【行业风险分析报告】国家发改委版2010年城市公共交通行业风险分析报告

2010 年 城市公共交通 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经 济导报社 1 北京世经未来投资咨询有限公司 摘 要 一、城市公共交通行业发展环境 城市公共交通是城市的命脉，是对外招商引资的窗口，是实现城市现代化主要标志，是国家经济发展的重要基础。随着我国经济的稳定增长和城镇化速度的快速推进，城市规模 将逐步扩大，人口也会明显增加，这给城市公共交通行业带来的巨大的发展机会 。城市公共交通是与人民群众生产生活息息相关的重要基础设施，是关系国计民生的社会公益事业。城市公交运输行业在城市发展中不可取代的重要地位。并且，根据我国国情选择公交优先是我国城市交通模式的必然选择。 2009 年全球受金融危机影响，经济环境恶化，我国 的整体经济增长速度也高位趋缓，总体可以概括为：工业生产放缓、出口增速回落、投资和消费仍快速增长，物价水平在高速攀升后出现回落；货币供应量和信贷增长的增速放缓。为应对美国次贷危机引发的全球金融危机，我国实施了 4 万亿投资计划。大城市的公共交通发展尤为显著，特别是北京和上海，其中轨道交通得到很大的发展，客运量增速较大。 2009 年，国家颁布的与城市公共交通行业相关的政策中，最重要的就是道路运输车辆燃料消耗量检测和监督管理办法。加强道路运输车辆节能降耗管理，这些车辆包括从事道路旅客运输和货物运输等经营活动，以汽 油或柴油为单一燃料的车辆，推行低碳出行。 技术方面，我国公共交通服务的快捷化、信息化、人性化、舒适化还有待极大改善。 二、 2009 年城市公共交通行业发展情况 2008 年全国公共汽车和无轨电车运营车辆数 371822 辆， 较 07 年增加了 增幅较 07 年的 降了 出租汽车运营车辆 968811 辆 ，较 07 年增加了 增幅同比下降了 公共汽车、 无轨电车 和轨道交通 客运总量达 7029996 万人 ，比07 年增加了 1483557 万次。由此可见， 08 年城市公共交通行业的供给能力有所增强 ，但供给能力的提高速率较去年同期下降。 2009 年，城市公共交通行业加大 了 固定资产投资，供给量增长较多 ，一定程度上可以缓解城市交通的供给压力。但是随着人口的增加，对于公共交通的需求也是在不断增长的。因此，继续大力发展城市公共交通，提高其供给能力，是一项长期而艰巨的任务。总的来说，虽然行业的供给能力增强，但是相对于城市对公共交通的巨大需求，还是不足的。 2010 年 城市公共交通 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经 济导报社 2 北京世经未来投资咨询有限公司 三、 2009 年城市公共交通行业竞争状况 识别行业生命周期所处阶段的主要指标有：市场增长率、需求增长率、产品品种、竞争者数量、进入壁垒及退出壁垒、技术变革、用户 购买行为等。 对于城市公共交通行业， 这一时期的市场增长率 较 高，需求高速增长，技术渐趋定型，行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗，产品品种及竞争者数量增多。 从这些方面看，我国城市公共交通行业已进入成长期。但是对于 企业 的 进入壁垒 分析，公共电气车和轨道交通的行业进入壁垒很高，而出租车行业进出壁垒较低。总体进入壁垒偏高，符合成熟期的特征。 四、 2009 年城市公共交通行业区域发展分析 城市公共交通行业的区域比较适合按城市划分。北京、上海这两个城市公共汽车运营数占全国的公共汽车运营数的 10%以上。广东省公共汽车运 营数占全国的公共汽车运营数的 10%以上。北京、上海这两个城市出租汽车运营车辆数占全国的出租汽车的 11%以上。广东省出租汽车运营数占全国的出租汽车运营数的 5%以上。大都市在城市公共交通行业占主导部分。大城市的轨道交通运输发展较快，尤其是北京、上海和广州。中小城市尚无轨道交通。