企业财务复习题.doc

第一章: 一、填空题:1、企业的财务活动包括（ 筹资 ）、（ 投资 ）、（ 营运资金管理 ）和（ 利润分配 ）2、财务管理运用的价值形式是（ 时间价值 ）、（风险价值 ）3、财务环境包括：（ 经济环境 ）、（ 金融市场环境 ）、（ 法律环境 ）二、单项选择题：1、现代财务管理理论认为，企业的追求理想目标是实现企业的（ D ）A.产值最大 B.利润最大C.账面净资产最大 D.企业价值最大三、判断题1、利润最大化是现代企业的财务管理目标的最优选择（ ）第二章一、填空题1、货币的时间价值与时间的长短、收益的高低以及（ 资金周转次数 ）有关2、从公司内部的角度来看，风险来自（经营性风险 ）和（ 财务风险 ）两个方面3、预期收益=（ 无风险收益 ）+（ 风险收益 ）二、判断题1、收益与风险是对等关系 （ ）2、一定范围内，置信区间越大、对应的置信概率越大，对应的方案风险越大 （ ）3、预期收益不同的方案，可以比较标准差的大小来判断风险的高低 （ ）4、递延年金的现值大小与递延期无关，与普通年金的现值计算方法一样 （ ）三、单项选择题1、一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（ A）A.即付年金 B.永续年金C.递延年金 D.普通年金2、某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元，若年复利率为8%，该奖学金的本金为 （ B ）A.54000 B.625000C.60000 D.400003、下列各项中（ A ）会引起企业的财务风险A.举债经营 B。生产组织不合理C销售决策失误 D、新材料的出现4、普通年金终值系数的倒数称为（ B ）A.复利终值系数 B。偿债基金系数C普通年金现值系数 D、投资回收系数4、甲乙两种方案的预期值都是20%，甲方按的标准差是12%，乙方按的标准差为15%，下列判断正确的是（ C ）A.甲乙方案风险相同 B.甲比乙风险大C甲比乙风险小 D.无法比较5、某行业的预期收益率为20%，无风险收益率为10%，行业平均标准差离率为40%，则该行业的风险系数为（ A ）A.0.25 B.0.4C0.5 D.无法计算四、多项选择题1、某人决定在未来5年内每年年初存入银行1000元，年利率2%，则在第5年年末能一次性取出的款项额计算正确的是（ B/C/D ）A.1000（F/A,2%,5） B. 1000（F/A,2%,5）(1+2%)C. 1000（F/A,2%,5）(F/P，2%，1) D. 1000（F/A,2%,6）-12、企业的风险对策包括（ABCD ）A.规避风险 B.减少风险C.转移风险 D.接受风险五、计算题1、租入某设备，连续租用5年，每年年末需要支付租金500元，年利率10%，问5年租金的现值是多少？现在市场上该设备市场价格为2000元，问是租用还是购买合适？（p/A，10%，5）=3.79082、运用高低点法求风险系数b投资项目ABCDEF标准差离率0.490.370.250.510.550.42投资报酬率20%18%16%22%26%19%3、某公司借款30000元，从第一年开始每年年末还本付息额为6000元，连续6年还清，问借款利率是多少？提示：采用插值计算公式 (I-I1)/(I2-I1)=(B-B1)/(B2-B1)第三章一、填空题1、财务分析的方法有（ 比较分析法 ）、（ 因素分析法 ）2、财务分析主要依据的资料是（ 会计报表 ）3权益乘数=（ 1/(1-资产负债率) ）4、流动比率反映的是企业（ 短期偿债 ）能力二、判断题1、流动比率越高，表明企业的财务状况越好 （ ）2、权益乘数越大，企业盈利能力越高 （ ）4、营运资金越多越好 （ ）5、某年某公司资产为2000万元，负债为1060万元，其权益乘数为2.13 （ ）三、单项选择题1、杜邦财务分析体系主要用于 （ D ）A.社会贡献能力分析 B.偿债能力分析C.运营能力分析 D.财务状况、盈利能力的综合分析2、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，原因在于：（ C ）A.存货变动比较大 B.存货质量难以保障C.存货变现能力最低 D.存货数量不易确定3、下列指标中，可以衡量企业短期偿债能力的是（ B ）A.产权比率 B.现金比率C.资产负债率 D.