陈超有关充分发挥企业资金利用效率的研究.doc

诚 信 声 明本人郑重声明：所呈交的毕业项目报告/论文关于如何加强企业资金效率的研究是本人在指导老师的指导下，独立研究、写作的成果。论文中所引用是他人的无论以何种方式发布的文字、研究成果，均在论文中以明确方式标明。本声明的法律结果由本人独自承担。 作者签名： 年 月 日 2011届毕业项目摘 要：资金是企业的血液，是企业赖以生存和发展的基础。资金充裕，企业不仅可以及时地偿还债务、支付职工薪酬，而且还可以满足企业的日常生产经营和对外进行的扩张；反之，资金短缺，轻则影响到企业的正常生产经营，重则危及企业的生存与发展。企业生产经营的很多问题都和资金管理息息相关，比如：如何降低库存是管理中极为关键的问题，而降低库存的一个主要目的就是盘活资金。企业为了获得更多的资金用于满足生产经营的需要和发展，向银行贷款几乎是企业的必经之路，但银行贷款的利息却又使企业的财务费用急剧上升。即便是股份制上市公司，可以通过二级市场进行融资，却依然要面对投资回报的问题。企业一方面要保持资金适当的流动性以应付到期的债务；另一方面又必须有效地降低资金占用成本。究其根本，还是如何盘活资金，提高资金使用效率的问题。 关键词：提高认识，合理规划，对策，存在问题目 录1资金使用效率概述31.1提升措施32计算方法43特点44资金周转率的类别 45经济指标46资金周转率57存在问题68提高方法79资金使用效率的管理810主要参考文献 811致谢9 关于企业资金效率的研究 企业资金管理的目的是为企业创造更多经济效益。要创造更好的效益必须提高资金使用效率。要提高资金使用效率，就应降低资金占用量，加强资金的流动与周转，提高单位资金的获利能力。1.提升措施1.1提高认识，把资金管理贯彻落实到企业内部各个部门。首先要开源节流，增收节支；其次要通过短期筹款和投资来调剂资金的余缺；最后，必须对资金实施跟踪管理，做到专款专用，防止资金被挪用和形成三角债。由于资金的使用周转牵涉到企业内部的方方面面，企业管理者要认识到管好、用好、控制好资金不单是财务部门的职责，而是关系到企业的各个部门、各个生产经营环节的大事。所以要层层落实，严格把关，提高资金的转周和使用效率。 1.2合理规划、分配资金，使资金运用产生最佳的效果。首先，要保证充足的资金来满足正常生产经营需求；其次，保证资金高效率的使用，企业通过增加现金流入和控制现金流出来取得维持日常生产经营和扩张所需的资金；再次是要降低现金流动过程中的风险，准确预测资金收回和支付的时间。比如应收账款的收回期限，生产原料、物资的采购等，降低任何可能导致企业产生经济损失的风险。否则，易造成收支失衡，资金拮据。最后就是要合理规划企业现有的资金，进行有效的管理和投资，流动资金和固定资金的占用应合理分配。 1.3加强存货、应收账款的管理，灵活仓储物资，提高资金周转速度。加强存货及应收账款是盘活资金、解决资金占用困扰的一项重要措施。加强存货管理，建立健全存货管理的内部控制制度在物资采购、领用、销售及产品管理上建立规范的制度，堵住漏洞，以形成有力的内部牵制，定期检查盘点，尽可能压缩积压的库存物资，避免资金呆滞，针对行业不同，了解行业所处经济周期、销售旺季、淡季等，用科学的方法建立存货的最佳结构。同时，对赊销客户的信用进行调研评定，建立客户信用档案，定期核对应收账款，制定完善的收款管理办法，严格控制账龄。另外，在不影响信用的基础上，推迟付款时间等。 企业要盘活资金，提高资金使用效率，把其作为提高自己企业的核心竞争力的不可或缺的管理手段，同时，企业要制定好经营管理战略与策略，采取切实可行的措施，使资产也能保值和增值，只有这样，企业才能有效的进行生产经营，不断发展壮大。2.计算方法通常情况下通过单位时间内资金的流通次数或者单位资金在单位时间内获得的收益进行衡量。效率一般用v表示，流通时间为t ，流通次数为N，原始资金为a，最终资金为b，则一般的两种公式为：1. v = N(t) 2. v = b/a1.3.3 缺乏对资金流的管理3.