期货期权词汇术语大全

期货期权词汇术语大全 高价 一特定期货合同在一特定时间范围内的最高价格 饲养收益率 指饲养成本与家畜以美元表示的价值之间的比率 例如猪 玉米饲养率和牛 玉米饲养 率 风险管理 在投资或业务规划过程中识察 分析 减轻或吸纳价格风险 领先指标 为未来几个月的经济状况做指示的市场指标 一些领先指标包括 制造业的平均工作日 失业保险的初期索赔 消费者货物和原材料的委托单 公司百分率 隐藏交易额 订单种类 表明总数量将不会显示在市场中 只有每个增加的数量才会被显示 总数量与 显示量之间的区别数量将被隐藏 限价委托单 通常与价格相等 在这种委托单中 有客户设定价格或者其他情况的限制 与之相对的 市价委托单则是委托单应尽快成交 限价 按照交易所规定的 在一个交易中比前一天的成交价格上升或下跌的最大值 阻力线 在卖出的压力下价格会达到的一个水平而停止上升 金融期货 一种期货合约 其价值根据股指 利率或外币汇率等金融工具确定 金融商品 有两种类型 1 债务工具 协议在还款时支付利息的贷款 2 资产证券 公司的 股份或股权 通知日 根据芝加哥交易所的规定 清算所对照最原始买方交割给卖方进仓的报告 在三日交割过 程中的第二天 通知买卖双方 透明度 了解公开市场的活跃程度和财务信息的渠道数量 逆转市场 期货市场中 同一商品的两个交割月份的关系出现反常 逃逸缺口 一个价格趋势开始后价格的一个缺口 标志着价格运动的中途阶段 追缴保证金 补仓 清算公司发给清算成员或是经纪公司发给客户的要求 要求将剩余的保证金加至要求的最 低标准 远期月 期货或期权的交易月离有效期最远的月份 过户 给清算系统中另一成员的指令 由清算公司 A 执行 然后交给清算公司 B 清算和处理 转手买卖所赚薄利 为很小的利益交易 交易通常是快速地建仓和平仓 通常是在同一天进行 甚至是在几小 时或几分钟之内 贝塔系数 把股票价格的运动联系到指数运动的一种衡量方法 贝塔用来决定用股指期货或期货期权 套利保值所需的合约量 调整后的期货价格 等同的现金价格反映在现在的期货价格上 计算是通过用期货的价格乘以被交割的特定金 融商品的转换系数 例如 债券或票据 衍生工具 一种金融工具 例如期货或期权合约 其价值根据实物商品或其它金融工具确定 英担 100 磅 简写 cwt 自由经纪人 为自己和 或 为其他客户完成委托单的交易所成员 他们的行为为市场提供了流动性 背驰 于近期的价格变化趋势相反的运动方向 股票指数 衡量一组股票 又称股份 的尺度 用于描述市场行情和分析特定股票投资的回报 联邦基金利率 指使用联邦基金付出的利息率 美国短期国债 原始有效期在一年以下的短期美国政府债券 这债倦是以折扣价出售 折扣是到期时获得 的面值与支付的价格的差价 美国中期国债 原始有效期从一年到十年并带有息票的政府债券 缺口 市场交易价格由一天到另一天不是连续变化的的价格区域 结算押金 是一种对他们的客户所开的期货和期权合约收取的保证金 确保结算会员 通常是公司或 企业 的一种经济担保 结算幅度 由交易所规定的收市时的高价和低价或者是开价和还价 最后外汇交易的最后 60 秒买 卖和其它合约的交易 30 秒 结算价 一个由收市价格范围所决定的价格 用来计算在期货市场的账目获利和损失 为了交割而 进行催缴欠款和单据价格 见 收市价格范围 结算交易 买卖双方每一笔交易产生两个清算交易 一个是买主的另一个是卖主的 经纪行 一个为客户处理期货和期权买卖合约订单的公司 组合看跌期权 卖出期货合同和买进看涨期权的组合 叫做组合买入看跌期权 同时 买进期货合同和卖 出一个看涨期权的组合 叫做组合卖出看跌期权 组合看涨期权 由买入一个期货合同和买入一个看跌期权的组合 就叫做组合买入看涨 同时 由卖出一 个期货合同和卖出一个看跌期权的组合 叫做组合卖出看涨 组合期货 由两个有相同的行使价的看跌和看涨期权形成的组合 同时二者都看涨 叫做组合买入期 货 由两个有相同行使价的看跌和看涨期权形成的组合 同时二者都看跌 叫做组合卖出 期货 组合期权 一种一个期货合同和一个期权的组合 其中一个看涨一个看跌 管理期货 