金融市场学复习资料

金融市场学复习资料金融市场学复习资料 一一 名词解释名词解释 1 套期保值 套期保值 亦称抵补保值 是指为了对预期的外汇收入或支出 外币资产或负债保值而 进行的远期交易 也就是在有预期外汇收入或外币资产时卖出一笔金额相等的同一外币的 远期 或者在有预期外汇支出或外币债务时买入一笔金额相等的同一外币的远期 以达到 保值的目的 2 同业拆借市场 同业拆借市场 是指具有准入资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场 3 可转换公司债券 可转换公司债券 是指发行人依照法定程序发行的 赋予债券投资者在发行后的特定时 间内 按自身的意愿选着是否按照约定的条件将债券转换成为股票的权利的一种公司债券 4 金融期货合约 金融期货合约 是指交易双方签订的在未来确定的交割月份按确定的价格购买或出售某 项金融资产的合约 它是在交易所交易的标准化合约 5 私募 私募 是指仅以与发行者有特定关系的投资群体作为发行对象的发行方式 6 公募公募 是指以非特定的社会公众投资者为发行对象的发行方式 7 资产证券化 广义 资产证券化 广义 是指一种满足资金供需双方需求的金融工具 从而使得资金需求者 及时获得所需资金 资金供给者借此获取合理报酬的资金融通过程 狭义 狭义 是指为提高金 融资产的流动性 以金融资产为担保 设计 发行证券 公开销售给一般投资者 从而实 现筹措资金的目的的过程 8 债券全额包销 债券全额包销 是指发行人与若干个承销商签订发行协议 由这些承销商共同包销所发 行的全部债券 承销商承担发行风险 收取发行手续费 9 债券代销 债券代销 是指债券发行者委托承销商代为向社会推销债券 10 债券余额包销 债券余额包销 是指由承销商按照已定的发行条件和数额 在约定的期限内向社会公众 大力推销 如果有未售完的债券 则由承销商负责认购 11 衍生金融工具 衍生金融工具 是指其价值依赖于基本标的资产价格的金融工具 如远期 期货 期权 互换 12 ETF 交易型开放式指数基金 是一种在证券交易所上市交易的 基金份额可变的一种 开放式基金 13 LOF 上市型开放式基金 是一种既可以在证券交易所交易 也可以向基金公司 银行 等代销机构按当日收市的基金份额净值申购 赎回的一种证券投资基金 14 QFII 合格的境外投资者 是在货币没有实现完全可自由兑换 资本项目尚未开放的 国家或地区 外资可通过严格监督管理的专门账户投资当地证券市场 二二 选择和判断选择和判断 1 金融市场金融市场是办理金融工具交易以及同业拆借的场所 构成要素 构成要素 金融市场主体 客体 媒体和价格 2 2 金融市场监督管理的主要机构金融市场监督管理的主要机构 1 1 主要监管机构 主要监管机构 中央银行 银行 证券 保险监督管理委员会 2 2 辅助监管机构 辅助监管机构 证券管理委员会 外汇管理委员会 3 3 自律性监管机构 自律性监管机构 证券交易所 证券同业公会 3 投资基金投资基金 1 按基金单位是否可增加赎回分为 开放型基金和封闭型基金 2 按组织形式分为 契约型基金和公司型基金 3 按经营目标或投资目标分为 成长型基金和收入型基金 4 4 基金上市后交易价格主要取决于 基金上市后交易价格主要取决于 1 基金资产净值 2 基金市场供求关系 3 股票市场走势 4 封闭期长短 5 政府 有关基金政策 5 5 套利交易 套利交易 又称利息套汇交易 是指利用不同国家或地区短期利率的差异 将资金由利 率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放 从中获取利息差额收益的交 易方式 6 6 最早的投资基金 最早的商业银行 英格兰银行最早的投资基金 最早的商业银行 英格兰银行 19641964 年 起源于英国 最早的投资银行年 起源于英国 最早的投资银行 摩根士丹利 摩根士丹利 1935 年年 始于美国纽约 始于美国纽约 7 7 外国债券与欧洲债券外国债券与欧洲债券 欧洲债券欧洲债券是指借款人在外国市场上发行的 以第三国货币标示面值的国际债券 3 个国家 外国债券外国债券是指借款人在某国发行的 