银行业风险案例精析　.doc

银行业风险案例精析银行业风险案例精析本期焦点 债券市场监管风暴升级 银行理财收益缩水严重 融资铜风险渐显 压力或波及银行 航运业信贷风险引爆 或成为银行下一不良高发区 防范林权质押贷款给银行带来的多重风险 某行遭骗贷5400万 缘起虚假印章 九鼎新材存货零计提 银行无需过分担忧2目 录第一篇 热点追击1一、债券市场监管风暴升级 银行理财收益缩水严重1风险点1案例介绍：债市多起违法违规事件促使监管风暴持续升级1案例焦点：“代持”与“丙类户”4深度剖析：新规与债市制度漏洞对银行影响几何6风险支招：银行或应回归“代客理财”的本质7第二篇 业务风险案例8二、融资铜风险渐显 压力或波及银行8风险点8案例引出：监管层收紧 多家银行停止对铜贸易商开立信用证8案例分析：铜融资缘何起与银行风险点透视8风险预警：下游需求疲软 产能过剩隐现10风险防范与控制：时刻关注铜融资量 实施交易风险管理11三、航运业信贷风险引爆 或成为银行下一不良高发区12风险点12案例引出：长航凤凰一则公告引爆航运业信贷风险12案例分析：我国上市航企财务现状及银行贷款情况13案例延伸：航运市场发展现状及前景预测15风险预警：航企资金链风险或引发银行不良 银行应加强不良清收17四、小贷公司资金瓶颈将迎突破 小微信贷或渐成红海17风险点17事件背景：广州市金融办发布广州小额再贷款公司业务试行办法18事件分析：资金瓶颈下小贷公司仍获高速发展 效果凸显后办法或被效仿18风险分析：银行或面临竞争风险以及操作风险20防范措施：批量金融降低操作成本 “有所侧重”缩短审批时间21第三篇 内控案例剖析22五、防范林权质押贷款给银行带来的多重风险22风险点22案例引出：政府联推林权质押贷款实施办法22案例分析：林权抵押贷款难度几何 农户又作何用22案例延伸：林权抵押相关法律规定23风险提示：林权质押贷款中银行或面临多重风险26风险防范：林权质押贷款中银行对策分析27六、某行遭骗贷5400万 缘起虚假印章29风险点29案例引出：生意合作伙伴解约 小老板私刻公章骗贷29相关案例：私刻印章两次未通过验证 银行未加注意致使被骗贷30案例分析：银行对优质客户的风险防范意识与贷后管理工作不可少30风险防范：对优质客户的信贷风险防范不容忽视31第四篇 风险快报33一、环保部将推皮革业更严厉排污标准 银行需警惕33背景介绍33风险警示33二、央企抢滩东盟矿业市场 多重风险不应忽视34背景介绍34风险警示34三、九鼎新材存货零计提 银行无需过分担忧35背景介绍35风险警示3639第一篇 热点追击案例摘要：近期发生的债市案件中，当事人利用债市灵活性安排与配套环境和条件尚不到位之间的缝隙，实现了利益输送和权力寻租。为制止上述行为，一系列债市监管政策接踵出台，势必将“债券市场监管风暴”引向深入。由于银行为我国银行间债市的主力，因此受新规影响最大，银行理财收益缩水严重。一、债券市场监管风暴升级 银行理财收益缩水严重风险点l 操作风险 流动性风险案例介绍：债市多起违法违规事件促使监管风暴持续升级监管风暴升级近年来，监管部门对权益类产品“老鼠仓”一直给予严厉打击，但由于固定收益领域专业性较强，不好监管，因此很多违法违规事件并未被亮到台面之上，但这一领域目前确实存在不小的问题。目前，债券市场规模不断扩大，监管部门对固定收益领域的重视程度也开始增加。据悉，中信证券固定收益部执行总经理杨辉是2013年3月监管层对券商业务进行大检查时被发现问题而遭调查的，而他的违规也促使监管层下定决心对固定收益业务进行重点检查。据称，杨辉受调查是因其利用其妻子的账户买入债券，然后再高价卖给中信证券固定收益部获得高额收益，也就是通过丙类账户方式牟取个人利益，虽中信证券对此表示，杨辉“系个人原因接受相关调查，未涉及公司，具体情况不了解”。与此同时，万家基金邹昱传出被调查的消息，之后，不仅是基金公司，上海多家券商也接到监管部门紧急通知，要求在下班前将其债券代持情况上报监管部门。4月，四大行中有多家银行都传出有相关人士被监管部门带走协查，还有消息称某股份制银行也牵涉其中，还有一家券商也被调查。4月17日晚间，齐鲁银行金融部徐大祝被公安调查拘留，而徐大祝正是齐鲁银行固定收益业务的元老级人物。这同时也意味着，自邹昱、杨辉后，固定收益市场的监管风暴已从券商、基金延伸至银行。据了解，目前监管部门关注的重点也是此次审查的重点在于银行间债券的违规代持情况。此后，中央国债登记公司4月25日接到央行金融市场司的通知，暂停信托理财产品、券商资管产品、基金专户在银行间债市开户。除了信托公司也可以同时开设乙类户，这三类机构在银行间债市交易开设的结算账户为丙类户。这也意味着这三类机构再发行新的理财产品暂时不能投资债券市场，包括私募债产品都会受到影响。5月7日，中债登又暂停了丙类账户除卖出、未到期结算和转托管外的所有业务，这意味着一般企业法人的丙类户买入业务已被叫停。不过，部分属于丙类户的银行理财账户暂不在规范之列，仍可继续正常进行买卖业务。5月9日，中债登以窗口指导的方式，要求一些商业银行即日起，银行的自营账户与理财账户，及理财账户之间，均不得办理债券交易结算。