我国中小企业融资问题及对策

我国中小企业融资问题及对策 摘 要 中小型企业是我国国民经济的重要组成部 分 对国民经济的繁荣和扩大就业 构建和谐社会发挥着 举足轻重的作用 推动着我国经济社会的发展 但长期以 来 融资难一直是制约我国中小企业发展的最大障碍 影 响了中小企业社会功能和作用的充分发挥 随着宏观政策 环境的变化 中小企业融资又出现了一些新情况 这成为 我们研究解决问题新的突破口 本文就此进行分析 并提 出了相应的解决对策 关键词 中小企业 融资 环境 对策 随着世界经济缓慢复苏 我国经济进入新的发展阶段 在深刻的方式转变和结构调整的过程中 外部环境的逐渐 好转 在一定程度上有利于我国中小企业的发展 中小企 业为国民经济逐步释放增长潜能 推动科技进步 孕育新 的增长引擎 缓解日益增长的就业压力 缩小贫富差距 保持社会稳定等 发挥着不可或缺的重要作用 截至 2013 年年底 中国中小微企业占全国企业总数的 99 7 其中小 型微型企业占 97 3 提供城镇就业岗位超过 80 创造的 最终产品和服务相当于国内生产总值的 60 上缴利税占 50 中国发明专利的 65 企业技术创新的 75 以上和 新产品开发的 80 以上 都是由中小企业完成的 但从 现实发展的角度来看 一些自身难以克服的矛盾和问题一 直困扰着中小企业 企业规模限制 体系不健全 收集分 析市场信息的能力弱 抗风险能力弱等问题影响着企业的 成长壮大 而中小企业资金筹集渠道狭窄 门槛较高 融 资难 成本高等因素 也导致了中小企业资金不足 这无 疑首当其冲使其丧失发展动力 最终也影响了我国国民经 济的发展 一 我国中小企业融资存在的问题 中国人民银行金融研究所研究员邹平座称 近几年来 金融主要的投资投向了固定资产和基建 投资进一步强化 挤占了大量的民营企业需要的资金 到目前为止 中小企 业融资难变本加厉 情况不乐观 对于全国众多小微企 业来说 融资难 融资贵 依然是当下反映最强烈且最突 出的问题 1 内源融资能力不足 内源融资虽然是中小企业融资方式的首选 但与发达 国家相比 我国中小企业的内源融资能力还严重不足 并 且目前我国关于中小企业内源融资方面的官方数据很少 说明内源融资不被重视 2 股权融资和债权融资难以拓展 中小企业板和创业板是随着新融资体制的确立而逐步 发展起来的 为中小企业提供了直接融资的平台和成长的 空间 2004 年 6 月 25 日 中小企业板首批 8 家公司上市 目前 截至 2014 年 12 月 31 日 的数量为 732 家 创业板 上市的企业有 406 家 由此可以看出中小企业板和创业板 的发展较快 但它们在解决中小企业融资困境方面发挥的 作用却非常有限 只解决了部分高科技成长型中小企业的 直接融资问题 其他类型的中小企业几乎与之无缘 与我 国上千万的中小企业数量及其融资需求相比 中小板和创 业板提供的融资可谓杯水车薪 在债权融资方面 目前仅有少数大型国有企业发行了 公司债券 中小企业很难达到发行要求 3 银行信贷融资困难 银行贷款是中小企业主要的外部融资渠道 如果贷款 的请求得不到满足 便会形成融资缺口 而事实正是如 此 我国中小企业长期以来一直面临获得银行贷款困难 的问题 目前有一定政策性支持的银行信贷的发放对象主 要仍是一些达到一定资产规模并有较高信用等级的中小企 业 无法真正覆盖整个中小企业群体 4 民间融资受阻且成本高 民间融资虽然是中小企业正规金融的一个有益补充渠 道 但其运用却受到较多限制 目前 34 万户年销售收入 2000 万元以上规模的中小企业总体保持平稳发展 但从业 人员 20 人以下的众多小微企业 存在的困难仍然比较突出 大企业拖欠小微企业货款时 小微企业敢怒不敢言 于是 带来一系列问题 