2011年国内热轧H型钢年度分析报告.doc

2011年国内热轧H型钢年度分析报告前言：对于国内钢材市场来说，2011年是困难的一年。面对国际经济持续动荡、阴霾不散，国内在控物价、稳增长和调结构中寻求平衡，实现了有效遏制物价过快上涨，保持了经济平稳较快发展的预期目标。在内外环境限制下，国内钢材市场行情整体下挫，本年底行情亦是年度“最低谷”。2011年国内H型钢市场行情波动幅度达800元/吨，整体走势表现为盘整下行。2012年我国经济仍将面临国际经济环境不稳定、外需放缓、经济结构调整等问题，增速也将适度放缓，H型钢市场将何去何从，等待时间验证。一、 H型钢的应用以及国内市场产销概况 （一）、H 型钢应用领域与目前发展水平热轧H型钢以其截面经济合理、性能优越、加工制作和施工安装工艺简单、方便、快捷，成为建筑钢结构体系中重要的材料组成部分。自第一根热轧H型钢于1902年被轧制出来后，便在世界范围内得到了迅速发展。国内H型钢经过十三年的发展，生产和应用的速度均可谓突飞猛进，产能由当年的几万吨到目前具备1600万吨以上的生产能力。 目前，我国应用钢结构的领域已经十分广泛，消费型钢的行业已经从最初的工业厂房发展到各行业，主要应用包括民用住宅、高档的超高层建筑、民航站楼、民航机库、体育场馆、轻钢结构厂房、中型和重型工业厂房、铁路桥梁、铁路车辆、电站建设、石化工程、海洋石油平台等。（二）、项目中H型钢规格范围以及规格分布趋势部分典型项目使用 H 型钢规格范围（见表一）以及未来热轧 H 型钢将趋于民用建筑的趋势来看，未来 H 型钢的消费规格分布将朝 “ 轻、高、大 ” 的方向发展。参照日本的 H 型钢规格分布预测未来我国 H 型钢规格分布情况（见表二）。各行业使用 H 型钢规格范围情况 表一序号使用行业H 型钢使用范围宽翼缘 H 型钢窄翼缘 H 型钢1民用住宅150*150400*400350*150800*4002高层建筑300*3002000*2000420*2001100*3003轻钢结构建筑100*100400*400300*150700*3004重工业厂房300*300400*400800*3001200*3005高速公路护栏150*150350*1006铁路桥梁400*400600*600600*460400*2607民航站楼 247*2021078*5008民航机库305*305356*410533*210700*4009体育场馆78*18570*455 10铁路车输600*600 11电站厂房300*300458*417500*300900*3001260 万 kW 锅炉500*500500*300900*30013石化工程100*100300*300300*100900*65014海洋石油平台150*150300*300200*110912*30215地铁300*150注：以上规格含焊接 H 型钢 未来我国 H 型钢规格分布情况预测（按腹板高度）表二系列900 以上800700600500400300200100比例4.66%2.48%4.82%10.01%7.89%16.59%22.92%20.61%10.02% （三）、目前我国热轧H型钢产能的基本情况截止目前，国内已投入使用热轧H型钢生产线共28条（部分废弃）：马钢、莱钢、津西钢铁、日照钢铁、长治钢铁、莱芜金丰、天津江天、鞍山宝德、秦皇岛国阳共14条；河北地区共10条（多数不以产H型钢为主）；钢轨生产线4条，总计共28条。其中，山西介休新泰钢铁和鞍山宝德都是今年刚刚投产。由中冶天工建设有限公司承建、山西安泰集团投资的山西介休新泰钢铁有限公司120万吨大型H型钢工程是国内第四条大型H型钢生产线，也是我国引进的第一条可生产腹板高200MM1200MM的热轧H型钢和大型型钢生产线，具有20世纪90年代世界先进水平，其产品规模为全国最大，不过由于时下处于刚刚投产状态，生产能力仅仅小幅释放，所产资源暂时也只是在周边地区销售。