5月14日，中国外汇交易中心发布关于进一步规范管理关联交易有关事宜的公告，进一步限制金融机构债券交易。此次由央行直属机构再次出手，表明了债市监管风暴已经由审计署、公安部经侦局等外部审查机构转移到央行及其下属系统。而后，中国银行间市场交易商协会5月20日指出，所有债券发行价格应无限接近二级市场成交价，且从6月1日起，实行发行工作报备制度，簿记建档所谓簿记建档，是以主承销商为桥梁，在债券发行人与投资人之间进行询价和询量。一般可以实现足额发行，但招标过程和结果不公开，发行价格的确定过程并不透明，极易滋生寻租及利益输送。发行的债券需在发行前报备发行方案，并向市场披露。这些要求直指一级半市场，或利于改善利差现象。从3月28日银监会8号文开始，一系列债市监管政策接踵出台：4月25日中债暂停券商、信托、基金专户等乙类户开户、5月7日暂停丙类户买入、5月9日停止银行理财和自营户之间的交易、5月14日停止券商、基金、保险内部投资组合之间的交易，加上之前证监会拟限制债券基金杠杆40%上限，这套政策组合拳将“监管风暴”引向深入。导火索为万家基金此次监管风暴的导火索是万家基金。4月15日，万家基金旗下分级基金里的杠杆债券基金万家利B，在债市基本面完好的情况下，午后2点之后突然放量大跌，收盘跌幅2.84%。当天上证指数下跌1.13%，万家利B的跌幅超越了不少股票型分级基金。此外，相较此前每日约几百万元的成交额，当日成交近1亿元。万家利B明显遭遇机构投资者“砸盘”，这一诡异的表现引起市场高度关注。随后有消息传出，该基金放量大跌源于其基金经理邹昱被监管部门调查，而保险资金更是大笔赎回万家旗下固定收益基金，规模高达20亿元。根据年报，持有上述债券基金最多的三家保险公司分别为中国平安、太平洋、新华人寿。消息称，担任万家基金固定收益部总监、万家添利分级债券基金经理和万家14天理财基金经理的邹昱因债券操作违规，涉嫌利益输送，已被监管机构带走协助调查，本人也被控制。万家基金4月17日发布公告，称邹昱因个人行为正在被公安部门调查。而其所管理的三只债券基金，公司已分别指定经验丰富的基金经理进行投资管理。债市系列违规案件债市调查发轫于2010年底财政部国债司原副司长张锐在国债招标中的舞弊案，调查中，有关部门发现了张锐及其家人所控制的丙类户其实设计推出丙类户的初衷本是为了促进市场活跃，但逐渐一些金融机构从业人员在外开设丙类户，在发行环节拿券，在交易环节与金融机构之间开展代持、养券、倒券等灰色行为，借机向关系人违规输送利益。，案发当日进出资金即达数亿元。2011年6月，审计署根据内部举报，发现了富滇银行资金市场部在外成立丙类户利用银行资金牟利的窝案并移交司法。2011年底，湖南省公安厅调查发现，新时代证券的一位高管在两只券种的交易中，个人开设丙类户，非法牟利数千万元。有关部门因此开始了顺藤摸瓜式的调查，发现了更多线索。针对丙类户债市寻租的调查随即由券到户延展开来，呈网格状推进。在此阶段，各大金融机构都不断有人被调查或被要求协助调查。之后，一些人回到了工作岗位，一些人至今未归。其中就有2013年初，案发前任江海证券固定收益部副总经理的张守刚，在被查过程中退出了800万元回扣后，又被发现其借由丙类户获利达1.5亿元。还有国海证券固定收益部高级经理薛晨，丙类户收益也达数千万元，2012年中亦被调查至今。张守刚在债市十分高调活跃，据称他被调查后牵扯出更多与他有交易往来的债市中人。此后涉案者包括中信证券固定收益部执行总经理杨辉、万家基金前明星债券基金经理邹昱、齐鲁银行资金市场部徐大祝等。在有关部门最终定案之前，这些被调查者看上去都是一桩桩孤案。但随着调查的深入与展开，债市这些年发展中的一类痼疾渐渐显山露水。由于内控机制缺失和监管漏洞，个人的逐利行为由于金融机构治理缺陷、内控漏洞而不断放大甚至失控，债市机构与个人之间的利益输送问题，其普遍和严重性，堪比公募基金的“老鼠仓”。所发生的债市案件中，当事人正是利用了债市灵活性安排与配套环境和条件尚不到位之间的缝隙，才实现了利益输送和权力寻租，未来应特别重视发挥机构内控在债券业务中的作用。案例焦点：“代持”与“丙类户”债券交易潜规则据悉，一些债券基金经理，为了追求高收益，主要涉嫌违规代持养券。而所谓“代持养券”是指投资机构以现券方式卖出债券后，跟交易对手私下签订协议，在将来某一时点以接近当初成本价重新买回该笔债券。以买回债券的期限进行划分，期限较短的称为“代持”，不断滚动续作、期限长达数月甚至数年的称为养券。总体而言，银行是目前金融机构之间做债券代持的主体种类，除此之外，券商、基金以及投资公司等，都是代持的主要需求方。很多机构把一些债券“养”在别处，不占用自己的投资额度，而其交易对手则通过双方预先商量好的买卖价差来赚取“好处”，事实上并不承担债券的价格风险。“养券”往往会使得债券的成交价和市价产生较大的偏离，直接导致异常交易价格的出现。对于这种违规行为，监管层此前就多次严厉打击。对于货币基金或债券基金来说，投资范围有限，如果按照规定进行投资，基金只能获得平均收益，为了追求更高的收益，通常选择债券代持。