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第四章现金流量表分析 教学目的 通过本章学习 理解现金流量表的基本结构 掌握现金流量增减变动和现金流量结构分析 掌握现金流量分析方法 教学重点 1 理解各项目财务的含义与财务比率计算 2 现金流量表分析的基本方法 第一节现金流量表分析概述 一 现金流量表的作用六个方面二 现金流量表的格式与内容 一 现金流量表有关概念1 现金 指库存现金 银行存款 其他货币资金 2 现金等价物 期限短 流动性强 易于转换为现金 价值变动风险小的投资 3 现金流量现金及现金等价物的内部转换 不构成现金的流入与流出 4 现金流量表反映企业在一定时期内现金及现金等价物流入和流出情况的报表 二 现金流量的分类 1 经营活动现金流量 2 投资活动现金流量 3 筹资活动现金流量 现金流量总额 净额和现金净流量 1 总额 无抵消的合计金额 2 净额 相互抵消后的金额 3 现金净流量 现金流入与流出的差额 三 现金流量表的结构资产 负债 所有者权益资产变化额 负债变化额 所有者权益变化额现金变化额 现金之外资产变化额 负债变化额 所有者权益变化额现金增加额 负债增加额 所有者权益增加额 现金之外资产减少额现金减少额 负债减少额 所有者权益减少额 现金之外资产增加额 四 现金流量表的编制方法及资料来源1 直接法是以同期损益表 比较资产负债表以及相关帐户的明细资料为依据 以损益表中的收入 费用项目为编制点 分别调整与经营活动有关的流动资产和流动负债的增减变动 将权责发生制确认的本期收支调整为收付实现制的现金流量 其调整过程简示如下 权责发生制调整项目收付实现制营业收入 应收帐款减少额 应收帐款增加额 销售收现营业成本 应付帐款减少 存货增加额 应付帐款增加 存货减少额 购货付现其它收入 应收收入减少 预收收入增加额 应收收入增加 预收收入减少额 其它收入收现其它费用 应付费用减少 预付费用增加额 应付费用增加 预付费用减少额 其它费用付现不涉及现金的收入不涉及现金的费用一般与相关科目抵销营业外收支本期净利润经营活动净现金流入 直接法的优点 1 详细揭示经营活动现金流量 2 有助于评价企业偿债能力和支付能力 3 有助于预测企业未来现金流量创造能力 缺点 1 容易产生误解 2 不能说明净利润与同期现金增减数产生差异的原因 2 间接法是以本期净利润为起点 调整经营活动中不影响现金的收入 费用 营业外收支及与经营活动有关的流动资产和流动负债增减变化 来确定经营活动产生的现金流量 调整公式如下 经营活动现金净流量 本期净利润 不减少现金的费用或借项营业外支出 非现金流动资产减少及流动负债增加 不增加现金的收入或贷项营业外收入 非现金流动资产增加及流动负债减少 间接法的优点 1 符合权责制原则 2 反映三大报表之间的关系 3 编制工作量较小 缺点 1 不能全面揭示经营活动现金流量变化 2 直接预测企业未来现金流量 间接法具体操作 1 计提的资产减值准备企业计提的资产减值准备 包括在利润表中 属于利润和减除项目 但没有发生现金流出 调整时需要加回 本项目可根据 各项资产减值准备 管理费用 投资收益 营业外支出 等帐户分析填列 2 固定资产折旧根据 固定资产 科目贷方发生额分析填列 3 无形资产摊销根据 无形资产 科目贷方发生额分析填列 4 长期待摊费用根据 长期待摊费用 科目贷方发生额分析填列 5 待摊费用减少 减 增加 待摊费用减少 说明本期计入费用的金额大于实际发生的金额 其差额没有现金流出 但在计算利润的时候已经扣除 所以调整时应当加回 反之则应当扣除 根据 待摊费用 期初 期末余额的差额填列 6 预提费用的增加 减 减少 预提费用增加 表明本期计入费用的金额大于实际发生的数额 其差额没有现金流出 但在计算净利润时已经扣除 所以需要加回 反之 则要扣除 根据 预提费用 期初 期末余额的差额填列 7 处置固定资产 无形资产和其它长期资产的损失 减 收益 处置固定资产 无形资产和其它长期资产的损益 不属于经营活动产生的损益 所以 在调整为经营活动现金流量应以扣除 本项目可根据 营业外收入 营业外支出 其它业务收入 其它业务支出 等科目分析填列 8 固定资产报废损失 净收益 本项目可根据 营业外收入 营业外支出 有关明细科目固定资产盘亏减去固定资产盘盈后的差额填列 9 财务费用 收益 本项目可根据 财务费用 科目借方发生额分析填列 10 投资损失 收益 根据 投资收益 科目填列 11 递延税款贷项 借项 递延税款贷项 意味着计入当期所得税费用大于当期应交的所得税金额 其差额没有发生现金支出 但在计算净利润时已经扣除 应当加回 反之则扣除 12 存货的减少 增加 存货减少 意味着本期经营耗用的存货有一部分是期初存货 这部分存货并没有发生现金支出 