2016商丘垃圾焚烧发电项目PPP实施方案（初）

商丘市生活垃圾焚烧发电商丘市生活垃圾焚烧发电 PPPPPP 项目项目 实实 施施 方方 案案 南京卓远资产管理有限公司 二 O 一六年二月 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 1 目录目录 一 项目概况 3 一 项目基本情况 3 二 项目背景和意义 3 三 主要经济技术指标 8 四 政府对项目支持 11 二 协调机制与项目实施机构 12 一 建立协调机制 12 二 项目实施机构 14 三 项目运作模式和交易结构 不需要 15 一 运作方式 15 二 交易结构 15 三 项目公司股权结构 16 四 融资安排 17 五 回报机制和分配机制 18 六 投资人资金退出 19 四 项目效益分析 20 一 参数设置 20 二 财务测算过程 21 三 项目财务结果 27 五 风险分配基本框架 29 一 项目风险因素识别与分析 29 二 风险分配基本框架 35 六 合同体系 37 一 法律主体 37 二 PPP 项目合同体系 37 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 2 三 PPP 合同框架 40 七 监管架构 44 一 项目监管总体框架 44 二 项目监管主体和监管对象 45 三 项目全生命周期政府监管内容 47 八 采购方式选择与实施计划 50 一 项目采购方式及其适用性 50 二 本项目特点及采购方式 51 三 社会资本资格条件 52 四 项目实施计划 53 附表 1 项目财务指标测算表 54 附表 2 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目采购阶段计划 57 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 3 1 1 项目概况项目概况 1 1 项目基本情况项目基本情况 1 项目概况项目概况 项目位于在商丘市商宁公路吴楼村南 即在商丘市卫生填埋场 规划范围内 总占地面积 140 亩 项目总规模 2400t d 一次规划 分步实施 一期工程建设规模 1200t d 2 600t d 生活垃圾焚烧线 二期工程规划建设规模 1200t d 项目服务区域为商丘中心城区梁 园区 睢阳区和开发区 2 前期工作进展前期工作进展 项目前期合规性手续办理情况 本项目已于 2014 年 3 月份获得 项目批复 商发改城镇 2014 110 号 工程可行性研究报告已经 编制完成 有关规划 土地 环评 稳评等相关手续正在办理中 项目规划用地之内 垃圾发电厂附件 已由商丘市政府投资建 成垃圾渗滤液处理站 属于垃圾焚烧发电厂配套工程 垃圾储坑中 的渗滤液 卸料大厅冲洗水以及生活 生产废水经收集后送入渗滤 液处理站集中处理 垃圾渗滤液处理站总投资 2600 万元 2 2 项目背景和意义项目背景和意义 1 项目建设背景及意义项目建设背景及意义 1 项目建设背景 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 4 目前 商丘市城市生活垃圾主要采用收集 转运 卫生填埋的 处理方式 即在垃圾无害化处理场进行卫生填埋 该垃圾填埋场位 于商宁公路吴楼村南 距市区 5 公里 总占地面积 365 亩 原设计 处理量为 21 9 万吨 年 使用年限为 18 年 总库容为 274 万 m3 但由于建设时 征地面积少了 30 多亩 实际建设库容约为 200 万 m3 多一点 该卫生填埋场于 2005 年开始投入使用 现在剩余库容 约为 100 万 m3 由于城市化进程的推进和经济的快速发展 城市人口规模的扩 大 城区人口快速增长和人民生活水平不断提高 垃圾产生量呈不 断增长之势 且商丘市属于平原地区 土地大多数为基本农田 因 此征地建设新的垃圾卫生填埋场的难度太大 填埋工艺势必带来土 地资源的耗用 地表水 地下水和大气环境的污染 无法实现垃圾 处理的减量化和资源化 与城市经济发展极不协调 改变生活垃圾 处理工艺 建设生活垃圾焚烧项目势在必行 刻不容缓 商丘市政 府规划新建一座现代化的生活垃圾焚烧发电厂 实现生活垃圾处理 的 无害化 减量化 资源化 已十分必要和迫切 具有极大的社 会效益和环境效益 2 项目建设意义 本项目以处理城市生活垃圾为主 兼顾发电为辅 按照 减量 化 资源化 无害化 的原则 在实现清洁生产的前提下对城市生 活垃圾进行焚烧处理 虽然焚烧技术的投资成本和运行成本相对较 高 但焚烧技术已成为垃圾无害化 减量化和资源化的最有效的技 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 5 术手段 无害化彻底 高温焚烧可使垃圾中有害成份得到完全分解 减容效果好 焚烧处理可使城市垃圾的体积减少 80 90 有利于 资源再利用 垃圾焚烧产生的余热可用来发电或供热 综合效率高 焚烧厂占地面积小 可靠近市区 既可以节约土地 又可减少运输 成本 国务院以国发 2011 9 号文批转住房城乡建设部等部门 关 于进一步加强城市生活垃圾处理工作意见的通知 中指出 提高生 活垃圾中有机成份和热能的利用水平 全面提升生活垃圾资源化利 用工作 明确规定 加快生物质能源回收利用工作 提高生活垃 圾焚烧发电和填埋气体发电的能源利用效率 土地资源紧缺 人口 密度高的城市要优先采用焚烧处理技术 本工程采用焚烧法处理 垃圾后 垃圾减量达到 80 左右 且余下残渣性质稳定密实 可用 于道路建设或制砖等 将缓解生活垃圾填埋方式占地面积较大与城 市化建设加快而用地紧张的矛盾 