而证监会对于货币市场基金投资的规定是，债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%。对于资金拆借方来说，代持收益很可观。市场代持协议签订的成本一般是在7天回购利率的基础上最低加20BP左右。但代持的利息收益通常会好于回购的收益，至少超过回购利率的50BP。此外，还可通过多轮代持放大杠杆，比如买入债券，找人代持后获得资金，继续买入债券找人代持，1亿元的资金可以放大到几亿元，获得超额收益。而去年到今年邹昱管理的债券基金代持规模放大了整整一倍，或因后续申购资金不足导致无法接回放出去的债券而出事。其实，在一级市场和市场之间有一个“一级半”市场，而在这个环节，也有所谓“代持”，也存在大量的利益输送空间。因为在一级市场与二级市场之间存在利差，所以，在一级市场拿到债在二级市场卖出就一定稳赚不赔，不具有承销资格的小的金融机构需要从大承销商那里拿债，僧多肉少，只有为数不多的机构能最终拿到债，那么这些承销商负责分销债券的人就有利用这个寻租的空间。这已成为行业内的“潜规则”。不过“代持”实际上并不违规，正规的叫法是“场外协议式回购”，除了基金公司是不允许做场外交易的。代持一方面能够放大杠杆，一方面也能够帮助机构藏利润。但是代持中一些不规范的行为，比如不签订相关的书面协议就有可能产生利益输送，而这是违法的。有一种情形是，基金经理在外面养的券积累了很多的收益，并将这些收益通过交易手段转化成自己“私有”，或与代持机构“分成”，就属于利益输送了，是违法行为。丙类账户的秘密银行间丙类户是债券市场中一个风险点，通常是主导利益的核心。目前银行间市场的投资者账户分为“甲类户”、“乙类户”和“丙类户”。甲类为商业银行，乙类一般为信用社、基金、保险和非银行金融机构，丙类户则大部分为非金融机构法人。一般而言，上述账户都是由中央国债登记结算公司实施一级托管。我国有相关规定，丙类户不允许直接参与债券交易，必须通过甲类户账户进行代理结算。丙类户很多是一些投资公司，注册门槛较低，有些资本金只有一两千万元甚至几百万元，因此不排除有债券基金经理或券商资管人士自己在外面注册成立公司通过“丙类户”参与银行间债券交易，或收受丙类账户公司的商业贿赂。据了解，一些丙类户游走于一二级市场，拥有丰富的渠道。企业发行债券时，丙类户在与承销团成员签订关于分销数量及利率的协议之后，获得相应新券，然后在二级市场卖出。实际上，有不少丙类户是依靠“空手套白狼”的方式赚取债券“点差”而盈利的，都是由银行来垫资。甚至还存在金融机构直接低价卖出、高价回购债券等形式向丙类户直接送钱行为。图1 银行间债市利益输送示意图资料来源：银通智略在2012年曝出的富滇银行倒券风波一案中，该行金融市场部原总经理李坤等人通过朋友的公司申请非金融机构法人的丙类户，由富滇银行为其代理债券结算业务，前中后台与外部相勾结实施利益输送。此后中国人民银行已经要求各家商业银行暂停债市丙类户垫资、无实际资金往来的撮合及代持三项业务。深度剖析：新规与债市制度漏洞对银行影响几何银行理财户与自营户间交易被停 理财产品收益率或受影响5月9日，中债登以窗口指导的方式，要求一些商业银行即日起，银行的自营账户与理财账户，及理财账户之间，均不得办理债券交易结算。5月14日，外汇交易中心发布的关于进一步规范管理关联交易有关事宜的公告，规定同一金融机构法人的所有债券账户之间不得进行债券交易。作为银行间债市的前台服务机构，外汇交易中心首次公开发布债市关联交易的规范细则，明确向市场表达了监管层治理“债市乱象”的决心。中债登和交易中心先后出台新规，旨在“斩断”债市关联交易的路径，加强内控和外部监管，减少利益输送的“灰色地带”。 由于银行为我国银行间债市的主力，因此受此新规影响最大。银行理财接连遭遇“非标清理”、“债市风暴”，从2012年至2013年5月，人民币理财产品平均收益率整体下跌0.5个百分点，相隔一年，同期限理财收益缩水超过了10%。该新规可谓“一箭双雕”，既有效规范了丙类户的交易行为，也间接规范了银行理财“资金池”模式，理财产品将受到较大冲击，收益率或受影响。而所谓银行理财户，是指商业银行以理财产品管理人的名义，在银行间债市开设的账户，多数为丙类户。以往理财产品的投资模式下，自营账户和理财账户之间的债券交易成为了二者互相依赖的调节工具。由于理财产品与所投资债券的发行时点、存续期限通常不相一致，因此自营账户成为了理财产品发行前期代为买入、理财资金匮乏期暂时替补的重要渠道。同时，月末、季末、年末等时点理财债券资产从表外回到表内也可很好地调节银行自身的资产负债表。可见，自营账户和理财账户之间的交易对于理财产品“借短投长”模式下的流动性管理起到了至关重要的作用。银行理财产品的投资运作正朝着规范化趋势演变。此次新规停止自营与理财账户之间的债券交易，对债券市场和理财产品两个领域都进行了规范，目的在于减少利益输送，同时促进“资金池”产品向单独管理、单独核算、单独建账的方向转变。