是指由专业的资金管理者即商品交易顾问管理客户资金组成的 运用国际期货市场作为投 资媒介的行业 算法 一种预先编程的自动规则集 可用于执行电子交易 第一通知日 清算所通知买方指定月份的期货合同可以交货的第一天 竭尽缺口 接近价格的高峰或低谷时出现价格缺口 预示着行情将要逆转 突破缺口 价格的一个缺口 表示一个价格趋势的结束和一个重要的市场运动的开始 看跌期权与看涨期权 看跌期权与看涨期权为独立的期权合约 并非同一交易 里的交易对方 每一看跌期权买方 都有一个对应的看跌期权卖方 而每一看涨期权买方都有一个对应的看涨期 权卖方 看跌期权 看跌期权持有人有权在到期日当日或之前按特定价格卖 出 做空 期货合约 举例 一 份 8 月份 CME 活牛 124 看跌期权的持有人有权以 1 24 美元 磅的价格卖出 8 月 CME 活牛期货 即使该期货下跌至 1 14 美元 磅 看跌期权持有人仍有按 1 24 美元 磅的价格做空合约的权利 看涨期权 看涨期权持有人 买方 有权在到期日当日或之前按特 定价格买入 做多 期货合约 举例 一份 12 月份玉米 820 看涨期权的持有人 买方 有权在购买期权至 12 月 期权 到期这段期间的任何时候以 820 8 20 美元 蒲式耳 的速记 的价格买入或做多 12 月 玉米期货合约 即使 玉米期货价格上涨大幅超过 8 20 蒲式耳 看涨期权持 有人仍有权 以 8 20 蒲式耳的价格买入玉米期货 目标价格 一个期望的卖出或买入的价格 对于使用买卖期货来避险的是指期货价格加上预期基点 对于卖出期权是指期货价格减去期权金再加上预期的基点 对于买入期权是指期货价格加 上期权金再加上预期基点 电子交易 用于执行交易的计算机化流程和平台 包括落盘 买卖盘发布和交易执行 现金交割 在合约月的一个最后交易日最终的斩仓 在没有实际货物交割的市场中发生 现货月 最近的交易月份 可以是也可以不是当月 通常指现货可以进行交易的月份 现货价 实际的现货商品的目前市场价格 也叫 现货价 现货 现货亦称实物商品 指某人购买或销售 例如 大豆 玉米 黄金 白银 联邦债券等 现价 通常指一个可以立即进行交易的货物的市场价格 熊市 一个价格趋势正在下滑的市场 点形图 一个用 x s 表示价格上涨用 o s 表示价格下降的图表 分析师用作分析买和卖 滞后指标 市场指标显示总体经济发展方向和确认或否认主导指标在市场发展趋势的应用 也叫做协 作指标 清算所 清算成员或公司 清算 是清算行买卖期货合约的过程 通过确保每个合同来承担保护买卖者不受经济损失的责任 流动性 证券市场或商品市场有足够成员允许大量交易发生并且不会引起价格实质性变化的特性 注册代理人 证券经纪公司或期货经纪商雇用或咨询的人 波幅 在一定时期内纪录的高价与低价和高与低的出价和要价 波动 衡量特定时间内的价格波动 沽出价 经常被称为 出价 它是一个出售的意思 指的是在指定的价格下愿意出售期货合约 汇率 一国货币换算为外国货币的价格 止损 订单类型 与停止限价相同 但是没有限定指数 当达到指定价格 就会被执行 像 MBF 一样 标的期货合约 标的物为期权行权时买入或卖出的相应期 货合约 举例来说 1 份 8 月份 CME 活牛 期货合约的 期权为买入或卖出 1 份该等期货合约的权利 而 1 份 9 月份小麦期货合约 的期权授予买入或卖出 1 份 9 月小麦 期货合约的权利 条形图 由制表人用特定时期的价格 交易量 未平仓权益组成的图表来预测市场趋势 日条形图 描绘了交易日的最高价 最低价和交易价 杠杆作用 利用少量资产来控制大量资产 机构交易者 受雇代表实体进行交易的人士或实体 包括金融机构 投资银行 退休基金 对冲基金和 共同基金 未成交单 一直有效直到成交或被取消的委托单 未平仓合约 期货合同中未冲销的期货或期权的总数 期货执行价格 期权买家在交割时买卖指定期货合同的价格 期货合同 就一期货交易签订的标准化的协议 以在将来的一定日期以特定价格购买或出售某商品 详细说明商品 品质 数量 交割日期 交割地以及现金种类 期货交易所 建立了规则和制度的买家和卖家交易期货和期货期权的中心场所 