请简述金融市场是如何形成的同时分析金融市场的功能与.doc

CH1習題1. 請簡述金融市場是如何形成的。同時分析金融市場的功能與重要性。2. 在金融市場中，有直接金融與間接金融之分，請問兩者有何差別？金融機構又各扮演何種角色？3. 請判斷下列何者是屬於直接金融的範疇，何者是間接金融的範疇？(1)中信銀行提供老王500萬元的房屋貸款。(2)聯電為了擴大資本支出，在金融市場發行了100億元的公司債。(3)數位公司簽發100萬元的商業本票支付進貨的款項。(4)小陳向小明借款100萬元，並開立1張借據。(5)小陳以保單向保險公司質押借款200萬元。4. 貨幣市場與資本市場均屬於證券市場，請問應如何劃分貨幣市場與資本市場？5. 依交易的金融工具，應如何劃分金融市場？6. 何謂發行市場與流通市場？兩者的運作對發行公司的現金流量有何影響？7. 您認為未來全球金融市場的發展趨勢為何？8. 在金融交易中，電子交易日漸盛行。請問金融機構在電子交易中，容易產生哪些風險？9. 您認為全球逐漸解除銀行、證券與保險之間的藩籬，對金融市場會造成何種影響？10. 台灣於20004年7月成立金融監督管理委員會，朝金融監理一元化的方向前進。請分析金融監理一元化的優點。CH21. 小張在1年前以每股250元買進1張(1000股)聯發科股票，在投資期間中聯發科發放了500股股票股利給他，假設今天他以每股180元賣出持股，則：(1)其持有聯發科股票1年的報酬率是多少？ (2)小張在決定買進聯發科股票之前，曾經透過在某大證券投資顧問公司擔任分析師的友人推薦，理由是他預期聯發科股票在未來1年的投資期間中，若景氣好轉將可獲得高達30%的報酬率、景氣普通時也可獲得15%的報酬率、景氣差則也能獲得5%的報酬率(各種景氣發生的機率各為1/3)，於是強烈建議小張買進該股票。請您計算這位友人對聯發科股票的預期報酬率為何？ (3)將第(2)與第(1)題所計算的實際報酬率比較，並說明實際報酬率與預期報酬率的意義有何不同。實際報酬率與預期報酬率之間的差異要如何解釋呢？2. 試以風險的角度解釋下列情形： (1)張太太昨天剛在華信銀行存了一筆固定利率的定期存款，而今天早晨央行總裁宣布調低存款準備率10碼，張太太雀躍不已。 (2)2001年9月11日美國發生震驚全球的911恐怖攻擊事件後，隔日對全球股市均產生嚴重的衝擊。 (3)小時候一碗陽春麵5元，現在卻要20元。 (4)小趙剛從學校畢業，欲向台新銀行申請汽車貸款，櫃檯小姐報給他12%的年利率，此時小趙的老師林教授亦恰巧來申請，櫃檯小姐卻給予8%的年利率，小趙很不服氣。 (5)2001年全球半導體業景氣嚴重衰退，台灣專業生產靜態存取記憶體的大廠華邦電子公司可能二度調低年度盈餘目標。 (6)台灣股票店頭市場為擴大市場的參與者以及流通性，開放了信用交易。3. 若下表為過去9年美國小型公司股票、大型公司股票、長期公債與國庫券的報酬率表現：年小型公司股票大型公司股票美國長期公債美國國庫券20X1-27.08%-3.20%7.13%7.86%20X250.24%30.53%18.52%5.71%20X327.84%7.62%8.52%3.57%20X420.30%10.07%13.45%3.08%20X5-3.34%1.27%-7.31%6.15%20X633.21%37.80%24.86%5.64%20X716.50%22.74%1.63%5.12%20X822.40%33.43%10.89%5.22%20X9-2.50%28.13%13.44%5.06% (1)請您分別計算這些投資工具在這段期間的平均報酬率與報酬率標準差。 (2)根據(1)所計算的結果，解釋這些投資工具的風險報酬關係。4. 最近2年兩家上市公司股票的季報酬率如下表，請問：12345678宏碁-1%5%4%1%8%2%-1%-5%威盛20%15%11%5%-5%2%-10%-8%(1)兩股票之平均報酬率及報酬率的標準差各為多少？ (2)計算兩股票之相關係數。 (3)兩股票各占50%比重的投資組合之報酬率標準差各為多少？ (4)將兩股票個別的標準差加總除以2，可得到平均標準差；與第(3)小題相比較，何者較小？為什麼？5. 