天津泰达投资控股有限公司年度报告

1 / 38天津泰达投资控股有限公司年度报告天津泰达投资控股有限公司全面推进资源战略中国网 时间： XX-12-20 发表评论贯彻落实科学发展观 开创国企发展新路 天津泰达投资控股有限公司全面推进资源战略天津泰达投资控股有限公司党委书记、董事长 刘惠文党的十七大报告指出：“要深化国有企业公司制股份制改革，健全现代企业制度，优化国有经济布局和结构，增强国有经济活力、控制力、影响力。 ”在改革开放和发展社会主义市场经济的条件下，国有企业面临着生存和发展的诸多挑战。天津泰达投资控股有限公司以其多年来艰苦创业、开拓创新的经历初步探索了一条国企改革发展的新路，这条路子就是：以资源经营为战略方向，以自然资源、社会资源和品牌资源为主要经营领域，全面推进资源发展战略。2 / 38泰达控股是 2001年 12月组建的大型国有企业。在天津市委、市政府、开发区保税区工委、开发区管委会的领导下，泰达控股按照科学发展观的要求，不断创新思维模式，不断拓展发展空间，不断调整产业布局，不断完善管理理念，经营业务遍及金融、基础设施、土地开发、工业、物流、能源供应、交通运输、会展酒店等多个领域。拥有泰达集团、泰达建设集团等 15家全资子公司；泰达股份、津滨发展、滨海能源等 5家上市公司；滨海快速、天津钢管集团等 30余家控股公司；渤海银行、渤海财产保险、恒安标准人寿等 40余家主要参控股子公司。目前资产总值已突破1200亿元。一、以“资源经营”为核心战略，构建科学合理的产业布局泰达控股组建伊始，正值国企改革调整的关键时期，泰达控股也面临着从对政府的补贴依赖走向市场经济等诸多课题。要解决好这些课题，首先要给企业一个科学准确的定位，也就是首先要弄清楚你是谁、有什么优势和不足、适合做什么事这三大基本问题。3 / 38泰达不是一般的民营企业，不是外资企业，不是小型的国有企业，而是大型的国有企业，这就决定了泰达必须是一个有强烈社会责任感的市场主体。泰达的优势是社会形象好、融资能力强、企业规模大、管理机制活；而泰达的不足主要是竞争能力不够大、管理水平不够高、韧性精神不够强、应变速度不够快。依据以上的特点和优势，泰达比较适合做那些虽不能避免竞争，但要在高端领域有序竞争；虽不能形成垄断，但要有一定的比较优势；虽不能一劳永逸，但可以长期收益的那些投资规模比较大、社会门槛比较高、回收期限比较长、产业链条低端、行业地位高端、别人不想干不敢干干不了的资金密集型、基础类的各项事业。否则，作为一个论实力比不过外资、论精明比不过民企、论敬业比不过个体的大型国有企业，要想在既竞争激烈又充满变数的市场上去肉搏，难有胜算。只能靠资源优势、靠超前思维、靠超前发现、靠适度超前的实际动作、靠先知先觉所形成的超额利润，企业才能生存，才能发展。企业规模越大，业务的综合性越强，发展的领域越广泛，战略方向的选择也就越重要。经过一年的思考，泰达控股准确地将资源战略定位为基本战略，即：快速准确占有资4 / 38源，高效低耗用好资源，科学合理管理资源，利用优势创造资源，将“以资源经营为核心”确定为企业的战略方向。企业发展到今天，其资本属性已经发生了变化，对资源的占有先于对利润的占有；能够使企业长盛不衰的除了战略决策，还包括在这个决策指引下对各种资源的控制和利用能力，谁控制了资源，谁就拥有了明天。泰达控股在资源战略的实施过程中，积极采取改革、调整、重组、兼并、投资、融资等手段，探索出了“产业提供利润、金融融通血脉”的产融结合发展模式，并逐步架构起了七大产业布局。一是以银行为旗舰的金融产业。它是泰达控股实现产融结合发展模式的突破口，拥有包括渤海银行、渤海财险、渤海证券、北方国际信托投资股份有限公司、天津信托、恒安标准人寿公司、泰达荷银基金管理公司、泰达担保公司和蓝德典当等参控股金融企业 27家，合作伙伴有英国渣打银行、荷兰银行和英国标准人寿集团等。