电网企业资金风险管理

电网企业资金风险管理电网企业资金风险管理 摘 要 今后五年 广东电网将投资 1 874 亿元进行电网建 设改造 自有资金不足 需要大量融资 面对庞大的现金流 资 金规模及投融资规模 如何识别防范风险 提高资金资源合理调 配水平 成为资金管理面临的重要问题 文章在介绍资金风险概 念 资金风险管理现实意义的基础上 对电网企业所面临的资金 风险进行梳理 归纳出三大风险 即安全风险 短缺风险和效率 风险 重点研究电网企业如何在日常工作中规避 防范资金风险 并提出具体改进措施 以体现经营型 控制型管理理念 关键词 电网企业 资金风险 风险管控 一 资金风险管理理论概述 一 资金风险管理定义 关于资金风险的定义 是指企业在筹集资金过程中由于未来收 益的不确定性而导致的风险 即企业可能无法偿还到期的债务或 者没有足够的现金来支付到期债务的不确定性 使企业预期未来 收益与实际收益出现偏离的风险 可以看出企业资金风险的大小 与企业筹资数额和投资收益率的高低有着密切的关系 资金风险 的实质是企业全部资本中债务资本比率变化带来的风险 当然 企业使用自有资金仍有可能产生资金风险和经营风险 二 资金风险管理现实意义 从电网企业资金类别来看 电网企业的资金分为三类 购售电 资金 工程项目资金 即工程项目建设 更新改造 修理及维护 等环节的资金 以及人工薪酬 日常费用资金 电网企业的经营 过程实际是这三类资金内部之间相互转化与增值的运动过程 电 网企业发生的所有经营业务 莫不与资金流转相关 从电网企业社会背景和经营现状来看 电网企业是国民经济基 础性行业 要保障电力供应 主动承担起社会责任 南方电网赵 建国董事长在 2011 年工作会议上曾明确指出 电网企业作为市 场经营主体和国有资产保值增值责任主体 必须具有较强的价值 创造能力 注重资本的使用效率 强化投资决策管理 优化配置 企业资源 突出风险管控 提高企业整体效益 这是历史和社会 赋予电网企业的责任和使命 目前 电网企业主要是以投资拉动的外延式增长 企业规模上 的长足发展和财务管理上的短板形成了强烈的反差 这与 成为 服务好 管理好 形象好的国际先进电网企业 战略发展目标不 相适应 在 gdp 增长的拉动下 电网投资巨大 规模扩张很快 这其中伴随的资金风险也相对较大 在技术 政策 市场环境 社会供给需求等诸多因素的影响下 使资金更具有不确定性及风 险性 电网企业必须在市场竞争环境日趋激烈和复杂的情况下稳 住脚步 提高企业综合实力 防范企业各类财务风险 尤其是资 金风险 因此 对资金风险的分析识别 管理和控制的对策研究 是十分必要的 而且具有现实意义 二 电网企业资金风险管理存在的问题及资金风险分类 一 管理 短板 风险意识不强 引发资金安全风险 面对多变的外部市场环境和有待提高的内部管理水平 资金安 全风险是客观存在的 但是企业管理人员应提高风险防范意识 加强管理控制 一方面要加强对财务人员职业技能的培养 树立 资金风险管控意识 另一方面要建立健全电网企业财务管理的监 控制度 落实到人 管控结果与人员绩效挂钩 使财务管理人员 能够各尽其责 电网企业还要学习现代管理理念 规范工作标准 和流程 减少由于疏忽管理和责任落实不到位而带来的资金安全 风险 二 企业资产负债结构不合理 引发资金短缺风险 一方面电网企业经营具有一定垄断性 在开拓市场和强化市场 占有率上耗费相对较少 九成以上的收入为售电收入 电费销售 收入回笼及时 现金流充足 由于电力供应关系国计民生和在经 济发展中的特殊地位 电网企业更容易获得政府的政策性倾斜和 保护 从而提高电网企业经营收益 这是电网企业客观存在的优 势 另一方面电网企业固定资产投资金额庞大 资金成本回收期 较长 容易出现负债过重 资金链断裂情况 有时政府出于安稳 规划的考虑 还会行政干预电网企业的经营决策 如 在市政府 调解和社会责任的感召下 广州局在最大用电户珠江钢铁厂拖欠 电费数月 累计欠费金额达数亿元的情况下 仍作出不立即向珠 江钢铁厂停止供电的决定 此外 电网企业报废资产净值率过高 设备更换过于频繁 物 资供货时间滞后影响工程进度 部分淘汰存货积压以及人工成本 逐年上升等问题都可能增加企业潜在或现实资金需求 使电网企 业的资产负债结构处于不合理状态 从而引发资金短缺风险 三 对项目管控介入不足 引发资金效率风险 