机械制造业财务报表分析

I 摘 要 财务报表虽然为信息使用者提供了企业财务状况 经营成果方面的资料 但是显然不能提供准确的信息 只有通过财务报表分析 才能使信息使用者 决策者得到确切的企业财务状况和经营成果的信息 进而指导决策 本文以佳 木斯机械制造有限公司为例 进行财务报表分析 并对财务报表分析的局限性和 影响因素提出自己的观点 本文首先简单分析了本文进行研究的背景 意义 选题原因等 然后简单提出了本文的研究思路和方法 在文章的主体部分中 首 先资产负债表的框架进行了阐述 包括公司资产状况及其资产变化分析 公司 负债及其所有权益状况及其变化分析 对公司利润及利润分配表分析 包括 利润分析 收入分析 成本费用分析 最后分别从产品综合获利能力 收益质 量 利润协调性等方面对公司经营成果总体进行评价 对公司现金流量表分析 包括 现金流量结构分析 现金流出结构分析 获取现金能力 财务弹性分析 分别从偿债能力 经营效率 盈利能力 股票投资者获取能力 企业发展能力 等封面分析对公司财务绩效综合评价 为下文的研究奠定基础 详细分析了利 用比率分析法对各种财务报表进行分析 以及把三种基本报表结合起来进行分 析 并利用著名的杜邦财务分析体系对报表进行了分析 关键词 财务报表 财务分析 财务状况 II Abstract The material of aspect that though the user of financial affairs report forms for information has provided the enterprise financial affairs conditions and the management achievements obviously can not provide accurate information Only analyse and can make information user and policy decision person get the information of definite enterprise financial affairs condition and management achievements and then the guidance is made policy by way of the financial affairs report forms This text article etc is made that the limited company is the example with Jiamushi City machinery and carries on financial affairs report forms analysing and puts forward the viewpoint of oneself to limitations and the influence factor of financial affairs report form analyses This text article etc was firstly simply analysed the background that this text article etc was studied meaning and selected topic reason etc then simply puts forward research train of thought and the method of this text article etc In main body second part of essay the frame of the most before all others statement of assets and liabilities is expounded and includes that company capital and property condition and his capital and property change analysis company obligation and his all rights and interests conditions and his change are analysed Third part distributes the table to be analysed to company profit and profit and includes the profit is analysed and is taken in the analysis and the cost cost is analysed finally respectively from appraising to the company manages achievements overall ability income quality and profit coordination etc is made a profit in the product synthesis The four bibliographic categories divides analyzing to the