自考本科复习题-资本运营理论与实务

10424 资本运营与融资 第一章 1 资本具有的特点 1 增值性 2 流动性 3 风险性 4 多样性 多选 2 资本的社会属性是指资本归谁所有 资本在不同的社会经济形态中所具有的特性 单选 3 狭义 企业资本的含义是指企业的资本金 即投资者投入企业的资本 是开办企业的本钱 也就是企业在工商 行政管理部门登记的注册资本 单选 4 资本金按投资主体的不同 分为国家资本金 法人资本金 个人资本金和外商资本激金 多选 5 广义 企业资本的含义是指企业所有者 股东 权益 即不包括资本金 实收资本 而且还包括 1 资本公 积 2 盈余公积和 3 未分配利润 多选 6 所有者收益的资本公积是一种资本储备形式 其中主要是 1 去投资者实际缴付的出姿额度超过其资本金的差额 2 资本汇率折算差额 3 接受捐赠的实物资产 4 资产评估增值 多选 7 自有资本也程权益资本 是企业资本运营的基础 单选 8 资本的形态 1 货币资本 2 实物资本 3 无形资本 4 对外投资 5 各种应收款 多选 9 对外投资指企业对外投出的 1 各种股权性质 和 2 债权性质的投资 选择题 10 资本运营 是以资本最大限度增值为目的 对资本及其运动所进行的运筹和经营活动 名词解释 11 资本运营与生产运营的区别 1 经营对象的不同 2 经营领域的不同 3 经营方式的不同 简答 12 资本运营的目标是 1 利润最大化 2 所有者 股东 权益最大化 3 企业价值最大化 简答 13 企业是资本的载体 无论是出资者还是经营者 其共同的目标都是追求利润最大化 以利润最大化作为目标 其四个原因是 1 人类进行生产经营活动的目的是为了创造更多剩余产品 在商品经济条件下 剩余产品可以用 利润这一指标来衡量 2 资本的自然属性和目的就是要实现价值增值 追求最大限度的利润 3 在自由竞争的资 本市场中 资本总是流向利润率最高的行业 企业和产品 利润率较高的企业能够从资本市场筹集到较多的资本 4 每个企业都最大限度地获得利润 整个社会的财富才可能实现最大化 从而带来社会的发展和进步 应该是 不考的 14 企业资本运营是指对企业资本及其运动的全过程进行运筹和经营 其内容可以分为以下几个方面 1 资本筹集 2 投资决策和资本投入 3 资本运动与增值 4 资本运营增值的分配 简答 15 从资本运动过程来看可以分为 1 筹资决策和资本筹集 2 投资决策和资本投入 3 资本运动过程与增值 4 资 本运营增值的分配 多选 16 从资本运营的内容和形式来看可以分为 1 实业资本运营 2 金融资本运营 3 产权资本运营 多选 17 资本运营内容的分类 1 从资本运动过程来看 2 从资本运营的内容和形式来看 3 从资本运用的状态来看 4 从 资本运营的方式来看 5 从资本运营活动是否跨越本国国界来看 简答 第二章 1 企业是以是营利为目的 向社会提供产品和服务的经济组织 它具有下列基本特征 1 企业直接向社会提供产品 和服务 2 企业是经济组织 3 企业是营利性的经济组织 4 企业是自主经营 独立核算 自负盈亏的经济组织 简答 2 个人业主制企业的优点 1 建立和歇业的程序简单 2 产权转让比较自由 3 经营者和所有者合一 经营灵活 决策迅速 4 利润独享 保密性强 多选 3 合伙制企业的缺点 1 普通合伙人对企业债务负无限清偿责任 风险太大 2 企业规模有限 多选 4 公司制企业 是根据公司法的规定依法成立 具有法人资格 以营利为目的的企业 名词解释 5 公司制企业的缺点 1 设立程序较复杂 创办期较长 开办费用较多 2 受国家法律法规用户约束较严格 3 保 密性较差 选择题 6 公司的决策机构分为两个层次 1 股东会 2 董事会 选择题 7 股东会 由股东组成的股东会或股东代表大会 是公司的最高权力机构 行驶最高决策权和经营管理权 单选 8 董事会 董事会由股东会选出 代表全体股东的利益 是公司的常设权力机构 是公司的人格化 对外代表公司 