债市对关联交易的监管存在制度漏洞 银行或遭利益侵占在过去十年，中国债券市场的规模以几乎每年翻番的速度猛增，债市的交易员也由几百人迅速增加到上万人，但与股市的关联交易监管相比，债市对关联交易的监管存在制度漏洞，比如从未像基金经理那样登记过债市交易员的社会关系记录。与国外成熟债市相比，中国的债市在交易员的道德建设、认证机制、诚信违约记录、激励机制、监管统一标准、客户的甄别机制等方面都较为欠缺。国外机构投资者是用市场上借的资金来做债，国内债市的主力投资者商业银行是用多余的存款投资债券做为资产配置，相当于是把国家的钱用于债券投资，缺乏约束，诱惑又很多。在易方达马喜德案中，马喜德就利用自己彼时尚在工行工作的便利，明知中信银行以低价出售债券情况下，并不直接买入，而是让债券利润转移平台新时代证券先买然后高价卖给工商银行，实现价差收益。在此期间，马喜德操作工商银行购买债券动用资金超9亿元，侵占工商银行债券利益244 .5万元。风险支招：银行或应回归“代客理财”的本质回归“代客理财”的本质对于银行理财产品，自营与理财账户之间的交易受限必然会影响理财资金的流动性管理。然而，此次新规并未对不同机构间的账户债券交易进行限制，这给银行留下了一定的变通空间。只要银行在需要资金时找到另一家银行或其它金融机构的自营账户或理财账户“接手”债券资产，在理财资金充裕时再买回债券资产，这样也可为理财产品的投资运作提供流动性支持。当然，此种做法对交易双方来说均存在一定风险，交易对手的选择和交易本身会增加理财产品的管理成本。因此，此种变通手法并非长久之计。长久之计则应该是“回归代客理财的本质”。例如，“资金池”理财产品向基金方向转变将是可取之道。基金化理财产品具备定期开放申购或赎回、以实际投资资产计算和公布产品净值等特征，正好可以解决当前理财产品无法单独核算、期限错配、收益和风险权属模糊、信息披露不规范等问题。记录备案经常做交易的对手交易员名单针对债市对关联交易的监管存在制度漏洞，银行应将经常做交易的对手交易员名单记录备案，作为一旦案发、获取是否可能存在关联交易、利益输送的可能性证据，当务之急是尽快建立利益回避制度以减少道德风险，将社会关系登记在案，合规部检查交易对手方是否存在潜在利益输送。但这个系统并不是仅依靠几家机构就能建立起来，需要监管部门加以推动。第二篇 业务风险案例案例摘要：近期热钱流入加大了人民币的升值压力，外管局日前下发了关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知，要求银行加强结售汇综合头寸管理，剑指贸易融资套利，而且多家银行开始收紧铜贸易贷款，铜贸易融资越发承压。再加上下游需求的疲软、产能过剩的隐现，铜行业风险渐显，银行应加以警惕。二、融资铜风险渐显 压力或波及银行风险点信用风险 合规风险 汇率风险案例引出：监管层收紧 多家银行停止对铜贸易商开立信用证从2012年开始，贸易融资的超常增长开始受到监管层的密切关注，2013年初监管部门进行窗口指导，要求各银行自查融资铜贸易，由于热钱流入加大了人民币升值压力，2013年5月5日，国家外汇管理局下发关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知，旨在打击虚增贸易，并要求银行加强结售汇综合头寸管理，资金流与货物流严重不匹配的进出口企业，也将难以取得美元信用证，剑指贸易融资套利，铜融资将面临直接打击。上海、浙江、广东等地的电解铜大贸易商分别收到了当地外管局的自查通知，要求他们自查电解铜贸易各个环节。5月10日，审计署公开点名银行“违规办理无真实贸易背景的银行承兑汇票及开立信用证”。而且，目前建设银行、兴业银行等开始收紧铜贸易贷款，上海、浙江、河北及广东的多家银行，也已经停止对铜贸易商开立信用证，铜贸易融资越发承压。凭借信用证进口铜，是铜贸融资的三种模式之一。案例分析：铜融资缘何起与银行风险点透视铜贸易融资缘何兴起国内外息差过大是铜贸易融资兴起的主因。近年来人民币汇率的不断升值，使得融资过程存在潜在的汇兑收益。为应对金融危机，全球主要央行都采取了超级宽松的货币政策，主要发达国家利率大都降至历史最低水平。中国虽也经过一轮快速降息，但在“四万亿”投资的带动下，经济快速反弹，并有过热和通胀风险，导致国内央行率先进入加息周期，以平抑经济过热和通胀走高。尽管2012年国内有过两次降息，但目前国内外息差仍旧处于高位。目前而言，LIBOR3个月美元利率低于SHIBOR3个月利率360个基点左右，由此导致了套利需求。铜贸易融资成本低，资金需求强烈的地产开发商及中小企业融资难、成本高。国内经济近几年来持续疲弱，中小企业生存困难，再加上房地产调控，银行更愿意贷款给资金需求并非最迫切的国有企业，地产开发商及中小企业融资难问题出现。很多企业在国内的实际融资成本远高于官方利率水平，超过10%。而目前保税区内各外资银行美元信用证利息成本一般在1.5%左右，人民币信用证一般在2.5%3.5%，贸易商对融资方的报价一般会高于银行利息成本，因此在贸易融资中融资方综合成本一般在6%7%，这种利息的差别与融资方在与贸易商或银行谈判中的实力强弱有关，而且实际上国内贷款限制较多，且还往往有上浮，故综合来看，贸易融资成本仍相对较低。