第4章资产负债表分析.ppt

第四章资产负债表分析 第一节 目的与内容 第二节 水平分析 第四节 第三节 本章主要内容 项目分析 垂直分析 第一节资产负债表分析的目的与内容 一 资产负债表分析的目的 了解 企业会计对企业财务状况的反映程度所提供会计信息的质量 评价 企业资产和权益的变动情况企业财务状况 具体来说就是 通过资产负债表分析 揭示资产负债表及相关项目的内涵 了解企业财务状况变动情况及原因 评价企业会计对其经营状况的反映程度 评价企业的会计政策 修正资产负债表的数据 资产负债表分析主要包括以下内容 二 资产负债表分析的内容 趋势分析 项目分析 水平分析 垂直分析 第二节资产负债表水平分析 资产负债表水平分析表的编制资产负债表变动情况的分析评价资产变动的合理性与效率性分析评价资产负债表变动原因的分析评价 一 资产负债表水平分析表的编制 分析依据 资产负债表 水平分析法 实际数 选定的标准 资产负债表水平分析表 分析 评价 1 选择比较的标准 上一年实际数 预算数或计划数 2 将资产负债表的所有项目在表格左侧列示3 列示实际数与比较的标准数4 计算并列示相应的变动额和变动率5 计算并列示变动对总资产 负债和所有者权益总额 的影响程度 二 资产负债表变动情况的分析评价 举债 吸收投资人投资 资金融通 债权人 投资人 企业资产 两种不同要求权 权益 反映出企业的基本财务状况资产负债表变动情况的分析评价也应从这两大方面进行 资产 权益 一 从投资或资产角度进行分析评价分析总资产规模的变动状况以及各类 各项资产的变动状况 揭示出资产变动的主要方面 发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目 要注意分析资产变动的合理性与效率性 注意考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度 进而评价企业财务结构稳定性和安全性 注意分析会计政策变动的影响 见P83表4 1 二 从筹资或权益角度进行分析评价分析权益总额的变动状况以及各类 各项筹资的变动状况 揭示出权益总额变动的主要方面 发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目 为进一步分析指出方向 注意分析评价表外业务的影响 见P83 84表4 1 三 资产变动的合理性与效率性分析评价 对总资产变动情况进行分析 不仅要考察其增减变动额和变动幅度 还要对其变动的合理性与效率性进行分析 指标 企业价值 营业收入 利润 经营活动现金净流量 比较的结果 四 资产负债表变动原因的分析评价 如果从资产负债表左右两方的对应关系方面进行分析 对资产负债表变动原因的解释则更具说服力 概括起来 引起资产负债表发生变动的原因可归纳为以下几种类型 一 负债变动型负债变动型是指在其他权益项目不变时 由于负债变动引起资产发生变动 其典型形式见表4 1 表4 1负债变动型单位 万元 二 追加投资变动型追加投资变动型是指在其他权益项目不变时 由于投资人追加投资或收回投资引起资产发生变动 其典型形式见表4 2 表4 2追加投资变动型单位 万元 三 经营变动型经营变动型是指在其他权益项目不变时 由于企业经营原因引起资产发生变动 其典型形式见表4 3 表4 3经营变动型单位 万元 四 股利分配变动型股利分配变动型是指在其他权益项目不变时 由于股利分配原因引起资产发生变动 其典型形式见表4 4 表4 4股利分配变动型单位 万元 第三节资产负债表垂直分析 资产负债表垂直分析表的编制资产负债表结构变动情况的分析评价资产结构 负债结构和股东权益结构的具体分析评价资产结构与资本结构适应程度的分析评价 一 资产负债表垂直分析表的编制 1 在左侧列示资产负债表各项目 2 列示各项目的本期实际数和选定标准实际数 上期实际数 预算数 平均数 可比企业实际数 3 计算并列示本期 上期实际数占项目总额的比重 4 计算并列示比重差额 变动情况 二 资产负债表结构变动情况的分析评价 