民间融资往往还局限于一个狭小的地域 空间 难以满足跨地区 大规模经济活动的资金需求 此 外 我国的金融体系中一直都没有确立民间融资的正当性 民间融资大多处于地下或半公开状态 中小企业利用民间 融资存在一定风险 二 我国中小企业融资问题的原因分析 1 中小企业自身素质阻碍了融资 中小企业在迅速发展过程中暴露出来的经营管理问题 不健全的财务制度以及糟糕的信用体系造就了融资困难的 关键内因 首先 中小企业内部治理结构不规范 不仅为中小企 业内源融资困难埋下了伏笔 而且也会抑制正规金融机构 向中小企业放贷的积极性 甚至成为股权融资的障碍因素 其次 中小企业经营管理水平不高 经营风险较大 在战 略管理和营销管理方面意识薄弱 手段单一落后 应对突 发事件的能力不足 在财务管理方面 中小企业往往缺乏 规范严格的制度体系和高素质的财务人员 以致财务舞弊 严重 融资决策和融资创新能力差 资金运用缺乏科学严 密的规划 存货及债权债务管理控制不足等问题在中小企 业中十分突出 所有这些问题造成了中小企业平均盈利不 高的现实 而且在收益分配方面 中小企业往往注重当前 利益分配 长远考虑不够 以致中小企业内部融资非常有 限 再次 中小企业信用文化缺失 整体信用水平较低 在银行的不良贷款中 虽然大企业所占的存量较大 但中 小企业不良贷款率要高出大企业很多 长期以来大量存在 于中小企业中的不诚信现象 使中小企业整体的信用形象 大打折扣 最后 中小企业经营状况和财务信息不透明 信息不对称严重 企业的经营状况信息和财务信息 是各 利益相关者做出投资或信贷决策的主要依据 而信息不透 明则会阻碍企业的外部融资 中小企业的信息不透明主要 表现在两个方面 一是缺乏信息披露 二是信息披露质量 不高 所披露的信息在充分性 及时性 准确性和相关性 等方面还比较欠缺 中小企业难以从银行获得贷款 其中 很重要的原因之一便是中小企业中存在着严重的信息不对 称 2 多层次的资本市场体系不健全 缺乏多层次的资本市场是我国中小企业直接融资渠道 不畅的主要原因 2010 年创业板的推出标志着我国多层次 资本市场的建立向前迈进了重要的一大步 然而与发达国 家相比 我们的差距还很大 就现有的中小企业直接融资 平台来看 中小企业板的运作和主板市场接近 上市条件 要求仍很高 中小 的特色并不突出 而且交易的品种极 其稀少 主要是股票现货交易 而创业板本身蕴含了较大 的风险 我国创业板市场又刚刚起步 鉴于其他国家的经 验和教训 我国对创业板发展过程中的把关还相当谨慎 创业板上市条件虽然较中小板更宽松了些 但也强调了净 利润 企业规模 成长性等条件 门槛 依然相当高 创 业板的上市要求有利于规模较大的企业 对盈利能力强 发展潜力大但规模小的企业几乎排除在外 3 信用 评级和担保系统不健全 在市场经济中 信用是一切经济交易的基础 在中小 企业融资过程中更是如此 信息不对称是影响中小企业融 资的一大障碍因素 中小企业可用信用资源缺乏 银行难 以获知中小企业的真实信用状况 因而导致不愿放款 首先 完善的征信体系和信用评级体系尚未形成 目 前 我国有关信用方面的立法还不健全 信用管理十分薄 弱 我国独立进行市场化运作的征信以及信用评级机构还 很少 其次 中小企业融资的信用担保体系不健全 担保 机构发挥的作用有限 信用担保制度是银行贷款业务中降 低银行风险 保障银行债权的一种重要制度安排 建立信 用担保体系是许多国家支持中小企业信贷融资的通用做法 目前全世界约 48 的国家和地区已建立起中小企业信用担 保体系 从现有担保机构整体来看 其自身发展仍存在一 系列不可忽视的缺陷 这主要是由于存在担保机构资金少 所提供的担保品种单一 担保机构缺乏充分的风险分散和 风险补偿机制 