几年来泰达控股对金融业的投资近 40亿元，占到天津市金融资产的 60%，极大地提高了泰达的社会地位、品牌吸引力、资本实力和国际化管理水平，为区域经济的发展构筑了坚实的金融平台。5 / 38二是以钢管公司为代表的基础实业投资。泰达控股拥有包括天津钢管公司、灯塔油漆、航母游乐港等在内的基础实业，资产总额达 390亿元。XX 年通过重组，将开发区热电资产与灯塔油漆置换，实现了滨海能源上市；XX 年成功持有天津大无缝 57%的股份，从根本上确立了泰达控股在天津国有企业中的龙头地位；XX 年收购滨海国际游乐港资产，将“基辅”号航空母舰改造成国内最大的军事主题公园，成为滨海新区旅游的亮点。三是以小城开发为主体的城市资源经营。目前泰达控股房地产业的资产总量达 460亿元，综合实力位居天津房地产业之首，拥有泰达集团、泰达建设集团、泰丰工业园、津滨发展和星城投资等多家房地产开发企业。早在 XX年我们就率先提出了由普通的房地产业向城市资源经营领域转变的理念，并且通过参与三岔河口运河商贸区、南站中央商贸区和柳林风景区等海河开发项目实现了由一般房地产商向城市运营商的转变，并在此基础上成功收购北京万通地产%的股权，进而以土地资源为平台，实现了与万科、碧桂园和上海广洋等著名企业的战略合作。四是以能源供应为核心的公用事业。泰达控股承担了开发6 / 38区内的水、电、气、热等能源供应和污水处理、轨道交通以及城市绿化、道路桥梁等经营性基础设施项目的投资开发和运营管理，这是泰达控股的传统支柱产业。二十多年来总投资近 200亿元，为把开发区打造成投资环境最优、投资回报率最高、综合指数最好的经济区域奠定了良好的基础设施条件，提供了稳定的能源供应和一流的服务水准。五是以海洋开发为龙头的区域开发。泰达控股在开发区二十多年的打拼和发展积累了丰富的区域开发经验。包括开发区汉沽现代工业园区、微电子小区、逸仙科学工业园均创造了良好的“飞地效应” ，带动和推动了区域经济的发展；埃及苏伊士置业园区展示了良好的发展前景。XX 年，按照“市场化推进、企业化运作”的模式，泰达控股积极参与海洋经济，通过围海造地、收购海岸线和滩涂等方式，启动了临海新城、航母军事主题公园等项目；与塘沽、汉沽两区政府和天津港签订了全面战略合作协议，为海滨休闲旅游区的开发奠定了基础，也为推动区域经济的全面协调可持续发展提供了范例。六是以循环经济为标志的社会专营领域。泰达控股广泛涉7 / 38足社会专营领域，形成了以垃圾发电、污水处理、再生水利用和海水淡化等项目为核心的循环经济体系，实现了经济效益与社会效益的统一。目前，垃圾发电厂日处理天津市垃圾总量的 1/4；污水处理与再生水利用项目被建设部列为城市污水再生利用综合示范项目，同时被评为 XX年全国建设科技十大成就之一；万吨海水淡化项目已被国家发改委列入国家高技术产业发展项目计划，对中国沿海城市海水淡化工程的发展起到了示范作用；“天津滨海新区城市水环境质量改善技术与综合示范项目”建立了全国首个以中水为补充水源的人工湿地，形成了集人工调节与自然生态调节为一体的城市景观水体系，开创了中国临海盐碱地区再生水利用的新模式。七是以星级酒店为主体的高档服务业和会展业。泰达控股拥有泰达万丽酒店、泰达会馆、滨海假日酒店、泰达中心酒店等高等级酒店和泰达足球场、滨海国际会展中心等大型公益设施。这些对进一步提升开发区和滨海新区的城市载体功能、完善服务、推动第三产业的发展、改善区域环境形象等提供了必不可少的条件。几年来，泰达控股在“资源战略”的指导下，资产规模以平均每年%的速度、国有资产保值增值率以平均每年超过8 / 38100%的速度高速增长，企业综合实力日益增强，资源战略得到各方面高度认同。泰达控股通过科学准确的定位、积极的战略推进和诚信友善的行为，逐渐成为了区域发展的忠诚载体、资源聚集的坚实平台、战略合作的可靠伙伴，社会影响和地位得到了显著提高。二、以“做大、做强、做实”为发展道路，引领企业高速发展企业的发展有着不同的道路选择，常规的道路是“做实做强做大”这样一种模式，这是一条稳妥的道路，但它的弊病是发展缓慢。