也正是在这样的背景下，通过进口大宗商品进行贸易融资而后进行房地产、矿业及其他投资的需求大幅增长。贸易融资标的商品中铜最具优势。贸易融资的标的商品范围广泛，涵盖各种基本金属、农产品、化工品等，一些价值模糊的电子产品也是融资和套利的重要载体。而铜较受青睐主要因为：第一，流动性高。铜在国内外均有成熟的期货和现货市场，在交易中极易出手，并且易于通过期货市场锁定价格，规避风险。LME和上期所是全球铜成交最活跃的市场。第二，铜单价高、体积小、不易腐蚀、易存储、运输，这也是铜在贸易融资中获得优势的重要原因。融资铜中银行风险点所在所谓“融资铜”，是指待融资企业首先通过银行开出的延期付款（90-180天）美元信用证进口铜至中国，然后在国内市场销售，或注册保税库仓单并质押获得美元贷款（仓单融资），或进行再出口，最终目的都是获得国内愈发稀缺的人民币资金。风险点一：融资铜企业套现的钱所投机的行业能否获得预期收益。由于部分银行在进行贷款审核时并未着重关注企业资金流向，致使融资资金除流向铜加工环节外，还流向了房地产、高利贷、期货、股票等高风险行业，因此融资铜贷款的核心风险就在于融资客利用银行授信套现的资金能否按期归还给银行、高风险投机能否获得预期收益。风险点二：下游需求疲软。当然，也有部分铜融资资金用于实体生产经营。不幸地是，将融资款用于实体经营的企业目前也面临还款压力。由于下游需求不旺，20%-30%的涉铜企业已停止生产，剩下的企业中有近半在勉强维持。而在另一侧，很多生产型企业依然资金紧张。风险点三：汇率波动风险。由于大部分公司国际贸易计价结算货币都用美元，而银行所开的信用证也是用美元，因此180天期限将满时，买方贸易商需要用多少的人民币本金去兑换同样多的美元，以偿还给开信用证的银行，不确定性较大。日前外管局下发的关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知，要求加强银行结售汇综合头寸管理、加强对进出口企业货物贸易外汇收支的分类管理。次日，离岸人民币现汇汇率告别创19年来高点，跌幅创15个月最高纪录，并连跌两日。事实上，人民币对美元波动幅度扩大，意味着在某一时期签订的进口订单可能因人民币汇率的波动而产生额外亏损。一旦人民币对美元在签订订单后大幅上涨，对于进口商意味着少进口了货物；而一旦人民币贬值幅度过大，对于进口商而言，那么需要支付更多的货款。风险点四：合规及流动性风险。国家外汇管理局关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知还严格限定了银行的外汇贷存比，除政策性银行外，银行结售汇综合头寸的限额将由各银行境内外汇贷款余额和外汇存款余额决定。根据新规，外汇贷款余额与外汇存款余额之比超过75%的中资银行，以及外汇贷款余额与外汇存款余额之比超过100%的外资银行，必须调整结售汇综合头寸限额。融资铜中，无论是银行开立美元信用证还是企业选择仓单质押融资，最终获得的都是美元贷款，因此为满足外汇存贷比的限制，银行应同时增加美元存款，而在美元兑人民币持续贬值的情况下，客户或选择及时结汇，或选择美元存款利率较高的银行。也即，银行或需承担更高的资金使用成本，或因外汇存贷比不达标而面临合规风险。风险预警：下游需求疲软 产能过剩隐现铜行业下游需求疲软 产能过剩隐现国内需求疲软使得中国的铜进口量大幅缩减，今年前4月，中国铜进口量约为130万吨，同比下降27.2%。随着下游需求的放缓，我国铜加工行业部分品种的产能过剩问题已经开始显现，从目前国内新建和扩建冶炼项目的进展情况来看，一些新建项目在2012年下半年投产，并将在2013年形成产能，同时精矿供应相对充裕以及加工费的上调，也会刺激铜冶炼产能的进一步释放。与此同时，行业利润空间缩水严重，2012年铜行业实现利润548亿元，同比减少44亿元。2013年前三月，铜行业销售利润率为2.3%，比去年同期下降了0.7个百分点，低于同期有色金属行业2.8%的销售利润率。铜价下跌 铜库存或流向现货市场自2013年2月4日创下8346美元的近期高点之后，期铜价格就一路下跌，4月23日一度跌至6762美元的18个月低点。受此影响，沪铜也从2月4日最高的60510元每吨跌至4月23日的48460元每吨，创近3年新低。近期铜价下跌，不仅对企业，还可能对银行造成影响。如果企业无法还款，将导致银行坏账增多。因为一般情况下，铜融资企业需要缴纳20%-30%的保证金，在铜价下跌情况下，银行将会提高这一保证金比率，或者缩短还款期限。如果企业在期货市场做好套保，并不存在显著风险，而对于那种套保不完全、没有现货铜或者重复质押的企业，就存在着比较大的风险敞口，铜价暴跌将使其面临资金链断裂的危险。此外，铜价下跌或导致企业提前结束融资铜操作，这部分铜流出将冲击现货市场，加剧过剩。具体体现在，保税区铜库存从年初的80万吨左右下降至4月底的51万吨左右。中国高风险铜贸规模大 银行业不良隐患多据估算，中国高风险铜贸融资规模在500亿1000亿元的水平，一旦发生资金断链风险，银行业可能产生50亿300亿的不良贷款。