财务报告案例分析.doc

包头北方创业股份有限公司的应收账款管理分析报告目录一、公司情况简介2二、应收账款数据的分析52.1部分计算数据的选取说明52.2应收账款机会成本计算及分析52.3应收账款收现保证率计算及分析：6三、结论7四、建议7一、公司情况简介 包头北方创业股份有限公司（600967）经国家经济贸易委员会以“国经贸企改2000 1248号”文批复同意以发起方式设立，经内蒙古自治区工商行政管理局核准于2000年12月29日成立。持有注册号1500001000140号企业法人营业执照，原注册资本人民币8000万元。2004年4月16日,经中国证券监督管理委员会以“证监发行字【2004】4 4号”文核准，本公司于2004年4月26日在上海证券交易所首次公开向社会公众发行人民币普通股5000万股，每股面值1.00元，每股发行价人民币7.20元。本公司此次发行后的股本为人民币130,000,000.00元。本公司于2004年6月1日在内蒙古自治区工商行政管理局变更工商注册登记。2008年6月公司完成了定向增发，募集资金3亿元。截至2008年底，公司总资产18.56亿元，净资产8.46亿元。公司近三年总资产年均增长率为9.4%、销售收入年均增长率为22.57%。公司现有职工总数为1315人，大专以上科技人员415人，企业研发人员135人。大专以上学历的科技人员占企业职工总数的31.51%，研发人员占企业职工总数的10.25%。公司是铁道部批准的18家铁路货车车辆生产企业之一，也是铁道部重载、提速车辆试制单位之一。公司从二十世纪八十年代起开始铁路车辆的研制、生产和销售，拥有完善的铁路车辆生产工艺技术手段与强大的产品开发能力和技术储备。经营范围：研制、开发、生产、销售铁路车辆，汽车专用车，冶金机械，压力容器，车辆配件及进出口。是铁路行业的一家实力雄厚的企业。应收账款是指企业对外赊销的产品、材料、供应劳务等而应向购货或接受劳务单位收取的款项。企业采取赊销的方法，只要方式得当，控制良好，就可以促进销售、减少存货。通过在新浪财经的原始数据收集，并删除表格中的部分内容，选取2012年的北方创业公司的应收账款分析，对他的机会成本、信用标准等进行分析。表一、北方创业(600967)资产负债表单位：元报表日期2013-03-312012-12-312012-09-302012-06-302012-03-31流动资产货币资金1,606,930,000.001,523,380,000.001,071,530,000.001,019,400,000.00964,207,000.00结算备付金-拆出资金-交易性金融资产-衍生金融资产-应收票据246,246,000.00157,532,000.00317,363,000.00251,180,000.0098,588,100.00应收账款409,202,000.00386,358,000.00322,724,000.00380,958,000.00442,124,000.00预付款项145,451,000.0077,130,500.0098,454,900.0064,343,800.00107,651,000.00应收利息-应收股利-其他应收款4,663,130.0013,920,500.006,364,420.0028,422,500.0028,200,800.00存货335,475,000.00327,382,000.00320,344,000.00349,175,000.00353,792,000.00其他流动资产-流动资产合计2,747,960,000.002,485,700,000.002,136,780,000.002,093,480,000.001,994,560,000.00表二、北方创业(600967) 利润表单位：元报表日期2013-03-312012-12-312012-09-302012-06-302012-03-31一、营业总收入774,733,000.003,066,720,000.002,185,840,000.001,615,040,000.00703,340,000.00营业收入774,733,000.003,066,720,000.002,185,840,000.001,615,040,000.00703,340,000.00利息收入-其他业务收入-二、营业总成本725,624,000.002,883,590,000.002,034,770,000.001,516