盈利能力分析-修订.xls

报告日期2012 12 312011 12 312010 12 31 货币资金 万元 220620018254691288839 结算备付金 万元 拆出资金 万元 交易性金融资产 万元 衍生金融资产 万元 应收票据 万元 204082521020481 应收账款 万元 1782223125 预付款项 万元应收保费 万元 应收分保账款 万元 应收分保合同准备金 万元 应收利息 万元 26461225184273 应收股利 万元 其他应收款 万元 1379747295910 应收出口退税 万元 应收补贴款 万元 应收保证金 万元 内部应收款 万元 买入返售金融资产 万元 存货 万元 966573718712557413 待摊费用 万元 待处理流动资产损益 万元 一年内到期的非流动资产 万元 其他流动资产 万元 流动资产合计 万元 362250827829632030028 发放贷款及垫款 万元 184076142799109895 可供出售金融资产 万元 持有至到期投资 万元 500060006000 长期应收款 万元 长期股权投资 万元 400400400 其他长期投资 万元 投资性房地产 万元 固定资产原值 万元 865028685619529300 累计折旧 万元 184076142799109895 固定资产净值 万元 680952542820419405 固定资产减值准备 万元 219219220 固定资产 万元 680733542601419185 在建工程 万元 392672514526346 工程物资 万元 2684921853 固定资产清理 万元 生产性生物资产 万元 公益性生物资产 万元 油气资产 万元 无形资产 万元 862628084345232 开发支出 万元 商誉 万元 长期待摊费用 万元 101813811870 股权分置流通权 万元 递延所得税资产 万元 643665026327844 其他非流动资产 万元 非流动资产合计 万元 877313707124528730 资产总计 万元 449982134900872558758 短期借款 万元 向中央银行借款 万元 吸收存款及同业存放 万元 拆入资金 万元 交易性金融负债 万元 衍生金融负债 万元 应付票据 万元 应付账款 万元 345281723423201 预收账款 万元 509139702665473857 卖出回购金融资产款 万元 应付手续费及佣金 万元 应付职工薪酬 万元 269665775250026 应交税费 万元 2430097880841988 应付利息 万元 应付股利 万元 31858 其他应交款 万元 应付保证金 万元 内部应付款 万元 其他应付款 万元 1389989161281888 预提费用 万元 预计流动负债 万元 应付分保账款 万元 保险合同准备金 万元 代理买卖证券款 万元 代理承销证券款 万元 国际票证结算 万元 国内票证结算 万元 递延收益 万元 应付短期债券 万元 一年内到期的非流动负债 万元 其他流动负债 万元 流动负债合计 万元 952640948072702819 长期借款 万元 应付债券 万元 长期应付款 万元 专项应付款 万元 177716771000 预计非流动负债 万元 长期递延收益 万元 递延所得税负债 万元 其他非流动负债 万元 非流动负债合计 万元 177716771000 负债合计 万元 954417949749703819 实收资本 或股本 万元 10381810381894380 资本公积 万元 137496137496137496 减 库存股 万元 专项储备 万元 盈余公积 万元 303643264092217675 一般风险准备 万元 未确定的投资损失 万元 未分配利润 万元 287000819937121390326 拟分配现金股利 万元 外币报表折算差额 万元 归属于母公司股东权益合计 万元 341496524991181839877 少数股东权益 万元 1304384122015062 所有者权益 或股东权益 合计 万元 354540425403381854939 负债和所有者权益 或股东权益 总计 万元 449982134900872558758 2009 12 31 2008 12 31 2007 12 31 2006 12 31 974315809372472271447422 0 0 0 0 0 0 0 0 38076170611010518565 2139348346416835 12031374164683314 0 0 0 0 0 0 1912783580 0 0 9600826086115668 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 419225311457230482198090 0 0 0 0 1700 0 0 0 15655591224075727150676895 83421648335069340310 00 0 1000420058004277 0 0 400400400400 0 0 0 0 400514284079233623162834 83421648335069340310 317093219246182930122524 221229232234 316873219017182698122290 19396582869944598903 2492623711934744 0 0 0 0 0 0 0 0 46555445212492725694 0 0 0 0 2147101512486866 0 