台灣股市常常有暴漲暴跌的現象，令剛投入股市的張媽媽看得目瞪口呆；有一天張媽媽在號子營業廳看盤，遇見王媽媽，張媽媽說：聯發科是不是開始生產雲霄飛車啊？怎麼股價一下漲到700元，一下子又跌到只剩下300元不到，上上下下幅度這麼大，風險好高喔！王媽媽回答：不會啊！還好吧？我們的投資組合不一樣啦！張媽媽心想：王媽媽果然見過大風大浪，不同凡響！為什麼兩位投資人對同一支股票風險的看法會如此分歧？請您就本章所學之投資組合風險的觀念，提出合理的解釋。6. 假設目前的市場風險溢酬為6%，無風險名目利率為4%，台積電股票的係數為0.93，若台積電目前可提供的預期報酬率為11%時，請問台積電目前的股價是高估還是低估？7. 台積電於2007年12月4日發行一筆公司債，票面利率5.25%，每年付息一次，到期期間5年。假設評價日期為2008年12月4日(剛付完息)，YTM為4.8%，請問該公司債的價格是多少？8. 政府於2008年3月8日發行97甲4期公債，10年到期，票面利率3.625%，1年付息一次。若中興證券商參與競標，共標得1億元面額的公債，得標利率為3.6%，請問交割時該證券商應付多少金額給國庫？9. 剛投入股市的張媽媽，看好TFTLCD市場的發展潛力，又看見廠商最近頻頻調漲面板的價格，於是決定投資國內的TFTLCD概念股。友達是國內最大的TFTLCD的上市公司，該公司是由聯友光電與達碁電子合併而成，今年每股剛配過2元的股利，目前股價為52元，要求報酬率為31%。若張媽媽預期友達的股利可以8%的速度固定成長，請問現在值不值得投資友達的股票？CH31. 請簡述費雪理論是如何決定均衡利率？而均衡利率的變動主要會受到哪些因素所影響？2. 可貸資金說是由費雪理論所延伸出來的，請您說明可貸資金說是如何決定均衡利率？並比較其與費雪理論的差異？3. 在可貸資金說中，凱因斯認為主要有哪些因素會影響均衡利率的變動？4. 在流動性偏好理論中，貨幣供給的變動會產生哪些效果？並請您根據這些效果，說明其對利率會產生何種影響？5. 請您說明利率與債券市場、股票市場之間的關係。6. 假設目前新台幣與歐元的3個月期(90天)利率分別為1.2%、1.8%，歐元兌新台幣的即期匯率為38，請問歐元兌新台幣3個月期的遠期匯率應為多少才合理？7. 由市場上觀察所得之政府債券殖利率曲線有何缺點？如何改進？8. 何謂利率期間結構？何以要推導利率期間結構，其用途為何？9. 由市場上觀察得到的殖利率曲線所推導出來的利率期間結構，其長期殖利率是否一定大於短期殖利率？為什麼？10. 有一3年期的付息公債面額為10萬元，票面利率為5%，每年付息一次，YTM為1.8%；2年期的付息公債面額為10萬元，票面利率為4%，每年付息一次YTM為1.5%。若目前1年期的零息公債YTM為1.2%，則請您分別推算2年期及3年期的理論即期殖利率。11. 小陳預期未來殖利率曲線的斜率將會變得更平緩，請您建議他應如何操作債券？CH41. 中央銀行在當代金融市場中扮演求舉足輕重的角色，請問中央銀行執行貨幣政府的最終目標有哪些？2. 近年來台灣的失業情況日益嚴重，如何降低失業率已成為近來政府的重要目標之一。請問在失業者中，摩擦性失業、結構性失業以及循環性失業的來源各是為何？3. 在浮動匯率制度下，又分為自由浮動匯率制度與管理浮動匯率制度，請問兩者有何差異？台灣係採取何種制度？4. 操作目標與中間目標是貨幣政策傳導過程的媒介，請問這些目標必須是有哪些特性？5. 操作目標與中間目標都有數量與價格目標之分，請問為什麼中央銀行無法兼顧數量與價格目標，而必須兩者取其一？6. 中央銀行的貨幣政策要管價還是管量，最近在實務界討論非常熱烈，請問管價與管量的價格、數量是指何物？請您列舉中央銀行的貨幣政策工具有哪些(任舉三項)？並分析每種貨幣政策工具的效果。7. 存款準備率是中央銀行貨幣政策的工具之一，何謂存款準備率？並說明存款準備率作為貨幣政策工具的效果。8. 由於目前台灣金融市場的資金非常寬鬆，負數操作的現象非常嚴重。何謂負數操作？其對貨幣政策的影響又如何？9. 有哪些因素會影響貨幣創造的效果？試說明之。10. 何謂重貼現率、短期融通與擔保放款融通利率？並請說明重貼現率作為貨幣政策工具的效果。11. 何謂公開市場操作？公開市場操作的方式有哪些？12. 請您說明中央銀行如何利率公開市場操作來干預新台幣的匯率？