CFP学习精简笔记--员工福利

1 员工福利员工福利 一 一 员工福利 员工福利 指薪酬中的非工资性收入 包括短期福利 12个月内 C2C2 长期福利 12个月以后 乃至退休后 辞退补偿 权益计酬 股权等 等 例 养老金 医疗保健 住房补贴 困难补助 利润分享 股权激励 教育促进 带薪假期 年功关联性福利 企业风险关联性福利 狭义仅指雇主福利 包括集体福利 个人福利 广义还包括社会福利 本节主讲狭义员工福利 员工福利是家庭收入与理财的重要资源 C2C2 1 1 员工福利主要作用 物质激励 风险保障 享受税优 员工福利主要作用 物质激励 风险保障 享受税优 雇主角度 合法节税 延期支付 强化企业管理 雇员角度 合法节税参与企业分配 参与企业管理和文化建设 2 2 中国的员工福利 中国的员工福利 职工薪酬是指企业为获得职工提供的服务而给予各种形式的报酬以及其他相关支出 包括 职工工资 奖金 津贴和补贴 工资总额 职工福利费 医疗保险费 养老保险费 失业保险费 工伤保险费和生育保险费等社会保险费 住房公积金 工会经费和职工教育经费 非货币性福利 因解除与职工的劳动关系给予的补偿 其他与获得职工提供的服务相关的支出 利润 股权 二二 员工福利的法律规范员工福利的法律规范 1 1 员工福利规制 两个基础 员工福利规制 两个基础 遵守 法律关系 和 财务规则 主要法律特征 主要法律特征 以劳动合同为依据 即对员工的承诺 C2C2 区分合格计划与否 符合法定条件 满足报备要求 经过审查和注册 有税收优惠 C2C2 非合格计划 除此之外的 eg 单位给员工交的保险 不满足第二条件 属于雇主责任范畴 法定责任 eg 带薪休假 社会保险 辞退补偿金 C2C2 推定责任 eg 利润分享 自愿企业年金 属于员工权益范畴 已归属福利 已获得的 不可撤销 未归属应计福利 因未满足受益资格而尚未归属的 预期福利 基于法定条件和员工劳务将来可能获得的福利 C3C3 辞退经济补偿 辞退经济补偿 1年 每满一年 经济补偿补一个月工资 但 上年度社平工资 3 最多补12年 6个月且 1年的 经济补偿补一个月 6个月以下 经济补偿补0 5个月 例题1 计算辞退补偿金 A先生在45岁初加入了X公司 当年年薪6万元 以后年均增长5 45 55岁年末在公司工作 满11年时被辞退 请计算A先生的辞退补偿金 辞退金 最后1212月平均工资 司龄 1212年封顶 即 60000 1 0510 12 11 89589 2 C3C3 例题2 已归属与未归属应计福利计算 某公司企业年金方案规定 企业每月按个人工资总额2 向员工个人账户缴费 企业缴费归属条件 在公司服务满3年归属30 5年归属50 7年归属100 刘先生月薪1万元人民币 暂不考虑增长率 他为公司服务满2年时若离开公司 有多少雇主缴费已归属 满3年时已归属和未归属应计福利是多少 解 第2 2年底离开 视为放弃权益 可携带雇主缴费额为0 0 未归属应计养老金 10 000 10 000 2 2 1212 2 2 4 8004 800 元 第3 3年底离开 需要考虑两部分福利 已归属养老金 10 00010 000 2 2 1212 3 3 30 30 2 1602 160 元 2 未归属应计养老金 10 00010 000 2 2 1212 3 3 70 70 5 0405 040 元 5 0405 040元为刘先生放弃的福利权益 2 1602 160元是在第三年底时点上已归属刘先生的福利权益 例题3 员工预期福利计算 某公司承诺每年年初支付养老金 共付2020年 养老金计算公式 养老金单位 PMT 1 5 1 5 最后年薪 司龄 哈里先生目前已符合领取公司养老金的资格 准备明年底退休 至今年初已为公司服务2323年 去年末年薪60 00060 000元 未来2 2年年均增长6 6 年均贴现率7 7 退休时他将为公司服务满2525年 如果以当前工资计算累计养老金 以预计工资计算预计养老金 请计算当前哈里先生累计养老金和预计养老金 解 1 1 已归属权益的累计养老金 当前工资下的养老金单位 1 5 1 5 60 00060 000 2323 20 70020 700 元 养老金 年 已归属权益的累计养老金总额 2020 700700 2020 支付年限 414414 000000 元 注 如果薪酬外包 在7 7 贴现率的情况下 雇主养老金总成本在其退休时点的现值 g g BEGBEG 2020 n n 7 7 i i 20 70020 700 CHSCHS PMTPMT 0FV0FV PVPV 234 646 82234 646 82 元 2 2 已归属权益的预计养老金 未来两年工资增长6 6 退休时工资额 60 00060 000 1 06 2 67 4161 06 2 67 416 元 两年后养老金单位 1 5 1 5 67 41667 416 25 25 28125 