商业银行并购案例.ppt

商业银行并购案例 银行并购定义 银行并购泛指一家与其他用户或非银行市场主体之间的并购行为 并购银行通过这种行为来实现资产经营一体化 银行并购类型 从银行并购的业务类型从银行并购展开的地区 从银行并购的业务类型 在商业银行之间展开的 同业 并购在银行业 证券业和保险业的三业并购 合业经营 从银行并购展开的地区 在一国国内展开的并购 跨境并购 银行并购的原因 追求企业发展追求协同效应管理层利益驱动 追求企业发展 便于满足和实现 巴塞尔协议 的资本规定减少破坏性 追求协同效应 经营协同效应财务协同效应 案例一 J P摩根大通公司的诞生 摩根大通的总部位于纽约 它为3000多万名消费者以及企业 机构和政府客户提供服务 该公司拥有7930亿美元资产 业务遍及50多个国家 是投资银行业务 金融服务 金融事务处理 投资管理 私人银行业务和私募股权投资方面的领导者 摩根大通为全球历史最长 规模最大的金融服务集团之一 摩根大通是2000年由美国大通银行及JP摩根合并而成 大通摩根兼并案的过程 2000年9月13日 大通曼哈顿公司正式宣布与摩根公司达成了兼并协议 双方交易的条件是 大通将按照9月12日的收盘价 以3 7股去交换摩根的1股 交易价值高达360亿美元 12月11日 美联储理事会以全票通过批准了这项兼并计划 12月22日 双方股东大会顺利通过了兼并计划 12月31日 兼并正式完成 新组成的公司取名为J P 摩根大通公司 新公司的股票已于2001年1月2日在纽约股票交易所开始交易 大通摩根兼并案的结果 据测算 新公司的收入将超过520亿美元 利润高达75亿美元 拥有9万员工 6600亿美元总资产 成为位于花旗集团美洲银行公司之后的全美第三大银行集团 新公司的业务 金融咨询 商业贸易 债券发行 原摩根公司擅长 银行抵押贷款 保险销售 大通银行的强项 摩根公司 1838年美国商人乔治创办伦敦商业银行有限公司 24年后 乔治的搭档摩根接管并将其改名为摩根公司 1895年已发展成世界级的银行 1913年 经过多次的兼并及重组后将摩根公司建在纽约华尔街 于1942年上市发行股票 1933年 摩根银行分为J P Morgan和MorganStanley两个摩根银行 1987年J P Morgan开始进入投资银行领域 此后不断将业务拓展到世界各地 然而 摩根在发展中也遇到了严重的障碍 主要表现在客户方面 为什么 原因 J P 摩根曾一度是美国金融界的统治者 甚至也可以说是整个世界金融界的权威 十几年前 它开始向投资银行转型 由于其客户的质量相当高 被誉为华尔街的贵族式银行 而 贵族 的特色使它丢掉了很多的客户 这也从另一个方面折射出了金融服务业转型的风险 大通 1955年 大通国民银行与曼哈顿银行合并组成大通曼哈顿银行 资产额达到70亿美元 截至1999年底 大通的资产总额达4061亿美元 成为美国第三大银行 大通已连续进行了几次具有轰动效应的并购 1995年收购了化学银行 1999年买下了西海岸的投资银行Hambrecht Quist 2000年4月 收购了英国的投资银行罗伯特 弗莱明集团 RobertFleming 5月 大通又购买了Beacom集团 大通 优 众多的分支机构 丰富的客户源 充足的资本金 既有的批发业务 劣 较低的市场价值 传统的商业银行概念 较低的非利息收入 有待开发的亚欧市场 大通兼并摩根存在互补效应 摩根 优 国际批发业务 投资银行技能 广泛的亚欧业务 较高的市场价值 劣 分支机构的局限 客户群结构的局限 大通与摩根合并 堪称珠联璧合 两公司合并实现了商业银行业务和投资银行业务的契合 新公司成立后 J P摩根大通公司成为全美第三大银行集团 大通与J P摩根两强合并 有利于分散资产组合和收入来源 