而泰达控股走的是一条“用时间换取发展空间、用快速占有资源迅速做大而后再做强做实”的特殊道路。泰达控股为什么要选择这样一条虽然快但充满风险的新路呢？一是市场留给我们的时间并不充裕，我们必须在最短的时间内占有大量的资源；二是我们的战略结构调整必须要在最短的时间内到位；三是我们必须抢占市场经济的快车道和制高点；四是必须要赢得一定的社会地位，进行更高层次的运营；五是开发9 / 38区乃至滨海新区的快速发展要求我们不能滞后。任何交换都是时间的交换，是时间和空间的转换，我们只有大量占有资源，在时间上抢得先机，才能在市场中占有发展空间；只有拥有发展空间，才能延续我们的生存时间。实践证明泰达控股选择的发展道路是正确的，独特的“泰达模式”创造了惊人的发展速度，创业初期那种“以小搏大”的“惊险一跳”完成了企业的原始资本积累，抢占机遇迅速做大的思路壮大了国有资产的总体规模。短短六年使资产规模扩大了 5倍，泰达控股也一跃成为滨海新区最大的国有企业。在新的历史时期，泰达控股“做大”的步伐一刻也没有停留，当然我们要不断地用科学发展观来规范资源拓展战略，规范资产结构，规范管理模式，在“做大”的前提下进一步把企业“做强” “做实” ，从而提升企业的核心竞争力。在泰达控股独特的发展过程中，资本运作始终是最显著的特点。不同的企业应该也必须结合自己的情况和社会发展阶段的允许程度，形成自己的发展模式和经营方式。一般小型企业关心的是现金，否则就不能维持；中型企业关心的是利润，否则就不能发展；大型企业关心的是价值，否则就没有前途。与此相应的是企业的经营管理者也必须有10 / 38自己的管理重点。中小型企业的经营管理者要把重点放在以技术为核心的产品生产上，管理的主要目的是降低成本，技术进步是降低成本的最基本途径。大型企业的经营管理者要把重点放在以财务为中心的企业运营上，只有这样才抓住了主要矛盾，才能构建有效的管理体系。集团型企业的经营管理者要把重点放在以金融为手段的资源整合上来，只有这样才能把握住大局，才能实现企业又好又快地发展。几年来，泰达控股坚持“以金融为核心”的发展战略，将金融作为一种特殊资源，充分发挥其引导和配置其他资源的效能，搭建了结构完整的企业金融平台。一是作为主要发起人筹建了渤海银行；二是拥有了五家境内外上市公司；三是获准发行企业债券，领到了债券市场的“金钥匙” ；四是控股了中国最大的中外合资人寿保险公司；五是有自己控股和参股的多家信托公司；六是拥有自己的担保公司和典当行；七是有多年与众多金融机构相互信任的良好合作关系等。广阔的金融平台、科学的资本运作、有效的资源整合，保证和推进了企业的其他各项经营活动。三、以“责任和诚信“为核心价值观，实现企业价值的最大化11 / 38企业发展理念是企业的核心竞争力。泰达控股在企业的快速发展中，形成了“诚信、简洁、实效、创新”的企业精神，凝练了以“责任和诚信”为核心的企业价值观，明确了以“十个第一”为主要内容的发展理念，即：科学发展是第一要务、滨海新区是第一机遇、资源拓展是第一战略、合作共赢是第一策略、深化改革是第一动力、保值增值是第一责任、强化管理是第一手段、人才资源是第一资源、创新能力是第一竞争力、党的建设是第一保证。责任和诚信是中华民族最基本的道德规范，是中华文明的核心和基础。泰达控股一直致力于建设“守法合规、诚实守信、内部和谐、业绩良好、引领潮流、合作共赢，受社会尊重、受人尊敬”的企业，倡导要成为一个负责任的企业，要对政府负责、对社会负责、对国家和民族负责。一个企业，如果不能对资源利用、生态平衡、经济的可持续发展承担责任，如果不能在充满竞争的社会环境中和各种伙伴和谐共处，如果不能对消费者的直接利益和间接利益承担责任，如果不能对员工的身心健康和全面发展承担责任，如果不能为投资者带来应有的收益，如果不能创造更12 / 38多的社会财富承担更多的社会责任，如果不能把企业的经济利益与社会责任相统一，那么，在知识经济时代的市场竞争中就会被淘汰出局。