金融机构与市场考点1110.doc

第一章金融市场概览1. 什么是金融市场？金融市场是买卖金融产品（如股票和债券等有价证券），使资金从金融资产的买方流向卖方的市场，金融市场的存在为资金供给方和资金需求方提供了重要的融资渠道。在金融市场上参与各类金融资产交易的主要有家庭、公司（包括金融机构）和政府部门。市场资金的供给者通常叫做盈余方，他们的收入大于支出，从而为金融市场提供净储蓄。从市场获得资金的需求者则通常被叫做赤字方，他们的支出大于收入，之所以 能够这样是因为他们可以从金融市场获取资金。2. 金融市场的类型按照有价证券的期限划分：为短期资金（通常在一年以内到期）融通提供便利的金融市场被称做货币市场，长期资金的融通市场被称作资本市场3. 有价证券的内容1 货币市场工具；到期日在一年或者一年以内的有价证券，具有较高的流动性，较低的风险性，但预期收益较低。主要有国库券（财政部发行）、商业票据（公司发行）和可转让定期存单（存款机构发行）等。2 资本市场工具到期日在一年以上的有价证券叫做资本市场工具。发行通常是为了融通资金购买固定资产，如厂房、设备和机器。主要有债券、抵押贷款和股票。债券是由公司或政府机构发行的以筹集长期资金为目的的债务工具，抵押贷款是为购买不动产而提供长期资金的融资方式。股票也叫权益证券是股份公司筹集资本时所发行的、证明持有人拥有股份资本的所有权凭证。3 衍生工具是一种金融交易合约，这种合约的价值从基础证券（例如债务证券和权益证券）的价值中派生出来的。4. 金融机构的作用？如何发挥作用？ 金融机构的作用。 提供期限中介 分散和降低风险 降低订立合同和处理信息的成本 提供支付机制。 1、存款金融机构的作用。从盈余方吸纳资金，并通过贷款或购买有价证券将其提供给资金赤字方。存款金融机构能成为金融市场里有效的中介，是由于它们在资金来源和运用上有更多的信息，并有能力对借款人的资信进行评估，根据不同借款人的借款数量和期限要求，存款机构可将吸收的存款加以重新安排对借款人发放贷款。 2、非存款机构主要通过有价证券的购买为资金赤字方提供融资。联系与区别：存款机构与非存款机构都为资金赤字方融资。区别是存款性金融机构主要通过存款形式向公众举债而获得其资金来源，如商业银行、储蓄贷款协会、合作储蓄银行和信用合作社等。非存款性金融机构则不得吸收公众的储蓄存款，如保险公司、信托金融机构、政策性银行以及各类证券公司、财务公司等。作为上市公司监督者的角色，因为保险公司、养老基金和一些共同基金是股票市场的主要投资者，他们可以影响上市公司的管理。5. 区分存款与非存款金融机构的区别和联系按照是否能够接受公众存款，金融机构可划分为存款性金融机构与非存款性金融机构。存款性金融机构主要通过存款形式向公众举债而获得其资金来源，如商业银行、储蓄贷款协会、合作储蓄银行和信用合作社等。非存款性金融机构则不得吸收公众的储蓄存款，如保险公司、信托金融机构、政策性银行以及各类证券公司、财务公司等。联系：都是为资金从盈余者流向需求者提供便利 第二章 利率的决定6、可贷资金是什么？理论？指资金所有者为了获利，允许其他人或企业在约定时期内使用的他的资金。可贷资金理论通常用来解释利率变动，该理论认为市场利率是由控制可贷资金的供给和需求的因素来决定的。它在解释特定国家总体利率水平的变动时特别有用。而且该理论可以和其他概念一起用来解释为一个特定国家的一些债务型证券的利率不同。可贷资金的需求主要指家庭、企业和政府的借款活动。7、影响利率变动的经济因素？1) 经济增长对利率的影响，经济增长会导致利率上升的压力，经济衰退则造成利率下降的压力。2) 通货膨胀对利率的影响，通货膨胀可以影响家庭和公司的支出，支出决策影响储蓄（资金供给）和借款（资金需求）3) 货币政策对利率的影响，美联储增加货币供给的时候，可贷资金的供给增加，这产生促使利率下降的压力。然而如果美联储的行为影响通货膨胀预期，那么将增加对可贷资金的需求，从而抵消资金供给给增加带来的效应。美联储减少货币供给，也就减少了可贷资金的供给，假定需求没有变化，这种行为将产生促使利率上升的压力。4) 预算赤字对利率的影响5) 外国资金流动对利率的影响8、费雪效应，利率与通货膨胀的计算费雪效应：利率和预期通货膨胀率的关系通常被称做费雪效应。名义利率和预期通货膨胀率的差异，是对一段时间内降低的购买力进行调整后的储蓄者的实际收益率，这就是实际利率。名义利率用两种方法可以补偿储蓄者。第一，它们补偿储蓄者下降的购买力，第二，它们为储蓄者放弃当前消费提供额外的溢价。 