0 2254217668528517009 0 0 411404351344320997280185 197696215754191048147957079 0 0 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 139121212959684125 351642293627112529214147 0 0 0 0 4639536101546010919 14052256304077581101 0 0 13721 41810 0 0 0 0 0 0 71083575914235030003 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 510806425077211262340294 0 0 0 0 0 0 1000 0 0 0 0 0 0 0 0 1000 0 511806425077211262340294 94380943809438094380 137496137496137496137445 0 0 0 1585671001138383262073 0 0 0 0 1056155792467507702312444 0 0 0 0 14465981124457823411606342 18558258851347510443 14651571150342836886616785 197696215754191048147957079 报告日期2012 12 312011 12 31 营业总收入 万元 26455341840236 营业收入 万元 26455341840236 利息收入 万元 已赚保费 万元 手续费及佣金收入 万元 房地产销售收入 万元 其他业务收入 万元 营业总成本 万元 762770606957 营业成本 万元 204431155123 利息支出 万元 00 手续费及佣金支出 万元 房地产销售成本 万元 研发费用 万元 退保金 万元 赔付支出净额 万元 提取保险合同准备金净额 万元 保单红利支出 万元 分保费用 万元 其他业务成本 万元 营业税金及附加 万元 257264247739 销售费用 万元 12245572033 管理费用 万元 220419167387 财务费用 万元 42098 35075 资产减值损失 万元 298 250 公允价值变动收益 万元 投资收益 万元 310338 对联营企业和合营企业的投资收益 万元 汇兑收益 万元 期货损益 万元 托管收益 万元 补贴收入 万元 其他业务利润 万元 营业利润 万元 18830741233616 营业外收入 万元 676718 营业外支出 万元 13701869 非流动资产处置损失 万元 利润总额 万元 18700491233466 所得税费用 万元 469204308434 未确认投资损失 万元 净利润 万元 1400845925032 归属于母公司所有者的净利润 万元 1330808876315 被合并方在合并前实现净利润 万元 少数股东损益 万元 7003748718 基本每股收益12 828 44 稀释每股收益12 828 44 2010 12 312009 12 31 2008 12 31 2007 12 31 2006 12 31 1163328967000824169723743490338 1163328967000824169723743490338 447285359569285262271390241803 10529395067799718716478654 0 15770194051681766040857489 6765362128532025603958491 134601121716941177231649595 17658 13364 10250 4474 2531 307 3045 61105 47121132181177 716091607552539038452534248712 531625628292115 380123113762320 716242608054538530452203248807 18226615276513845415559787169 533976455289400076296605161638 505119431245379948283083154481 288572404420128135227156 5 354 574 0331 64 5 354 574 0331 64 报告日期2012 12 312011 12 312010 12 31 销售商品 提供劳务收到的现金 万元 289123723659131493858 客户存款和同业存放款项净增加额 万元 向中央银行借款净增加额 万元 向其他金融机构拆入资金净增加额 万元 收到原保险合同保费取得的现金 万元 收到再保险业务现金净额 万元 保户储金及投资款净增加额 万元 处置交易性金融资产净增加额 万元 收取利息 手续费及佣金的现金 万元 拆入资金净增加额 万元 回购业务资金净增加额 万元 收到的税费返还 万元 18 收到的其他与经营活动有关的现金 万元 387671816713820 经营活动现金流入小计 万元 293000423840811507696 购买商品 接受劳务支付的现金 万元 270739235369166980 客户贷款及垫款净增加额 万元 存放中央银行和同业款项净增加额 万元 支付原保险合同赔付款项的现金 万元 支付利息 手续费及佣金的现金 万元 支付保单红利的现金 万元 支付给职工以及为职工支付的现金 万元 295392192557149281 