主要表现为 一是财务部门事前 事后控制不足 不严 部分 项目管理环节资金监控出现真空 如 一些经济性因素 投资回 报率 融资成本等 在可行性研究环节考虑不足 出现 有前期 费必立项 的怪现象 部分项目完工即处于闲置空载状态 实际 与目标相距甚远 二是即使在事中控制时 由于信息传递不透明 不及时 出现工程实际进度与成本归集进度不匹配的情况 财务 部门不了解工程进度的真实状况 不仅难以完成项目结算 竣工 决算工作 更难以查找 堵塞资金开支漏洞 三是基建项目后评 价机制有待进一步完善 现阶段财务部门对电网企业工程项目考 评侧重于反映资金完成情况 而未能对项目资金利用效率进行专 题分析与标准化评价 通过分析实际工作资金管理存在的问题 得出电网企业资金风 险三大类型 安全风险 短缺风险和效率 风险 三 加强电网企业资金风险管理措施建议 一 防范资金安全风险措施 主要是通过针对货币资金业务流程 设置控制点 建立不相容 职务分离制度 授权批准制度 会计系统控制 内部报告控制制 度及内部监督检查等制度 防范资金安全风险 二 防范资金短缺风险措施 资金短缺风险控制是通过判断电网企业是否存在资金短缺风险 的防范预警策略 企业应根据资金余缺与期末现金余额的比较 预测将来资金投放及筹措 防范资金短缺风险的措施主要包括 提高现金预算编制水平和资金支出准确率指标值 加强经营性营 运资本和应收电费的管理 拓展融资渠道 灵活运用融资租赁 债券等各种融资工具 1 提高现金预算编制水平 衡量资金支出准确率指标值 电网企业的现金预算编制是企业会计系统中非常重要的环节 由于企业财务管理的对象是现金流 从企业短期经营来看 企业 能否正常运营 并不完全依赖于盈利能力 而在于是否有足够的 现金可以支配 用准确科学的现金流量预算衡量资金支出准确率 指标值 对企业所需的外部融资额和融资时间作出合理 科学的 预测 是电网企业资金风险有力的预警防范措施 确保管理人员 尽快采取措施控制 2 加强应收电费的回收工作 快速回笼资金 为尽快回收电费资金 电网企业应针对不同用电客户需求 采 取 pos 机 银行划账 预售电等方式拓宽电费收费渠道 并建立 用户信用评价机制 形成用户信用等级评价标准 综合考虑企业 性质 经营方式 用电情况及公共影响等因素 对用户信用度进 行系统评价 对不同信用等级的用户度身制定相应的欠费追缴措 施 在增加收入与增加应收账款收账成本之间取得良好的平衡 一方面对大额应收账款尝试通过银行保理业务将应收账款贴现 支付一定贴现息提前回笼现金 需要注意的是国内银行对贴现企 业都保有追索权 另一方面 企业有一些账款难以收回且金额较 小 客户所在地又比较偏远 企业可以将此类债权打包出售给催 收账款的代理公司 从而将精力集中到更能创造利润的业务上去 3 加强经营性营运资本的管理 企业在生产经营过程中产生的应付账款 应付职工薪酬 应交 税金 预收款项等是 自动生成的资金 企业应该管好用好 其 中 企业应与供应商建立起良好的长期合作关系 积极争取供应 商商业信用 拉长付款期或取得较大额度的现金折扣 加强经营 性营运资本的管理 与银行短期借款相协调 以便及时 足额地 筹集季节性 周期性流动资产增长所需的资金 4 拓展融资渠道 灵活运用各种融资工具 电网企业应充分运用政策倾斜和银行借贷信用较好的优势 在 经济政策允许的条件下 拓展融资渠道 灵活运用各种融资工具 但是要注意审慎投资风险 近年来 融资租赁 股票 债券 期 货 基金 信托计划等各种融资工具为企业筹资扩建 融资壮大 企业实力提供了资金资源 电网企业在运用各种融资工具时 要 进行充分的比较分析 明确企业的长期战略目标和企业当前承受 的负债能力和资本运营能力 灵活选择融资工具 为企业筹集资 金 减少资金短缺给企业造成的风险成本 电网企业要合理分配 和使用筹集资金 保证成本效益符合预期的目标 此外 电网企 业要优化资本结构 长钱长用 短钱短用 避免因资金占用与资 金供应在期限上搭配不当而造成资金短缺风险 要适当控制负债 比率 保持融资能力 以满足生产经营过程中临时性 突发性事 件引起的资金需要 三 防范资金效率风险措施 形成企业资金效率风险的主要原因包括现金流预测不准确 资 金支出不受控 企业内部资金调度不及时 资金资源利用不充分 资金管理能力不强 出现募集资金闲置浪费 资金投入与产出不 