鞍山宝德的一条中型线现今月实际产量也就在2万多吨。此外，河北钢铁集团邯钢公司一条重轨生产线（主要生产重轨、大规格型钢）也将于明年投产。至此，国内H型钢将形成小规格年生产能力达1000万吨以上，大规格年生产能力达600万吨左右。2011年国内H型钢主导钢厂生产情况 表三厂家所属地区生产规格范围2011年实际产量马钢安徽马鞍山H100-400175.6万吨H200-800莱钢山东莱芜H50-150236.3万吨H100-400H400-900津西河北迁西县H100-400334.7万吨H400-900日照山东日照H100-35049.4万吨长治山西长治H175-350H250-50052.9万吨（四）、本年度国内热轧H型钢产销情况据本网统计，2011年国内主导H型钢钢厂（马钢、莱钢、津西钢铁、日照钢铁、首钢长治）产量约848.9万吨（见表三），其他产量约185万吨，总体产量约在1033.9万吨，同比增加12.9%。其中马钢、莱钢、日照、长治产量较去年基本持平，津西产量有所增加，其他小厂产量较去年增加了35万吨。2011年的表观消费量为975.7万吨，比2010年增加了142.8万吨，增速为17.14%，上升了7.51个百分点。 （五）H型钢进出口方面中国2012年2月份发货的中小型H型钢的报价为770-780美元/吨(CFR)，比1月底上涨了40-50美元/吨，日照的含硼H型钢报价为700-710美元/吨(CFR)，比1月底上涨了30美元/吨。中国钢厂上调2月份价格的原因是中国国内库存压力减缓，原料价格略有反弹，而且1月份报价是下降的，中国钢厂要恢复价格。随着中国的H型钢报价上涨，韩国将减少进口量。据悉，12月韩国H型钢进口量可能是4-5万吨，环比减少2万吨，明年初进口量将继续减少。截至目前，2011年H型钢进口量约为6.4万吨，同比增加60%；出口量约为64.64万吨，同比减少25.33%。二、2011年国内H型钢市场行情回顾 上图为2011年1-12月份国内热轧H型钢的市场价格走势图。从图中可以看出，2011年H型钢行情盘整下行，年底跌至年度最低点。以上海为例：小规格从最高价位的4980元/吨到低点4120元/吨，整体跌幅达860元/吨；大规格由最高点5030元/吨到低点4330元/吨，整体震荡幅度为700元/吨左右。具体分阶段了解：（一）1-2月上旬，行情小幅上扬。受原材料行情支撑，且钢厂执行的是上调政策，开春后商家在拉涨心态的驱使下盲目上调报价，从而形成了一波虚涨行情。实际上，1月份实施的上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点是一大利空，但因为此前业内早有预期，所以当时对钢材市场的影响并不大。（二）2月中旬-3月下旬，行情急速下跌。在库存高企、需求无力状态下，商家心态转弱开始争取出货，市场报价由暗调至急跌。期间行情回调实际上是对之前脱离基本面支持的疯涨行为进行了合理修整，当时市场库存量相对高位，贸易商的资金压力也很大。同时，楼市调控方面，对钢材市场的心态影响较大。“新国八条”出台彰显了政府调控决心，房产税政策的试运行和限购政策升温使得楼市未来充满变数，政府调控思路从货币政策、房产税、限购三方面同时发力。2月中旬后，限购政策彰显了政府对房价调控决心，对钢材市场的利空影响巨大。（三）4月上旬-9月上旬，整体行情表现为一定幅度内盘整波动。期间，4月上旬至6月中旬行情表现为盘整上行走势，主要是由于经过一段时间的去库存化，资源压力减缓，钢厂和经销商均有了试探性上调的欲望，加之“限电错峰”消息的刺激，市场表现良好；6月下旬-7月上旬，行情再次弱势下探。坯料行情的大幅下跌动摇了市场信心，且当时正值北方麦收、南方梅雨季节的消费淡季，没有需求支撑，市场表现出疲势；7月中旬-9月上旬，行情趋涨。随着市场资源的缓慢消化，大部分城市的库存正常偏低，外加钢厂到货不积极，一些货少规格并没有得到及时的补充，从而商家心态悄然改变，不愿意低价出货，H型钢主导钢厂政策也是拉涨为主，行情再次试探性上行。