【行业风险分析报告】国家发改委版2010年船舶行业风险分析报告

2010年 船舶行业 风险分析 报告 国家发展改革委中国经济导报社 1 北京世经未来投资咨询有限公司 摘 要 一、船舶工业在我国国民经济中的地位不断提高 近几年，船舶工业总产值占全国工业总产值的比例虽然比重较低，总体贡献度有限，但增长明显， 2007 年已达到 1%， 2009 年已超过 船舶工业迅猛增长的一方面得益于自身经济的快速发展，一方面出于我国对石油安全的考虑。历史经验表明，一个国家造船业的振兴，往往都是在其经济起飞期间、货物贸易急剧增加的过程中完成的。作为世界能源和原材料的重要战略买家，中国进出口贸易的增长已明显影响到国际海运业走势。近几年，占世界海上运输半壁江山的干散货流量增加约 48%，主要就 是因为中国大量进口铁矿砂等原料；同时，中国的集装箱年吞吐量也跃居世界第一。在另一项大宗海上运输业务原油运输中，中国进口石油约占世界油轮总运力的 1/3。但中国海上船运的进口石油中， 90%都是由外轮承担，从而使中国的石油安全受制于人。为了有效支撑国民经济的快速发展及保障国家石油安全，在国家发改委、国防科工委的大力支持下，近 5年我国船舶工业得以迅速发展。 数据来源 :国家统计局 2005船舶工业总产值占 重 从长远看，我国经济将继续保持高速增长，对性价比相对较高的航运需求会进一步增加。船舶工业 在国民经济中所占比例将会进一步攀升，船舶工业在我国国民经济中的地位将越发显得重要。 二、行业外部经济环境持续改善 2009年，国内生产总值 335353亿元，成功实现“保八”目标，全年实现增长 其中，四季度 增幅较上季度加快 现加速增长的2010年 船舶行业 风险分析 报告 国家发展改革委中国经济导报社 2 北京世经未来投资咨询有限公司 趋势。经济自 08 年下半年以来重回两位数增长，显示经济复苏的步伐仍在继续。这主要是在政府主导的投资促使第二产业有力增长的结果。 数据来源：国家统计局 1990中国 其增速 三、国家对船舶行业的扶持力度继续加大 2008，国家颁布了一系列扶持船舶行业的相关政策，主要思路是调整船舶工业结构，增强自主开发能力，推动产业升级，促进我国船舶工业持续、健康、稳定发展。 2008船舶行业相关政策汇总 时间 政策名称 政策思路 2008 年船舶行业管理工作 要点 确定了 2008 年船舶工业预期发展目标 公路水路交通结构调整指导 意见 解决新阶段交通发展中面临的比较突出的结构性矛 盾，适应经济社会对交通的新需求 关于当前形势下保持船舶 工业平稳较快发展的意见 为有效应对当前复杂多变的国际国内形势，保持船 舶工业长期平稳较快发展 资源节约型环境友好型公路 水路交通发展政策 指导公路水路交通行业调整产业结构、转变发展方式，走资源节约、环境友好的发展道路，不断提高“三个服务”的能力和水平，推进现代交通运输业发展 装备制造业调整和振兴规 划 确保装备制造业平稳发展，加快结构调整，增强自 主创新能力，提高自主化水平，推动产业升级 海洋工程装备科研项目指南 （第一批） 加快海 洋工程装备研发，推动我国船舶工业在海洋 工程装备制造领域做大做强 船舶工业技术进步和技术改 造投资方向 (2009 规范船舶工业技术进步和技术改造的投资方向 船舶工业调整和振兴规划 加快船舶工业结构调整，增强自主开发能力，推动产业升级，促进我国船舶工业持续、健康、稳定发展 建造中船舶抵押权登记暂行 拓宽船舶建造企业融资渠道，规范建造中船舶抵押2010年 船舶行业 风险分析 报告 国家发展改革委中国经济导报社 3 北京世经未来投资咨询有限公司 办法 权登记行为 船型开发科研项目指南（第 一批） 增 强船舶工业整体技术水平和自主创新能力 防治船舶污染海洋环境管理 条例 防治船舶及其有关作业活动污染海洋环境 关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见 抑制产能过剩和重复建设 数据来源：相关部委、世经未来整理 四、船舶行业的规模增速明显放缓 船舶行业近年来规模稳定增长，但增速明显回落。 2005资产增速均超过20%， 2007前 11月和 2008年前 11月的增速更是超过 50%，分别达到了 受国际航运市场 不景气的影响， 2009年前 11月资产增速仅为 明显低于前几年，比去年同期回落了 40多个百分点，船舶行业快速扩张的局面不再持续。 2005船舶制造业规模指标 单位：个、人、亿元、 % 企业数量 从业人员 资产总计 增长率 负债总计 增长率 利润总计 增长率 2005 773 266824 006 888 302918 017 352040 232 440041 823 553997 料来源：国家统计局 五、我国新接订单量居世界第一 2009 年，全国造船完工量 4243 万载重吨，同比增长 47%；新承接船舶订单 2600万载重吨 ，同比下降 55%，；手持船舶订单 18817万载重吨，同比下降 8%。