船舶投资可行性分析报告.doc

购买排水量36822吨散货船 运行项目可行性研究报告 安达国际船舶管理有限公司二00九年八月 目录第一章 总论一.项目提出的背景及产品发展趋势 3二.项目建设的必要性及建设有利条件 8三.研究结论 9四.建设方案的主要技术经济指标 11第二章 产品市场需求预测与销售一.市场预测与分析 11二.市场的先进性.适应性.竞争能力和进入国内市场的前景 11第三章 船舶来源情况 12第四章 船舶购买后的换旗运作方案 12第五章 购买散货船换旗继续营运的可行性 12第六章 公司营运管理方式 13第七章 船舶成本的控制 13第八章 企业组织劳动定员和职工培训 13第九章 项目实施进度建议 15第十章 投资估算及资金筹措 15一. 投资估算内容 16二. 投资估算依据 17三. 固定资产投资 18四. 流动资金估算 19五. 项目总投资 18六. 资金筹措 18第十一章 财务评价 20 第一章 总 论 一 项目提出的背景及产品发展趋势我国是航运大国，从古人牵星过海的罗盘到郑和的下西洋，中国的航海业可谓源远流长。随着2003年国际航运市场从启动到2008年5月份井喷行情到现在的航运业低迷运行，作为散货市场的标杆-波罗的海指数（BDI指数），从2000多点启动，一路走高，到达BDI的历史高点为2008年5月20日的11793点再下滑到金融风暴下的700多点再到目前的3499点附近震荡，航运业习惯说法是-只要BDI保持在28003000点，船东就可以取得利润。从2003年开始，以福建平谭为首的福建民间航运业风起云涌，其中，以叶龙文为首的福建吉美达航运公司，从几个集美航专毕业生集资买了第一条船开始，短短几年时间，发展为拥有4条载重量1517万吨的海峡型（CAPE SIZE）的散货船，3条载重量6万多吨的巴拿马型（PANAMAX）散货船，2条小灵便型（HANDY SIZE）散货船的大型航运公司。仅去年头11个月，平潭海运新增运力90多万吨，是过去50年运力的1.5倍以上。而且，平潭海运超过30亿元的总投资中，超过80资金是靠当地人自有资金或民间融资，来自金融机构的贷款几乎微不足道。今年40岁出头的高怀是平潭县轮船公司总经理，在平潭算是不大不小的船东，不但在公司拥有股份，自己还有一艘5000吨的轮船注册挂靠在外地。他说这一辈子印象最深的事就是投资参股买船搞海运。那是1989年，高怀与朋友一起去石狮买了一艘木壳船，掏了1.5万元积蓄，尽管占的股份很少，但当年那种紧张、兴奋和对前景的期盼，至今仍深烙脑海。 高怀的经历是大多数平潭人走上海运业的一个缩影。 平潭海运仅仅几年就在全国打出名气。1999年前后，广东的27个码头货运市场基本被平潭人包了。尽管没有精确的数据能够表明平潭海运在全国的地位，但凡是和海运打交道的人都知道，在中国海岸线，凡是有港口码头的地方必有平潭人的船只，而且，平潭人的船只总是最多的。 究竟有多少平潭人参与海运业？高怀保守地估计，起码有80，这当中有老师，有农民，有公司职工。这些大大小小的船东拥有的资产，小到几万几十万，大至几千万甚至上亿元。 然而，日渐兴旺的海运业对平潭而言，却是典型的墙内开花墙外香。据了解，目前平潭海运运力总载重吨约150万吨，其中在县内注册的仅17万吨，占11.4。其余都在浙江、江苏、山东等外省注册。今年1至10月，仅营业税一项就流失5000万元以上。而平潭目前一年的财政总收入也就1.3亿元左右。 为什么平潭人自己买的船却注册挂靠在省外？据了解，主要原因有以下几方面。首先，综合税率低。有的省为了拉业务，采取税后补贴等办法降低税率，综合后有的税率仅2.5左右，而平潭县内则达4.5；其次，保险费率低。省外一般在0.71.3之间，而平潭县内要1.82.7，而且船龄在20年以上的不予保险；第三，单船挂靠费低。省外一般每年每吨仅6元，而平潭县内8元；第四，金融部门服务好。