36--筹资管理概述

第四章-筹资管理概述第四章筹资管理（上）第四章 筹资管理（上）本章主要内容第一节 筹资管理概述第二节 债务筹资 （银行借款、发行债券、融资租赁）第三节 股权筹资（吸收直接投资、发行股票、利用留存收益）第四节 衍生工具筹资（可转换债券、认股权证、优先股）【考情分析】本章为次重点章，主要介绍企业筹资管理概述、债务筹资、股权筹资以及衍生工具筹资的主要方式及其优缺点等。本章题型以客观题为主，预计2019年本章分值在10分左右。【高频考点】1.筹资管理概述（动机、方式、分类、原则）2.债务筹资方式及其优缺点（银行借款、发行债券、融资租赁）3.股权筹资方式及其优缺点（吸收直接投资、发行股票、利用留存收益）4.衍生工具筹资方式及其优缺点（可转换债券、认股权证、优先股）资金的“成本”与“风险”的关系利息抵税作用第一节 筹资管理概述知识点：企业筹资的动机知识点：筹资管理的内容知识点：筹资的分类知识点：筹资管理的原则知识点：筹资方式企业筹资，是指企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要，运用一定的筹资方式，通过一定的筹资渠道，筹措和获取所需资金的一种财务行为。在学习中，始终要站在筹资者的角度来分析、理解并记忆。知识点：企业筹资的动机【注意】企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，通过追加筹资，既满足了经营活动、投资活动的资金需要，又达到了调整资本结构的目的，称之为混合性的筹资动机。【例-单选题】（2017年）企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于（）。A.支付性筹资动机 B.调整性筹资动机C.创立性筹资动机 D.扩张性筹资动机网校答案：A网校解析：支付性筹资动机，是指企业为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机，如原材料购买的大额支付、股东股利的发放等，所以正确答案为选项A。【例-单选题】（2016年）企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是（）。A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机网校答案：D网校解析：调整性筹资动机，是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机，具体原因大致有二：一是优化资本结构，合理利用财务杠杆效应。二是偿还到期债务，债务结构内部调整，所以选项D是答案。知识点：筹资管理的内容1.科学预计资金需要量2.合理安排筹资渠道、选择筹资方式筹资渠道：是指企业筹集资金的来源方向与通道。主要有直接筹资和间接筹资。对于不同渠道的资金，企业可以通过不同的筹资方式来取得。知识点：筹资方式筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式。最主要的筹资方式：股权筹资和债务筹资。知识点：筹资管理的内容筹资渠道和筹资方式决定了企业所能筹措资金的数量、成本和风险。不同方式取得的资金，其成本不同。债务资金比股权资金成本低；不同方式取得的资金，其风险也不同。债务资金比股权资金的风险高。知识点：筹资管理的内容3.降低资本成本、控制财务风险资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价，包括筹资费用和占用费用。知识点：筹资的分类1.股权筹资、债务筹资、衍生工具筹资按照取得资金的权益特性不同来分2.直接筹资、间接筹资按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金来分3.内部筹资、外部筹资按资金的来源范围不同来分4.长期筹资、短期筹资按所筹集资金的使用期限不同来分【例-判断题】（2015年）企业在初创期通常采用外部筹资，而在成长期通常采用内部筹资。（）网校答案：网校解析：处于成长期的企业，内部筹资往往难以满足需要。这就需要企业广泛地开展外部筹资，如发行股票、债券，取得商业信用、银行借款等。【例-判断题】（2016年）直接筹资是企业直接从社会取得资金的一种筹资方式，一般只能用来筹集股权资金。（）网校答案：网校解析：直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。【例-单选题】（2016年）下列筹资方式中，既可以筹集长期资金，也可以融通短期资金的是（）。A.发行股票 B.利用商业信用C.吸收直接投资 D.向金融机构借款网校答案：D网校解析：银行借款是指企业向银行或其他非金融机构借入的、需要还本付息的款项，包括偿还期限超过1年的长期借款和不足1年的短期借款，所以选项D是答案。知识点：筹资管理的原则1.筹措合法2.规模适当3.取得及时4.来源经济5.结构合理【例-单选题】（2006年）下列筹资方式中，属于间接筹资的是（ ）。A.银行借款 B.发行债券C.发行股票 D.合资经营网校答案：A网校解析：间接筹资，是企业借助银行和非银行金融机构而筹集资金。在间接筹资方式下，银行等金融机构发挥中介作用，预先集聚资金，然后提供给企业。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等方式。所以选项A正确。【例-单选题】（2003年）下列筹资方式中不属于债务筹