零基础学现货黄金

24 金贵金属金贵金属 0 佣金 点差优惠佣金 点差优惠 12 美元美元 黄金及贵金属的投资价值黄金及贵金属的投资价值 贵金属包括金 Au 银 Ag 铂 Pt 钯 Pd 铑 Rh 铱 Ir 锇 Os 钌 Ru 8 种元素 贵金属的物理性质一般都比较稳 定 价值含量也很高 金 银在历史上都被用作货 币 是与我们生活和投资最为密切的贵金属 随着 我国经济的高速发展 国内市场对贵金属的消费和 投资的需求不断攀升 对贵金属属性和投资知识的 需求也不断增加 本章希望通过对金 银的重点介 绍 并结合对铂 钯的一些介绍 使读者对金 银 铂 钯等贵金属的基本属性 用途 供需 投资和 市场等情况有一个较为深入的了解 一 一 黄金的基本属性黄金的基本属性 1 黄金简介黄金简介 黄金 英文 gold 化学符号 Au 又名 金 金子 是一种稀有的贵金属 金的密度 很大 为 19 32 克 立方厘米 直径为 46 毫米的金球质量为 1000 克 黄金质地柔软 很容易磨损 也很容易变成极细粉末 黄金具有良好的延压性能 易于锻造和延展 1 克 黄金可以拉成长 3500 米 直径为 0 0043 毫米的金丝 1000 克黄金可以延展 530 平方 米 黄金是热和电的良导体 成色容易被鉴别 黄金的化学稳定性极高 在碱及各种酸中都极稳定 在空气中不被氧化 也不变色 它具 有极佳的抗变色性和抗化学腐蚀能力 黄金能溶解在水中 也能溶解在盐酸与铬酸的混合 液及硫酸与高锰酸的混合液中 还能溶解于氰化物盐类的溶液中 2 黄金作为商品的用途黄金作为商品的用途 黄金的高稳定性 可靠性和其他金属无法替代的良好的物理和化学性质 以及其稀缺性带 来的高价值含量 使其具有特殊而广泛的用途 黄金被越来越广泛地用到传统工业和现代 高新技术产业等领域中 电子技术 通讯技术 宇航技术 化工技术 医疗技术等现代电 子行业越来越多的电子元件都可以使用金作原材料 1 黄金作饰品和用具 黄金作饰品和用具 制作首饰是黄金最早的用途 纯金首饰体积小 价值高 携带方便 具有保值和装饰功能 是理想的礼品和赠品 历来被人们所喜爱 据统计 在发达工业国家制造业的黄金需求结构中 首饰用金占 70 4 在发展中国家 黄金需求结构中占 96 7 2006 年世界黄金消费量达到 3235 1 吨 其中首饰用金达到 2840 3 吨 比 2000 年下降了 2 投资用金则上升了 4 达到 394 9 吨 总体下降 了 2 但这却是在上一年消费总量创世界新高基础上的回落 应该说仍维持了较高的水 平 2 电子工业 电子工业 黄金具有最好的机械加工性能 可拉成直径为几微米的细丝 加之其导电性很好而且抗氧 化和腐蚀 使得金及其合金被广泛用作电接触材料 电阻材料 焊接材料 测温材料和厚 24 金贵金属金贵金属 0 佣金 点差优惠佣金 点差优惠 12 美元美元 膜浆料 1947 年开始用于半导体工业制造晶体管 1968 年英特尔公司推出用黄金电路 连接的集成电路芯片 目前键合金丝 球焊金丝 已成为电子工业必需的材料 黄金合金焊料具有优良的润湿性 焊接强度 耐热性 耐蚀性和工艺性 能保证焊接接头 有良好的强度和热强度 如 Au Ga Au B Au In 合金焊料用于 P 型半导体材料的焊接 黄金或金基合金可作开关接点 触点 点接触材料 由于其优良的抗氧化和耐腐蚀性能 低而稳定的接触电阻 低的噪音电平以及良好的抗有机气氛污染能力 金在滑动接触材料 中更是被广泛应用 Au Ni 系合金中含镍 5 9 l0 及 16 的金合金广泛用作接触 压力小而电压很低的精密接点 Au Ag 系合金普遍用于低阻值电位器绕线电阻 电刷及导 电环材料 黄金极易在金属和陶瓷表面作金涂层 包金玻璃 包金陶瓷 包金石英等被广泛用于电子 设备 半导体器件 微型电路中做导体材料 黄金具有低而稳定的电阻性能 加入其他金属可以制作各种高 