,440,000.00663,836,000.00营业成本671,083,000.002,543,600,000.001,832,720,000.001,363,510,000.00596,036,000.00利息支出-研发费用-退保金-赔付支出净额-其他业务成本-营业税金及附加2,555,770.008,988,980.007,368,320.007,144,880.003,377,110.00销售费用3,950,770.0087,109,300.0048,869,100.0039,441,500.006,086,590.00管理费用48,567,600.00231,790,000.00143,561,000.0099,835,000.0057,529,900.00财务费用-1,050,820.00-10,908,300.00-7,413,290.00-4,218,940.00806,909.00资产减值损失517,492.0023,013,000.009,666,180.0010,726,300.00-投资收益-531,300.00-其中:对联营企业和合营企业的投资收益-三、营业利润49,109,400.00183,658,000.00151,068,000.0098,596,500.0039,504,000.00营业外收入1,729,610.008,923,020.006,987,490.006,782,810.003,375.87营业外支出9,136.281,727,560.002,006,050.001,637,790.003,570.79非流动资产处置损失9,121.88384,156.00157,477.00-利润总额50,829,800.00190,853,000.00156,049,000.00103,742,000.0039,503,800.00所得税费用6,822,700.0024,818,300.0023,856,000.0014,560,500.006,964,430.00未确认投资损失-二、应收账款数据的分析2.1部分计算数据的选取说明赊销收入：该公司的销售收入即营业收入（利润表中获得），包括现销与赊销。因无法得到具体的赊销数值，故用营业收入代替赊销收入。变动成本：变动成本包括外购原材料、外购燃料、动力，计件工资及福利费，经营成本包括变动成本和计时工资及福利费、修理费、其他费用。因从利润表中无法得到公司该部分数据具体的值，故用经营成本代替变动成本。机会成本率：机会成本即用来维持赊销业务的这部分资金的资金成本。根据公司特点及机械生产行业水平，取10%来计算。2.2应收账款机会成本计算及分析平均应收帐款 =(386,358,415.77+400,447,561.19)/2 =393402988.5平均收帐天数 =应收帐款/销售收入365 =393402988.5 /3,066,716,721.74*365 = 47应收帐款平均余额 =年赊销额/360*平均收帐天数 =3,066,716,721.74/360*47 =400376905.3变动成本率 = 变动成本/销售收入*100% = 2,543,597,677.09/3,066,716,721.74 = 82.94%维持赊销业务所需要的资金 = 400376905.3*82.94% =332072605.3应收帐款机会成本 =332072605.3*10% = 33207260.53计算表明，北方创业投放33207260.53的资金可维持接近3,066,716,721.74的赊销业务。可见由于较快周转速度，北方创业的资金维持能力不错。观察北方创业每季度的应收账款值，都有比较大的金额，但是依然能保持不错的经营水平，可见该公司的应收账款的管理不错。经过对北方创业公司资料的进一步，发现由于行业原因，北方创业的应收用户选择良好，多为业绩和信用良好的企业或政府部门。比如，铁道部运输局装备部，中国神华能源股份有限公司，国家卫生部，铁道部资金清算中心。一般情况下几乎不存在信用危险。