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农产品期货 主要内容 期货与期货的功能全球商品期货的发展我国期货市场发展历程农产品期货与农村发展期货订单新模式世界商品期货发展展望 期货概览 期货是富裕魔力的 它离我们并不远概念和特征商品买卖合约的标准化远期信用交易 特征 杠杆性 预期性 双向性 浮动性期货的交易机制作空机制杠杆机制信用机制套利机制 期货概览 期货市场的功能本质 价格形成和市场组织的制度创新基础功能 价格发现和风险配置创造功能 资源整合 信用融资 改善流通发展功能 国家战略 经济和金融安全期货市场是怎么组成的 a 期货交易所b 期货公司c 投机者 套期保值商d 结算机构e 期货协会f 监管部门 现代经济体系中的期货市场 期货是现代市场体系的重要组成期货是大宗商品价格的主导力量期货是政府调控市场的有效工具不会利用期货市场教训深刻 中国因素导致中国损失 近年来 在国际市场上 我们屡屡成为国际炒家 围猎 的对象 中国因素 没有成为 中国优势 反而在国际市场上买出了 中国高价 国内企业为此损失惨重 教训非常深刻 如去年一季度 国内企业在大豆价格上涨中盲目大量买进 买出了芝加哥大豆期货市场17年来的最高价 但到4 5月份 大豆价格出现 地震 每吨狂跌1000多元 企业进口一船大豆的损失在6000万元以上 全国油脂企业因大豆价格下跌损失近百亿元 一些企业濒临破产 一些银行也因贷款无法收回而蒙受重大损失 原油 铜 棉花等大宗商品进口贸易也都出现过类似情况 我国几乎成为为全球商品价格波动 埋单 的 冤大头 国际贸易以期货定价 世华财讯 以下是进口大豆8月27日成本估算表 合同价格 期货价格 升贴水 国际市场定价权体现为期货市场价格主导权 新一轮粮改与期货市场 主旨 放开购销市场 直接补贴粮农 转换企业机制 维护市场秩序 加强宏观调控有关期货的政策 稳步发展期货市场 完善粮食市场体系 规范期货交易行为对期货市场的现实需要 结构调整 宏观调控 价格信号 企业经营 市场体系为利用期货创造的条件 企业自主经营 市场价格放开 多元渠道形成结论 发展粮食期货 利用期货市场是落实和深化新一轮粮改政策的内在要求 案例 期货与玉米市场调控 3月份 为缓解国内玉米市场丰收价格走低的压力 国家实施了对玉米出口退税 发放300万吨配额的举措 来提振国内玉米价格 增加农民收入 期货市场以高度的灵敏超前性对国家这一宏观调控政策做出了反映 3月上旬政策出台后 玉米期货价格由2月底的1180元 吨猛涨至1330元 吨 短短10多个交易日 上涨150多元 吨 涨幅13 在期货上涨的拉动下 产区玉米现货价格已由政策出台前的1020 1030元 吨涨至目前的1080 1100元 吨 农民增强了今年玉米种植的信心 期货市场与农村金融改革 健全农村金融体系 资本市场 信贷体系 风险市场 涉农资本市场发展的影响 农业产业化异军突起 股票市场 农业板块 正在形成 稳健经营成为公众企业核心价值观 农产品期货可以成为 涉农板块 投资的套保工具农村保险市场发展的影响 发展农村保险是今年乃至未来保险市场发展的重点 农村保险目前正在9个省区市进行试点 保险公司可以成立资产管理公司有广泛的投资领域 农业风险模型的复杂性和整体性需要利用期货市场 农村金融深化对期货市场的影响 深化农村金融的重点 着力点 改革农村信贷市场 提高 三农 资金可获得性 突出两个方面 完善经营机制和强化风险防范 主要内容 农行商业化发展 农发行职能完善 信用社素质提高农行商业化改革对期货市场影响 关注风险 形成对期货市场避险功能的内在需求 注重创新 能够建立有效利用期货市场的能力 强化服务 深入挖掘客户需求支持期货市场建设农村信用社改革对期货市场影响 农村资金面向好 涉农中小主体利用期货市场具有可行性 防范风险任务重 对提高期货市场参与程度具有推动性 期货市场服务粮农增收 农民市场经营的困境国家农民增收政策的遗憾期货市场服务农民增收的作用期货市场服务农民稳定增收的模式 国家政策的市场缺陷 