期货业务员 一般称为商品经纪人 他是联系和提供咨询给客户以及在期货商品市场委任商人或介绍经 纪人 这个委托人必须通过三种考试 被 CFTC 许可并且是 NFA 的一个成员 期货 指的是在商品期货交易所中为了将来交割出售和购买金融 商品和商品而订立的合同 期权金 买家和卖家之间统一的买卖期权期货合同的价格 买家支付给卖家 相对于期货合同价值 或其他市价 额外付出的价格 期权费 期权费指期权买方 卖方为期权所带权利支 付 收取的价格 因此 最终的期权费用是由 市场供需 来决定 各种不同因素会影响期权费 包括与期货价格水平相关的行使价水平 距离到期的剩余时间以及市场 波动性 所有这些因素将会有进一步的讨论 期权卖方 期权卖方 即卖出本身未持有的期权的交易者 也称 作期权发行者或授予人 当期权 买方 行使其买入 卖出的期权合约里规定的期货头寸的权利 时 期权卖方在合约上有义务 接受与期权买方建立相反 的期货头寸 期权卖方收取期权费 因此承担持有可能不利于 自己的期货头寸的风险 期权买方 期权买方可选择行使其权利来建立标的期货的头寸 看 涨期权买方可行使权利来买入标 的期货 而看跌期权买 方则可行使权利来卖出标的期货合约 不过在多数情况 当中 期 权买方不会行使期权 而会在到期之前在市场 上进行冲销 若期权还有任何价值 期权 期货合约期权是在特定到期日当日或之前以特定价格买入或卖出特定期货合约的权利 而 非义务 期权有两种类型 看涨期权和看跌期权 两种期权实际上在不持有期货头寸的情 况下利用期货价格变动而获利的机会 最近合约月 期货或期权交易执行的最近的月份 也写做 lead month 最近合约月 交割可能发生的最近的月份 合约月份最接近现在的时间点 最小跳动点 每个合约单位的最小价格波幅 又称为最小变动价位或点值 最小价格波幅 在一特定合同交易中可能最小的价格波动增量 通常被称为 tick 商品价格最小的波动 是由交易所规定的 最大价格波幅 按照交易所的规定 在一场交易中合约价格可以上下波动的最大值 最低价 在一段特定时间一特定期货合同的最低价 时间价值衰减 正如之前所讨论的 期权超出内在价值以外的价值被 称作时间价值 时间价值为期权交 易者在期权价值有 增长可能性的前提下愿意支付的款额 时间价值随着 一天天的过去逐 渐丧失 并且在到期日靠近时加快丧 失率 期权的这个特性被称作时间衰减 而这也是 期权为何有时被任作 递耗资产 的原 因所在 如果时间流逝 而标的期货合约在到期 之前 的价格变化不足 期权的时间价值将随之衰减 期权 交易者可能会发生损失 时间价值 期权的期权金高于其内在价值的部分 通常与距离到期日的时间有关 日交易限制 由交易所制定的在一天交易部分允许上下浮动的最大价格 只存在于特定合约中 整合 指的是期货合约接近到期日时 现货和期货价趋于一致 例如 基差接近零 数量 在交易或定单中 交易的物品单元的数量 有时也叫做 size 收益率曲线 一个图表 以收益水平为竖轴 以到期的债务证券为横轴 当长期利率高于短期利率收益 率曲线为正数 收益率 一种对投资的年收益的计算方法 支撑线 在图表中当有足够的期货合同的购买量足以阻止价格下跌的一个量 接转 去年底的商品储存量 指派交割人 指派交割人指卖方获得分配时有义务接 收反向部位 即与期权买方相反的期货头寸 此头 寸可 能不利于卖方 而卖方为承担该风险收取期权费 请记 住 买方可以行权 卖方则 会被指派 指数 对于整个市场或某部分市场有代表性的数字 通常依靠一组交易物的现价和这组交易物的 重要程度来估算 持有者 购买期权的人 持仓限额 CFTC 货物期货交易委员会 和 或者 进行交易的交易所规定的一个交易者可以持有 的投机期货合同的最大数目 也被称作交易限额 持仓 一种市场承诺 一个期货合同的买家就拥有一个多头盘口 而相反的 一个期货合同的卖 家就拥有空头盘口 报价 每个合约单位的价格 请注意小数点的位置 谷物中 后面的数字为四分之一美分位 例 如 2 0 25 4 0 50 在利率中 为 1 32 的 1 5 个百分点 投机者 预期价格波动 