中 低电阻材料 其中 Au Ni Cr 作为精密电阻材料性能较好 是用量最大的合金 金导体浆料形成的导电膜可与半导体管芯 集成电路片进行低熔共晶焊 也可与铝丝或硅 铝丝进行超声热压焊 因此 金浆可用于多层布线 单片集成电路的互联 制造更复杂的 集成电路 金浆料作为细线工艺的优良导体是极为合适的 其中金铂导体浆料抗焊料浸蚀 的能力在贵金属厚膜导体浆料中为最佳 特别适用于某些复杂电路中常需更换元件之处 也用于高可靠 高稳定要求的电路中 金钯导体浆料性能稳定可靠 对不含银的焊料其抗 浸蚀性能较好 多用于多层布线中高精度电阻端头和引线端头连接 金银钯导体浆料可制 造高温烧结独石电容器的电极 其性能良好 工艺稳定 3 航空航天工业 航空航天工业 黄金由于耐高温 耐腐蚀等特性 在航空航天领域也被大量应用 例如一种镀金玻璃 在 航空航天中用于防紫外线 现在转而应用于建筑 能起到很好的防太阳辐射和隔热作用 黄金膜有优越的反射可见光性能和抗宇宙射线性能 对红外线的反射能力接近 100 1960 年被发现镀金的反射镜可最大限度地反射红外光 进而发明了激光 1969 年用金箔作防宇宙线膜的阿波罗 11 号宇宙飞船成功登月 1996 年美国发射火星探测器 它携带有高可靠的涂镀黄金抛物面的反射望远镜 由于金对红外线的反射能力高达 98 44 因此在人造卫星 宇宙飞船和航天飞机上 为 防止宇宙射线和红外线的损害 提高其仪表及零部件的精密度和可靠性 对许多仪表和重 要零部件都要进行镀金处理 必要时还要采用纯金制作 例如在飞机发动机外壳上需要镀 一层厚度不超过 0 04 微米的黄金 在飞机座舱顶盖的两层薄板之间夹入一层透明金涂层 用作雷达反射介质减弱飞机对微波的反射 从而逃避雷达的监测 此外 宇航员身穿的太 空服需要在其中镶入一层 2 10000 毫米厚的金膜 免受辐射和太阳热量 美国 阿波罗 号宇宙飞船上的仪表都是采取镀金处理 美国 甲虫 号宇航站的外壳加装了铝镀金塑料隔 热反射屏 使站内温度由 43 降低到 24 在现代高空飞行中 还使用金铂合金制造发 动机上的火花电极塞 近 30 年来 用金和它的合金制作的固体润滑材料满足了航空航天和其他新产品在苛刻条 件下润滑的需要 被广泛应用在人造卫星的太阳能电池帆板机构 红外线摄像自润滑轴承 光学仪器的驱动机构 温度控制机构 星箭分离机构 导弹防卫系统及原子能机械系统等 24 金贵金属金贵金属 0 佣金 点差优惠佣金 点差优惠 12 美元美元 4 医药 医药 黄金在医药上有广泛的应用 我国著名的中成药 同仁堂的 牛黄安宫丸 牛黄清心丸 牛黄降压丸 大活络丹 等均采用金箔入药配方或用金箔包裹 金合金可用于制作假牙 牙套 假牙焊接和包覆瓷牙等方面 各种金盐制剂可治疗肺结核 风湿性关节炎 皮肤病等疾病 用放射性同位素 198Au 可进行肝脏 心脏病的检查及癌 症的治疗 此外 金线可用于固定碎骨 金箔能处理神经受损的烧伤和治疗皮肤溃疡等 5 食用 食用 近几年 日本 东南亚一带食用金箔盛行 金箔大餐 金箔酒 金箔水 金箔糖果 金箔 糕点相继问世 在食用酒中加上少量的金箔 具有解毒 养颜等保健功能 1983 年世界 卫生组织食品添加剂法典委员会正式将黄金列入食品添加剂范畴 编为 A 表第 310 号 中国国家卫生部发布的作为食品新资源使用的物质共分为 9 类 其中第 8 类矿物质与微量 元素明确载有 金箔 目前国内已有多家企业生产 金箔酒 6 建筑装饰 建筑装饰 黄金能用于建筑物的装饰 起到画龙点睛的作用 古今中外有很多建筑采用黄金装饰 如 俄国伊萨基辅大教堂 俄罗斯的克里姆林宫的布拉申斯克教堂 西藏布达拉宫 北京天安 门 人民大会堂 中央电视台 上海东方明珠等 其中我国西藏布达拉宫中的第一座灵塔 殿殿堂三层 塔身全部用金包裹 耗金 3721 3215 千克 此外 在佛像贴金 雕梁画栋 