特点 1.1有效性指使用后的效果，是一种描述产出的概念； 1.2充分性指使用的程度，是一种描述投入的概念； 1.3.流动性资金使用效率评价的财务比率是资金周转率。其计算公式为：1. v = N(t) 2. v = b/a 资产周转率=固定时间周转额/周转次数。 资产剩余率针对相关事项关联的无形资产和有形资产。 4.资金周转率的类别资产周转率可以分为总资金周转率、分类资产周转率（流动资产周转率和固定资产周转率）和单项资产周转率（应收帐款周转率和存货周转率等）共三大类。 4.1细化类别不同报表使用人衡量与分析资金运作效率的目的各不相同：1、股东通过资产运用效率分析，有助于判断企业财务安全性及资产的收益能力，以进行相应的。2、债权人通过资产运用效率分析，有助于判明其债权的物质保障程度或其安全性，从而进行相应的信用决策。3、管理者通过资产运用效率的分析，可以发现闲置资产和利用不充分的资产，从而处理闲置资产以节约成本。 5. 经济指标 总资产周转率，也称总资产利用率，是指企业一定时期的销售收入与资产总额的比率，它说明企业的总资产在一定时期内（通常为一年）周转的次数。其计算公式如下：总资产周转率=销售收入/资产平均总额。其中：固定资产平均余额=(期初总资产+期末总资产)/2总资产周转率也可用周转天数表示，其计算公式为：总资产周转天数=计算期天数/总资产周转率。总资产周转率的高低，取决于主营业务收入和资产两个因素。增加收入或减少资产，都可以提高总资产周转率。 6.资金周转率6.1流动资产周转率流动资产周转率是指企业一定时期的主营业务以及下属其他类分散业务收入与流动资产平均余额的比率，即企业流动资产在一定时期内（通常为一年）周转的次数。流动资产周转率是反映企业流动资产运用效率的指标。其计算公式如下： 流动资产周转率=主营业务收入/流动资产平均余额。其中：流动资产平均余额=(期初流动资产+期末流动资产)/2。 流动资产周转天数=365/流动资产周转率。 流动资产周转率指标，不仅反应流动资产运用效率，同时也影响着企业的盈利水平。企业流动资产周转率越快，周转次数越多，表明企业以相同的流动资产占用实现的主营业务收入越多，说明企业流动资产的运用效率越好，进而使企业的偿债能力和盈利能力均得以增强。反之，则表明企业利用流动资产进行经营活动的能力差，效率较低。 6.2固定资产周转率固定资产的周转率是指企业一定时期的主营业务收入与固定资产平均净值的比率。它可以是反映企业固定资产周转状况，衡量固定资产运用效率的指标。其计算公式为：固定资产周转率=主营业务收入/固定资产平均余额 其中：固定资产平均余额=(期初固定资产余额+期末固定资产余额)/2 固定资产周转天数=360/固定资产周转率 固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效。反之，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产经营成果不多，企业固定资产的营运能力较差。 6.3应收账款周转率应收账款周转率=主营业务收入/应收账款平均额。其中：应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)/2。应收账款周转天数=360/应收账款周转率。 6.4存货周转率存货周转率=主营业务成本/存货平均余额。其中：存货平均余额=(期初存货+期末存货)/2。存货周转天数=360/存货周转率。 6.5长期投资周转率 长期投资的数额与主营业务收入之间的关系不一定很明显，因此很少计算长期投资的周转率。长期投资周转率=主营业务收入/长期投资平均余额。 长期投资周转天数=360/长期投资周转率。 6.6应收账款周转率应收账款周转率是指企业一定时期的主营业务收入与应收账款平均余额的比值，它意味着企业的应收账款在一定时期内（通常为一年）周转的次数。应收账款周转率是反映企业的应收账款运用效率的指标。