汇率与汇率制度课件

汇率与汇率制度课件 第四章汇率与汇率制度 第一节外汇与汇率第二节汇率的决定与影响因素第三节汇率的作用第四节汇率制度 汇率与汇率制度课件 第一节外汇与汇率 一 外汇 一 外汇的含义2008年修订的 中华人民共和国外汇管理条例 用外币表示的可用作国际清偿的支付手段和资产 重点 1 外币现钞2 外币支付凭证 票据 银行存款 银行卡 3 外币有价证券 债券 股票 4 特别提款权5 其他外汇资产 汇率与汇率制度课件 二 外汇的种类1 按能否自由兑换 自由外汇和非自由外汇2 按交割期限不同 即期外汇 成交后2个营业日内交割远期外汇 成交后1周或更长时间交割 汇率与汇率制度课件 二 汇率 一 汇率及其标价方法1 含义一国货币折算成另一国货币的比率2 标价法 1 直接标价法一定单位外币 XX本币 2 间接标价法一定单位本币 XX外币 汇率与汇率制度课件 二 汇率的种类1 按制定汇率的方法不同基准汇率与套算汇率2 按清算交割时间划分即期汇率与远期汇率3 按银行买卖外汇的角度划分买入汇率 卖出汇率和中间汇率如 GBP USD 1 4860 1 4868USD CH 6 5675 6 5685 汇率与汇率制度课件 4 按国家对汇率的管制程度不同官方汇率与市场汇率5 按是否剔除通胀因素划分名义汇率与实际汇率实际汇率 名义汇率 外国价格指数 本国价格指数 汇率与汇率制度课件 三 有效汇率及其测算选择与该国外贸关系密切的几个国家的货币组成一个货币篮子 然后以该国与某一外国的贸易额在该国全部对外贸易总额中所占的比重为权重 汇率与汇率制度课件 第二节汇率的决定与影响因素 一 汇率决定的各种理论解说 一 国际借贷说进出口 资本输出入等引起国际借贷发生 从而引起外汇供求变动 进而引起汇率变动 流动借贷与固定借贷 只有流动借贷对外汇供求进而对汇率产生影响 阐述了汇率短期变动 未能解释汇率决定基础和其他影响因素 汇率与汇率制度课件 二 购买力平价理论基本思想 人们之所以需要其他国家货币 是因为这些货币在其发行国具有购买商品和服务的能力 两国货币的兑换比率主要由该两国货币的购买力之比决定 汇率与汇率制度课件 三 汇兑心里说强调人们的心理因素对汇率决定的影响 其理论基础是边际效用价值论 四 利率平价论分析利率与汇率的关系 两国利率差异导致套利的发生 从而引起汇率变动 汇率与汇率制度课件 五 货币分析说两国货币供给不同导致各自价格水平变化 从而引起汇率变动 六 资产组合理论一国资产总量分布于本国货币 国内债券和国外债券 投资者会根据不同资产状况确定最佳投资组合 汇率与汇率制度课件 二 影响汇率变动的主要因素 一 通货膨胀本国通胀高于外国 本币贬值 外汇升值 二 经济增长短期经济增长 进口增加 外汇需求增加 外汇升值 长期经济增长 本币升值 汇率与汇率制度课件 三 国际收支逆差 外汇供给少 外汇升值 顺差 外汇供给大 外汇贬值 四 利率利率高于外国 外汇流入 外汇供给增加 即期外汇汇率下跌 外汇贬值 汇率与汇率制度课件 五 心理预期预期一国货币未来升值 投资者大量买进该货币 造成该货币升值 外汇贬值 六 政府干预当汇率出现剧烈波动时 央行在市场上买卖外汇 使汇率变动有利于本国 汇率与汇率制度课件 第三节汇率的作用 一 汇率对进出口贸易的影响一国货币对内购买力不变 