匹配的现象等 针对资金效率风险形成原因 本文提出推行 现 金池 集中管理 加强现金流预算管理和资本性项目管理等措施 防范资金效率风险 1 推行 现金池 集中管理方式 电网企业通过推行 现金池 集中管理 可以优化现金管理流 程 各部门可以通过集中的现金管理 使企业资金运营更加透明 公正 负责人员对现金池统一操控 各部门对现金的使用进行审 查 分析 汇总 对可能出现的资金风险及时上报给部门领导 提高现金的精细化管理水平 更有效地对企业现金流进行监管和 控制 电网企业资金的统一调度运作优化了企业内部资金结算流 程 提高了资金周转效率 加强了现金流的预算编制 构成了统 一的资金风险监管体制 2 加强现金流量预算管理 企业应以现金流管理为核心 加强全面预算管理 科学预测资 金收支 结余与不足 统筹安排生产经营和投融资资金供给 提 高资金使用效率 结合实际 广州局资本性资金预算管理情况如下 1 管理优势 第一 快 设立专门岗位 专人监管 第一时间传递 处 理资金支付情况信息 第二 准 建立严格的资金计划准入 标准和请款流程时限 做准月度计划 第三 狠 狠抓资金 支付合规性 以资金计划准确率为主要考核指标 以资金支付进 度率为参考考核指标 资金考核指标与部门 钱袋子 直接挂钩 2 存在问题 第一 资本性资金财务 业务监控工作有待进一步协调融合 广州局财务监控与业务监控的协调机制不够健全 彼此的监控标 准和方式不统一 对于某些工作环节的时间节点没有明确的强制 性规定 出现争议时没有最高权力机构及时进行决策 给工作造 成一定的不便 如何保证工作流程顺畅 高效 海尔公司提出的管理办法值得 借鉴 海尔公司创造性地提出了市场链 sst 机制 如果你提供的 服务好 下道工序应该给你报酬 不好的话 下道工序就有权向 你索赔 如果既不索酬也不索赔 那么第三方面就会跳闸 跳闸 一旦出现 就表明企业内部管理出现了问题 必须立即向源头追 溯解决 这样 员工分担的压力就会转化为不断提高不断创新的 动力 使企业经济效益不断上升 当然 管理存在许多柔性的内 容 并不是可以靠个别人的力量就可以达到预期效果的 它在员 工行为规范的内化过程也是一个排斥与斗争的过程 因此 建议明确资金管理最高权力机构 大力推进资产全生命 周期管理和营配信息一体化的管理工作 提高横向协同能力 确 保流程畅通无阻 同时 将绩效考核真正层层落实 责任到人 让每名员工都直面竞争 从而提高企业资金的使用效率 第二 未充分运用特殊授权审批机制 请款审批不顺畅情况时 有发生 授权分为一般 特殊授权 工作中较多使用的是对例行 日常事务的一般授权 而对特殊事务的授权使用较少 因单位领 导出差 大额资金支付审批工作被中断拖延的情况时有发生 事 实上 在特殊紧急情况下也可以启动特别授权程序 从而保证决 策的灵活性和高效性 特别值得注意的是 对特殊授权应予以完 整记录 待紧急状况消失后 应该将授权及时取消 恢复到一般 授权的原则范围之内 第三 资金收支匹配程度有待进一步加强 以 2010 年广州局收 支情况为例 广州局电费收入高峰期为 7 8 9 月 资金流出的 高峰期为 11 12 月 7 8 9 月资金相对闲置 除 2 月份受春节 假期影响外 其他月份收入高峰期都集中在中旬 支出高峰期则 多为下旬 广州局应进一步提高每月 每旬资金收入 支出匹配 程度 每日滚动预测资金需求 加快请款 减少年底 月底突击 付款 切实提高资金使用效率 3 加大对工程项目的监控力度 跟踪考核项目资金的使用效益 1 加强项目投资前瞻性管理 减少资金浪费 电网企业投资项目应以社会责任和投资效益为基础 对电网构 架 电网分布以及电力市场的可行性研究进行前瞻性分析 避免 重复立项 投资浪费 应与市政部门建立长效合作机制 规范工 程项目开展要求 在社会效益 贡献方面达成共识 保证项目顺 利推进 应与设计公司 招投标中心加强沟通 提高设计精准度 减少不必要开支 力求降低投资成本 2 加强工程项目财务介入力度 提高成本归集与工程进度的 匹配程度 财务部门应密切跟踪 实时了解工程实施进度 结合重要材料 设备 如变压器 gis 架空线材 铜材 塔材等 价格变动趋势 对物资 施工费用进行合理预测 资金统筹 形成完工项目跟踪 反馈机制 保证完一项结一项 结一项增一项 及时完成完工项 目结算 决算 真实准确反映企业经营成果