技术经济学（精品课件）

哈尔滨工程大学    经济管理学院  技术经济学  2 第一章    绪论  第二章    经济效益评价指标体系  第三章    技术经济评价的构成要素  第四章    现金流量构成与资金等值计算  第五章    技术经济分析的基本方法  第六章    技术经济不确定性分析方法  第七章    投资项目的可行性研究  第八章    工艺方案的技术经济分析  第九章    设备更新的技术经济分析  第十章    价值工程  第十一章    技术引进与技术进步的技术经济分析  第十二章     技术经济预测  目   录  第一章   绪   论  技术经济学是什么？  四川都江堰  北京鸟巢  技术？经济？           技术经济学，顾名思义，是研究技术和经济相互关系、寻求技术与经济最佳结合的科学，技术经济学是由技术科学、经济学与管理科学等相互融合、渗透而形成的相互交叉的边缘性、综合性的一门新兴学科。        我国迄今为止，最成功、经济效益最好的技术，当数都江堰水利技术。都江堰位于四川成都平原西部的岷江上，建于公元前三世纪，是中国战国时期秦国蜀郡太守李冰及其子率众修建的一座大型水利技术，是全世界至今为止，年代最久、唯一留存、以无坝引水为特征的水利技术。 2 200多年来，它一直在发挥着巨大的效益，灌溉土地达 1 000多万亩，不愧为文明世界的伟大杰作、造福人民的伟大水利技术。  四川都江堰         从技术本身来说，没有宏大的水坝，也没有自动开启的水闸，用看上去并不起眼的鱼嘴、飞沙堰和宝瓶口实现了分水、溢洪和引水。所用的技术也谈不上先进。在没有火药的情况下，用火烧石使之爆裂开凿山岩；在没有水泥的情况下，就地取材，用竹笼裹卵石筑堰；在没有钢材的情况下，用树木编成的木排实现分水。其了不起之处还在于技术巧妙地解决了水利技术常见的泥沙淤积的问题，使技术能延续数千年不辍。  可以说都江堰以最小的代价实现了最大的社会经济效益。  而我们近代实施的一些大水利技术，可谓高峡出平湖，非常雄伟，技术也先进，但不出数年，泥沙淤积，水位提高，造成上游被淹。这些技术即便不算是完全失败，但至少可以说是没有达到规划设计的要求。  一、技术经济学在国外的产生与发展  第一节  技术经济学的产生与发展  技术经济学是中国独创的学科  美国的工程经济学    100多年  美国建筑工程师   威灵顿   1887年 铁路布局的经济理论  第一部工程经济学的著作  成为一门系统化学科   格兰特教授  1930 年     工程经济原理  二、技术经济学在我国的发展  第一阶段， 20世纪 50年代末、 60年代初 开创时期。  第二阶段，十年文革 毁灭时期。  第三阶段， 1978年以后 恢复发展时期。  1978年，全国科学技术大会通过了 19781985年科学技术发展规划 ，技术经济与管理现代化被列为重点研究项目之一，使之得以迅速发展。  1978年，广大技术经济工作者召开了技术经济和管理现代化科学规划工作会议，制定了 技术经济和管理现代化理论与方法研究规划（ 19781985年）（草案） ，成立了国家领导的中国技术经济研究会。  1981年，国务院成立了技术经济研究中心，中国科学院建立了数量经济与技术经济研究所，各省市成立了技术经济研究会，各部门成立了技术经济研究机构。  第二节  技术与经济及其相互关系  一、技术  狭义的技术：指技巧、技能 主要指生产力三要素中的劳动工具要素。  广义的技术：指一定时期、一定范围的劳动工具、劳动对象以及劳动者经验、知识和技能有机结合所形成的改造和控制自然能力的总称。  二、经济   . 生产关系总称。  2. 一个社会或国家的国民经济的总称，或指国民经济的各部门，如工业经济、农业经济、运输经济等。  3. 社会生产和再生产过程。即指物质资料的生产、交换、分配、消费的现象和过程。  4. “节约”或“节省”，也是人们日常所说的“经济不经济”。  这里经济接近于第四种含义  三、技术与经济的相互关系    第三节  技术经济学的概念、研究对象及内容  一、技术经济学的概念  技术经济学是研究技术与经济相互关系的科学，它通过对各种实践活动的技术分析、经济比较和效益评价，寻求技术与经济的最佳结合，从多方案比较中选择出技术先进、经济合理的最优方案。    