25 281 元 养老金 年 已归属权益的预计养老金总额 25 28125 281 2020 支付期限 505 620 505 620 元 预期养老金 预计养老金 累计养老金 505 620 414 000 91 620 505 620 414 000 91 620 元 哈里先生选择在当前时点退休要比继续工作两年后退休少领取91 62091 620元养老金 注 如果薪酬外包 贴现率7 7 雇主养老金总成本在其退休时点的现值 g g BEGBEG 2020 n n 7 7 i i 25 28125 281 CHSCHS PMTPMT 0FV0FV PVPV 286 575 18286 575 18 元 C C3 3 三 员工福利的财务规则三 员工福利的财务规则 福利计算方法 福利计算方法 考虑工资总额 系数 司龄 岗位等因素 例如 养老金 工资总额 3 司龄 住房补贴 工资总额 4 司龄 福利计算规则 福利计算规则 缴费 期末值 支付 期初值 退休当年不缴费 劳务费用中的福利费 劳务费用中的福利费 当期损益和支付 带薪假期 辞职补偿 当期损益和延期支付 购买医疗保险 养老金计划缴费 例题4 养老金支付承诺 A先生在45岁初加入X公司 当年年薪6万元 以后年均增长5 公司养老金计算公式为 养老金 月 最后年薪 2 如果A先生工作到60岁退休 则月养老金支付为 60 000 1 0514 2 2 376 C C3 3 四四 员工福利的待遇支付员工福利的待遇支付 1 1 待遇确定 DBDB 预先承诺福利支付水平 不建个人账户不建个人账户 雇主承担风险 最后年薪不确定 支付方式复杂 不是双方缴费积累的 固定金额和公式固定金额和公式 例题5 DB练习 假设某银行为A先生公司建立了薪酬管理的雇主养老金账户 养老金支付15年 请问在A先生年 满46岁时发生的未来养老金支付承诺 雇主总成本 求期末值 和支付方式 成本计算 1 年养老金总额 2 376 12 28 512 00 元 2 假设年均贴现率3 退休时点的雇主养老金总成本 期初值 g BEG 15n 3i 28 512 00PMT 0FV PV 350 585 64 元 3 一次性供款 从退休时点折到当前的总成本 期末值 g END 14n 3i 0PMT 350 585 64FV PV 231 778 41 元 讨论供款方式 一次性供款 分期供款 按照年度供款 2 缴费确定 DC 即期承诺缴费水平 两方同时缴费 是积累出来的 可携带可继承 预先确定供款 建立个人账户 个人承担风险 支付方式简单 例题6 DC计划 A先生今年45岁初 月薪5 000元 年均增长5 雇主按月缴费并计入个人账户 公式为 雇主缴费 年 月薪 2 12求A先生55岁末时雇主为其支付的养老缴费总额为多少 即进入A先生养老金账户的雇主供款总额 不考虑货币时间价值 解 第一年缴费为 5 000 2 12 1200 元 总缴费为 1200 1 1 05 1 05 2 1 05 10 即为 11 n 5 i 1200 PMT 0PV FV 17 048 14 元 参考资料 某公司2007年开始建立企业年金 对2007年以前员工实行中人年金计划 年金分两部分计算 1 过渡性年金 月 个人最后月薪 5 支付10年 DB 3 2 一次性年金 个人供款月薪 2 公司配款1 1 DC C1C1 五五 员工福利的管理模式员工福利的管理模式 自助福利 在给定福利资金的条件下 由员工选择福利项目和受益方式的福利安排 员工在限定的时期内应当按照有 关规定消费福利资金 不得转为他用 自助福利的特征 福利管理社会化 福利项目可选择 受益程度最大化 举办自助福利的必要条件 法律支持 账户支持 产品支持 C2C2 六 员工福利方案 六 员工福利方案 是劳动关系双方依法协商和制定的 建立和执行员工福利计划的依据 种类 种类 雇主养老金计划 利润分享计划 员工持股计划 医疗福利计划 住房福利计划 教育福利计划 等 福利方案与理财要点 福利方案与理财要点 争取获得雇主供款 有效利用税优政策 选择最优领取方式 选择方案要考虑 预期余寿 支出需求 投资偏好 税收政策 利率 例题8 8 分析方案特征和员工权益 某国际组织规定 雇主和雇员月供款计入个人账户 利率5 员工司龄与年龄相加达到70点即可退休 支付方式有三个选择 DC计划 1 一次性领取全部积累额 国籍未定 暂不考虑税收 DB计划 2 支付生存年金2 000美元 月 最少10年 如果本人在10年内去世 向其 配偶支付10年期内剩余额 退休后利率也为5 DC DB混合 3 一次性领取全部的50 余额支付半额生存年金1 000美元 月 其余同上 B B先生领取养老金的选择 接上例 B先生月供款500美元 雇主1 1配款 年投资回报率5 供款至第16年底时符合条件办理退休 1 请计算其个人累计养老金总额 期末值FV 月息 2 就其领取养老金的最佳选择 