期末财务管理计算题.doc

财务管理学期末复习Chapter 11.某公司准备购买一设备,买价2000万。可用10年。若租用则每年年初付租金250万,除外,买与租的其他情况相同。复利年利率10%,要求说明买与租何者为优。P=APVI*i,n-1 +A=250PVI*10%,9+250=1689.7540000 所以,可行。3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍,在每半年计算一次利息的情况下,其年利率应为多少?A(1+i/24=16A?所以,i=200%4.某投资项目于1991年动工,施工延期5年,于1996年年初投产,从投产之日起每年得到收益40000元,按年利率6%计算,则10年收益于1991年年初现值是多少?(书上例题两种算法:40000PVI*6%,15 -40000PVI*6%,5=220000元40000PVI*6%,10PVIF6%,5=219917元Chapter 21.某企业资产总额为780万,负债总额300万,年市场利润为60万,资本总额400万,资本利润率为12%,每股股价100元。要求:分析法和综合法计算每股股价。分析法:P=(780-300400100=120元综合法:P=(6012%400100=125元2.某企业从银行介入资金300万,借款期限2年,复利年利率12%.要求:若每年记息一次,借款实际利率是多少若每半年记息一次,借款实际利率是多少若银行要求留存60万在银行,借款实际利率是多少K=(1+12%2-12=12.72%K=(1+6%4-12=13.12%60300100%=20%K=12%(1-12%=15%3.某企业发行面值10000元,利率10%,期限10年的长期债券。要求:计算债券发行价格,当市场利率10%市场利率15%市场利率5%当市场利率等于票面利率时,等价发行。所以债券发行价格为其面值100000元。10000PVIF15%,10 +1000PVI*15%,10=7459元10000PVIF5%,10 +1000PVI*5%,10=13862元4.某企业拟筹资2000万,为此,采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。发行债券300万,筹资费率3%,利率10%,所得税33%发行普通股800万,筹资费率4%,第一年股利率12%,以后年增长率5%银行借款500万,年利率8%,所得税33%吸收投资者投资400万,第一年投资收益60万,预计年增长率4%要求:计算各种筹资方式的资金成本率。加权平均的资金成本率。债券K=10%(1-33%(1-3%=6.9%普通股K=12%(1-4%=17.5%银行存款K=8%(1-33%=5.36%收益K=60/400+4%=19%加权平均K=300/20006.9%+800/200017.5%+500/20005.36%+400/200019%=13.18% Chapter 31.某企业01年实现销售收入3600万,02年计划销售收入将增长20%,02年度流动资金平均占用额990万,比01年增长10%.要求:计算流动资金相对节约额。02年销售收入=3600(1+20%=4320 万元01年资金占用额=990(1+10%=900 万元01年周转次数=3600900=4 次02年周转次数=4320990=4.36 次相对节约额=432044320(4320/990=90 万元2.某企业02年销售收入为2000万,03年计划流动资金平均占用额为400万。比02年节约了80万,03年销售收入计划增加20%.要求:计算流动资金周转加速率。03年销售收入=2000(1+20%=2400 万元240002年周转次数400=8002年周转次数=5 次03年周转次数=2400400=6 次周转加速率=(6-55=20%3.某企业年度货币资金需要量为80万,每次有价证券转换货币资金成本100元,有价证券年利率10%.假定货币资金收支转为核定,计算货币资金的最佳持有量,转换次数,货币资金的总成本。最佳持有量QM= (210080000010%1/2=40000 元转换次数DM/QM=80000040000=20 次总成本=4000/210%+20100=4000 元4. 某企业年销售A产品27000台,每台售价40元,其中28%为现销,其余为信用销售。信用条件“3/10,1/10,N/30”。10天内付款的客户占50%,20天内付款的占20%,30天内付款的占25%,3040天内付款的占5%.若有价证券年利率为12%.计算应收账款的机会成本。每日信用销售额=2700040(1-28%360=2160 元收款平均间隔时间=50%10+20%20+25%30+5%40=18.5天应收账款余额=216018.5=39960 元机会成本=3996012%=4795.2 元5.某企业全年需要甲零件1200件,每定购一次的订货成本为400元,每件年储存成本为6元。