在浙江等省，运输船抵押贷款较易，而在平潭县内非常困难。 某地曾向平潭人许诺，只要你来投资，每艘船给你150万的贷款。结果，平潭一下子涌去40多艘船。 在本地贷款难，不仅是平潭运输船外挂的原因，事实上它已成为平潭海运业进一步做大的最主要障碍和风险。 人行平潭支行曾对平潭海运业的融资现状做了个专题调研，报告显示，至2004年10月末，全县海运业总投资20多亿元，其中农村信用社贷款约7000万元，国有商业银行贷款约5000万元，银行贷款仅占总投资约6，而自有资金和民间资金分别占海运业总投资的30和64。今年全县新增海运业贷款4000万元，仅占新增投资的3.1。另据记者了解，现为平潭海运龙头的平潭集美船务有限公司近年总投资近6亿元，仅向当地银行贷款350万元。 这份报告还显示，银行贷款难的主要原因，除了目前缺乏适应海运业的贷款品种外，关键是商业银行对目前海运业缺乏分析，观念仍停留在上世纪八九十年代海运业发展不规范、信贷沉淀多的时期。 因此，平潭海运业投资大量是通过民间呈金字塔式聚集起来。像今年平潭人购置的单体船只金额较大，一艘都在5000万元至上亿元之间。在得不到金融机构贷款的条件下，平潭人购建船一般先由几个或十几个大股东组成，然后采取“分级持股”的办法筹集资金，即先确定每个大股东应筹资金额，每个大股东自有资金之外，缺口资金一般是面向社会个人融资，或再将自己的股份细拆，层层发展小股东，有的小股东仅几万元。这样，一条船的船东有时会有几百人甚至上千人。正因如此，造成了平潭“全民皆船东”的局面。 游学兴是平潭县全兴船务有限公司总经理，20年前从校园一出来就迈进了海运业。现在，他的公司在平潭很有名气，现有船只总吨位4万多吨，投资有三四亿元。他一直想不通，为什么当地的金融机构不敢贷款给他们这些船东？他分析说，按照现在的行情，加上每艘船都有保险，如果按一艘船造价的20比例贷款，几乎可以说是零风险。 与本地金融机构对平潭海运业惜贷的现状形成鲜明对比的是，荷兰富通银行（该银行长期是中国远洋集团公司的业务银行）今年却对平潭集美船务有限公司放出1400万美元的贷款。这是该银行第一次向中国民营企业注入资金。据方天发介绍，富通银行在详细考察了平潭海运业和集美公司后认为，平潭海运业值得金融界关注。 即使连富通银行1400万美元的贷款也算在内，平潭海运业的投资还有80是靠自身积累的。这种现状已经远远不能满足平潭要做中国第一海运大县的雄心。它导致的直接后果是，有些船东为了融资，不惜以民间高利贷的方式筹资，埋下了一些隐患，这也间接造成2009年初的一些小船东的倒闭。 事实上，正如人行平潭支行调研报告所警示的那样，金字塔式的融资极易导致道德风险。在高回报的诱导下，加上相当一部分大股东众口一词打出无风险高收益的宣传，造成部分群众盲目跟从。由于融资环节多，小股东无法直接了解企业经营情况，另外众多小股东投资入股没有取得入股凭证，仅凭亲友个人信誉，一旦出现不可预测因素，将造成大面积的风险。 回归之路 ：为什么会有那么多的平潭船挂在省外？为什么当地的金融机构至今无法消除对平潭海运业的误解？为什么平潭的海运业始终走不出靠民间原始积累的阶段？平潭县当局一直在努力解题。如果有人说，在平潭县有人年薪达30万，也许你不相信。但曹玉堂就是如此。曹玉堂原为中国远洋集团公司高级职员，平潭人以30万的年薪把他挖到平潭，聘为集美船务有限公司总经理。 他们的思路之一是龙头带动。平潭人在全国各大航运企业中有很多高级职员，可以策划这些既有技术又有资金积累的老乡回家创业，借以提高平潭海运业的品质。集美船务有限公司以最快的速度注册成立，在中国海运界赫赫有名的叶龙文船长加盟其中，自己也成了船东。一直和叶龙文相熟的曹玉堂放弃了在北京的工作，来到平潭。集美船务有限公司经过几年的发展，现有运力已达50万吨（包括在香港注册的），和省轮船公司的规模不相上下。