设定条件进行讨论 提供咨询意见 解 个人账户累计养老金 g END 16gn 5gi 500 2PMT 0PV FV 293 242 81 美元 对客户的咨询建议 第一方案 一次性提取的现值为293 242 81美元 第二方案 gBEG 5gi 2 000PMT 293 242 81PV 0FV n 225 12 18 8 年 和方案一比较 如果预期余寿超过18 8年 则选方案二 第三方案 适度满足上述两个需求 讨论 七七 典型员工福利计划典型员工福利计划 C2C2 1 1 利润分享计划 利润分享计划 由雇主建立并提供资金支持 让其职工或受益者参与企业利润分配的福利制度安排 广义 包括当期现金分配和延期积累 狭义 仅指延期积累 计算员工可获企业多少供款 计算员工可获企业多少供款 例题10 1 某企业利润分享计划规定 当年的税前利润扣除预留外 150万以内按照5 向计划供款 150至300万的部 分以10 向计划供款 300万至500万的部分以15 供款 对超过500万的部分以16 供款 公司供款按照点 数法向个人账户分配 2 小彭在公司工作了10年 月薪8000元 公司规定每100元薪酬 1年司龄代表1个点 二者累计计算 3 据统计今年公司税前利润为2 100万元 给股东分红最小不少于700万元 公司所有人员总点数为6 600点 请问小彭今年利润分享个人账户能分配到多少公司供款 解 2100 700 1400 150 5 7 5 300 150 10 15 00 500 300 15 30 00 1400 500 16 144 00 7 5 15 30 144 0 8 0 01 10 6 600 2 6795 万元 C3C3 2 2 员工持股计划 员工持股计划 是员工分享企业利益成本最小的管理方法 员工持股计划涉及四个主要环节 员工持股计划涉及四个主要环节 授予日 员工持股计划协议获得股东大会或类似机构批准的日期 可行权日 具有从企业取得权利的日期 有的是一次性可行权 有的是分批可行权 行权日 出售日 授予日 等待期 可行权日 行权日 禁售期 出售日 失效 4 行权有效期 员工持股计划的主要类型 员工持股计划的主要类型 以权益结算 以权益结算 限制性股票 获得的股票在达到条件之前 职工出售股票要受到限制 股票期权 在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买股票的权利 行权时交税 所得差额 规定月份数 适用税率 速算扣除数 规定月份数 以现金结算 以现金结算 模拟股票 与股票挂钩 但用现金支付 同限制性股票 股票增值权 与股票挂钩 但用现金支付 同股票期权 例题例题1111 股票期权计划 股票期权计划 某上市公司2008年实施高管股票期权计划 授予激励对象180万份股票期权 激励对象拥 有在授权日起六年内的可行权日以9 83元的价格购买一股本公司股份的权利 分析 分析 激励对象对已获授的股票期权行权时必须同时满足 未来三个会计年度净利润之和为今年年度净利润的4 7656倍 即三个年度净利润年复合增长率达25 激励对象行权的前一年度 公司扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率不低于10 张先生是高管 2008年12月1日被授予5万份股票期权 于2009年12月1日该公司股票市价15元时行权 实际 购买价低于购买日市场价的差额缴个人所得税 假设未来3年张先生没有参与利润分配 2012 12 1股票市价上涨为 30元 全部卖出 计算张先生行权 售出股票合计的税后净收入多少元 注 本课件中 规定月份数按12个月计 印花税按0 1 交易佣金按0 2 计算 解解 股票期权税后净收入 转让与行权差额 税费 股数 股票差价 个人所得税 印花税 交易佣金 个人所得税 50000 15 9 83 12 25 1375 12月 48125 印花税 50000 30 0 001 1500 交易佣金 50000 30 0 002 3000 股票期权税净收入 50000 30 9 83 48125 1500 3000 955875 例题例题1212 股票增值权计划股票增值权计划 某公司2005年7月1日施行股票增值权计划 得到的股票增值权数目与绩效指标挂钩 于计划生效日起后的两年 考核并确认当期实际授予数目 行使限制期为2年 股票增值权收益在执行价格高于授予价格时 按照下列规则兑现 不超过1元 含 100 超过1元至1 5元 含 的部分 50 超过1 5元至2元 含 的部分 30 超过2元至3元 含 的部分 20 超过3元 15 公司董事会于20072007年6 6月签署授予合同 按5 5元为授权价格 唐先生于20072007年7 7月3131日被授予股票增值权3030万股 于 20092009 年9 9月1 1日行权 行权日市价为8 8元 请计算唐先生本次股票增值权行权获利是多少 