某项目可研财务分析

11 1 财务评价依据及基础数财务评价依据及基础数据选取据选取 11 1 111 1 1 评价依据评价依据 1 国家发展和改革委员会 建设部发布的 建设项目经济评价 方法与参数 第三版 2 中国电力出版社出版的 投资项目可行性研究指南 11 1 211 1 2 基础数据基础数据 1 燃料 动力成本费用 主要燃料动力消耗价格根据市场现行价确定 2 项目计算期 项目计算期为 20 年 包括建设期 3 财务基准收益率 参考 建设项目经济评价方法与参数 第三版 有关数据 确 定折现率为 12 同时也作为对项目投资收益率指标的判据 基准 收益率 4 其他计算参数 其他计算参数按照国家和行业有关法规并结合项目的具体情况 选取 如下表所示 名称计算参数备 注 固定资产折旧 机器设备 10 年 建筑物 房 屋 20 年 平均年限法 净残值率按 5 工资及福利费30 人 15000 元 人 年 修理费10 固定资产折旧为基数 其他管理费用 10 包括办公经费 工会经费 职 工教育费 保险费 差旅费 其他费用等 年工资总额为基数 税收 所得税率 25 营业税税率 5 城建税 7 教育费附加 3 所得税以利润总额为基数 营 业税以收入为基数 城建税 教育费附加以增值税额为基数 盈余公积金10 所得税后利润为基数 11 2 营业收入估算营业收入估算 11 2 1 营业收入 项目可提供的收入为出租商品展厅取得的收入 商品展厅共 36000 平方米 每平方米年租金 600 元 估算总收入为 2160 万 年 11 2 2 营业税金及附加 1 营业税税率为 5 营业税 2160 万元 年 5 108 00 万 元 2 城市建设维护费 以营业税为基数 税率为 7 则 城市建设维护费 108 00 7 7 56 万元 3 教育费附加 以营业税为基数 税率为 3 则 教育费附加 108 00 3 3 24 万元 营业收入及附加估算详见附表 3 营业收入 营业税金及附加 估算表 11 3 成本费用估算成本费用估算 本项目成本费用使用生产要素法进行估算 11 3 1 燃料动力消耗估算表 燃料动力消耗估算表燃料动力消耗估算表 单位 万元 序号名 称单位年消耗定额单价 元 消耗费用备注 一外购动力万元 87 98 1 水 m33700027 40 2 电 kWh3000000 5516 50 3 采暖 m 23600017 864 08 正常年原料及燃料动力为 87 98 万元 11 3 211 3 2 人员及福利费人员及福利费 本项目按总人员 30 人测算 工资和福利按每人每年 15000 元计 算 工资及福利费估算总额为 45 万元 11 3 311 3 3 折旧费和修理费折旧费和修理费 1 折旧费 固定资产折旧费采用平均年限法计算 残值按 5 各类固定资产的折旧年限 参照有关规定 按以下数据计算 1 房屋及建筑物 20 年 2 生产设备 10 年 固定资产折旧费估算为 440 80 万元 年 详见附表 1 固定资产 折旧估算表 2 修理费 每年修理费按占折旧费的 10 计算 平均年修理费 为 44 08 万元 11 3 411 3 4 其他管理费用其他管理费用 其他管理费用包括办公经费 工会经费 职工教育费 保险费 差旅费 其他费用等 为简化计算 该费用按工资总额的 10 计取 正常年工资总额 为 45 万元 其他费用估算为每年约 4 50 万元 11 3 511 3 5 可变成本和固定成本可变成本和固定成本 1 可变成本 经估算运营期年可变成本为 87 98 万元 2 固定成本 经估算运营期年固定成本为 534 38 万元 11 3 611 3 6 经营成本经营成本 经估算正常年经营成本为 181 56 万元 以上数据详见附表 2 总成本费用估算表 11 4 利润总额利润总额 估算项目正常年利润总额 1418 84 万元 利润指标 所得税后投资利润率 11 800 所得税前投资利润率 15 80 详见附表 4 利润表 11 5 财务盈利能力分析财务盈利能力分析 财务盈利能力分析的目的是考察项目在项目计算期内所能取得 利益的大小 由全部投资财务现金流量计算出以下指标 全部投资所得税前所得税后 财务内部收益率 19 80 24 30 财务净现值 I 12 3380 96 万元5986 18 万元 投资回收期6 98 年5 84 年 详见附表 5 财务现金流量表 全部投资 11 6 盈亏平衡分析盈亏平衡分析 以生产能力利用率表示的盈亏点 年固定总成本 BEP 100 年营业收入 年可变总成本 年营业税金及附加 534 38 2160 87 98 118 80 27 36 计算表明 当项目生产能力达到设计能力的 27 36 企业可 保本 低于此平衡点则亏损 2500 2000 营业收入 1500 盈利区 1000 BEP 42 30 总成本 固定成本 500 亏损区 金额 0 20 40 60 80 100 生产能力利用率 盈亏平衡分析图 生产能力利用率 盈亏平衡分析图 