将杜绝原简易填埋场地产生的污 水 废气等二次污染 改善人居环境质量 有利于居民身体健康状 态的改善 同时该工程的建设将提高商丘市 特别是项目服务区域 的垃圾收集处理率 减轻城市垃圾对土壤 大气和城市水体的污染 改善该片区的生态环境和保护黄河起到关键性的作用 综上所述 本项目的建设对商丘市生活垃圾处理布局新的平衡 对实现可持续发展的城建环保工程 意义深远 十分必要 2 采用采用 PPP 模式必要性和可行性模式必要性和可行性 1 采用 PPP 模式的必要性 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 6 本项目采用 PPP 模式 一方面缓解政府财政资金压力 解决项 目前期投资资金问题 另一方面通过引入社会资本发挥市场机制功 能 提高项目运作和管理效率 国家政策大力支持采用 PPP 模式实施公共服务类项目 国务院 发改委 财政部等相关职能部委关于推进政府与社会资本合作 PPP 模式有关问题的通知等文件 指明了推广运用政府和社会资 本合作模式的必要性 是促进经济转型升级 支持新型城镇化建设 的必然要求 是加快转变政府职能 提升国家治理能力的一次体制 机制变革 也是深化财税体制改革 构建现代财政制度的重要内容 缓解政府财政压力 本项目工程建设总投资 55000 万元 还要 配套修建上网接入系统 进场道路等设施 因此仅靠传统的政府举 债投资建设的模式 会增加财政支出负担 难以融得需要的资金 因此 引入社会资本可以有效缓解政府财政压力 发挥社会资本优势 社会资本具有专业处理技术 运营管理经 验和投资融资能力 通过 PPP 合作方式 社会资本能够为项目带来 先进的处理技术 提高垃圾处理的飞灰 烟气 炉渣 渗滤液等各 项排放指标 社会资本能够提高本项目的运营效率并降低运营成本 从而降低地方政府的财政负担 社会资本具有丰富的融资渠道 能 够为本项目的建设提供更多的资金来源 基于以上分析 本项目采用 PPP 模式是必要的 2 采用 PPP 模式的可行性 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 7 财经 76 号文 关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题 的通知 明确适宜采用政府和社会资本合作模式的项目 具有价格 调整机制相对灵活 市场化程度相对较高 投资规模相对较大 需 求长期稳定等特点 项目价格调整机制灵活 垃圾处理厂项目价格调整机制一般采 用价格调整系数进行调整 以反映成本变动等因素对基准垃圾处理 价格的影响 价格调整需要考虑通货膨胀 原材料成本变动 工资 变动等因素 价格调整机制比较灵活 项目市场化程度较高 我国垃圾处理项目自本世纪初推行 BOT 模式以来 经过十余年的市场化运作 引入了先进的垃圾焚烧处理 技术 积累了丰富的项目运作经验及一系列关于项目运作的市场规 则 培育了一批具有市场竞争力且遵守市场规则的社会投资人 投资规模相对较大 垃圾焚烧项目属于资金和技术密集型项目 日处理垃圾量 1000 吨的规模 总投资在 4 5 5 亿元之间 本项目一 期工程日处理生活垃圾规模 1200 吨 二期工程日处理垃圾规模 1200 吨 项目前期投资规模较大 具有自然垄断性质 项目具有稳定的现金流 垃圾处理厂项目建成后 项目收益主 要来自垃圾处理服务费收入和上网电费收入 项目收入主要取决于 垃圾处理量 垃圾燃烧热值 商丘市目前垃圾填埋场日处理生活垃 圾 830 吨 预计 7 年后达到设计值 项目运营风险较小 有长期稳 定的现金流收入 本项目属于调价机制灵活 投资规模较大 需求长期稳定 市 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 8 场化程度较高的市政基础设施工程 适宜采用政府和社会资本合作 模式 PPP 实施本项目 3 3 主要经济技术指标主要经济技术指标 1 项目建设内容项目建设内容 1 项目平面布置方案 根据道路布置 工艺流程 整个厂区划分为生产区 办公生活 区 和处理区三部分 以中间的设计道路及绿化带进行分隔 生产区 生产区主要由主厂房 汽机房 变压器室 10Kv 配电 室 中控楼电气室 设备库房 垃圾接收大厅 垃圾坑 焚烧炉车 间 布袋除尘器等 及其周边的辅助设施等构成 厂区布置以主厂 房为核心 辅助设施结合工艺要求 围绕主厂房布置 一 二期工一 二期工 程分别建设独立的生产区 程分别建设独立的生产区 办公生活区 办公生活区主要由综合楼 绿化区 停车场 篮 球场 食堂和宿舍等构成 一 二期工程共用一个办公生活区 一 二期工程共用一个办公生活区 处理区 处理区主要由一 二期工程所需的联合泵房 循环水 池 工业清水池等组成 一 二期工程分别建设独立的处理区一 二期工程分别建设独立的处理区 2 项目工程技术方案 项目工程技术内容包括焚烧处理线 烟气处理装置 飞回处理 系统 余热回收系统 汽轮发电机组 压缩空气系统 垃圾接收及 供料系统 渗滤液收集设施 除盐水制备装置等 垃圾焚烧系统 建设部 国家环境保护总局 科技部联合发文 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 9 建城 2000 120 号 城市生活垃圾处理及污染防治技术政策 规 定 垃圾焚烧目前宜采用以炉排炉为基础的成熟技术 审慎采用 其它炉型的焚烧炉 禁止使用不能达到控制标准的焚烧炉 本项 目选用 SITY2000 逆推式机械炉排炉与蒸汽参数为 4MPa 400 的余 热锅炉结合在一起组成垃圾焚烧炉 基于本项目一期工程日处理垃 