i=E（INF）+ir ir =i-E（INF）i:名义或者票面利率，E（INF）预期通货膨胀率，ir 实际利率六、计算收益率 Yn=Rfn+DP+LP+TAYn：期限为n天的债务证券的收益率；Rfn：期限为n天的无风险证券的收益率；DP：信用风险溢价；LP：流动性溢价；TA：由于税收状况不同而设定的税收调整系数。第4章 美联储和货币政策9、美联储的组成及职能1 联邦储备地区银行：在银行体系内清算支票、从流通中收回毁损钞票及向 需要资金的存款金融机构提供贷款（通过再贴现窗口），也收集经济数据对商业银行和经济 趋势进行研究和预测。2 会员银行；所有的国民银行都必须成为美联储的会员银行，但其他银行不是必须。3 美联储理事会：监管商业银行和执行货币政策4 联邦公开市场委员会：主要目标是促进经济增长和价格稳定，试图通过控制货币供给实现这些目标5 顾问委员会； 对经济 和银行的议题提出建议10、美联储怎么样控制货币供给？美联储运用三大货币政策工具来增加或减少货币供给1 公开市场业务2 调整贴现率3 调整法定存款准备金率11、M1、M2、M3M1：狭义的M1包括公众持有的现金和在存款机构的支票存款（如活期存款、NOW账户、自动转存余额）M2：包括M1中多有项目加上储蓄账户、小额定期存款、MMDA和其他一些项目第10章 股票发行和投资者控制12、私募股权的含义私募股权，即私募股权投资（Private Equity，简称PE），是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。私募股权基金可以通过首次公开发行股票使公司上市从而将其投资变现。13、公募股权的含义公募又称公开发行，是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛地发售证券，通过公开营销等方式向没有特定限制的对象募集资金的业务模式。14、图10-1说明股票市场促进资金流动方式。与其他金融市场一样，股票市场将资金的盈余方和资金的赤字方联系在一起，公司发行新股使其能够有足够资金扩大经营，因此，股票市场使公司能够扩大支出，并且为经济增长提供了资金。公司发行的股票可能直接被普通家庭购买，抑或是普通家庭投资于股票共同基金，由基金经理用筹集到的资金投资于股票，养老基金和保险等其他机构投资者也会购买股票，股票市场的大规模发展使得许多公司能够扩大经营规模,投资者能够分享公司的盈利.15、普通股优先股的区别按股东承担风险程度和享有权利的不同,股票可分为普通股和优先股.1 普通股股东享有公司的经营参与权,而优先股一般不享有2 优先股风险小于普通股,预期收益低于普通股。3 普通股股东的收益要视公司的盈利状况而定,优先股固定4 普通股股东不能退股只能在二级市场是变现,优先股股东可以依照股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回5 优先股股票是特殊股票中的最主要的一种,在公司盈利和剩余财产的分配上享有优先权16、机构投资者怎么参与市场17、IPO发行的步骤（建议百度看下更详细的）1 制定招股说明书：在IPO几个月之前，欲发行股票的公司在主承销商的帮助下制定一份招股说明书，并将其提交给美国证券交易委员会（SEC）。招股说明书将相关的信息提供给那些希望投资IPO的投资者，以便他们决定是否投资该公司。SEC审查招股说明书-SEC审核、复核、批准招股说明书-公司的管理层和IPO的主承销商和机构投资者会面（路演）2 定价；主承销商决定IPO的发行价格，投资者愿意支付的价格会受到当前市场及行业状况的影响。在一家公司公开发行之前，它会估计其股票的发行价格，在路演期间主承销商会向机构投资者征集影响其对本次IPO感兴趣的因素及其在不同发行价格上需求的数量，这个过程被称为薄记建档。3 证券承销；证券发行需要承销商将发行人发行的证券承销出去。而证券承销就是通过承销商将公司拟发行的新股票发售出去，主承销商会依靠一个和其他证券公司共同组成的承销团来完成IPO股份的配售，并且与这些公司分享向发行人所收取的承销费用。4 挂牌上市 ；IPO后，就可以根据与交易所的协议，挂牌上市了。挂牌上市后，股票就可以公开流通了。IPO宣告完成。18、 股票交易所的分类及特征场内交易市场：纽约证券交易所、美国股票交易所、中西部股票交易所和太平洋股票交易所和场外交易市场：纳斯达克、粉单市场、柜台交易行情公告榜特征：场内：有一个股票买卖的交易大厅，交易大厅由交易站和交易柜台组成，交易需在交易池进行，类似拍卖。