客运轮渡仅在沿海的城市分布，且规模很小。 五、 2009 年城市公共交通行业子行业发展情况 城市公共交通行业的子行业包括：公共电汽车客运、轨道交通、出租车客运、城市轮渡和其他城市公共交通。 2008 年全国公共汽车和无轨电车运营车辆数 344489 辆，公共汽车和无轨电车客运总量达 5105275万人次，占全国公交运营总量的 中小城市的公共汽车和无轨电车的规模和客运量比较稳定。大城市公共汽车和无轨电车的客运量受到轨道交通行业的分流，客运量有所减少。 2008 年，轨道交通运营数 3480 辆，占全国公交运营车辆数的 轨道交通客运总量 220582 万人次，占全国公交客运总量的 大城市的轨道交通建设发展较快，承担客运量的比重逐渐上升。 2008 年全国出租汽车运营车辆 959668 辆，占全国公交运营车辆的 全国出租汽车客运总量 2125610 万人次，占全国公交客运总量的 大城市的出租车汽车行业尤其受到轨道交通行业和公共交通行业的分流，客运量有所减少。 城市轮渡和其他城市公共交通运营车辆和客运总量占全国总的运营车辆和客运总量的比重很小。 根据我国的国情，城市交通未来的出路就是公交优先。大力发展城市公共交通，2010 年 城市公共交通 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经 济导报社 3 北京世经未来投资咨询有限公司 提高公交在城市人口出行的分担率。预计在未来 3 年内提高 3 5 个百分点，城市公交分担率提高 1 个百分点，增加 20 多亿人次乘坐公交，提高城市公交运力，增加新的车辆。 六、 2009 年城市公共交通行 业重点企业发展情况 我国城市公共交通行业上市公司综合排名前五位分别是：大众交通、巴士股份、南京中北、强生控股、北巴传媒。 大众交通 2009 年公司共计实现营业收入 488374 万元，比上年减少 实现归属于母公司所有者的净利润 38330万元，比上年减少 净资产收益率为 每股收益 。 大众交通 公司的产业结构进一步明晰，资产结构进一步优化，尽管遭遇了金融危机和市场波动的冲击，但公司的战略定位得到检验。 大众交通 以综合交通运输业为主，房产业和金融业为辅 “一体两翼 ”的产业定位具备较 强的抗风险能力。 巴士股份 2009 年在经营上受到了较大的外界变化压力。由于轨道交通的大幅扩容、优惠换乘措施的实施、成本持续增加等多重因素， 使得巴士股份 主业公共交通的经营亏损，公司合并报表净利润为 元。 巴士股份 公司是目前国内最大的省际长途客运和上海最大的公共汽电车企业，车队规模全国第一，在上海公交市场处于绝对的垄断地位， 2010 年上海世博会将带来的巨大人流和物流，这使公司有望进入超常规发展的黄金期。 南京中北 2009 年公司实现营业收入 元；利润总额 元；归属于母公司所有 者的净利润 元；每股收益 。截至 2008 年 12 月 31 日，公司总资产 元；归属于母公司所有者权益 元。 南京中北是江苏省内最大的出租车公司，车辆总数达到 3625 辆，保持江苏省和南京市第一的规模 。南京中北 密切关注宏观调控政策走向，适时调整战略布局。其次在各产业的运作上通过积极地收购兼并，扩大出租汽车经营规模，增加市场占有份额 强生控股 2009 年实现营业收入 139,元、利润总额 16,元和归属于母公司的净利润 11,元，比上年同期分别下降 强生控股公司以出租车运营服务为主业，被誉为城市名片、流动窗口的出租汽车行业，在其快速发展的同时，遇有自身的发展瓶颈，主要是行业市场角色定位问题。 北巴传媒 2009 年实现营业收入 元，利润总额 元，元。 2009 年 是北巴传媒 经历了两次重大资产重组后的第一年，公司的主营业务由传统的公共交通业务转型为广告、汽车服务和旅游业务。随着公交业务的剥离，公司解决了亏损的问题，各项经营和财务指标明显好转。 