圾量 1200t 配置 2 条单线处理能力为 600t d 焚烧炉更加稳定 合 理 烟气净化系统 烟气净化系统包括喷雾反应系统 布袋除尘器 系统 石灰浆制备系统 活性炭喷射系统 烟气排放系统 烟气在 线监测系统和飞灰输送系统 烟气处理工艺采用成熟可靠 效率高 经济性好的 喷雾塔 石灰浆液 活性炭喷射 布袋除尘器 处理方 法 汽轮发电系统 为了使垃圾焚烧发电厂在获得良好社会效益的 同时取得一定的经济效益 本工程利用垃圾焚烧锅炉产生的过热蒸 汽供汽轮发电机组发电 本工程的余热发电选用 2 台 12MW 凝汽式 汽轮发电机组 额定进汽量约为 48 5t h 按焚烧余热锅炉和汽轮发 电机组年工作 8000h 计 工程年发电量约为年发电量 13350 万千瓦 时 自用电率约为 18 年上网电量 10950 万千瓦时 2 项目建设规模项目建设规模 项目位于在商丘市商宁公路吴楼村南 即在商丘市卫生填埋场 规划范围内 总占地面积 140 亩 总投资 55000 万元 一期配置 2 条 4 600t d 的焚烧线 配置 4 0MPa 400 蒸汽参数的余热锅炉 装 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 10 机容量两台 12MW 发电机组 项目其他主要经济技术指标如下表 表 1 1 项目建设规模和废弃物处置规模 序号序号项目名称项目名称单位单位本项目本项目备注备注 1建设规模 1 1垃圾处理量t d1200 年处理量t a 1 2年最大发电量 108kwh a 1 335 每吨垃圾发电 上网 250 度 其中 年最大上网电量 108kwh a 1 095厂用电率 18 2废弃物处置规模 2 1渗滤液处理规模t d180垃圾处理量 15 2 2炉渣设计规模t d240垃圾处理量 20 2 3飞灰设计处理规模t d60垃圾处理量 5 3 项目产出与绩效考核标准项目产出与绩效考核标准 项目日处理生活垃圾 1200 吨 日 年处理 43 8 万吨 一期拟 配置 2 条 600 吨 日的垃圾焚烧线和 2 台 12MW 汽轮发电机组 年发 电量 13350 万度 年售电量 10950 万度电 项目输出物料包括垃圾焚烧处理后的炉渣 烟气净化处理产生 的飞灰 垃圾渗滤液及生产 生活污水 焚烧炉产生的炉渣可进行 综合利用 不能利用的送入垃圾填埋场进行填埋 烟气净化处理产 生的飞灰在厂区内固化检验合格后与不能综合利用的炉渣送入垃圾 填埋场进行分区填埋 垃圾渗滤液及卸料大厅冲洗水以及生活 生 产废水经收集后送入厂区旁渗滤液处理站集中处理 由于项目输出 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 11 物料对环境影响较大 环保部门和项目实施机构需要严格要求项目 输出物料的排放标准 1 排放炉渣按固体废弃物处理 指标达到 生活垃圾焚烧 污染控制标准 GB18485 2014 后送入垃圾填埋场填埋 2 烟气净化 确保烟气污染物 二噁英 达到欧盟 2000 标 准排放要求 炉膛设计上 确保温度大于 850 高温焚烧 并确保 至少有 2s 停留时间 燃烧控制上严格执行 3T 原则 850 1000 高 温焚烧 二燃室停留时间超过 2 0s 以及较大的湍流程度 3 渗沥液 确保处理出水水质达到 污水排入城镇下水道水 质标准 CJ343 2010 的要求 实现污水达标排放 4 飞灰处理采用 垃圾焚烧飞灰水泥固化技术 卫生填埋技 术 产生的飞灰经处理后达到 生活垃圾填埋场污染控制标准 GB16889 2008 浸出毒性达标后运入填埋场填埋处理 5 臭气排放达到 恶臭污染物排放标准 GB14554 1993 中 的一级标准 6 噪声达到 工业企业厂界环境噪声排放标准 GB12348 2008 中的 II 类标准要求所规定的限值 7 制定并完善的环境管理及控制方案 主要环保指标如 CO 含氧量 SO2 烟尘 NOx HCL 实行在线监测并与环保局联网 以及大屏幕公示 主动接受公众监督 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 12 4 4 政府对项目支持政府对项目支持 1 保证项目用地和项目配套投入保证项目用地和项目配套投入 政府方保证项目土地平整 项目施工道路通畅 保证用水 用 电接至厂区红线 并网发电工程在垃圾发电厂区红线范围内的相关 费用由项目公司承担 在红线范围外费用由政府方承担 其次 市 政府投资 2600 万建设垃圾渗滤液处理站 工程已经竣工 作为本 项目的配套工程 2 负责服务区内垃圾收集和运输负责服务区内垃圾收集和运输 政府方负责服务区内垃圾收集和运输 垃圾运输采用公路汽车 运输 直接送至项目场地的地磅站 垃圾收集和运输的费用由政府 方负 3 保障垃圾最低入厂量保障垃圾最低入厂量 决定项目收益的重要因素之一即为日处理垃圾量 过低的垃圾 处理量会影响焚烧炉的正常运行 难以保障项目公司投资回本和要 求的报酬 为了保障项目公司能够有较稳定的现金流收入 政府方 保障项目在运营前几年的最低垃圾入厂量 在实际入厂垃圾量低于 最低垃圾处理量时 由政府方兜底 4 4 统一收购上网电量统一收购上网电量 政府方按照 国家发展改革委关于完善垃圾焚烧发电价格政策 的通知 发改价格 2012 801 号 的规定 每吨生活垃圾折算上 网电量暂定为 280 千瓦时 执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 13 时 0 65 元 含税 其余上网电量执行当地同类燃煤发电机组上网 电价 2 2 协调机制与项目实施机构协调机制与项目实施机构 