解 解 股票增值权税前收入 300 000股 1元 100 0 50元 50 0 50元 30 1 00元 20 480000 个人所得税个人所得税 480000 12 25 1375 12 103500 股票增值权税后收入 480000 103500 376500 唐先生本次股票增值权行权获利为376500元 规定 股权激励收益占授予时薪酬总水平的最高比重 境内上市公司及境外H股公司不超过40 境外红筹股公司不超过50 从员工持股到退休计划 从员工持股到退休计划 两种模式 员工以养老储蓄现金购买公司股份 雇主以股权 股票形式供款或支付养老金 C2C2 3 3 医疗福利计划 医疗福利计划 在国家基本医疗保险的基础上 雇主举办的保障员工健康的福利计划 包括合格计划和非合格计划 主要种类 团体医疗保险 集体保健计划 健康产品灵活账户等 医疗费用分担 医疗费用的特点 支出数额巨大 突发性强 成本逐年上涨 医疗费用分担目标 国家基本医疗保险分担50 80 企业补充医疗保险分担部分剩余资 金 例 补充医疗保险计划费用分担例 补充医疗保险计划费用分担 每人每月缴费28 8元参加单位补充医疗保险 其中22 8元来自个人医疗保险账户 6元由社会统筹基金代缴 5 补充医保报销规则 1 目录内 封顶线以上费用的90 由补充医疗保险报销 补充医保的支付封顶线为15万 元 2 社会统筹报销时个人分摊额可报90 2002年张先生发生的医疗保险目录内费用10万 目录外费用3 5万 总费用13 5万 目录内费用80 可由社会统 筹报销 假设 社会平均工资2 000元 月 当地社会统筹支付限额为2 000 12 4 96 000 元 解 1 社会统筹分担医疗费用80 000元 100 000 80 80 000元 2 补充医疗保险分担医疗费用20 000元 社会统筹报销时个人分摊额可报90 100 000 20 90 18 000元 社保医疗目录内封顶线以上费用的90 应报销 100 000 96 000 90 3600元 但尚未报销额度只有 100 000 18 000 80 000 2 000元 实报销 2 000元 所以 此补充医疗保险计划报销了目录内100 的医疗费用发生额 3 张先生自付医疗费用占总费用的25 9 135 000 80 000 18 000 2000 35 000元 自付比例 35 000 135 000 25 9 C1C1 4 4 教育福利计划 教育福利计划 比较付出的成本与未来机会成本是否可比 某公司设计一款培训计划 如员工成功申请到国际知名大学的学位 公司可为职工提供资金 但员工取得学位后需 在公司继续工作5年以上 假设孙先生成功申请到去美国哈佛大学攻读MBA 为期2年 每年学费和住宿费共18 5万元 年 初缴纳 公司愿意支付该费用 但要求其获得学位后在公司继续工作8年 8年内每年的收入为15万元 为简化计算 假 设每年年底一次性支付 而公司同等资历的员工平均年收入为20 9万元 如果不参与该计划 可以考虑利用银行助学 贷款年利率为5 4 孙先生是否该参与该计划 方法一 净现值法 在测算该项目的净现值前 需要设定一个贴现率 以替代融资利率 即银行助学贷款利率5 4 作为贴现率 净现值为 18 5 g CF0 18 5 g CFj 0 g CFj 5 9 CHS g CFj 8 g Nj 5 4 i f NPV 2 2748万元 0 故孙先生应该参与该计划 该计划能为孙先生节省的贷款利息在当前时点的现值为 2 2748 万 方法二 内部回报率法 18 5 g CF0 18 5 g CFj 0 g CFj 5 9 CHS g CFj 8gNj 8 g Nj f IRR 4 22 5 4 由于该项目的IRR 即融资利率 比银行贷款利率要低 孙先生应该参与该计划 C2C2 5 5 住房福利计划 住房福利计划 在法定的住房公积金制度之外 根据自身的经营情况自愿建立的改善员工住房条件的福利安排 现金补助类 补充住房公积金 现金住房补贴 实物资助类 提供宿舍或公寓 组织职工团购 例题14 微软员工购房贷款计划 为职工提供17万元的无息贷款 期限10年 到期一次还清 若员工龚先生2009年1 月申请了该计划 目前月实发工资为6 000元 年均增长率为4 贴现率3 市场上5年以上一次性还本付 息的贷款利率为7 8 请计算如果将其参加本计划所节省的利息分摊在每年工资中 那么他的第一年实发 工资增加的比例是多少 按年 按期末算 两大公式 r g时 FVend C t 1 r t 1 R g时 6 养老金 3 3 支持合格计划的税收政策支持合格计划的税收政策 免税型养老储蓄EEE EEE 在所得税前为养老金计划供款 基金管理和领取养老金均免税 延税型养老储蓄EETEET ETT ETT 在所得税前为养老金计划供款 基金管理和领取阶段选择性征税 变为延期纳税 EETEET 资金筹集期间免税 