贴金 金字牌匾等方面也有广泛的运用 7 化学工业 化学工业 在化学工业中 表面惰性的纯金弥散分布在载体材料上 对于某些化学反应是活性的 可 用作化工催化剂 如金和钯 3 或 20 的合金可作为催化剂用在制造硝酸和捕收铂的 生产上 金催化剂还具有某些特别的性质 如含金载体催化剂中 金的晶粒达到最佳尺寸 2 5 纳米 在某些反应中 金催化剂会比类似的铂和钯催化剂更具有活性 因此 越 来越多的载金催化剂在环境保护和化学制造过程中均显示出良好的应用前景 在化纤工业中 由于金铂合金具有高强度和高耐蚀性 可用金铂合金代替铂铑合金来制造 人造纤维生产需要的喷丝头 在玻璃纤维漏板生产中 在铂中添加金 可提高铂抗硼硅玻璃的浸润性 在感光化学中 金具有增感作用 金盐加入已用硫增感的乳中 感光度可增加两倍以上 这是由于金在硫金增感中的作用增加了电子在颗粒表面被捕获的可能性 提高了表面显影 的效率 在提高氢气纯度中 中国研制的 Pd 23Ag 3Au 0 3Ni 具有氢渗透性高 强度高 加工性 能好及抗污染能力强的优点 广泛用于热扩散型氢气净化器上 黄金有良好的催化反应活性 低温催化氧化 CO 的性能比铂族金属还好 已广泛用于环保 事业 在化学工业中 金还用于输送具有腐蚀性物料的钢管覆层上 用于盛装具有腐蚀性物料的 化工容器覆层上 8 玻璃镀金及其他制造业 玻璃镀金及其他制造业 近年来 玻璃镀金技术日臻成熟 在玻璃上镀一层厚度仅为 0 13 微米左右的金膜 能够 有效地反射红外线 同时它也是一种绝热介质 丝毫不影响玻璃的透明度 因此 用镀金 玻璃作建筑物的窗户玻璃时 即使在炎热的盛夏也能使室内凉爽如春 冬季还能够有效地 保持室内温度 如果将其金膜通电 玻璃会长期保持清洁透明 防止玻璃上结冰 结霜或 24 金贵金属金贵金属 0 佣金 点差优惠佣金 点差优惠 12 美元美元 蒙上水蒸气 镀金玻璃可制作消防队员和炼钢工人的护目镜 能有效地保护眼睛 内壁镀 有黄金的反射镜片装在冶金工业炉上 可以在高温下看到熔体的流动情况 镀金玻璃也广 泛用于飞机 船舶 军舰 战车和高档汽车上 用镀金玻璃制作太阳能聚集器上的热反射 面 能大大地提高热效率 9 科学研究和新材料 科学研究和新材料 随着技术的进步 黄金的应用前景更广阔了 在科学研究方面 金可用于捕获慢中子 用 金的放射性同位素可研究金属和合金中的扩散过程 也可研究化学和物理吸附的作用 确 定各种化合物的溶解度 利用金的示踪原子还可以无损伤地辨识古玩的真伪 胶体金探针是最新的免疫细胞化学标识技术 已用于就地检测抗原 胶体金探针与显微或 非显微制备技术相结合用于特定蛋白质的定位及检测 可建立定量测定蛋白质的分析方法 胶体金探针生物标识技术还可以用来测定粪便中的血等 纳米尺度的金在一些关键工业流程中可取代有害化学物质来制造药品 清洁剂和食品添加 剂 金 铂纳米粒子掺杂有机改性硅酸盐的新型光学材料正在研究之中 含包覆金 银 铜的半导体微晶玻璃在玻璃光纤开发中也将起到十分重要的作用 3 黄金的供应和需求黄金的供应和需求 由于金矿在自然界中十分稀少 分布不均 品位很低 开采困难 所以黄金产量一直很低 即使在开采冶炼技术十分发达的当代 黄金年产量也只有 2400 2650 吨 目前全球历 经数千年开采出来的黄金存量大约为 12 万吨 良好的性能 稀缺的资源加上高昂的开采 成本 使得黄金十分昂贵 其价值相当于同等体积石油的 100 万倍 同等质量石油的 5 万 倍 而体积只是同等质量石油的 1 20 左右 中国黄金产量从 2001 年的 181 吨增长到 2006 年的 240 08 吨 年均递增 5 6 连年 创历史最高水平 黄金消费也逐年快步增长 2005 年中国黄金消费总量 241 吨 排名世 界第三 1 黄金的存在形式 黄金的存在形式 黄金在自然界中是以游离状态存在的天然产物 不能人工合成 