利息保障倍数4、在财务分析中，最关心企业资本保值增值状况和盈利能力的主体是（ A ）A.企业所有者 B.企业经营决策者C.企业债权人 D.政府经济管理机构四、多项选择题1、现金流量分析可以参考的会计报表有（ A/B/C ） A.现金流量表 B.资产负债表C.利润表 D.成本计算表2、企业盈利能力分析可以运用的指标有（ A/D ）A.总资产报酬率 B.总资产周转率C.销售增长率 D.销售净利率3、下列指标中，能用于分析企业长期偿债能力的有（ A/C ）A.产权比率 B.流动比率C.资产负债率 D.速动比率第四章1、一、填空题1、企业资金需要量预测的方法有（ 定性分析 ）、（ 资金习性 ）、（ 销售百分比 ）2、销售百分比法是以资金与（ 销售额 ）的比率为基础，预测未来资金需要量二、单项选择题1、属于编制全面预算的出发点和日常业务的预算的基础是：（ A ）A.销售预算 B.生产预算C.产品成本预算 D.预计利润表2、当内涵增长率为零时，企业的资金需求主要来源于（ C ）A.银行借款 B.发行债券C.留存收益积累 D.发行股票三、多项选择题1、外部融资需求的敏感性分析中，敏感性因素为（ A/B/D ）A.销售净利率 B.销售增长率C.负债比率 D.股利支付率2、可持续增长要求在不改变资金结构的前提下使（A/B/C/D ）保持一致增长A.销售增长率 B.总资产增长率C.股东权益增长率 D.负债增长率四、计算分析题乙公司2006年资产负债表资料如下：（与销售额呈正比变化的为敏感项目）资产金额（万元）负债和所有者权益金额（万元）库存现金2（敏感）应付票据30（敏感）应收账款36（敏感）应付账款20（敏感）存货60（敏感）应付费用5（敏感）预付费用2（敏感）长期负债50固定资产净值100实收资本78资产合计200未分配利润17合计200该公司2006年的销售额为300万元，2007年预计的销售额为400万元，销售净利率为5%，股利支付率50%。要求运用销售百分比的方法计算2007年需要追加的对外筹资额提示：1、敏感性资产销售百分比=敏感性资产总额/基期销售额 敏感性负债销售百分比=敏感性负债总额/基期销售额2、融资需求=（敏感性资产销售百分比敏感性负债销售百分比）新增销售额计划销售额销售净利率（1-股利支付率）第五章一、填空题1、从筹资来源来讲，可以分为直接筹资和（ 间接筹资 ）2、企业现有的筹资方式可分为两种（ 负债筹资 ）和（ 权益筹资 ）二、单项选择题1、影响公司债券的发行价格主要因素是（ D ）A.面值 B.票面利率C.发行数量 D.市场利率2、某公司放弃现金折扣成本为12%，当市场利率为（ D ）时，可以选择享受现金折扣A.15% B.20%C.18% D.6%三、多项选择题1、普通股股票的定价方法有（ A/B/D ）A.市盈率法 B.净资产倍数法C.询价法 D.现金流量折现法2、优先股的优先权主要表现在（ A/D ）A.优先分配股利 B.优先表决权C.优先决策权 D.优先分配剩余资产3、与普通股筹资相比，负债的筹资特点有（ A/B/D ）A.筹集的资金需要到期偿还 B.无论经营好坏，需要支付固定债务利息C.可参与公司管理 D.不会分散公司控制权四、判断题1、企业如果有足够的现金，那么它一定享受现金折扣的免费信用（ ）2、临时性负债满足临时性流动资产的需要属于激进型的筹资政策（ ）第六章一、单项选择题1、债券的资金成本一般低于普通股资金成本，这主要是因为（ D ）A.债券的发行量 B.债券的筹资费用小C.债券的利息固定 D.债券的利息可在利润总额中支付，有抵税效应2、企业息税前利润为3000元，本期的利息费为1000元，则财务杠杆系数为（ A ）A.1.5 B.3C.0.33 D.23、每股利润无差别点是指在两种筹资方案下，普通股每股收益相等时的（ D ）A.成本总额 B.筹资总额C.资金结构 D.息税前利润二、多项选择题1、固定成本的特点是在相关范围内（ A/D ）A.总额固定 B.单位额固定C.总额随业务量反比例变动 D.单位额随业务量反比例变动2、在下列项目中，属于资金成本中筹资费用内容的是（ A/B ）A.借款手续费 B.债券发行费C.债券利息 D.股利三、判断题1、通过发行股票，可以不计利息，因此其资金成本比借款成本低（ ）2、在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券发行的价格越低 （ ）3、资金成本包括筹资费用和用资费用两个部分其中筹资费用是资金成本的主要内容。 （ ）4、当预计的息税前利润大于每股利润无差别点利润是，采用负债融资对企业有利，这样可降低资金成本。 （）5、无论经营杠杆系数变大还是财务杠杆系数变大，都有可能导致企业的复合杠杆系数变大。 （ ）6、留存收益没有资金成本 （ ）四、计算分析题1、某公司当前资金结构如表：筹资方式金额（万元）长期债券（年利率8%）1000普通股（4500万股）4500留存收益2000合计7500因生产发展需要，公司年初准备增加资金2500万元，现有两个筹资方案可以选择：A方案增加发行1000万股普通股，每股市价2.5元，B方案为按面值发行每年年末付息，票面利率为10%的公司债券2500万元，假定股票与债券的发行费用均可忽略不计（企业所得税率为25%）。（1） 计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润（2） 计算每股利润无差别点时B方案 的财务杠杆系数（3） 如果公司预计息税前利润分别为1200万元和1600万元时，指出该公司分别采用的筹资方案。提示：B方案增加借款时 N1=4500 I1=10008%+2500 10% = 330 A方案发行新股时 N2=4500+1000=5500 I2=10008%=80（1） EBIT=(N2I1-N1I2)/(N2-N1)=1455(万元)（2） DFL=EBIT/(EBIT-I)=1455/(1455-330)=1.3（3） 预计息税前利润1200万元时采用甲方案，预计息税前利润1600万元时采用乙方案2、某企业只生产和销售A产品，其总成本习性为Y=10000+3X。假定该企业2007年A产品销售量为10000件，每件售价为5元，按市场预测2008年A产品的销售数量将增长还能够10%。（1）计算2007年的企业边际贡献总额（2）计算2007年的企业息税前利润（3）计算销量为10000件时的经营杠杆系数（4）计算2007年息税前利润增长率（5）假定2007年发生的负债利息5000元，且无优先股股息，计算符合杠杆系数。提示：（1） M=（5-3）10000=20000（2） EBIT=M-10000=20000-10000=10000（3） DOL=M/(M-F)=20000/(20000-10000)=2（4） 增长率=210%=20%（5） DTL=M/(EBIT-I)=20000/(10000-5000)=43、某企业共需筹资1000万元，其中债券400万元，优先股100万元，普通股400万元，留用利润100万元，其资金成本分别是为6%，11%，16%，和15%，试计算该企业的加权平均资本成本。提示：参考教材136页例题KW=KJWJ第七章一、单项选择题1、净现金流量是指（ B ）A.现金流入量的现值 B.现金流入量与现金流出量的差额C.净现值 D.净利润二、计算分析题1、某投资项目贴现率为15%时，净现值为500，贴现率为18%时，净现值为-480，则该项目的内涵报酬率为 提示：运用插值计算公式求内涵报酬率 (I-I1)/(I2-I1)=(B-B1)/(B2-B1)I= (B-B1)/(B2-B1)(I2-I1)+ I1=（0-500）/（-480-500）（18%-15%）+15%=2、某企业现有资金100000元可用于以下投资方案A或B：A:购入国库券（五年期，年利率14%，不记复利，到期一次还本付息）B:购买新设备，使用期5年，预计残值收入为设备总值的10%。按直线法计提折旧；设备交付使用后每年可以实现12000元的税前利润。该企业的资金成本率为10%，适用所得税率为30%。(P/F,10%,5=0.621 P/A,10%,5=3.791)要求：（1） 计算方案A的净现值（2） 计算方案B的各种现金流量和及净现值（3） 运用净现值法对上述投资方案进行选择提示计算方案A的净现值=100000（1+514%）（P/F,10%,5）-100000 =1700000.621-100000=5570(元)计算方案B的各种现金流量及净现值： 1、每年营业现金净流量=净利润+折旧 =12000（1-30%）+100000（1-10%）/5=26400(元) 2、项目期末残值收入=10000010%=10000（元） 3、净现值=26400（P/A,10%,5）+10000(P/F,10%,5)-100000=264003.791+10000 0.621-100000=6292(元)因为方案B的净现值大于方案A的净现值，所以应选择方案B。