2.3应收账款收现保证率计算及分析：北方创业必须以现金支付的款项有：支付给职工以及为职工支付的现金229,268,688.66元支付的各项税费87,657,806.95元支付的其他与经营活动有关的现金121,571,849.47元购买商品接受劳务支付的现金721,202,289元购建固定无形和长期资产支付的现金1,943,732,288.09元投资所支付的现金207,315,940.57元偿还债务所支付的现金122,700,000.00元根据经验数据及对公司以往账务的分析结果得，预期该期稳定的现金流入总量是3,187,151,573.51元 应收账款收现保证率的计算如下 当期现金支付总额=1943732288.09+229,268,688.66+87,657,806.95+121,571,849.47+721,202,289+207,315,940.57+122,700,000.00=3,433,448,863（元）当期应收账款金额为386,358,415.77应收账款收现保证率=（3,433,448,8633,187,151,573.51）/386,358,415.77*100%=35% 以上计算结果表明，该企业当期必须收回应收账款的35%，才能最低限度保证当期必要的现金支出，否则企业便有可能出现支付危机。而通过上面的说明可以看到，除非出现不可抗力等原因，企业的应收账款表现良好，基本没有后顾之忧。三、结论根据计算节结果可以看出，北方创业公司的应收账款的管理做的比较好。因无法得知该公司的信用政策，故不知道应收账款的管理是否对营业收入有促进作用。但通过以上的研究可以看出公司虽以赊销为主，然而考虑到整个行业的情况，公司的业务都是大宗业务，且业绩稳定，对应收账款的对象和时间上掌控很好，企业的收现保证率也比较低。所以北方创业的应收账款管理良好。四、建议应收账款的管理基本上是由销售部和财务部两个部门承担。在现实中，这两个部门却常常出现职责分工不清、相互推卸责任、造成工作效率低下，甚至出现无人管理等种种问题。所以，公司通过制定详细的章程来明确两个部门在应收账款管理方面的职责是非常有必要的。收账政策涉及到企业的内部机密，所以这里只是根据该企业的情况和自己的知识提出建议和设想。一般来说，公司加强应收账款的管理可以主要从以下三个方面进行：（一）建立应收款项台账管理制度企业应当按照客户的信用等级设立应收款项管理台账，账目详细反映企业内部各业务部门以及各个客户应收款项的发生、增减变动、余额及其每笔账龄等的财务信息。对资信差的客户采取现金交易，防止赊账现象发生；对资信一般或较好的客户，可采取商业承兑汇票结算方式，给予一些优惠；对资信好，合作时间长，有实力的客户可采取分期付款和赊销的方式。(二)加强应收账款的日常管理1、认真对待应收账款的账龄在现实生活中，很少企业能在每次的交易过程中做到预付货款或者货到付款，因此，每个企业都有一定的应收账款发生。这些应收账款都需要财务人员认真对待它们的账龄，对到期的应收账款，财务人员应及时提醒客户如期归还，以防止逾期造成呆账和坏账的发生，减少企业的经济损失。2、建立应收款项财务预警机制预警机制作为风险管理的一种新手段具有很高的价值，一是根据企业的业务和销售特点，规定每半年对客户的预警机制指标进行修改，对信用等级高的客户适当延长预警时间，对信用等级差的客户适当缩短预警时间，使应收工作得以有侧重。二是对企业应收款项总额设置一个最高值，这个值应与全年得生产销售计划挂钩，不得突破，对于即将突破预警机制的客户，应紧急报告并且采取紧急应对措施，以达到有效避免企业经营管理风险的目的。因次，建立应收款项预警机制十分关键且必要。具体主要从以下几个方面建立：(1) 事前对零售客户进行信用调查；(2) 实施信用政策前进行严格的信用调查和资信评估；(3) 制定鼓励零售客户积极回款的政策；(4) 建立动态的资信评审和账款跟踪管理体系； (5) 建立定期对账制度,定期召开应收账款会议。3、建立应收款项催收责任制度企业对到期的应收款项，应该及时提醒客户依约付款，尽量与客户保持良好的合作关系。或者企业可以将应收款项的回收与内部各业务部门的绩效考核及其奖惩挂钩，对于及时收回应收账的员工给予奖励，对于造成逾期应收款项的业务部门和相关人员予以警示，对于造成坏账损失的部门和人员给予扣减工资。这样可以加强企业的应收账款的催收进度，减少损失。但由于规模较小的企业可能没有建立专门的信用管理部门，因此，对于小规模的企业可以建议规定谁推销的，就由谁清收，避免销售人员为了自身利益而盲目签单，减少应收债务的增加。4、加强对营销人员的管理由于缺乏对营销人员的管理，致使部分营销人员的责任心不强，工作出现质量问题，给企业带来了风险和损失。有些营销人员为了增加营业额，在不对客户做任何信用调查和审核情况下或者抱着侥幸心理的情况下，贸然与客户签单，结果对企业造成重大损失。更有甚者利用企业提供的资源去培育和巩固与客户的私人关系，使客户变成个人的财产，利用自己掌