按其来源的不同和提炼后 含量的不同大类上分为生金和熟金等 生金亦称天然金 荒金 原金 是从矿山或河床 冲积层 开采的没有经过熔化提炼的黄 金 生金分为矿金和沙金两种 矿金 也称合质金 产于矿山 金矿 大都是随地下涌 出的热泉通过岩石的缝隙沉淀积成 常与石英夹在岩石的缝隙中 矿金大多与其他金属伴 生 除黄金外还有银 铂 锌等其他金属 故称之为合质金 沙金产于河流底层或低洼地 带 与石沙混杂在一起 是经过淘洗出来的黄金 沙金起源于矿山 由于金矿石露出地面 经过长期风化 矿金颗粒脱离矿脉伴随泥沙顺水而下 在河床等处自然沉积为含金层 从 而形成沙金 沙金的特点是 颗粒大小不一 形状各异 大的形如蚕豆 小的类同细沙 颜色因成色高低而不同 九成以上为赤黄色 八成为淡黄色 七成为青黄色 熟金即人们通常说的黄金 是生金经冶炼 提纯后所得 一般纯度较高 密度较细 常见 的有金条 金块 金锭 可加工成各种不同的饰品 器皿 金币以及工业用的金丝 金片 金板等 因冶炼 提纯设备和工艺不同 而形成成色高低不一的熟金 习惯上根据成色的 高低把熟金分为纯金 赤金 色金 3 种 其中纯度最高的熟金称为纯金 金无足赤 纯 金也不可能含金 100 一般要求成色达到 99 6 以上 赤金和纯金的意思相近 但因 时间和地方的不同 赤金的标准有所不同 国际市场出售的黄金 成色达 99 6 的称为 24 金贵金属金贵金属 0 佣金 点差优惠佣金 点差优惠 12 美元美元 赤金 我国境内的赤金一般在 99 2 99 6 之间 色金 也称 次金 潮金 是 指成色较低的金 色金因其他金属含量不同黄金成分高低悬殊 成色高的达 99 低的 只有 30 按所含其他金属的不同 熟金又可分为清色金 混色金 k 金等 清色金指黄金中只含有 白银成分 不论成色高低统称清色金 清色金较多 常见于金条 金锭 金块及各种器皿 和金饰品中 混色金是指黄金内除含有白银外 还含有铜 锌 铅 铁等其他金属 根据 所含金属种类和数量不同 可分为小混金 大混金 青铜大混金 含铅大混金等 k 金是 指银 铜按一定的比例 按照足金为 24k 的公式配制成的黄金 一般来说 k 金含银比例 越多 色泽越青 含铜比例大 则色泽为紫红 我国的 k 金在解放初期是按每 k4 15 的 标准计算 24k 金即纯度为 99 6 1982 年以后 与国际标准统一 以每 k 标准为 4 1666 即 24k 含金在 99 99 以上 2 世界黄金的主要矿物 世界黄金的主要矿物 自然界中 金除存在于少量碲化金和方金锑矿外 主要以单质的自然金形态存在 在原生 条件下 金矿物常与黄铁矿 毒砂等硫化矿物共生 目前世界上已发现的金矿物和含金矿 物有 98 种 如自然金 银金矿 金银矿 钯金矿 铑金矿 铱金矿 铂金矿 银铜金矿 碲金矿 黑铋金矿 金锇铱矿 锑金铂矿及硒金银矿等 常见的有 20 多种 其中以自然 金和金银互熔系列最为常见 而具有工业价值的只有 10 多种 金矿物的分类尚未统一 按其成分不同可分为自然金 合金 金属互化物 碲化物 硒化物 锑化物 硫化物 氧化物 亚碲酸盐和碲酸盐等 常见矿物如下 自然金 金的合金矿物 自然金 铂质自然金 Au Pt 铜质自然金 Au Cu Ag 汞质自然金 Au Hg 金银矿 Au Ag 铜金矿 Au Cu 钯金矿 Au Pd 铑金矿 Au Rh 金铱矿 Au Ir 金铱锇矿 Au Ir Os 金铋矿 Au Bi 金属互化物矿物 金汞齐 Au Ag 2Hg 珲春矿 Au2Pb 黑铋金矿 Au2Bi 金铜矿 AuCu3 金铜钯矿 Cu Pd 3Au2 等 金的碲化物矿物 碲金矿 AuTe2 碲铅铜金矿 Au3Cu2PbTe 白碲金银矿 Au Ag Te2 亮碲金矿 Au Sb 2Te3 碲金银矿 AuAg3Te 杂碲金银矿 Ag Au Te 针碲金银矿 Ag Au Te4 碲铜金矿 