要求:计算企业年订货次数为2次和5次时的年储存成本、年订货成本及年储存成本和年订货成本之和。计算经济订货量和最优订货次数。2次时:储存成本=1800 元订货成本=800 元总成本=2600 元5次时:储存成本=720 元订货成本=2000 元总成本=2720 元经济订货量=(21200400061/2=400 件最优订货次数=1200/400=3 次6.某企业本期销售收入为7200万元,流动资金平均占用额为1800万元。计划期销售收入为8000万元,流动资金平均占用量为1600万元。要求:计算本期和计划期的流动资金周转次数、周转天数。计算流动资金相对节约额、绝对节约额。本期周转次数=7200/1800=4 次本期周转天数= 360/4=90 天计划期周转次数=8000/1600=5 次计划期周转天数=360/5= 72 天相对节约额=(90-728000360=400 万绝对节约额=1800-1600=200 万7.鹏佳公司2000年实际销售收入为3 600万元,流动资金年平均占用额为1 200万元。该公司2001年计划销售收入比上一年实际销售收入增加20%,同时计划流动资金周转天数较上一年缩短5%.(一年按360天计算要求:计算2000年流动资金周转次数和周转天数。计算2001年流动资金的计划需要量。计算2001年流动资金计划需要量的节约额。(12000年周转次数=3600/1200=3 次;周转天数=360/3=120 天(22001年流动资金的计划需要量=3600(1+20%120(1-5%/360=1368 万元(32001年流动资金计划需要量的节约额=3600(1+20%120/360-1368=1440-1368=72 万元。8. 某公司目前信用标准(允许的坏账损失率为5%,变动成本率为80%,生产能力有余;该公司为了扩大销售,拟将新用标准放宽到10%,放宽信用标准后,预计销售增加50000元,新增销售平均的坏账损失率为7%,新增销售平均的付款期为60天,若机会成本率为15%,分析放宽信用标准是否可行。边际利润率=1-单位税率-单位变动成本率预计销售利润=50000(1-80%=10000 元机会成本=5000015%60/360=1250 元坏账成本=500007%=3500 元10000-1250-3500=5250 元0所以,可行。Chapter 41. 某公司准备购入设备以扩充生产能力,现有甲。乙两个方案可供选择。甲方案需初始投资110 000元,使用期限为5年,投资当年产生收益。每年资金流入量如下:第一年为50 000元,第二年为40 000元,第三年为30 000元,第四年为30 000元,第五年为10 000元,设备报废无残值。乙方案需初始投资80 000元,使用期限也为5年,投资当年产生收益。每年资金流入量均为25 000元,设备报废后无残值。该项投资拟向银行借款解决,银行借款年利率为10%.要求:计算甲。乙两个方案的净现值。若两方案为非互斥方案(即:可以投资甲方案,同时也可以投资乙方案,投资甲方案时不排斥投资乙方案,请判断两方案可否投资?假若两方案为互斥方案,请用现值指数法判断应选择哪个方案。甲方案的净现值=500000.909+400000.826+300000.751+300000.683+100000.621-110000=127720-110000 =17720元乙方案的净现值=250003.791-80000=94775-80000=14775元都可进行投资。甲方案的现值指数=127720/110000=1.16乙方案的现值指数=94775/80000=1.18应选择乙方案。2.某企业1997年期初固定资产总值为1200万元,7月份购入生产设备1台,价值100万元,9月份销售在用设备1台,价值160万元,12月份报废设备1台,价值60万元,该企业年度折旧率为5%.要求:计算1997年固定资产平均总值;该年度折旧额。资产平均总值=1200+100(12-7-160(12-9-60(12-12/12=1201.67 万元年度折旧额=1201.675%=60.0835 万元3.某企业拟购置一台设备,购入价49200元,运输和安装费为800元,预计可使用五年,期满无残值。又已知使用给设备每年的现金净流量为15000元,该企业的资金成本为12%.要求:计算该方案的净现值。投资总额=49200+800=50000 元未来报酬总现值=15000PVI*12%,5=54075 元净现值=54075-50000=4075 元Chapter 51.一张面值为1000元的债券,票面收益率为12%,期限5年,到期一次还本付息。甲企业于债券发行时以1050元购入并持有到期;乙企业于债券第三年年初以1300元购入,持有三年到期;丙企业于第二年年初以1170元购入,持有两年后,以1300元卖出。要求:计算甲企业的最终实际收益率;?计算乙企业的到期收益率;计算丙企业的持有期间收益率。K=1000(1+12%5-105051050100%=10.48%K=1000(1+12%5-130031300100%=7.69%K=(1300-117021170100%=5.56%2.