制和评选各种     技术政策、技术方案和技术措施的理论方法和科学手段；  展和合理组合，经济效果评价及其实现条件和综合影响因素规律性的一门科学；   技术经济学立足于经济，研究技术方案。  二、技术经济的研究对象  一般认为，技术经济学的研究对象主要有三个方面：  求提高经济效果的途径与方法的科学。在这个意义上，技术经济学亦可称为技术的经济效果学。  讨技术与经济相互促进、协调发展的途径的科学。  动技术进步，促进企业发展和国民经济增长的科学。  三、技术经济的研究内容  技术经济研究主要包括两大体系：  内部体系的研究  外部体系的研究  （一）内部体系研究  这部分内容主要是指技术经济学本身的理论研究。其包括学科自身建设的研究；本学科研究对象的研究；本学科理论基础的研究；本学科评价指标体系的研究；本学科评价方法的研究等等。  （二）外部体系研究  这部分内容主要是指技术经济学的具体应用研究，大体上可以包括以下二个方面：  （ 1）国民经济重大比例关系的技术经济论证与发展趋势预测。  （ 2）经济增长速度与效益的分析。  （ 3）产业发展模式与产业政策研究。  （ 4）生产力的合理布局，合理转移的技术经济学。  （ 5）投资方向、投资结构、投资效果和投资的最优规模的技术经济学。  （ 6）中长期综合发展规划的技术经济学。  （ 7）技术进步对经济增长贡献的技术经济学。  （ 8）各种资源的开发与供应、生产与运输、节约与代替的技术经济学。  （ 9）技术引进的规模、方式、资金、技术的选择等的技术经济学。  （ 10）外资的利用与偿还，引进前的可行性研究和引进后的经济效益评价等。  （ 1）企业规模论证问题；  （ 2）产品方向的确定问题；  （ 3）技术设备的选择、使用与更新问题；  （ 4）原材料的选择和路线选择问题；  （ 5）新工艺的采用、新产品的开发等的技术经济学。  四、技术经济学的特点  第四节  学习技术经济学的意义  一、研究和运用技术经济学是社会主义市场经济建设的需要  二、推动现代科学技术的发展  三、为企业管理人员和工程技术人员提供必备的知识  第二章  经济效益评价指标体系  第一节  经济效益的基本概念  一、经济效益的含义  所谓经济效益是指人们在经济实践活动中取得的劳动成果与劳动耗费之比，或产出的经济成果与投入的资源总量（包括人力资源、物力资源、财力资源）之比。亦可简称“成果与消耗之比”、“所得与所费之比”、“产出与投入之比”。  二、经济效益的表示方法   E=V/C 式中  E技术经济效效益；  V技术方案的劳动成果；  C技术方案的劳动耗费。  E=中：  E技术经济效效益；  V技术方案的劳动成果；  C技术方案的劳动耗费。  三、经济效益的评价标准  所谓评价标准是衡量技术经济效益大小的一个标准尺度，根据经济效益的含义，可以得到如下评价标准  E=V/C             或  E=           比率表示法、差额表示法属正指标系列，比值、差值越大越好，符合人们的习惯，其衡量的最低标准为：   E=V/C1 或  E= 即决策和方案取舍时，首先要考虑的就是 E1或 E0，如果是在多方案选择中进行决策时也必须在 1或 0的方案中选最优方案。  四、提高经济效益的途径     ） =劳动成果（    ） /劳动耗费（    ）     ） =劳动成果（    ） /劳动耗费（    ）     ） =劳动成果（    ） /劳动耗费（    ）     ） =劳动成果（    ） /劳动耗费（    ）     ） =劳动成果（    ） /劳动耗费（    ）  第二节  经济效益评价指标体系  一、技术经济评价指标分类  （ 1）成果指标（劳动成果指标或经济成果指标）。  （ 2）消耗指标。  （ 3）综合指标。  （ 1）价值指标与实物指标。  （ 2）宏观指标与微观指标。  （ 3）综合指标与单项指标。  （ 4）数量指标与质量指标。  （ 5）绝对数量指标与相对数量指标。  （ 6）总量指标与人均指标。  （ 1）国民经济的技术经济评价指标是指某项实践活动给整个国民经济带来的影响。  （ 2）企业技术经济评价指标是指该实践活动给企业带来的影响等等。  （ 1）事前技术经济评价指投资决策前的评价，是为投资决策服务的。  （ 2）事中技术经济评价指生产建设过程中或设计施工过程中的评价，是为提高生产建设、设计施工经济效益服务的。  （ 3）事后技术经济评价指建设投产后的评价，是为研究分析经济效益、挖掘经济效益潜力服务的。   二、投资项目评价指标体系  第三节  经济效益评价的基本原则  经济效益既是一个十分复杂的理论问题，也是一个涉及整体与局部、动态与静态、横向与纵向、短缺与过剩、经济与社会、内部与外部等利益相关的现实问题。因此，我们在深入研究经济效益时，需掌握一些基本原则，掌握基本的经济效益评价的方法准则，以处理各种经济效益形态、不同经济效益表现的各种关系，这些基本原则分别从不同的角度对项目或方案进行考评，待最后综合后便可得到项目或方案的较全面的评价结果。  一、技术与经济相结合的原则  二、定性分析与定量分析相结合的原则  三、财务分析与国民经济分析相结合的原则   四、可比性原则  五、近期经济效益与远期经济效益相结合的原则  六、直接经济效益与间接经济效益相结合的原则  第三章  技术经济评价的构成要素  第一节  投资与资产  一、投资的概念  投资是人类最重要的经济活动之一，一般有广义和狭义两种理解。  广义：指人们有目的的经济行为。即以一定的资源（可以是资金、人力、技术或其他资源如信息、时间）投入某项目，以获取所期望的报酬。  狭义：指人们在社会生产活动中为实现某种预定生产、经营目标而预先垫付的资金。  投资是一个极为复杂的经济系统。为了有助于深入理解投资的概念、本质和运动规律，现将投资分类如下。  动资产投资、无形资产投资和递延资产投资  二、建设项目总投资的构成  工业项目建设投资构成  三、投资形成的资产  （一）固定资产  固定资产是可供长期使用（一般一年以上）并保持其原有实物形态的劳动资料和其他物质资料。  从实物形态看，可以在较长时期保持原有的实物形态；  从使用价值看，能够连续在若干生产经营周期中发挥作用；  从使用寿命看，除土地外，所有固定资产的使用寿命都是有限的并且是可估  计的  从发挥作用看，主要是用于生产经营活动，而不是为了出售。这一特征是区  别固定资产与流动资产的重要标志。   固定资产原值：  在会计核算中，购建固定资产的实际支出即为固定资产的原始价值，简称固定资产原值。在形成（或购建）固定资产过程中所发生全部投资费用构成固定资产原始价值。  固定资产净值：固定资产使用一段时间之后，其原值扣除累计的折旧总额，称为当时的固定资产净值。   固定资产（期末）残值：工业项目寿命期结束时固定资产的残余价值，一般指当时市场可实现的价值，是一项在期末可回收的现金流入 。   （二）无形资产  无形资产是指企业长期使用，能为企业提供某些权利或利益但不具有实物形态的资产。就是指没有物质实体而以某种特殊权利和技术知识等资源形态存在并发挥作用的资产。如专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、版权和商誉等。   （三）递延资产  递延资产是指集中发生但在会计核算中不能全部计入当年损益，应当在以后年度内分期摊销的费用。如开办费（筹建期间的人员工资、办公费、培训费、差旅费、印刷费和注册登记费）、租入固定资产的改良支出、固定资产大修理支出、股票发行费等。   四、流动资金  流动资产构成  第二节  成本与费用  一、概念  费用泛指企业在生产经营过程中发生的各项耗费。  成本通常指企业为生产商品和提供劳务所发生的各项费用 。   成本和费用是从劳动消耗角度衡量技术项目投入的基本指标，它可以综合地反映企业生产经营活动的技术工艺水平、资金利用效率、劳动生产率水平以及经营管理水平等。  二、技术经济中的成本与费用概念与财务会计中的区别  技术经济分析中使用的成本与费用概念与财务会计中使用的成本与费用概念不完全相同。  种影响因素的作用是确定的，所得到的成本数据是唯一的，是事后的真实记录。而技术经济分析中使用的费用与成本有许多是对拟实施项目未来将会发生的费用的预测和估算，各种影响因素的作用是不确定的，不同的实施方案会有不同的成本数据，都是预测数据。  、季、年）的企业生产经营活动和特定产品的生产过程，而技术经济分析中对成本与费用的计量则一般针对某一项目或技术方案（在整个寿命期）的实施结果。  