长城股份有限公司现金流量表分析.doc

长城汽车股份有限公司现金流量表分析一、现金流量表水平分析现金流量表水平分析项目 期初 期末 变动率一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金 37,505,440,344.25 57,705,802,541.00 53.86%收到的税费返还 142,305,623.47 25,216,998.21 -82.28%收到其他与经营活动有关的现金 77,464,255.61 173,893,198.09 124.48%经营活动现金流入小计 37,725,210,193.33 57,904,912,737.30 53.49%购买商品、接受劳务支付的现金 28,641,403,269.19 42,063,643,692.35 46.86%支付给职工以及为职工支付的现金 1,707,145,308.21 2,729,756,117.42 59.90%支付的各项税费 2,601,756,183.96 4,351,551,373.41 67.25%支付其他与经营活动有关的现金 769,937,828.16 1,447,126,843.45 87.95%经营活动现金流出小计 33,720,242,589.52 50,592,078,026.63 50.03%经营活动产生的现金流量净额 4,004,967,603.81 7,312,834,710.67 82.59%二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金 313,036,000.00 9,810,000,000.00 3033.82%取得投资收益收到的现金 72,500,688.80 1,261,363,673.09 1639.80%同一控制下吸收合并所收到的现金 128,239,057.75 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 15,046,900.30 67,856,116.05 350.96%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 1,396,452.64 98,450,000.00 6950.01%收到其他与投资活动有关的现金 304,565,508.40 201,300,000.00 -33.91%投资活动现金流入小计 4,176,869,550.14 11,567,208,845.89 176.93%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 4,370,327,465.63 6,203,744,534.41 41.95%投资可供出售金融资产支付的现金 3,131,631,800.00 9,810,000,000.00 213.26%取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 22,000,000.00 -100.00%股权性投资支付的现金 171,251,200.00 741,563,339.18 333.03%投资活动现金流出小计 7,695,210,465.63 16,755,307,873.59 117.74%投资活动产生的现金流量净额 -3,518,340,915.49 -5,188,099,026.70 47.46%三、筹资活动产生的现金流量借款所收到的现金 281,711,678.52 182,198,866.04 -35.32%收到与其他筹资活动有关的现金 263,909,236.29 -100.00%筹资活动现金流入小计 545,620,914.81 182,198,866.04 -66.61%偿还债务所支付的现金 280,663,381.44 -100.00%分配股利、利润或偿付利息支付的现金 917,166,379.44 1,728,653,456.78 88.48%支付其他与筹资活动有关的现金 94,517,742.68 筹资活动现金流出小计 1,197,829,760.88 1,823,171,199.46 52.21%筹资活动产生的现金流量净额 -652,208,846.07 -1,640,972,333.42 151.60%四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -8,341,804.10 -10,822,575.74 29.74%五、现金及现金等价物净增加额 -173,923,961.85 472,940,774.81 -371.92% 加：年初现金及现金等价物余额 3,775,429,524.51 3,601,505,562.66 -4.61%六、年末现金及现金等价物余额 3,601,505,562.66 4,074,446,337.47 13.13%二、现金流量表垂直分析现金流量表垂直分析项目 期初 期末 期初比重期末比重一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金 37,505,440,344.25 57,705,802,541.00 99.42%99.66%收到的税费返还 