company ready money volume of flow table and includes ready money volume of flow structural analysis ready money ejectioning escape structural analysis and procuring ready money ability and financial affairs elastic analysiss Investment person procures ability and enterprise and develops the front covers such as ability etc and analyses to the company financial affairs synthetical evaluations of twist hempen thread effect the 5th part respectively from the debt paying ability and management efficiency profit ability and share The foundation is established in research for the what follows in the passage paragraph article etc Detailedly III analysing the utilization ratio analyses the law and analyses to the various financial affairs report forms as well as combine analysing three kinds of basic report forms and uses famous Du Bang s financial affairs to analyse the system has been in progress the analysis to the report form keyword the financial affairs report forms The financial affairs analyses The financial affairs condition I 目录 摘 要 I Abstract II 第 1 章 绪论 1 1 1 佳木斯机械有限公司的基本情况 1 1 2 佳木斯机械有限公司的经营状况 3 1 3 佳木斯机械有限公司的财务状况 3 1 4 佳木斯机械有限公司财务报告分析的意义 5 第 2 章 佳木斯机械有限公司的资产负债表分析 6 2 1 公司资产状况及其资产变化分析 6 2 1 1 对货币资金及其质量的分析 6 2 1 2 对短期债权质量分析 7 2 1 3 对存货质量的分析 7 2 1 4 对固定资产质量分析 8 2 1 5 对无形资产质量的分析 8 2 1 6 对企业融资情况的分析 8 2 1 7 对企业内税情况的分析 9 2 2 公司负债及所有权益状况及其变化分析 9 第 3 章 佳木斯机械有限公司利润及利润分配表 11 3 1 1 利润构成分析 12 3 1 2 利润变动分析 12 3 2 收入分析 12 3 2 1 收入构成分析 12 3 2 2 收入变动分析 12 3 3 成本费用分析 13 3 3 1 成本费用构成分析 13 II 3 3 2 成本费用变动分析 13 3 3 3 成本下降对利润影响的分析 13 3 4 经营成果总体评价 15 3 4 1 产品综合获利能力评价 15 3 4 2 收益质量评价 15 3 4 3 利润协调性评价 15 第 4 章 佳木斯机械有限公司现金流量表分析 17 4 1 现金流量结构分析 17 4 1 1 现金流入结构分析 17 4 1 2 现金流出结构分析 18 4 2 现金流动性分析 18 4 2 1 现金流入负债比率 18 4 2 2 全部资产现金回收率 18 4 3 获取现金能力分析 19 4 3 1 销售现金比率 19 4 3 2 每股营业现金净流量 19 4 4 财务弹性分析 19 4 4 1 现金满足投资比率 19 4 4 2 现金股利保障倍数 20 4 4 3 现金营运指数 20 第 5 章 佳木斯机械有限公司财务绩效综合评价 21 5 1 偿债能力分析 21 5 2 经营效率分析 22 5 3 盈利能力分析 23 5 4 股票投资者获利能力分析 23 5 5 企业发展能力分析 24 III 总结 26 参考文献 27 致 谢 29 附录 1 30 1 第 1 章 绪论 1 1 佳木斯机械有限公司的基本情况 佳木斯煤矿机械有限公司 论文中简称佳公司 位于三江平原腹地 是黑 龙江省原国有大型二档企业 为黑龙江煤矿机械有限公司的全属企业 素有 中国掘几摇篮 之称 公司始建于 1957 年 企业为我国煤矿机械化装备水 平的提高和地方经济建设做出过突出的贡献 先后被认定为国家二级企业 国 家一级计扎量单位 省部级质量管理奖企业 煤炭系统忧秀管理奖企业 省级 六好企业 省级文明单位标兵 并获得全国 五一 劳动奖状和国家级科技进 步奖等多中奖励 公司占地面积 31 万平方米 建筑面积 11 2 万平方米 现有在籍职工 