13. 除了存款準備率、重貼現率、公開市場操作外，中央銀行還有哪些其他貨幣政策工具？CH51. 貨幣市場包括哪些市場？並請您說明貨幣市場的功能有哪些？2. 短期票券市場包括哪些金融工具？並請您分別說明這些短期票券的意義。3. 小明與證券商承作一筆公債RS，承作金額為100萬元，RS利率為2%，期間10天，請問承作當天與到期時的資金流向為何？4. 某票券商與老王進行一筆商業本票RP，承作的金額為500萬元，RP利率為3%，期間30天。請問承作當天與到期時的資金流向為何？5. 小玲向票券商購買面額1,000,000元、30天後到期的商業本票，成交利率為5.3%。若當初該商業本票的發行價格為987,680元，則小玲須支付多少元給票券商？6. 甲公司向票券商買進1張面額100萬元，尚有50天到期的銀行承兌匯票，成交利率為3%。若該銀行承兌匯票發行時之貼現率為3.5%，到期期間90天，請問：(1)該銀行承兌匯票發行時的價格為何？ (2)該銀行承兌匯票到期實得金額是多少？ (3)甲公司須支付多少買進價款給票券商？7. 數位公司要發行90天期經銀行保證的商業本票500萬元，保證費率為1.5%，另票券金融公司的簽證費率為0.02%(但不得低於200元)、承銷費率為0.3%(但不得低於2,000元)。若其貼現率為5.5%，請問該公司發行此商業本票的總成本以及實際能得到的金額是多少？8. 某一273天期的國庫券最高得標利率為2.50%、最低得標利率為2.0%，若甲銀行得標的金額為10億元，其得標利率為2.3%，請問該銀行應繳價款是多少？9. 何謂NIF？並請您分析企業採行NIF有哪些好處？10. 為了進一步擴大市場的規模，台灣正積極推動貨幣市場的改革，請問達來台灣貨幣市場有哪些新思潮？CH61. 為什麼台灣的投資人較喜歡投資普通股，普通股具有哪些基本性質？2. 上市股票的審查標準通常較上櫃股票嚴格，是否代表上市公司的體質一定比上櫃公司好？請您比較上市與上櫃審查標準的差異。3. 請您使用一個例子，說明台灣上市股票整個的交易流程。4. 股價的電腦撮合方式有連續競價與集合競價兩種，試比較兩者的差異？同時說明若證券交易所將上市股票的盤中連續競價方式改為集合競價，對股市或投資人的影響？5. 老王於4月10日下單買進1張台積電股票，成交在50.5元，請問他必須支付多少買進價款及手續費給券商(假設手續費為0.1425%)？若老王4月12日下單賣出該股票，成交在52.5元，請問老王何時才會取得股票賣出的款項？金額又是多少？6. 小陳在6月3日融資買進1張友訊股票(每股70元)，假設當時的融資成數為6成，融資年利率為9%；若他在7月10日將融資的友訊股票賣出，成交在76元，請問他的投資報酬率是多少(假設手續費為0.1425%)？7. 何謂當日沖銷？請您分析平盤以下不能放空的限制，對台灣股市的影響。8. 小玲在6月18日以每股23元融資買進1張旺宏股票，當時的融資成數為6成。不幸地，當她買進之後，股價便不斷下跌，加上旺宏又宣布調降財測，導致股價重挫，請問當旺宏股價跌至多少，小玲將會收到證券商的追繳通知書？9. 外資法人對台灣股市的興趣逐年增高，請問台灣股市有哪些特徵，是可以吸引外資法人的投入？而又有哪些是外資感到疑慮的？10. 台灣股市的散戶投資人交易比重過高，常造成不理性的漲跌，您認為政府應如何改善這種現象呢？11. 內線交易在台灣時有所聞，但卻很少聽到有人因內線交易而遭處分，您認為如何遏止內線交易的產生，以維護投資大眾的權益？12. 近年來有很多國內企業赴海外發行存託憑證，而且大多能以溢價的方式發行。為什流海外投資人願意以溢價的方式認購這些企業的存託憑證呢？CH71. 何謂債券？投資人是不是每期都能收到固定的利息呢？2. 何謂零息債券？投資零息債券是否意味無息貸款給發行債券的企業？其投資收益的來源又是什麼？3. 浮動利率債券與反浮動利率債券有何不同？為什麼發行公司會設計出這兩種不同的債券，其用意為何？4. 何謂浮動利率債券與指數連動債券？兩者之間有何異同？試分析之。5. 有一公債的得標加權平均利率為3.261%，請問它的票面利率應為多少？6. 2002年2月1日取消了公司債與金融債券的證券交易稅，試分析該政策對台灣債券市場的影響。7. 