亚星客车股份有限公司财务分析及投资建议.doc

.亚星客车股份有限公司财务指标分析及投资建议公司名称： 扬州亚星客车股份有限公司代号： 600213上市市场： 上海证券交易所（A股）上市日期：1999-08-31注册资本：22000万元亚星客车2014年度资产负债表报表日期2014.12.312014.09.302014.06.302014.03.31单位元元元元流动资产货币资金328485000128043000107400000265186000应收票据15874000105000001824850028582200应收账款1224430000992610000854843000776123000预付款项31134800234018002534380023393800其他应收款33794400345412003123340044970700存货174759000175355000234315000205215000流动资产合计1808480000136445000012713800001343470000非流动资产可供出售金融资产211290002112900000长期股权投资002112900021129000固定资产原值32014000002543800000累计折旧499302000397380000固定资产净值27021000002146420000固定资产减值准备80480108048010固定资产净额269405000273873000213837000186615000在建工程9811800835346061661600153428000工程物资0000固定资产清理0000无形资产49782200500308004996540050190500开发支出00013492800商誉3800310380031038003103800310长期待摊费用3204500335165031425203112050非流动资产合计357133000360538000353536000431768000资产总计2165610000172499000016249200001775240000流动负债短期借款368884000468173000440278000385737000应付票据519793000219858000164448000375196000应付账款561859000596412000560502000473292000预收款项28290400255254002885220040184400应付职工薪酬10247000711814075015106683220应交税费4216260016067700170919009083820应付利息2169230333146021094303757180应付股利0000其他应交款0000其他应付款1263680009583680090415200161494000流动负债合计1659770000143232000013112000001455430000非流动负债长期借款38403000010403000010403000083000000应付债券0000长期应付款0000专项应付款0000预计非流动负债0000递延所得税负债0000其他非流动负债070000700001070000非流动负债合计38483000010410000010410000084070000负债合计2044600000153642000014153000001539500000所有者权益实收资本(或股本)220000000220000000220000000220000000资本公积342094000342094000342094000342094000库存股0000专项储备7204226789321006140730324盈余公积42566200425662004256620042566200未分配利润-560339000-492582000-470630000-443065000归属于母公司股东权益合计45041500112757000135037000162326000少数股东权益75970300758102007458400073414700所有者权益(或股东权益)合计121012000188568000209621000235740000负债和所有者权益(或股东权益)总计2165610000172499000016249200001775240000亚星客车2014年度利润表报表日期20141231201409302014063020140331单位元元元元一、营业总收入1473150000907896000510730000219922000营业收入1473150000907896000510730000219922000利息收入0000已赚保费0000手续费及佣金收入0000房地产销售收入0000其他业务收入0000二、营业总成本1633680000999403000580808000250562000营业成本1358850000851909000491674000210181000利息支出0000手续费及佣金支出0000房地产销售成本0000研发费用0000退保金0000赔付支出净额0000提取保险合同准备金净额0000保单红利支出0000分保费用0000其他业务成本0000营业税金及附加2811600358609212036202690销售费用100713000617574003550050013283800管理费用92475600581742003676470020392800财务费用232712001684890088943304918670资产减值损失555565001035430077627701582690公允价值变动收益0000投资收益23589323589300其中:对联营企业和合营企业的投资收益0000汇兑收益0000期货损益0000托管收益0000补贴收入0000其他业务利润0000三、营业利润-160295000-91270600-70078200-30639700营业外收入7127950070276700698174001299310营业外支出557534005605270056048700495947非流动资产处置损失55447100554471005544710095046.1利润总额-144769000-77046700-56309400-29836400所得税费用0000未确认投资损失0000四、净利润-144769000-77046700-56309400-29836400归属于母公司所有者的净利润-144937000-77179600-55227700-27662800少数股东损益168212132925-1081740-2173590五、每股收益基本每股收益-0.66-0.35-0.25-0.13稀释每股收益-0.66-0.35-0.25-0.13六、其他综合收益0000七、综合收益总额-144769000-770