1 1 建立协调机制建立协调机制 为加快推进商丘市生活垃圾焚烧发电项目政府和社会资本合作 建议成立领导小组 以保障项目的各项协调和推进工作顺利实施 领导小组主要负责政策制定 规划指导 统一部署全市政府和社会 资本合作模式推广工作 领导小组由商丘市常务副市长王市长任组长 市城管局 市财 政局 市环保局 市物价局 市发展改革改委员会 市国土局 市 规划局 市水利局以及商丘市市相关职能部门等负责人组成 领导 小组负责整个 PPP 项目的统筹和决策 配合咨询机构尽职调研和资 料搜集 建立协调推进机制保障项目积极稳妥推进 表 2 1 商丘市生活垃圾焚烧发电项目协调小组 部门职责 市政府 成立领导小组 小组成员包含涉及到本项目的主要相关部 门 推动项目整体工作 项目重要问题的总体管理 控制和协 调 授权商丘市城市管理局代表政府与投资商开展谈判工作 并签署垃圾焚烧项目特许经营协议 市城市管理局 负责本特许经营项目的垃圾运输和供应 垃圾收运系统的 建立 继续提高城市生活垃圾的收集率 完善城市垃圾收集 中转和运输系统 市财政局 组织财政承受能力和物有所值专家论证会 负责本项目政 府采购和资料备案工作 制定项目跨年度财政预算支出计划 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 14 并根据项目考核情况安排支出 确定特许经营期期间垃圾处理 补贴费支付方式 支付时间等问题 协助项目公司获得国家 省 市级专项补贴或奖励 市环保局 根据相关政策法规和周边环境质量状况 会同各部门确定 污染物 烟气 渗滤液 废水 残渣 飞灰 恶臭和噪声等 的环保标准 项目拟选址地环境敏感程度甄别 是否属于环境 敏感区 协助审批环境影响评价报告 并上报相关主管部门 建设 运营期间污染物排放的监测与监督等 市水利局 落实项目排水条件 市政管网条件 污水排放管道建设标 准和纳管标准 落实工业水供水水源 距离 水价 输送管道 建设 含取水泵房 加压泵房 管线 征地等 和维护费用等 条件 保证工业水的水质 市发展与改革 委员会 负责项目立项 可研审批工作 市建委 控制项目设计质量 初步设计评审 施工图审查是否符合 国家相关标准规范 建设期间协助办理施工许可办理 开工证 明 项目验收等工作 市国土局 按照国家建设用地相关管理办法 出具建设项目用地预审 意见书 市规划局 确定项目拟选厂址 厂内管网布置符合城市总规 规划红 线范围的确定 出具项目选址意见书和项目红线图 市物价局 加强对垃圾焚烧发电上网电价执行和电价附加补贴结算的 监管 做好垃圾处理量 上网电量及电价补贴的统计核查工作 确保上网电价政策执行到位 其他部门 国资 审计 监察 法制办等相关部门各自职责 做好政 府和社会资本合作模式相关工作 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 15 2 2 项目实施机构项目实施机构 商丘市市政府授权商丘市城市管理局 以下简称 城市管理局 为项目实施机构 城市管理局负责项目准备 采购 监管和移交 等工作 以及协调商丘市生活垃圾焚烧发电工程特许经营项目的立 项 可研 环评 土地等各种项目有关审批手续等相关工作 经过 市政府授权 城市管理局与社会资本 项目公司 签订 PPP 项目 合同 在项目期限内 对项目公司的投资建设 运营和维护以及 其他相关工作进行监督和管理 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 16 3 3 项目运作模式和交易结构项目运作模式和交易结构 1 1 运作方式运作方式 项目运作方式主要包括委托运营 管理合同 建设 运营 移交 建设 拥有 运营 转让 运营 移交和改建 运营 移交等六种 本项目 属于新建项目 合适采用 BOT 运作模式 引入社会资本 发挥市场 机制作用 提高项目运作效率 特许经营期满后 项目资产无偿移 交给商丘市政府 本项目属于垃圾焚烧发电工程 垃圾焚烧系统的使用年限一般 在 25 年之上 根据行业经验 特许经营期一般在 25 30 年之间 结 合本项目自身特点 设定项目合作期限为 30 年 2 2 交易结构交易结构 本项目采用 BOT 运作模式 商丘市政府授权国有平台公司为政 府方出资代表 与中标社会资本按照 3 17 的比例共同出资设立项目 公司 商丘市政府委托商丘市城管局作为项目实施机构 实施机构 授予项目公司 30 年特许经营权 并对项目公司进行监督管理和绩效 考核 项目公司负责项目资产运作 包括项目设计 建设 运营和 管理 项目的收益主要有上网发电收入 垃圾处理服务费 其他收 益 发热和炉渣综合利用 由于适用性不普遍且占比较小 在本方 案中忽略不计 特许经营期满 项目公司无偿将项目资产移交给商 丘市政府或其指定的机构 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 17 商丘市政府 出资代表 授权委托 出资代表 社会资本 环保类企业 项目公司 资本金 35 按一定比例出资 商丘市城管局 授权委托 实施机构 外部融资 65 发行债券 银行贷款 其他融资方式 授授予予30年年 特特许许经经营营权权 按按绩绩效效结结果果支支付付垃垃 圾圾处处理理服服务务费费 垃圾焚烧项目 项目建设 运营 期期满满 移移交交 15 85 垃圾处理 发电 炉渣资源利 用 资资产产和和资资源源的的运运作作 商丘市财政局局 根据项目绩效监管 结果进行支付 发热 图 3 2 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目交易结构 3 