生产能力利用率 11 7 评价小结评价小结 本项目正常运营后 将进一步推动和促进 地区的经济发展 增加地方财政收入 经测算项目建成运营后年利润总额 1418 84 万 元 正常年 投资利润率 11 80 所得税后 净现值 3380 96 万 元 所得税后 财务内部收益率 18 69 所得税后 包括建设期 的投资回收期 6 98 年 所得税后 从以上数据可知 1 净现值 NPV 0 净现值率 NPVR 0 2 内部收益率 IRR 基准收益率 12 3 包括建 设期的静态投资回收期 6 98 年 小于项目计算期的一半 即 10 年 4 不包括建设期的静态投资回收期 5 98 年 小于运营期 18 年 的一半 即 9 年 以上经济指标说明本项目投资方案财务效益较好 本项目是具备财务可行性的 附表 1 固定资产折旧费估算表 折 旧 建设期运营期 序 号 项目 年 限 原值 2010 2011 2012201320142015201620172018201920202021 2022 2029 合计 1 房屋 1272 0 1 1 折旧 费 20 0604 20 604 20 604 20 604 20 604 2 0 604 2 0 604 2 0 604 2 0 604 2 0 604 2 0 4833 60 10875 60 1 2 净值 12720 12115 80 11511 60 10907 40 10303 20 9699 00 9094 80 8490 60 7886 40 7282 20 6678 00 1844 40 2 设备 280 2 1 折旧 费 10 026 60 26 60 26 60 26 60 26 60 26 60 26 60 26 60 26 60 26 60 266 00 2 2 净值 280253 40 226 80 200 20 173 60 147 0 0 120 4 0 93 80 67 20 40 60 14 00 3 合计 1300 0 3 1 折旧 费 0630 80 630 80 630 80 630 80 630 8 0 630 8 0 630 8 0 630 8 0 630 8 0 630 8 0 4833 60 11141 60 3 2 净值 1300 0 13000 12369 20 11738 40 11107 60 10476 80 9846 00 9215 20 8584 40 7953 60 7322 80 6692 00 1844 40 附表 2 总成本费用估算表 建设期生产期 序 号 项目 2010 2011 2012201320142015201620172018201920202021 2022 2029 合计 1 动力费 85 16 85 16 85 16 85 16 85 16 85 16 85 16 85 16 85 16 85 16 681 28 1532 8 8 2 工资 75 00 75 00 75 00 75 00 75 00 75 00 75 00 75 00 75 00 75 00 600 00 1350 0 0 3 修理费 63 08 63 08 63 08 63 08 63 08 63 08 63 08 63 08 63 08 63 08 483 36 1114 1 6 4 折旧费 630 80 630 80 630 80 630 80 630 80 630 80 630 80 630 80 630 80 630 80 4833 6 0 11141 60 5 其他管 理费用 7 50 7 50 7 50 7 50 7 50 7 50 7 50 7 50 7 50 7 50 60 00 135 00 6 总成本 费用 861 54 861 54 861 54 861 54 861 54 861 54 861 54 861 54 861 54 861 54 6658 2 4 15273 64 其中 固定成本 776 38 776 38 776 38 776 38 776 38 776 38 776 38 776 38 776 38 776 38 5976 9 6 13740 76 变动成本 85 16 85 16 85 16 85 16 85 16 85 16 85 16 85 16 85 16 85 16 681 28 1532 8 8 12 经营成本 230 74 230 74 230 74 230 74 230 74 230 74 230 74 230 74 230 74 230 74 1824 6 4 4132 0 4 附表 3 营业收入 营业税金及附加估算表 单位 万元 生产期 单价 2012 年 2013 年 2014 年2015 2029 年 合计 序 号 项目单位 元 数量金额数量金额数量金额数量金额数量金额 1 1 营业收入营业收入 1 1 商品展厅 平方 米 800 3441 4 2753 12 3441 4 2753 12 