从平潭的模式看，集资买船，在福建、浙江、山东等地，目前运作的模式较为成熟；也就是由某个对航运业较为熟悉的人牵头，将购买或建造一条船所需资金，例如：目前新建一条一万载重吨的内贸散货船大约需要资金四千二百万，分成十股，召集十个股东参股，成立单船航运公司并成立一个董事会，选举出执行董事，执行日常操作并负责召集召开董事会；每个股东出资四百二十万，在银行建立一个托管帐户，专款专用用于造船或买船；这十个股东中如果有一些股东自己的资金不够的话，他自己又去找人集资直到他拥有四百二十万的资金为止，作为董事会来说，只认同这十个股东，至于每个股东旗下的小股东，有关航运公司的决策、决定、花红分配方案等，由这十个股东分别传达。当船舶建成或购买成功并取得营运资格并投入营运后，由总经理和执行董事进行日常管理，负责船舶的运行费用，每月对船舶的收支情况做一份收益平衡表，供每个股东审核，董事会负责审核船舶的日常开支并决定分红方案。二、项目建设的必要性及建设有利条件1、随着2003年国际航运市场从启动到2008年5月份井喷行情到现在的航运业低迷运行，作为散货市场的标杆-波罗的海指数（BDI指数），从2000多点启动，一路走高，到达BDI的历史高点为2008年5月20日的11793点再下滑到金融风暴下的700多点再到目前的3499点附近震荡，航运业习惯说法是-只要BDI保持在28003000点，船东就可以取得利润。就目前的航运市场来说，基本要接近低谷了，但是市场何时可以恢复，那要看整个市场的走向，目前市场，是标准的货主市场，也是较不正常的市场，目前，船东的船载货利润是较低的，所以直接影响到船价，现在是船价接近低位的好时机，现在买船，只要市场回到正常，光船价上涨就可以马上产生利润，因为我们目前计划购买的船是参照废钢的价位买回来的。2、有可靠的专业人才 安达国际船舶管理有限公司在香港注册成立，注册号为1217006，商业登记证号码：39031537-000-03-08-03。主要经营范围包括：船舶代管、船舶配员、船员代管，国际货物运输代理；其中船员管理部门-广州葵丰航人力资源有限公司取得了广东省劳动厅的劳动力中介服务资格证并具有劳务派遣资格，职业中介许可证编号为2008467，注册号：4401042025923。其中，我们的广州葵丰航人力资源有限公司同时获得中国海洋工程公司的许可可以用中国海洋工程公司粤中办事处外派部的名义开展境内外海员劳务这样，我们也就拥有了从为船员办理各类证书包括出境证到直接拥有境外劳务派遣权的一条龙服务资格。我们的广州葵丰航船务有限公司，是经广东省交通厅批准成立的船务公司，他的国际海运辅助业经营资格登记证规定可以从事国际船舶管理业务。公司的船员部管理人员中，邱捷飞经理在我国成立第一个海员劳务输出单位时就开始担任广州远洋外派部的经理，管理经验非常丰富；而张政委在广州海运局多年从事船员管理工作，跟船员打交道得心应手；公司的管理团队中，詹船长、陈老轨等在远洋公司服务多年，对船舶的管理较为熟悉，为船舶日常操作中的析疑提供了强大的技术支持。安达国际船舶管理有限公司旗下的主要高级船员尤其是船长老轨等管理级人才以前大多服务于广远、广海等大型航运企业，具有丰富的航海经验和实践经验，整体船员素质较高；众所周知，广远的船队是以老旧船为主，我们的船员对管理老旧船的经验是较为丰富的，特别是有吊杆的老船！对于机舱存在的各种故障，处理应急故障的经验也较为丰富，这样就为船舶的航行安全打下了坚实的基础，同时，他们长期在出租船上工作，对各个公司的制度及体系的把握是比较到位的，这样在运行本船的SMS体系方面，具有一定的优势。我们的船员具有多年的航海经验，技术经验丰富，对于应对PSC、ISPS检查也较为得心应手，有利于解决公司对船员人力资源的需求。3、有跟航海界保持的良好关系，邱捷飞经理、徐经理和詹雄辉船长跟中远各个单位的联系较为紧密，可以及时获取相关航运信息及各种必要支持。