企业财务会计则着重对利润的分析，即企业这个时间生产了多少，利润怎样，企业财务分析的目的是为了利润，企业就是要追求高额利润。  据分析、计算的需要，我们还要引入一些财务会计中所没有的成本概念，比如，经营成本、机会成本、沉没成本等。   三、总成本费用构成  工业项目运营过程中的总费用按其经济用途可分为生产成本和期间费用。  成本按经济职能分类示意图  期间费用包括销售费用、管理费用和财务费用。  直接费用和相应的制造费用构成产品生产成本。已销售产品的生产成本通常称为商品销售成本。    在技术经济分析中，为了便于计算，通常按照各费用要素的经济性质和表现形态将其归并，把总费用分成以下九项：  （ 1）外购材料（包括主要材料、辅助材料、半成品、包装物、修理用  备件和低值易耗品等）；  （ 2）外购燃料；  （ 3）外购动力；  （ 4）工资及福利费；  （ 5）折旧费；  （ 6）摊销费；  （ 7）利息支出；  （ 8）修理费；  （ 9）其他费用。   四、其他用途的成本概念  成本费用包括付现成本和不必付现成本。   经营成本 =总成本费用 借款利息支出  机会成本是指将一种具有多种用途的有限资源置于特定用途时所放弃的收益。   沉没成本是指以往发生的与当前决策无关的费用。   第三节  折旧与折旧方法  一、概念  折旧指的是实物资产随着时间流逝和使用消耗在价值上的减少。  折旧就是固定资产在使用过程中逐渐损耗而转移到产品成本和营业费用中去的那部分价值。  二、折旧的计算方法  会计中的生产经营成本与期间费用含有固定资产折旧费与无形资产和递延资产摊销费。下面分别说明它们的计算方法 。   平均年限法也称直线折旧法，是将固定资产的折旧均衡地分摊到各期的一种方法。采用这种方法计算的每期折旧额均是等额的，是使用最广泛的一种折旧计算方法。按照年限平均法，固定资产每年折旧额的计算公式为  -=固 定 资 产 原 值 固 定 资 产 净 残 值年 折 旧 额折 旧 年 限实际工作中常用折旧率计算固定资产折旧额，年折旧率的计算公式为  1100% 年  折  旧  额 预  计  净  残  值  率年  折  旧  率固  定  资  产  原  值 折  旧  年  限月折旧率 =年折旧率 12 月折旧额 =固定资产原价 月折旧率  工作量法是根据实际工作量计提折旧额的一种方法。这种方法弥补平均年限法只重使用时间、不考虑使用强度的缺点。  工作量法一般用于计算某些专业设备和交通运输车辆的折旧，是以固定资产完成的工作量（行驶里程、工作小时、工作台班、生产的产品数量）为单位计算折旧额。计算公式为   1-=固 定 资 产 原 值 残 值 率每 一 工 作 量 折 旧 额预 计 总 工 作 量某项固定资产折旧额 =该项固定资产当月工作量 每一工作量折旧额   加速折旧的计提方法有多种，常用的有双倍余额递减法和年数总和法。  （ 1）双倍余额递减法  计算公式为  2100%年 折 旧 率预 定 使 用 年 限月折旧率 =年折旧率 12  月折旧额 =固定资产账面净值 月折旧率   （ 2）年数总和法  计算公式如下  尚 可 使 用 年 数年 折 旧 率预 计 折 旧 年 限 的 年 数 总 和1 / 2预 计 折 旧 年 限 已 使 用 年 数年 折 旧 率预 计 折 旧 年 限 （ 预 计 折 旧 年 限 ）月折旧率 =年折旧率 12 月折旧额 =(固定资产原值 月折旧率   第四节  收入、利润与税金  一、收入  根据我国 企业会计准则 中的定义，收入是指企业在销售商品、提供劳务及他人使用本企业资产等日常活动中所形成的经济利益的总流入，具体包括商品销售收入、劳务收入、使用费收入、股利收入及利息收入等。收入是企业利润的主要来源。  技术项目经济分析中的收入主要是指项目投入运行后，提供的销售收入或劳务收入。企业生产经营阶段的主要收入来源是销售收入，它是指企业销售产品或者提供劳务等取得的收入。计算方法为：  销售收入 =产品的销售数量 销售价格  收入、利润与成本关系图  二、利润的核算  利润是企业经济目标的集中表现，是一定时期内全部生产经营活动的净成果，是以企业生产经营所创造的收入与所发生的成本对比的结果。利润的实现表明企业生产耗费得到了补偿，并取得了盈利。  