只有“负责任的现代化企业” ，才能更有效地确保企业的长盛不衰，才能更有力地为区域经济发展做出贡献，才能更可靠地成为社会进步的重要力量，才能体现企业更大的社会价值。几年来，泰达控股经过艰苦而卓有成效的探索和实践，进一步明确了自己的发展目标，即：泰达控股要逐步发展成为一个以资本经营和资产管理为主要模式，以资本效益最大化为主要目标，以自然资源、社会资源和品牌资源为主要经营领域，以天津开发区和滨海新区为主要投资经营服务区域，以投融资能力、管理能力和服务能力为核心竞争力，充分体现中国优秀传统文化，融合世界先进文明，奋力促进事业发展，积极参与社会进步实践，具有超前胆识、创新精神和科学管理体系的、基本利润稳定可靠的、富有实力和充满活力的、金融资本和企业资本高度融合的、现代化的综合性跨国企业集团。这一发展目标充分体现了泰达控股对市场价值和社会价值的不懈追求。四、以“滨海新区开发开放”为机遇，谋求企业的更大发展13 / 38对于任何一个企业而言，如何实现可持续发展是一个极大的挑战。经历了六年的高速发展，在新的历史时期新的形势下，如何独辟蹊径，找到企业新的增长点，是摆在泰达控股面前的一个重要课题。一要创新思维。泰达控股经过认真的思考和缜密的研究，有一个大胆的设想，就是“把北京拉向大海，把大海还给北京” 。对于大海，郁达夫曾经有过非常精辟的描绘： “这里只有海和天相对，当然你会觉得愉快，觉得伟大，尤其是那片深蓝，海天一色的深蓝，看了会让人莫名其妙地觉得一种愉快。 ” 二十一世纪是海洋世纪。从 600年前航海家郑和的撼世之举，到海洋经济大市的建设，滨海区域历来都是一个城市、一个国家再次腾飞的起点。海洋实际承担着拓展城市发展空间、提升经济质量的历史使命。北京作为首都，是中国的政治经济文化中心，其国际地位和影响是任何其他城市无法比拟的。但北京没有“海” 。实践证明“海”是造不出来的。但这并不能打消北京人对“海”的渴望。据历史考证，远古时代的北京原本就是一14 / 38片汪洋大海。而北京XX年天津泰达投资控股有限公司公司债券募集说明书摘要发行人名称天津泰达投资控股有限公司主承销商德邦证券有限责任公司XX年 10月重要提示发行人已批准本期债券募集说明书及其摘要，发行人全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。15 / 38公司负责人和主管会计工作的负责人、会计部门负责人保证本期债券募集说明书及其摘要中财务报告真实、完整。主承销商德邦证券有限责任公司已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读募集说明书及其有关的信息披露文件，并进行独立投资判断。主管部门对本期债券发行所作出的任何决定，均不表明其对债券风险作出实质性判断。凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集说明书对本期债券各项权利义务的约定。债券依法发行后，发行人经营变化引致的投资风险，投资者自行负责。凡欲购买本期债券的投资者，请认真阅读募集说明书中“风险和对策”部分。16 / 38本期债券基本要素债券名称： XX 年天津泰达投资控股有限公司公司债券。 债券简称： 07 泰达债。发行总额： 6 亿元人民币。债券期限： 本期债券期限为【】年， XX 年【 】月【】日至 20【 】年【 】月【 】日。发行期限： XX 年【 】月【 】日至 XX 年【 】月【 】日 票面利率： 本期债券为固定利率，票面年利率为【 】%。票面年利率采用 Shibor 基准利率加上基本利差【 】的方式确定。Shibor 基准利率为发行首日前五个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网上公布的一年期上海银行间同业拆放利率的简单算术平均值【】%。