3 项目公司股权结构项目公司股权结构 根据财政部 2014 年 12 月 30 日印发的 PPP 项目合同指南 试 行 财金 2014 156 号 明确指出 政府在项目公司中的 持股比例应当低于 50 且不具有实际控制力及管理权 考虑到 本项目投资额较大 为尽量减小政府的初期投入 充分引入社会资 本参与 初步设置政府方与社会资本方在项目公司的股权比例为 3 17 社会资本方在项目公司中占控股地位 政府方以现金出资 2888 万元 占比 15 社会资本以现金出资 16363 万元 占比 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 18 85 4 4 融资安排融资安排 在融资模式上 以降低项目建设资金成本为主 扩宽融资渠道 和丰富融资工具 在风险可控的条件下 设置最优项目融资结构 有效发挥金融杠杆效应 国发 51 号文对环保发电行业的资本金要求 不得低于 20 外资投资所规定的项目资本金不得低于三分之一 基于这两个限制性条件 项目的资本金拟设定为 35 即可以充分 发挥外部融资的杠杆效应 也有利于吸引有资金 技术优势的外资 企业进入 项目总投资 5 5 亿元 项目资本金占总投资 35 即 19250 万 元 其余的资金 35750 万元 由项目公司通过外部融资解决 本 项目属于准经营性项目 有长期稳定的现金流 可通过经营权或依 经营权而享有的收益权向提供融资的贷款人按程序依法提供质押担 保 所融资金应全部用于本项目投资 建设和运营 维护 项目公 司不能顺利完成项目融资的 由社会资本通过股东贷款 补充担保 等方式解决 以确保项目公司的融资足额及时到位 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 19 总投资 55000万元 项目资本金 19250 35 政府出资代表 2888 15 社会资本 16363 85 外部融资 35750 65 银行贷款 发行项目债 国开行贷款 其他融资方式 经营权 收益权质 押 担担保保和和增增信信 社会资本 担担保保和和增增信信 图 3 2 商丘市生活垃圾焚烧发电项目融资结构 5 5 回报机制和分配机制回报机制和分配机制 1 项目收益回报机制项目收益回报机制 本项目年上网电量为 10950 万度 仅靠上网电费难以覆盖项目 投资成本和投资人要求的收益 介于项目准经营性性质 适合采用 可行性缺口补助 回报机制 项目收益来自两个方面 一是垃圾处理服务费 与项目自有资 金内部收益率 垃圾焚烧热值 建设投资规模密切相关 二是上网 发电收入 由政府部门按照统一价格收购 除了以上三项收入外 还可以将生产过程中产生的炉渣委托专门厂家进行综合利用获得炉 渣综合利用收入 或是通过热电联产技术利用蒸汽供热获得部分供 热收入 由于此部分收入的可适用性具有局部性 在此忽略 表 3 1 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目收益回报 项目收益 来源 价格数量备注调价机制 垃圾处理 服务费 正常在 60 70 元 之间 43 8 万吨 年 由于行业的成熟 技术 创新和管理加强 价格 趋于下降 通过膨胀指数 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 20 上网电费 0 65 元 度 10950 10 4KWH a 关于完善垃圾焚烧发 电价格政策的通知 发 改价格 2012 801 号 国家政策指导 定价 2 收益分配机制收益分配机制 项目公司分配当年税后利润时 应当提取利润的 10 作为公司 法定公积金 项目收益分配以项目未分配利润为基础 政府和社会 资本按照股比进行分配 或者按照协议规定退出 6 6 投资人资金退出投资人资金退出 合作期结束 项目公司无偿将项目资产移交给商丘市政府或商 丘市政府指定的机构 合作期结束前 投资人根据项目公司运营情 况 自由分配沉淀资金 逐步退出 政府方和社会资本按照股比同 步退出 或者按照协议规定退出 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 21 4 4 项目效益分析项目效益分析 1 1 参数参数设置设置 本次测算选用现金流量法进行财务分析来确定初始垃圾处理服 务费单价 以自有资金内部报酬率作为项目财务分析的主要评价指 标 1 建设运营期 本项目合作期限为 30 年 其中建设期 2 年 运营期 28 年 2 融资成本 项目融资成本取银行 5 年期贷款基准利率 融资期限为 30 年 4 9 从运营年份第一年开始等额本息偿付贷款 3 折旧摊销 根据 财政部关于印发企业会计准则解释第 2 号的通知 财 会 2008 11 号 的要求 本项目所有固定资产应按无形资产在运 营期限内平均摊销 摊销年限为 28 年 残值为零 4 保底垃圾量 根据项目设计 焚烧炉负荷度在 75 110 之 间 焚烧炉满负荷量为日处理垃圾 1200 吨 负荷量在 900 1320 吨 之间 随着垃圾的增加 垃圾焚烧量增加 焚烧锅炉负荷量也逐渐 增加 目前 商丘市现有卫生填埋场日填埋垃圾量 830 吨 日 预计 项目建成后日填埋垃圾量将增加到 900 吨 日 因此 设定运营期第 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 22 一年焚烧炉负荷度为 75 垃圾处理保底量为 900 吨 此后逐年增 加 5 直至满负荷为止 表 4 1 项目保底垃圾焚烧量 年度 3 45 6 79 25 负荷度 75 80 85 90 95 100 