142,305,623.47 25,216,998.21 0.38%0.04%收到其他与经营活动有关的现金 77,464,255.61 173,893,198.09 0.21%0.30%经营活动现金流入小计 37,725,210,193.33 57,904,912,737.30 100.00%100.00%购买商品、接受劳务支付的现金 28,641,403,269.19 42,063,643,692.35 84.94%83.14%支付给职工以及为职工支付的现金 1,707,145,308.21 2,729,756,117.42 5.06%5.40%支付的各项税费 2,601,756,183.96 4,351,551,373.41 7.72%8.60%支付其他与经营活动有关的现金 769,937,828.16 1,447,126,843.45 2.28%2.86%经营活动现金流出小计 33,720,242,589.52 50,592,078,026.63 100.00%100.00%经营活动产生的现金流量净额 4,004,967,603.81 7,312,834,710.67 二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金 313,036,000.00 9,810,000,000.00 7.49%84.81%取得投资收益收到的现金 72,500,688.80 1,261,363,673.09 1.74%10.90%同一控制下吸收合并所收到的现金 128,239,057.75 0.00%1.11%处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 15,046,900.30 67,856,116.05 0.36%0.59%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 1,396,452.64 98,450,000.00 0.03%0.85%收到其他与投资活动有关的现金 304,565,508.40 201,300,000.00 7.29%1.74%投资活动现金流入小计 4,176,869,550.14 11,567,208,845.89 100.00%100.00%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 4,370,327,465.63 6,203,744,534.41 56.79%69.04%投资可供出售金融资产支付的现金 3,131,631,800.00 9,810,000,000.00 40.70%58.55%取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 22,000,000.00 0.29%0.00%股权性投资支付的现金 171,251,200.00 741,563,339.18 2.23%4.43%投资活动现金流出小计 7,695,210,465.63 16,755,307,873.59 100.00%100.00%投资活动产生的现金流量净额 -3,518,340,915.49 -5,188,099,026.70 三、筹资活动产生的现金流量借款所收到的现金 281,711,678.52 182,198,866.04 51.63%9.99%收到与其他筹资活动有关的现金 263,909,236.29 0.00%0.00%筹资活动现金流入小计 545,620,914.81 182,198,866.04 100.00%9.99%偿还债务所支付的现金 280,663,381.44 23.43%0.00%分配股利、利润或偿付利息支付的现金 917,166,379.44 1,728,653,456.78 76.57%94.82%支付其他与筹资活动有关的现金 94,517,742.68 0.00%5.18%筹资活动现金流出小计 1,197,829,760.88 1,823,171,199.46 100.00%1.00%筹资活动产生的现金流量净额 -652,208,846.07 -1,640,972,333.42 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -8,341,804.10 -10,822,575.74 五、现金及现金等价物净增加额 -173,923,961.85 472,940,774.81 加：年初现金及现金等价物余额 3,775,429,524.51 3,601,505,562.66 六、年末现金及现金等价物余额 3,601,505,562.66 4,074,446,337.47 一、 长城汽车现金流量表一般分析以河北长城汽车现金流量表的资料为基础，对公司2013年现金流量进行一般分析：（一）本年度经营活动产生的现金净流量为7312834710.67元，投资活动产生的净现金流量为-5188099026.7元，筹资活动产生的净现金流量为-1640972333.42元.该公司本年经营活动净现金流量产生主要原因是销售商品、提供劳务，收到现金57705802541.00元，占经营活动流入资金的99.42%。