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1 会计的经济内涵和后果 齐大庆 8610 8518 6902dqi 2 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 会计是一个鉴别 度量 分析及报告经济信息以利使用者做出有效的判断和决策的过程 什么是会计 3 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 会计的基本模型 经济现实 会计系统 会计报表 使用者决策 信息需求 使用者 财务会计报表管理会计报告监管机构报告税务报表 4 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 生产经营部门 管理职能部门 部门经理 董事会 CEO CFO COO 营运VP 财务总监 其它VPs 部门经理 总会计师 司库 生产制造 销售 成本和预算 财务会计 税务 内部审计 会计与企业的组织结构 5 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 研究企业管理的基础理论 经济学行为科学 6 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 经济学的基本假设 7 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 用经济学理论解释与会计及企业管理相关的现象什么经济动因导致企业对会计 信息 的需求 会计 信息 会给企业带来什么经济后果 会计的经济内涵和后果 8 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 我们既不打猎 也不种田 因为我们是会计 这幅漫画想表达的是 9 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 米勒 都靠你啦 现在只有重大的会计突破才能挽救我们公司 这幅漫画想表达的是 10 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 思考和分析问题的方法 利益 动机 行为 问题 为什么律师和会计师多倾向于以合伙的形式联合经营 11 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 企业的本质 一个企业最重要的本质特征就是通过向顾客提供令其满意的产品或服务而从事可以增值的经济活动以创造价值 利润 以使企业的价值最大化 12 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 企业的目的 传统的财务管理理论认为 企业决策的目的是使公司的价值最大化 更为狭窄的目的是使公司所有者拥有的财富最大化 对在有效的股票市场上市的公司而言 就是使股价达到最高值 其它的目标只是 公司的价值最大化的过渡 或对公司价值最大化的限制 13 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 环境因素政府经济文化 转换过程 公司 竞争对手 股东 市场 资源 企业创造价值的过程 14 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 企业创造价值的过程 竞争策略 业务与组织 动机和行为 企业价值 15 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 企业内部业务决策对会计的需求 16 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 内部业务决策过程 制订长期和短期计划 度量实际结果 实施计划 比较实际与预期结果 决策 起点 17 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 专业分工与生产过程的分解 现代企业都具有AdamSmith早在200多年前于其经济学专著 国富论 中描述的别针工厂的特性 即专业分工和生产过程的分解 他的理论在现代工业企业的大规模采用 体力劳动 二十世纪初的福特汽车公司 HenryFord脑力劳动 二十世纪初的通用汽车公司 AlfredSloan 18 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 专业分工与生产过程的分解 19 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 信息与决策权的分离 信息与决策 信息持有者 决策者 20 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 信息与决策权的分离 信息与决策 信息持有者 信息的传递 通过会计系统和数据 决策者 21 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 信息与决策权的分离 决策必需的信息的获取 存储和处理需要耗费资源 给企业带来成本 决策权与信息的有效结合是企业组织架构设计的关键性考虑因素 从企业组织架构设计的角度考虑 是否应该将决策权与信息结合为一体 22 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 企业必须以会计信息为基础进行内部业务决策 包括计划 计划的实施和后果的评估 企业内部业务决策对会计的需求 23 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 企业外部业务决策对会计的需求 24 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 人类从事经济活动的基本模式 25 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 人类从事经济活动的基本模式 市场 26 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 人类从事经济活动的基本模式 市场企业 27 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 企业 经济合同网络的集结点 一个企业可被视为由不同利益者相互间的经济合同组成的网络的集节点 这些理性自私的利益者拥有不同程度的不完全的的信息 但都追求个自利益的最大化 企业将不同利益者间的经济合同有效的结合在一起 降低了经济活动的成本 如果一只手机有200个零件 共有10 000人需要购买手机 如果没有手机制造企业的存在 共需200万个合同 