中国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的 345%、 62%、 39%，比 2008 年底分别提高了 5、 24和 3个百分点。 2010年 船舶行业 风险分析 报告 国家发展改革委中国经济导报社 4 北京世经未来投资咨询有限公司 数据来源：中国船舶工业行业协会 2005 船舶行业三大指标及世界占比 六、船舶行业产销率止降回升 从船舶行业的产销率看，近几年来是下降的趋势。 2008年由于国际金融危机导致的航运业不景气，国内船舶企业相对过剩的产能使得产销率达到近几年的最低点。 2009年，受国家实施的船舶工业调整和振兴规划及国内经 济好转的影响，船舶行业的生产和销售情况明显好转，产销率首次出现上升。 2009年 1，产销率比 2008年上升了 同时，全球经济的全面复苏还有待时日，航运业也远未恢复到经济危机前的水平，因此船舶行业的产销率仍维持在 85%以下的较低水平。 数据来源：国家统计局 2005船舶行业产销率变化趋势 2010年 船舶行业 风险分析 报告 国家发展改革委中国经济导报社 5 北京世经未来投资咨询有限公司 七、船舶进出口总额稳步增加 2009年，我国船舶进出口总额为 比增长 其中，进口船舶产品 比增长 12月份，船舶进口额以及同比增 长都达全年最高，进口 比增长 资料来源：中国船舶工业行业协会 2005我国船舶行业进口金额及增长率 2009 年，规模以上船舶工业企业完成出口交货值 2532 亿元，同比增长 其中，船舶制造业 2091 亿元，同比增长 船舶配套业 95 亿元，同比增长 30%，；船舶修理及拆船业 344亿元，同比下降 资料来源：中国船舶工业行业协会 2005我国船舶行业出口金额及增长率 八、上下游行业发展给船舶行业带来压力 作为船舶行业上游行业的 钢铁产业，受国际金融危机影响比较严重。但 2009 年随着国家经济刺激政策效果的显现，钢铁需求增加，同时原材料价格的上涨，使得钢材价格出现回暖势头。由于船用钢材在造船生产成本费用中所占的比重约为 15%在船舶原材料供应价格中占 70%以上。 因此，钢材价格的上涨必然给船舶行业带来不利影2010年 船舶行业 风险分析 报告 国家发展改革委中国经济导报社 6 北京世经未来投资咨询有限公司 响。 航运业作为船舶行业的下游产业，受金融危机影响严重。自金融危机以来，国际贸易的骤降，航运业首当其冲受到影响，造船价格也不可避免地受到冲击。随着后续有效订单需求的萎缩及手持订单的逐 步履约，世界造船业逐渐开始面临产能过剩的局面。尽管目前世界经济复苏好于预期，特别是中国经济企稳回升态势明显，但仍存在很多不确定因素。航运业的萧条使得船舶行业面临订单少、船价低的不利局面。 九、 2009 年船舶行业财务状况总体表现稍差 2009年，船舶行业的整体运行受到经济环境的负面影响，行业的生产经营面临着困难和挑战，行业效益出现下滑，发展速度有所减缓。从具体指标来看， 2009年 1舶行业的盈利能力小幅下降；营运能力相对稳定；偿债能力有所改善；发展能力指标下降；船舶行业的财务状况表现稍差。 2005船舶行业主要财务指标对比分析 2009 年 11 月 2008 年 11 月 2007 年 11 月 2006 年 2005 年 盈利能力 销售毛利率（） 售利润率（） 产报酬率（） 债能力 负债率（） 权比率（ %） 息保障倍数（倍） 展能力 应收账款增长率（） 润总额增长率（） 产增长率（） 售收入增长率（） 运能力 应收账款周转率（次） 成品周转率（次） 动资产周转率（次） 据来源：国家统计局 从这些指标来看，船舶行业在 2009 年的发展处于行业的困难期，行业的生产经营中有一定的风险，行业的财务状况表现有所下滑。但从行业的运行趋势看，在国家政策的刺激拉动下，船舶行业的生产保持了稳定的增长，行业经济效益指标虽同比有所下降，但基本上都表现正面。从后期发展趋势看，在国家一系列的政策措施持续刺激下，船舶行 业有逐步复苏的趋势，预计船舶行业在 2010年的发展好于 2009年，效益状况将改善。 2010年 船舶行业 风险分析 报告 国家发展改革委中国经济导报社 7 北京世经未来投资咨询有限公司 十、华东地区船舶行业的优势地位更加突出 从近三年比重指标看，销售收入、资产、利润比重都呈整体上升趋势。同时，各年的利润比重都分别高于同期的销售收入比重和资产比重，说明华东地区船舶行业效益较好。 2009 年 1华东地区收入占全国 利润占 资产占 其在我国造船业中的地位更加突出。 数据来源：国家统计局 2005 华东地区 船舶行业地位情 况 十一、子行业船用配套设备制造业发展突 出 2009年，尽管受到了全球金融危机的影响， 船用配套设备制造业仍保持了较快发展趋势，近几年的工业总产值年增长率都在 40%以上。 