其计算公式如下：应收账款周转率(次数)=主营业务收入/应收账款平均余额其中：应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)/2。应收账款周转天数=计算期天数/应收账款周转率(次数)。 或=(应收账款平均余额计算期天数)/主营业务收入。一定期间内，企业的应收账款周转率越高，周转次数越多，表明企业应收账款回收速度越快，企业应收账款的管理效率越高，资产流动性越强，短期偿还能力越强。同时，较高的应收账款周转率可有效地减少收款费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的收益能力。应付账款（1）影响应收账款周转率下降的原因主要是企业的信用政策、客户故意拖延和客户财务困难。（2）应收账款是时点指标，易于受季节性、偶然性和人为因素的影响。为了使该指标尽可能接近实际值，计算平均数时应采用尽可能详细的资料。 （3）过快的应收账款周转率可能是由紧缩的信用政策引起的，其结果可能会危及企业的销售增长，损害企业的市场占有率。 7.存在问题公司募集资金后，随着时间的推移，资金面趋紧。考察上市公司资金 宽裕度的指标主要有两个：上市公司经营现金流净额与主营收入比值、货币资金与主营收入比值。 若将2001年中期之前上市的公司作为一个群体考察，结果显示，2002年中期该类上市公司平均资金宽裕度与去年同期相比出现下降，具体表现在货币资金比率降幅较大，而经营现金比率降幅较小。(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！) 为避免受新发行公司资金宽裕度影响，我们将发行上市公司超过3年以上的公司（1997年之前上市）作为一个群体来考察，结果显示，2002年中期该类公司平均资金宽裕度与去年同期相比仍然出现下降，主要表现经营现金比率降幅较大，而货币资金比率降幅较小。我们将1998年之后上市的公司按其上市时间的先后顺序分类统计，结果显示，上市时间越早，平均资金宽裕度越低，上市时间越迟，资金面越趋于宽松。同时在新上市的公司中，两个考察指标之间存在此消彼长的现象。如在2001年上半年上市的公司，其2001年中期货币资金与主营收入比值高达1.41,显示公司现金充裕（刚完成新股发行不久，大量现金还存在银行），而经营现金流与主营收入比值则只有0.03,说明新资金还没来得及投入到经营中，或部分投入经营但还没有产出。但该类公司2002年中期情况则已明显改观，即货币资金比率大幅下降，经营现金流比率大幅上升。这种情况在2000年上市的公司中也有所表现。截至8月26日，公布半年报的上市公司已逾千家，对沪深两市A股上市公司2002半年报的不完全统计显示，平均每家公司的闲置资金（货币资金加短期投资）数额为3.66亿元，其中平均货币资金为3.28亿元，平均短期投资为3847万元，同比微增了0.07%；因为平均每家公司的总资产为31.78亿元，同比增加了28.01%，所以闲置资金占总资产的比重由2001年中期的14.75%下降为11.53%，同比下降了21.83%（2001年中期上市公司平均每家公司闲置资金数额为3.66亿元，同期平均总资产为24.83亿元）。从资金闲置的绝对数额来看，2002年中期沪深两市有10家上市公司资金闲置数额超过20亿元，比去年的15家减少了5家；除带H股的中国石化和华能国际外，其中上菱电器的闲置资金最多，为39.8亿元。从闲置资金占总资产的比重来看，与2001年相比，在所统计的公司中有34家上市公司的闲置资金占总资产的比重在50%以上，同比减少了20家左右；其中闲置资金比重最高为77.71%，相比去年中期的比重最高值87.96%也有明显下降。进一步分析表明，闲置资金占总资产比重排名靠前的公司中2002年上市的新股和新增发的个股占了较高比例，这主要是因为募集资金的投入使用是一个动态过程，需要根据项目的进度来安排，从而其资金闲置有一定的合理性。而去年上市的用友软件虽然已经过高比例现金分红，其资金闲置排名仍再次占据榜首位置，这可能是和其行业特性有关。