工业投资项目投产后所获得的利润可分为销售利润和税后利润两个层次：  销售利润年销售收入 销售税金及附加  税后利润利润总额 企业缴纳所得税后的利润基本上都可以看作是投资者的所得。但投资者真正能拿到的现金形式的分配利润还要从税后利润中扣减以下部分：  被没收的财物损失，支付各项税收的滞纳金和罚款；  弥补企业以前年度的亏损；  提取法定公积金；  提取公益金。   三、税金  （一）税收的概念和特征  税收是国家为了实现其职能，凭借政治权力，按照税法规定，向经济单位和个人强制地、无偿地征收实物或货币，以取得财政收入的一种方式。税收不仅是国家取得财政收入的主要渠道，也是国家对各项经济活动进行宏观调控的重要杠杆。  税收的特征主要体现在三个方面。  （二）税收的种类  我国工业企业应当缴纳的税有十多种，按其性质和作用可分为五大类。  第四章  现金流量构成与资金等值计算  第一节  现金流量构成   一、现金流量的涵义  进行技术经济分析通常采用后一种视角，把所考察的对象作为一个独立的经济系统。现金流量就是系统在各个时间点上实际发生的各种现金流入和流出。  各时点上的货币支出为现金流出，通常用“ -”和具体的金额数来表示；各时点上的货币收入叫做现金流入，用“ +”和具体的金额数字来表示；现金流入与现金流出统称为现金流量。在同一时间点上的现金流入与现金流出之差称为净现金流量。  二、现金流量的构成  （一）现金流出  （二）现金流入  三、现金流量的图示  （一）现金流量的计算  新建工业项目的现金流量图  （二）现金流量图  现金流量图  例   某厂 1998年初借 5 000万元， 1999年末又借 3 000万元，此两笔借款从  2001年开始连续 3年每年末以等金额方式偿还 ,试绘出其现金流量图 。  解   见图  现金流量图  第二节   资金等值计算  一、资金的时间价值  资金和交换中的货币有一个很显著的特征，就是资金是具有时间价值的，资金能随时间的推延会产生增值，如图所示。  资金增值过程  资金在扩大再生产及其循环周转中，随着时间变化而产生的资金增殖或经济效益统称为资金的时间价值。  二、利息与利率  （一）利息和利率  利息是指占用资金所付的代价 (或放弃使用资金所得的补偿 )。如果将一笔资金存入银标这笔资金就称为本金。经过一段时间之后，储户可在本金之外再得到一笔利息，这一过程可表示为  F P I式中  F周期末本利和；  P本金；   I利息。  利息通常根据利率来计算。利率是在一个计息周期内所得的利息额与借贷金额 (即本金 )之比一般以百分数表示  1 100%式中  i利率；  1I一个计息单位的利息。  （二）单利和复利  利息的计算有单利和复利之分。单利只以本金计算利息。 息和 ( 1 )F P n i，   复利计算中，先前周期中已获得的利息也要计息。  息和 (1 )   （三）我国储蓄利息的计算   利率的表示方法有三种，即年利率、月利率和日利率。年利率通常以百分数        表示，如年息 5就是 1 000元存款存一年，利息为 50元；月息通常用千分数表示，如月息六厘写成 6 ，表示 1 000元存一个月可得利息 6元；日利率通常用万分数表示，如日息 3厘写成 3 0，表示 1 000元存一天可得利息 3角。年利率、月利率和日利率的关系为  年利率 =月利率 12(月 )=日利率 360(天 ) 月利率 =年利率 12(月 )=日利率 30(天 ) 日利率 =年利率 360(天 )=月利率 30(天 ) （四）名义利率与实际利率  在技术经济分析中，一般把各种利率折算为以年为计息周期的利率，成为名义利率。而在实际经济活动中，计息周期不一定以年为单位。  11 1/(1 ) 1mr m i 式中  i实际利率；  r名义利率；  m年计息次数。  例   若银行年利率为 本金为 1 000元，如果按年计息，实际利率为多少？  如果按月计息，实际利率应为多少？  解   按年计息  (1 0 . 1 2 ) 0 . 1 2F P P 按月计息  120 . 1 2112 1 2 . 6 8 % 可见，按月计息时，实际利率高于名义利率。本例若按连续复利算，  1 2  %i 三、资金等值概念及计算  （一）资金等值的概念  在资金时间价值的计算中，等值是一个十分重要的概念。