政府保底垃圾量 吨 9009601020108011401200 4 税费 根据 资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录 财税 2015 78 号 垃圾处理劳务费按照 70 比率即征即退 生活垃圾 处理过程中产生的售电收入 100 即征即退增值税 增值税税率按 17 计征 城建税按 7 计征 教育费附加按 3 计征 地方教育附 加按 2 计征 所得税税率按 25 计征 项目享受所得税 三免三减 半 优惠政策 2 2 财务测算过程财务测算过程 1 项目初期投资项目初期投资 1 项目投资估算 项目投资估算 55000 万元 包括一期 二期工程土建投资 和 一期项目设备 包括设备安装 投资 其中工程费用 46839 万元 设备 安装费占到总投资的 54 工程建设其他费 3293 万元 预备费 2507 万元 建设期利息 2101 万元 铺底流动资金 260 万元 表 4 2 项目投资估算及构成 单位 万元 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 23 序号项目名称投资估算占比备注 一工程费用 4683985 16 1 设备及安装工程 2983854 25 1 1 垃圾接收 储存与 输送系统 6411 17 一期 设备 安装费 1 2 垃圾焚烧系统 54509 91 一期 设备 安装费 1 3 余热利用系统 842615 32 一期 设备 安装费 1 4 烟气净化系统 32525 91 一期 设备 安装费 1 5 灰渣处理系统 12202 22 一期 设备 安装费 1 6 自动控制系统 25694 67 一期 设备 安装费 1 7 电气系统 51729 40 一期 设备 安装费 1 8 其他公辅设施 29105 29 1 8 1 除盐水制备装置 3600 65 一期 设备 1 8 2 实验室设备 720 13 一期 设备 1 8 3 压缩空气系统 2100 38 一期 设备 安装费 1 8 4 水处理系统 9001 64 一期 设备 安装费 1 8 5 维修设备 780 14 一期 设备 安装费 1 8 6 厂用办公设备 420 08 一期 设备 1 8 7 燃油泵房 440 08 一期 设备 安装费 1 8 8 通风空调 1560 28 一期 设备 安装费 1 8 9 主厂房给排水 1380 25 一期 设备 安装费 1 8 1 0 厂区综合管网 9101 65 一 二期 建设 安装费 1 9 生产工器具购置费 1980 36 一期 设备 2 建 构筑物工程 1453726 43 2 1 主厂房 862915 69 一 二期 建筑类费用 2 2 垃圾储坑 7731 41 一 二期 建筑类费用 2 3 汽轮机房 3310 60 一 二期 建筑类费用 2 4 中央控制大楼 9981 81 一 二期 建筑类费用 2 5 升压站 2190 40 一 二期 建筑类费用 2 6 烟囱 5120 93 一 二期 建筑类费用 2 7 循环水泵房 1250 23 一 二期 建筑类费用 2 8 循环冷却塔 2610 47 一 二期 建筑类费用 2 9 工业水池 2340 43 一 二期 建筑类费用 2 10 地磅房 390 07 一 二期 建筑类费用 2 11 飞灰固化间 5300 96 一 二期 建筑类费用 2 12 在线监测小室及风 机变频室 520 09 一 二期 建筑类费用 2 13 渣砖飞灰固化块堆 场及检修车间 2640 48 一 二期 建筑类费用 2 14 油罐基础及泵房 440 08 一 二期 建筑类费用 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 24 2 15 门岗 2 个 120 02 公共设施 建筑类费用 2 16 高架车道 5481 00 公共设施 建筑类费用 2 17 办公楼 3500 64 公共设施 建筑类费用 2 18 食堂及职工宿舍 6181 12 公共设施 建筑类费用 3 环境及道路工程 24644 48 公共设施 建筑类费用 3 1 场地平整 12002 18 公共设施 建筑类费用 3 2 道路 7631 39 公共设施 建筑类费用 3 3 围墙 1160 21 公共设施 建筑类费用 3 4 截洪沟 1630 30 公共设施 建筑类费用 3 5 绿化 2220 40 公共设施 建筑类费用 二工程其他费用 32935 99 项目前期咨询费 勘察设 计 监理费 环境咨询和 监测费 招标代理费 设 备检测和技术服务费 建 设管理费等 三预备费 25074 56 工程费 工程其他费 5 四建设期利息 21013 82 五流动资金 2600 47 季度流动资金 工程总投资 55000100 00 2 项目建设进度 本项目从项目公司成立 并开始项目前期勘测 设计工作 到 试运行需要 18 个月 项目建设进度安排表如下 表 4 3 项目建设进度安排表 序号施工内容开工完工时间 1 前期准备工作 成立项目公司2016 年 6 月之前 2 项目勘察设计及设备采购等准备 工作 2016 072016 09 3 个月 3 土建工程 2016 102017 07 10 个月 4 设备安装 2017 082017 09 2 个月 5 调试并网 试运营及验收 2017 102017 12 3 个月 6 进入商业运营 2018 01 3 项目建设资金筹措及安排 项目资金来源于两部分 项目资本金 外部融资 按照资金使 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 25 