从而稳定利润 降低风险 两行在除商业银行业务以外的其他核心业务领域 如投资银行业务和风险投资业务方面也可以相辅相成 案例二 招商银行并购永隆银行 自从2007年 次贷 危机爆发以来 国际经济金融形势复杂多变 全球金融机构频繁爆出巨额投资及交易亏损信息 国内外金融机构也出现了并购热潮 其中比较引人瞩目的国内银行并购案例招商银行并购永隆银行 2008年5月30日招商银行正式与永隆银行控股股东伍氏家族签署买卖协议 议定以每股156 5港元的价格有条件并购永隆银行53 12 的股权 这是招行历史上首次实现真正意义上的并购 也是国内迄今最大 香港近7年来最大的银行控股权并购案例 招商银行并购永隆银行始末 永隆银行受到 次贷 危机的牵连2008年一季度出现巨额亏损 经营难以维持 2008年3月20日永隆伍氏家族宣布出售其所持永隆银行53 12 的股份 公告一经发出就引发多家银行竞标 招商银行在与其它竞投方首轮竞标中宣告失败 退出竞标 但随后不久 经由其财务顾问摩根大通牵线搭桥 招商银行管理层与永隆银行创始人伍氏家族取得联系并表示了明确的合作意图 6月初招行公告于5月30日已与永隆银行的三大股东签署股份买卖协议 根据协议 招行将以156 5港元 股的价格并购永隆银行53 12 的股份 10月招行要约协议并购落定 招行为此次并购需要支付363亿港币的现金 永隆银行 永隆银行成立于1933年 是香港历史最悠久的银行之一 永隆银行不仅提供全面银行服务还通过全资附属公司提供租购贷款 物业信讬 受讬代管 保险代理 经纪及顾问 期货证券经纪服务 该行是香港一家中等规模老牌银行 总资产排名香港本土银行第4位 香港上市银行第10位 在发展历程中经历了多次金融危机和经济波动的考验 保持了良好的发展势头 招商银行 招商银行是我国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行 总行设在深圳 招行的优势主要在于逐步建立了比较规范 合理的公司治理结构 呈现出资产规模稳步增长 管理水平不断提升 经营绩效持续向好的良好发展态势 形成了良好的企业文化 整体竞争优势和品牌形象得到了社会各界比较广泛的认可 与永隆银行相比 招行在内地拥有广泛的机构网络和众多的包括高端客户在内的零售客户 而且建立起了网上银行 电话银行等功能强大的虚拟渠道 两家银行各自优劣 优国际化经营方面经验比较丰富积累了混业经营的经验在香港拥有广泛的分销渠道和稳定的客户群体 建立了良好的声誉和品牌 劣治理结构不尽合理 属于家族式银行大陆的网点资源明显不足经营活力显得不足 市场份额有限 永隆银行 优比较规范 合理的公司治理结构形成了良好的企业文化拥有广泛的机构网络和众多的零售客户建立起了强大的虚拟渠道 劣欠缺国际化经营方面的经验综合化经营刚刚起步 基础还比较薄弱香港的渠道资源比较有限 两家银行各自优劣 招商银行 并购后的整合 合而不同 优势互补 从自身发展看业务明显应被放在首位 重点打通香港和内地市场业务在银行管理方面 招行可以在业务管理和人员管理等方面进行交流从发展海外业务看 双方可以共享海外客户资源 商业银行并购的启示 一是并购时机 即价格与风险是否达到合理水平 二是并购目标 即并购方和被并购方需要优势互补 三是管理能力 即能否有效控制并购目标 总结 1 国际金融兼并是一种国际金融市场上竞争行为的自然结果 这里只有合并各方的自由意志因素 没有或极少掺杂政府的意志 中国银行业的合并重组则主要是国家的意愿 并没有赋予中国银行业以自主选择的权利 总结 2 我国特色银行很少 银行经营的业务或提供的服务在种类 范围 方式上基本处于一种雷同 没有自己的品牌 办不出自己的特色 因此这样的银行在政府的参与下即使被合并重组了 也只是将规模变大而已 谈不上优势