风险防范与控制：时刻关注铜融资量 实施交易风险管理银行应时刻关注铜融资量情况 适时调整授信策略铜融资量增多亦或减少，表现在保税区铜库存上升还是下降以及铜进口增加还是下滑。当铜的进口明显过剩，并且保税区库存也达到一定饱和程度的时候，说明铜融资量迅速增多，此时银行应提高对进口铜类产品信用证发放的戒备，甚至停止发放。实施交易风险管理融资铜出现风险的重要原因之一，是客户将贸易融资款项挪作他用，使融资款项游离于指定交易体系之外。在这种情况下，一旦出现意外情况将很容易造成损失。因此，银行对融资铜业务实施交易风险管理就显得尤为重要。所谓交易风险管理，是指银行对每笔贸易融资项下款项的支用去向、货物购销流转、资金回笼等进行全程监督，通过加强对借款人上下游企业的管理，保证每笔融资款项都能在对应的交易体系内运行，以确保交易商品变现后产生的收入能及时用于偿还贸易融资。简单讲，就是要对客户单笔贸易融资的物流和现金流实施全方位监控。通过实行交易风险管理，可以确保银行信贷资金的专款专用，有助于银行切实掌控客户贸易背景，对于降低信贷风险，遏制新增贸易融资不良资产具有重要意义。具体来说：加强两个“控制”，实现贸易融资自偿性。一是控制货物流。银行可要求客户出具信托收据、指定承运人和仓储公司、要求客户通过放款银行寄单以及办理货物质押等多种方式实现对货物流转渠道的全程监控，必要时甚至可以采取有效手段处置货物，以降低银行信贷风险。二是控制资金流。严格按照贸易融资业务自偿性原则对贸易过程中的资金流进行监控，保证贸易融资业务的资金回流。对每一笔贸易融资都要做到资金的封闭运行，不允许出现资金挪用的情况，以保障贸易融资的自偿性。加强期限管理，确保贸易周期和融资期限相匹配。银行应根据客户采购、生产、销售的周期来确定合理的融资期限，严控铜等大宗商品特殊贸易的融资期限，防止客户利用铜贸易“以近搏远”，以滚动开立远期信用证方式从事融资套现活动。加强风险缓释措施审核，落实担保物权。抵（质）押、担保等风险缓释措施，是贸易融资防范风险的第二道防线。银行应在对客户信用风险进行客观分析判断的基础上，以实质重于形式的原则认真审核客户提供的风险缓释措施：要加强对大宗商品抵/质押物的管理和监控，对抵/质押物进行实地核押，防止企业重复抵/质押，造成银行信贷资金所对应的抵/质押物的物权落空；要加强对担保企业的审查，高度重视连环担保行为，防止通过担保链条传递信用风险。案例摘要：近年来，由于航运市场供需失衡，资产负债率不断攀高、现金流紧绷成为航运企业共同存在的难题，航运企业资金链风险日渐凸显。4月11日长航凤凰的一则贷款逾期公告，再加上短期行业景气度难言改观，或将引爆航运业的信贷风险。银行或应立即对负债率较高、经营压力较大的航企开展诉前财产保全工作，此外，其中牵涉较深的银行还应专门培训或招聘不良贷款清收人员以及重新设计清收流程以备将来不良清收之需。三、航运业信贷风险引爆 或成为银行下一不良高发区风险点信用风险案例引出：长航凤凰一则公告引爆航运业信贷风险2013年4月11日长航凤凰发布公告称，由于航运市场持续低迷，公司严重亏损，资金极度紧张，致使公司已到期的贷款本金和利息未能如期偿付。2013年4月9日，公司（包括公司控股子公司长江交科）共有逾期的贷款本息合计44760万元，占公司最近一期经审计净资产的比例为342.73%，占公司最近一期经审计总资产的比例为5.07%。该公告或将引爆航运业的信贷风险。由于其贷款逾期未还（逾期平均时间为21天），多家银行向法院提出诉前财产保全申请，涉及金额11.4亿元。案例分析：我国上市航企财务现状及银行贷款情况上市航企财务指标情况运力过剩、运价低位徘徊，再加上外部市场环境持续恶化，使得各航企面临巨大的经营压力。2012年在上海、深圳、香港、台湾上市的70家航运、港口及船舶海工三类上市公司去年实现净利润219.53亿元，同比大降21%。其中，航运企业整体遭遇“滑铁卢”，31家航运上市公司利润总计亏损72.82亿元，亏损额较2011年减少30亿元。 处于金融危机风暴中心的航运企业业绩依然不振。31家航运上市公司贡献3323.61亿元的营业收入，占到上述70家企业营收总额的47%，其中中国远洋以720.57亿元成为收入榜的榜首，但也以95.59亿元的亏损额成为航运上市公司“亏损王”。从上市航企的财务指标来看，不同航企间资产负债率差异较大，最高可至110.89%（长航凤凰），最低可为34.16%（深赤湾A）。负债率较高的航企一年内到期的非流动性负债也较高，亏损也较大。而且，2012年度实现亏损的企业经营活动现金流净额与投资活动现金流净额两项中至少一个为负，由此可见航运企业的糟糕的经营状况。