第六章-理财规划工具与方法PPT课件.ppt

第六章理财规划计算工具与方法 本章基本框架及考点分布 本章共计9个考点 其中5个高频考点第一节货币时间价值的基本概念 2个 第二节规则现金流的计算 1个 第三节不规则现金流的计算 2个 第四节理财规划计算工具 4个 本节共计2个考点 2个均为高频考点一 货币的时间价值 概念性知识 高频 1 货币具有时间价值的原因因为货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报 货币占用具有机会成本通货膨胀可能造成货币贬值 需要补偿投资有风险 需要提供风险补偿 第一节货币时间价值的基本概念 2 影响货币时间价值的主要因素时间 首要因素 时间越长 货币的时间价值越明显收益率或通货膨胀率单利和复利单利始终以最初的本金为基数计算收益复利则以本金和利息为基数计算 第一节货币时间价值的基本概念 真题 单选 在利息不断资本化的条件下 资金时间价值的计算基础应采用 A 单利B 复利C 年金D 普通年金答案 B答案解析 利息资本化以后 资本化的利息就成了本金 即所谓利滚利 因此 资金时间价值的计算基础应采用复利 第一节货币时间价值的基本概念 真题 多选 影响货币时间价值的主要因素包括 A 计息方式 单利或复利 B 通货膨胀率C 计息间隔期D 收益率E 时间答案 ABDE 第一节货币时间价值的基本概念 考点二 货币时间价值 计算 高频 1 单利计算利息 I 本金 P 利率 r 期限 n 本息之和 s 本金 p 利息 I 2 复利计算计算利息额时 把利息再加入本金 一并计算利息的方法1 一年内计息一次 本息和 S 本金 P 1 r n2 一年内多次计息 S P 1 R M N M 第一节货币时间价值的基本概念 3 时间价值与利率现值 现在的价值 期间发生的现金流在期初的价值 PV表示终值 货币在未来某个时间点上的价值 期间发生的现金流在期末的价值 FV表示时间 t利率 r 第一节货币时间价值的基本概念 4 现值和终值单利 FV P 1 rn 复利 FV PV 1 r tFV P 1 R M N M注意 1 推导变形2 时间单位的统一5 有效年利率 EAR 一年内多次计息的 EAR 1 r m m 1 第一节货币时间价值的基本概念 6 72法则1 用72除以收益率或通胀率就可以得到固定一笔投资 钱 翻番或减半所需时间 董老板打算投资100万元 希望在12年后可以变为200万元 那么他需要选定投资回报率为多少的金融产品才能够达到预期目标 72 12 6 第一节货币时间价值的基本概念 2012年真题 单选 投资本金20万元 在年复利5 5 的情况下 大约需要 年可使本金达到40万元 A 14 4B 13 09C 12 05D 14 21答案 B答案解析 FV PV 1 r t 第一节货币时间价值的基本概念 2012年真题 单选 某公司债券年利率为12 每季复利一次 其实际利率为 A 7 66 B 12 78 C 13 53 D 12 55 答案 D答案解析 EAR 1 r m m 1 1 0 12 4 4 1 第一节货币时间价值的基本概念 2014年真题 单选 以6 的年复利来计息 那么经过大约12年本金会翻 番A 一B 二C 三D 四答案 A 第一节货币时间价值的基本概念 本节共计1个考点 是高频考点考点1 年金 PMT 一组在某个特定的时段内金额相等 方向相同 时间间隔相同的现金流每年从社保部门或保险公司领取的养老金定期定额缴纳的房屋贷款月供 每月固定的房租每月进行定期定额购买基金的月投资额款期初年金 现金流发生在当期期初 每月初 每年初 期末年金 现金流发生在当期期末 每月底 每年底 第二节规则现金流的计算 2 永续年金 无限期内金额相等 方向相同 时间间隔相同的现金流 优先股养老保险金存本取息股利稳定的普通股股票无限期债券3 增长型年金 金额增长率相同 4 增长型永续年金 第二节规则现金流的计算 5 已知年金求现值和终值已知期末年金 求现值PV C r 1 1 1 r t 已知期初年金 求现值PV C r 1 1 1 r t 1 r 已知期末年金 求终值FV C r 1 r t 1 已知期初年金 求终值FV C r 1 r t 1 1 r 第二节规则现金流的计算 2012年真题 单选 李小姐在未来的3年内 每年年初获得2000元 年利率为6 则该笔年金的终值为 元 A 6749 32B 6856 25C 6883 42D 6920 59答案 A答案解析 FV C r 1 r t 1 1 r 第二节规则现金流的计算 2012年真题 多选 以下的现金流入可以看作是年金的有 A 每月从社保部门领取的养老金B 从保险公司领取的养老金C 每个月定期定额缴纳的房屋贷款月供D 基金的定额定投E 每月固定的房租答案 ABCDE 第二节规则现金流的计算 本节共计2个考点考点1净现值 NPV 高频 1 净现值 NPV 是指所有现金流 包括正现金流和负现金流在内 的现值之和 净现值为正值 说明投资能够获利 净现值为负值 说明投资是亏损的 第三节不规则现金流的计算 已知一个投资项目要求的回报率和现金流状况是 初始投资10000元 共投资4年 如果贴现率为5 未来四年每年的现金流如下表所示 求这个投资项目净现值 问是否能够盈利 第三节不规则现金流的计算 解析 那么净现值为 NPV 2194 71 0结论 该投资可以盈利 第三节不规则现金流的计算 考点2内部回报率 IRR 1 内部回报率 IRR 又称内部报酬率或者内部收益率 是指使现金流的现值之和等于零的利率 即净现值等于0的贴现率 r表示融资成本对于一个投资项目 