而对外贬值 则促进出口 减少进口 进出口商品需求弹性大于1 本币贬值可改善本国的国际收支 即减少或扭转逆差 甚至产生顺差 汇率与汇率制度课件 二 汇率对资本流动的影响对长期资本流动影响小 对短期资本影响大 作用关键 对汇率的预期三 汇率对物价水平的影响本币贬值 引起进口尚品在国内的价格升值 引起国内价格水平上涨 本币升值 抑制国内物价上涨 四 汇率变动对资产选择的影响 汇率与汇率制度课件 第四节汇率制度 一 制度的种类 一 固定汇率制与浮动汇率制固定汇率制 基本稳定 波动幅度限制很小范围 货币当局有义务维稳 浮动汇率制 货币当局不规定汇率及其波动幅度 也无义务维稳 自由浮动与管理浮动 汇率与汇率制度课件 二 国际货币基金组织的划分1 无独立法定货币的汇率安排 如巴拿马 欧元2 货币局制度 如香港3 传统的盯住汇率制4 平行盯住的汇率制5 爬行盯住汇率安排6 爬行带内的浮动汇率安排7 不事先公布汇率干预方案的管理浮动制8 浮动汇率制 汇率与汇率制度课件 二 汇率制度的比较与选择 一 固定汇率制与浮动汇率制的优劣比较1 浮动汇率制优点 1 可发挥汇率杠杆对国际收支的自动调节作用 2 降低了国际游资对一国汇率冲击的风险 3 一国货币政策具有自主性 汇率与汇率制度课件 2 固定汇率制优点 1 汇率相对稳定降低了国际贸易和投资的汇率风险 2 固定汇率制下投机行为一般具有稳定性 3 可防止央行对货币政策的滥用 汇率与汇率制度课件 二 汇率制度的选择汇率制适用情况 1 经济规模较小的国家不适用浮动汇率制 2 通货膨胀率较低的国家宜用浮动汇率制 3 在选择时还要考虑国际条件制约 对资本项目管制放松的国家 且货币当局外汇储备少宜用浮动汇率制 汇率与汇率制度课件 三 人民币汇率制度的演进 一 计划经济时期 1949 1978 固定汇率制 盯住一篮子货币 二 转轨经济时期 1978 1993 官方汇率与外汇调剂市场汇率并存的双轨制 三 社会主义市场经济时期 1994 1994 汇率并轨2005年汇改 汇率与汇率制度课件 习题 1 我国的外汇包括 A 外币现钞B 外币支付凭证C 外币有价证券D 特别提款权E 其他外汇资产2 外汇买卖成交后在2个营业日内交割的外汇称为 A 自由外汇B 非自由外汇C 即期外汇D 远期外汇 汇率与汇率制度课件 3 以下货币采取间接标价法的是 A 人民币B 日元C 美元D 瑞士法郎E 英镑4 根据汇率制定方法不同 汇率分为 A 官方汇率B 市场汇率C 基准汇率D 套算汇率5 根据对汇率管制程度不同 汇率分为 A 官方汇率B 市场汇率C 买入汇率D 卖出汇率 汇率与汇率制度课件 6 根据购买力平价理论 一国通货膨胀率较高时 该国货币 A 升值B 贬值C 汇率不变D 既可能升值也可能贬值7 影响汇率变动的因素包括 A 国际收支B 利率C 通货膨胀D 经济增长E 心理预期 汇率与汇率制度课件 8 一国货币仅对外升值时 A 出口增加B 出口减少C 进口增加D 进口减少E 国际收支改善9 浮动汇率制的优点有 A 降低游资对汇率的冲击B 货币政策具有自主性C 促进国际贸易和国际投资D 更好发挥汇率杠杆作用E 防止央行滥用货币政策 汇率与汇率制度课件 10 适宜采用浮动汇率制的是 A 经济规模较大的国家B 经济规模较小的国家C 通胀率较高的国家D 通胀率较低的