若政府於2007年3月7日發行96甲4期公債，10年到期、票面利率1.875%、1年付息一次。若倍利證券參與競標，共標得1億元面額的公債，得標利率恰為1.875%，請問：(1)交割時倍利證券應付多少金額給國庫？(2)若倍利證券將標得的96甲4期公債，於2007年8月14日賣給了國際證券，成交利率為1.8%，訂8月18日交割，請問國際證券應付給倍利證券多少交割款？其中有多少是應計利息？8. 公債保證金交易是由哪些交易結合而成？試舉一例說明之。9. 有一可轉換公司債的票面利率為3%，每張面額10萬元可轉換成1063股的普通股，假設目前該可轉換公司債的市價為110元，標的股價為25元，請問：(1)轉換價格是多少？(2)轉換價值是多少？10. 何謂附認股權公司債?並請您分析其與可轉換公司債的差異？11. 台灣於2002年通過金融資產證券條例，請問金融資產證券化是指何意？其對金融機構的影響又是為何？12. 台灣於2003年開放公債自營商承作債券遠期交易的業務，請問債券遠期交易如何進行？其主要功能有哪些？13. 在台灣債券市場中，常有所謂過水的情況，請問過水是然何意？政府應如何避免過水的情況發生。14. 請解釋下列名詞：(1)增額公債。(2)債券分割。(3)債券借券機制。(4)連動型債券。CH81. 請簡單解釋外匯與外匯存底的定義。過去台灣累積了不少的外匯存底，您認為外匯存底的多寡是否可反映一國經濟實力的高低？2. 匯率的報價方式有直接報價法與間接報價法，請分別舉例說明兩者的表達方式。3. 假設目前美元兌新台幣的匯率為35.0000(NTD/USD)，歐元兌美元的匯率為1.1000(NTD/EUR)，則歐元兌新台幣的交叉匯率為何？4. 在沒有任何的人為干預下，外匯的價格(即匯率)即由市場供需所決定，請問有哪些主要因素會影響外匯的市場供需？5. 何謂購買力平價理論？並說明英國經濟學人雜誌以麥香堡在全球各地的價格，來評估各國貨幣的匯率關係的原理。6. 請根據下表資料，計算新台幣對此一籃子貨幣的實質有效匯率指數(假設目前台灣之物價指數為110)？幣別目前匯率基期匯率雙邊貿易比重物價指數美元0.0260(USD/NTD)0.0278(USD/NTD)61%125.75日圓3.8576(JPY/NTD)4.0380(JPY/NTD)14%102.50港幣0.2298(HKD/NTD)0.2461(HKD/NTD)19%112.60歐元0.0295(EUR/NTD)0.0315(EUR/NTD)6%123.847. 請分別說明進出口廠商及個人、外匯指定銀行、外匯經紀商、中央銀行在外匯市場所扮演角色。8. 外匯市場是提供外匯交易的場所，同時也有許多外匯相關的衍生性商品可供交易，因此有哪些功能？9. 1家出口廠商欲向銀行賣出100萬美元的外匯，在8月16日向銀行尋求美元的報價，假設銀行外匯交易員對美元的報價為34.5641/34.6512，在沒有議價的情況下，交割日時出口廠商可兌換多少新台幣？10. 試比較一般遠期外匯契約(DF)與無本金交割遠期外匯契約(NDF)？並舉例說明如何利用一般遠期外匯契約規避匯風險？11. 何謂換匯交易？若中信銀行目前有100萬美元的資金缺口，其欲與兆豐銀行承作一筆1個月期的換匯交易，假設目前美元兌新台幣的即期匯率為34.50000(NTD/USD)，兆豐銀行對1個月期換匯交易的報價為-237/-62，請問中信銀行與兆豐銀行承作換匯交易的現金流向為何？12. 小明在兆豐銀行存有1萬美元的保證金，銀行允許他進行10萬美元等值的夕匯交易，假若他預期歐元兌美元的匯率會持續貶值，即以1.10000(USD/EUR)的即期匯率買進10萬美元、賣出等值的歐元。若2天後，歐元兌美元的匯率真的貶值至1.0900(USD/EUR)，此時小明將原有的美元部位平倉，則可賺得多少報酬？13. 何謂外匯選擇權？請舉例說明如何利用外匯選擇權來規避匯率風險？CH91. 在股票市場常聽到違約交割的情事發生，但在期貨市場卻很少出現，您認為是何種制度的設計，使得期貨市場能夠確保交易的安全性？2. 小宸預期台股有向上攻堅的機會，因此進場買進1口台指期貨，當時的原始保證金規定為9萬元，維持保證金為6.9萬元。若小宸以4900點買進1口台指期貨，繳交10萬元的保證金，請問在何種情況之下，小宸會接到期貨經紀商的追繳通知書？