（四）9月中旬-12月底，行情急速下跌。受国内外经济形势、国内供需不均衡、资金偏紧、原材料行情等利空因素影响，同时国内股市、期货大幅下挫，主导品种热卷、建材领跌，H型钢行情紧跟其后。主导钢厂在这种情况下，出台了退补政策，相对增加了行情下调空间。四季度终端需求不乐观，资金政策方向也保持基调不变。在此期间，央行表示非常紧密地关注通胀水平，不会因为关注经济增长而忽略通胀。且行情下跌期间，钢厂限产方面也并未做太多的努力，只是象征性的安排了几次检修，对产量的控制不明显。三、2012年国内热轧H型钢市场展望对于国内H型钢一级代理商来说，2011年绝对是“内伤”的一年。常话说“风险中存希冀”，2012年的行情会不会走出令人欣慰的曲线呢？做最好的准备，最坏的打算，由于欧债危机并未解除，国内供需依然失衡，且房地产的调控在明年或将收到更大的效果，凡此种种似乎让人依然放不下心来。以下简单分析影响2012年走势的几点因素，以期对明年行情做个参考。 （一）国际经济环境2012年全球经济复苏趋缓，下行风险加大。发达国家失业率居高不下，私人需求疲弱；新兴市场和发展中国家增速回落，宏观调控面临的局面更加复杂；欧洲主权债务危机持续升级，美国长期主权信用评级被下调，国际金融市场反复大幅波动；与此同时，大宗商品价格高位震荡，全球通胀压力依然较大。从发展态势看，虽然欧洲主权债务危机仍有可能深化，甚至拖累欧洲乃至全球经济复苏，但只要有关国家携手有效应对，世界经济还是能够避免出现二次衰退，明年世界经济仍有望维持低速增长态势。 目前看，发达国家为刺激经济，有可能进一步放宽货币政策；新兴经济体仍然面临较高通货膨胀压力，过早放松紧缩政策可能导致物价持续上涨和资产泡沫过度积累，货币政策仍需偏于紧缩。与此同时，发达国家会继续加大对新兴经济体货币升值的干预力度，要求新兴市场扩大内需、增加进口；而在全球经济复苏放缓、国内经济增速逐步回落的背景下，新兴市场需避免本币过快升值以保持出口竞争力，促进经济平稳增长。因此，各国宏观调控目标和方向存在分歧和冲突，协调难度必然加大，甚至可能爆发贸易战和汇率战。（二）国内宏观政策中央经济工作会议定调2012年的宏观经济政策是“稳中求进”。继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加快推进经济发展方式转变和经济结构调整，着力扩大国内需求，着力加强自主创新和节能减排。整体来看2012年我国钢铁行业将继续深入产业结构调整、淘汰落后产能，加强行业自主创新能力建设；然而行业利润率降低、出口形势不容乐观、结构性产能过剩等问题仍将困扰钢市发展。外忧欧债危机，内忧经济减速，“稳”其实反映的是调控层对目前经济走势具体情况判断的纠结。在经过一年的调控之后，我国的房地产业影响显现。数据显示，房地产投资已经连续19个月处于回落通道，同比增速从38.2%回落到29.9%，2012年房地产业仍然处于回落的周期内，随着房地产预售速度的放缓，明年一季度我国的房地产投资都将处于持续回落的状态。另外，2012年保障性安居工程开工套数或下调3成，全年开工套数定在700万套以上，商品房调控政策继续执行，保障房规模又有所减小，明年国内建筑钢材的下游需求看来还会继续减弱。（三）铁矿石以及海运成本2011年全球铁矿石供求关系发生了一定的改变，之前一直占强势地位的全球矿石巨头暂时失去了话语权。由于国内钢材需求量的大幅度下滑，加之欧债危机等因素的影响，全球铁矿石市场之前紧俏的格局已经不再。干散货运费价格也已经很难回到2007至2008年的峰值水平，虽然明年全球铁矿石以及干散货海运贸易量将稳步增长，但较之严重过剩的运力，海运费价格上涨难度较大，能够大幅推涨海运费价格的动力可能来自于能源价格上涨带来的运输成本上移，但这种被动上涨所能带来的力度并不会太强。（四）市场心态从市场心态看，2011年四季度经历了的大幅下跌以后，目前的市场心