国家出台了一系列鼓励粮食生产 扶持农业发展的优惠政策 实行直接补贴 农业税减免及其他涉农补贴扶持粮食生产 粮农确实得到了实惠 这在粮食流通体制突破性进展 在我国农业发展中具有里程碑意义 但是 由于粮食市场价格波动大 在粮食增产的情况下 粮价往往走低 不仅吃掉了 补贴 甚至使农民很难增收 据国家粮食局有关专家估计 2004年秋季平均粮价下跌0 2元 斤 全国3000亿斤商品粮 粮价下跌就相当于让粮农损失600亿元 算上国家补贴和税收减免400亿元的增收因素 全国农民还是少收入200亿元左右 市场因素直接关系到政府扶持农业优惠政策的效果 对农民增收影响很大 价格是来自市场的问题 必须借助市场的手段来解决 在粮食全面走向市场化以后 政府优惠政策很难解决价格问题 价格的大幅下跌足以吃掉所有的政府补贴 足以让农民白白辛苦一年 在市场经济条件下 政府扶持农业 补贴农民需要市场的配合 需要有效利用市场机制 农民面对的市场风险 期货服务农民增收 一次 特快信息服务 使百万豆农受益 2003年11月大商所致信黑龙江省委书记 关于确保豆农增收的紧急建议 及时传递市场行情 黑龙江省迅速传播 市场价格迅速由2 30 2 54上涨至2 80 农民把握卖粮主动权 200万豆农受益 回良玉副总理批示 此做法很好 事实说明 信息就是财富 加快农业信息服务体系建设 搞好信息引导服务 是促进农民增收和农村小康社会建设的一项重要工作 送农业部调研 先卖后种效果显著 2004年两会期间 大商所 紧急呼吁 抓紧扩种大豆 利用期货市场保障农民增收 总理做出批示 中国证监会 农业部等部门对有关建议进行了研究论证 黑龙江省约有1200多个农户 近5000公顷土地尝试了 先卖后种 试验 秋后算帐每斤多赚5角多钱 增收效果十分显著 如果黑龙江所有豆农都这么做 那么2004年全省收获的650万吨大豆 就能额外增收50亿元以上 目前大连商品交易所日均交易大豆500多万吨 已经成为世界第二大大豆市场 具有足够的市场容量满足农民预卖 农民先卖后种 稳定增收的途径 案例 富锦农民李文全 卖好一亩相当于种好两亩 农民先卖后种 稳定增收的途径 案例 依兰县三道岗镇合作组织 有所作为 农民先卖后种 稳定增收的途径 案例 友谊农场订单农业使企业与农户 各得其乐 现代农业发展模式 期货订单 期货订单是将订单农业与期货市场紧密结合 以期货市场的风险管理和市场引导机制 来保障订单农业的组织功能 信用功能得以充分发挥 从而实现农业小生产与大市场的对接 提高农业生产的组织化程度和农产品流通效率 建立一种符合市场要求的粮食流通新模式 期货订单是对普通订单模式的完善和发展 风险管理社会化 内部运行规范化 市场手段多样化 期货订单是市场化的粮食流通新模式 政府职能实现转变 粮食市场不断发育 产销衔接更加紧密 粮食产业化深入发展 期货订单的主要模式 先买后种型粮食银行型信贷扶持型 期货订单的定价方式创新 定价方式一 固定报价 对于风险承受能力较弱 希望在播种是就能有理想价格 稳定渠道的农户 龙头企业可以根据期货与现货市场情况 在春天播种季节与农户签订固定价格的收购订单 并在期货市场进行套保操作 秋天按照事先约定的价格收购粮食 实现稳定的收益 定价方式二 二次结算 对于风险承受能力中等的农户 希望不仅能够获取稳定的市场保障 而且能够分享龙头去也稳健经营的收益 龙头企业可以采取 保底价订单 二次结算 的方式 在春天播种季节 根据期货与现货市场情况与农户签订价格相对较低的固定价格订单 同时约定若秋天价格上涨按照一定比例进行二次结算 龙头企业在期货市场进行套期保值操作 若套期保值成功 获取超过春天价格的收益 对农户按约定比例进行分配 定价方式创新 二 定价方式三 基差定价 对于风险承受能力较强的农户 在有稳定的市场渠道的基础上 愿意承受市场价格波动的风险 同时也希望获得市场价格上涨的收益 龙头企业可以参照国际贸易基差定价的方式 在春天播种季节 与农户只敲定订单结算价格与未来指定日期货价格的基差 包含了企业利润 地区差价等综合因素 具体确定期货价格的时间在规