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美国经营者集中案例的借鉴与启示 美国对英博收购AB案的审查与裁定 USAv InbevN V S A InbevUSALLCandAnheuser BuschCompany 审查程序 借鉴与启示 实体审查 美国经营者集中案例介绍提要 案情简介 英博收购AB案 一 案情简介 美国英博公司收购AB案USAv InbevLLC Anheuser BuschCompany 一 案情简介 2008年7月13日 英博集团与AB公司签订协议 拟以520亿美元的价格收购AB公司100 具有表决权的股份 收购AB公司之后 英博集团将成为世界上最大的啤酒生产企业 年销售额将超过360亿美元 英博集团和AB公司于2008年7月18日向美国的执法机构进行了申报 美国司法部2008年11月14日公布了英博收购AB案中的救济措施方案 其中最主要的内容是要求英博公司分离其在加拿大美国境内的所有生产 销售拉巴特 Labatt 品牌啤酒的资产 该救济措施方案最终于2009年8月11日得到了哥伦比亚特区联邦地区法院的确认 该法院以双方同意裁决协议的内容为基础作出了生效的判决书 英博集团总部位于比利时鲁汶的英博集团原是欧洲的老牌啤酒企业 近年来通过并购快速成长为世界啤酒行业巨头 英博集团旗下拥有时代 Stella 贝克 Becks 布拉马 Brahma 拉巴特 Labatt 等知名品牌 这些品牌的啤酒分别在欧洲 拉美 北美市场占据主要地位 AB公司总部位于美国密苏里州圣路易斯市的AB公司是美国最大的啤酒生产企业 其旗下拥有百威 Budweiser 和百威清啤 BudLight 等知名品牌 这些品牌在美国啤酒市场占据超过50 的市场份额 返回 英博集团与AB公司简介 二 该案的审查程序 事前申报异议 该案在美国的经营者集中审查阶段 法院司法审查 2008年7月18日 11月14日企业和司法部达成救济措施协议 2008年11月14日 2009年3月11日公众意见的提出与反馈 2009年3月11日 8月11日法院作出最终的裁决 公众参与评议 中美审查英博收购AB案的审查程序比较 企业 联邦地区法院 司法部 美国司法部经营者集中的审查模式 协商达成救济措施协议 潜在利害关系人 社会公众 同意裁决机制 consentdecree 作出生效判决 法院诉讼执法程序 审理范围的限制 法院审理的范围与限制 审理范围 同意裁决所采取的救济措施是否能终止违法行为 救济措施是否明确和可执行 是否有其他可替代的救济措施 救济措施是否足以消除竞争损害 根据同意裁决作出的判决对相关市场竞争的影响 对社会公众和特定利害关系人的影响 范围限制 审查救济措施对于执法机构在起诉书中所指控的违法行为是否充分 不得超越起诉书对执法机构未指控的违法行为进行审查和救济 返回 三 该案的实体审查 英博集团与AB公司在美国的市场角色 AB公司是英博集团在美国境内啤酒市场中最大的竞争对手 由于AB公司在美国境内啤酒市场的地位不可撼动 英博集团仅有拉巴特 Labatt 这一品牌在纽约北部地区 即布法罗 罗切斯特 雪城等三个城市所在的地区 打开销路 在合并前 在美国市场的竞争 英博主要依靠出售其他国家的进口啤酒 案情争议焦点 相关地域市场的分歧 2008年9月10日 密苏里州的啤酒消费者向密苏里州地区法院起诉AB和Inbev 要求法院发布禁令 初步并永久禁止被告完成兼并 10月17日 被告回应起诉并提交了400 000页的Hart Scott Rodino文件 该文件是被告提交给司法部审查的文件 11月14日 司法部向哥伦比亚地区法院提交竞争影响陈述和预拟最终判决 并解释尽管Inbev在全美的市场总体份额仅有2 但是 收购将实质性削弱在纽约北部三个地区的竞争 因为Labatt啤酒在当地占有非常大的市场份额 11月18日 地区法院否决原告初步禁令的动议 