鼓励缴费 基金管理期间免税 扩大养老基金存量 待遇支付期间征税 税前列支的部分此时征税 例1 1 A先生家庭年养老金需求为30 000元 如果领取养老金的个税率为19 请计算养老储蓄金额 税前收入 30 000 1 19 37 037 ETTETT 筹集期免 管理期征 支付期征 例2 2 投资收益即期收税和延期收税比较 1 0001 000元税前列支 运行2525年 平均投资收益率8 8 利息税率20 20 则 延期征税后的投资收益为 1 000 11 000 1 0 08 0 08 25 25 1 000 1 0 20 1 000 1 0 20 4678 784678 78 元 即期征税后的投资收益为 1 000 11 000 1 0 08 10 08 1 0 20 0 20 25 25 1 000 1 000 3 715 643 715 64 元 延期征税使个人收益率提高 4 678 78 3 715 64 4 678 78 3 715 64 3 715 64 25 92 3 715 64 25 92 4 4 养老金计划类型养老金计划类型 待遇确定养老金计划 DB 现金余额计划 固定金额法 国民年金 目标替代率法 养老金 退休前工资 目标替代率 工龄工资系数法 养老金 退休前工资 司龄 支付系数 点数法 岗位 司龄折算 例3 3 某公司为每一年企业工龄提供相当于个人退休前5年平均月工资1 的养老金 某员工在本企业作了28 年 平均月工资4 800元 计算养老金额 1 4 800 28 1 344 元 例题4 4点数法 在IBMIBM公司 2929岁以下者年功点数为7 7 4545岁以上为1616 养老金计发公式 月 点数合 有上限 点价值 由董事会确定 乘积 乘积转换养老金 员工C C累积5050点 一个点折合1818美金 计算其月养老金支付额 900900美元 缴费确定养老金计划 DC 目标受益计划 雇主缴费方法 配款法 对个人缴费 薪酬比例 进行配款 奖励法 不考虑个人缴费的供款 养老金支付 一次性 年金 混合方法 混合型养老金计划 兼顾DBDB和DCDC二者特征计划 见基本养老金公式 5 5 养老金计划与金融服务 养老金计划与金融服务 6 6 养老金支付方式 养老金支付方式 7 7 养老基金投资与绩效评价 养老基金投资与绩效评价 投资原则 长期目标 基金安全 投资分散 稳健收益 养老基金种类 国家养老基金 全国社会保障基金 单位养老基金 企业年金基金 个人养老基金 个人账户养老基金 商业养老基金 养老年金基金 7 养老基金特征 专用性 不得挪为它用 公益性 老人的养命钱 安全性 低风险投资 收益性 追求稳健回报 流动性 满足养老金支出及其他支出需求 二 雇主养老金计划 2 12 1 雇主养老金计划雇主养老金计划 包括一次性养老金和养老年金 识别雇主养老金计划 强制性或非强制性计划 合格与非合格计划 个人或共同账户 DB或 DC或混合计划 2 22 2 1 1 美国 美国401401 k k 计划运作流程 计划运作流程 由私营公司自愿发起的合格的养老金计划 个人投资决策 没有产品限制 延迟缴所得税EET 步骤 企业确定计划方案与目标 选择管理方式和管理机构 制定投资 菜单 个人进行资产 配置 业绩监测和信息披露 例题6 401 k 计划供款节税额 Adam 2002年向401 k 账户缴费 11 000 在2003年4月15日申报2002年 所得税时 其应税收入减少了 11 000 否则这 11 000供款要缴纳联邦税41 和州税10 则 减税额 11 000 0 41 0 10 5 610 税后额 11 000 5 610 5 390 美国美国401401 k k 计划的公共价值 计划的公共价值 创立了延期纳税政策 EET 树立了合格计划的标杆 年检 私营公司自愿建立 覆盖雇主和雇员 是美国最普及的公司养老金计划 从DB转向DC的开始 在政府监管之下运营 2 2 英国职业年金计划 英国职业年金计划 即雇主养老金 职业人的养老金 专业监管模式 专业监管模式 信托基金形式 职业养老金计划监管委员会 受托人职责 基金积累标准 最低和特定计划 3 3 澳大利亚超级年金计划 澳大利亚超级年金计划 政策依据 强制雇主为其雇员向经批准的职业养老金计划 按照个人工资9 缴费 个人自愿缴费 特点 强制性 普遍性和战略性 3 7战略目标 70 人口通过超级年金计划储蓄养老金 政府向储蓄不足 社平工资25 的人提供补贴 在不同基金之间转换很方便 税收优惠 60岁之后领取养老金免征所得税 其他递延应税收入所对应的税率显著下调 超限额缴费增加税 率 以保证计划的公平性和中低收入人群的利益 2 32 3 员工养老金权益和雇主缴费责任员工养老金权益和雇主缴费责任 1 1 员工养老金权益 员工养老金权益 员工付出劳务后获取的领取养老金的权利和相应的养老金积累额 已归属权益 未归属应计权益 