第八章一、填空题1、证券投资组合的风险包括系统性风险和（ 非系统性风险 或公司特有风险 ）2、证券投资组合策略包括保守型侧率、适中型策略和（ 激进型策略 ）3、期权可分为看涨期权和（ 看跌期权 ）4、股票投资的目的在于获利和（ 控股 ）二、单项选择题1、投资组合能（ C ）A.分散所有风险 B.能分散系统性风险C.能分散非系统性风险 D.不能分散分险2、已知某证券的系数等于1，则表明（ B ）A.无风险 B.与金融市场所有证券平均风险一致C.比金融市场所有证券平均风险高一倍 D.有非常低的风险三、计算分析题1、某公司准备投资100万元购入A、B、C三种股票构成投资组合，三种股票占用的资金分贝为30万元，30万元和40万元，三种股票的系数分别为1.0、1.2、和2.5。现行国库券的收益率为10%，平均风险股票的市场报酬率为18%。要求：（1）计算该种股票的综合系数（2）计算该种股票组合的风险报酬率（3）计算该组合的预期报酬率提示（1）综合=Xii=10.3+1.20.3+2.50.4=1.66(2)风险报酬Rp=(Km-Rf)=1.66(18%-10%)=13.28%(3)计算该股票组合的预期报酬率R=Rf+i(Km-Rf)=10%+13.28%=23.28%第九章一、填空题1、应收账款的成本主要包括：机会成本、（ 管理成本 ）和（ 坏账损失 ）。2、应收账款的作用在于（ 促进销售 ）和（ 减少存货 ）二、单项选择题1、下列属于应收账款机会成本的是 （ B ）A.收账费用 B.投资于应收账款而丧失的利息收入C.坏账损失 D.信用调查费用2、某企业每月现金需要量为250000元，现金与有价证券的每次转换金额和转换成本分别为50000元和40元，其每月的现金转换成本为 （ A ）A.200 B.1250C.40 D.5000三、多项选择题1、现金收支管理过程中应做好的工作是（ AB/C/D ）A.现金收支同步 B.合理使用现金浮游量C.加强收款 D.推迟应付账款的支付2、持有现金的成本包括（A/B/C/D ）A.机会成本 B.转换成本C.短缺成本 D.管理成本3、确定现金最佳持有量的常见模式有（ A/B/D ）A.存货分析模式 B.成本分析模式C.现金周转期模式 D.随机模式四、判断题1、在利用存货分析模式计算最佳现金持有量时，对缺货成本不予考虑（ ）2、存货的经济订货批量是指达到最低的订货成本的批量 （ ）3、机会成本不是一种支出或费用，而是失去的收益。因而离开被放弃的方案它就无从计量确定。 （ ）五、计算分析题1、某公司年度耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为20元（1） 计算本年度乙材料经济进货批量。（2） 计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本（3） 计算本年度乙材料经济进货批量下的平均占用资金（4） 计算本年度乙材料经济进货批量下的最佳进货次数提示 Q=300（千克）TC=4800（元）平均占用资金=4800/2200=480000（元）最佳进货次数=36000/300=120次2、某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为240万元，产品变动成本率为80%，资金成本率为25%。企业现有A、B两种收账政策可供选用，资料如下：项目A政策B政策平均收账期（天）6045坏账损失（%）32应收账款平均余额（万元）收账成本应收账款机会成本（万元）坏账损失（万元）年收账费用（万元）1.83.2收账成本合计（万元）（1）计算填列表中空白部分（一年按360天算）（2）对上述收账政策进行决策。提示：(1)项目A政策B政策平均收账期（天）6045坏账损失（%）32应收账款平均余额（万元）240/36060=40240/36045=30收账成本应收账款机会成本（万元）4080%25%=83080%25%=6坏账损失（万元）2403%=7.22402%=4.8年收账费用（万元）1.83.2收账成本合计（万元）8+7.2+1.8=176+4.8+3.2=14(2)由于在收益一定的前提条件下，B政策的应收账款相关总成本小于A政策的相关总成本所以选侧B政策。第十章：一、填空题1、股利支付的方式有：现金股利、财产股利、