如果rIRR 表明该项目无利可图 第三节不规则现金流的计算 已知一个投资项目要求的回报率和现金流状况是 初始投资10000元 共投资4年 如果贴现率为5 未来四年每年的现金流如下表所示 问该项目的内部回报率 第三节不规则现金流的计算 第三节不规则现金流的计算 2011年真题 单选 当贴现率为8 时 项目的净现值为45元 则说明该项目的内部报酬率 A 低于8 B 等于8 C 高于8 D 无法界定答案 C 第三节不规则现金流的计算 多选 内部报酬率是指 A 投资报酬总投资的比率B 项目投资实际可望达到的报酬率C 投资报酬现值与总投资现值的比率D 使投资方案净现值为零的贴现率答案 BD 第三节不规则现金流的计算 本节共计4个考点 其中3个是高频考点考点1 复利与年金系数表 高频 1 复利终值 已知现值求终值 期初投入10万元 5年 利率为5 第四节理财规划计算工具 FV PV 1 r n 100000元 1 276 127600元 复利终值系数表 2 复利现值 已知终值求现值 PV FV 1 r n FV 1 r n李先生准备投资一笔钱用于8年后为儿子购置一套婚房 预计需要50万元作为首付 现有一个期望收益率为6 的基金产品非常适合他 那么他需要为购房准备多少资金 第四节理财规划计算工具 复利现值系数表 PV FV 1 r n 500000 0 627 313500元 3 普通年金终值 已知年金求终值 国华集团从2006年到2013年每年年底存入银行100万元 存款利率为5 问2013年底可累计多少金额 第四节理财规划计算工具 普通年金终值系数表 第四节理财规划计算工具 4 普通年金现值 已知年金求现值 胡老师退休那年孙女刚好开始上小学 她希望现在投资一笔钱 保证孙女在读大学前这12年里每年年末得到2万元作为孙女的教育费用 若市场年化投资报酬率为5 那么胡老师在退休当年需要投入多少钱 第四节理财规划计算工具 普通年金现值表 第四节理财规划计算工具 考点2 财务计算器的基本设置1 主要功能键 次要功能键f和g2 小数点设置f4设置为4位小数 第四节理财规划计算工具 3 清空只清空屏幕数据 CLx清空所有数据 fCLEARREG 第四节理财规划计算工具 4 一般四则运算 RPN模式 第一个数字ENTER第二个数字运算符即得到答案5 函数运算 RPN模式 先输入数字 再输入该函数所代表的符号ex6 按fALG可切换成ALG模式 第四节理财规划计算工具 考点3 货币时间价值计算时的注意事项 高频 货币时间价值五个功能键niPVPMTFV根据现金的流动方向确定正负号 现金流入输入正值 现金流出输入负值 5输入5CHS 利率 计息期数和年金金额必须与复利期间相匹配各个变量的输入顺序对运算结果没有影响涉及年金计算时 需注意期末年金和期初年金的设定期初期末的设置 gBEG设置为期初年金 gEND设置为期末年金 第四节理财规划计算工具 现值与终值的计算例 小王计划3年后买一辆价值10万元的汽车 他打算现在拿出一笔钱进行一次性投资作为购车基金 如果投资收益率为10 他现在需一次性投入多少资金 答案解析 3n 10i 10FV 0PMT PV 7 5131 第四节理财规划计算工具 例 李先生现在的年生活支出为4万元 他将在30年后退休 希望退休后保持现在的生活水平 若通货膨胀率为3 则李先生退休第一年的生活支出应为 答案解析 4CHSPV 3i 30n 0PMT FV 9 7090 第四节理财规划计算工具 例 刘先生的儿子将在12年后开始上大学 届时需准备好教育金20万元 刘先生打算现在一次性投入8万元 如再无其他投入 其年投资收益率应为 答案解析 8CHSPV 12n 0PMT 20FV i 7 9348 第四节理财规划计算工具 例 刘先生的儿子将在12年后开始上大学 届时需准备好教育金20万元 刘先生打算现在一次性投入8万元 如再无其他投入 其年投资收益率应为 答案解析 8CHSPV 12n 0PMT 20FV i 7 9348 第四节理财规划计算工具 真题回顾如果你采用分期付款方式购车 期限36个月 每月底支付400元 年利率为7 那么你能购买一辆价值多少钱的汽车 答案解析 400CHSPMT 36n 7gi 0FV PV 12954 59 第四节理财规划计算工具 真题回顾郭女士刚刚贷款80万元买了一套房 贷款期限30年 贷款利率6 按月等额本息还款 郭女士每月还款额是 答案解析 80PV 30gn 6gi 0FV PMT 0 4796 第四节理财规划计算工具 真题回顾小李计划2010年初投保某款保险产品 保险期限为20年 年缴保费1000元 20年缴清 保费每年初从其银行账户自动扣款 假设银行年利率为5 按年复利 则2010年初小李需要在该账户至少一次性存入多少钱才能满足未来20年的保费支出 答案解析 gBEG 1000CHSPMT 20n 5i 0FV PV 13085 32 第四节理财规划计算工具 考点4 货币时间价值在理财规划中的应用 高频 1 子女教育规划孩子10年后读大学 届时大学学费为每年2万元 连续四年 教育金投资产品的年报酬率为6 如果采用定期定额投资的方式 需要每年投资多少钱能达到孩子届时上学的目标 或者采用现在一次性投资的方式 需要投资多少钱 不考虑学费成长率 第四节理财规划计算工具 1 首先应计算出孩子大学四年总学费在第一年的现值 gBEG 4n 6i 0FV 2CHSPMT PV 73460 2 再计算每年应投资多少钱可达到FV 73460定额定投为期末年金 gend 10n 6i 73460FV 0PV PMT 5573 26 第四