担保方面的专业人才欠缺等方面的原因 上述种种问题的直接后果就是 担保机构难以发挥强 有力的作用 广大中小企业仍然难以得到有力的担保支持 三 解决我国中小企业融资问题的对策 就目前国内的具体情况来看 我国中小企业融资问题 并非一朝一夕可以根治 也非某种单一的方法能够解决 解决这一问题乃是一个长期的系统工程 需要有针对性地 加大政策扶持力度 在企业 金融机构 担保机构 政府 等多方的努力和配合下 有效地降低融资成本 1 提高中小企业自身发展的内生动力 中小企业融资问题的产生 在很大程度上根源于中小 企业自身素质的缺陷和固有的一些特点 因此要想从根本 上解决中小企业融资 还得从中小企业自身入手 长期性 的制度建设和规范化的操作逐步替代了以往应急性 临时 性的政策措施 围绕着专 精 特 新加大投入 以创新 实现转型升级 改善经营管理 通过改革转变经营机制 通过改组优化企业结构 通过改造增强企业后劲 健全财 务制度 规范各项财务制度与规范 严格按照国家相关政 策与法律来规范企业内部财务管理 加强自身财务水平 讲信誉 守诚信 只有在良好的信用环境下建立和维护良 好的银企关系 才能为从根本上解决中小企业融资难的问 题奠定坚实的基础 2 进一步鼓励银行 非银行金融机构为实体经济服务 政府从政策配套的角度 鼓励支持给予实体经济实质 性帮助的金融机构 经济发展面临的下行压力虽然在缓解 中 但中小企业融资难 融资贵问题仍然凸显 政府对中 小企业融资制度的改革步伐加快 推动股票市场 企业债 券的借款 并推动 IPO 上市的融资及保险市场的融资 另 外一个就是众筹市场 与网络市场有关 还有就是各种专 利抵押 各种保理的抵押等等 3 完善中小企业融资的相关法律法规 认真落实已经出台的支持小型微型企业税收的优惠政 策 根据形势发展的需要研究出台继续支持的政策 政府 作为市场经济的规则建立者与管理者 应该创造一个有利 于中小企业融资的大环境 为中小企业的融资提供完善的 法律和政策支持 第一 中央政府与地方政府分工明确 随着金融改革 的深化 中央政府要引导建立一个适应我国国情的中小企 业融资体系 整合相关的资源 协助中小企业突破融资瓶 颈 地方政府要做的是如何聚集本地的金融资源 通过金 融工具 扶持政策等倾斜产业 实现地方经济的理性繁荣 第二 推动整个社会信用体系建设 为中小企业营造良好 的信用环境 根据已经制定的 征信业管理条例 以及 征信机构管理办法 等相关法律 尽快推出相应配套法 律 例如 中小企业信用担保法 等等相关配套法律 全 面促进改善中小企业的融资环境 这一系列的政府措施和 政策 旨在加强对中小企业的支持力度 扩展其融资渠道 通过政府主导进一步完善宏观市场环境 努力为中小企业 提供发展 创新 升级的温床 4 营造公开透明的政策环境 加强政府专项督查 各级政府相关部门应搭建平台 将所有细化的优惠政 策和企业所接受到的实际帮扶情况 全部在平台上公开 通过营造公开透明的政策环境 敦促各级政府尽快落实相 关扶持政策 并派出强有力的专项督查小组 真正地贯彻 实施惠企措施 加强监管 评估 追踪 反馈 减轻企业 负担 5 大力投入创投引导资金 带动各方资金破解创新型中 小企业融资难题 扩大中央财政新兴产业创投引导资金的规模 加快设 立国家新兴产业创业投资引导基金 完善市场化运行长效 机制 实现引导资金有效回收和滚动使用 并带动各方资 金特别是商业资金用于创业投资 完善竞争机制 优化市 场创新资源配置 破解创新型中小企业融资难题 支持新 兴产业和高技术产业处于成长期的创新型中小企业发展 京东方液晶面板的模式是一个成功的案例 企业到一个地 方建生产线 首先要求当地企业认购增发股 然后把融来 的资金全部投入到生产线上去 注释 李子彬主编 2009 中