预期权益 2 2 雇主的缴费责任 雇主的缴费责任 雇主为养老金支付预提准备金 DB 和员工个人账户缴费 DC 的责任 单位财务应把员工养老金权益分摊到每个期间 计算每个期间的计提准备金 确认费用和负债 DB计划的两个衡量指标 最低养老金负债 累计给付义务 已归属和未归属 准备资产价值 资产负债表内反映 基金化比率 准备资产价值 累计给付义务 准备资产充足性衡量指标 基金化比率 100 100 准备资产过剩 100 100 充足 100 不足 2 42 4 雇主缴费及归属雇主缴费及归属 列支渠道 税前成本 税后利润 分配原则 非歧视待遇 公平效率结合 例混给型养老金计划 雇主缴费归属 阶段转移法 阶梯转移法 计算 可领养老金 个人账户 雇主供款 比例 完全转移法 例题例题7 7 员工携带雇主缴费 员工携带雇主缴费 公司规定 个人缴费为当年月平均工资的5 5 公司1 1 1 1配款 年均回报率5 5 双方均在年底供款 B B先 8 生 20052005年1 1月1 1日参加年金计划 当年个人月平均工资5 0005 000元 年均增长5 5 求20102010 1 1 1 1离开公司可携带的年金收入 解 工资增长率和收益率以及年限相同 可以使用简易公式进行计算20092009年底其个人账户余额 FVFV T T C C 1 r 1 r T 1 T 1 5 5 5000 5000 1212 5 5 1 5 1 5 4 4 18 232 5918 232 59 可携带年金收入 个人账户全额 雇主供款 比例 比例 18 232 5918 232 59 18 232 59 18 232 59 比例比例 三三 中国企业年金计划中国企业年金计划 C2 企业年金方案的法定内容 1 参加人员范围 合同试用期满的全职员工 2 资金筹集方式 双方缴费 3 职工企业年金个人账户管理方式 4 基金管理方式 理事会或法人受托人 5 计发办法和支付方式 6 支付企业年金待遇的条件 7 组织管理和监督方式 8 中止缴费的条件 9 双方约定的其他事项 C2 企业年金方案设计的主要问题 员工分组 如何信息披露 计划和管理模式选择 收入测算 雇主动机 C1 特点 自愿建立和参加 基本养老的补充 合格计划 个人账户DC和中人DB 信托管理 基金市场化运营 支付方式可选 C2 缴费原则 企业缴费 本单位上年度职工工资总额的1 12 两方合计缴费 本单位上年度职工工资总额的1 6 C2 方法 配款法 效益工资法 综合系数法 C3 企业年金税收政策 个人缴费部份 由个人税后的工资供款 企业缴费部份 计入个人账户部分 视为一个月工资 不扣除任何费用交个人所得税 企业缴费在工资总额5 以内在企业税前列支 例 某公司员工缴费是个人薪酬总额的4 4 公司配款1 11 1 公司配款进入个人账户部分按照 工资薪金所得征收个人所得税 员工D D先生个人薪酬总额8 0008 000元 企业缴费进入个人账 户部分为 80008000 4 4 1 5 1 5 304304 元 每月进入个人账户的资金总额为 320320 304304 624624 元 C1 中国企业年金计划的责任主体 内部主体 委托人 代理人 管委会责任 管委会作为委托人 外部主体 理事会受托人 法人受托人 集合计划受托人 C3 企业年金基金投资限制 货币市场类产品固定收益类产品权益类产品 产品活期存款 央行票据 短期债券回购 货币基鑫 定存 国债 协议存款 国债 企业债 金融债 可转换债券 债券基金 股票 股票型基金 投资性保险 限制 基金净资产的20 基金净资产的50 其中 国债 基金净资产的20 基金净资产的30 其中 股票 基金净资产的20 C3 企业年金受托人制度安排 委托合同 受托人 功能代理人 两方签订的年金专项功能代理合同 信托合同 委托人 受托人 受益人 前两方签订的为受益人服务的合同 受托人 委托管理养老金计划 承担连带责任 以受益人利益为出发点 如实信息披露 是代人理财的受信 人 坚持受益人利益最大化原则 接受受托人委托的功能代理人 账户管理人 资产托管人 投资管理人 中介机构 费用标准 由计划发起单位承担的管理费 账户管理人费用 每人每月5 5元 中介服务费用和其他 企业年金基金中扣除的有 受托人 年金资产净值的0 2 0 2 9 资产托管人 年金资产净值的0 2 0 2 投资管理人 年金资产净值的1 2 1 2 其中的2020 为风险准备金 C2 风险准备金及运营机制 风险准备金专户管理 余额达基金资产净值1010 时不再提取 债权人申请执行以弥补本期本金投资亏损 直至用尽 按受托人指令执行 投资管理人必须在2 2日内弥补减少额 C3 员工企业年金收入和权益保护 退休方可领取 出境定居可领 死亡后个人账户可继承领取 变动单位时个人账户可转 移 例 公司20042004年1 1月建立企业年金计划 个人缴费为月工资4 4 公司配款1 11 1 暂不扣税 