1664 人 现有机加 锻造 热处理等 12 个生产加工车间 是一个门类齐全 布局合理 管里精干的现代化机械制造企业 公司设备先进配套 现有设备总数 640 台套 其中有日本产 H630 H500 型磨齿机 BFT 130 型数控镗铣床 PC 300PCT 型程控切割机等 60 多台高精 度加工设备 装备水平达到国内同行业先进水平 公司掘进机和单体液压支住两大类系列产品均为国优金牌产品 产品行销 国内 70 多个局 矿 并出口俄罗斯 公司技术开发能力较强 产品开发全部采用二维 三维 CAD CAPP 计 算机技术 开发周期短 设计质量高 连年完成国家重大装备技术创新项目 此外 公司正在构建 PDM 产品数据系统及 ERP 企业资源管理系统 截止 2004 年末 公司资源总额为 43104 万元 其中流动资产 36105 万元 占资产总额 84 流动资产中应收账款数 13143 万元 占流动资产 36 占 资产总额 30 存货 10232 万元 其他应收数 1710 万元 固定资产 7044 万 元 占资产总额的 16 截止 2004 年末 公司负债总额为 31915 万元 其中 应付账数 7461 万元 长短期贷款本息总额为 13539 万元 占负债总额 42 应交税金 2952 万元 企业职工总数 1661 人 从业职工 1632 人 其中在岗专 业技术人员 301 人 工人 1093 人 2 企业经营业务范围主要包括 采煤机械 煤矿支住机械 采煤机维修 自 产机电产品 成套设备及相关技术出口业务 经营本企业生产 科研所需要辅 助材料 机械设备 仪器仪表 备品备件 需配件及技术的进口业务三来一补 业务 公司现有 S100 S200 S150 及 S55 型等十几个品种的掘进机和 DZ 系列 22 种规格单体液压支住两大类主机产品和煤机配件 市场主要分布大同 兖 州 平顶山及神东煤业集团等全面重点煤炭生产基地 产销量均居国内同行首 位 掘进机的市场占有率为 45 左右 为使企业健康 快速地发展 缩小与发达国家及同行业的技术差距 不但 提升产品档次 在技术创新方面通过技术引进或与科研院所合作 提高掘进机 产品严发能力 形成具有自主知识产权的技术创新体系 研制出具有当代世界 先进水平的产品 把企业建设成具有国际竞争实力的 全面最大的大型掘进机 生产基地 公司以瞄准国际先进水平 建成我国掘进机生产基地为战略指导方 针 积极开发新产品 企业计划到期开发 S100 圆弧 S55 型和原形轨道掘 进机三种机型 同时采取技术引进或合作开发等方式从日本 德国或英国等发 达国家合作开发 SB300 及 ET410 型较岩轨道掘进机技术 提高企业创新产品研 发能力和技术水平 提高产品档次和技术含量 2003 年以完成信息化建设项目总体方案 2004 年末完成系统数据库够建 完成三维 CAD PDM 系统和财务管理系统建议工作 2004 2005 年完成 ERP 系统集成 2006 2007 年初步完成企业信息化建设 全面提升企业管理水 平 为完善加工手段新增固定资产投资项目有 购置加工中心 落地镗床 轻 型龙门铣床等高精度加工和计量检测设备 利用电液锤节能技术 改造空气锤 利用清洁能源天然气改造锻造 热外理和铸钢节俭的零件加热系统 项目投资 计划总体投资 14000 万元 其中新增固定资产 11585 63 万元 铺 底流动资金 2536 42 万元 项目经济效益及社会效益 一是新增销售收入 2 4 亿元 利润 6980 万元 税金 2789 万元 二是替代进口 填补空白 三是新增重型掘进机产量 70 台 把企业大造成国内规模最大 产品研发能力最强 经济效益最好的行业龙头企 业 四是使我国掘进机产品的技术水平达到国际先进水平 国内领先水平 五 是带动为产品配套的 30 余产企业及区域经济共同发展 3 1 2 佳木斯机械有限公司的经营状况 经过多年的沉寂后 佳煤机在 2002 2005 年步入了快速发展期 2002 年 产值 1 亿元 50 台 2003 年 2 亿元 100 台 2004 年 3 5 亿元 160 台 2005 年 11 月已完成 5 5 亿 全年可突破 6 亿 260 台 生产任务十分饱满 车间经常加班加点 2004 年利润超过 1 亿元 上缴税收 6000 万 7000 万元 2004 年企业技改投资 1300 万元 2005 年技改投资 3500 万元 企业的一位负 责人表示 不是说所有的国有企业都搞不好 佳木斯煤机公司绝对有信心把 企业做好 近年来 佳煤机两企业每年投入的研发资金都在 4000 万元左右 每年都 有新产品问世 佳煤机具有自主知识产权的 S135 型掘进机在市场上更是供不 应求 据悉佳煤机今年又向国家申请了六项专利 企业在国内煤机市场有很高的信誉 用户对企业的品牌极为认同 今年淮 南矿务局计划提高产量 拟采购 25 台掘进机 要求全部从佳煤机订购 由于 淮南煤机厂也生产佳煤机同类产品 安徽省有关方面干预 最后淮南矿务局被 迫订购了 18 台 曾有一个企业以产品降价或无偿让用户使用一年的方式 也 没有赢得客户 相反 佳煤机不但产品不降价 用户还要交预付款才能订货 由此可见企业的品牌价值非同一般 总体来说 佳木斯煤矿机械有限公司有着较强的技术创新能力 有着雄厚 的技术力量 有着先进的技术装备 1 3 佳木斯机械有限公司的财务状况 年份2004 