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。付息方式： 每年付息一次，到期一次还本, 最后一期利息随本金的兑付一起支付。17 / 38发行方式： 通过承销团设置的发行网点公开发行。发行对象： 本期债券通过承销团设置的发行网点公开发行，境内机构投资者均可购买。信用级别： 经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，本期债券的信用级别为 AAA 级，发行人长期主体的信用等级为 AA-。债券担保： 中国建设银行股份有限公司授权其天津市分行为本期债券的还本付息提供无条件不可撤销的连带责任保证。保证范围包括债券本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他应支付的费用。目 录释义 .5第一条：本期债券发行依据 . 618 / 38第二条：本期债券发行的有关机构 . 6第三条：发行概要 . 10第四条：承销方式 . 12第五条：认购与托管 . 12第六条：债券发行网点 . 13第七条：认购人承诺 . 13第八条：债券本息兑付办法 . 1519 / 38第九条：发行人基本情况 . 16第十条：发行人业务情况 . 26第十一条：发行人财务情况 . 36第十二条：已发行尚未兑付的债券 . 40第十三条：募集资金用途 . 40第十四条：担保情况 . 42第十五条：偿债保证措施 . 45第十六条：风险与对策 20 / 38. 47第十七条：信用评级 . 53第十八条：法律意见 . 54第十九条：其他应说明的事项 . 55第二十条：备查文件 . 55天津泰达：运用资源魔法棒 实现自身大发展天津泰达投资控股有限公司是庞大的“泰达”系企业的母公司，其前身是成立于 1984年的天津经济技术开发区总公司， “泰达”是天津经济技术开发区英文首字母缩写 TEDA的音译。2001 年以开发区总公司为主体，整合泰达集团、建设集团，成立泰达投资控股。21 / 38泰达控股旗下涉足的产业纷繁复杂，既包括支持开发区运转而不得不涉足的基础性产业，也包括为实现更高盈利而涉足的其它产业。总的来说，大体可归为七大类产业：以银行为旗舰的金融产业、以钢管公司为代表的实业投资、以小城开发为主体的城市经营、以能源供应为核心的公用事业、以滨海开发为龙头的区域开发、以循环经济为标志的社会专营领域、以星级酒店为主体的高档服务业和会展业。泰达控股 2016年主营业务收入亿元、总资产 7930亿元，并已实现多年现金流基本平衡。泰达不仅局限于天津发展，旗下房地产开发、垃圾发电等业务已进军全国多个城市，并取得良好效益，表现出了较高的竞争力。泰达是如何做到的呢？一、奉行“资源战略” ，全面整合各种资源多年来泰达控股一直奉行“资源战略” ，即获取更多优势资源，并通过经营活动，充分利用所拥有的资源。泰达控股自身的定位就是：以资本经营和资产管理为主要模式，以资本效益最大化为主要目标，以自然资源、社会资源和品牌资源为主要经营领域，以天津开发区和滨海新区为主要22 / 38投资经营和服务区域，以投融资能力、管理能力和服务能力为核心竞争力。泰达的资源既包括因其出身而天然具有的资源，如天津经济技术开发区的土地资源、政府关系资源，也包括其后天经营而实现的资源，如“泰达”品牌资源、产业布局形成的资源、及时还贷而形成的良好信用评级等。利用城市资源经营这条主线，泰达控股将下属公司串联起来，即泰达控股、泰达集团、建设集团、各专业能源供应公司和金融机构分别扮演城市投资商、城市运营商、城市建设商、能源供应商和融资平台的角色，最终形成以土地为核心要素，以城市资源经营为核心目标的集投资、运营、建设、服务和资金保障为主线的“泰达”品牌下的城市一体化运营模式。泰达还计划通过以下三种方式进一步拓展与整合资源：? 以现有上市公司为核心进行资源整合，充分发挥上市公司的资本放大效应，逐步将泰达控股的优质资23 / 38产分类注入上市公司。 ? 以泰达控股优质资源为核心引入战略投资者，扩大体量。泰达控股的核心资源是金融、土地等，如果以这些核心资源与其他战略投资者包括境外投资者合作，将会极大地提高泰达控股的整体水平和效益，改善资本结构。? 以泰达控股为载体实现整体上市，释放能量。充分利用泰达控股的品牌吸引力、社会影响力和资源优势进行整体上市，从市场化的层面完善经营机制和突破资金瓶颈，进一步提高资本运作效率，增加投资回报，促进企业更快发展。作为一家以服务于开发区建设与运营的国有企业，以资源的获取、整合和利用为核心，正是其不断发展壮大的关键所在。24 / 38二、以金融产业为核心，充分发挥资源配置效能在泰达控股独特的发展过程中，资本运作始终是最显著的特点。通过金融手段扩充自己的版图是泰达系布局天津甚至全国市场的一个砝码。几年来，泰达控股坚持“以金融为核心”的发展战略，将金融作为一种特殊资源，充分发挥其引导和配置其他资源的效能，搭建了结构完整的企业金融平台。泰达的金融板块经营领域目前涵盖了银行、基金、保险、证券、信托、担保、典当，已建立位居天津首位的庞大金融体系。泰达正在致力于促进现有金融机构做大做强，同时加强集团内部各金融机构之间的业务协同，谋求共同发展。泰达的金融板块盈利能力已在稳步提升，2016 年板块实现主营收入 126亿元，同比增长 38%。渤海银行实现净利润亿元，同比增长 82%。北方信托资产管理规模突破千亿元关口，达1606亿元，同比增长 136%，实现净利润亿元，同比增长 40%。对于泰达控股拥有这么大的盘子、又肩负开发区及滨海新区基础建设与运营的集团来说，没有金融产业对于投融资25 / 38及资源配置的助力，是难以想象的。泰达控股在资源战略的实施过程中，积极采取改革、调整、重组、兼并、投资、融资等手段，探索出了“产业提供利润、金融融通血脉”的产融结合发展模式，金融产业在其中处于核心地位。三、基于自身优劣势的全面分析，设定产业选择的原则泰达之所以能长期保持现金流的基本平衡，而不像大多数地方投融资平台一样入不敷出，其对涉足产业选择的标准可谓功不可没。泰达对自身的优劣势有清晰的认识：泰达不是一般的民营企业，不是外资企业，不是小型的国有企业，而是大型的国有企业，这就决定了泰达必须是一个有强烈社会责任感的市场主体。泰达的优势是社会形象好、融资能力强、企业规模大、管理机制活；而泰达的不足主要是竞争能力不够大、管理水平不够高、韧性精神不够强、应变速度不够快。依据以上的特点和优势，泰达比较适合做那些虽不能避免竞争，但要在高端领域有序竞争；虽不能形成垄断，但要有一定的比较优势；虽不能一劳永逸，但可以长期收益的那些投资规模比较大、社会门槛比较高、回收期限比较长、产业链条低端、行业地位高端、别人不想干不敢干26 / 38干不了的资金密集型、基础类的各项事业。否则，作为一个论实力比不过外资、论精明比不过民企、论敬业比不过个体的大型国有企业，要想在既竞争激烈又充满变数的市场上去肉搏，难有胜算。只能靠资源优势、靠超前思维、靠超前发现、靠适度超前的实际动作、靠先知先觉所形成的超额利润，企业才能生存，才能发展。思路决定出路，除服务于开发区及滨海新区的基础设施建设与运营外，泰达控股拓展新的以盈利为目的的产业，始终瞄准自身优势把握产业创新方向，避开一般性的传统行业，进军社会价值高、具有可持续发展前景的“朝阳”产业。如在新能源和环保领域，泰达逐步构筑了以垃圾焚烧发电为主导，集废弃物处理、水资源综合利用、生物质能发电和高科技洁净材料于一体的产业布局，这些新产业将成为支撑其未来长期发展的新增长点。四、启示1、地方投融资平台往往担负地方基础设施建设或运营的任务，而基础设施建设或运营要么初始投资大、回报周期长，要么公益性强、难以实现盈利。随着国家对地方债务越来越重视以及管理越来越规范与市场化改革，投融资平台要27 / 38想长期可持续发展，越来越需要考虑如何利用自身独特的优势，合理选择盈利性产业，从而实现现金流的基本平衡，逐步摆脱对财政补贴和土地收益的过度依赖。