表1 我国重点上市航企2012年财务指标情况单位：%，百万元资产负债率一年内到期的非流动性负债经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额成本归属于母公司所有者的净利润*ST长油 80.43 2,016.84-184.94-177.477,111.29-1,238.83长航凤凰110.89 598.2637.37161.141,595.03-1,879.69中远航运54.19 426.62631.47-1,419.285,801.8819.15招商轮船37.16 1,882.08682.03-837.522,802.5691.07中海海盛64.01 299.39-15.73-968.81060.96-371.91宁波海运64.16 226.71307.76-134.78851.52-120.57中海发展57.85 2,774.98978.11-6,054.9311,260.7573.74亚通股份62.68 12.4736.24-36.97473.2119.74S天海74.12 028.05222.06126.33321.75*ST远洋74.76 9,269.79-5,299.28-9,250.5672,442.04-9,559.16中海集运46.35 1,647.91223.221,304.8432,722.45522.69深赤湾A34.16 39.73698.47-514.8844.6467.1资料来源：上市公司年报上市航企银行贷款情况经营压力大，银行一年内到期的长期借款多，短期偿债风险高企。此外，各航企长期借款金额较大，其中信用借款占比不低，长期偿债风险高低取决于未来航运市场前景。各上市航企一年内到期的非流动负债中以一年内到期的长期借款居多，其中有四个公司（中远航运、招商轮船、中海海盛、亚通股份）占比高达100%，*ST长油、中海发展、中海集运等均超过了90%，占比最低的为*ST远洋，达74.02。表2 我国重点上市航企2012年底的银行借款情况单位：百万元一年内到期的长期借款长期借款质押贷款抵押借款保证借款信用借款合计质押借款抵押借款保证借款信用借款合计*ST长油599.7308.4978.91887.1135.11933.93675.11331.17075.2长航凤凰106294.3488.71062.194.31156.3中远航运358.767.9426.62692.5169.9754.33616.6招商轮船640.71241.41882.12153.32074.24227.5中海海盛122.6176.8299.4192.41977.12169.5宁波海运801081.7171.72665251102800中海发展2757.88406.36693.815100.1亚通股份12.512.510 注：为委托贷款*ST远洋23243008.21529.96861.916714176482551853018中海集运654.870803.51528.341112101104215364深赤湾A3535150150资料来源：上市公司年报案例延伸：航运市场发展现状及前景预测客货运输情况从货运量来看，2013年4月，全国水路货运量达到4.1492亿吨。统计数据显示，2013年1-4月，全国水路货运量达到15.0616亿吨，累计同比增长7.2%，增速同比放缓1.7个百分点，环比下降0.5个百分点。图2 2011-2013年同期水路货运量及当年累计增速比较资料来源：国家统计局从货物周转量来看，2013年4月，全国水运货物周转量达到6297.41亿吨公里。统计数据显示，2013年1-4月，全国水运货物周转量达到25911.35亿吨公里，累计同比增长1.9%，增速同比下降9.0个百分点，环比降低3.3个百分点。从客运量来看，2013年4月，全国水路客运量达到0.1964亿人。统计数据显示，2013年1-4月，全国水路客运量达到0.7409亿人，累计同比增长1.5%，增速同比下降1个百分点，环比加快0.1个百分点。从旅客周转量来看，2013年4月，全国水运旅客周转量达到5.7亿人公里。统计数据显示，2013年1-4月，全国水运旅客周转量达到21.16亿人公里，累计同比下降1.9%，降幅环比有所扩大，而上年同期是正增长。运价指数变化情况波罗的海干散货运价指数走势。4月份，国际干散货运价整体回落。从月度运价均值来看，4月份，波罗的海干散货综合运价指数（BDI）平均值为875点，比上月均值上升0.18%；波罗的海海岬型船运价指数（BCI）平均值为1235点，比上月均值下降3.11%；波罗的海巴拿马型船运价指数（BPI）平均值为1128点，比上月均值下降1.37%；波罗的海超灵便型船运价指数（BSI）平均值为905点，比上月均值下降0.37%；波罗的海灵便型船运价指数（BHSI）平均值为534点，比上月均值上升6.16%。图3 2012年4月-2013年4月波罗的海干散货运价指数变化趋势资料来源：波罗的海航交所中国出口集装箱运价指数走势。4月，中国出口集装箱运输市场行情总体延续3月的下跌态势。月中，部分航商执行波斯湾、澳新航线涨价计划，但由于货量缺乏支撑，上涨行情仅持续一周便开始回探。4月，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数平均为1104.7点，较上月平均下跌0.9%；上海出口集装箱运价指数平均为1111.2点，较上月平均下跌2.8%。