由于手机制造企业的存在 只要10 200个合同即可 28 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 管理层 员工 银行 供应商 其它 投资人 政府 顾客 科研 企业 经济合同网络的集结点 29 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 网络中利益相关者的相互关系 管理层 所有者 社会 债权人 资本市场 借贷资金 保护债权人的利益 没有社会成本 所有成本都可追溯到公司 使所有者财富最大化 雇用和解雇管理者 资本市场有效 及时地披露真实信息 30 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 管理层 所有者 社会 债权人 资本市场 借贷资金 债权人的利益可被侵蚀 社会成本存在 有些成本无法追溯到公司 管理者只顾及自身利益 无法有效地控制管理者 资本市场可能会作出错误的判断 延误不利信息 误导市场 网络中利益相关者的相互关系 31 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 企业 经济合同网络的集结点 若将企业视为经济合同的集结点 会计信息可以 度量合同各方的投入确认和度量合同各方的的应得利益 如损益表 帮助合同各方相互传递信息 如债务合同 有利于合同市场的有效运转 如股票市场 帮助合同各方谈判合同条款 如债务合同及雇佣合同 核心目的是降低交易成本 32 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 例如 HomeDepot公司1984年从银行获得为2亿美金的循环贷款额度 但它必须满足以下由会计信息规范的债务合同条款的要求 1985年资产净值不低于1亿5000万美金 其后每年必须增加 至1989年1月3日必须达到2亿1361 5万美金负债与有形资产净值比不大于2 1流动比率不小于1 5 1利息保障倍数不小于2 1企业为什么愿意接受由会计信息规范的债务合同条款 企业 经济合同网络的集结点 33 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 做为一个经济合同的集结点 企业与利益相关者的经济合同往往要通过会计信息来建立和实施以降低合同成本 企业外部业务决策对会计的需求 34 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 会计信息与公司价值分析 会计信息可以用来分析公司的价值 35 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 估计公司价值的绝对法 净现值法可用来估算企业的价值 为此需要估计 折现率企业在未来10年左右的自由现金流量期末值 现在 预测现金流量 期末值 T 36 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 估计公司价值的相对法 市价 盈利率市价 收入率行业特有的估值方法 37 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 会计净收入与股价的关系 实务中市场的参与者通常通过预测上市公司未来的每股会计净收入来判断其未来的表现 目前的股价反映市场参与者对公司未来每股会计净收入的预期 38 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 专业股票分析师的作用 专业股票分析师主要提供两个方面的服务 预测所跟踪的公司的未来会计报表数据 尤其是每股会计净收入 提供推荐意见 买入 持有 卖出 在发达的资本市场 目前的股价反映不同股票分析师对公司未来每股会计净收入预测的平均值 如果公司公布的实际每股会计净收入与该平均值有异 股价通常会有相应的变化 39 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 专业股票分析师的作用 2001年7月24日 美国生产标签设备的CHECKPOINT公司公布其第二季度的盈利为每股19美分 较股票分析师预测的平均值低2美分 该公司的股价于当天大幅度下降19 至每股12 10美元 资料来源 BusinessWeek2001 08 06 40 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 专业股票分析师的作用 中移动于8月16日公布中期业绩 虽然其纯利上升58 至138亿元人民币 但仍较市场乐观估计的160亿有一段距离 加上客户每月消费额显著下跌 下午开市后来自欧美大行的沽盘令中移动股价在短短个半小时内下跌9 5 市值蒸发614亿元 当天中移动收市报31 4元 股价下跌逾10 8月17日中移动股价继续下跌7 2 收市报29 15元 创年内新低 资料来源 星岛日报2001 08 17及QPILtd 41 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 估计公司价值 科学还是艺术 日本Nikkei 225指数 1985 2000月均值来源 AsianWallStreetJournal 42 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 NASDAQ综合指数 2000年3月 2001年3月来源 AsianWallStreetJournal 估计公司价值 科学还是艺术 43 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 专业股票分析师的作用 专业股票分析师的利益冲突所在机构的股票分析业务与投资银行业务的冲突 网上杂货店WebvanGroup至结业前股价已下跌99 8 但三位分析师一直给予买入的推荐意见 个人利益与公众利益的冲突 美国证监会于近期 2001年7月 公布的调查表明 9家投资银行的58名受调查的分析师中的16位在公司上市前拥有股权 并都在它们上市后给予正面的推荐意见 其中三位更沽售向公众推荐的股票 获利达350万美元 美国国会目前正在研究如何加强对股票分析师的行业监管以保障公众利益 44 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 控制决策对会计的需求 45 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 控制是使企业的成员为企业的目标而工作的过程 企业的控制系统的建立和运做会带来成本 从经济学的角度来看 一个企业只有在其组织形式的收益大于控制该组织形式的成本时才能存在 控制决策 46 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 