财务管理报表分析PPT课件.ppt

财务报表分析 基本财务报表财务报表分析财务报表分析总结财务报表分析注意事项 1 基本财务报表 资产负债表 BALANCESHEET 损益表 THESTATEMENTOFINCOME 财务状况变动表 现金流量表 THESTATEMENTOFCASHFLOW 2 资产负债表 3 流动资产 现金CASH应收帐款ACCOUNTSRECEIVABLE应收票据NOTESRECEIVABLE预付货款短期投资SHOTRTERMINVESTMENT存货INVENTORY 4 长期固定资产 长期对外投资在建工程固定资产净值无形资产递延资产 5 流动负债 银行短期借款应付帐款应付票据应付工资应付奖金应付税金应付利润预收货款 6 长期负债 银行长期借款长期债券融资租赁 资本租赁 7 所有者权益 实收资本资本公积金盈余公积金未分配利润 8 资本公积金的来源 公司税后利润中提取发行溢价收入评估溢价收入捐赠 9 发展公司资产负债表 10 发展公司损益表 11 财务报表分析 以公司财务报表为分析对象 通过各种分析方法 对公司的偿债能力 赢利能力 资产运作情况 财务要素的内部结构 市场价值等作出全面分析 供公司内部管理人员和外部投资者及相关机构参考 方法 标准化财务报表财务比率分析杜邦恒等式等 12 一 财务报表分析的目的和作用 一 财务报表分析目的1 从企业投资者角度看财务报表分析目的衡量企业的盈利能力状况 权益结构 支付能力和营运状况2 从企业经营者角度看财务报表分析目的关心盈利能力 资产结构分析 营运状况与效率分析 经营风险与财务风险分析 支付能力与偿债能力分析以及企业发展前景预测3 从企业债权人角度看财务报表分析目的分析的重点是企业长 短期偿债能力 并会从正反两方面对企业进行考察 一是看其对企业的借款或其他债权是否能及时 足额收回 即研究企业偿债能力大小 二是看其收益状况与风险程度是否能相适应 13 标准化财务报表 百分比财务报表是指用百分比代替所有价值形态数值的规范化财务报表 资产负债表中用资产的百分比来表示 损益表中用销售收入的百分比来表示 基期比较财务报表是指在选择一基准年份的基础上 计算目标年份的各项与基准年份的同一指标的比值 并填入表中相应位置的一种财务报表 基期比较资产负债表与基期比较损益表 14 发展公司百分比资产负债表 15 发展公司百分比损益表 16 财务比率分析 特点 1 目的性 2 相对值 3 数据来自资产负债表与损益表 分类 1 反映短期偿付能力的财务比率 2 反映长期偿付能力的财务比率 3 反映资产管理水平的财务比率 4 反映盈利能力的财务比率 5 反映市场价值的财务比率 17 反映短期偿付能力的财务比率 流动比率 流动资产 流动负债西方理论界认为2比较好 实际中 可参照行业平均水平 速动比率 流动资产 存货 流动负债西方理论界认为1比较好 实际中 可参照行业平均水平现金比率 现金 流动负债NWC比率 NWC 资产总额流动性比率 18 反映长期偿付能力的财务比率 负债比率 负债总额 资产总额长期负债比率 长期负债 长期负债 权益 长期负债 总资产 流动负债 权益乘数 资产总额 权益总额获利倍数比率 EBIT 利息支出现金倍数比率 EBIT 折旧 利息支出财务杠杆比率 19 反映资产管理水平的财务比率 存货周转率 销售成本 存货总资产周转率 销售收入 资产总额固定资产周转率 销售收入 固定资产净值应收帐款周转率 销售收入 应收帐款周转率与周转周期周转周期 365 周转率 20 反映盈利能力的财务比率 销售利润率 税后利润 销售收入 100 也称为边际利润率总资产报酬率 税后利润 总资产 100 简记为ROA权益报酬率 税后利润 权益总额 100 简记为ROE通常用百分比来表示 21 反映市场价值的财务比率 市盈率 市场价格 EPS市盈率是投资收益率的倒数市盈率的高低直接受利率高低的影响市盈率是一个需要动态考察的指标市盈率的高低反映一家公司股票价值的高估或低估市净率 市场价格 每股净资产 市场价格 每股帐面价值Q比率 TOBINQ 债券股票总市值 总资产 22 市盈率与一年期存款利率 23 利率与市盈率 24 杜邦恒等式 25 杜邦分析体系 26 杜邦分析体系的运用 1 股东权益报酬率是个综合性最强 最有代表性的财务比率 是杜邦系统的核心 直接反映企业财务管理的目标 与企业的筹资结构 销售规模 成本水平和资产管理等因素密切相关 2 资产报酬率是反映企业获利能力的一个重要财务指标 揭示了企业经营活动的效率 企业的销售收入 成本费用 资产结构 资金周转速度以及资金占用量等因素影响资产报酬率 可以从销售和资产两方面进行分析 从销售方面 分析销售净率 开拓市场 增加销售收入加强成本费用控制 降低耗费 增加利润从资产管理方面 分析资产周转率分析企业的资产结构是否合理分析企业的资产周转速度 27 例1 某企业全年销售收入为125000元 毛利率52 赊销比例为80 净利率16 存货周转率为5次 期初存货余额为10000元 期初应收账款余额为12000元 期末应收账款余额为8000元 速动比率为1 6 流动比率为2 16 流动资产占资产总额的27 负债比率为37 5 该公司只发行普通股一种股票 流通在外股数为5000股 每股市价25元 该公司期末无待摊费用 28 要求 计算下列指标 1 应收账款周转率 2 资产净利率 3 每股盈余 4 市盈率 29 例2 A公司2002年实现销售收入6000万元 2003年比2002年销售收入增长20 2000年该公司资产总额为2500万元 以后每后一年比前一年资产增加500万元 该公司资产由流动资产和固定资产组成 连续4年来固定资产未发生变化 均为2000万元 假设该公司无投资收益和营业外收支 所得税税率保持不变 其他有关数据和财务比率如下 2002年和2003年资产负债率分别是45 和50 流动负债 所有者权益分别是0 6和0 55 速动比率0 65和0 8 销售毛利率18 和20 平均收账期72天和45天 净利润600万元和800万元 要求 1 分析资产 负债之变化原因 2 分析流动比率之变动原因 3 分析资产净利率之变动原因 30