以该国货币标示面值的债券 2 个国家 8 经纪人经纪人 1 1 货币经纪人 货币经纪人 是指在货币市场上充当交易双方中介收取佣金的中间商人 2 2 证券经纪人 证券经纪人 是指在证券市场上充当交易双方中介和代理买卖而收取佣金的中间商人 A 佣金经纪人 是指受客户委托 在交易所中代替客户买卖并按固定比例收取佣金的经 纪人 B 两元经纪人 指专门接受佣金经纪人的委托 代理买卖有价证券的经纪人 C 专家经纪人 在资本市场上 专门充当证券经纪人的经纪人 D 证券自营商 这类经纪人既为顾客买卖证券 也为自己买卖证券 自担风险 赚取买卖 之间的差价 E 零股经纪人 指专门为筹资者和投资者代理买卖每笔交易不足 1 手 100 股 的小股股票的 经纪人 3 3 证券承销人 证券承销人 是指以包销或代销方式帮助发行人发行证券的商号或机构 4 4 外汇经纪人 外汇经纪人 是指在外汇市场上为了促成外汇买卖双方的外汇交易成交的中介人 9 9 同业拆借市场形成与发展的客观要求及直接原因同业拆借市场形成与发展的客观要求及直接原因 1 客观经济基础 资金供求和资金来源 运用的不同期限性 2 内在要求与动力 金融机构追求安全性 流动性与盈利性相统一的经营目标 3 直接原因 中央银行实行的存款准备金制度 10 10 公募发行公募发行 是指公开向社会非特定投资者的发行 可以提高发行者的知名度 上市的 债券可以转让流通 比私募发行的债券更具吸引力 受投资者的制约较少 11 11 债券公私募发行债券公私募发行 私募节省发行费用 而公募必须支付承销费用 私募发行不利于提高知名度 公募发行可以提高发行者的知名度和信用度 公募发行有利于股东队伍的扩大和产权的分散化 克服垄断和提高股票的适销性 12 编制股票价格指数的基本要求编制股票价格指数的基本要求 客观性 代表性 准确性 敏感性 13 基金上市后交易价格主要取决于基金上市后交易价格主要取决于 基金资产净值 基金市场供求关系 股票市场走势 封闭期长短 政府有关基金政策 14 即期外汇交易程序 即期外汇交易程序 询价 报价 成交 确认 15 股票交易程序 股票交易程序 开户 委托买卖 成交 清算交割 过户 16 股票发行制度 股票发行制度 注册制 欧美 核准制 中国 17 股票市场 股票市场 一级市场 发行的市场 二级市场 流通的市场 一级市场是二级市场的 基础 二级市场促进一级市场 18 ETF 投资者既可以在二级市场买卖ETF 份额 又可以向基金管理公司申购或赎 回 ETF 份额 不过申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额 且通过交易所进行 一次性交易 50 万份 ETF 可避免折价问题 不适合中小企业 19 L LO OF F 投资者既可在场内交易 也可在场外交易 须办理转托管手续 是现金 与基金份额的兑换 LOF 兼具封闭式基金交易方便 交易成本较低和开放式基金价格 贴近净值的优点 还能提供套利机会 减轻基金公司的赎回压力 20 复复利利终终值值计计算算公公式式 F P 1 i n 21 实实际际利利率率 名名义义利利率率 通通胀胀率率 22 系系统统风风险险 由宏观经济形势的变动 国家经济政策 的变动 税制改革 而引起的 可用套期保值 股指期货对冲这种风险 非非系系统统风风险险 由公司的经营管理 财务状况 市场销售 重大投资等因素变化而引 起的 可通过投资组合降低这种风险 但不能消除 23 封闭式基金 封闭式基金 有存续期限 基金规模固定 在证券交易场所上市交易 通过证券 经纪商在二级市场上进行竞价交易 大都是折价发行 价格主要受到市场供求关系的影响 开开放放式式基基金金 基金规模不固定 不上市交易 通过银行申购和赎回 有直销 代销 交易方式 价格由单位净值 基金份额资产净值 决定 24 黄黄金金 是集商品属性 货币属性和金融属性于一身的特殊商品 金融属性是黄金价格 走势的决定性因素 各国都有黄金储备 有投资需求 有保值增值功能和避险功能 25 基金收益 基金收益 是基金资产在运作过程中所产生的超过自身价值的部分 包括基金投资所 得的红利 股息 债券利息 买卖证券价差 存款利息和其他收入 