4、货物方面，我们目前跟货主有良好的关系。三、研究结论1、生产规模：排水量36822吨散货船一条2、投资估算及资金筹集投资估算：该项目累计投资1800万元人民币，主要分类如下：（1）、看船跟船考查约5万人民币；（2）、购买二手船投资约1300万；（3）、修理费用、证书费用约200万；（4）、生产流动资金约295万。资金筹措：通过股份制入股集资。3、项目实施进度：本买船项目及修理办证周期1.52个月。4、综合分析：本项目符合国家及国际产业发展方向，市场前景广阔。船舶投入营运后，运费收入按每个航次计收或按照船舶期租租金按月计算，收益相对稳定，利润较高。 四、建设方案的主要技术经济指标 该项目营业收入来自船舶的运费收入或者船舶出租租金收入。1、 以目前该类船型的船舶出租租金计算，日租金为4000美金 5000美金，以实际出租时间每年340天计算则年租金收益为136万美金170万美金，折合成人民币收益为924.8万人民币1156万人民币。2、 如果市场上扬，自己揽货，收益核算如下：如果跟大租家签订长期合同，例如从印尼运煤到广州，目前运价大约15美金每吨，费用粗算如下：成本分析：a) 印尼到广州距离1500海里。b) 以2.7万吨船载货量：27000载重吨计，平均航速12节计，运一趟要： 1500/12/24=5.2天单程，按照海上来回时间10.4天，进出港操作加1天，加上等待泊位及装卸3.6天（装货30个小时，卸货32小时计算），一个航次15天算，一月跑2趟。c) 船东运费毛收入：一个月可以运输煤炭：27000*2=54000吨 * 15美金 =810000美金54000吨 * 15美金* 6.8人民币 =550.8万人民币是毛运费收入d) 耗油支出：耗油26吨/天，共10.4*26=270.4吨，另加空耗4天，为8吨，锅炉耗油5.6吨; 航次耗油共计284吨315USD/MT=89460 USD；每月耗油 89460 USD * 2航次=178920 USD每月*6.8=121.6656万人民币e) 船东扣除油费后毛收入=550.8万-121.665万人民币 = 429.135万人民币f) 港口费用、装卸费用、代理费用及引水费等2.5元/吨=54000*2.5*4次=540000人民币。g) 船员工资30万人民币每月。h) 公司管理费用若干。i) 保险支出。税务支出。第二章 产品市场需求预测与销售一.市场预测与分析 随着2003年国际航运市场从启动到2008年5月份井喷行情到现在的航运业低迷运行，作为散货市场的标杆-波罗的海指数（BDI指数），从2000多点启动，一路走高，到达BDI的历史高点为2008年5月20日的11793点再下滑到金融风暴下的700多点再到目前的3499点附近震荡，航运业习惯说法是-只要BDI保持在28003000点，船东就可以取得利润。就目前的航运市场来说，基本要接近低谷了，但是市场何时可以恢复，那要看整个市场的走向，目前市场，是标准的货主市场，也是较不正常的市场，目前，船东的船载货利润是较低的，所以直接影响到船价，现在是船价接近低位的好时机，现在买船，只要市场回到正常，光船价上涨就可以马上产生利润，因为我们目前计划购买的船是参照废钢的价位买回来的。二.市场的先进性.适应性.竞争能力和进入市场的前景本方案以购买1983年意大利造排水量36822吨散货船参与国际航线营运为目标，由于目前船价较低，只是比报废的散货船船价稍高，也就是说，船舶的折旧费用几乎为零。目前排水量36822吨散货船，用于东南亚航线营运的话，适合装煤炭、矿砂等货物。由于本船几乎不用考虑船舶折旧，营运成本较低，在运价上较有竞争力，可以说前景较为广阔。 第三章、 船舶来源情况1、 船舶来源情况购买由于市场下滑，其他船东抛售的排水量36822吨散货船。