对内代表股东 对股东会负责 是一个有董事组成的集体决策机构 单选 9 投资银行的业务主要有几项 1 证劵承销 2 证劵交易 3 私募发行 4 企业兼并与收购 5 基金管理 6 风险投资 多选或简答 第三章 10 15 分 1 资本筹措的意义和要求 企业筹措资本 并使占有的可供运用的资本具有相对稳定性是其生存和发展的关键 首 先 1 筹措资本是企业内部资本运动的起点 也是企业资本运营的起点 其次 2 资本筹措关系到资本运营其他 各环节的正常进行 最后 3 资本运营的目的在于资本增值 而要寻求资本的增值又必须首先由资本 当资本的增 值主要以企业为载体而展开时 企业的资本筹措就必然是应当是首先解决的问题 而且以较低的代价获取资本是 10424 资本运营与融资 实现企业资本增值的关键的问题 因此 4 资本筹措是企业开展资本运营的前提和基础 资本筹措的要求 1 合 理确定资本需要量 科学安排资本筹措时间 2 合理组合筹资渠道和方式 降低资本成本 3 注意资本结构的优 化 降低筹资风险 简答 2 资本筹措 是指企业从自身生产经营现状和资本需求情况出发 根据企业的经营策略和发展规划 经过科学预测 决策 通过一定的渠道和方式经济有效 地筹集一定数额资本的行为 名词解释 3 我国企业的筹资渠道主要有以下几种 1 国家财政资金 2 企业自留资金 3 金融机构资金 4 其他企业和单位的 资金 5 职工和社会个人资金 6 境外资金 简答或多选 4 企业的筹资方式可以分为 1 短期资本筹集方式 2 长期资本筹集方式 多选 5 短期资本筹集方式主要有 1 银行短期借款 2 商业信用 3 票据贴现 4 应付费用 5 存货押贷 多选 6 长期资本筹集方式可以分为 1 长期借入资本筹集方式 2 自由资本筹集方式 多选 7 长期借入资本筹集方式包括 1 长期借款 2 发行债券 3 租凭 多选 8 自由资本筹集方式包括 1 国家投资 2 联营 3 合资 4 发行股票 多选 9 长期借款是企业筹措长期资本的重要方式之一 它的一般程序有 1 货款前的准备 2 提出货款申请书 3 洽谈货 款事宜 4 货款的发放 5 货款的偿还 简答 10 从借款企业的角度讲 长期借款筹资即有其优点 也有不足之处 其优点表现为 1 长期货款利息可以抵减所得 税 2 长期借款筹资所涉及的关系人较少 因而筹资的手续简单 速度快 资金使用的弹性较高 简答或多选 11 累计贷款最多的国家是 1 日本 2 德国 3 法国 4 奥地利 多选 12 西班牙政府货款是条件最优惠的国家 西班牙政府货款数额大 单选 13 西班牙政府货款还有 1 利率低 2 期限长 3 币种多 4 没有银行费用 多选 14 租凭融资 租凭是一种契约性协议 它规定出租人在一定时期内根据一定的条件 讲资产交给承租人使用 承租 人在规定的时期内 分期支付租金并享受有对租凭资产的使用权 名词解释 15 适用于融资的资产有 不动产 办公设备 医疗设备 飞机等 多选 16 就承租人而言均既有优点又有缺点 其优点主要包括 1 增加了筹资的灵活性 2 百分之百筹资 3 避免设备过 时陈旧的风险 简答 17 商业信用 是指在商品交易中由于延期付款或预收货款而形成的企业间的借贷关系 名词解释 18 商业信用筹资的优点在于 1 取得简便及时 2 使用灵活 有弹性 3 取得便宜 简答 19 贴现筹资的优点是 1 简便 2 及时 3 资金成本低 多选 20 按照国际通行做法 银行开展短期借款 往往会带有一些信用条件 主要包括 1 信用额度 2 周转信用协议 3 补偿性余额 4 抵押 5 其他承诺 简答或多选 21 资本成本是资本运营中的一个重要范畴 其作用表现在几个方面 1 资本成本是选择资本来源 进行企业筹资决 策的依据 2 资本成本是评价投资项目的可行性 确定投资项目的依据 3 资本成本的客观存在 能够促使资本 的使用者注重内部挖潜 压缩资本占有量 用好用活存量资本 从而提高资本的使用效率 增加积累 4 资本成 本也是政府调节经济 