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第十二章网络期货 第一节网络期货交易概述 一 网络期货交易的概念二 网络期货的产生和发展三 网络期货的产品与服务 一 网络期货交易的概念 期货一般指期货合约 就是指由期货交易所统一制定的 规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约 期货交易期货交易是在交纳一定数量的保证金后在期货交易所内买卖各种实物商品或金融商品的标准化合约的交易方式 网络期货交易网络期货交易是指投资者通过互联网 按照期货经纪公司提供的交易系统发出的指示输入期货合约买卖交易指令 以完成期货合约买卖委托和有关信息查询的一种委托交易方式 主要包括交易指令下达 交易结果确认 追加保证金通知等有关交易信息的传递 网络期货交易的优点可以减少交易环节 降低交易成本 能提供个性化信息服务 可以打破时空界线 使交易更加方便 快捷 技术先进 出错率低 在激烈的竞争中处于有利地位 网络期货交易的缺点网络期货容易受到黑客攻击 应用系统受到入侵和破坏 客户信息被截获 破译 造成客户重要的股东账户和交易密码被他人盗用 买卖信息被竞争对手截获 网络传输中断或出现信息发布滞后 使投资者坐失商机 当突发事件造成交易数量超出容量设计时 也会使网络交通堵塞 有人利用互联网进行欺诈 在网上发布假信息 误导投资者 甚至操纵市场 二 网络期货的产生和发展 美国是目前网络证券 网络期货交易最发达的国家 美国的电子证券交易开始于20世纪90年代初 1995年8月 美国的摩根斯坦利添惠控股的DiscoveryBrokerageDirect公司推出网上交易业务 成为美国最早提供互连网经纪的证券经纪公司 除美国以外 网上期货交易在欧洲的英国 德国 瑞典等 国家也是方兴未艾 亚洲最早引进网上交易的是日本大和证券 它在1996年4月开始实施网上交易 我国电子证券的探索是从1997年开始的 一些网站先后推出网络期货证券交易平台 2000年4月13日 中国证监会颁布 网上证券委托暂行管理办法 并于2001年2月首次公布了第一批具有开展网上证券委托业务资格的22家证券公司 目前郑商所 大商所 上商所推广资金管理电子化 开通交易所与会员单位的远程交易 基本上已经实现了期货交易的全程电子化 2009年7月 中国证券业协会 中国期货业协会分别发布了 证券公司网上证券信息系统技术指引 和 期货公司网上期货信息系统技术指引 对证券 期货公司网上信息系统的安全建设和运行提出了详细的要求 网络期货交易对期货市场的影响 使得期货市场上国际间的竞争日益激烈期货公司之间的竞争加剧传统期货交易所地位收到威胁提高了全球期货市场的交易效率 三 网络期货的产品与服务 网络期货交易的产品商品期货金融期货期权期货 三 网络期货的产品与服务 商品期货农产品期货有色金属期货能源期货 三 网络期货的产品与服务 金融期货外汇期货利率期货股票指数期货 三 网络期货的产品与服务 期货期权是指投资者在期货市场支付一定权利金 买进 或卖出 未来一定时限内期货合约的选择权 在价格发生有利于 或不利于 自己头寸变化时 期权持有人必须兑现 或放弃 选择权 期货期权类型按权利划分 有看涨期权和看跌期权 按交割时间划分 有美式期权和欧式期权 三 网络期货的产品与服务 网络期货交易服务的内容 1 提供有针对性的投资者教育 2 提供多种交易通道 分级佣金设置 3 全方位的客户服务体制 第二节网络期货的业务与管理 一 网络期货交易系统二 网络期货交易运作平台三 网络期货的交易类型 一 网络期货交易系统 网络期货交易系统基本形成了基于 交易客户端系统 会员交易服务器 交易所网关 和 主交易服务器 的四层体系结构 一 网络期货交易系统 网络期货交易系统的主要功能客户呼叫中心网上营业厅网络期货交易系统商务运营模式核心 激励考核机制的合理设计网络安全 一 网络期货交易系统 网络期货交易运作平台基于 交易客户端平台 会员交易服务器平台 交易所网关 和 主交易服务器 的四层体系结构 一 网络期货交易系统 网络期货的交易类型信息增值服务网上 直接 交易形式 第三节网络期货的案例分析 一 国外网络期货的案例二 我国网络期货的案例三 网络期货的发展前景 一 国外网络期货的案例 一 国外网络期货的案例 二 我国网络期货的案例 二 我国网络期货的案例 三 网络期货的发展前景 1 要利用交易所的资金优势和品牌优势 大力发展远程交易系统 以便于提高市场效率2 交易所的 无疆界化 和 泛会员化 3 通过通信及互联网技术实现与国际交易所及相关金融机构间的