年至六月末2005 年至六月末 生 产 完 成 情 1 车间共生产 S100 41 掘进机 41 台 单位生产成本 24 元 总计成本为 84 元 生产 S200 掘进机 2 台 单位生产成本 20 元 总计生产成本 40 元 生产 S150 掘进机 26 台 单位生产成本为 38 元 累计完成工业总产值 33293 万元 完 成年计划 4 1 亿元的 81 2 比去年 同期 20093 万元增加 13200 万元 同 比增长 65 其中掘进机年计划生产 180 台 六月累计完成 147 台 完成 4 况总计成本为 94 元 2 车间共生产单体液压支柱 15940 根 单位成本为 580 25 元 总计成本为 33 元 3 共计生产配件 01 元 4 车间共生产三用阀 10695 个 共计 成本为 19 元 年计划的 81 6 单体液压支柱年计 划生产 5 万根 六月末累计生产 27500 根 完成年计划的 55 机械 配件今年计划生产 600 吨 六月末累 计生产 375 吨 完成年计划的 63 年末预计完成计划任务 并向 5 个亿 冲击 销 售 完 成 情 况 总计销售收入为 26 元 单位液压支柱 17359 根 收入为 34 元 S100 掘进机 35 台 收入为 45 元 S200 掘进机 2 台 收入为 32 元 S150 掘进机 22 台 收入 为 31 元 配件收入为 84 元 公司累计完成销售收入 36657 万元 完成年计划 38462 万元的 69 比去 年同期 15730 万元增加 10927 万元 增长 69 2005 年至六月末 公司累计回款 含 抹帐 26458 万元 完成年计划 43600 万元的 60 6 比去年同期 12597 万元 增长 238 9 资 产 情 况 1 佳木斯机械有限公司资产总额为 64 元 其中流动资产 41 元 占资产总 额的 82 70 固定资产总额为 23 元 占 资产总额的 17 30 2 公司所控制的资产为 64 元 其中 有 80 元是通过负债形式获得的 占 72 公司累计应收增值税 2337 万元 已交 2221 万元 欠交 116 万元 欠交的原 因是税务结算与企业结算的时间差 预计全年实现增值税 3300 万元 上交 3300 万元 利润 完成 情况 公司盈利金额为 91 元 比去年同期盈利 额 31 元 增盈 60 元 公司累计完成利润 9556 万元 完成年 计划 4000 万元的 238 9 比去年 3297 万元增加 6259 万元 增长 189 5 1 4 佳木斯机械有限公司财务报告分析的意义 会计报表是会计核算的产品 这种产品的主要功能是提供有关企业财务状 况 经营成果和现金流量情况的定量性财务信息 这些信息是企业的利益相关 者评估一家企业的风险 收益及未来发展前景的重要依据 包括股东 债权人 经营者 员工 供应商和客户在内的企业的一系列利益相关者 由于与企业之 间存在直接或间接的利益关系 而且主要是财务利益关系 他们自然需要关注 企业的会计报表 会计报表分析 实际上这些利益相关者利用企业会计报表评 估企业的现在和未来的一个重要工具 从一般意义上理解 会计报表分析是以会计报表为基本依据 运用一系列 财务指标 对企业财务状况 经营业绩和现金流量的种种原因 来评价和判断 企业财务和经营状况是否良好 并以此为根据预测企业的未来财务状况和发展 前景 通过会计报表分析 可以透视 佳木斯机械有限公司经济活动的内在联 系 并与内部条件 外部环境相结合 进行深入考察 找出公司自身的强点和 弱点 做出实事求是的评价公司财务状况和衡量公司经营业绩 挖掘公司的潜 力 改进公司人员的工作 为公司高层领导合理实施投资决策提供重要参考 以便决策 6 第 2 章 佳木斯机械有限公司的资产负债表分析 佳公司 04 05 年负债表资料如下 2005 年数据2004 年数据 项目 万元 公司行业公司行业 货币资金 40503087 33291 72336 1 应收帐款 5561233 6913 91179 2 存货 3611 25851 432644035 1 流动资产 10509125579106 19517 6 固定资产 22335 512899 418406 511586 8 总资产 32869 626263 527547 621874 5 流动负债 8492 39681 39661 97674 2 负债总额 8938 313770 81129011099 5 未分配利润 10162 320844389 51473 1 所有者权益 23912 312132 216225 710582 4 2 1 公司资产状况及其资产变化分析 资产负债表各主要项目的分析 2 1 1 对货币资金及其质量的分析 从总体规模来看 企业货币资金规模由年初占 9 25 上升为占 11 47 比年初货币资金规模有较大增加 从融资方面来说 企业从债权人那里借入款项的增幅较大 虽然表明企业 有较强的融资能力 但是企业债务融资的适宜程度 从企业年末货币资金余额 远远低于企业的短期借款规模来看 不容乐观 企业从各种渠道取得的货币资金以及原有货币资金存量的主要运用领域是 其他应收款 对外股权投资 固定资产购置 无形资产的取得等 因此 对企 7 业资金运用质量的分析 应当结合对有关项目的质量分析 2 1 2 对短期债权质量分析 1 关于应收票据 