3. 以2007年7月份到期的台指期貨而言，請問其最後交易日、最後結算日的日期為何？又如台指期貨在最後交易日的結算價為6000點，最後結算價為6150點，請問持有1口多頭台指期貨的投資人在現金結算時可收取或支付多少款項？(下圖2007年7月份日曆)日一二三四五六123456789101112131415161718192021222324252627282930314. 小玲非常看好台灣股價指數的未來，因此決定買進3口台指買權。假設履約價格5000點的台指買權之權利金為350點(1點價值50元)，請問：(1)小玲總共需付出多少權利金？(2)到期時，台灣股價指數為5200點，則小玲該不該行使權利？此時她的投資損益為何？(暫不考慮任何的交易費用及稅負)5. 根據下列資料，分別畫出選擇權的到期損益圖形：(1)買進一個賣權，履約價格50元，權利金3元。(2)賣出一個買權，履約價格75元，權利金5元。6. 台灣認購(售)權證市場日益活絡，發行券商持續地研發與創新商品，使得認購(售)權證商品的種類逐漸多樣化，是否可試舉出目前台灣證券商所發行的權證種類？7. 老王今天買進了1張台積電認購權證，履約價格94.05元，權利金為16元，1個月後到期。請問：若到期時台積電股價為100元，老王應不應該執行認購的權利？若應執行，其投資報酬率會是如何？(可暫不考慮交易費用)8. 本立投資公司想透過股權交換來避險，因此和中信買賣商交易：本金為10億元，約定由本立投資公司支付台股指數報酬，中信買賣商則支付LIBOR+2%，請問：(1)若半年後台股指數的報酬為3%，LIBOR為5.8%，則交易雙方實際支付金額為多少？(2)若半年後台股指數報酬為-4.5%，LIBOR為5.2%，則實際支付金額為多少？9. 甲公司決定發行浮動利率債券以籌措所需的資金，但是擔心未來利率上漲將增加公司的資金成本，若您是甲公司的財務顧問，您會建議哪些不同的避險或管理的方法供公司選擇？10. 九大公司要在美國發展，因此需要美元貸款1,000萬元，而優比公司想在台灣投資，需要新台幣貸款2.75億元。兩家公司的借款條件如下：美元新台幣九大公司LIBOR + 5.5%8%優比公司LIBOR + 2%6.5%假設目前1美元可兌換新台幣27.5元，請問：若兩家公司願意進行貨幣交換，半年付息一次，九大公司願意支付LIBOR + 1.5%給優比公司，同時收到優比公司支付的5.5%，則每次付息時，雙方支付給另一方的金額各是多少？11. 您知道台灣期貨市場的開盤時間比現貨市場早15分鐘的用意嗎？其要彰顯的是衍生性金融商品的哪一項功能？12. 既然衍生性金融商品具有避險的功能，為什麼很多人又說衍生性金融商品的風險很高呢？其間是否有矛盾之處？請加以分析。13. 有一保本型票券發行時，證券商將票券以1,000萬元平價賣給老王台灣加權股價指數買權，承作時台灣加權股價指數為4800點，並以此為買權的履約價格；此外，保本率與參與率分別為95%、70%。若到期時，台灣加權股價指數上漲至5280點，則老王可取得多少現金？CH101. 老王從集中市場買進的富邦基金，當天基金的收盤行情為5.05元，基金淨值則為6.55元，請問該封閉型基金是屬於折價還是溢價？幅度又是多少？2. 在基金的發行架構中，投資人、投信公司及保管機構三者之間的關係如何？該關係是由何種文件來界定呢？3. 試比較開放型與封閉型基金的差異，並說明為什麼開放型基金是目前基金發行的趨勢。4. 請簡述下列共同基金：(1)債券型基金。(2)貨幣型基金。(3)平衡基金。(4)海外基金。(5)對沖基金。5. 何謂保本型基金？其操作原理為何？在保本型基金中，有保本率、參與率，到期期間及贖回的要求的設計，試分別說明之。6. 台灣已開放本土投信公司發行組合基金，請問投資組合基金的優缺點有哪些？7. 某投信公司於2003年7月21日取得營業執照，請問該投信公司應於何時向主管機關申請募集基金？8. 根據證券投資信託基金管理辦法及證券投資信託契約的規定，共同基金的操作限制有哪些？9. 共同基金的申購方式有哪些？請分別說明各種方式的適用時機與優缺點。10. 小玲向國際投信申購誕一筆基金，其申購手續費為2%、管理費為每年基金淨值的1.5%、保管費為每年基金淨值的0.2%，未來贖回時則不收取手續費。