467000-29836400归属于母公司所有者的综合收益总额-144937000-771796000-27662800归属于少数股东的综合收益总额1682121329250-2173590亚星客车2014年现金流量表报告期20141231201409302014063020140331单位元元元元一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金984454000651513000395035000199649000收到的税费返还1533560011115900107986004000000收到的其他与经营活动有关的现金10032900969794085938504073230经营活动现金流入小计1009820000672327000414428000207722000购买商品、接受劳务支付的现金1056760000681205000504330000236339000支付给职工以及为职工支付的现金1416610001053460007104990040709000支付的各项税费6197430577686044117803655090支付的其他与经营活动有关的现金108628000917663005344560024621700经营活动现金流出小计1313250000884094000633237000305325000经营活动产生的现金流量净额-303427000-211767000-218809000-97602400二、投资活动产生的现金流量：取得投资收益所收到的现金23589323589300处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额156036001560360015603600800投资活动现金流入小计158395001583950015603600800购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金91387700772455005540910011559000投资活动现金流出小计91387700772455005540910011559000投资活动产生的现金流量净额-75548200-61406000-39805500-11558200三、筹资活动产生的现金流量：取得借款收到的现金953259000445377000289869000150869000筹资活动现金流入小计953259000445377000289869000150869000偿还债务支付的现金630584000303848000175660000112288000分配股利、利润或偿付利息所支付的现金2604290017776700112035004293370支付其他与筹资活动有关的现金1234310012343100123431000筹资活动现金流出小计668970000333968000199207000116582000筹资活动产生的现金流量净额2842900001114090009066220034287000附注汇率变动对现金及现金等价物的影响-466083-148054-111621211682现金及现金等价物净增加额-95151500-161912000-168064000-74662000期初现金及现金等价物余额221832000221832000221832000221832000期末现金及现金等价物余额1266800005991980053767200147170000净利润-1447690000-563094000资产减值准备42690900077628800固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧15684000054935300无形资产摊销139333006893320长期待摊费用摊销2270480013001200处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失554466000554499000财务费用27161900088943300投资损失-235893000存货的减少219039000-330369000经营性应收项目的减少-5040600000-920312000经营性应付项目的增加1791790000-1370480000其他-921210200265000经营活动产生现金流量净额-3034270000-2188090000现金的期末余额1266800005991980053767200147170000现金的期初余额221832000221832000221832000221832000现金及现金等价物的净增加额-95151500-161912000-168064000-74662000财务指标报告日期 2014-12-312014-09-302014-06-302014-03-31每股指标每股收益 -0.66 -0.35 -0.25 -0.13每股净资产 0.2047 0.5125 0.6138 0.7378每股资本公积金(元) 1.555 1.555 1.555 1.555每股未分配利润(元) -2.547 -2.239 -2.1392 -2.0139盈利能力总资产利润率(%) -6.6849 -4.4665 -3.4654 -1.6807总资产净利润率(%) -7.2618 -4.3449 -3.2677 -1.6591主营业务利润率(%) 7.5678 6.1272 3.6896 4.3371营业利润率(%) -10.8811 -10.053 -13.7212 -13.9321销售毛利率(%) 7.7587 6.1667 3.7311 4.4293销售净利率(%) -9.8272 -8.4863 -11.0253 -13.5668净资产收益率(%) -321.79 -68.45 -40.9 -17.04安全性指标流动比率 1.0896 0.9526 0.9696 0.9231速动比率 0.9843 0.8302 0.7909 0.7821股东权益比率(%) 5.5879 10.9315 12.9004 13.2794资产负债率(%) 94.4121 89.0685 87.0996 86.7206现金流量经营现金净流量对销售收入比率(%) -0.206 -0.2332 -0.4284 -0.4438现金流量比率(%) -18.2812 -14.7848 -16.6877 -6.7061根据以上数据可知：（1） 亚星客车公司流动比率、速动比率尚属正常，但股东权益比率远低于50%，说明该公司资金实力小，过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力。（2） 现金流量指标均为负数，说明亚星客车经营业绩令人堪忧。（2）盈利能力指标也基本为负数，净资产收益率虽然有所上升，但任然都