从报表中应收票据年末与年初数字比较来看 企业年末的应收票据比年初 应收票据减少了 88 50 可能是企业因竞争的加剧 有利于商业债权质量 同时 还应看到 不论在 2001 年底还是在 2002 年底 合并应收票据的金 额均比公司应收票据金额大 且 2002 年还有所增加 这在一定程度上说明 公司在应收票据业务方面 与集团内的关联方交易程度不大 2 关于应收帐款及其坏帐准备 公司应收帐款增加 17 39 其所占的比重也有所提要 表明公司放款了 信用政策来扩大销售 而年报却显示公司主营业务收入规模下降了 说明企业 的销售状况不十分乐观 另外 公司 1 年以上的应收帐款占其总额的 53 3 有较大的坏帐可能 但公司坏帐准备的计提比例 1 2 年以内为 2 2 3 年以 内为 5 3 4 年以内为 30 难免有计提比例偏底的感觉 应收帐款质量不 容乐观 在应收帐款附注批漏中可以看出 公司的回款有所好转 但坏帐准备计提 的比例偏底 因而坏帐准备计提的不够充分 另外 合并应收帐款年末数为万 元 而公司应收帐款年末数为 84399 万元 两者相差近 15 亿元 说明应收帐 款主要是集团对外进行商品交易形成的 受关联方交易的影响较少 另外 合 并报表中应收帐款占资产总额的 41 84 偏高 应引起重视 2 1 3 对存货质量的分析 公司的存货总额年末比年初有所上升 但所占比重有所下降 由于公司没 有纰漏此项目的详细资料 故下降的原因无法判断 但从合并会计报表纰漏的 资料中可以看出 在产品和产成品都有不同程度的增加 且产成品本年还计提 了产成品跌价准备 说明企业产成品存货的质量大打折扣 企业在销售上遇到 了苦难而引发存货积压 还应注意是 合并会计报表纰漏的资料中原材料减副为 26 而原材料 8 跌价准备却减少了 52 最终存货跌价准备比上年仍减少近 38 由此对企 业年度内的影响减多提的原材料跌价准备 而增加了营业利润 2 1 4 对固定资产质量分析 从公司固定资产原值的情况来看 由年初 3 96 亿元上升的技术装备水平 从而使企业长期发展的后劲得以显著提高 应注意的是 如果本年增加业绩下 降的新因素 另外 应注意的是 公司固定资产所占的比重接近 10 其是 否合理应结合行业平均水平进行分析 从公司固定资产折旧情况来看 由于没有有关折旧年限的纰漏 所以公司 固定资产折旧方法是否合理 也就无法考究 另外 应注意公司对固定资产 在建工程没有计提减值准备 少提或不提 可能是公司自身对其固定资产的利 用及其质量还是有信心的 也可能是公司为了本年利润而未提 应对此处理方 法的合理性予以关注 2 1 5 对无形资产质量的分析 公司的行业特点决定了报表中纰漏的无形资产不足是 土地使用权 还 有诸如专有技术 各种软件等 且本年增幅为 21 97 但其所占的比重较低 表明公司在其可持续发展能力和竞争能力上还要加强 也应注意公司是否存在 未予纰漏的无形资产问题 另外 公司对外无形资产没有计提减值准备 合并报表本年也没有计提减 值准备 这种做法是否真实地反映了无形资产的价值 报表使用者应多加注意 2 1 6 对企业融资情况的分析 从短期借款和长期借款的规模来看 公司的短期借款和长期借款年末数均 比年初数有所提高 其中 短期借款比年初有了重大提要 由于企业年末拥有 较大的货币资金存量 从理财方面来看 应该对企业短期借款增长的合理性和 9 效益性进行分析 当然 对企业贷款规模扩大是否合理的分析 并不能仅仅与 企业年末拥有较大的货币资金存量相对比 还应综合考虑企业所面临的近期支 付要求 企业经营活动现金的回款情况等 2 1 7 对企业内税情况的分析 在应交税金方面 公司年初已交税金为 2221 万元 年末欠交 116 万元 这就是说 公司存在提前预交税金的情况 如果是增值税则很正常 如果是所 得税就要问为什么 公司在销售回款不如以前 靠借款筹集资金的情况下 提 前交纳税金 可能是公司的纳税环境较为紧张 也可能是公司为树立良好的纳 税形象所付出的代价 公司的资产规模位于行业内的中等水平 公司本期的资产比去年同期增长 19 32 资产的变化中固定资产增长最多 为 39 290 47 万元 企业将资金的 重点向固定资产方向转移 分析者应该随时注意企业的生产规模 产品结构的 变化 这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力 也决定了企业的生产 经营形式 因此 建议分析者对其变化进行动态跟踪与研究 流动资产中 货币性资产的比重最大 占 38 54 存货资产的比重次之 占 34 36 流动资产的增长幅度为 15 41 在流动资产各项目变化中 货币 类资产和短期投资类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度 说明企业应付 市场变化的能力将增强 信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长 说 明企业的货款的回收不够理想 企业受第三者的制约增强 企业应该加强货款 的回收工作 流动资产的增长幅度接近存货类资产的幅度 它们同比增长 变 化一致 维持了原来的水平 说明企业的销售和生产的管理在稳定中发展 总 之 企业的支付能力增强 应付市场的变化能力增强 流动资产在稳定中有所 发展 2 2 公司负债及所有权益状况及其变化分析 负债与所有者权益占总资产比重看 