进行社会资源配置的重要手段 简答 22 影响经营风险的因素包括 1 企业销售量对经济波动的敏感性 2 企业产品的市场占有率和客户的稳定程度 3 经营投入物价格的稳定性 4 企业产品所处的生命周期阶段和替代品的威胁 5 产品价格受政府管制的程度 简 答或多选 23 财务风险 是指企业由于负债筹资而导致的权益资本收益的变动 它会影响权益资本的报值和增值 名词解释 第四章 1 按投资的性质分 可以分为 1 实业资本投资 2 证劵投资 3 产权资本投资 多选 2 按投资回收期的长短来分 可以分为 1 长期投资 2 短期投资 多选 3 按投资风险程度可以分为 1 确定性投资 2 风险性投资 多选 4 按投资发生作用的地点和资本增值的方式划分 可以分为 1 对内投资 2 对外投资 多选 5 投资对企业的资本保值和增值具有重大影响 优化投资决策必须遵循一定的原则 1 利益兼顾原则 2 兼顾外 延和内涵两种扩大再生产方式 3 结构优化和配套原则 4 适度多样化经营的原则 5 以人为本的投资原则 6 企业自主投资原则 简答 6 由于实业投资一般具有 1 投资金额大 2 回收时间长 3 变现能力弱 4 发生次数少 5 风险较大等特点 多选 7 选择和界定某一投资机会应会考虑如下因素 1 市场前景和竞争状况 2 宏观政策的变动 3 预期的成本构成 和投资的转向能力 4 产品寿命周期阶段和变化趋势 简答 8 投资额的构成 1 各投资项目的投资前支出 2 设备购置支出 3 设备安装费用 4 建筑工程费 5 垫支的营 运资本 简答或多选 10424 资本运营与融资 9 从决策的要素来说 投资风险主要源与两个方面 其一 是资本成本 折现率 的变化 其二 是现金流的变动 多选 10 影响现金流变动的因素 1 投资量的变化 2 建设期发生变化 3 实际生产能力与设计生产能力的变化 4 价 格的变化 5 产品成本的变化 简答或多选 11 投资风险分析的常用方法有 1 风险调整贴现率 2 肯定当量法 多选 12 变化系数是标准差与期望值的比值 单选 13 证劵投资的目的 1 资本保值和增值的需要 2 控制其他企业 3 积累整笔资金 4 转移和分散风险 简答或 多选 14 影响债券价值大小的因素有如下几个 1 债券的还本付息方式 2 债券的面值和预期转售价格 3 市场利率 4 票面利率 多选 15 可转换证券 是指可以按发行时所附的条件进行转换的一种证券 即将来某一特定的时期 按特定价格及相关 条件可以转换成其他证券 如普通股 的债 券和优先股 可转换证券价值存在着三种形式 即转换价值 非 转换价值和市场价值 名词解释 第五章 10 15 分 1 资本周转 资本价值要永久保存自己和不断增值 资本循环就要不断地重复进行 一个循环接着一个循环 这 样周而复始重复的循环便成了资本周转 名词解释 2 加快资本周转的意义 1 加速资本周转可以节约预付资本量 2 加速资本周转可以扩大资本增值 简答 3 资本周转率 又称资本周转次数 是指资本在一定时间内周转快慢的程度 它可以用来衡量和比较各个生产经 营部门资本的周转速度 名词解释 4 储存保管费包括 1 存货的保险费 2 仓库租金 3 保管人员工资 4 损耗 5 资金占用的利息 多选 5 保险存量的大小取决于存货需求量和供应间隔期的变动程度 如果存货需求量变动较大 则保险存量应加大 供应间隔期的不确定性越大 企业供应延迟的风险越大 要求的保险存量也越大 多选 6 应收帐款存量优化与加速周转的主要内容包括 1 合理确定赊销政策 控制应收帐款的资本占有 2 制定合理 的收帐政策加速应收款的周转 多选 7 美国的 E 艾尔特曼 Edward Altman 运用统计方法建立了 Z 分值评价体系 单选 8 从影响资本周转的因素来说 加速资本周转的途径主要有 1 努力缩短劳动期间 2 适用缩短产销距离 3 运 用现代化的通讯手段贴近市场 缩短流通时间 4 尽力缩短生产时间和劳动时间的差距 简答或多选 9 