财务管理计算题

1 10 分 已知某公司现金收支平衡 预计全年 按 360 天 现金需要量为 250000 元 现金与有价证券的转换成本为每次 500 元 投资有价证券的年利率 为 10 要求 1 计算最佳现金持有量 2 计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本 全年现金转换成本和全年 现金持有机会成本 3 计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期 1 最佳现金持有量 2 500 250000 10 开方 50000 元 2 全年现金管理总成本 2 500 250000 10 开方 5000 元 全年现金转化成本 500 250000 50000 2500 元 全年现金持有机会成本 1 2 50000 10 2500 元 3 全年有价证券交易次数 250000 50000 5 次 有价证券交易间隔期 360 5 72 天 10 分 A 公司主营业务收入 860 万元 主营业务成本 688 万元 应收账款年 初 年末余额分别为 80 万元和 60 万元 存货年初 年末余额分别为 120 万元 和 100 万元 流动资产年初 年末余额分别为 250 万元和 230 万元 计算应收 账款周转次数和周转天数 存货周转次数和周转天数 流动资产周转次数和周 转天数 解答 应收账款周转次数 主营业务收入 平均应收账款余额 860 80 60 2 12 29 次 应收账款周转天数 360 应收账款周转次数 29 30 天 存货周转次数 主营业务成本 平均存货余额 688 120 100 2 6 25 次 存货周转天数 360 存货周转次数 57 56 天 流动资产周转次数 主营业务收入 平均流动资产余额 860 250 230 2 3 58 次 流动资产周转天数 360 流动资产周转次数 100 47 天 3 20 分 已知某公司拟于 2009 年初用自有资金购置设备一台 需一次性投资 100 万元 经测算 该设备使用寿命为 5 年 税法亦允许按 5 年计提折旧 设 备投入运营后每年可新增加利润 16 万元 假设该设备按直线法折旧 预计的净 残值率为 10 不考虑建设安装期和公司所得税 已知 P A 10 5 3 791 P F 10 5 0 621 P A 20 4 2 589 P F 20 5 0 402 P A 25 4 2 362 P F 25 5 0 328 要求 1 计算使用期内各年净现金流量 2 如果以 10 作为折现率 计算净现值 现值指数和内含报酬率 1 每年的净现金流量 NCF0 100 万元 NCF1 4 16 18 34 万元 NCF5 16 18 10 44 万元 2 净现值 100 34 P A 10 5 10 P F 10 5 100 34 3 791 10 0 621 35 104 现值指数 现金流入 现金流出 135 104 100 1 35 3 内含报酬率 i 100 34 P A 20 4 44 P F 20 5 5 626 100 34 P A 25 4 44 P F 25 5 5 26 100 34 P A i 4 44 P F i 5 0 1 10 分 某企业只生产甲产品 当年销售量为 10000 件 单价 200 元 单位 变动成本为 120 元 固定成本 300000 元 年利息费用 100000 元 请计算 1 本年度的边际贡献和息税前利润 2 该产品的保本点销售量和销售额 3 经营杠杆率和财务杠杆率 解答 1 本年度边际贡献 销售单价 单位变动成本 销售数量 200 120 10000 800000 元 息税前利润 边际贡献 固定成本 800000 300000 500000 元 2 保本销售量 固定成本 单位边际贡献 固定成本 销售单价 单位变动成本 300000 200 120 3750 件 保本销售额 固定成本 单位边际贡献率 保本销售量 销售单价 3750 200 750000 元 3 经营杠杆率 系数 息税前利润 固定成本 息税前利润 500000 300000 500000 1 6 财务杠杆率 系数 息税前利润 息税前利润 利息费用 500000 500000 100000 1 25 2 1 0 分 某企业发行面值 500 元 期限 3 年 票面利率为 6 每年年末付 息一次 到期还本的债券 假定发行时市场利率为 5 要求 1 计算该债券的发行价格 2 如果发行价格为 500 元 所得税税率为 25 计算发行债券的资本成本 筹资费用忽略不计 其它条件不变 不考虑资金时间价值 1 V 500 6 P A 5 3 500 P F 5 3 2 资本成本率 500 6 500 1 25 4 5 3 20 分 已知某固定资产项目需要一次性投入价款 200 万元 无建设期 该固 定资产可使用 10 年 按直线法提折旧 期满有残值 20 万元 投入使用后 可 使企业经营期每年产品销售收入 不含增值税 增加 160 万元 同时付现成本 每年增加 100 万元 该企业所得税率为 40 资本成本率为 10 要求计算该项目 1 每年的净现金流量 2 回收期 3 净现值 解答 1 每年的净现金流量 NCF0 200 