进行买卖期货合同从而获利的人 不是用期货市场进行生产 交易和处理 产品的人 执行或交易价格 在期权时限内 买方的叫价能够买进商品 和买方沽出商品的价格 执行 行权 行权指期权买方执行其权利转换为做多标的 期货 若执行看涨期权 或做空标的期货 若 执行看跌 期权 的过程 执行 完成买卖期货合约的买卖盘 恐慌性抛售 一个非常高的交易量在下降趋势中突然出现 是这一趋势结束的信号 总持仓价市场 交割月份之间的差异反映了利息 保险 仓储的总成本的一个期货市场 当前交割月 期货合约到期和可以交割的月份 开盘时段 做出第一个报盘和递盘以及第一个交易完成时的买卖价波动范围 至少需要一个交易来启 动 开市价 开市后第一笔成交交易的价格 开市 交易市场开始交易 平衡点 收支相抵 一个策略的既不赢钱也不输钱的股票价格 买入期权收支平衡点等于执行价加上期权金 卖出期权的收支平衡等于执行价减去期权金 平均每日交易量 它等于在特定的时期交易量除以同样的特定时期内的工作天数 平价期权 当期货价格等于期权行使价时 该期权就为平价期权 如果 12 月份 CME E 迷你标普 500 指数期货合约以 1300 的价格交易 那么行使价为 1300 的 12 月份 CME E 迷你 标 普 500 指数看涨期权便是处于平价状态 平仓 斩仓 卖出 或购买 相同交割月份的期货合同 以抵消早先的买入 或卖出 交易 或者 实际交割期货合同中提到的现货商品 市场定价 通过期货市场 将来的现货市场价格信息的产生 市场价值 保证金帐户中所有商品的现有价值 市价委托单 以当前能达到的最好价格立即成交 差价 同一种商品的各种股票种类 等级和交割地点的价格差异 履约保证金 期权买方在交易时只须支付期权费全额 但由于卖出 期权所涉及到的风险更为大 因此期 权卖方必须支出 履约保证金 您可以与经纪商 商量就卖出期权相关的履约保证金要求 参见有关卖 出期权所致风险的部分 一旦期权头寸行权成为期货头寸 就和任何其 他期货头寸一样需要支付履约保 证金 履约价格 同被称作行使价 为期权买方可买入或卖出标的期货合约的价格 期权行权会产生按指定 行使价的期货头寸 举例 期权买方通过执行 12 月原油 WTI 9400 看涨期权合约 得 以 94 00 美元的价格建立多头 12 月原油 WTI 期货头寸 如果持有一份 8 月份 CME 活牛 120 看跌期权的交易者执行其期权 其将得以价格 120 000 建立空头 8 月份 CME 活 牛的期货头寸 行使价格区间及范围由交易所设定 并取决于各标的合约不同的价格区间 行使价设定在高于或低于现行期货价格 而在期货价格大幅上涨或下跌时则另加更多行使 价的期权合约 对手方 任何交易中处于相对面的个人或公司 即买方或卖方 对应交易 买卖订单的执行同时完成的交易 对应交易包含一个或多个合同 针对特定数量的合同 当同样的价格被列入买卖订单时 对应交易就产生了 客户保证金 在期货行业中 期货和期权合约的买卖双方都要求经济担保去保证合约义务的实行 定价定单 在一定或更好的价格下 买入或者卖出的定单 委托单 一个要求 通常由交易者开给交易所 在特定情况下购买或者销售特定的交易品种 这些情况或多或少是确定的 如价格 数量 委托单的种类等 套利 同时的买卖相同或相等的金融商品或商品期货以从他们的价格差异中获利 头肩形 在市场价格的顶端和底部一个价格横摆走势形成 来表示一个主要的市场逆转 头寸交易者 在市场里拥有交易盘口的交易者并且可能会长期持有 多头避险 打算未来购买现货 而先买进期貨 以防现货价格上涨买到高价 多头头寸 交易者购买的一个期货合同不冲销先前建立的空头部位 基差 现货或商品的现金价格和相同的期货价格或相关价格的差额 它通常被计算到近期的期货 和可能表现不同的时间期数 产品规格 质量和场所 均衡价格 商品的数量供应等于需求数量的市场价 场外衍生工具 不必遵循标准期货合约条款的期货和期权合约 场外交易 在正式期货交易所之外进行的交易 回购协议 卖家和买家的一个协议 通常用于美国政府的有价证券 其中卖家同意在迟些时候买回证 券 商品期货交易委员会 又称 