26 可可转转换换公公司司债债券券 的的赎赎回回与与回回售售条条件件 赎赎回回条条件件 当公司股票在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时 公司可按照 事先约定的赎回价格买回发行在外尚未 转股的可转换公司债券 回回售售条条件件 当公司股票在一段时间内连续低于转换价格达到某一幅度时 可转换公司 债券持有人按事先约定的价格将所持可转换债券卖给发行人 27 H 股股 在内地注册 到香港上市的 外资股 A 股股 用人民币交易 的在国内注册 上市的股票 B 股股 用人民币标值 而用外币交易的在国内注册 上市的外资股 N 股股 在内地注册 到纽约上市的外资股 S 股股 在内地注册 到新加坡 上市的股票 红红筹筹股股 在香港注册 上市的最大控股权隶属于中国内地有关部门或企业并的公司所 发行的股份 蓝蓝筹筹股股 经营管理良好 创利能力稳定 连年回报股东的公司股票 28 本票 汇票 支票本票 汇票 支票 本票本票是约定 约定本人付款 证券 同城 汇票汇票是委托 委托他人付款 证券 同城和异地 支票支票是委托支付 受托于银行 证券 同城或票据交换地区 支票不可承兑 但能保付 29 同业借贷同业借贷可以放贷 同业拆借不可以放贷 用本票 支票 承兑汇票债券来进行拆借 30 承兑汇票主要存在利率风险 承兑汇票主要存在利率风险 31 普通股普通股不能退股 只能在二级市场上变现 而优先股优先股可依照优先股股票上所附的赎回 条款要求公司将股票赎回 32 金融工具金融工具 原原生生金金融融工工具具 票据 债券 股票 基金 外汇 衍衍生生金金融融工工具具 金融远期合约 金融 期货 金融期权 金融互换 三三 简答题简答题 1 影响股票价格变动的因素有哪些 影响股票价格变动的因素有哪些 答 答 在不同的时期 不同的国家里 影响股票供求关系进而造成股价波动的因素有所不同 但从大的方面来讲 不外乎有以下几个方面 1 宏观经济因素 宏观经济因素 宏观经济因素对各种股票 价格具有普遍的 不可忽视的影响 宏观经济因素主要包括 经济增长 经济周期 利率 投资 货币供应量 财政收支 物价 国际收支及汇率等 2 政治因素与自然因素 政治因素与自然因素 政治因 素及自然因素将最终影响经济 影响股票上市公司经营 从而会影响股票价格波动 政治 因素包括战争因素 自然因素主要指自然灾害 3 行业因素 行业因素 其主要包括行业寿命周期 行业景气循环等因素 4 心理因素心理因素 指投资者心理状况对股票价格的影响 5 公司自身的公司自身的 因素 因素 6 其他因素 其他因素 总之 影响股票价格的因素是错综复杂 多种多样的 2 证券投资基金的特点或优势 证券投资基金的特点或优势 答 证券投资基金答 证券投资基金是一种利益共享 风险共担的集合证券投资方式 即通过发行基金单位 集中投资者的资金 由基金托管人托管 由资金管理人管理和运用资金 从事股票 债券 等金融工具投资的投资基金 1 小额投资 费用低廉 2 组合投资 分散风险 3 专家理财 省心省事 4 流动性高 变现性强 5 种类繁多 任意选择 3 资产证券化的意义 答 广义 答 广义 是指一种满足资金供需双方需求的金融工具 从而使得资金需求者及时获得所 需资金 资金供给者借此获取合理报酬的资金融通过程 狭义 狭义 是指为提高金融资产的流 动性 以金融资产为担保 设计 发行证券 公开销售给一般投资者 从而实现筹措资金 的目的的过程 1 提供新的融资方式和融资渠道 2 解决资产与负债期限结构的匹配问题 3 提 供新的投资工具 4 有效地规避风险 四四 论述题论述题 1 外汇市场有哪些功能 外汇市场有哪些功能 答 狭义的外汇市场答 狭义的外汇市场是指进行外汇交易的有形的固定场所 即由一些指定外汇银行 外汇 经纪人和客户组成的外汇交易场所 广义的外汇市场广义的外汇市场是指有形和无形外汇买卖市场的总和 即由各国中央银行 外汇银行 外汇经纪人和客户组成的外汇经营业以及由它们形成的外 汇买卖关系的总和 其功能有 1 便于不同货币的兑换 促进国际贸易的顺利实现 2 提供买卖双方信贷及担保 促进国际贸易规模的不断扩大和进出口商的资金正常周转 3