决策权的分配 绩效评估体系 奖罚激励体系 企业控制系统的三个组成部分 47 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 决策权的分配 决策权决定企业的经济资源被如何使用管理层决定决策权在企业内部的分配决策权的典型分配方式集权分权 48 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 信息持有者 信息的传递 通过会计系统和数据 管理层 决策权的分配 集权 49 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 管理层 控制系统 授权 信息持有者 决策权的分配 分权 50 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 决策权分配的平衡 业务部分 控制部分 1 提议 2 审批 3 实施 4 评估 51 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 代理人理论 代理人理论 agencytheory 是经济学的一个分支 着重研究当一个或多个委托人授权另一个为报酬而从事该工作的代理人时所产生的经济现象 是关于企业内外利益相关者相互关系的经济学模型代理人为委托人工作而获得经济利益同一企业中同时存在许多代理关系 52 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 代理人理论通常基于下列的假设 管理者与所有者的利益不一致管理者不愿意更多地投入时间和精力管理者较所有者掌握更多的信息 代理人理论的基本假设 53 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 逆向选择 adverseselection 道德风险 moralhazard 搭便车 freerider 决策时限 timehorizon 构造 帝国 empirebuilding 盗窃资产 empolyeetheft 这些问题会带来代理成本 代理人关系带来的问题 54 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 代理成本例示 经济活动本身有其固有的不确定性 即营运风险 例如 某个企业的所有者A认为下一季度盈利的可能分布如下 努力工作 有50 的可能为500万 50 的可能为100万 事前的预期值为300万 不努力工作 100 为100万 所有者本人为经营者时 他是否会努力工作 55 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 当企业的所有者A委托管理者B来经营时 除营运风险外还会导致信息风险 即A可能无法验证盈利的真实值 假设A无法验证B报告的盈利的真实性 如果你是A 你认为B是否会努力工作 如果你是B 你是否会努力工作 下个季度的盈利的预期值是多少 A委托B来管理企业导致的代理人成本是多少 代理成本例示 56 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 代理人理论 代理人理论的一个中心议题就是如何降低代理成本 激励代理人 管理层 使其最大限度地促进委托人 投资者 的利益 在代理理论的假设下 最理想的解决方案是永远无法获得的 为什么 所以 研究的重点是如何通过减低代理成本而达到次优解 即代理关系约束下的最佳方案 成功的亚洲企业是如何规避代理成本的 57 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 绩效评估体系 绩效评估体系度量一个部门或个人从事某一工作的表现 绩效评估体系应该揭示评估对象的行为 绩效评估体系应该鼓励员工为企业的利益服务 绩效评估体系的指标 客观主观财务非财务 58 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 奖罚激励体系 种类 金钱性的奖励非金钱性的奖励惩罚考虑的因素 与绩效相关外部人力资源市场政府的就业和税收政策 59 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 奖罚激励体系 代理人理论研究的一个中心议题就是如何设计企业的评估和激励体系 使管理层 员工 与所有者 管理层 的利益一致 从而使管理层 员工 主观上在为自身利益努力工作的同时客观上促进所有者 管理层 的利益 60 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 西方常用的方法是将高层管理者的奖金与公司的业绩挂钩 A建立企业 A雇用B 合约 B决定努力程度 会计信息反映公司的业绩 B取得合约规定的报酬 奖罚激励体系 奖金制度 时间线 61 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 例如 摩托罗拉首席执行官ChristopherB Galvin1999年的薪酬包括 工资128万美元奖金190万美元问题 这种奖金制度会带来什么新的问题 奖罚激励体系 奖金制度 62 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 摩托罗拉首席执行官ChristopherB Galvin1999年的薪酬还包括 股票1 300万美元以每股131 53美元购买30万股公司股票的期权 有效期为15年 该期权合同发放时摩托罗拉股票的价格为每股175美元 奖罚激励体系 长期激励 63 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 2002年美国薪酬位于前10位的CEO 以百万美金计资料来源 BusinessWeek2003 3 21 64 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 委托人可以用会计信息来衡量公司的表现并相应的奖励 惩罚 代理人使最大限度的促進委托人的利益 降低代理人成本 控制决策对会计的需求 65 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 国有企业的代理人问题 影响企业管理与经营的四个层面 所有制问题公司治理结构问题约束机制激励机制公司的经营管理公司的信息系统 66 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 会计信息的作用 小结 67 齐大庆长江EMBA09 会计的经济内涵和后果 独立审计的必要性 出于自身的利益 管理层可能会操纵甚至虚报盈利以期得到更高得报酬 由于此信息风险的存在 会计报表必须经过独立审计师的审计以期能 公