年末供款 张先生工 资情况 20042004年5 0005 000元 月 以后年均增长5 5 至20212021年1 1月初退休可获得公司全部供款 年均收益率为 5 5 计算 退休时张先生的年金收入 5 000 4 2 12 17 1 05 16 178 122 6 元 假设公司供款部分在退休时一次性领取者需缴纳个税1515 计算 张先生税后年金收入 5 000 4 12 17 1 05 16 5 000 4 12 17 1 05 16 1 15 164 763 4 经查表 按净资产1 5 1 5 年均费率 三项总费 计算张先生费后企业年金收入 155 895 94 155 895 94 元 张先生退休时决定 一次性领取或领取月年金 费后收入 假定税收政策 1 1 一次性领取 个人缴费部分不征个 税 公司税前供款部分按照2020 税率征个税 2 2 转存年金按月领取 个人缴费部分不征个税 公司供款部分 5 5年定期年金税率1010 1010年定期年金税率5 5 计算领取金额 费后余额 155 895 94 2 77 947 97155 895 94 2 77 947 97 1 1 77 947 97 1 20 62 358 3777 947 97 1 20 62 358 37 62 358 3762 358 37 77 947 97 140 306 34 77 947 97 140 306 34 2 2 个人部分个人部分 77 947 97 60 1 299 13 77 947 97 60 1 299 13 公司部分公司部分 1 299 13 1 10 1 169 22 1 299 13 1 10 1 169 22 1 299 13 1 299 13 1 169 22 60 148 101 001 169 22 60 148 101 00 3 3 个人部分个人部分 77 947 97 120 649 57 77 947 97 120 649 57 公司部分公司部分 649 57 1 5 617 09 649 57 1 5 617 09 649 57 649 57 617 09 120 151 999 2617 09 120 151 999 2 案例 超难 可适当放弃 某公司于20092009年1 1月建立了企业年金计划 年金方案相关规定如下 1 1 计划采取DCDC和DBDB相结合的模式 以解决中人的待遇衔接问题 2 2 在公司工作满1515年 1010年内退休 含1010年 的为中人 3 3 中人的最低企业年金待遇的计算公式为 1200012000 1 1 通货膨胀率 缴费年限 10 10年 4 4 DCDC的缴费水平 雇主缴费 为当前工资水平 4 4 非中人或退休时待遇高于最低待遇水平的 只领取DCDC积累的部分 5 5 DBDB模式的企业年金基金每年从企业的总缴费中提取一定的比率计入企业账户 并计算受益员工的个人权益 在员工离职 或退休时 DBDB权益归属员工 6 6 各参数假设为 退休前的投资收益率为5 5 退休后的投资收益率为3 3 工资增长率为5 5 通货膨胀率为3 3 7 7 张先生20092009年满5252岁 在公司工作了2020年 20092009年的年薪7200072000元 退休后可从企业领取1515年的企业年金 暂不考虑企业 及个人所得税问题 问题一 工作至退休 DCDC计划的积累额 是否享受中人补偿 如需中人补偿 从当前开始企业每年还需为DBDB计划缴纳多少 问题二 如果五年后 20142014年初 离开公司 退休时可以领取的企业年金待遇水平是多少 均为期末 问题一解答 工作至6060岁从本企业退休 企业对中人承诺的每年最低支付水平 1 2 1 3 8 1 5201万元 6060岁时最低支付的现值 1515 n n 3 3 i i 1 52011 5201 CHSCHS PMTPMT PV 18 1469PV 18 1469 万元 6060岁时DCDC计划的积累额 7 27 2 4 4 1 051 05 7 7 8 8 3 24203 2420 万元 万元 差额为 18 146918 1469 3 2420 3 2420 14 9049 14 9049 万元 每年DBDB计划的缴费金额 8 8 n n 5 5 i i 14 904914 9049 FVFV PMT 1 5609PMT 1 5609 万元 问题二解答 6060岁时DCDC计划的积累额 7 27 2 4 4 1 1 5 5 4 4 5 5 1 1 5 5 3 3 2 02622 0262 万元 20142014年初DBDB计划的积累额 5 5 n n 5 5 i i 0 0 PVPV 1 56091 5609 CHSCHS PMTPMT FV 8 6250FV 8 6250 万元 6060岁时的终值 8 62508 6250 1 1 5 5 3 3 9 98459 9845 万元 DB