344142753 12 516210 41296 80 619452 49556 16 营业收入合计营业收入合计 2753 122753 12 2753 122753 12 2753 122753 12 41296 8041296 80 49556 1649556 16 2 2 营业税 营业税 5 5 137 66137 66 137 66137 66 137 66137 66 2064 842064 84 2477 812477 81 2 1 营业税 137 66 137 66 137 66 2064 84 2340 15 3 3 营业税金附加营业税金附加 10 10 13 7713 77 13 7713 77 13 7713 77 206 48206 48 247 78247 78 3 1 城市维护建设税 7 9 64 9 64 9 64 144 54 163 81 3 2 教育费附加 3 4 13 4 13 4 13 61 95 70 20 附表 4 利润表 单位 万元 建设期生 产 期 序 号 项目 2010 2011 201220132014201520162017201820192020 2021 2029 合计 1 营业收入 2753 12 2753 12 2753 12 2753 12 2753 12 2753 12 2753 12 2753 12 2753 12 24778 08 49556 16 2 营业税金 及附加 151 42 151 42 151 42 151 42 151 42 151 42 151 42 151 42 151 42 1362 79 2725 59 3 总成本费 用 861 54 861 54 861 54 861 54 861 54 861 54 861 54 861 54 861 54 7753 86 15507 72 4 利润总额 1740 16 1740 16 1740 16 1740 16 1740 16 1740 16 1740 16 1740 16 1740 16 15661 43 31322 85 5 应纳税所 得额 1740 16 1740 16 1740 16 1740 16 1740 16 1740 16 1740 16 1740 16 1740 16 15661 43 31322 85 6 所得税 25 435 04 435 04 435 04 435 04 435 04 435 04 435 04 435 04 435 04 3915 36 7830 71 7 净利润 1305 12 1305 12 1305 12 1305 12 1305 12 1305 12 1305 12 1305 12 1305 12 11746 07 23492 14 8 盈余公积 10 130 51 130 51 130 51 130 51 130 51 130 51 130 51 130 51 130 51 1174 61 2349 21 10 未分配利 润 1174 61 1174 61 1174 61 1174 61 1174 61 1174 61 1174 61 1174 61 1174 61 10571 46 21142 92 11 累计未分 配利润 1174 61 2349 21 3523 82 4698 43 5873 03 7047 64 8222 25 9396 86 10571 4 6 21142 92 74000 24 计算指标所得税后所得税前 投资利润率 10 0 13 4 附表 5 现金流量表 全部投资 单位 万元 建设期生产期 序号项目 2010 2011201220132014201520162017201820192020 2021 2029 合计 1 现金流入 1 1 营业收入 2753 12 2753 12 2753 12 2753 12 2753 12 2753 12 2753 1 2 2753 12 2753 12 24778 0 8 49556 16 1 2 回收固定资 产 余值 1844 40 1844 40 1 3 回收流动资 金 1 4 现金流入合 计 02753 12 2753 12 2753 12 2753 12 2753 12 2753 12 2753 1 2 2753 12 2753 12 26622 4 8 51400 56 2 现金流出 2 1 建设投资 13000 00 13000 00 2 2 流动资金投 资 0 00 2 4 经营成本 0 00 230 74 230 74 230 74 230 74 230 74 230 74 230 74 230 74 230 74 2076 66 4153 32 2 6 营业税金及 附加 151 42 151 42 151 42 151 42 151 42 151 42 151 42 151 42 151 42 1362 79 2725 59 2 7 所得税 435 04 435 04 435 04