2010 年 城市公共交通 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经 济导报社 4 北京世经未来投资咨询有限公司 2009 年我国这 五大城市公交企业的发展受到金融危机的影响较为显著，盈利水平有有所下降。在城市公交行业处于调整期时，这几大城市公交企业有运行风险，但更多的是多元化经营和做大做强的机遇期。 七、 2010 年城市公共交通行业风险分析 目前， 全球经济衰退 以及国内经济形势的变化，使我国公交行业客运量的增速有所下降。城市公交行业运行面临的风险增加，各种风险接踵而至。 宏观经济波动风险是不可分散的系统性风险。面对恶劣的经济环境，银行不能故步自封，仍需要进行业务的拓展，此时只能以微观层面（目标客户）为主，以宏观层面（宏观经济）为辅，对各项业 务进行谨慎的分析评价，而后决定资金和服务投向。 国家的产业政策是规范行业发展的主要标准，银行应密切注意行业的产业政策，避免参与与国家产业政策不符的项目，从而避免政策风险。 企业应按照政府公共交通改革的总体要求，不断提高公交系统的运行效率和服务水平，使自身的生产经营始终与国家政策导向相吻合，以争取更多的政策支持。同时，还将加强与政府主管部门的沟通，将政策性亏损降到最低。 要注意先进技术的本土化，寻求真正适合我国发展的技术，在实践中不断总结经验，循序渐进。 强化成本管理，在公司内部采取各种节能节油措施，在加强运营 成本控制的基础上，积极向政府有关部门申请相应补贴，以化解燃油涨价的风险。 在市场环境不景气时，业务结构的优劣，决定了企业抵抗风险能力的大小。银行对企业的信贷服务，应考虑企业的市场竞争力和盈利能力以及受政府补贴的大小，避免信贷风险。 在轨道交通企业寻求投融资模式创新过程中， 银行对企业的信贷服务，应考虑企业的市场竞争力和盈利能力，避免信贷风 险。 八、 2010 年城市公共交通行业信贷建议 总体来说，城市公共交通行业还处于其成长阶段，发展前景广阔，具有较高的投资价值。应在有选择的基础上整体加大对城市公共交通行业的信贷投 放，尤其是增加对多元化经营的龙头企业的长期信贷投放。 国家倡导低碳经济，对于产能过剩的一些企业，要限制贷款。同时，对于一些新兴的低碳经济行业，其实对它未来到底在市场中有多大的成长性，必须 要有一个仔细的分析和判断，因为银行毕竟是一个商业化经营的企业。 鼓励进入拥有以下业务特点的企业的信贷业务：新能源 汽车 企业；发展低碳经济企业； 三农 相关企业； 大都市轨道交通 ； 广告业务毛利率很高，且利润较好，所以经营业2010 年 城市公共交通 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经 济导报社 5 北京世经未来投资咨询有限公司 务包含广告业 务的综合性经营的公交车公司发展能力较强。 2010 年 城市公共交通 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经 济导报社 6 北京世经未来投资咨询有限公司 目 录 第一章 城市公共交通行业基本情况 . 1 第一节 城市公共交通行业基本情况 . 1 第二节 2009 年城市公共交通行业在国民经济中的地位 . 2 一、公共交通是关系国计民生的社会公益性事业 . 2 二、公共交通是拉动经济增长的重要因素 . 2 三、公共交通是解决优化城市发展的必要途径 . 3 第二章 2009 年城市公共交通行业发展环境分析 . 5 第一节 2009 年城市公共交通行业宏观经济环境分析 . 5 一、实际面分析 . 5 二、货币面分析 . 8 三、宏观经济环境对城市公共交通行业的影响 . 9 第二节 2009 年城市公共交通行业政策环境分析 . 11 第三节 2009 年城市公共交通行业社会环境分析 . 13 一、行业发展社会环境概述 . 13 二、具体社会环境分析 . 13 第四节 2009 年城市公共交通行业技术环境分析 . 15 一、行业主要技术术语及简要解释 . 15 二、行业技术水平现状 . 15 三、行业技术未来发展趋势预测 . 15 第三章 2009 年城市公共交通行业发展情况分析 . 