万元 NCF1 9 160 100 1 40 18 40 31 2 万元 NCF10 160 100 1 40 18 40 20 51 2 万元 2 回收期 200 31 2 6 41 年 3 净现值 200 31 2 P A 10 9 51 2 P F 10 10 200 31 2 5 759 51 2 0 386 0 56 净现值 200 31 2 P A 10 10 20 P F 10 10 200 31 2 6 144 20 0 386 0 5872 1 20 分 已知某公司拟于 2012 年初用自有资金购置设备一台 需一次性投入 100 万元 经测算 该设备使用寿命为 5 年 税法允许按 5 年计提折旧 设备 投入运营后每年可新增加利润 18 万元 假设该设备按直线法折旧 预计的净残 值率为 10 不考虑设安装期和公司所得税 要求 1 计算寿命周期内各年净现金流量 2 如果以 10 作为折现率 计算其净现值 现值指数 已知 P A 10 5 3 791 P F 10 5 0 621 1 每年的净现金流量 NCF0 100 万元 NCF1 4 18 18 36 万元 NCF5 18 18 10 46 万元 2 净现值 100 36 P A 10 5 10 P F 10 5 100 36 3 791 10 0 621 42 686 净现值 100 36 P A 10 4 46 P F 10 5 3 现值指数 现金流入 现金流出 142 686 100 1 43 2 20 分 某公司 2011 年末简化资产负债表如下所示 该公司 2011 年主营业务收入为 1500 万元 净利润为 90 万元 要求 1 计算主营业务利润率 2 计算总资产周转率 3 计算流动比率和速动比率 4 计算权益乘数和净资产收益率 5 如果公司发行在外的股数为 100 万股 每股市价为 9 元 计算该公 司的每股收益和市盈率 解答 1 主营业务利润率 净利润 主营业务收入 90 1500 100 6 2 总资产周转率 主营业务收入 平均资产余额 1500 500 3 次 3 流动比率 流动资产 流动负债 200 90 2 22 速动比率 速动资产 流动负债 90 90 1 4 权益乘数 资产 所有者权益 500 310 1 61 净资产收益率 净利润 平均净资产 90 310 100 29 03 5 每股收益 净利润 普通股股数 90 100 0 9 元 市盈率 每股市价 每股收益 9 0 9 10 1 10 分 某企业生产甲产品 2012 年销售量为 10000 件 单价 200 元 单价 变动成本为 130 元 固定成本 30 万 请计算 1 2012 年的利润和边际贡献 2 该产品的保本点销售量 保留整数 和销售额 3 如果该企业希望 2013 年利润能增长 20 在其他条件不变的情况下 需要 将单位变动成本降低到多少 4 计算经营杠杆率 解答 1 2012 年边际贡献 单价 单位变动成本 销售数量 200 130 10000 700000 元 利润 边际贡献 固定成本 700000 300000 400000 元 2 保本销售量 固定成本 单位边际贡献 固定成本 单价 单位变动成本 300000 200 130 4286 件 保本销售额 固定成本 单位边际贡献率 保本销售量 销售单价 4286 200 857200 元 3 单位变动成本 单价 固定成本 利润 销售量 200 400000 1 20 300000 10000 122 元 息税前利润 单价 单位变动成本 销售数量 固定成本 400000 1 20 200 单位变动成本 10000 300000 4 经营杠杆率 系数 息税前利润 固定成本 息税前利润 400000 300000 400000 1 75 2 1 0 分 某企业发行面值 1000 元 期限 3 年 票面利率为 7 每年付息 一次的债券 发行价格为 950 元 市场利率为 10 要求 1 计算该债券的内在价值 2 是否应购买此证券 1 V 1000 7 P A 10 3 1000 P F 10 3 174 09 751 925 09 元 2 因为债券内在价值 925 09 元小于发行价格 950 因此不应购买该债券 3 20 分 已知某固定资产项目需要一次性投入价款 220 万元 无建设期 该固 定资产可使用 10 年 按直线法提折旧 期满有残值 20 万元 投入使用后 可 使企业经营期每年产品销售收入 不含增值税 增加 180 万元 同时付现成本 每年增加 120 万元 该企业所得税率为 30 折现率为 10 要求计算该项目 1 每年的净现金流量 2 回收期 3 净现值 4 判断该项目是否可行 解答 1 每年的净现金流量 NCF0 220 万元 NCF1 9 180 120 1 30 20 30 48 万元 NCF10 180 120 1 30 20 30 20 68 万元 2 回收期 220 48 4 58 年 3 净现值 220 48 P A 10 9 68 P F 10 10 220 48 5 759 68 0 386 82 68 净现值 220 48 P A 10 10 20 P F 10 10 220 48 6 144 20 0 386 82 63 4 因为净现值