請問小玲申購時，須支付多少金額給國際投信？11. 何謂ETF？其與一般傳統的共同基金有何差異？12. 請解釋ETF的續效為何能與標的指數產生一致性的關係。CH111. 從商業銀行的資產負債表中，可得知哪些業務是商業銀行的資金來源？哪些業務是商業銀行的資金用途？2. 試評論1990年代開放新銀行設立的政策，對台灣金融產業的發展有何影響。3. 何謂專業銀行？在台灣，有哪些專業銀行的存在，並各舉1家為例。4. 何謂信託制度？在台灣，有哪些金融機構從事信託業務？信託業務中的金錢信託是指何種業務？5. 2003年台灣立法院三讀通過不動產證券化條例，請問台灣的不動產證券化之架構可分為哪兩種？並分別說明之。6. 試比較信託業所推出集合管理運用帳戶與投信公司所推出共同基金的差異。7. 為了建構完整之農業金融體系，政府於2003年7月公布農業金融法，請問農業金融法的主要精神為何？8. 保險公司的經營型態為何？為了降低市場利率走低的風險，目前台灣的保險公司也開始進行保險商品的創新，如投資型保單，請問投資型保單與傳統保單有何差異？9. 投資銀行與證券商的業務內容分別有哪些？而投資銀行未來的發展趨勢為何？10. 2000年開放代客操作業務後，對投信公司與投顧公司之間的關係有何影響？11. 台灣較具規模的退休基金有哪些？並說明退休基金的基本功能。12. 何謂金控公司？金控公司的成立對證券商有何影響？13. 試針對金控公司與非金控公司的跨業經營型態進行比較。CH121. 金融創新所涵蓋的範圍很廣，試列舉其中的三項，並加以簡述之。2. 目前台灣金融機構的規模都不大，很難與國外大型的金融集團競爭，您認為台灣金融機構要成為世界級的金融集團，必須具備哪些要素？3. 目前金融機構在經營模式上，有哪些創新的作法與想法？試簡述之。4. 目前很多台灣的銀行積極推廣信用卡、現金卡等消費性金融業務，您認為原因為何？又是否代表企業金融業務已漸漸式微？5. 資訊科技的發達使得現在的金融機構廣設ATM、無人銀行及網路銀行，您認為對其有何好處？又有哪些壞處？6. 小明今天與中信銀行承作一筆100萬美元的投資型定期存款，3個月後到期，存款利率1.2%。中信銀行會將其存款利息買進一履約價格為1,70(USD/GBP)英鎊買權，到期時，若英鎊兌美元的匯率低於買權的履約價格，則小明可收回100%的本金；若英鎊兌美元的匯率高於買權的履約價格，則小明除了可收回100%的本金外，還可賺得買權部位的匯率差額。假設目前英鎊兌美元的即期匯率為1.69(USD/GBP)，英鎊對權的權利金為每英鎊0.02美元，契約規格為31,250英鎊，請問：(1)中信銀行可替小明買進多少口的英鎊買權？(2)若到期時英鎊兌美元的即期匯率上漲至1.75(USD/GBP)，該投資型定期存款的年收益率是多少？7. 小伶與銀行承作100萬美元的組合式外幣存款，承作期間3個月，利率為7%(一般3個月期美元存款利率為1.6%)，並附帶一個條件：當3個月後歐元兌美元匯率低於1.10(USD/EUR)時，小伶的美元存款本金將無條偉以1.10(USD/EUR)之匯率轉換為歐元；反之則可領回美元之本利和。請問：(1)在些組合式外幣存款中，結合了哪些商品？(2)為什麼該組合式外幣存款利率能高於一般存款利率？(3)若3個月後歐元兌美元匯率為1.09(USD/EUR)，將如何結算？(4)若1個月後歐元兌美元匯率為1.15(USD/EUR)，將如何結算？8. 價值創造模式可提供金控公司幾個很好的策略思維，請簡述其中之攸關價值創造的3C策略。9. 金融資產證券化對金融機構的影響有哪些？10. 在金融機構的經營中，會面臨到哪些風險？試簡述之。CH131. 金融機構衡量利率風險的方式有哪些？試簡單比較各種方法的優缺點。2. 下表為甲銀行各種重新訂價期間的資產與負債金額：(1)請根據各種重新訂價期間之累積重新訂價缺口，計算當利率平均上升1bp時，淨利息損益將如何變化？(2)以6個月1年的重新訂價缺口為例，若未來RSA的利率上升0.8%，RSL的利率上升1.2%時，請問其淨利息損益將如何變化？ 