某公司刚刚发放的普通股每股股利5元,预计股利每年增长5%,投资者要求的收益率为10%.计算该普通股的内在价值。内在价值=5(1+5%/(10%-5%=105 元3.东方公司于1996年8月1日以950元发行面值为1000元的债券,票面收益率为10%,期限两年。A公司购入一张。A公司持有两年,计算最终实际收益率。A公司于1998年2月1日以1140元将债券卖给B公司,试计算A公司持有期间收益率。B公司将债券持有到还本付息时为止,试计算B公司的到期收益率。K=1000(1+10%2-9502950100%=13.16%K=(1140-9501.5950100%=13.33%K=1000(1+10%2-11400.51140100%=7.69%4.2002年7月1日某人打算购买大兴公司2001年1月1日以960元价格折价发行的。每张面值为1 000元的债券,票面利率为10%,4年到期,到期一次还本付息。要求:(1假定2002年7月1日大兴公司债券的市价为1100元,此人购买后准备持有至债券到期日,计算此人的到期收益率。(2若此人到2002年7月1日以1100元的价格购买该债券,于2004年1月1日以1300元的价格将该债券出售,计算此人持有债券期间的收益率。(3假若此人在2001年1月1日购得此债券,并持有至债券到期日,计算此人的实际收益率。(1到期收益率=(1000+100010%4-11002.5/1100100%=10.91%(2持有期间收益率=(1300-11001.5/1100100%=12.12%(3实际收益率=1000+100010%4-9604/960100%=11.46%5某公司本年税后利润800万元,优先股100万股,每股股利2元;普通股150万股,上年每股盈利3.5元。要求:计算本年每股盈利;计算每股盈利增长率。每股盈利=(800-1002/150=4 元/股每股盈利增长率=(4-3.5/3.5100%=14.29%6.某公司购入一股票,预计每年股利为100万元,购入股票的期望报酬率为10%.要求:若公司准备永久持有股票,求投资价值;若持有2年后以1200万元出售,求投资价值。V=D/k=100/10%=1000 万元V=100PVI*10%,2+1200PVIF10%,2=1164.8 万元7.某公司普通股基年每股股利为12元,股几年股利增长率为5%,期望报酬率12%.要求:若公司准备永久持有股票,求投资价值。V=12(1+5%/(12%-5%=180 元/股Chapter 71.某企业生产A产品,经过成本计算,已知每件产品单位变动成本9元,固定成本总额为24000元,单位售价为14元。要求:企业在计划期需要销售多少件产品才能达到保本销售点,此时销售额是多少?预计企业在计划期可销售A产品7000件,企业可获得多少利润?若企业预计在计划期内取得15000元利润,那么企业在计划期要销售多少件产品?保本销售点销售量=24000/(14-9=4800 件保本销售点销售额=480014=67200 元利润=147000-97000-24000=11000 元销售量=(24000+15000/(14-9=7800 件2.某企业销售A、B两种产品。销售比重A70%、B30%.单位销售价分别为500元、800元。单位变动成本350元、480元。消费税率分别10%、15%.该企业固定成本总额64500元。目标利润为12900元。要求:目标利润的销售收入两种产品的保本销售量和收入单位变动成本率： A 的单位变动成本率=350/500=70% B 的单位变动成本率=480/800=60% 边际利润率： A 的边际利润本率=1-70%-10%=20% B 的边际利润本率=1-60%-15%=25% 加权 A、B 的边际利润本率=70% 20%=30% 25%=21.5% 目标利润的销售收入=（64500+12900）/21.5%=360000 元 保本销售收入=64500/21.5%=300000 元 A 产品：300000 70%=210000 元 B 产品：300000 30%=90000 元 A 保本销售量=210000/500=420 件 B 保本销售量=90000/800=113 件 3.京华木器厂只生产电脑桌，1998 年销量为 10 000 件，每张售价 200 元，每张电脑桌 的单位成本为 150 元，其中单位变动成本为 120 元。 （不考虑价内的税金） 要求： （1）计算该厂 1998 年的利润额。 （2）假若该厂希望 1999 年的利润在 1998 年的基础上增加 40%，在其他条件不变的情 况下，需提高多少销售量才能实现目标利润？ （3）假若该厂希望 1999 年的利润在 1998 年利润的基础上增加 40%，在其他条件不变 的情况下，需降低多少单位变动成本才能实现目标利润？ （4）假若该厂希望 1999 年的利润在 1998 年利润的基础上增加 40%，在其他条件下不 变的情况下，需提高多少单位价格才能实现目标利润？ 