18 第一节 2009 年城市公共交通行业规模分析 . 18 第二节 2009 年城市公共交通行业供给分析及预测 . 19 一、供给总量及速率分析 . 19 二、供给结构变化分析 . 20 三、 2010供给预测 . 22 第三节 2009 年城市公共交通行业需求分析及预测 . 22 一、需求总量及速率分析 . 22 二、需求结构变化分析 . 22 三、 2010 2011 年需求预测 . 23 第四节 2009 年城市公共交通行业供需平衡及价格分析 . 23 一、供需平衡及预测 . 23 二、价格变化分析及预测 . 23 第五节 2009 年城市公共交通行业投融资情况分析 . 24 一、固定资产投资 . 24 二、投资结构分析 . 25 三、兼并重组情况分 析 . 26 第六节 2009 年城市公共交通行业运行主要特点 . 27 一、 2009 年我国城市公共交通市场化的成效 . 27 二、 2009 年我国城市公共交通市场化改革中的主要问题 . 27 第四章 2009 年城市公共交通行业竞争状况分析 . 31 2010 年 城市公共交通 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经 济导报社 7 北京世经未来投资咨询有限公司 第一节 2009 年城市公共交通行业集中度情况分析及预测 . 31 第二节 2009 年城市公共交通行业进入与退出壁垒分析 . 31 一、公共电、汽车进出壁垒分析 . 31 二、轨道交通进出壁垒分析 . 31 三、出租车进出壁垒分析 . 32 第三节 2009 年城市公共交通行业生命周期分析 . 32 第五章 2009 年城市公共交通行业区域发展情况分析 . 33 第一节 城市公共交通行业区域分布总体分析及预测 . 33 第二节 北京市城市公共交通行业发展分析及预测 . 35 一、区域在行业中的规模及地位 . 35 二、区域行业运行状况分析 . 35 三、区域子行业对比分析 . 36 四、区域行业发展趋势预测 . 37 第三节 上海市城市公共交通行业发展分析及预测 . 39 一、区域在行业中的规模及地位 . 39 二、区域行业运行状况分析 . 40 三、区域子行业对比分析 . 41 四、区域行业发展趋势预测 . 42 第四节 广州市城市公共交通行业发展分析及预测 . 43 一、区域在行业中的规模及地位 . 43 二、区域行业经济运行状态分析 . 44 三、区域子行业对比分析 . 44 四、区域行业发展趋势预测 . 44 第六章 行业子行业发展情况分析 . 46 第一节 我国公交车发展概况 . 49 一、常规公交 . 49 二、 . 51 第二节 城市轨道交通发展情况分析 . 55 一、我国城市轨道交通发展经历的三个阶段分析 . 55 二、 2009我国发展轨道交通的前沿技术和热点问题 . 56 三、我国发展城市轨道交通面临的主要问题及解决办法：投融资模式及创新思路 . 57 第三节 出租车的发展情况分析 . 60 一、出租汽车行业 . 60 二、新兴的汽车租赁业 . 62 第七章 重点企业发展情况分析 . 64 第一节 行业内上市公司综合排名及各项指标排名 . 64 一、总资产排名 . 64 二、收入排名 . 64 三、利润排名 . 64 四、各指标加权排名 . 65 第二节 巴士股份公司发展情况分析 . 65 一、公司简介 . 65 二、股权关系结构图 . 66 三、经营状况分析 . 66 2010 年 城市公共交通 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经 济导报社 8 北京世经未来投资咨询有限公司 四、主导产品分析 . 69 五、企业经营策略和发展战略分析 . 70 六、 析 . 70 七、企业竞争力评价 . 71 第三节 大众交通发展情况分析 . 72 一、公司简介 . 72 二、股权关系结构图 . 72 三、经营状况分析 . 73 四、主导产品分析 .