2、金融和实体经济密不可分，金融资源配置已成为资源配置的核心，对于超过一定规模的集团公司来说，有选择地涉足金融业、成为产融结合的企业，对于更好地盘活现有资产、提升效率，非常重要。3、不少地方投融资平台因为历史原因，往往大而散，如何在内部形成合力成为难以解决的问题。泰达在这方面也可资借鉴：一是提升公司价值为核心，对产业进行调整。以重点管理全资和控股资产为突破口加强业务整合，通过多种渠道、多种途径探索清理不良资产的有效形式，对不属于泰达控股主营范围、多年投资没有收益、缺乏成长力和投资比例过小的产业一律坚决退出。二是共创共享同一个品牌。通过制定品牌战略、统一品牌形象、加强品牌管理、品牌传播和对品牌资产的研究，将泰达控股所属的品牌形成以“泰达”为核心的标准化管理，并以足球俱乐部等为载体，强化“泰达”品牌，使“泰达”成为天津市乃至全国都具有较大影响力的知名品牌。28 / 38天津泰达股份有限公司财务分析班级：会计与审计学院 会计 1043班目录一、 背景分析1、公司简介2、公司重点产业3、公司组织结构(来自: 海达 范文 网:天津泰达投资控股有限公司年度报告) 4、发展历程5、公司所在行业简介6、2016 年公司经营情况二、 公司最近财务状况分析29 / 381、2016 年主要会计数据2、资产负债表同比有重大变化项目分析3、利润表同比有重大项目分析4、公司现金流量构成情况分析5、部分会计项目注释三、财务能力分析1、偿债能力分析2、营运能力分析3、盈利能力分析四、财务结构分析1、收入利润结构分析30 / 382、成本费用结构分析3、资产结构分析4、负债所有者权益项目分析5、企业经营杠杆与财务杠杆 分析五、现金流量表分析1、现金流量结构 分析2、现金流量表与损益表比较分析3、现金流量表与资产负债表比较分析六、资金需要量预测七、杜邦分析一、背景分析31 / 381、公司简介公司前身是天津美纶化纤厂,1992 年 7月 20日经天津市经济体制改革委员会津体改委字(1992)38 号文件批准,实行股份制试点,通过定向募集股份设立天津美纶股份有限公司。 公司股票于 1996年 11月 28日在深圳证券交易所挂牌交易，公司正式成为上市公司。 1997年 8月 12日经天津市人民政府以津政函(1997)63 号文件批复,同意将天津市人民政府授权给天津市纺织工业总公司经营管理的天津美纶股份有限公司全部国有股份无偿划归天津泰达集团有限公司经营管理,天津美纶股份有限公司于 1997年 9月 24日经天津市工商行政管理局批准成为天津泰达集团有限公司控股的子公司，并更名为天津泰达股份有限公司。公司于 XX年 10月 13日换发了注册号为 1200001001114号的企业法人营业执照。天津泰达股份有限公司是以生态环保、高科技人造纤维材料、土地资源整理、公共交通为主营的综合型上市公司。截止 XX年底，公司注册资金亿元，资产总额达 56亿元人民币，拥有控股公司 10家，参股子公司 10余家。32 / 38天津泰达股份有限公司以城市环境运营商为基本定位，以“营造美好生活空间”为主要经营理念，经过几年的整合，目前已经具备四大重点产业系列，初步形成了控股式的产业格局。天津泰达主要经营范围：交通、能源、高科技工业投资；空气液体净化过滤材料、化纤；服装、纺织品的制造及加工；以及经营本企业自产产品的进出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外；园林绿化；园艺工具、园林用品、园林肥料、园林农药的零售兼批发等；房地产开发与经营。公司所属板块：天津板块、材料和机械电子设备批发业、股改全面推行股票、G 股板块、沪深 A股主板。2、公司的重点产业：生态环保产业：由控股公司天津泰达环保有限公司投资的天津双港垃圾焚烧发电项目和贯庄垃圾综合处理项目，目前已投入资金 6亿元人民币，项目在 XX年底开始陆续建33 / 38成投产