企业的流动负债比率为 25 84 长 期负债和所有者权益的比率为 74 11 说明企业资金结构的稳定性高 独立 性强 10 企业负债和所有者权益的变化中 流动负债减少 12 10 长期负债减少 72 61 股东权益增长 47 37 流动负债的下降幅度为 12 10 营业环节的流动负债的变化引起流动负 债的下降 主要是应付帐款的降低引起营业环节的流动负债的降低 本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为 1 83 9 12 该项 数据比去年有所降低 说明企业的长期负债结构比例有所降低 股本总额增加 说明公司借助股票发行来增强实力 盈余公积比重提高 说明企业有强烈的留 利增强经营实力的愿望 未分配利润比去年增长了 131 51 表明企业当年增 加了一定的盈余 未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高 说明 企业筹资和应付风险的能力比去年有所提高 总体上 企业长期和短期的融资 活动比去年有所减弱 企业是以所有者权益资金为主来开展经营性活动 资金 成本相对比较低 11 第 3 章 佳木斯机械有限公司利润及利润分配表 主要财务数据和指标如下 2005 年数据2004 年数据 项目 万元 公司行业公司行业 主营业务收入 18237 810234 212474 96533 2 主营业务成本 10462 68503 68671 55397 7 营业费用 238 2130 2189 999 主营业务利润 7588 31694 53703 81104 4 其他业务利润 41 492 2377 439 5 管理费用 982 1447909 3385 5 财务费用 767200 5104 6157 3 营业利润 6332 71008 92877 5502 2 投资收益 18 514 4 0 96 9 补贴收入 19 74 402 6 营业外收支净额 36 5 26 8 152 4 1 3 利润总额 6297 51000 92724 3510 4 所得税 930 4173 3381 186 5 净利润 5373 4807 52348 1418 1 毛利率 42 6316 9130 4917 38 净利率 29 467 8918 826 40 成本费用利润率 53 5510 7827 598 45 净收益营运指数 1 011 011 060 98 3 1 利润分析 12 3 1 1 利润构成分析 公司实现利润总额 6297 47 万元 其中 经营性利润 633 27 万元 占利 润总额 100 56 投资收益 18 46 万元 占利润总额 0 29 营业外收支业 务净额 16 80 万元 占利润总额 0 27 3 1 2 利润变动分析 公司实现利润总额 6297 47 万元 较上年同期增长 131 16 其中 营业 利润比上年同期增长 120 08 增加利润总额 3455 21 万元 投资收益比去年 同期降低 2 044 59 减少利润总额 17 60 万元 营业外收支净额比去年同期 增长 88 97 增加利润总额 135 55 万元 3 2 收入分析 3 2 1 收入构成分析 公司主营业务收入 18237 79 万元 占公司全部收入的 99 77 其他业 务收入 41 4 万元 占公司全部收入的 0 23 投资收益 18 5 万元 占公司全 部收入的 0 10 补贴收入 19 7 万元 占公司全部收入的 0 11 3 2 2 收入变动分析 公司实现主营业务收入 18237 79 万元 与去年同期相比增长 46 20 说 明公司业务规模处于较快发展阶段 产品与服务的竞争力强 市场推广工作成 绩很大 公司业务规模很快扩大 本期公司主营业务收入增长率低于行业主营 业务收入增长率 22 06 说明公司的收入增长速度明显低于行业平均水平 13 与行业平均水平相比 本期公司在提高产品与服务的竞争力 提高市场占有率 等方面都存在很大的差距 3 3 成本费用分析 3 3 1 成本费用构成分析 本期公司发生成本费用共计 11946 50 万元 其中 主营业务成本 10462 60 万元 占成本费用总额 87 58 营业费用 238 20 万元 占成本费用 总额 1 99 管理费用 982 10 万元 占成本费用总额 8 22 财务费用 76 70 万元 占成本费用总额 0 64 3 3 2 成本费用变动分析 本期公司成本费用总额比去年同期减少 1971 65 万元 减幅 19 77 主 营业务成本比去年同期减少 1791 14 万元 减幅 20 66 营业费用比去年同 期减少 48 23 万元 减幅 25 42 管理费用比去年同期减少 72 80 万元 减 幅 8 01 财务费用比去年同期减少 27 89 万元 降低 26 67 3 3 3 成本下降对利润影响的分析 2005 年上半年掘进机累计生产 122 台 比去年同期 84 台 增加 38 台 增 加产值 9815 万元 增长 61 由于产量的增加 使各项费用支出减少 产品 成本大幅度下降 下面以 S100 掘进机为例进行分析 S100 掘进机单位成本分析 单位 元 项目上年同期本期比去年同期减少 材料 85 42 61650 43 外委半成品65287 7771719 366431 59 工资72512 2366435 