中国沿海（散货）运价指数走势。4月份，沿海散货运输市场表现依旧低迷，整体行情底部特征明显。4月26日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收1063.74点，较上月同期下跌1.2%。其中，仅原油运价指数保持平稳，煤炭、粮食、金属矿石以及成品油运价指数均有不同程度走跌。航运业未来发展预测2013年1季度，航运业继续低迷，行业供需关系延续失衡态势，运力过剩矛盾依然突出。2013年以来得益于拆解量的逐年上升，行业供需缺口略有好转，但仍未显著改观，运价指数仍低位徘徊。展望2013年2季度，行业新船订单交付高峰已过，预计行业运力增速将随新船交付规模的下降及拆解量的上升而有所回落，但考虑到世界经济复苏的前景仍不明朗，供需矛盾能否好转仍存在很大的不确定性，行业景气度仍难言改观。据统计，截止2013年3月初，全球集装箱船、散货船、油轮现存新船订单量占运力的比重分别为21%、18.4%、11.5%，呈下降趋势。预计2014年新船交付量将明显下降，行业供求关系可能出现转机。风险预警：航企资金链风险或引发银行不良 银行应加强不良清收在资产运营效率下滑及经营活动持续亏损的情况下，航企资金链风险愈发显现，或会引致银行的信用风险。对于用船舶抵押申请贷款的银行来说，在没有现金清收的情况下，只靠拍卖扣押的船舶无法收回不良贷款，损失只能核销。而且在行业不景气的情况下，许多扣押的船舶拍卖没有人来登记，价高一点就会流拍。而按照执行规定，多次流拍后只能按不低于评估价的1/2变卖或给债权人抵债。而即使不流拍，拍卖的价格也并不理想，最后的处置价往往仅有抵押原值的1/4。这意味着，部分银行债权的3/4的损失可能成为银行呆账。银行或应立即开展对负债率较高、经营压力较大的航企的诉前财产保全工作，此外，对其中牵涉较深的银行还应专门培训或招聘不良贷款清收人员以备将来不良清收之需。不良清收中，应注意保证诉讼时效，贷款一旦发生逾期（垫款），客户经理应于3日内向债务人和担保人（如有）分别发出逾期通知函和逾期贷款协助催收函，并取得相应回执。而且客户归还全部逾期贷款（垫款）及欠息之前，客户经理至少每两个月应向债务人和担保人（如有）发送一次贷款索偿函并取得回执。对无法取得回执的客户，应当视具体情况采取上门催讨、公证送达、诉讼等方式及时中断诉讼时效。应成立专职清收小组，并且对于已丧失诉讼时效，而借款人又具备偿还能力的贷款，应委托专业收贷公司等进行清收，签订委托清收合同，约定清收对象、报酬比例、期限等。案例摘要：2013年4月，广州市金融办发布广州小额再贷款公司业务试行办法以及实施细则，在全国首创“小额再贷款模式”，旨在打破小贷公司的资金瓶颈，使其获得恢复性增长。此前小贷公司已处于高速发展的轨道中，此举将进一步提高小贷公司的竞争力，优质小微客户的信贷或渐成红海。试行虽目前限于广州一地，资金规模及影响有限，但若效果较好，其他民营经济较为发达的省市势必效仿，由此或迎来全国性的突破。四、小贷公司资金瓶颈将迎突破 小微信贷或渐成红海风险点竞争风险事件背景：广州市金融办发布广州小额再贷款公司业务试行办法2013年4月3日，广州市金融办在官网上发布广州小额再贷款公司业务试行办法（征求意见稿）和广州小额再贷款公司业务试行办法实施细则，对小额再贷款公司的设立条件及业务运作等进行了较为详细的规定，标志着小额再贷款公司的设立被正式提上议事日程，这在全国尚为首例。据悉，广州将于年内筹建小额再贷款公司。事件分析：资金瓶颈下小贷公司仍获高速发展 效果凸显后办法或被效仿广州市金融办缘何首创“小额再贷款模式”作为民营经济强省的广东，在担保业暴露出问题以后，对小贷公司的态度更趋谨慎，监管更为严格，也因此广东全省小贷公司的数量增长缓慢。截至2012年底，广东小贷公司的数量仅为234家，远远落后于其他省份（江苏485家、安徽454家、内蒙古452家、辽宁434家）。广东没有像浙江和海南那样放宽对小贷公司融资比例的限制，如果再不出台相应管理办法以支持小贷公司发展，特别是解决其资金瓶颈问题，那么广东在担保、小贷方面的差距将越来越大，与广东的经济地位严重不匹配。正是在这一背景下，广州市金融办在全国首创“小额再贷款模式”。筹建小额再贷款公司，有助于解决广州小额贷款公司的资金瓶颈问题。根据征求意见稿，小额再贷款公司主要从事业务包括七项：对小额贷款公司放款；负责小额贷款公司同业拆借，组织小额贷款公司头寸调剂；购买及转让广州市小额贷款公司的信贷资产；处置广州市小额贷款公司的不良资产；收取并管理小额贷款公司“风险准备金”；开展与广州市小额贷款公司相关的咨询业务；向广州市小额贷款公司开展票据贴现业务，向金融机构开展票据转贴现业务等。此外，小额再贷款公司设立资本金不低于10亿元人民币。试行办法解析试行办法规定，小额再贷款公司的资本金不低于10亿元，其向金融机构等借款规模不得超过股本金10倍，以及小额再贷款余额不得超过小额再贷款公司的股本金、银行借款、政府委托运用资金、企业委托运用资金之和的95%。通过简单推算，若广州首家小额再贷款公司的注册资