用成本由低至高安排项目建设资金 根据施工进度安排 建设期第 一年计划建设资金 70 第二年年计划建设资金 30 表 4 4 项目建设资金安排表 单位 万元 序号项目合计建设期 70 建设期 30 1 总投资 550003690018100 2 资金筹措 550003690018100 2 1 项目资本金 1925019250 2 2 外部融资 357501765018100 建设投资借款 328611722815633 流动资金融资 797797 建设期利息 20924221670 2 运营费用测算运营费用测算 项目运营成本包括外购原料和动力费 检修费用 人员工资福 利和其他费用等 1 外购原材料 是指在一定时期内垃圾焚烧发电过程中耗费 的主要材料 辅助材料 外购半成品 备品备件 包装材料 物料 消耗等 主要包含 Ca OH 2 纯度 活性炭 氨水 飞灰固化稳定化 用药剂费 含水泥 螯合剂等 锅炉系统药剂费 含磷酸三钠等 等 经测算 项目正常年份外购原材 1212 万元 年 表 4 5 项目外购原材料一览表 序号项目 单价 元 满负荷 用量 总额 万元 费用性质 1 外购原材料 1212 361212 36 1 1 磷酸三钠 38460 90 35 变动费用 1 2 盐酸 30 855242 05 变动费用 1 330 NaOH100014 41 44 变动费用 1 4 螯合剂 14103440 4621 08 变动费用 1 5 阻垢缓蚀剂 564131 69 变动费用 1 6 生石灰 5564800266 67 变动费用 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 26 1 7 活性炭 6838192131 28 变动费用 1 8 飞灰固化水泥 5003756187 80 变动费用 附 以上价格均为不含税价格 2 外购动力费 外购燃料及动力费是指项目公司在生产经营 管理过程中耗用的从外部购进的各种燃料及动力的费用 主要包含 助燃用油 0 柴油 生产用水费 经测算 项目正常年份外购动 力费 379 万元 表 4 6 项目外购动力费一览表 序号项目 单价 元 满负荷用 量 总额 万 元 费用性质 2 外购燃料动力 379 42 2 1 工业水 2 2243 30 变动费用 2 2 生活水 4 46938 43 05 固定费用 2 3 轻柴油 5844216126 23 变动费用 2 4 透平油 润滑油 854786 84 变动费用 附 以上价格均为不含税价格 3 工资福利费 劳动定员依据 城市生活垃圾焚烧处理工程 项目建设标准 建城 2001 213 号 进行设置 劳动定员 70 人 技术型员工占员工总人数的 90 以上 年人均工资及附加按 6 4 万 元估算 年工资总额 448 万元 结合商丘市当地劳动力市场指数变 动情况进行调整 工资福利费按照 3 比例调整 4 修理费用 是指设备资产在使用过程中 维持设备的原有 性能或为改善 提高设备功能所发生的费用 主要包括一般修理费 大修费等 按照按项目固定资产原值 不包括建设期利息 的 1 8 估算 为 948 万元 年 经营期第一年 随着年限的增加 设施设 备的磨损程度增加 修理费用随之增加 在测算中按照 2 的比例逐 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 27 年增加 5 其他费用 根据 方法与参数 第三版 和项目具体情 况 项目其他费用包括环境监测费 飞灰处理费 渗滤液处理费 炉渣处理费 土地缴纳税费 工程保险费 日常管理费等 年其它 费用按 927 万元计入估算 表 4 7 项目运营其他费用构成 单位 万元 其他费用类目参数值取值依据 土地使用税 56 按照 6 元 平方米 年计算 环境检测费 30 行业标准 灰飞处理 88 项目情况 垃圾处理量 5 渗滤液处理费 263 项目情况 垃圾处理量 15 炉渣处理费 350 垃圾处理量 20 工程保险费 80 行业标准 机械设备的 0 5 管理费 60 行业标准 合计 927 附 以上价格均为不含税价格 运营期内 项目运营费用总计万元 年均 4420 万元 年 3 折旧摊销费用折旧摊销费用 折旧摊销费用原始成本为项目总投资扣除铺底流动资金 即 54740 万元 每年折旧摊销费为 1955 万元 年 4 财务费用测算财务费用测算 项目外部融资 35750 万元 其中建设投资融资 33389 万元 建设 期利息融资 2101 万元 流动资金融资 260 整个运营年利息总支出 30711 万元 平均年利息支出费用为 1097 万元 年 5 运营收入测算运营收入测算 本项目收入主要是上网电费和垃圾处理服务费收入 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 28 1 垃圾处理服务费 垃圾处理服务费为政府支付给项目公司 提供垃圾处理服务的劳务费用 与建设投资费用 垃圾热值 自由 资金内部收益率有关 2 上网电费 根据 关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知 发改价格 2012 801 号规定 以生活垃圾为原料的垃圾焚烧发电项 目 均先按其入厂垃圾处理量折算成上网电量进行结算 每吨生活 垃圾折算上网电量暂定为 280 千瓦时 并执行全国统一垃圾发电标 杆电价每千瓦时 0 65 元 含税 项目正常年上网售电 10950 104kWh a 项目投产后 正常年上网售电收入 6083 万元 年 不含税 运营期内 项目运营收入总计万元 年均运营收入 8121 万元 年 