缩短劳动期间的主要方法有 1 应用先进的科学技术 2 改进生产工艺和生产流程 3 使用效率高的机器设备 4 发展合理的分工协作 5 提高管理水平 多选 第六章 1 简答 p203 207 2 会计收益观念 是指把本期已实现收入与其相关历史成本之间的差额作为资本增值额 名词解释 3 经济收益观念 经济学家对企业收益所持有的观点称为经济收益 它是指在期初期末企业资本没有变化的情况 下 企业在本期可以消费 分配 的最大金额 名词解释 4 资本维护 又称为资本保全 是指在资本地到保全或成本得以全部弥补后才能确认收益 名词解释 5 狭义资本积累是指盈利的资本化 它是资本积累最直接 最简单的方式 是在企业盈利的分配决策中完成 名 词解释 6 要强化成本管理事先应明确成本的内涵 单选 7 加强成本管理 增加资本积累要做好以下几个方面 1 树立现代成本观念 2 硬化成本管理行为约束 3 量化 成本管理业绩 4 运用科学的管理 5 注重成本管理的全面性 简单 8 资本积累和分配的决策中应考虑以下几个问题 1 资本增值额的计量观念和方法 2 投资机会的多少 3 企业 资产的变现能力 4 投资者的爱好 5 企业控制权的影响 6 法律和契约的限制 简单 9 增加广义资本积累的途径主要有 1 在生产经营过程中加速计提固定资产的折旧 2 建立健全增值减债机制 3 增强知识产权意识 盘活存量 无形资产 4 走产 学 研联合的路子 加大投入 促进科学技术向现实生产 力转化 简单 第七章 10424 资本运营与融资 1 企业重组是指 企业原有 既存的各类资源 包括资本 劳动 技术 自然资源等 也包括企业本身 按照市场 规律实施的重新组合 名词解释 2 资本重组的必要性 可以从以下三方面加以说明 1 资本配置的不合理性 2 企业发展的吧平衡性 3 国有资本 管理体制的不适应性 多选 3 资本重组的方向 1 收缩战线 加强重点 2 促进国有资本集中 优化产业结构 3 推进国有资本管理体制和企 业经营机制转变 简单 4 资本重组战略 1 抓好大企业 2 放开搞活中小企业 多选 5 资本重组的方式 1 实性股份制 2 企业兼并收购 3 组建企业集团 4 企业分立 5 出售变现 6 合资合作 7 企业租凭 8 企业承包 9 企业托管 10 资本结构调整 11 企业破产 简答或多选 第八章 1 我国的股份制企业主要有 1 股份有限公司和 2 有限责任公司 两种组织形式 多选 2 公司股份筹资的优点 1 股份筹资能够迅速集中巨额资本 2 股份筹资促进短期闲散资金转化为长期资本 3 股 份筹资能更好地使社会消费基金转化为生产基金 4 股份筹资有利于促进高科技 新兴产业的发展 5 股份筹 资有助于加快基础设施建设 简答或多选 3 组建股份制企业的原则 1 建设以公有制为主体 却实维护公有财产不受侵害 2 贯彻国家产业政策 促进产业 结构 企业组织结构和产品结构的调整 3 坚持股份平等 同股同利 利益共享 风险共担 4 不准把国有财 产以股份形式分给集团或个人 不准把属于集体的财产以形式分给个人 5 严格按 中华人民共和国公司法 进行规范 简答 4 1992 年国家颁发的 股份制企业试点办法 单选 5 根据投资主体的不同 有以下四种形式 1 国家股 2 法人股 3 个人股 4 外资股 多选 6 进行股份制改组 多数应选择有限责任公司形式 多选 7 设立有限责任公司的条件 1 股东符合法定人数 2 股东出资达到法定资本最低限额 3 股东共同制定公司章程 4 有公司名称 建立符合有限责任公司要求的组织机构 5 有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件 简 答 8 股东可以用货币出资 也可以用 1 实物 2 工业产权 3 非专利技术 4 土地使用权作价出资 多选 9 设立股份制有限公司的条件 1 发起人符合法定人数 设立股份有限公司 应当有 5 人以上为发起人 其中过半 数人在中国境内有住所 2 