2、 船舶状况目前船东抛售的宝华轮散货船，是船东花680万美金买回来，又花了360万美金的修理费，主机、辅机等机器状况较好，由于目前船东的资金链断裂，无力偿还船厂的费用，现在计划会按照废钢价格拍卖，我们预计以高于拆船价的价位买进，主要在于我们派人跟船考察，只要把工作做细，继续营运是没有问题的。3、 人员配备上，由于安达国际船舶管理有限公司自己拥有船员，在自己营运的船舶上将配备较为优秀的船舶管理人才，这样，船舶的顺利营运将有坚实的基础，在减少船舶非生产性停泊上将起到关键性的作用。 第四章、 船舶购买后的运作方案购买散货船成功后，将对船舶进一步进行修理，以便继续营运。 第五章、 拍卖购买散货船换旗继续营运的可行性 拍卖购买散货船后，并对船舶进一步进行修理以满足航行需要。而目前，安达国际船舶管理有限公司有把握一旦购买散货船成功后，办妥相关开航手续。 第六章、公司营运管理方式船舶公司的营运管理方式可以分为以下几种：1、 自己成立航运公司即成立单船公司，组建完整的各个部门，这种方式成本太高，不划算。2、 委托其它公司全权管理船舶，这样董事会对船舶容易失控。3、 委托其它公司管理船舶，而船舶的航运部门自己管理，这样董事会对船舶营运成本较难控制，而且每月需缴纳管理费每载重吨2.53人民币，即大约6750081000人民币每月。4、 借用其它公司的DOC管理船舶，而船舶的海务部门、机务部门和船员部门、财务部门、航运部门自己管理，这样董事会对船舶营运容易控制，而且每月只需缴纳管理费50006000人民币。为了更有效地创造效益，建议公司采取第四种模式营运，即公司基于安达国际船舶管理有限公司或者广州葵丰航船务有限公司为基础；由于安达国际船舶管理有限公司自己已经拥有经验丰富的船长和老轨加上本身经营船员公司业务，这样海务部门、机务部门和船员部门、财务部门可以不用另外增设，只需要增设作为揽货部门的航运部门具体操作货运就可以了，另外，公司也可以将船舶放到BROKER（货运中间人，负责促成船东和货主的交易并从中收取手续费）像上海船交所去揽货。 第七章、船舶成本的控制以下为建议：如果辅机吃的负荷较低，为了更好的节约成本，将对船舶的部分设备进行改装。如将船舶的中央空调拆除，而改为给船长、大副、老轨、二轨房间、会议室及乒乓球室装分体式空调，船员菜库改成雪柜，这样船舶从日常运行两部付机减为运行一部付机，每天可以节省燃油1吨，即5000人民币每天；也就是说，每月可以节省15万人民币，每年可以节省180万人民币。基于旧船的维持使用，船舶各种备件以旧件翻新为主，每年把物料费用尽量控制在最低范围内。 第八章、公司组织劳动定员和职工培训按照成本控制的原则，除公司基本各个部门外，船员实行大包干原则处理，船舶除按照每年50万美金支付后，加上船员的保险费用后，不再负责船员的三金及培训等。第九章 项目实施进度建议本项目从准备阶段到船舶投入营运需要一个半月到二个月。第一阶段：招股筹集资金阶段，大约半个月；第二阶段：谈判买船阶段，大约半个月；第三阶段：修理改装阶段，大约二十天。估计第一阶段进度变数较大，但也可以和第二阶段合并交叉进行，因为谈判买船是分段进行的，先期的定金大约三百万人民币资金到位后，可以先期进行第二阶段的谈判买船阶段，这样一旦买船合同签订后，交付定金后，余款可以在交船时支付。 第十章、投资估算及资金筹措一、投资估算内容本项目投资估算内容主要包括以下方面投资：1、 排水量36822吨散货船一条；2、 相关看船跟船费用；3、 船舶修理改装费用；4、 签订船舶代管协议时支付的管理费用；5、 租用办公场所费用。 二、投资估算依据及投资1、 本项目固定资产投资排水量36822吨散货船1300万元。2、 修理费用、证书费用约200万；3、 看船及跟船费用5万元；4、 船舶修理和船舶改装费用350万元；5、 生产流动资金约295万。