场外：未进入交易所的股票可以在场外市场交易(OTC)，OTC也提供二级市场交易，但不设立交易大厅，OTC买卖指令完全通过电信网络完成，因为没有交易大厅故不用在交易所购买席位，但要在SEC注册。纳斯达克交易的大多 相对小的公司发行的股票，交易费用比纽约证券交易所高一些。第十七章 商业银行18、我国金融市场“一行三会”的监管架构是怎样的？答：“一行三会”是国内金融界对中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会的简称，“一行三会”均实行垂直管理。中国人民银行是中华人民共和国的中央银行，行使中央银行职能，主要负责制定和执行货币政策。中国银行业监督管理委员会（简称“中国银监会”）作为国务院银行业监督管理机构，根据国务院的授权，统一监督管理银行、金融资产管理公司、信托投资公司以及其他存款类金融机构，通过审慎有效的监管，保护广大存款人和消费者的利益，增进市场信心；通过宣传教育工作和相关信息披露，增进公众对现代金融的了解；努力减少金融犯罪。中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）是国务院直属机构，是全国证券期货市场的主管部门，依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。中国保险监督管理委员会（简称“中国保监会”）是国务院直属正部级事业单位，根据国务院授权履行行政管理职能，依照法律、法规统一监督管理全国保险市场，维护保险业的合法、19、商业银行的资金来源存款账户：交易存款、储蓄存款、定期存款、货币市场存款账户借款账户：联邦基金的拆借（拆入）、从联邦储备银行借入的资金、回购协议、欧元美元借款长期资金的来源：银行发行的债券、银行资本20、常见的银行资金运用1、 现金。主要用于满足客户提款要求和满足法定准备金要求；2、 银行贷款。贷款是银行主要的资金运用，贷款的数额和期限根据借款人的需求而定；3、 证券投资。银行也购买国库券和联邦政府机构发行的政府机构证券；4、 联邦基金拆借（拆入）。银行经常在联邦基金市场贷出资金，出售或拆出的资金根据贷款合同在一定的时间归还并支付利息；、5、 回购协议。从借款人的角度看，回购协议交易涉及以前出售证券的回购；从贷款人的角度看，回购协议表示出售以前购买的证券；6、 欧洲美元贷款。位于美国以外的美国银行的分支机构和一些外资银行向公司和政府提供美元计值的贷款；7、 固定资产。银行必须保持一定数量的固定资产来进行经营活动，如用于营业的办公楼和办公用地。21、商业银行典型表外业务有哪些1、 贷款承诺：是银行根据公司要求为其提供一定数额贷款的一种义务。银行在提供贷款承诺时要收取一定的费用。2、 备用信用证：支持客户对第三方的债务，如果客户不能履行其债务，银行将以备用信用证的形式支持客户对第三方的债务，第三方可以要求客户获得备用信用证以完成商业交易。3、 远期合约：顾客和银行之间签订的、在将来指定的时点以约定的汇率进行一种货币与另一种货币兑换的合同。4、 互换合约：银行也作为利率互换的中介提供服务，由此两方同意按约定的本金数额定期交换利息收入，银行收取服务费。22、商业银行的放贷流程1 开拓业务和信用评估随着金融证券化的发展，银行已由卖方市场转到了买方市场。因此，争夺实力雄厚、信用度高、还款能力强的客户是商业银行主要的竞争。调查人员在开拓市场进行信贷营销时，受理贷款人的申请，根据贷款人的资料，对其信用评估。同时对贷款的合法性、安全性、盈利性进行调查，测定贷款风险度，并提交分析报告。2 贷款的审查和发放审查人员根据调查人员的报告对贷款人的资格审查和评定，复测贷款风险度，提出意见，按规定权限审批或报上级审批。贷款审批后，就与贷款人就贷款数量、期限、利率等洽谈，并签订贷款合同，然后签发贷款指令。3 贷款的检查和收回贷款发放后，银行为保证贷款能按时收回，会组织检查人员定期或不定期对贷款人的经营状况和财务状况进行调查，并关注资金的用途，以防遭受道德风险。如果贷款人不能按时还本付息，银行有权采取制裁措施，或以法律手段追回本息，以维护信贷资金的安全。第18章 银行的监管23、银行监管机构，涉及条例美国银行体系的监管系统有两个-联邦系统和州系统，通常称为双重银行体系。国民银行由货币监理署、联储和联邦存款保险公司共同监管，州立银行由各州的监管机构、美联储（如果是美联储会员）和联邦存款保险公司共同监管。