发起人认缴和社会公开募集的股本达到法定资本最低限额 股份有限公司注册资本 的最低限额为 人民币 1000 万元 3 股份发行 筹办事项符合法律规定 4 发起人制定公司章程 并经创立大 会通过 5 有公司名称 建立符合股份有限公司要求的组织 6 有固定的生产经营场所和必要的产生经营条件 简答 10 发起人认购的股份不得少于公司股份总数的 35 单选 11 国有企业股份制改组中资产重组的要求 1 兼顾各方利益 2 避免与关联人士的同业竞争 3 减少关联交易 4 选择最佳方案 5 企业资产重组须经国家审批 简答 12 企业资产重组的模式 1 整体改组模式 2 整体分立模式 3 部分 局部 改组模式 4 整体合并模式 5 部分 合并模式 6 控股模式 简答 13 股票具有 1 不可偿还性 2 参与性 3 收益性 4 流通性 5 价格波动性 风险性 多选 14 我国的 公司法 证券法 股票发行与交易管理暂行条例 确定了股份有限公司发行股票必须具备的条件 多选 15 新设立股份有限公司申请公开发行股票应当符合下列条件 1 为了使社会资金得到合理高效运用 发行股票的 公司的生产经营应当符合国家产业政策 2 为了保护社会公众投资者的利益 公司发行的普通股应限于一种 且同股同利 3 为了加强发起人设立 经营新公司的责任感 保护中小投资者的利益 发起人认购的股本数额 不少于公司拟定发行的股本总额的 35 金额不少于 3000 万元 但是国家另有规定除外 4 为了保障公司股票 的流通性 吸收公众广泛参与并有效地利用社会闲散资金 同时加强对公司经营管理行为的严格监督 发起人 向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的 25 5 对经营和财务状况的要求 发起人在近 3 年内没 有重大违法行为 并且近 3 年连续盈利 简答 16 发起人认购的股本数额不少于公司拟定发行的股本总额的 35 单选 17 发起人向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的 25 单选 18 我国公司新股的发行方式采用 1 网上定价和 2 全额预激 比例配售 余款即退 两种方式 多选 19 发行公司与承担商在协定股票发行价格时 主要应考虑以下因素 1 股票的内在价值 2 其他因素 3 股票内 在价值的估价模型 4 股票发行价格的几种形式 5 股票发行承销价格的确定 多选 10424 资本运营与融资 20 影响股票市场价格波动的因素 除了经济因素以外 还有政治因素和心理因素 多选 21 市盈率主要受 3 个因素影响 1 企业的分红比例 2 企业的资本收益率 3 企业预期股利增长率 多选 22 市盈率 市盈率的高低是影响股票价值的主要因素 单选 23 发行公司于主承销商在确定发行公司股票市盈率时 应考虑 3 个因素 1 上市地股市的市盈率 2 行业平均市 盈率 3 发行公司的知名度和发展潜力 多选 24 股票发行价格的几种形式 1 按市场价格溢价发行 2 按票面价格发行 3 按中间价格发行 多选 25 我国上市公司的股票有 A 股 B 股 H 股 N 股和 S 股 多选 26 直接上市是指我国内地企业直接以本公司的名义到香港和国外股票市场发行股票并上市 名词解释 单选 27 间接上市是指我国内地企业在香港或外国有关公司的名义发行股票和上升 名词解释 单选 28 上市分为 买壳上市 造壳上市 借壳上市 多选 29 买壳上市 指国内企业购买一家已在香港或境外上市的公司部分或全部的股权 取得对该上市公司的控股权 并注入国内资产 不断扩展上市公司的规模 然后利用该公司的优势在国际股票市场上筹集资金 以达到国内 企业境外上市的目的 名词解释 30 我国企业境外上市的经验 1 选择素质优良的企业是发股和上市成功的前提条件 2 严格按照国际惯例办事 是发股和上市成功的基本要求 3 选好中介结构并与之密切合作 是发股和上升成功的重要因素 4 