垃圾处理服务收入 2190 万元 年 占比 27 上网电费收入 5931 万元 年 占比 73 6 税费和增值税返还收入税费和增值税返还收入 项目运营期间 平均每年缴纳城建税教育费附加税 135 万元 平 均每年缴纳所得税 364 万 平均每年缴纳增值税 1126 万元 根据 资 源综合利用产品和劳务增值税优惠目录 财税 2015 78 号 垃圾处 理劳务费按照 70 比率即征即退 生活垃圾处理过程中产生的售电收 入 100 即征即返增值税 本项目年均返还增值税 1025 万元 3 3 项目财务结果项目财务结果 1 垃圾处理服务价格垃圾处理服务价格 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 29 本次测算选用现金流量法进行财务分析来确定初始垃圾处理服务 费单价 以自有资金内部报酬率作为项目财务分析的主要评价指标 即在满足投资人自有资金 8 左右的内部收益率情况下 政府每年每吨 垃圾需要支付的垃圾处理服务费 垃圾处理服务费与建设投资费用 垃圾热值 自由资金内部收益 率有关 项目建设投资估算 55000 万元 垃圾焚烧低位热值设置为 5500 6000kJ kg 之间 每吨生活垃圾上网售电 250 度 在满足投资人 自有资金 8 左右内部收益率下 政府需要每年支付给项目公司垃圾处 理服务费 60 元 吨 含税 项目日处理城市生活垃圾 12000 吨 日 按照年处理垃圾量 43 8 万吨计算 正常年 1垃圾处理服务费收入为 2246 万元 不含税 2 财务测算结果分析财务测算结果分析 综合上述项目收入及成本支出 计算得到项目经营期内归属于 投资人的自由现金流和各项财务评价指标见下表 具体测算过程 见附表 1 项目财务指标测算表 表 4 8 财务评价指标表 指标单位财务指标 垃圾处理服务费元 吨 60 内部收益率 8 23 平均回收期年 12 1 正常年 焚烧炉运转负荷量为 100 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 30 在对经营收入 成本和参数合理预期下 项目在 30 年内部收益 率为 8 23 能够吸引社会资本参与到本项目中来 5 5 风险分配基本框架风险分配基本框架 1 1 项目风险因素识别与分析项目风险因素识别与分析 1 投资估算风险 投资估算风险是指因投资匡算不准确 或没能完全覆盖项目初 期的投资成本 导致项目实际建设投资成本超预算 项目被搁置或 是需要追加资本金 本项目建设不涉及到前期征拆工程 投资估算 风险较小 项目建设过程中 按照每半年进行一次投资匡算 合理 对资金需要作出安排和规划 如因投资各方或双方因素导致投资估 算增加的 由各投资方或双方增加投资金额 2 资金风险 拟建项目投资规模较大 资金供应不足或者资金来源中断导致 项目施工工期拉长 拟建项目中 社会资本出资 2888 万元 外部融 资 35750 万元 本项目对社会资本的资金实力和融资能力考察较大 社会资本资金不雄厚 或融资能力太弱 会在项目建设过程中面临 资金链中断 融资等风险 为避免资金风险发生 建议在资格审查 中重点考察社会资本的资金实力和融资能力 设置较高的门槛 同 时提高本项目的履约保证金金 规避因投资人不按照合同规定期限 出资或融资 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 31 3 施工技术风险 施工技术风险主要指因施工图未按照最新建设标准 城市生活 垃圾焚烧处理工程项目建设标准 建标 2001 213 号 建设 未参考 城市生活垃圾处理及污染防治技术政策 中技术标准实施 或施工单位未按照施工图操作所产生的风险 本项目涉及到了焚烧 机械传动 尾气处理 渗滤液处理 发电等多个学科 技术指导人 员综合素质要求较高 建议采用公开招标方式采购施工方 设备供 应商和设备安装方 最大程度减少施工技术风险 4 完工风险 对项目公司来说 在工程建设获得批准并进入营建阶段所面临 的最大风险便是工程能否顺利完工 工程能否顺利完工 决定着项 目能否按期投入运营 因此识别这类风险并进行有效管理也显得相 当重要 完工风险包括工程不能完工风险 成本超支风险和完工迟 延风险 1 不能完工风险 由于项目选址不当 施工条件不够满足 使用了复杂的技术工 艺 工程设计不合理 工程施工过程中变更设计方案 项目发起人 和工程总承包商技术能力和经验不足以及其它一些原因 项目到交 付时间无法完工 达不到预期标准甚至根本无法投运 其后果可能 导致发起人和债权人不得不放弃该项目 2 完工迟延风险 由于通货膨胀 建筑和设计等承包商技术不过关 经验不足 商丘市生活垃圾焚烧发电 PPP 项目实施方案 32 建筑材料和设备不能及时取得或者劳动力来源得不到保障 以及其 它一些原因 导致项目不能按照预计的时间完成从而使项目发起人 和债权人遭受完工迟延风险 工程迟延使建设期融资本息以及其它费用增加 同时 由于项 目不能按时投入运营 预期的项目利润也不能按计划取得 延期过 久 劳动力和原材料因通货膨胀其成本也会大大提高 这将会严重 影响项目的经验效益 造成超支 3 成本超支风险 成本超支风险是指项目工程在建设期间的费用超过了预计 迟 延完工 通货膨胀 汇率波动 利率变化以及环境和技术方面产生 的问题都可能造成此风险 由于项目运营费用和还贷资金的来源基 于预计的项目收益 成本超支便给项目带来严重后果 除非超支费 用有资金来源 否则这个项目很可能半途而废或不能按期产生偿还 项目债务的资金流量 5 原材料采购价格波动风险 原材料包括项目在工程建设期使用的建筑材料和运营后需要的 原料 如水 气 电