AuCuFe4 叶矿 Pb5Au Te Sb S5 8 碲铅铁铜金矿 Au5 Cu Fe 3 Te Pb 2 等 金的硫化物 锑化物和硒化物矿 硫金银矿 Ag3AuS2 方金锑矿 AuSb2 硒金 银矿 AgAuSe2 等 3 金矿的储量 金矿的储量 金矿床可划分为脉金矿床 沙金矿床和伴生金矿床三大类 在世界总储量中所占的比例约 为 70 15 15 其中脉金矿床按其成因可划分为变质砾岩型 变质热液型 岩浆热液型 火山热液型和热水溶滤型 24 金贵金属金贵金属 0 佣金 点差优惠佣金 点差优惠 12 美元美元 金矿资源在世界各个地区 各个国家的分布很不均衡 世界黄金储量的 80 集中在南非 俄罗斯 美国 加拿大 澳大利亚和乌兹别克斯坦 其中南非的黄金储量占 40 左右 截至 2004 年底 包括目前尚无经济价值的矿床资源在内 世界黄金储量估计约为 42000 吨 其储量分布 情况见表 1 1 表 1 12004 年世界黄金储量和储量基础单位 吨 国家或地区 储量 储量基础 国家或地区 储量 储量基础 南非 6000 36000 俄罗斯 3000 3500 美国 2700 3700 秘鲁 3500 4100 澳大利亚 5000 6000 印度尼西亚 1800 2800 加拿大 1300 3500 其他 17000 26000 中国 1200 4100 世界总计 42000 9000 我国地处欧亚板块 印度板块和太平洋板块的交汇部位 其演化大致经历了 3 个阶段 即三大陆台形成阶段 古亚洲构造域形成阶段 滨太平洋构造域及特提斯构造域的形成和 发展阶段 中国金矿正是在上述大地构造演化过程中 通过构造 岩浆活动等成矿作用形 成的 中国金矿有 7 个主要的成矿期 即古元古代 中新元古代 早古生代 晚古生代 三叠纪 侏罗 白垩纪 新生代成矿期 以侏罗 白垩纪成矿期最为重要 新生代成矿期 次之 且以沙金为主 其余依次为晚古生代 古元古代 中新元古代 三叠纪 早古生代 我国金资源分布广 几乎所有的省份均发现了金 已探明的金矿储量相对集中在东部和中 部地区 储量占全国总储量的 75 以上 主要由岩金 沙金 伴生金组成 且以岩金占 据绝对主导地位 其中岩金集中分布于山东 河南 陕西 河北等省 沙金主要分布在黑 龙江和四川 到目前为止 我国现有探明金矿储量约 4134 吨 其中独立岩矿占 2486 吨 沙金矿占 493 吨 伴生金矿占 1155 吨 4 黄金生产消费 黄金生产消费 黄金具有货币和商品双重职能 20 世纪 90 年代以来 随着金融市场的进一步改革 黄金 的货币功能逐渐减弱 许多国家中央银行对其储备资产进行了调整 减少了黄金持有量 黄金已基本上不作为直接购买和支付手段 但在世界经济领域和现实生活中 它仍是比任 何纸币更具储藏价值的一种储备手段 它对保证国家经济安全 国防安全和规避金融风险 来说是任何物品所无法替代的 而且随着现代工业的发展和人民生活水平的提高 黄金在 航天 航空 电子 医药等高新技术领域和饰品行业同样有着广泛的市场前景 如果将世界上主要黄金消费国和几大黄金市场对比后就不难发现 世界上黄金市场发达的 国家 一般也是黄金消费大国 目前世界上主要黄金生产国分别是南非 美国 澳大利亚 中国 俄罗斯 秘鲁 印尼 加拿大等 见图 1 1 主要黄金消费国则分别是印度 美 国 中国 土耳其 埃及 沙特阿拉伯 阿联酋 印度尼西亚 日本和意大利等 在主要 黄金消费国中 印度对黄金的年消费量要远远高于其他国家 其每年消费的黄金大致占世 界黄金消费总量的 25 左右 2005 年总需量达到 724 吨 其次是美国 2005 年的 消费需求量也高达 282 吨 中国黄金消费量在近几年获得了快速增长 2005 年黄金消费 需求量达到 253 吨 排名提高到世界第三位 24 金贵金属金贵金属 0 佣金 点差优惠佣金 点差优惠 