采取多种 方式发行股票 是上市成功的重要策略 5 重视法规建设和监督管理是上市成功的基本保证 简答 第 9 章 1 把收购和兼并均作为资本集中的方式 简称为并购 2 企业并购具有如下特点 1 并购是一种具有独立法人资格的企业的经济行为 是企业对市场竞争的反应 是 由资本追求增值的本质决定的 是一种市场行为 而不是政府行为 2 并购是一种有偿的交易 而不是无 偿的调拨 3 并购的结果会导致资本的集中 并使资本在同一控制下联合行动 简答 3 按并购是否取得目标企业的同意与合作分 1 友好并购也称善意并购 2 敌意并购也称强制型并购 多选 4 按并购过程中的出资方式分为 1 现金支付 2 股权交换式并购 多选 5 杠杆收购 是指并购公司通过大量向金融机构借贷或发行高利率的风险债券 垃圾债券 筹集资本收购目标 公司的行为 名词解释 6 西方国家的第一次并购浪潮在一定程度上代表了地区性企业向全国性企业的转变 它具有以下特征 1 以横 向并购为主 导致了同一产品生产的迅速集中 具有 为垄断而兼并 的色彩 2 使大企业的地位日益强 大 推动了生产专业化 系列化和大规模生产的发展 3 以国内兼并为主 4 银行在兼并过程中发挥重要 作用 尤其是投资银行的作用不容忽视 5 并购的非规范化 6 促进企业组织形式的变革 促成企业最终 所有权和法人所有权的分离 现代公司进入了一个管理结构上的委托代理阶段 职业经理逐渐占据公司的 重要地位 7 第四次企业并购浪潮 1975 1992 的主要特征是 1 并购范围广泛 形式多样化 2 出现了 小企业并购大 企业 的现象 3 借款并购 成了主要形式 4 投资银行在企业并购中的作用越来越大 简答 8 第五次并购浪潮 1994 至今 主要特征是 1 更多的变现为强强联合 2 政府的积极支持是本次并购的主旋 律 3 企业并购以般以投资银行为主 简答 9 从收购股权所达到的比例来看可以分为 1 绝对控诉式收购 2 相对控股式收购 3 参股式收购 多选 10 从收购所采取的手段来看可以分为 1 协议收购 2 要约收购 3 增资式收购 多选 11 经理层融资收购概念 即管理层通过融资购买目标公司的股权 改变公司所有者结构 并实际控股该公司 经理层融资收购模式 1 收购上市公司 2 收购集团的子公司或分支机构 3 公营部门私有化的 MBO 通 常会有几种情况 把国有企业整体出售 将国有企业整体分解为多个部分 再分别卖出 概念与模式 简答 12 纵向一体化战略 又称垂直式整合战略 单选 13 横向集中战略又称水平整合战略 单选 14 中心式多角化战略又称同心圆式扩张战略 单选 15 对于战略的制定 有许多不同的方法 在美国 比较有影响的方法有 三种 1 波士顿顾问小组 2 波特方 法 3 适应性方法 多选 16 企业并购应遵循以下原则 1 效益原则 2 自愿 互利与有偿的原则 3 稳健原则 4 市场机制和宏观调 控结合的原则 5 以人为本的原则 简答 17 企业并购可行性研究有三个步骤 1 机会研究阶段 2 初步可用性阶段 3 详细可用性研究 多选 10424 资本运营与融资 18 目标企业应具备如下条件 1 投资环境良好 2 具有可利用价值 3 规模大小适中 4 行业相同或相近 多 选 19 企业并购方式主要有 1 购买式 2 承担债务式 3 参股式 4 控股式 多选 20 并购价值的确认方法有四种 1 即贴现模式 2 市价模式 3 重置成本模式 清算价格模式 多选 21 影响成新率的功能变化的主要因素 1 实体性贬值 2 功能性贬值 3 经济性贬值 多选 22 股票市价与盈利额之比 简称 P E 值 单选 23 股票市价与账面价值之比率 简称 P B 值 单选 24 股票市价与收入之比率 简称 P S 值 单选 25 影响估价比率的因素从 P E 值来说主要是 1 企业预期盈利的增长率和 2 自身的风险程度 多选 26 1 企业的经营风险 2 财务风险 3 获利能力 4 盈利的增长率 是影响估价比率的