此外，从半年报可以看出，目前闲置资金的存在形式主要是流动资金、国债投资和银行存款，而大股东借款、其他借款等其他几种资金占用形式已很少见到。这表明，上市公司对于募集资金的使用更趋于理性化，把投资的安全性置于首位。 8.提高方法企业资金管理的目的是为企业创造更多的经济效益。要创造更好的效益必须提高资金使用效率。要提高资金的使用效率，就应降低资金占用量，加强资金的流动与周转，提高单位资金的获利能力。主要包括以下几个方面： 要提高资金的使用效率，最好最直接的办法就是降低成本、费用，从而减少了资金的用量，提高了资金的使用效率，同时增加了企业的利润。 库存的增加，就意味着资金占用量的增加。因为库存产品本身占用大量的资金，由于库存商品还要承担储存费用，也可能还存在降价风险，因此压缩这部分资金占用为提高企业资金使用效率能起到很好的作用。2007年全球汽车业亏损的很多，美国的福特汽车亏损200多亿美元，但是，日本丰田公司由于执行零库存计划，订单生产，所以2007年丰田公司赢利又创新高。虽然零库存是我们存货管理的一种理想，一般企业难以实现，但是，企业应以此为最高目标，不断完善存货管理，以达到零库存的目的。 有销售就有赊欠，有赊欠就存在应收账款，企业应加快收取应收账款，减少赊欠，提高资金到账率，减少资金占有率。在我国目前信用体系没有完全建立起来的情况下，也有企业不讲信誉，不还欠款，这样致使销售方收不回来销售款造成呆账。加速结算，及时收取欠款，也可降低呆账发生率，提高资金使用效率。 生产环节，产品的生产，也会占用大量资金。企业应该科学设计生产流程，降低原材料消耗，降低水、电、煤等能源消耗。科学配置作业人员，合理安排工作岗位，尽量降低人工成本。这样也能提高资金使用效率。 企业的固定资产占用资金量较大，且流动性最差。98年东南亚经济危机时，好多企业因为固定资产投资过大，资金流动性差，不容易变现，所以，企业恢复起来也很难。所以企业应强加资金投向管理。否则，一旦固定资产投资形成，大量资金被使用，就很难变现，对资金使用效率造成负面影响。 总之，企业资金效率的管理是企业管理中一个系统工程，作为财务部门应该与其他部门密切配合，在企业供、产、销、人、财、物等方面，协商一致，提高资金的使用效率，做好企业资金使用方面的管理工作。9.资金使用效率的管理 企业资金管理的目的是为企业创造更多经济效益。要创造更好的效益必须提高资金使用效率。要提高资金使用效率，就应降低资金占用量，加强资金的流动与周转，提高单位资金的获利能力。主要包括以下几个方面：1、降低成本、费用支出 要提高资金的使用效率，最好最直接的办法就是降低成本、费用，降低成本、费用，减少了资金的用量，提高了资金的使用效率，降低成本、费用的同时，就增加了企业的利润。2、压缩库存，加速资金周转 库存的增加，就意味着资金占用量的增加，因为库存产品本身占用大量的资金，而且，由于库存商品还要承担储存费用，也可能还存在降价风险，因此压缩这部分资金占用为提高企业资金使用效率能起到很好的作用。2007年全球汽车业亏损的很多，美国的福特汽车亏损200多亿美元，但是，日本丰田公司由于执行零库存计划，订单生产，所以2007年丰田公司赢利又创新高。虽然零库存是我们存货管理的一种理想，一般企业难以实现，但是，企业应以此为最高目标，不断完善存货管理，以达到零库存的目的。3、加速结算，压缩应收账款，减少呆账坏账发生率 有销售就有赊欠，有赊欠就存在应收账款，企业应加快收取应收账款，减少赊欠，提高资金到账率，减少资金占有率。在我国目前信用体系没有完全建立起来的情况下，也有企业不讲信誉，不还欠款，这样致使销售方收不回来销售款造成呆账。加速结算，及时收取欠款，也可降低呆账发生率，提高资金使用效率。4、压缩生产资金占用生产环节，生产在产品，也会占用大量资金。企业应该科学设计生产流程，降低原材料消耗，降低水、电、煤等能源消耗。科学配置作业人员，减少人工费用。这样也能提高资金使用效率。5、提高固定资产利用率企业的固定资产占用资金量较大，且流动性最差。98年东南亚经济危机时，好多企业因为固定资产投资过大