但在计算利润时已扣除 应当加回 反之则应扣除 根据 存货 期初 期末余额的差额填列 13 经营性应收项目的减少 增加 经营性应收项目的减少 说明本期收回的现金大于损益表中的销售收入 所以在调整时需要加回 反之则扣除 14 经营性应付项目的增加 减少 经营性应付项目的增加 说明本期购入的存货有一部分没有支付现金 但在计算净利润时通过销售成本包括在内 所以在调整时需要加回 反之则扣除 三 现金流量表分析目的与思路 一 现金流量表分析的目的 二 现金流量表分析的思路 三 现金流量表分析应注意的问题 第二节现金流量表总体分析 一 现金流量增减变动及趋势分析 一 现金流量增减变动分析 二 现金流量趋势分析二 现金流量结构分析 一 现金流入的结构分析 二 现金流出的结构的分析 三 净现金流量的结构分析 现金流入的结构分析项目金额 万 比率经营活动的现金收入1600080 其中 销售的现金收入1280080 收到的税费返还280017 5 收到的其它与经营活动有关的现金4002 5 投资活动的现金收入8004 其中 收回投资的现金收入60075 处置固定资产的现金收入20025 筹资活动的现金收入320016 其中 借款收到的现金收入3200100 现金收入合计20000100 现金流出的结构的分析项目金额 万 比率经营活动的现金支出1280080 其中 现金购货支出640050 支付税费360028 125 支付工资4003 125 支付其它240018 75 投资活动的现金支出8005 其中 投资支付的现金20025 购置固定资产支付现金60075 筹资活动的现金支出240015 其中 偿还债务支付现金144060 分配股股支付现金72030 支付其它现金24010 现金支出合计16000100 现金支出结构趋势分析 项目2003200420052006经营活动现金支出91 9488 3985 6384 52投资活动现金支出2 283 453 984 75筹资活动现金支出5 788 1610 3910 73现金支出合计100100100100 净现金流量的结构分析项目金额 万 比率经营活动现金净额48080 投资活动现金净额 120 20 筹资活动现金净额24040 现金净额合计600100 第三节现金流量表项目分析 一 经营活动现金流量分析1 经营活动现金流量的稳定性一般而言 经营活动现金流量在企业总现金流量中应占较大比例 说明稳定性再生性较好 如果连续多期如此 则说明企业的筹资是经营型资金战略 反之 则是金融型或证券型资金战略 2 结合现金流入与现金流出分析在正常情况下 企业当期经营活动获得的现金收入 应当首先满足生产经营的基本支出 如果现金流入大于现金流出 反映企业经营活动的现金自我适应能力较强 不仅能满足经营本身的需要 而且还用于投资或偿还债务 体现了企业具有较好成长性和支付性 分析时 不仅要关注总量 而且还要重视具体项目分析 要求 在相应的空格填上 思考 3 结合资产负债表和损益表分析例如 将销售收到的现金与资产负债表的应收帐款和损益表的销售收入项目比较 判断企业销售质量 一般有三种情况 1 本期销售收到的现金与本期销售收入基本一致 说明企业销货没有形成挂帐 资金周转良好 2 本期销售收到的现金大于本期销售收入 说明企业当期销售全部变现 而且还收回前期应收帐款 3 本期销售收到的现金小于本期销售收入 二 投资活动现金流量分析1 将投资活动现金流入与现金流出结合起来分析 1 现金流入与现金流出基本一致 2 现金流入大于现金流出 可能是收回投资 或是获得投资收益 或是处理长期资产 如果这些资产是多余的 那么变现对企业经营有利 否则说明企业经营资金紧张 或是压缩投资 3 现金流入小于现金流出 表明企业获得新的投资和发展机会 必须与投资收益结合起来考察 2 联系损益表投资收益项目进行分析投资收益取得的现金净流量与利润表投资收益金额的比率越大 则企业实现的变现收益越高 若企业采用成本法核算 只在收到现金股利时才确定投资收益 故两者适应性较好 若采用权益表核算 被投资企业只要实现利润 就要按股权比例确定投资收益 投资收益与变现收益有一定差距 3 联系企业的投资战略进行分析如果企业的投资活动现金流出量较大 反映企业当期实施了投资和经营性扩张的策略 意味着企业面临新的发展机遇 如果企业的投资活动现金流入量较大 反映企业当期实施了投资收缩政策 要么是内部经营出现问题 要么是调整投资方向 要么是对外投资遇到障碍 三 筹资活动现金流量分析1 现金流入量与现金流出量结合分析如果筹资活动现金流入大于现金流出 说明企业加大了吸收资本和负债的力度 如果投资活动的现金流出量也十分庞大 说明遇到较好的投资机会 正进行扩张 如果经营活动的现金流出量较大 说明企业将筹资用于补充经营资金短缺 2 结合理财战略进行分析考察企业筹资所获资金是用于经营还是投资领域