支付的各项税费 万元 1017084828628488574 支付的其他与经营活动有关的现金 万元 15465811267082713 经营活动现金流出小计 万元 17378731369224887548 经营活动产生的现金流量净额 万元 11921311014856620148 收回投资所收到的现金 万元 1000 1700 取得投资收益所收到的现金 万元 413301173 处置固定资产 无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 万元 84 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 万元 收到的其他与投资活动有关的现金 万元 34030212535632 减少质押和定期存款所收到的现金 万元 投资活动现金流入小计 万元 35451215597505 购建固定资产 无形资产和其他长期资产所支付的现金 万元 421190218453173191 投资所支付的现金 万元 5000 质押贷款净增加额 万元 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 万元 支付的其他与投资活动有关的现金 万元 34208151485652 增加质押和定期存款所支付的现金 万元 投资活动现金流出小计 万元 455398233600183844 投资活动产生的现金流量净额 万元 419948 212042 176339 吸收投资收到的现金 万元 39200 其中 子公司吸收少数股东投资收到的现金 万元 取得借款收到的现金 万元 发行债券收到的现金 万元 收到其他与筹资活动有关的现金 万元 91011 筹资活动现金流入小计 万元 392091011 偿还债务支付的现金 万元 分配股利 利润或偿付利息所支付的现金 万元 430661266195129295 其中 子公司支付给少数股东的股利 利润 万元 支付其他与筹资活动有关的现金 万元 筹资活动现金流出小计 万元 430661266195129295 筹资活动产生的现金流量净额 万元 391452 266185 129285 汇率变动对现金及现金等价物的影响 万元 现金及现金等价物净增加额 万元 380731536630314524 加 期初现金及现金等价物余额 万元 18254691288839974315 期末现金及现金等价物余额 万元 220620018254691288839 净利润 万元 1400845925032533976 少数股东损益 万元 未确认的投资损失 万元 资产减值准备 万元 298 250 307 固定资产折旧 油气资产折耗 生产性物资折旧 万元 414953313626782 无形资产摊销 万元 159911861472 长期待摊费用摊销 万元 385490303 待摊费用的减少 万元 预提费用的增加 万元 处置固定资产 无形资产和其他长期资产的损失 万元 固定资产报废损失 万元 16 8962 公允价值变动损失 万元 递延收益增加 减 减少 万元 预计负债 万元 财务费用 万元 9 10 11 投资损失 万元 310 338 47 递延所得税资产减少 万元 14103 22419 5302 递延所得税负债增加 万元 存货的减少 万元 247861 161299 138188 经营性应收项目的减少 万元 6489 1486723153 经营性应付项目的增加 万元 16264254286178253 已完工尚未结算款的减少 减 增加 万元 已结算尚未完工款的增加 减 减少 万元 其他 万元 经营活动产生现金流量净额 万元 11921311014856620148 债务转为资本 万元 一年内到期的可转换公司债券 万元 融资租入固定资产 万元 现金的期末余额 万元 220620018254691288839 现金的期初余额 万元 18254691288839974315 现金等价物的期末余额 万元 现金等价物的期初余额 万元 现金及现金等价物的净增加额 万元 380731536630314524 2009 12 312008 12 312007 12 31 2006 12 31 11756241127523743775616161 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 185892423695684284 11942131151759753344620446 15570812147210983180710 0 0 0 0 0 122931809396233340505 416035366687360253239028 77146579124659648909 771819627010579014409152 422394524749174330211294 250021000 2082120 501 0 0 0 2708231701 1356601010747724673746 100050017004100 0 0 0 0 1366601015747894677846 133952 99256 78946 77846 0 0 0 0 1676150415 1676150415 0 123514884677068776014 0 0 123514884677068776014 123499 88391 70536 75599 0 1649433371022484957849 809372472271447422389574 974315809372472271447422 