资产结构 资本结构 静态角度分析 以本期资产负债表为分析对象 分析评价其实际构成情况 动态角度分析 将资产负债表的本期实际构成与选定的标准进行对比分析 上期实际数 一 资产结构的分析评价企业资产结构分析评价的思路是 静态角度 动态角度 通过观察流动资产和非流动资产的比重以及其中重要项目的比重 判断企业资产的流动性和资产风险 通过分析企业资产结构的变动情况 评价企业资产结构的稳定性 二 资本结构的分析评价企业资本结构分析评价的思路是 静态角度 动态角度 通过观察资本的构成 股东权益 负债 评价企业的财务风险 资本结构的合理性 评价企业资本结构的稳定性 企业的财务实力通过分析企业资本结构的变动情况 三 资产结构 负债结构和股东权益结构的具体分析评价 一 资产结构的具体分析评价经营资产与非经营资产的比例关系 固定资产与流动资产的比例关系 适中 保守 激进的固流结构政策 3 流动资产的内部结构 各项目占总额的比重 分布 配置 流动性 支付能力 二 负债结构的具体分析评价负债结构分析应考虑的因素负债结构与负债规模负债结构与负债成本负债结构与债务偿还期限负债结构与财务风险负债结构与经济环境负债结构与筹资政策 典型负债结构分析评价负债的不同分类方式 可以形成不同的负债结构 因此 对负债结构的分析 可以从以下几个方面来进行 负债期限结构分析评价负债方式结构分析评价负债成本结构分析评价 P96 97表4 9表4 10表4 11 分析内容 评价结论 三 股东权益结构的具体分析评价股东权益结构分析应考虑的因素股东权益结构与股东权益总量 总量变 结构变 总量不变 结构变 总量变 结构不变 股东权益结构与企业利润分配政策投资人投资 不经常变动生产经营活动积累 生产经营业绩和利润分配政策 股东权益结构与企业控制权企业控制权 投资人手里吸收投资人投资扩大规模 股本增加 股东权益结构变化股东权益结构与权益资金成本投资人投入的资本发生资本成本 分配利润其余各项只不过是机会成本 不花费时间 无需筹资费用股东权益结构与经济环境资金市场宽松 举债筹资 降低资金成本 获利资金市场紧张 产权筹资 影响股东权益结构 股东权益结构分析评价股东权益结构变动情况分析依据资产负债表提供的资料 采用垂直分析法进行 见P98表4 12 四 资产结构与资本结构适应程度分析评价 尽管总资产与总资本在总额上一定相等 资产结构与资本结构却不同 资产结构与资本结构的适应形式归纳起来可以分为保守结构 稳健结构 平衡结构和风险结构四种类型 一 保守结构 资产负债表 图4 1保守结构图 1 标志 企业全部资产的资金依靠长期资金来源满足2 结果 企业风险极低 导致较高的资金成本 筹资结构弹性弱 二 稳健结构 资产负债表 图4 2稳健结构图 1 标志 企业流动资产的资金 流动负债 非流动负债2 结果 保持优异信誉 流动资产变现偿还短期债务 风险小可调整流动负债和非流动负债的比例 负债成本较低资产结构 资本结构都具有一定的弹性 三 平衡结构 资产负债表 图4 3平衡结构图 1 标志 流动资产的资金需要全部流动负债满足2 结果 资产风险与筹资风险重合 企业风险平衡负债政策依据资产结构变化调整存在潜在风险 四 风险结构 资产负债表 图4 4风险结构图 1 标志 以短期资金来满足部分长期资产的资金需求2 结果 财务风险较大负债成本最低存在 黑色破产 的潜在威胁 小结 资产负债表垂直分析 资产结构的分析评价资本结构的分析评价资产结构与资本结构适应程度分析评价 第四节资产负债表项目分析 主要资产项目分析主要负债项目变动情况分析 一 主要资产项目分析 一 货币资金货币资金分析应关注以下几方面 1 分析货币资金发生变动的原因 销售规模 支出准备 资金调度 所筹资金尚未使用 信用政策 2 分析货币资金规模及变动情况与货币资金比重及变动情况是否合理 货币资金的目标持有量 资产规模与业务量 企业融资能力 企业运用货币资金的能力 行业特点 二 应收款项应收账款的分析 应从以下几方面进行 1 关注企业应收账款的规模及变动情况 企业销售规模发生变动 