2009 年 1比增长 资料来源：国家统计局 2005船用配套设备制造业产值情况 船用配套设备制造业近 5年来市场需求旺盛，销售收入逐年增长。 2009年在受到宏2010年 船舶行业 风险分析 报告 国家发展改革委中国经济导报社 8 北京世经未来投资咨询有限公司 观大环境萧条情况下的增长势头依然非常强劲。 1实现销售收入 元，同比增长 资料来源：国家统计局 2005船用配 套设备制造业销售收入情况 十二、行业运行风险依然存在 2010年，船舶行业面临的不确定性因素仍较多，风险仍然存在。船舶行业存在的主要风险有：国内外经济波动的风险；供需矛盾突出的风险；政策限制的风险；企业生产成本增加的风险；国际航运市场需求的恢复仍存在不确定性的风险；结构性产能过剩的风险等。 从整体上看，船舶行业的风险评级是中级，机会与风险并存，可选择性介入。 船舶行业整体是属于维持类行业，并有选择性的支持类行业，主要原因是：船舶行业作为我国国民经济的重要行业，还处于从船舶制造大国向船舶制造强国转变的成长阶段。目前，船舶行业的发展进入风险期，而这也是行业进行产业结构调整，产品优化升级的机遇期。通过支持符合行业发展趋势的项目和企业，将会有良好的回报。 船舶行业各项评级因素判断结果 行业评价指标 行业现状 权重 评分 生命周期 成长 15% 需状况、总量预期 供需矛盾有改善 15% 家政策支持程度 较大 15% 品替代可能性 小 业壁垒 较高 经济周期同步性 与经济周期同处于触底回升阶段 15% 商议价能 力及成本控制能力 较好 15% 合评分 010年 船舶行业 风险分析 报告 国家发展改革委中国经济导报社 9 北京世经未来投资咨询有限公司 十三、 2010 年船舶行业信贷建议 2010年，船舶行业的信贷总体原则是：关注大型优势船舶企业的信贷需求，选择具有产品结构优势的企业，关注具有资源优势的企业，支持高附加值产品和技改升级项目，谨慎对待拥有落后产能的企业的信贷项目，选择性参与大型实力船舶企业的兼并重组项目。 2010年 船舶行业 风险分析 报告 国家发展改革委中国经济导报社 10 北京世经未来投资咨询有限公司 目录 第一章 船舶制造业基本 情况 . 1 行业定义及地位 . 1 业定义 . 1 业在国民经济中的地位 . 1 业的分类 . 3 第二章 2009 年船舶制造业发展情况分析 . 4 2009年船舶制造业 境）分析 . 4 济环境分析 . 4 策环境分析 . 11 会环境分析 . 17 术环境分析 . 17 2009年船舶制造业发展分析 . 27 009年行业运行情况及特点分析 . 27 009年行业投资情况分析 . 36 009年行业集中度分析 . 38 009年行业节能减排分析 . 39 009年行业产品结构分析 . 40 009年船舶行业生命周期分析 . 46 2009年世界造船业市场及我国进出口状况分析 . 48 船业全球市场分析 . 48 009年我国造船业进出口状况分析 . 49 009年全球行业发展趋势分析 . 54 2009年行业竞争状况分析 . 57 业进入和退出壁垒分析 . 57 业竞争结构分析 . 58 2009年船舶行业区域发展分析 . 61 舶行业区域分布总体分析及预测 . 61 东地区船舶行业发展分析及 预测 . 62 北地区船舶行业发展分析及预测 . 64 南地区船舶行业发展分析及预测 . 66 区 域比较分析 . 68 第三章 2009 年船舶制造业产业链及子行业发展分析 . 71 船舶制造业产业链分析 . 71 游钢铁行业分析 . 71 游航运业分析 . 78 船舶制造业子行业发展分析 . 87 属船舶制造业 . 87 用配套设备制造业 . 90 舶修理及拆船业 . 95 第四章 2009 年船舶制造业财务状况分析 . 101 2010年 船舶行业 风险分析 报告 国家发展改革委中国经济导报社 11 北京世经未来投资咨询有限公司 行业经营效益分析 . 101 行业盈利能力分析 . 103 行业营运能力分析 . 104 行业偿债能力分析 . 105 行业发展能力分析 . 106 行业财务状况总体评价 . 108 第五章 2009 年船舶制造业重点企业分析 . 109 2009年行业内上市公司综合排名及各项经营指标排名 . 109 资产排名 . 109 售收入排名 . 109 利润排名 . 109 利润增长率排名 . 109 合排名 .2009年中国船舶发展分析 . 111 业简介 . 111 权关系结构图 . 111 .主导产品分析 . 企业经营策略和发展战略分析 . . 企业竞争力评价 .2009年广船国际发展分析 . 117 业简介 . 股权关系结构图 .经营状况分析 .主导产品分析 . 企业经营策略和发展战略分析 . . 120 业竞争力评价 . 120 第六章 行业发展趋势预测 . 121 政策变 化趋势预测 . 121 成本及价格趋势预测 . 122