75 6076 48 14 动力30168 8420020 96 10147 88 废品2675 732876 25200 52 制造费用73515 6239796 99 33718 63 其中 低值易耗品13378 6411279 41 2099 23 折旧13980 6811786 99 2193 69 大修理4214 273553 22 661 05 取暖费6087 285132 13 955 15 运输费2742 622312 28 430 34 其他33112 135732 96 27379 17 单位成本 04 73 31 从表中看出 S100 掘进机 2004 年 1 6 月平均累计单位成本 66 8 万元 2005 年 1 6 月平均累计单位成本 56 3 万元 比去年同期减少 1 05 万元 由于 产量增加 固定费用普遍下降 工资比去年同期下降 8 3 动力费用下降 3 3 制造费用下降 45 材料费用比去年同期每台份减少支出 61650 43 元 比去 年同期下降 14 5 材料下降的原因 1 电控箱比去年同期减少 600 万元 电控箱去年由电器分厂经营 每台购入成本 10 万元 2005 年并入工厂后每台 成本为 5 万元 每台成本节约 5 万元 2 材料差异比去年同期减少 250 万元 原因 1 现金流量比较好 材料采购抹帐成本减少 虽然钢材涨价 但是 配件价格个别下调 同时低计划成本的材料采购量加大 材料消耗成本下降 2 由于产量增加 钢材消耗相对下降 2004 年 6 月末钢材消耗 1670 万元 百元产值钢材消耗 9 56 元 2005 年钢材消耗 2367 万元 百元产值钢材消耗 8 55 元 每百元产值节约 1 01 元 6 月份完成产值 27675 万元 减少消耗 279 5 万元 3 6 月末累计外委半成品发生额为 1670 万元 半成品差异为 节约差 138 6 万元 是成本下降的另一因素 从以上分析看出 利润增长的因素是多方面的 主要原因是销售收入增加 成本下降所致 15 3 4 经营成果总体评价 3 4 1 产品综合获利能力评价 本期公司产品综合毛利率为 42 63 综合净利率为 29 46 成本费用利润 率为 53 55 分别比上年同期提高了 12 14 10 64 25 96 平均提高 16 25 说明公司获利能力处于较快发展阶段 本期公司在产品结构调整和新 产品开发方面 以及提高公司经营管理水平方面都取得了相当的进步 公司获 利能力在本期获得较大提高 提请分析者予以高度关注 因为获利能力的较快 提高为公司将来创造更大的经济效益 迅速发展壮大打开了空间 本期公司产 品综合毛利率 综合净利率 成本费用利润率比行业平均水平高出 25 72 21 57 42 77 说明公司获利能力远高于行业平均水平 公司产品 与服务非常具有竞争力 3 4 2 收益质量评价 收益营运指数是反映企业收益质量 衡量风险的指标 本期公司净收益营 运指数为 1 01 比上年同期下降了 4 79 说明公司收益质量变化不大 只有 经营性收益才是可靠的 可持续的 因此未来公司应尽可能提高经营性收益在 总收益中的比重 本期公司净收益营运指数比行业平均水平低 0 23 说明公 司收益质量与行业平均水平相当 公司整体的营运风险与行业平均水平基本持 平 3 4 3 利润协调性评价 公司与上年同期相比主营业务利润增长率为 104 88 其中 主营收入增 长率为 46 20 说明公司综合成本费用率有所下降 企业对市场竞争的适应 能力有所提高 收入与利润协调性很好 未来公司应尽可能保持对企业成本与 费用的控制水平 进一步巩固企业产品的综合竞争能力 主营业务成本增长率 16 为 20 66 说明公司综合成本率有所下降 毛利贡献率有所提高 成本与收 入协调性很好 未来公司应尽可能保持对企业成本的控制水平 不断提高企业 在市场中的竞争能力 营业费用增长率为 25 42 说明公司营业费用率有所 下降 营业费用与收入协调性很好 营销费用率的有效降低 使企业的营业利 润率进一步提高 未来公司应尽可能保持对企业营业费用的控制水平 管理费 用增长率为 8 01 说明公司管理费用率有所下降 管理费用与利润协调性很 好 管理成本率的有效降低 使企业的营业利润率进一步提高 未来公司应尽 可能保持对企业管理费用的控制水平 财务费用增长率为 26 67 说明公司 财务费用率有所下降 财务费用与利润协调性很好 财务成本率下降 说明企 业所筹资金的使用效率进一步提高 未来公司应尽可能保持对企业财务费用的 控制水平 17 第 4 章 佳木斯机械有限公司现金流量表分析 主要财务数据和指标如下 2005 年数据2004 年数据 项目 公司行业公司行业 经营活动产生的现金流入量 21528 512528 715395 27 7748 投资活动产生的现金流入量 64 677 632 984 8 筹资活动产生的现金流入量 18205728 621204121 8 总现金流入量 2341318334 917548 211981 4 经营活动产生的现金流出量 16472 112250 411177 27043 6 投资活动产生的现金流出量 2634 81245 2908 21073 8 筹资活动产生的现金流出量 2490 14227 93084 93512 5 总现金流出量 2159717723 515170 411629 