购买商品、接受劳务支付现金42063643692.35元，占经营活动现金流出资金的83.14%。（二）在三类业务活动引起的现金流量中，经营活动现金流量的稳定性和再生性较好，占较大比例。如果经营活动的现金流入量大于现金流出量，即经营活动的净现金流量大于0，反映出企业经营活动的现金流量自我适应能力较强，通过经营活动收取的现金，不仅能够满足经营本身的需要，而且剩余部分还可以用于在投资或者偿债。长城汽车的总量分析如下：由图示说明，长城汽车经营活动获得的现金流量处于增长趋势，这对企业未来的长远发展有很好的优势。（三）长城公司的投资活动现金流量主要是由于购建固定资产和投资课共出售金融资产引起的，分别占投资活动现金流出金额的69.04%和58.55%。大规模的购建固定资产等长期资产可以增加企业未来的生产能力。而投资性金融资产的大量投资，也间接反映了企业的资金周转灵活，课支配的流动资金丰富，营运能力较强。购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 4,370,327,465.63 6,203,744,534.41 56.79%69.04%投资可供出售金融资产支付的现金 3,131,631,800.00 9,810,000,000.00 40.70%58.55%取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 22,000,000.00 0.29%0.00%股权性投资支付的现金 171,251,200.00 741,563,339.18 2.23%4.43%投资活动现金流出小计 7,695,210,465.63 16,755,307,873.59 100.00%100.00%第二，长城汽车现金流量表的水平分析：从上长城汽车现金流量水平分析表可以看出，长城汽车股份有限公司的2013年净现金流量比2012年增加 472,940,774.81 元。经营活动、投资活动、和筹资活动产生的净现金流量较上年的变动额分别是3,307,867,106.86 元 -5,188,099,026.70 元、 -1,640,972,333.42 元。经营活动净现金流量比上年增长了3,307,867,106.86元，增长率为82.59%。经营活动现金流入量和流出量分别比上年增长了 13,422,240,423.16 元和 16,871,835,437.11 元，分别比上年增长了53.49%和50.03%。两者增长率经营活动净现金流入量大于净现金流出量，致使经营活动现金净流量增长了82.59%。经营活动现金流入量的增加主要是因为销售商品、提供劳务收到的现金增加了 20,200,362,196.75 元，增长率为53.86%。根据利润表信息。2013年营业收入增长率为30%，低于销售商品、提供劳务收到的现金的增长率，说明企业的销售收现情况有所改善。公司当年收到的税费返还比上年减117,088,625.26 元，增长率为-82.28%，即减少很多。经营活动现金流出量的增加因为购买商品、接受劳务支付的现金增加了13,422,240,423.16 元，增长率为46.86%。支付给职工以及为职工支付的现金增加了1,022,610,809.21元，增长率为59.90%。投资活动现金流出量比上年减少了-1,669,758,111.21元，变化率为47.46%，变化规模较大，其中股权性投资支付变化较大，增长了333.03%。说明公司增加了了相当的的股权性投资，而且投资活动现金流入量主要来自于取得的投资收益收到的现金。增长额为 1,188,862,984.29 元，增长率为1639.80%。说明企业的对外投资取得了很好的收益，额外资金得到了充分的利用。筹资活动净现金流量本年比上年减少了988,763,487.35元。现金流出量比上年有所有所增加，增加额为 625,341,438.58 ，增加了52.21%。但也没有增加流入量，相反流入量2013年比2012年减少了363,422,048.77 。说明企业可能偿还的债务多于上年。集体筹资金额比例如下图： 第三，长城汽车股份有限公司现金流量表的垂直分析：（1） 现金流入分析：项目现金流量金额所占比重现金流入总量 69,654,320,449.23 100%经营活动现金流入量 57,904,912,737.30 83.13%投资活动现金流入量 11,567,208,845.89 16.61%筹资活动现金流入量 182,198,866.04 0.26%长城汽车2013年现金流入总量约 69,654,320,449.23 元，其中经营活动现金流入量、投资活动现金流入量和筹资活动现金流入量所占比重分别为83.13%、16.61 %和0.26%。可见企业的现金流入量主要是由经营活动和投资活动产生的。经营活动的现金流入量中销售商品、提供劳务收到的现金占到最大比重，而投资中投资收益取得的现金流量所占比重也比较多。筹资活动没有现金流入。 总体来说，企业的现金流入量中，经营活动的现金流入量应当占大部分的比例，特别是其销售商品，、提供劳务收到的现金应明显高于其他业务活动流入的现金。投资也有较好的方向，进行了适当的投资，取得了可观的收益。但筹资政策相对比较保守，不愿意举债经营。