455289400076283083161638 13522 0 3045 61105 1873914704103828486 1155700842323 86310616585889 0 0 90 2332431514 0 0 0 16 76 202 494 121 132 181 177 4874 1238311724 4429 00 107768 80975 32390 11521 67160 94527162 5428 126294210856 12654061888 0 0 0 422394524749174330211294 0 0 0 974315809372472271447422 809372472271447422389574 0 0 1649433371022484957849 一 商品经营盈利能力分析 一 收入利润率分析 收收入入利利润润分分析析表表 2012年2011年2010年2011与2010的差异 营业收入利润率71 18 67 04 61 56 5 48 营业收入毛利率92 27 91 57 90 95 0 62 总收入利润率70 66 66 99 61 54 5 45 销售净利润率52 95 50 27 45 90 4 37 销售息税前利润率70 69 67 03 61 57 5 46 从2010年至2012年收入利润率指标都是有所增长 其中营业收入毛利率增长幅度相对较小 但贵州茅台酒股份有限公司的商品盈利能力增长幅度在降低 二 成本利润率分析 成成本本利利润润率率分分析析表表 2012年2011年2010年2011与2010的差异 营业成本利润率921 13 795 25 680 09 115 16 营业费用利润率283 25 241 13 188 28 52 85 全部成本费用总利润率58 12 53 79 47 57 6 23 全部成本费用净利润率180 41 152 19 119 28 32 91 成本利润率分析 营业成本利润率 营业费用利润率 全部成本费用总 利润率 全部成本费用净 利润率 0 00 500 00 1000 00 2012年2011年2010年 收入利润分析 2012年2011年2010年 0 00 10 00 20 00 30 00 40 00 50 00 60 00 70 00 80 00 90 00 100 00 营业收入利润率 营业收入毛利率 总收入利润率 销售净利润率 销售息税前利润率 成本利润率分析 2012年2011年2010年 0 00 100 00 200 00 300 00 400 00 500 00 600 00 700 00 800 00 900 00 1000 00 营业成本利润率营业费用利润率 全部成本费用总利润率全部成本费用净利润率 从2010年至2012年成本利润率指标都是有所增长 除了营业成本利润率的涨幅上升了 其余均下降了 三 现金流量指标对商品经营盈利能力的补充 销销售售获获现现比比率率分分析析表表 2012年2011年2010年 销售商品 提供劳务收到的现金 万元 2 891 2372 365 9131 493 858 营业收入 万元 2 645 5341 840 2361 163 328 销售获现比率 109 29 128 57 128 41 2011年与2010年相比销售获现比率有所提高 表明贵州茅台通过销售获取现金的能力有所加强 但从2011年到2012年公司的销售获现比率降低 表明获现能力下降 成本利润率差异分析 营业成本利润率 营业费用利润率 全部成本费用总利润 率 全部成本费用净利润 率 0 00 100 00 200 00 300 00 2012与2011的差异 2011与2010的差异 销售获现比率 201020112012 95 00 100 00 105 00 110 00 115 00 120 00 125 00 130 00 135 00 年份 销售获现比率 成本利润率分析 营业成本利润率 营业费用利润率 全部成本费用总 利润率 全部成本费用净 利润率 0 00 500 00 1000 00 2012年2011年2010年 成本利润率分析 2012年2011年2010年 0 00 100 00 200 00 300 00 400 00 500 00 600 00 700 00 800 00 900 00 1000 00 营业成本利润率营业费用利润率 全部成本费用总利润率全部成本费用净利润率 二 资产经营盈利能力分析 一 2012年2011年2010年 平均总资产39949543024422 52267860 总资产报酬率0 468102762 0 407835215 0 31582285 二 资产经营盈利能力因素分析 资资产产经经营营盈盈利利能能力力分分析析表表 2012年2011年2010年2011与2010差异 营业收入2 645 5341 840 2361 163 328 利润总额1 870 0491 233 466716 242 利息支出000 息税前利润1 870 0491 233 466716 242 平均总资产3 994 9543 024 4232 267 860 总资产周转率66 22 60 85 51 30 9 55 销售息税前利润率70 69 67 03 61 57 5 46 总资产报酬率46 81 40 78 31 58 9 20 资产经营盈利能力分析 总资产周转率销售息税前利润率总资产报酬率 0 00 10 00 20 00 30 00 40 00 50 00 60 00 70 00 80 00 2010年 2011年 