资金等值是指在考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。  例   某人现在借款 1000元，在五年内以年利率则还清全部本金和利息，则有  如下表中的四种偿付方案。  年数（ 1）  年初  所欠金额  年利息额  年终所欠金额  偿还本金  年终付款总额  1 1 000 30 1 030 0 30 2 1 000 30 1 030 0 30 3 1 000 30 1 030 0 30 4 1 000 30 1 030 0 30 5 1 000 30 1 030 1 000 1 030 合计  5 000 150 1 030 1 000 1 150 1 1 000 30 5 150 0 0 2 1 030 30 9 1 030 0 0 3 1  0 4 1 1 1  0 5 1 1 6 1  000 1  合计   1 000 1  ( 3 ) ( 2 ) 3 %( 4 ) ( 2 ) ( 3 )( 6 ) ( 3 ) ( 5 )表 典型的等值形式  表 ）  年数（ 1）  年初  所欠金额  年利息额  年终所欠金额  偿还本金  年终付款总额  1 1 000 30 1 030 200 230 2 830 00  00  1  200 1 5 1 02  200  合计  1 1 000 1  1 1 000 30 1 030  6 8  1   5   42  计  6 1  3 ) ( 2 ) 3 %(3) (2) 3%( 4 ) ( 2 ) ( 3 )( 6 ) ( 3 ) 5表 4）      第 1方案：在五年中每年年底仅偿付利息 30元，最后第五年末在付息同时将本金一并归还。  第 2方案：在五年中对本金、利息均不作任何偿还，只在最后一年末将本利一次付清。  第 3方案：将所借本金作分期均匀摊还，每年末偿还本金 200元，同时偿还到期利息。由于所欠本金逐年递减，故利息也随之递减，至第五年末全部还清。  策 4方案也将本金作分期摊还，每年偿付的本金额不等，但每年偿还的本金加利息总额却相等，即所谓等额分付。  （二）资金等值的计算  资金等效值的计算分为现值的计算和终值的计算两种。  根据支付方式的不同，可分为一次支付和多次支付两大类，而多次支付又可依据每次支付的资金额的数值特征分为等额支付、等比支付、等差支付、自有支付等四小类。  终值公式  (1 ) ( / , , ) i P F P i n 式中  F资金的终值；  P资金的现值；  i利率；  n计息周期。  一次支付现金流量图  一次支付终值现金流量图  ( / , , )F P i n(1 )  为一次支付终值系数，等于          ， 以是银行利率、投资利润率或社会平均利润率。   例   某企业计划开发一项新产品，拟向银行借贷款 100万元，若年利率为 10%，借期  为 5年，问 5年后应一次性归还银行的本利和为多少？  解  5(1 ) 1 0 0 (1 0 . 1 ) 1 6 1 . 1 i （万元）  现值公式  ( / , , )(1 )  P F i ( / , , )P F i 折现 (贴现 )系数，等于  1(1 )      例   某企业拟在 3年后购置一台新的分析仪器，估计费用为 2万元，设银行存  款利率为 10%，现在应存入银行多少元？  一次支付现值现金流量图  32 1 . 5 0 3(1 ) (1 0 . 1 ) 解  万元。  等额分付终值公式：   若现金流量发生在每个周期的期末，现金流量图见图   等额分付终值计算现金流量图（期末付款）  0 1 1(1 ) (1 ) (1 )  i A i A i 1 ) (1 ) (1 ) nA i i i  若等比数列为  12, , , ,na a a   111a (1 ) 1 ( / , , ) A F A i 若现金流量发生在每个周期的期初，现金流量图见图  等额分付终值计算现金流量图（期初付款）  1(1 ) (1 ) 式中     A年金；  i利率；  n计息周期。  （ F/A,i， n）为等额分付序列终值系数。        例   某扩产项目的建设期为 4年，在此期间，每年末向银行借贷 100万元，银  行要求在第 4年末一次性偿还全部借款和利息。