單位：億元重新訂價期間利率敏感性資產(RSAi)利率敏感性資產(RSLi)重新訂價缺口(GAPi= RSAi(RSLi)累積重新訂價缺口CGAP1天5201天3個月10303個月6個月40706個月1年60501年5年30155年以上20103. 下表為一金融機構的資產負債表：資產負債與股東權益2年期消費性放款(7%) $ 25年期企業放款(5%) 1610年期政府債券(4%) 30 資產總額 $48 1年期存款(1%) $ 102年期存款(2%) 213年期存款(4%) 12股東權益 5 負債與股東權益總額 48(1)請計算該金融機構的到期期間缺口？(2)若假設所有資產與負債的利率均上升1%，請問金融機構的淨值將如何變化？(3)若所有資產與負債的利率均上升2%，請問金融機構會不會破產？4. 假設有一5年期企業放款的利率5%，每年付息一次，到期還本，若目前5年期的市場利率仍為5%，請問該放款的存續期間為何？若利率上升1bp，請問市場價值將如何變動？5. 有一保險公司收取了160萬元的保險費，且必須在3年後支付200萬元的保險金。若市場上有兩種可以達成其目標的債券，其基本資料如下表。請問該保險公司該如何執行免疫法來規避利率風險？債券票面利率到期日面額價格到期殖利率存續期間甲6%92/11/3010萬96.4338%1.9424乙8%95/11/3010萬1008%1.31216. 假設甲銀行的資產與負債的市場價值分別為200億元、150億元，而資產與負債的存款期間分別為7年、4年。請問：(1)目前甲銀行的淨值為何？(2)若利率彈升1%，甲銀行將面臨多少的潛在損失？(3)甲銀行應如何調整存款期間來規避利率風險？7. 何謂債券遠期交易？試舉一例說明如何利用債券遠期交易來規避利率風險？8. 假設有一銀行的資產與負債之市場價值分別為1.8%，在沒有基差風險的情況下，該銀行應如何規避利率風險？(1)若13週美國國庫券期貨利率為1.8%，在沒有基差風險的情況下，該銀行應如何規避利率風險？(2)若有一利率賣權係以面額10萬美元之債券為標的物，其標的物債券目前的價格為98,000美元，存續期間為8年，而利率賣權本身的Delta係數為0.7，在沒有基差風險的情況下，該銀行應如何規避利率風險？9. 請問金融機構之淨外匯部位應如何計算？金融機構若要免除某種外匯的匯率風險，應如何做？10. 下表為某金融機構的資產與負債，假設目前美元兌新台幣的匯率為34(NTD/USD)，請問：資產負債新台幣放款NTD10,000,000(1年期、利率4%)新台幣存款NTD20,000,000(1年期、利率2%)美元放款USD294,118(NTD10,000,000)(1年期、利率5%)(1)該金融機構面臨何種匯率風險？(2)若1年後美元兌新台幣的匯率維持在34(NTD/USD)，金融機構在美元及新台幣放款的交易中，將可分別賺得多少存放款利差？(3)若1年後美元兌新台幣的匯率為33(NTD/USD)，該金融機構所能賺得的存放款利差將變為何？CH141. 簡單解釋VaR的意義與觀念，並說明為什麼VaR會逐漸受到重視的原因。2. 請說明如何選擇VaR的特定期間與信賴水準。3. 假設一投資組合是由1,000萬元之股票A與2,000萬元之股票B兩種資產所組成的，若股票A與股票B每天價格的變動率分別為2%與1.5%，而其相關係數為0.6，請利用變異數共變異數法求算該投資組合6天、信賴水準99%之VaR，並說明計算過程中所需要的假設。4. 假設有一金融機構持有一投資組合，包含股票、債券、外匯等金融工具，而沒有任何的衍生性金融商品，請問該金融機構若使用變異數共變異數法或歷史模擬法計算VaR時，要分別做什麼假設？5. 有一投資組合，包含宏碁股票與聯電股票之買權部位，宏碁股票買權與聯電股票買權之Delta值分別為0.7、0.6，假設目前宏碁股票與聯電股票之現貨價格分別為90元、120元，而每天價格的變動率也分別為1.5%、1.8%，其間的相關係數為0.5，請以線性關係來表示投資組合每天價格變動與兩種股票買權的關係，並大約計算該投資組合10天、信賴水準為99%之VaR？6. 請分別說明變異數共變異數法、歷史模擬法與蒙地卡羅模擬法在計算VaR時的優缺點。7. 甲銀行持有1張面額1,000萬元、殖利率4%、3年到期的零息債券。若該銀行希望得出99%信賴水準，期間為5天的VaR，則其該交易部位之VaR為何？