DCDB DC累计的积累额 2 02622 0262 9 98459 9845 12 010712 0107万元 退休时每年领取的企业年金待遇水平 1515 n n 3 3 i i 12 010712 0107 PVPV 0 0 FVFV PMTPMT 1 00611 0061 万元 10 退休规划 一一 退休规划原理退休规划原理 1 11 1 退休规划的定义 退休规划的定义 实现退休生活财务独立的一系列理财计划和行为 包括养老金 医疗和住房规划等 C2 基本特征 基本特征 基于人力资本 确定养老金需求目标 追求长期收支平衡 保障老年无忧 锁定养老金账户 关注费率 税率和贴现率 C2 退休养老所面对的风险 来自人身方面的风险 长寿 疾病导致费用 职业生涯不确定 家庭养老方式的转变 来自政府和社会方面的风险 政策风险 社会保障不足风险 来自经济方面的风险 经济衰退 通胀 利率税率和汇率风险 投资风险 C3 退休规划的影响因素 个人因素 退休时点 预期余寿 健康状况 供养人口 消费期望 风险偏好 宏观因素 经济政策 税收政策 社会保障政策 通货膨胀率 社平工资增长率 贴现率 C2 退休规划种类 根据需求划分 养老金规划 老年保健规划 老年住房规划 老年旅游规划 老年教育规划 客户对象划分 个人退休规划 家庭退休规划 根据内容划分 两项以上单项规划 组合规划 根据时点划分 退休前规划 退休后规划 离世后的遗产处理规划 1 21 2 退休规划理论及应用 退休规划理论及应用 跨时平滑消费 假设消费者是理性的 可以做到任何年龄点的消费支出接近预期平均消费率 退休规划 可帮助消费者追求生命周期内收入和支出的平衡 实现一生效用最大化 运用终生财务模型 运用终生财务模型 供给 需求 现有资产终值 退休前收入与支出差额的终值 退休后时点总需求 例题1 不考虑收入增长的人力资本估算 李先生目前35岁 65岁退休 年均劳动收入30 000元 退休后预期余寿15年 年贴现率3 求其35岁时的人力资本 请按年 按期末计算 解 g END 30 n 3 i 30 000 CHS PMT 0 FV PV 588 013 24 元 例题2 考虑收入增长的人力资本估算 D先生目前35岁 年薪50 000元 年薪年均增长率为4 65岁退休 年均贴现率3 求其35岁时的人力资本 请按年 按期末计算 例题3 3 测算平滑消费水平 已知李先生人力资本为588 013 24元 贴现率为3 工作30年 退休后预期余寿15年 请根据李先生人力资本计算 其平滑消费水平 养老金需求和养老储蓄能力 暂不考虑通货膨胀和当前物质资本价值 解 测算平滑消费水平 gBEGgBEG 45n45n 3i3i 588 013 24PV588 013 24PV 0FV0FV PMT PMT 23 283 7123 283 71 元 测算退休时点的养老金总需求的现值 g g BEGBEG 15n15n 3i3i 23283 71PMT 0FV23283 71PMT 0FV PV 286 298 23PV 286 298 23 元 测算3030年间年均养老储蓄能力 gENDgEND 30n30n 3i3i 0PV0PV 286 298 23286 298 23 FVFV PMT 6017 78PMT 6017 78 元 二 退休规划制作二 退休规划制作 流程 建立客户关系 咨询类客户和综合理财类客户 管理客户信息 测算人力资本 家庭资产评估 规划前期准备 测算养老需求 锁定规划目标 制定退休规划 咨询工作结束 综合理财签约 执行退休规划 实施供款 资产配置与投资策略 维护退休规划 退休规划方案的评估与调整 C2C2 2 22 2 收集信息的基本要求 目的性 知己知彼 完整性 准确性 选择性 及时性 收集信息的基本方法 访谈法 问卷评分法 规划信息的主要内容 基础信息 财务信息 资产负债 收支储蓄 宏观信息 信息的分析及整理 形成当期生活财务报表 退休生活财务报表 养老金收入支出预测表 退休规划目标界定 从三个维度界定 替代率 养老金低于退休前收入 关注收入 11 持续消费 退休前后消费一致 关注支出 适度贡献 退休收入大于支出 用于资助子女 遗产 关注余额 C3 退休规划目标设定的原则 3个匹配 老年消费水平 人力资本 相匹配 老年支出 养老财产 相匹配 预期余寿 养老财产 相匹配 退休时点选择对目标的影响 宋先生刚过5050岁生日 基本养老保险缴费已1010年 目前养老保险个人账户余额为5 5万元 年均投资收益率3 3 现月薪8 0008 000元 上年与今年持平 以后年均增长5 5 5050岁时地方 社平工资3 0503 050元 月 年均增长4 54 5 他依法可在63 6563 65岁间退休 并希望退休时可以 从国家基本养老保险中获得退休前30 30 左右的收入 请计算他应当选择6363岁还是6565岁退休 年末供款 不考虑过渡性养老金 假设