2012年 资产经营盈利能力各年差异分析 总资产周转率 销售息税前利润率 总资产报酬率 0 00 2 00 4 00 6 00 8 00 10 00 12 00 14 00 16 00 2012与2011差异 2011与2010差异 销售获现比率 201020112012 95 00 100 00 105 00 110 00 115 00 120 00 125 00 130 00 135 00 年份 销售获现比率 贵州茅台2011年全部资产报酬率提高了9 20 是销售息税前利润率和总资产周转率共同提高的结果 销售息税前利润率提高了5 46 总资产周转率提高了9 55 而到2012年 虽然全部资产报酬率仍在提高 但增长幅度明显降低了 三 现金流量指标对资产经营盈利能力的补充 全全部部资资产产现现金金回回收收率率指指标标表表 2012年2011年2010年 经营活动净现金流量 万元 1 192 1311 014 856620 148 平均总资产 万元 3 994 9543 024 4232 267 860 全部资产现金回收率29 84 33 56 27 35 从2010年至2011年 贵州茅台酒股份有限公司的全部资产现金回收率有显著提高 说明公司在盈利能力增长保持比较稳定的同时 盈利质量有较大改善 但2011年到2012年盈利质量出现较大回落 三 资本经营盈利能力分析 二 资本经营盈利能力因素分析 资资本本经经营营盈盈利利能能力力因因素素分分析析表表 2012年2011年2010年2011与2010差异 平均总资产39949543024422 52267860 平均净资产30428712197638 51660048 负债954417949749703819 全部资产现金回收率 201020112012 0 00 5 00 10 00 15 00 20 00 25 00 30 00 35 00 40 00 年份 全部资产现金回收率 资产经营盈利能力各年差异分析 总资产周转率 销售息税前利润率 总资产报酬率 0 00 2 00 4 00 6 00 8 00 10 00 12 00 14 00 16 00 2012与2011差异 2011与2010差异 负债 平均净资产0 310 430 42 利息支出000 负债利息率000 利润总额18700491233466716242 息税前利润18700491233466716242 净利润1400845925032533976 所得税税率25 13 27 94 28 48 0 54 总资产报酬率46 81 40 78 31 58 9 20 净资产收益率46 04 42 09 32 17 9 93 三 现金流量指标对资本经营盈利能力的补充 净净资资产产现现金金回回收收率率指指标标表表 2012年2011年2010年 经营活动净现金流量 万元 1 192 1311 014 856620 148 平均净资产 万元 3 042 8712 197 6391 660 048 净资产现金回收率39 18 46 18 37 36 资本经营盈利能力因素分析 2012年2011年2010年 0 00 5 00 10 00 15 00 20 00 25 00 30 00 35 00 40 00 45 00 50 00 所得税税率 总资产报酬率 净资产收益率 净资产现金回收率 201020112012 0 00 10 00 20 00 30 00 40 00 50 00 年份 净资产现金回收率 从2010年至2011年 贵州茅台酒股份有限公司的净资产现金回收率有显著提高 说明公司的盈利质量有较大改善 但2011年到2012年盈利质量出现较大回落 2012与2011的差异 4 14 0 70 3 67 2 68 3 66 2012与2011的差异 125 88 42 12 4 33 28 23 收收入入利利润润分分析析表表 从2010年至2012年收入利润率指标都是有所增长 其中营业收入毛利率增长幅度相对较小 但贵州茅台酒股份有限公司的商品盈利能力增长幅度在降低 成成本本利利润润率率分分析析表表 成本利润率分析 营业成本利润率 营业费用利润率 全部成本费用总 利润率 全部成本费用净 利润率 0 00 500 00 1000 00 2012年2011年2010年 收入利润分析 2012年2011年2010年 0 00 10 00 20 00 30 00 40 00 50 00 60 00 70 00 80 00 90 00 100 00 营业收入利润率 营业收入毛利率 总收入利润率 销售净利润率 销售息税前利润率 成本利润率分析 2012年2011年2010年 0 00 100 00 200 00 300 00 400 00 500 00 600 00 700 00 800 00 900 00 1000 00 营业成本利润率营业费用利润率 全部成本费用总利润率全部成本费用净利润率 201020112012 销售获现比率128 41 128 57 109 29 成本利润率分析 营业成本利润率 营业费用利润率 全部成本费用总 利润率 全部成本费用净 利润率 0 00 500 00 1000 00 2012年2011年2010年 成本利润率分析 2012年2011年2010年 0 00 100 00 200 00 300 00 400 00 500 00 600 00 700 00 800 00 900 00 1000 00 营业成本利润率营业费用利润率 全部成本费用总利润率全部成本费用净利润率 从2010年至2012年成本利润率指标都是有所增长 除了营业成本利润率的涨幅上升了