12 美元美元 二 二 黄金的投资属性黄金的投资属性 1 黄金作为投资品的属性黄金作为投资品的属性 黄金和股票 期货 债券 外汇都是世界金融市场的主要投资品种 是构成国际金融市场 的重要投资工具 在动荡的世界政治 经济形势下 黄金交易以其内涵显著的保值避险特 点 正日益为更多的投资者所青睐 成为低利率时代的重要投资工具 从安全性来看 黄金具有稳定的物理属性 是历史最长的金融产品之一 而且是规避通货 膨胀风险的最佳选择 近几十年间 通货膨胀导致的各国货币贬值的情况十分普遍 等通 货膨胀到了一定程度时 人心惶惶 任何政治上的风吹草动都会引起人们纷纷抢购各种宝 物的自保行为 比如南美一些国家发生经济金融危机时 人们获得工资后第一件要做的事 情就是跑到商店里去购买各种宝物和日用品 很大面值的纸币最后连一个鸡蛋都买不起 黄金价格却会跟随着通胀而相应地上涨 因此 进行黄金投资是避免在通胀中被蚕食的最 佳方法 从流动性来看 相对于一般的商品来说 黄金的变现能力要强得多 在长达近 24 小时的 时段 投资者根据黄金价格的波动进行买卖 无论进场或是出场均无时间限制 而且可因 个人的资金调动随时将资金汇入或汇出市场 极具变现性和灵活性 即使是非标准金 如 首饰金 在急需资金时的融资能力也要强于房地产等固定资产 在典当或申请抵押贷款 时 黄金往往是最受欢迎的抵押物 从盈利性来看 新世纪初以来 黄金总体上保持了上涨的态势 持有黄金的长期收益率通 常也会高于同期的银行存款利率 当然 作为一种金融投资品种 黄金在一段时间内可能 表现为熊市 这时投资黄金可能会造成一定的损失 但是在正常情况下 黄金的波动率是 小于股票等金融资产的 把握好长期国际政治经济变迁脉络 投资黄金的长期收益是相当 可观的 比如从 1971 年到现在 虽然经过了 1980 1999 年长达 20 年的熊市 但是到 现在为止 黄金上涨了 20 倍 年收益率在 9 左右 高于这一段时间的平均通货膨胀率 也高于同期道琼斯指数的增长率 因此 从长期来看 黄金的盈利性是不错的 2 黄金和外汇的关系黄金和外汇的关系 由于现代的黄金市场是一个全球全天候的市场 国际游资在不同的市场进行套利保证了全 球各个时段市场黄金价格的连续性 这不可避免地会涉及到不同货币之间的兑换问题 而 国际上的黄金投资者往往也是外汇投资者 黄金与外汇之间有着密切的关系 黄金与美元指数代表的外汇走势 从长期看呈负相关的走势 黄金有实物支持 外汇是信 用货币 黄金对信用货币的比价是上涨的 从短期来看 以某种货币衡量的黄金价格往往 与该种货币的汇率走势相反 国际黄金和外汇市场广泛采用杠杆交易的方式 由于大部分国际投资者并不想持有实物黄 金 而只是通过黄金的差价赚取价差 杠杆交易成倍放大了黄金和外汇投资的风险 对交 易者的资金和仓位管理水平提出了更高的要求 黄金和外汇都是一国储备资产的重要组成部分 一国的储备资产包括外汇 黄金储备头寸 和特别提款权等 其中外汇储备占的比例最大 但是外汇毕竟是建立在信用本位上的金融 资产 存在一定的风险 各国储备管理的经验表明 一定比例的黄金储备是必不可少的 在非常时期起关键作用的往往是黄金储备 黄金和外汇的走势相互影响 相互验证 研究世界主要货币的走势是进行黄金投资必不可 少的功课 主要货币汇率的波动会影响到黄金价格的波动 同样 黄金价格的波动也会影 响到外汇汇率的波动 因此 一个专业的黄金投资者通常也是一个关注外汇的投资者 24 金贵金属金贵金属 0 佣金 点差优惠佣金 点差优惠 12 美元美元 3 黄金与证券 商品资产的关系黄金与证券 商品资产的关系 黄金价格与股票 债券价格之间 在一定时期内存在着此消彼长的关系 在一个资本市场 没有开放的国家 股票 债券市场与黄金价格之间的相关性并不明显 而在资本市场开放 的国家 由于资本天生的趋利性 当国际游资青睐于股票 债券等市场时 