CFTC 是负责监管美国期货和期权交易的独立政府组织 商品 任何经批准和指定根据交易所规则进行交易或清算的产品 也可指实物商品 名目金额 原生价值 面值 通常是期货或期权合同中特定的以美元表示的金融产品或商品的价值 名义合约价值 一份合约所代表的市场价值是多少 计算方法为合约规模乘以报价 该数字随每次价格跳 动而变化 合约规模 用于界定某种期货合约所代表的标的市场的单位数量 合约月份 可进行交易的到期月份 通常取决于标的市场的季节性和基本面 可用期权 用于说明特定期货合约是否提供某种期权 反弹 在一轮价格下跌之后的一个价格的向上运动 是 reaction 的反面 参考价格 用作参考的工具的价格 如决定开盘价 开始一种运算 或化成一种指数 并且通常是交 割价或前一日的收盘价 原始保证金 根据交易所规定客户为每笔合同交纳的最小的执行债券押金 即日交易 指的是一天内建仓和平仓 就是在收市时没有仓位 卖出对冲 为了将来的现货市场出售而卖出的期货合同 用来避免或降低自己拥有的等价的金融 商品 或现货会贬值的可能性 卖出 卖出定单 一个开价 这种交易类型指的是卖出或看空 买的相对概念 单纯避险者 一个人为了锁定某种货物的价格而进行的风险规避 他会在现货市场中同时进行交易来抵 消这个风险 加工毛利 大豆的成本与豆油和豆粕售出产生的总收入间的差价 到期期间 一个期货合同可以实际商品交割的时期 这段是时期从第一通知日到一商品期货合同的最 后交易日之间 到期日 最后交易日 这指的是期权可行权转换为建立标的期货头寸的最后一 天 过了该时点后 期权将不再 存在 买方不能再行 权 而卖方再也没有任何义务 要注意的是有些期权合约在标的期 货合约最后结算或到 期之前先到期 举例 一份 2012 年 9 月份小麦 900 看涨期权 将在 2012 年 8 月 24 日到期 但是标的期货是 在 9 月 14 日到期 最后交易日为 期权仓位可被冲销的最后一天 到期收益率 投资者如果持有固定收入的证券到最后期限所能得到的回报率 到期交割月 一个被制定或接受的期货合约交割月份 也叫交割月 初始保证金 持有一份合约的头寸需要多少资本 最低保证金由芝商所设立 经纪商可能要求支付更多 的保证金 保证金可能因市况随时变化 冲销头寸 期货期权买方并没有义务一定要行权 事实上有许多交 易者选择在到期前冲销其头寸 想要在到期前锁定利润 或者在下行趋势中限制损失的交易者将会冲销其头寸 买方可以 指示经纪商在到期前卖出期权以作冲销 期权 卖方可以买回期权或 填补 空头头寸来 冲 销头寸 期货期权就和期货本身一样都是在 CME 交易 大厅 在通常情况下一个可 以进行冲销期权头寸的交易 市场 进行交易 也可以在 Globex 电子交易平台 各 式各 类的期权可以通过此平台在整个交易周内进行全天 候的交易 上进行交易 公开喊价 公开交易的方式保证每个交易者有平等买卖的机会 储备需求 联邦储备需要他的成员银行保留的现金和流动资产的最小量 作为需求保证金和时间保证 金的一个百分比 倾销量 一个反常的高成交量交易部分突然在上升趋势中发生 预示着趋势的结束 债券 在现金市场中交易的工具它代表着一种政府或公司的债务 保证金 客户付给经济商或清算所的一定数额的现金或间接形式的抵押金 为了避免经济商或清算 所在未平仓的期货或期权合同中遭受损失 保值避险者 那些打算销售或购买实际商品并利用期货市场来抵消价格风险的人或公司 保值 购买或者出售一个期货合同作为一种临时性的替代品 以替代将来的现货交易 通常情况 下同时在现货市场和期货市场做出相反方向的交易 佣金 是经纪商对交易收取的费用 可能是一笔固定的金额或是百分比 通常指的是中介费 伽玛 衡量期权中随期货价格变化的 delta 值的变化 相当于 delta 值的变化除以期货价格的 变化 价格限额 相对于上一交易日的结算价 交易中最大的升幅或降低 察看变数限价 最大价格波幅 价格变动 表明价格向上向下的变化 价差组合 通过买入和卖出同级的期权而建立的期权盘口 但两个期权是不同的系列 价外期权 对看涨期权而言当期货价格低于行使价或对看跌期权 而言