若年利率为 8%，为第四   年末一次性偿还的总金额应为多少？若每年初借款，应偿还多少？  解  4(1 ) 1 (1 0 . 0 8 ) 11 0 0 4 5 0 . 6 10 . 0 8i 万 元期初借款  15(1 ) (1 ) (1 0 . 0 8 ) (1 0 . 0 8 )1 0 0 4 8 6 . 6 60 . 0 8 万 元等额分付偿债基金公式：   期末付款  ( / , , )(1 ) 1 F A F i 现金流量图，见图  等额分付偿债基金计算现金流量图（期末付款）  期初付款  1(1 ) (1 ) （ A/F,i， n）为等额分付偿债基金系数。  现金流量图，见图   等额分付偿债基金计算现金流量图（期初付款）       例   某企业计划三年后建一职工俱乐部，估计投资额为 300万元，欲用每年积  累一定数额的专项福利基金解决。设银行存款利率为 8%，问每年末至少  应存入多少钱？若期初存款需存入多少？  解：  30 . 0 83 0 0 9 2 . 4 1(1 ) 1 (1 0 . 0 8 ) 1 万 元14 0 . 0 83 0 0 8 5 . 5 6(1 ) (1 ) (1 0 . 0 8 ) (1 0 . 0 8 )n   万 元等额分付资金回收公式：   期末付款：   由于  (1 ) ,(1 ) 1 i A (1 )(1 ) 1 得：  (1 ) ( / , , )(1 ) 1 A P i （ A/P,i， n）为等额分付资金回收系数。  现金流量图  等额分付资金回收计算现金流量图 (期末付款 ) 期初付款  11(1 )(1 ) ( / , , )(1 ) (1 ) (1 ) (1 )i  i P P A P i ni i i i 期初付款的现金流量图  等额分付资金回收计算现金流量图 (期初付款 )      例   某企业拟建立一套水循环再利用系统，需投资 10万元，预计可使用 10年，  设期末无残值。如果在投资收益率不低于 10%的条件下，问该系统投入使  用后，每年至少应节约多少费用，该方案才合算？  解  10100 . 1 (1 0 . 1 )(1 ) 1 0(1 ) 1 (1 0 . 1 ) 1 1 . 6 2 7 万 元等额分付现值公式：   期末付款：   (1 ) 1 ( / , , )(1 ) (1 ) A P A i ni i i （ P/A,i， n）为等额分付现值系数。  等额期末分付的现金流量图   等额分付现值计算现金流量图 (期末付款 ) 期初付款：  1(1 ) (1 )( / , , )(1 ) (1 )i  A P A i ni i i （ P/A,i， n）为等额分付现值系数。  等额期初分付的现金流量图  等额分付现值计算现金流量图 (期初付款 ) 3. 等差序列公式  所谓等差序列是指现金流量按等差的规律发生变化，其现金流量图见图。   可以将上图分解为两个部分：数额为 构成的   递增等差分付部分   1 F显然，第一部分：  1 1 1 1(1 ) 1 ( / , , ) A F A i 第二部分   等差分付序列终值公式：  2 3 ( 1 )(1 ) 2 (1 ) ( 2 ) (1 )n n n  i G i n G i 1 )1( 1 ) (1 ) (1 )nn n n  i k G i 将上式等号两边各乘以 (1+i)得：  （ A）  1 2 2(1 ) (1 ) 2 (1 ) ( 2 ) (1 ) G i G i n G i 1 ) ( 1 ) ( 1 )n  i k G i （ B）  式 (B)-(A)得：  1 2 2 1(1 ) (1 ) (1 ) (1 ) 1 G i i i i n G  (1 ) 1 n (1 11 ( / , , ) F G i G(F/G,i， n）为等差分付终值系数。  11(1 ) 1 (1 ) 1  F A ni i i 上式可写为：   1 ( / , , ) ( / , , ) F A i n F A i n 等差序列现值公式  (1 ) 由 可 知 ：1(1 ) (1 )1(1 ) 1 (1 ) 1(1 ) (1 ) i i i i 1 ( / , , ) ( / , , )A P A i n G P G i n（ P/G,I,n）为等差分付序列现值系数。  