在全球资金规 模一定的条件下 黄金等大宗商品市场可能会面临资金撤离的风险 从而导致黄金价格走 低 例如从 20 世纪 80 年代到 20 世纪末 美国股市经历了一轮大牛市 而同期黄金则经 历了 20 年的熊市 从 2001 年到 2005 年 美国股市走弱 而同期黄金价格则大幅上涨 当然 在某些时段这种相关性可能并不明显 甚至有时候会出现正相关的情况 在信用膨 胀的情况下 黄金和股票等资产可能会同时上涨 而信用紧缩时 黄金和股票等资产价格 可能会同时下降 2006 年 5 月到 2006 年 7 月这一段时间内 黄金和美国股市同时出现 跳水就是一个很好的例子 因此 进行黄金投资时应该具体问题具体分析 不能拘泥于书 本的知识和历史的经验 黄金价格与石油价格之间存在着明显的正相关关系 自西方工业革命后 石油一直充当现 代工业社会运行血液的重要战略物资 它在国际政治 经济 金融领域具有举足轻重的作 用 石油美元 的出现足以说明石油在当今世界经济中的重要性 黄金与石油之间存在着 正相关的关系 也就是说黄金价格和石油价格是同向变动的 石油价格的上升预示着黄金 价格也要上升 石油价格下跌预示着黄金价格也要下跌 油价波动将直接影响世界经济尤其是美国经济的发展 因为美国经济总量和原油消费量均 列世界第一 美国经济走势直接影响美国资产质量的变化 从而引起美元升跌及黄金价格 的涨跌 据国际货币基金组织估算 油价每上涨 5 美元 将削减全球经济增长率约 0 3 个 百分点 美国经济增长率则可能下降约 0 4 个百分点 当油价连续飙升时 国际货币基金 组织也随即调低未来经济增长的预期 从某种意义上说 油价已经成为全球经济的 晴雨表 高油价也意味着经济增长不确定性增加和通胀预期逐步升温 继而推升黄金价格 在当今国际金融市场上 黄金价格和石油价格两者的主要计价货币都是美元 20 世纪 70 年代初 二战后搭建的世界货币体系 布雷顿森林体系崩溃之后 黄金价格与石油价格 双双脱离了与美元的固定兑换比例 出现了价格大幅飙升的走势 20 世纪 70 年代初期 1 盎司黄金兑换约 10 桶原油 在布雷顿森林体系解体后 1 盎司 黄金兑换 30 桶以上的石油 随后 在整个 70 年代中期到 80 年代中期 尽管中间黄金与 石油的价格都出现过大幅的上涨 但二者关系仍保持在 10 20 倍之间 80 年代中期以 后 石油价格骤跌 又回到 盎司黄金兑换约 30 桶原油的水平 按 2005 年的石油平均 价格 56 美元 桶和国际黄金价格均价 445 美元 盎司计算 这个比例大约平均维持在 盎司黄金兑换约 8 桶石油的水平 此后 这一数字稍有提高 但从 2007 年上半年石油与 黄金的兑换比例来看 黄金价格依然有上升空间 因此 以石油衡量的黄金价格总体上是 比较稳定的 黄金价格与铜等其他大宗商品的长期走势具有明显的正相关性 对历年来黄金价格的走势 分析表明 黄金是商品长期趋势的先行者 铜的价格受宏观经济影响很大 而黄金价格最 能反映世界对宏观经济走势的看法 所以 黄金的价格趋势很大程度上能够决定大商品的 长期走势 24 金贵金属金贵金属 0 佣金 点差优惠佣金 点差优惠 12 美元美元 例如 黄金自 1996 年 2 月开始下跌 至 2001 年 4 月开始上升 在这波熊市期间 铜的 价格在 1996 年 7 月至 1997 年 5 月 1999 年 2 月至 2000 年 9 月两度中级上涨 最终 被确认是反弹 不能改变铜市的漫漫熊途 时过境迁 2001 年 4 月开始 黄金出现了一 波长期的上涨行情 价格从 255 8 美元 盎司上涨到 730 美元 盎司 2006 年 5 月 11 日 涨幅达到了 180 铜追随黄金 在黄金上涨半年之后 从 2001 年 11 月也开始反弹 再次验证了黄金是商品价格先行者的规律 黄金与其他大宗商品的走势也符合这个规律 