银行从业人员资格备考辅导银行从业《个人理财》重点掌握考点十七

银行从业个人理财重点掌握考点十七什么是债券？答：债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。债券要素包括期限、面值、票面利率、求偿等级、限制性条款、抵押与担保及选择权条款等。债券的特性是什么？答：收益性、安全性、流动性、安全性。债券有哪些种类？答：按发行主体分为政府债券、金融债券、公司债券、国际债券按偿还期限的长短分为短期债券和长期债券按利息支付方式可分为附息债券、贴现债券、一次还本付息债券按债券性质分为信用债券、担保债券、抵押债券、收益债券、可转设为首页换公司债券、附新股认购权债券、可赎回债券债券市场的功能是什么？答：第一，债券市场是债券流通和变现的理想场所。第二，债券市场是聚集资金的重要场所。第三，债券市场能够反映企业经营实力和财务状况。第四，债券市场是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。债券的发行方式有哪些？答：荷兰式招标以价格为标的:以募满发行额为止，所有投标商的最低中标价格为最后单一的中标价格，全体标商的中标价格一致以缴款期为标的:募满发行额为止，中标商的最迟缴款期作为全体中标商的最终缴款日期，所有中标商的缴款日期相同以收益率为标的:以募满发行额为止，中标商收益率作为全体中标商的最终收益率，所有中标商的认购成本相同美国式招标:以价格为标的:以募满发行额为止，标商各自价格上的中标价作为各中标商的最终中标价，各中标商的认购价格不同以缴款期为标的:以募满发行额为止，中标商的各自投标缴款日期作为中标商的最终缴款日期，各中标商的缴款El期不同以收益率为标的:以募满发行额为止，中标商各个设为首页价位上的中标收益率作为中标商各自最终中标收益率，每个中标商的加权平均收益率不同债券有哪些交易方式？答：现货交易:即时交割、次日交割、例行交割（成交后第四天交割）；期货交易；回购交易。怎样确定债券的发行价格？答：债券的发行价格：债券的发行价格是指在发行市场(一级市场)上，投资者在购买债券时实际支付的价格。通常有四种不同情况：按面值发行、面值收回，其间按期支付利息。按面值发行，按本息相加额到期一次偿还，我国目前发行债券大多数是这种形式。贴现发行，即以低于面值的价格发行，到期按面值偿还，面值与发行价之间的差额，即为债券利息。这是国库券的发行和定价方式。公司债大多是附息债券，即定期支付利息，到期一次还本并支付最后一期利息。债券的价格与收益率的关系是什么？答：一般来说，债券价格与到期收益率成反比。债券价格越高，从二级市场上买人债券的投资者所得到的实际收益率越低；债券价格越低，从二级市场上买人债券的投资者所得到的实际收益率越高。另外，债券的市场价格同市场利率成反比。市场利率上升，债券持有人变现债券的市场价格下降；反之则相反。怎样衡量债券的收益？答：名义收益率、当期收益率、到期收益率名义收益又称票面收益率是有价证券票面所载的利率。如果，有价证券的每年收益(75)除以票面金额(00)而得百分率为7.5%。票面利率每年收益（利息收入）/面值票面收益率实际上就是债券的发行利率当期收益率又称直接收益率、息票率。是债券票面所列的利息与买进债券的价格的比率，其计算方法如下：当期收益率=每年收益/市场价格一张面额0元的债券票面年利率为8，发售价格为95元，期限1年，则:当期收益率=08950%=8.42%到期收益率,又称最终收益率、实际收益率。不但考虑有价证券的购买(市场)价格与市场价格(面值)，还要考虑持有证券至到期还本后的收益率。因此最能反映投资者的实际收益率。它是用来衡量债券持有者将债券保设为首页存到还本期满时能得到的实际收益的指标。到期收益率有简单计算法和复利计算法。到期收益率简单计算法是:从债券认购日起至最终偿还日所能得到的利息与偿还差益差损之和与投资本金之比得到，计算公式为：到期收益率=年利息+（债券面值购买价格）偿还年数购买价格0%投资者A以元1股的价格买入X公司股票若干股,年终分得现金股息0.90元,计算投资者A的股利收益率。（B）A.5.96%B.6.43%C.8.98%D.5.%注：收益率是=0.9/0%=6.43%债券的风险有哪些？答：债券投资的风险因素有：价格风险、再投资风险、违约风险、债券赎回风险、提前偿付风险和通货膨胀风险。价格风险也叫利率风险，是指市场利率变化对债券价格的影响。债券价格与利率变化成反比。当利率上涨时，债券价格下跌。对于在到期日前转让债券的投资者来说，利率上涨引起的债券价格下跌会减损投资人的资产收益。债券的到期时间越长，利率风险越大。再投资风险，也是由于市场利率变化而使债券持有人面临的风险。当市场利率下降，短期债券的持有人若进行再投资，将无法获得原有的较高息票率，这就是再投资风险。利率风险和再投资风险是此消彼长的关系。投资者可以依据债券的这种价值特性制定投资策略。违约风险又称信用风险，是债券发行者不能按照约定的期限和金额偿还本金和支付利息的风险。违约风险一般是由于发行者经营状况不佳、财务状况恶化或信誉不高带来的风险，不同发行者发行的债券的违约风险不同。一般来说，国债的违约风险最低，公司债券的违约风险相对较高。公司债券的违约风险一般通过信用评级表标示。有的债券契约赋予发行人在到期日前全部或部分赎回已发行债券的权利。这项权利使发行人可以在特定时期将债券赎回，再以更低的利率筹集资金。对于投资者来说，赎回条款有三项不利：附有赎回权的债券的未来现金流量不能预知，增加了现金流的不确定性；因为发行人可能在利率下降时赎回债券，投资者不得不以较低的市场利率进行再投资，由此蒙受再投资风险；由于赎回价格的存在，设为首页附有赎回权的债券的潜在资本增值有限。同时赎回债券增加了投资者的交易成本，从而降低了投资收益率。为此，可赎回债券往往规定有赎回保护期，在保护期内，发行人不得行使赎回权。常见的赎回保护期是发行后的5到。提前偿付是一种本金偿付额超过预定分期本金设为首页偿付额的一种偿付方式。提前偿付风险类似于赎回风险。如果利率下降，债券的提前偿付就会使投资者面临再投资风险。对于中长期债券而言，债券货币收益的购