固定成本总额=10000 （150-120）=300000 元 1998 年的利润额=10000 （200-150）=500000 元 假设 1999 年销售量为 Q，则 Q（200-120）-300000=500000 （1+40%） ，则 Q=12500 件，应提高销售量 2500 件。 假设单位变动成本为 V，则 10000 （200-V）-300000=500000 （1+40%） ，则 V=100 元，应降低单位变动成本 20 元。 假设单价为 P，则 10000 （P-120）-300000=500000 （1+40%） ，则 P=220 元，应提 高单位价格 20 元。 4. 某企业生产甲产品，计划年度预计固定成本总额为 1600 元，单位变动成本 100 元， 单位产品售价 200 元，消费税税率 10%，目标利润为 3600 元。 （对除不尽的数，请保留小 数点两位） 。 要求：计算保本销售量和保本销售额； 计算目标利润销售量和目标利润销售额； 若产品单位售价降到 160 元，实现目标利润的销售额应为多少？ （1）保本销售量=1600/（200-200 10%-100）=20 保本销售额=20 200=4000 元 （2）目标利润销售量=（1600+3600）/（200-200 10%-100）=65； 目标利润销售额=65 200=13000 元 （3）实现目标利润的销售额=（1600+3600）/（1-10%-100/160）=18909.10 元 5. 北方公司 1993 年税后利润为 800 万元，以前年度存在尚未弥补的亏损 50 万元。公 司按 10%的比例提取盈余公积金、按 6%的比例提取公益金。在比方公司 1994 年的投资计 划中，共需资金 400 万元，公司的目标为权益资本占 55%，债务资本占 45%.公司按剩余股 利政策分配股利，1993 年流通在外的普通 股为 300 万股。 要求：计算公司在 1993 年末提取的法定盈余公积金和公益金； 公司在 1993 年分配的每股股利。 盈余公积金=（800-50） 10%=57 万元 公益金=750 6%=45 万元 可分配的盈余=800-50-75-45=630 万元 需投入的资本金=400 55%=220 万元 每股股利=（630-220）/300=1.37 元 Chapter 10 1.某企业期初流动比率为 2，速动比率为 1.2，期初存货为 10 万元，期末流动资产比期 初增加 20%，期末流动比率为 2.5，速动比率为 1.5，本期销售收入净额为 412.5 万元，销售 成本为 275 万元。 要求：计算存货周转次数，流动资产周转次数。 期初流动比率=期初流动资产 期初流动负债=2 期初速动比率=（期初流动资产-存货） 期初流动负债=1.2 所以，期初流动负债=12.5 万元 所以，期初流动资产=25 万元 ；期末流动资产=25 （1+20%）=30 万元；期末流动负 债=30/2.5=12 万元 期末速动比率=（期末流动资产-期末存货） 期末流动负债=1.5 所以，期末存货=12 万元 存货周转率=275/（10+12） 2=25 次 流动资产周转次数=412.5/（25+30） 2=15 次 2.某企业 1997 年销售收入为 2400 万元，其中 300 万元为现销收入。销售退回、折让、 折扣占赊销额的 20%.97 年初赊销额为 500 万元，97 年末赊销额为 700 万元。 要求：计划该公司的应收账款周转率。 赊销收入净额=2400-300-（2400-300） 20%-1680 万元 应收账款周转率=1680/（500+700） 2=2.8 次 3.某企业流动比率为 2，速动比率为 1，现金与有价证券占速动资产的比率为 0.5，流动 负债为 1000 万元，该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货。 要求：计算存货和应收账款。 流动资产=2 1000=2000 万元 速动资产=1000 万元=现金+短期有价证券+应收账款 现金与有价证券：速动资产=1：2 所以应收账款=500 万元 存货=流动资产-速动资产=1000 万元 4.某企业 2001 年年初的速动比率为 0.8，2001 年年末的流动比率为 1.5，全年的资产负 债率均为 30%，流动资产周转次数为 4.假设该企业 2001 年的净利润为 96 万元，其他相关 资料如下： （单位：万元） 项目？年初数？年末数 存货？240？320 流动负债？200？300 总资产？500？600 要求：计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产与 存货组成） 。 计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。 计算销售净利率（？） 。 假定该企业 2002 年进行投资