企业信用政策改变 严格信用政策 应收账款规模小 企业收账政策不当或收账工作执行不力 应收账款质量不高 长期挂账难以收回 2 分析会计政策变更和会计估计变更的影响3 分析企业是否利用应收账款进行利润调节4 要特别关注企业是否有应收账款巨额冲销行为 赖以进行估计基础发生变化 增加财务报表资料真实性 会计的随意性 掩盖某些事实 财务信息人为失真 不正常的应收账款增长 营业收入与应收账款变化 虚增营业收入调控利润 关联方应收账款的金额与比例 企业利用关联方利润调节 特别巨额冲销关联方应收账款 通常是不正常的 还历史旧账 或者为今后盈余管理扫清障碍 其他应收款分析应关注以下几方面 1 其他应收款的规模及变动情况2 其他应收款包括的内容 规模过大异常增长 其他应收款余额远远超过应收账款余额其他应收款增长率大大超过应收账款增长率 利润操纵 应计入当期成本费用的支出 其他应收款应计入其他项目的内容 其他应收款 3 关联方其他应收款余额及账龄4 是否存在违规拆借资金5 分析会计政策变更对其他应收款的影响 大股东 关联方长期 大量占用上市公司的资金 其他应收账款居高不下 影响公司正常经营 上市公司以委托理财等名义违规拆借资金 通过其他应收账款实现 坏账准备的分析应注意 1 分析坏账准备的提取方法 提取比例的合理性 少提或不提将虚增应收账款和利润 2 比较企业前后会计期间坏账准备提取方法 提取比例是否改变 一经确定不得随意更改 3 区别坏账准备提取数变动的原因应收账款变动引起的会计估计或会计政策变更引起的 三 存货存货分析主要包括存货构成分析和存货计价分析 存货构成分析材料存货 在产品存货和产成品存货 存货构成分析既包括 各类存货规模与变动情况分析 P104表4 17各类存货结构与变动情况分析 P105表4 18 存货计价分析分析企业对存货计价方法的选择与变更是否合理 因为价格的变动 存货的不同计价方法会导致不同的结果 在通货膨胀条件下 存货的不同计价方法对资产负债表和利润表的影响如表4 5所示 分析存货的盘存制度对确认存货数量和价值的影响定期盘存法 存货项目反映实有数量永续盘存法 存货项目反映账面数量两种不同的存货数量确认方法会造成资产负债表上存货项目的差异 这种差异不是存货数量本身变动引起的 而是存货数量的会计确认方法不同造成的 分析期末存货价值的计价原则对存货项目的影响 历史成本法 成本与可变现净值孰低法 当按历史成本原则确定的存货低于可变现净值时 按两种方法确定的期末存货价值是一致的 当存货的可变现净值下跌至成本以下时 按 成本与可变现净值孰低法 确定的存货期末金额就会按历史成本法确定的存货期末金额 低于 四 固定资产固定资产规模与变动情况分析固定资产原值变动情况分析投资转入固定资产 自行购入固定资产 自建固定资产 固定资产净值变动情况分析 固定资产原值的变动 折旧的变动 折旧政策 P107表4 20 固定资产结构与变动情况分析特别注意从以下三个方面进行 一是特别注意分析生产用固定资产与非生产用固定资产之间比例的变化情况 二是特别注意考察未使用和不需用固定资产比率的变化情况 查明企业在处置闲置固定资产方面的工作是否得力 三是考察生产用固定资产内部结构是否合理 固定资产折旧分析 会计政策 分析固定资产折旧方法的合理性分析企业固定资产折旧政策的连续性分析固定资产预计使用年限和预计净残值确定的合理性 固定资产减值准备分析 会计政策 固定资产减值准备变动对固定资产的影响固定资产可回收金额的确定固定资产发生减值对生产经营的影响 二 主要负债项目变动情况分析 一 短期借款短期借款发生变化 其原因不外乎两大方面 生产经营需要 企业负债筹资政策变化 具体变动的原因可归纳为 流动资产资金需要 特别是临时性占用流动资产需要发生变化 节约利息支出 利率低 调整负债结构和财务风险 增加企业资金弹性 随借随还 二 应付账款及应付票据应付账款及应付票据是因商品交易产生 其变动原因有 企业销售规模的变动为充分利用无成本资金 成本极低 提供商业信用企业的信用政策发生变化企业资金的充裕程度 P8