9 现金流量净额 1816468 52377 8351 5 现金流入负债比 0 0570 0020 370 07 全部资产现金回收率 15 381 1215 313 34 销售现金比率 118 04122 42123 41119 00 每股营业现金净流量 0 750 060 750 18 现金满足投资比率 1 760 101 830 39 现金股利保障倍数 7 550 584 372 20 现金营运指数 0 810 231 330 97 4 1 现金流量结构分析 4 1 1 现金流入结构分析 本期公司实现现金总流入 23413 01 万元 其中 经营活动产生的现金流 入为 21528 45 万元 占总现金流入的比例为 91 95 投资活动产生的现金流 18 入为 64 56 万元 占总现金流入的比例为 0 28 筹资活动产生的现金流入为 1820 00 万元 占总现金流入的比例为 7 77 4 1 2 现金流出结构分析 本期公司实现现金总流出 21597 01 万元 其中 经营活动产生的现金流 出为 16472 07 万元 占总现金流出的比例为 76 27 投资活动产生的现金流 出为 2634 81 万元 占总现金流出的比例为 12 20 筹资活动产生的现金流 出为 2490 14 万元 占总现金流出的比例为 11 53 4 2 现金流动性分析 4 2 1 现金流入负债比率 现金流入负债比是反映企业由主业经营偿还短期债务的能力的指标 该指 标越大 偿债能力越强 本期公司现金流入负债比为 0 57 较上年同期大幅 提高 说明公司现金流动性大幅增强 现金支付能力快速提高 债权人权益的 现金保障程度大幅提高 有利于公司的持续发展 高于行业平均水平 2 699 00 表示公司现金流动性远强于行业平均水平 债权人权益的现金保 障程度远高于行业平均水平 4 2 2 全部资产现金回收率 全部资产现金回收率是反映企业将资产迅速转变为现金的能力 本期公司 全部资产现金回收率为 15 38 较上年同期基本持平 说明公司将全部资产 以现金形式收回的能力与上期相比基本相同 现金流动性变化不大 未来公司 对现金流量的管理需要进一步加强 低于行业平均水平 14 26 表示公司将 全部资产以现金形式收回的能力略低于行业平均水平 现金的流动性略弱于行 业平均水平 19 4 3 获取现金能力分析 4 3 1 销售现金比率 本期公司销售现金比率为 118 04 较上年同期基本持平 说明公司获取现 金能力基本未变 未来公司在营销政策的制定与执行方面还应有所加强 尽可 能提高收益的实现程度 本期公司销售现金比率低于行业平均水平 3 58 表 示公司的收益实现程度一般 公司获取现金能力与行业平均水平基本持平 4 3 2 每股营业现金净流量 本期公司每股营业现金净流量为 0 75 元 较上年同期基本持平 说明公 司获取现金能力基本未变 公司每股资产含金量还有待进一步提高 以降低公 司的经营风险 本期公司每股营业现金净流量高于行业平均水平 1 062 63 表示公司的收益实现程度很高 公司每股资产含金量远高于行业平均水平 4 4 财务弹性分析 4 4 1 现金满足投资比率 现金满足投资比率是反映财务弹性的指标 本期公司现金满足投资比率为 1 76 较上年同期基本持平 说明公司财务弹性基本未变 财务环境变化不大 现金流量状况对投资与经营的满足程度变化不大 本期公司现金满足投资比率 高于行业平均水平 1 716 35 表示公司财务弹性远远强于行业平均水平 公 司现金流量状况对投资与经营的满足程度远好于行业平均水平 20 4 4 2 现金股利保障倍数 现金股利保障倍数是反映股利支付能力的指标 本期公司现金股利保障倍 数为 7 55 较上年同期大幅提高 说明公司股利支付能力快速提高 财务弹 性的大幅增加使公司经营风险大幅下降 现金流量对股利政策的支持力度明显 增强 本期公司现金股利保障倍数高于行业平均水平 1 191 76 表示公司股 利支付能力远远好于行业平均水平 现金流量对股利政策的支持力度明显强于 行业平均水平 公司经营风险远低于行业平均水平 4 4 3 现金营运指数 现金营运指数是反映企业现金回收质量 衡量风险的指标 理想的现金营 运指数应为 1 小于 1 的现金营运指数反映了公司部分收益没有取得现金 而 是停留在实物或债权的形态 而实物或债权资产的风险远大于现金 本期公司 现金营运指数为 0 81 较上年同期大幅降低 说明公司现金回收质量快速下 降 停留在实物或债权形态的收益比重大幅上升 大大增加了公司的营运风险 本期公司现金营运指数高于行业平均水平 246 51 表示公司现金回收质量远 高于行业平均水平 公司的营运风险很低 21 第 5 章 佳木斯机械有限公司财务绩效综合评价 5 1 偿债能力分析 相关财务指标 2005 年数据2004 年数据 项目 公司行业公司行业 流动比率 1 241 300 941 24 速动比率 0 730 560 540 58 资产负债率 27 1952 4340 9850 74 有形净值债务率 37 42 117 0969 73108 40 现金流入负债比 0 570 020 370 07 综合分数 58 7735 1946 1736 95 企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长短期债务的能力 短期偿债能力