财务报表及信息化管理知识分析案例.ppt

2020 4 6 1 主讲人 于久洪 财务报表分析 北京经济管理干部学院财会系主任清华大学继续教育学院主讲教授 2020 4 6 2 财务报表分析 2020 4 6 3 财务信息的组成 现金流 财务状况 业绩 2020 4 6 4 初始资产负债表 利润表 收入 费用 现金流量表 流入 流出 期末资产负债表 2020 4 6 5 财务信息的作用 识别 评价 决策 2020 4 6 6 财务信息对谁有用 股东 银行 政府 供应商 客户 职工 2020 4 6 7 财务状况信息的作用 识别 评价 决策 三种活动 三方结构 五个能力 资产结构 资本结构 资产负债结构 盈利 偿债 营运 现金 发展能力 经营活动 投资活动 筹资活动 2020 4 6 8 总资产 负债 权益 借 投 赚 2020 4 6 9 资产的来源分析 2020 4 6 10 2020 4 6 11 增发2000万股本 发行价46元 2020 4 6 12 资产发生减值1亿元 2020 4 6 13 600778 达尔曼 2003 12 31 2020 4 6 14 600778 达尔曼 2003 12 31 2020 4 6 15 1反映资产及其分布情况2反映债务及其偿还时间3反映净资产水平4反映财务状况发展趋势5评价偿债能力6识别 防范投资风险7揭示资产质量及其变化趋势8反映资产变现能力及其趋势 资产负债表的作用 2020 4 6 16 9揭示新的利润增长点10反映企业经营情况 产品销路和资金周转水平11评价及预测盈利能力12揭示利息负担13预测股利分配政策14揭示行业特点15为不同角度的信息使用者提供相关信息16揭示资产结构与风险的关系 资产结构与收益的关系 财务结构与风险的关系 财务结构与收益的关系 资产负债表的作用 2020 4 6 17 17能反映企业筹资能力18能反映资本保值增值19能反映财务结构的优势20能反映负债经营合理的程度21能反映资产结构和财务结构之间的联系和对称性22能反映现金流量的战略决策水平23能反映销售规模变动24能反映信用政策的变化25能评价资产运用效率 资产负债表的作用 2020 4 6 18 经营成果信息的作用 识别 评价 决策 三个结构 三种活动 五个能力 收入结构 费用结构 利润结构 盈利 偿债 营运 现金 发展能力 OAIAFA 2020 4 6 19 现金流量信息的作用 识别 评价 决策 三种结构 三个活动 五个能力 流入结构 流出结构 三种活动现金结构 盈利 偿债 营运 现金 发展能力 OAIAFA 2020 4 6 20 3种活动 经营活动 OA OperatingActivity投资活动 IA InvestmentActivity筹资活动 FA FinancialActivity 2020 4 6 21 现金流分析要点 现金流量要点 存在不涉及现金的活动 OA 折旧 摊销 应计 IA 非货币投资 债转股 股权置换 FA 债务转股本 非货币入资 非货币偿债 2020 4 6 22 现金流分析要点 OA净流量要点 1 OA 0 需要FA甚至IA补偿 2 OA 0 维持经营 但未补偿折旧 摊销 3 折旧摊销 OA 0 部分补偿折旧 摊销 4 OA 折旧摊销 能补偿折旧 摊销 未扩大再生产 5 OA 折旧摊销 能扩大再生产 2020 4 6 23 2020 4 6 24 600100清华同方现金趋势 2020 4 6 25 600085同仁堂5年现金趋势 2020 4 6 26 投资项目都要考虑未来收回现金的能力反映企业的真实财务状况揭示企业是否潜伏着较大的风险分析和判断企业的前景了解企业现金的来源和用途是否合理企业在多大程度上依赖外部资金 现金流量表的作用 2020 4 6 27 检验业绩含金量判断盈利能力的价值分析资产的价值根据未来现金流判断成长性价值现金流状况判断企业的生存能力企业财务运转的润滑剂用现金流量信息分析财务结构失衡用现金流量信息分析现金流入与现金流出的失衡用现金流量信息分析现金与公司成长的配合情况 现金流量表的作用 2020 4 6 28 2020 4 6 29 财务信息的作用 识别作用研究 识别 评价 决策 2020 4 6 30 识别行业案例 2020 4 6 31 问题 1 请找出3家固定资产比重最大 2 请找出2家固定资产比例最小 3 请找出2家没有存货 4 请找出3家存货小 5 请找出2家预收账款多 6 请找出3家存货比重大 7 请找出2家商誉大 8 请找出1家存货周转快 9 请找出2家资产负债率最高的 2020 4 6 32 1 资产要看来源 2020 4 6 33 2 资产要看结构 2020 4 6 34 3 资产要看质量 2020 4 6 35 4 资产要看周转 2020 4 6 36 微软VS麦当劳单位 百万美元2009 120082007 2020 4 6 37 微软VS麦当劳单位 百万美元2008 320082007 2020 4 6 38 IBMVS高盛单位 百万美元2009 120082007 2020 4 6 39 IBMVS高盛单位 百万美元2009 120082007 2020 4 6 40 百度VS谷歌单位 百万美元2009 120082007 