货币监理署负责定期对国民银行进行评估，美联储对州立的会员银行也有相同 责任，联邦存款保险公司负责非美联储会员的州立银行。1956年银行控股公司法案允许单一银行控股公司从事非银行业务，如租赁、银行抵押贷款和数据处理。1933年联邦存款保险公司（FDIC）设立，保护了公众对美国金融系统的信心.FDIC为每个存款人设定的保险金额从1933年的2500美元到现在的10万美元，被保险的存款占全部银行存款的80%，而大额存款的保险上限是10万美元。美国银行的国外机构的存款不在FDIC保险范围。1991年联邦存款保险公司改进法案FDICIA通过，引入了以风险为基础的保险费率，这样银行保险费率和银行的风险相联系，因此避免了道德风险问题。1980年存款机构放松管制和货币控制法案DIDMCA，内容：（1）放松对银行业和其他存款机构的监管（2）加强货币控制，主要条款：取消存款机构定期和储蓄存款的利率上限，允许银行自己确定；允许全部存款机构提供NOW账户允许存款机构更加灵活的从事贷款业务为提高银行体系的效率要求美联储明确服务定价，并向所有希望获得服务的存款机构提供服务要求每家银行把存款保险的水平从4万美元增加到10万美元，以减少存款流失。影响：加剧了存款机构之间的竞争，导致了传统的活期存款账户向NOW账户的转变。24、巴塞尔协议：1988年巴塞尔协议中，12个国家的中央银行同意统一资本金要求，主要变化是根据银行的风险水平规定资本水平，它迫使具有较高风险的银行保持一个较高的资本水平，这样就防止了银行出现过度的信用风险。1992年末，银行被要求持有风险加权资产8%以上的资本金，一级资本的最小比率为4%，一级资本主要由股东权益、留存收益和优先股构成，二级资本包括贷款损失准备金（有上限）和次级债务。资产根据风险进行加权，非常安全的资产如现金的权重为0，风险很高的资产权重为100%。1996年巴塞尔协议进行了修订，其他影响银行风险的因素也被考虑进来。修正案 要求银行把其对市场环境的敏感度也计算到资本水平中。比如股票价格、利率以及汇率。新巴塞尔协议（1） 修订信用风险的衡量（2） 明确说明操作风险（3） 对市场参与者加强信息披露。25、巴塞尔协议的内容，如何防范风险的。通常概括为最低资本要求、监督检查和市场纪律。三大支柱的首要组成部分是第一点，即最低资本要求，其他两项是对第一支柱的辅助和支持。资本充足率仍将是国际银行业监管的重要角色。新协议进一步明确了资本金的重要地位，称为第一支柱。建立内部风险评估机制要求大银行建立自己的内部风险评估机制，运用自己的内部评级系统，决定自己对资本的需求。加大对银行监管的力度监管者通过监测决定银行内部能否合理运行，并对其提出改进的方案。市场对银行业的约束，要求银行提高信息的透明度，使外界对它的财务、管理等有更好的了解。26、如何对资本进行监管1988年巴塞尔协议-新巴塞尔协议-使用在险价值(VAR)模型确定资本金要求27、VAR模型（原理、计算）答案不全VAR(Value at Risk)在险价值，其含义指：由于市场价格的不利变化导致的交易的潜在损失。更为确切的是指，在一定概率水平（置信度）下，某一金融资产或证券组合价值在未来特定时期内的最大可能损失。28、CAMELS体系（运用，运用在何处，局限性，每个具体指数的含义，计算）银行倒闭最常见的原因是管理不善，联邦存款保险公司根据6个方面指标对银行进行评级，即所谓的骆驼氏评级体系（CAMELS RATING)、资本充足率（capacity adequacy）、资产质量（asset quality）、管理水平（management）、盈利水平（earnings）、流动性（liquidity）、敏感性（sensitivity）CAMELS指标分为1-5级，1级表示非常好，而5级表示非常差，综合评级由这6项指标的平均分构成，银行的综合评级在4级或者以上时，被认为有问题，因为风险太高该银行将被严密监控。（2）运用：1、资产充足率：主要考察资本充足率，即总资本与总资产之比。 2、资产质量：主要考察风险资产的数量、预期贷款的数量、呆账准备金的充足状况、管理人员的素质、贷款的集中程度以及贷款出现问题的可能性。3、经营管理水平：主要考察银行业务政策、业务it划、管理者经历与经验及水平、职员培训情况等一些非定量因素。 4、收益状况：主要考察银行在过去一、两年里的净收益情况。5、流动性：主要考察银存款的变动情况、银行对借人资金的依赖程度、可随时变现的流动资产数量、资产负债的管理、控制能