收购交易结束 被告依照由哥地区法院判决生效的保持分离协议 合并两家公司机构 法官否决意见认为 关键 未能充分证明有关潜在竞争的事实 其诉讼理由缺乏事实支持 在全美任何理性的市场参与者都会视该外国啤酒商为潜在竞争者或者是在市场上拥有重要影响的厂商 将实质性削弱在美国的啤酒生产和销售的竞争 司法部向联邦法院的诉讼理由 收购AB公司之后 英博集团将成为世界上最大的啤酒生产企业 年销售额将超过360亿美元 在纽约北部的三个地区 该收购计划合并InBev的Labatt品牌和AB的百威品牌 将显著增加市场集中度 并且实质性的减弱竞争 在Syracuse Buffalo和Rochester三个地理市场市场集中度的实质性上升 加上势均力敌的市场竞争的消除 违反克莱顿法案第七条 有可能大为减弱竞争 引起啤酒消费价格上升 相关市场 相关产品市场相关地理市场 相关市场 相关产品市场 啤酒是一种酒精饮料 但与其他酒精饮料在味道 质量 酒精浓度 形象和价格方面均有显著差异 葡萄酒 wine 和烈酒 spirits 的价格都不会对啤酒的价格产生实质性的影响或限制 面对少量而显著的非临时性价格上涨 啤酒消费者不太可能减少其啤酒购买数量使得这种价格上涨无利可图 因此 在克莱顿法第七条的含义中 啤酒是一种独立的商品行业 拥有独立的相关产品市场 相关市场 相关地理市场 啤酒通过纽约和全美的三层分销体系出售给在本地市场的消费者 经销商和啤酒厂的合同包括地理范围的限制 并禁止经销商在其地理范围以外销售 这种地理限制使得啤酒商在不同地区以不同价格销售同批次同品牌的啤酒 防止个别经销商通过套利交易打破这种价格区分 啤酒厂 经销商 零售商 限制协议 为什么不是全美作为相关地域市场 啤酒厂以当地市场为基础 在对当地竞争条件 当地对啤酒需求和当地品牌实力 制定啤酒价格和促销策略 在大都市销售啤酒 啤酒少量而显著的非临时性价格上涨 不会丧失充足的市场份额以至于这样的价格上涨无利可图 因此 在克莱顿法第七条的语义下 Syracuse Buffalo和Rochester组成三个分别独立的相关地理市场 可能的限制竞争效果 在纽约北部的三个地区 该收购计划合并InBev的Labatt品牌和AB的百威品牌 将显著增加市场集中度 并且实质性的减弱竞争 在Syracuse Buffalo和Rochester三个地理市场市场集中度的实质性上升 加上势均力敌的市场竞争的消除 违反克莱顿法案第七条 有可能大为减弱竞争 引起啤酒消费价格上升 在Buffalo和Rochester可能的限制竞争效果 MillerCoors InBev AB InBev 40 30 20 AB 10 24 26 21 45 45 70 HHI指数 合并前10201800 注 没有其他企业拥有超过5 的啤酒市场份额 在Syracuse市场可能的限制竞争效果 MillerCoors AB InBev 40 30 20 10 28 41 69 HHI指数 合并前7501800 合并后的市场竞争状况 AB 28 注 没有其他企业拥有超过5 的啤酒市场份额 涉嫌的违反 违反法律克莱顿法案第7条和15 U S C 18 违法效果包括但不限于 a 消除了AB和Inbev在相关地域市场的啤酒销售实际上和潜在的竞争 b 实质性降低了在相关地域市场的一般竞争 返回 四 借鉴和启示 本章小结 四 借鉴和启示 我国审查程序的公开性 公正性 参与性有待加强我国实体的公开性 权威性有待进一步提升美国反垄断私人诉讼模式与经营者集中审查模式的互动值得借鉴 资料来源 Complaint司法部作为检控方向联邦法院的起诉书ResponseofplaintiffUnitedStatestopubliccommentsontheproposedjudgment司法部对公众意见关于拟判决的回复引用来源 THANKYOU ChartDocuments example1 2ndQtr 3r