2020 4 6 41 百度VS谷歌单位 百万美元2008 320082007 2020 4 6 42 可口VS百事单位 百万美元2008 320082007 2020 4 6 43 可口VS百事单位 百万美元2008 320082007 2020 4 6 44 波音VS沃尔玛单位 百万美元2008 320082007 2020 4 6 45 波音VS沃尔玛单位 百万美元2008 320082007 2020 4 6 46 分行业财务状况研究 2020 4 6 47 分行业财务状况研究 2020 4 6 48 分行业财务状况研究 2020 4 6 49 分行业财务状况研究 2020 4 6 50 分行业财务状况研究 2020 4 6 51 分行业财务状况研究 2020 4 6 52 分行业财务状况研究 2020 4 6 53 财务信息的作用 评价作用研究 识别 评价 决策 2020 4 6 54 5个能力 盈利能力 赚不赚偿债能力 稳不稳营运能力 快不快现金能力 有没有发展能力 长不长 2020 4 6 55 盈利能力 赚不赚 每股盈余 EPS 税后利润 普通股数市盈率 P E 每股市价 每股盈余市净率 P B 每股市价 每股净资产股东权益报酬率 ROE 税后净利润 平均股东权益总额毛利率 GP 毛利 销售收入销售净利率 NP 净利 收入总资产报酬率 ROA 净利润 平均总资产 2020 4 6 56 偿债能力 稳不稳 流动比率 流动资产 流动负债速动比率 速动资产 流动负债股东权益对负债比率 股东权益 负债负债比率 负债总额 资产总额 2020 4 6 57 营运能力 发展能力 现金能力 总资产周转率 销售收入 平均总资产应收账款周转率 销售收入 平均应收账款资本保值增值率 期末股东权益 期初权益销售增长率 销售增加额 上年销售额利润含金量 OA净流量 净利润 2020 4 6 58 ROE ROA 杠杆 ROS 总资产周转率 高 快 强 2020 4 6 59 更高ROS更快周转率更强杠杆 2020 4 6 60 利润大小 现金小大 有利润没现金 有利润有现金 没利润没现金 没利润有现金 1 2 3 4 2020 4 6 61 利润大小 小大现金 增值型现金短缺 增值型现金剩余 亏损型现金短缺 亏损型现金剩余 1 2 3 4 2020 4 6 62 利润大小 现金小大 少分配多融资淘汰低利润产品 新投资多分配回购股份 彻底重组出售业务 提高资产效率严格控制费用降低资本成本 1 2 3 4 财务战略矩阵 2020 4 6 63 1 经营活动资产 负债包括 1 1营业活动资产 负债1 2投资活动资产 负债2 筹资活动2 1筹资活动资产2 2筹资活动负债3 所得税活动4 非持续经营活动5 权益交易活动 1 经营活动收入 费用包括 1 1营业活动收入 费用1 2投资活动收入 费用2 筹资活动2 1筹资资产收入2 2筹资负债费用3 所得税活动4 非持续经营活动5 综合税后收益 1 经营活动现金流量包括 1 1营业活动现金流量1 2投资活动现金流量2 筹资活动2 1筹资资产现金流量2 2筹资负债现金流量3 所得税活动4 非持续经营活动5 权益交易活动 财务状况表综合收益表现金流量表 2020 4 6 64 财务信息的作用 决策作用研究 识别 评价 决策 2020 4 6 65 投资管理重点 风险管控指标遴选 回收期 报酬率 NPV PI IRR 组合投资投融资配合资产结构 2020 4 6 66 投资活动所产生的现金流量要点 1 投资项目未来产生现金流量的能力 2 产生现金流量的持续性 3 所产生现金流量的增长性 4 所产生现金流的时间分布 5 对原有现金流量的影响 2020 4 6 67 销售增长率 ROA O 现金剩余 现金短缺 平衡增长率g1 平衡增长率g2 平衡增长率g R ROA T 1 营运资本需求比率 R 留存收益率 T 杠杆 2020 4 6 68 投融资配合原理 长用长借短用短借长借长用短借短用切忌 短贷长投 2020 4 6 69 筹资风险的表现形式 不当的筹资方式不当的筹资金额不当的筹资渠道不当的筹资时间不当的筹资成本 2020 4 6 70 经营风险大小 小大 高经营风险低财务风险 1 2 3 4 财务风险 投融资不当 低经营风险高财务风险 高经营风险高财务风险 低经营风险低财务风险 2020 4 6 71 稳健型激进型适中型 企业的资产结构 企业的财务结构 2020 4 6 72 稳健型激进型适中型 企业的资产结构 企业的财务结构 2020 4 6 73 筹资管理重点 风险管理成本控制税务分析筹划财务结构研究投融资匹配 2020 4 6 74 筹资成本控制 企业需要季节性流动资金1000万元 3个月期限 1 优先股 年8 2 银行贷款 年12 2020 4 6 75 存货周转天数 应收款周转天数 营业周期 应付款周转天数 现金周转天数 经营活动管理 2020 4 6 76 2020 4 6 77 八个角度看报表 八个角度看报表 一看总资产 了解企业规模 二看总负债 清楚财务风险 三看资产结构 分析行业特征 四看财务结构 知晓资本成本 五看收入比资产 把握经营效率 六看ROS A E 掌握盈利能力 七看现金流量 研究企业所处阶