包括签订船舶代管协议时支付的管理费用每年50万人民币；租用办公场所费用3000人民币/月及购买办公用品5万元人民币;流动资金245万人民币；6、 船舶航修及岁修费用大约100万人民币/年；7、 船员工资50万美金每年。三、项目总投资本项目固定资产投资估算：该项目累计投资1800万元人民币，主要分类如下：1）、购买二手船投资约1300万；2）、修理费用、证书费用约200万；3）、看船及跟船费用5万元；4）、生产流动资金约295万。包括签订船舶代管协议时支付的管理费用每年50万人民币；租用办公场所费用3000人民币/月及购买办公用品5万元人民币;流动资金245万人民币；总投资约1800万人民币。四、资金筹措本项目总投资1800万人民币，其中流动资金245万人民币，通过股东入股方式引进资金，专款专用。 第十一章 财务评价本财务评价是对购买油轮改装后的散货船继续运行的费用、效益进行测算与评价，为简化计算，采用综合成本及综合收益进行测算。一、基础数据1、 生产规模：排水量36822吨散货船。2、 本项目固定资产投资1300万元。3、 修理费用、证书费用约200万；4、 看船及跟船费用5万元；5、 船舶修理和船舶改装费用350万元；6、 生产流动资金约295万。7、 包括：签订船舶代管协议时支付的管理费用50万人民币/年=4.17万人民币/月；租用办公场所费用3000人民币/月及购买办公用品5万元人民币;流动资金245万人民币；8、 船舶航修及岁修费用大约100万人民币/年；9、 船员工资50万美金每年。本项目从准备阶段到船舶投入营运需要一个半月到二个月，分成三个阶段：第一阶段：招股筹集资金阶段，大约半个月；第二阶段：谈判买船阶段，大约半个月；第三阶段：修理办理证书阶段，大约二十天。换船旗修理改装完成后，船舶马上可以投入营运，预计运行年限为到船龄34年38年。二、成本测算1、 生产规模：排水量36822吨散货船。2、 本项目固定资产投资1300万元。3、 修理费用、证书费用约200万；4、 看船及跟船费用5万元；5、 船舶修理和船舶改装费用350万元；6、 生产流动资金约295万。7、 包括：签订船舶代管协议时支付的管理费用50万人民币/年=4.17万人民币/月；租用办公场所费用3000人民币/月及购买办公用品5万元人民币;流动资金245万人民币；8、 船舶航修及岁修费用大约100万人民币/年；9、 船员工资50万美金每年。10、 公司管理人员费用：设总经理一名兼航运部主管，月工资15000元人民币；海务总管一名，月工资10000元人民币；机务总管一名，月工资10000元人民币；人事总管一名，月工资5000元人民币；财务总管一名，月工资3000元人民币；总计工资费用43000人民币每月，516000人民币每年（如果和安达国际船舶管理有限公司合并营运，则费用可以减到2/3）；11、 办公室办公费用包括通信费用约3万元人民币每年。12、 保险费用。13、 基于安达国际船舶管理有限公司实际上已经拥有包括（原广州远洋运输公司公司外派部的邱捷飞经理）在内的人事部经理、詹雄辉船长、柯老轨等一班航海高级管理人才，如果公司依存于安达国际船舶管理有限公司管理框架的话，那完全可以将船舶的海务、机务、航运归口到安达国际船舶管理有限公司管理，而只将体系外包管理，这样可以省下一笔费用。三、营运收入及利润该项目营业收入来自船舶的运费收入或者船舶出租租金收入。1、 以目前该类船型的船舶出租租金计算，日租金为4000美金 5000美金，以实际出租时间每年340天计算则年租金收益为136万美金170万美金，折合成人民币收益为924.8万人民币1156万人民币。2、 如果市场上扬，自己揽货，收益核算如下：如果跟大租家签订长期合同，例如从印尼运煤到广州，目前运价大约15美金每吨，费用粗算如下：成本分析：a) 印尼到广州距离1500海里。b) 以2.7万吨船载货量：27000载重吨计，平均航速12节计，