(假設3年期殖利率波動值的日標準差為4bps)8. 假設有一金融機構持有如下表之債券投資組合(所有債券之票面利率均大顧3%)，請依巴塞爾資本協定之標準法，計算其在利率風險部分應計提之資本？剩餘到期期間發行人性質金額(萬元)1個月3個月政府債券$3,0006個月12個月政府債券(1,000)1年2年合格債券3,0005年7年政府債券(1,000)5年7年合格債券5007年10年政府債券1,0009. 假設有一金融機構持有2,000萬元的聯電股票、3,000萬元的聯發科股票，且該金融機構持有之股票適用4%的個別風險計提率，請依巴塞爾資本協定之標準法，計算其應計提之資本？10. 假設金融機構持有500萬限元的多頭部位、2億日圓的空頭部位及100萬歐元的多頭部位。若目前美元、日圓、歐元兌新台幣的匯率為34(NTD/USD)、0.3(NTD/JPY)、36(NTD/EUR)，請問其在外匯風險之應計提資本為何？CH151. 有一5年到期的固定利率公司債，面額100萬元、票面利率7%，目前的信用等級為BB之公司債與政府債券的信用價差如下表。請問1年後公司債價值(包含第1期票面利息)應為多少？到期期間政府債券殖利率信用價差1年3.00%0.72%2年3.40%0.96%3年3.75%1.16%4年4.00%1.30%2. 假設有一5年到期、100萬元之固定利率貸款，年利率7%，目前的信用等級為BB。請根據下表，計算：(1)1年後公司債價值的期望值？(2)1年後公司債價值變動金額的標準差？(3)1年期間、99%信賴水準下，該貸款信用風險之VaR？1年後信用等級機率1年後公司債價值(包含第1期票面利息)AAA0.01%114.82萬元AA0.31%114.60萬元A1.45%114.03萬元BBB6.05%113.27萬元BB85.48%108.55萬元B5.60%98.43萬元CCC0.90%86.82萬元Default0.20%54.12萬元3. 假設有一銀行持有之債權資產如下：信用等級BBB之企業貸款，金額10億元；以及信用等級A+之政府債券，金額20億元。請根據新巴塞爾資本協定之標準法，計算其風險性資產是多少？4. 在新巴塞爾資本協定之標準中，金融機構可如何進行風險抵減？進行風險抵減的目的以是為何？5. 有一銀行放款10億元給欣興電子(信用等級BBB)，欣興電子提供價值8億元的聯電股票(信用等級AA)作為擔保，請問該筆放款之風險性資產是多少？(請以簡單法計算)6. 兆豐銀行放款20億元給特力公司(信用等級BBB)，由中國信託銀行(信用等級AA)保證15億元，請問該筆放款之風險性資產是多少？(請以簡單法計算)7. 兆豐銀行持有一自用任宅貸款，若其使用新巴塞爾資本協定之內部評等法，所計算出來的應計提資本率為0.82%，若其EAD為500萬元，請目該自用住宅貸款適用的風險權數及其風險性資產各是多少？8. 何謂報酬交換？並說明其用途。9. 一般金融機構進行徵信工作時，大多依循5C及5P的原則。請問5C及5P的內容分別為何？10. 請分別說明個用違約交換及信用連結式債券的意義。並分析其間的差異。11. 何謂貸款出售？貸款出售與金融資產證券化有何異同？12. 較常用的流動性風險衡量指標有哪些？試分別簡述之。CH161. 下表為台新銀行2007年9月30日的資本適足性，請計算其資本適足率，並說明是否符合標準。項目金額第一類資本$30,505,859第二類資本17,869,906第三類資本資本減除項目8,291,484風險性資產總額$380,855,7002. 某銀行目前的合格資本有10億元，信用風險加權風險性資產為7億元，市場風險應計提資本為3億元，該銀行目前的產品線有企業財務規劃與融資、財務交易與銷售、消費金融業務及企業金融業務等，而各產品線所能產生的營業收入分別為10億元、5億元、15億元。請問：(1)依巴塞爾資本協定(舊版)，該銀行的資本適足率為何？(2)若以新巴塞爾資本協定之標準法，該銀行針對作業風險應計提多少資本？(3)若考慮作業風險，該銀行的資本適足率是多少？是否符合標準？3. 某銀行的產品線及代表指標如下表所示，請問若以新巴塞爾資本協定之標準法計算，該銀行針對作業風險應計提多少資本？類別產品線代表指標(GIi)1企業財務規劃與融資20億元2財務