（二）现金流出分析：项目现金流量金额所占比重现金流出总量 69,170,557,099.68100%经营活动现金流出量 50,592,078,026.6373.14%投资活动现金流出量 16,755,307,873.5924.22%筹资活动现金流出量 1,823,171,199.462636%现金流出结构分为总流出结构和内部流出结构。现金总流出结构是反映企业经营活动的现金流出量、投资活动的现金流出量和筹资活动的现金流出量分别在全部现金流出量中所占的比重。内部现金流出结构反映的是经营活动、投资活动和筹资活动等各项业务活动现金流出中具体项目的构成情况。长城汽车公司2013年的现金流出总量约为69,170,557,099.68元。其中经营活动现金流出量、投资活动现金流出量和筹资活动现金流出量所占比重分别为73.14%、24.22%和2.636%。可见，在现金流出总量中经营活动现金流出量所占的比重最大，投资活动现金流出量所占比重次之。在经营活动现金流出量中购买商品、接受劳务支付的现金占83.14，比重较大，支付给职工以及为职工支付的现金和支付的其他与经营活动有关的现金项目占全部现金流出结构分别为5.40%和2.86%，是现金流出的主要项目。投资活动的现金流出量主要用于购建长期资产和投资可供出售金融资产，分别占69.04%和58.55%。筹资活动的现金流出量主要用于分配股利、利润或偿付利息支付的现金。从报表中可以看出，长城汽车在接受劳务支付的现金比重很大，而投资活动和筹资活动流出的现金较少，很可能是受企业这一时期的政策影响。第四，现金流量表主要项目分析：（一）经营活动现金流量项目分析（1） 销售商品、提供劳务收到的现金。项目 期初 期末 变动率一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金 37,505,440,344.25 57,705,802,541.00 53.86%项目 期初 期末 期初比重期末比重一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金 37,505,440,344.25 57,705,802,541.00 99.42%99.66%此项目是企业现金流入的主要来源，通常具有数额大、所占比例高的特点。长城汽车2013年销售商品、提供劳务收到的现金项目金额与17%的增值税率调整营业收入后的金额对比，计算出来的销售实现率较高，这样，可以认为企业的销售收现情况良好。（2） 收到的税费返还。项目 期末余额期初余额 增长额增减率%结构期末%期初%收到的税费返还 142,305,623.47 25,216,998.21 -117,088,625.26 -82.28%0.04%0.38%次项目通常数额不大，对经营活动现金流入量影响也不大。长城汽车2013年收到的税费返还金额25,216,998.21元。相比12年减少较多。减少的变化率为82.28%。（3） 收到其他与经营活动有关的现金项目 期末余额期初余额 增长额增减率%结构期末%期初%收到的其他与经营活动有关的现金 173,893,198.09 77,464,255.61 96,428,942.48 124.48%0.30% 0.21%此项目具有不稳定性，数额不应太多。长城汽车2013年收到的其他与经营活动有关的现金为173893198.09元。增长率是124.48%变化较大，多余一倍，从另一方面看可能该公司13年的运营情况要比去年好。（4） 购买商品，接受劳务支付的现金项目 期末余额期初余额 增长额增减率%结构期末%期初%购买商品，接受劳务支付的现金 42,063,643,692.35 28,641,403,269.19 13,422,240,423.16 124.48%83.14% 84.94%此项目是企业现金流出的主要方向，通常具有数额大，所占比重大的特点。长城汽车2013年为购买商品、接受劳务支付现金42,063,643,692.35 元，比去年同比增长了124.48%，增长率比较大，表明企业13年的经营业务量较12年增加，公司的发展状况良好。（5） 支付给职工以及为职工支付的现金项目 期末余额期初余额 增长额增减率%结构期末%期初%支付给职工以及为职工支付的现金 2,729,756,117.42 1,707,145,308.21 1,022,610,809.21 59.90%5.40%5.06%此项目也是企业现金流出的主要方向，金额一般波动不大。长城汽车2013年支付给职工以及为职工支付的现金额为 2,729,756,117.42元，比12年增长了59.9%，表明公司可能再13年新增职员，也说明了公司良好的经营状况。（6） 支付的各项税费项目 期末余额期初余额 增长额增减率%结构期末%期初%支付的各项税费 4,351,551,373.41 2,601,756,183.96 1,749,795,189.45 67.25%8.60% 7.72%此项目会随着企业销售规模的变化而变动。2013年长城汽车支付各项税费为4,351,551,373.41元，增长了67.25%，公司的销售规模呈现增长趋势，状况良好。（7） 支付其他与经营活动有关的现金该项目主要与利润表的销售费用以及管理费用项目相对应。长城汽车2013年支付的其他与经营活动有关的现金为 1,447,126,843.45 元。比2012年增长87.95%，增长比率较大。 净利润