公司金融第2次测验ppt课件.ppt

中期小测验 2 22计算现金流量 考察Parrothead企业的下列简化财务报表 Parrothead企业2004年和2005年的部分资产负债表 单位 美元 2004年流动资产650 固定资产净值2900 流动负债265 长期债务15002005年流动资产705 固定资产净值3400 流动负债290 长期债务1720Parrothead企业2005年度利润表 单位 美元 销售收入8600 销售成本4150 折旧800 利息支出216a 2004年和2005年的所有者权益各是多少 b 2005年的净营运资本变动是多少 c 2005年Parrothead企业购入了价值1500美元的新固定资产 Parrothead企业出售了多少固定资产 该年来自资产的现金流量是多少 税率为35 d 在2005年里 Parrothead企业采用新的长期债务筹集了300美元 该年Parrothead企业偿还了多少长期债务 流向债权人的现金流量是多少 3 8杜邦恒等式 Forester防火公司的利润率为9 20 总资产周转率为1 63 ROE为18 67 该企业的债务权益率是多少 4 22可持续增长率与外部筹资 你已经搜集到关于Bad公司的下列信息 销售收入 140000美元净利润 21000美元股利 12000美元债务总额 85000美元权益总额 49000美元Bad公司的可持续增长率是多少 如果它按照这个比率增长 假设债务权益率保持固定 在下一年度将要新借入多少款项 在根本没有外部筹资的情况下 能够支撑的增长率是多少 5 17计算现值 假定你仍然希望拥有一辆价值150000美元的法拉利 见第9题 如果你相信你的共同基金可以达到11 的年报酬率 而且你想在10年后 当你满30岁时购买这辆汽车 那么 现在你必须投资多少钱 6 32计算年金 你计划在接下来的30年中为退休而进行储蓄 为此你将每月在一个股票账户上投资700美元 在一个债券账户上投资300美元 预计股票账户的报酬率是11 债券账户的报酬率是7 当你退休时 你将把你的钱归总存入一个报酬率为9 的账户中 假设提款期为25年 你每个月能从你的账户中提取多少钱 7 1理解债券收益率 债券的到期收益率和必要报酬率一样吗 YTM和票面利率一样吗 假定一支票面利率为10 的债券现在以面值出售 2年后 同一债券的必要报酬率是8 现在该债券的票面利率是多少 YTM呢 8 10非稳定增长 MetallicaBearings是一家刚起步的公司 因为它必须把赚取的钱用来支持所需的增长 因此在未来9年都没有股利可派发 公司10年后开始派发每股8美元的股利 而且每年增长6 如果必要报酬率是13 当前股价是多少 38 04美元 9 4计算贴现回收期 一个投资项目的年现金流量为7000美元 7500美元 8000美元和8500美元 且贴现率为14 如果初始成本为8000美元 这些现金流量的贴现回收期是多长 1 32年 如果初始成本是13000美元呢 2 20年 18000美元呢 3 14年 9 8计算NPV 对于上一题中的现金流量 假定该公司采用NPV法则 在11 的必要报酬率下 公司是否应该接受这个项目 如果必要报酬率是30 呢 年份现金流量 美元 0 30000120000214000311000 9 12NPV与IRR Bumble sBees公司有下列两个互斥项目 金额单位 美元 年份现金流量 A 现金流量 B 0 34000 34000116500500021400010000310000180004600019000a 这两个项目的IRR分别是多少 16 60 15 72 如果你采用IRR法则 公司应该接受哪一个项目 这样的决定一定正确吗 b 如果必要报酬率是11 这两个项目的NPV分别是多少 3491 88美元 4298 06美元 如果你采用NPV法则 应该接受哪个项目 c 贴现率在什么范围之内 你