周期 11 (1 )  h ，其现值为：  11 (1 )(1 ) (1 )总现值为：  1 1111 1 1(1 ) (1 )(1 ) (1 )t tn n nt t   经整理得：  1 1111 1 1(1 ) (1 )(1 ) (1 )t tn n nt t   1 ( / , , )P A P A i n11 (1 ) (1 ) 1 nA i （ P/A,i,n）为等比现值系数。   若各期现金流量没有规律可循，则必须使用原始的计算公式来计算现值与终值。   1(1 ) 1(1 ) (1 )nn n  i C i 第五章   技术经济分析的基本方法  技术经济分析主要依据项目的经济效果评价指标来进行，这些指标是多种多样的，它们从不同角度反映项目的经济性。  经济效果评价指标体系  第一节  静态分析方法  一、静态回收投资期  投资回收期也叫返本期，指用投资项目的净收量抵偿全部投资所需的时间，一般以年为单位。它是反映投资项目财务上清偿能力及评价企业经济效益的一项重要指标，该指标的投资回收速度作为项目评价的标准。按是否考虑资金的时间价值，可分为静态投资回收期和动态回收期。  静态投资回收期（ 考虑完全的时间价值，用项目各年的净收益（ 回收全部投资（ 需要的期限，其一般表达式为  0( ) 0 C O静态投资回收期可根据项目现金流量表计算，其具体计算分以下两种情况。（ 1）项目建成投产后各年的净收益均相同时，计算公式如下   中    I项目投入的全部资金；  A每年的净现金流量，即  () I C O（ 2）项目建成投产后各年的净收益不相同时，计算公式为  计净现金流量开始出现正值的年份数  上 年 累 计 净 现 金 流 量 的 绝 对 值当 年 的 净 现 金 流 量评价准则：求得静态投资回收期  有  投资项目才是可接受的。简单的说就是：  可行；反之，不可行。  例   某公司投资 10 000元，估计 5年内，每年平均净现金流为 2 000元。计算  投资回收期。  二、投资收益率  投资收益率（ E)就是项目在正常生产年份的净收益与投资总额的比值，其计算公式为  100%（ 1）当   （ 2）当   例   某公司投资 10 000元，估计 5年内，每年平均净利润为 2 000元。计算  投资收益率。  三、清偿能力分析指标  （一）建设投资借款偿还期（   建设投资借款偿还期 项目各年的可用于还款的资金来偿还固定资产投资借款本金和建设期利息所需要的期限。其表达式为  0 式中     固定资产投资借款本金和建设期利息；  可用于还款的资金，包括税后利润、折旧、摊销及其他还款额。  在实际工作中，借款偿还期可直接根据资金来源与运用表或借款偿还计划表推算，其具体推算公式如下：  (+ 当 年 应 偿 还 借 款 额借 款 偿 还 后 出 现 盈 余 的 年 份 数 当 年 可 用 于 还 款 的 资 金 额（二）利息备付率  利息备付率也称已获利息倍数，指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。其计算式为：  = 税 息 前 利 润利 息 备 付 率 当 期 应 付 利 息 费 用式中   税息前利润利润总额计入总成本费用的利息费用；  当期应付利息：指计入总成本费用的全部利息。  （三）偿债备付率  偿债备付率指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。其计算式为：  = 可 用 于 还 本 付 息 资 金偿 债 备 付 率 当 期 应 还 本 付 息 金 额式中：可用于还本付息资金包括可用于还款的折旧和摊销，成本中列支的利息费用，可用于还款的税后利润等；当期应还本付息金额包括当期应还贷款本金额及计入成本的利息。  第二节   动态分析方法  一、现值法  （一）净现值（ 称  净现值是指按设定的折现率或最低期望盈利率，将投资项目在整修寿命周期内发生的各年的净现金流量折现到基准率的现值之和，它是反映项目在建设和生产服务年限内获利能力的指标，其表达式为  00( / , , ) (1 )nn tt  V C P F i 式中    第  i 最低期望盈利率。净现值可以通过现金流量表计算求得。  例    某企业拟