1956 年美国商品研究局汇编的 商品研究局 期货价格指数 CommodityResearchBureauFuturesPriceIndex 简称 CRB 指数 是衡量大宗商品价格走势的权威指标 黄金与该指数的走势正相关性非常高 因此 研究 铜等大宗商品的价格走势是从事黄金投资的重要工作之一 4 黄金在个人和机构的资产配置中的作用黄金在个人和机构的资产配置中的作用 许多人认为 投资成功的关键在于选对投资品种 并且把握恰当的买卖时机 但从投资组 合的角度考虑 如何进行资产配置实际上决定了收益状况 所谓的资产配置 就是投资者 根据个人理财需求 将资产在股票 债券 现金 商品等各类投资品种上配置不同的比例 以风险与收益比最优化为原则 追求投资组合的长期稳健收益 最好的投资组合一般具有各资产类别相关性低和长线增值趋势的特点 前者使整个投资组 合的波动性和风险系数降低 后者则为该投资组合带来良好的长期收益 黄金具有抵抗通 货膨胀的特征 往往与许多金融资产的价格呈现负相关的关系 因此 黄金成为个人和机 构资产组合中不可或缺的投资品种 例如 黄金可作为股票资产的有效配置资产 当股票 在投资者的投资组合中占据较大比例时 加入部分黄金资产就能使整个投资组合的风险趋 于平衡 优化风险收益比 体现了黄金在投资组合中优化资产配置的重要意义 中国有悠久的民间藏金的传统 作为投资工具 黄金与其他金融产品存在着负相关特性 相比之下它是极佳的避险工具 是个人和机构进行合理投资组合的重要成分 现今还没有 任何一种商品能取代它的这种特殊功效 四 国际黄金市场介绍 国际黄金市场在长期发展过程中 已形成了具有明显特征的格局 目前在国际黄金市场中 各国交易规模和影响力较大的包括 英国伦敦金银市场协会 LBMA 美国纽约商品交 易所 COMEX NYMEX 日本东京工业品交易所 TOCOM 瑞士苏黎世黄金总库 ZGP 印度孟买多种商品交易所 MCX 中国上海黄金交易所 SGE 土耳其伊 斯坦布尔黄金交易所 IGE 中国香港金银业贸易场 CGSE 新加坡国际金融交易 所 SGX 以及阿联酋迪拜黄金和商品交易所 FGCX 等 世界各地黄金市场在交易方式上主要有交易所场内和场外 OTC 交易两种方式 由于历史 原因 以伦敦 苏黎世 迪拜等地为中心的场外黄金交易非常发达 而纽约 东京 孟买 新加坡等地交易所的场内黄金期货等衍生品交易数量巨大 另外 也有不少交易所场内以 黄金现货交易为主 如上海 伊斯坦布尔 香港等 现货黄金详细介绍以及优势现货黄金详细介绍以及优势 1 1 现现货货黄黄金金介介绍绍 现货黄金 也叫国际现货黄金和伦敦金 是既期交易 指在交易成交后交割或数天 内交割 24 金贵金属金贵金属 0 佣金 点差优惠佣金 点差优惠 12 美元美元 通常也称现货黄金是世界第一大 股票 因为现货黄金每天的交易量巨大 日交易 量约为 3 万亿美元 因此没有任何财团和机构能够人为操控如此巨大的市场 完全靠 市场自发调节 现货黄金市场没有庄家 市场规范 自律性强 法规健全 做市商即国际四大金商 英国汇丰银行 加拿大枫叶银行 美国共和银行 洛希尔 国际投资银行 现货黄金投资 是一种相对收益较高 风险适中 很适合有经济实力 平时工作较 忙的投资者都可参与的金融投资理财项目 2 2 现现货货黄黄金金交交易易细细则则 保证金交易 T 0 形式 24 小时可交易 双向买涨买跌的形式 报价 以国际计价单位美元 盎司为单位 以美元形式结算 人民币兑换美元按 银行汇率 合约单位 1 手 100 盎司 1 盎司 31 1035 克 合约规格 标准单 1 手 100 盎司 合约定金 500 美元 即 500 美元可买 1 手 合约总值 现货黄金价 100 盎司 如现货黄金价现为 1000 美元 盎司 计算 1000 100 10 美元 即 操作以 500 美元定金定购价值 1