东北师范大学2016年秋季《财务报表分析》期末考核答案.doc

期末作业考核财务报表分析满分100分一、分析判断题（每题5分，共20分）1、如果两个公司未来各年的净收益完全相同，那么这两个公司的价值相同。答案：分析：资产周转次数越多，周转天数越短，说明资产的流动性相对越强，公司资产经营利用的效果相对越好。2、资产周转次数越多越好，周转天数越短越好。答案： 分析：市盈率是指普通股股票每股市价与每股收益之间的比率，即每股市价相当于每股收益的倍数。市净率反映了股价相当于每股净资产的倍数。3、市盈率反映了股价相当于每股净资产的倍数。答案： 分析：市盈率是指普通股股票每股市价与每股收益之间的比率，即每股市价相当于每股收益的倍数。市净率反映了股价相当于每股净资产的倍数。4、仅分析一年的总资产收益率不足以对公司资产的投资报酬作出全面评价。答案：分析：因为利润总额中可能包含了非经常或非正常因素的影响，只有连续比较多年的总资产收益率，对其变动趋势进行判断，才能取得相对准确的判断。二、计算分析题（每题15分，共30分）1、A公司相关财务数据如下表所示：单位：万元销售收入25000销售成本 20000应收账款平均余额 2500存货期初余额 2000存货期末余额 2300应付账款平均余额 1700要求：(一年按365天计算，存货采取赊购方式)(1)计算A公司的存货周转天数；(2)计算A公司的应收账款周转天数；(3)计算A公司的营业周期； 答案：（1）A公司的存货周转率=20000/（2000+2300）/2=40000/4300=9.3（次）存货周转天数=365/9.3=39.25（天） （2）A公司的应收账款周转率=5000/2500=10（次） 应收账款周转天数=365/10=36.5（天） （3）A公司的营业周期为：应收账款周转天数+存货周期天数=39.25+36.5=75.75（天） 2、某公司2009年2013年资产及销售额资料如下表所示：单位：元项目2009年2010年2011年2012年2013年流动资产15 69016 40022 30025 10026 750固定资产2 6963 5133 2933 4643 576总资产25 77527 12731 25034 60036 342销售额6 5778 4269 1309 81810 200要求：根据上述资料，完成下表并进行简要分析。（计算结果保留整数）答案：根据上述资料，完成下表并进行简要分析。（计算结果保留整数）项目2009年2010年2011年2012年2013年流动资产占总资产比重61% 60% 71% 73% 73% 固定资产占总资产比重10% 13% 11% 10% 10% 销售增长速度（环比分析）28% 8% 8% 4% 分析：该企业流动资产比重逐年上升，固定资产比率则逐年下降，说明公司资产的流动性提高了，但影响了销售增长速度，使销售增长速度逐年减弱。虽然这种保守型的资产结构能够回避财务风险和经营风险，但偏高的流动资产占总资产的比重将会影响企业生产能力的扩大，同时影响公司的销售增长和获利水平。三、案例分析题（每题15分，共30分）某公司的资产负债表和利润表如下所示，公司采取固定股利支付率股利政策。资产负债表 2012年12月31日单位：元资产负债和股东权益现金 155000应收账款 672000存货 483000流动资产合计 1310000固定资产净额 585000资产总计 1895000应付账款 258000应付票据 168000其他流动负债 234000流动负债合计 660000长期负债 513000股东权益 722000负债和股东权益合计 1895000 利润表（2012年） 单位：元销售收入 销售成本 直接材料 直接人工 燃料动力 付现制造费用折旧 毛 利销售费用管理费用息税前利润利息费用 税前利润 所得税 净利润 321500027850001434000906000136000226000830004300002300006000014000049000910003640054600行业平均数据：流动比率=2.0，应收账款平均收账期=35天，存货周转率(按销售收入计算)=6.7次，总资产周转率=2.9次，销售净利率=1.2，总资产收益率=3.4，净资产收益率=8.5，资产负债率=60。要求：1、计算该公司与行业指标对应的财务比率；并分析说明该公司的优势与不足；2、应用杜邦分析法对该公司的净资产收益率进行因素分析。1、财务比率计算表比率名称A公司行业平均流动比率2 1.98速动比率1.43 1.33资产负债率41.18%40%利息保障倍数2.8 3.8存货周转率10.53次10次平均收现期63天35天应付账款周转率10次8次现金周期61.19天26天 2、 答：该公司的流动比率和速动比率分别为2和1.43，且都比行业值略好，说明其短期偿债能力较强。该公司的资产负债率为41.18%，利息保障倍数为2.8，从长期看，该公司具有正常的债务偿付能力。虽然如此，但是与行业相比，资产负债率大于行业值。且利息保障倍数小于行业值，说明该公司的长期偿债能力在行业中相对较弱。其原因不是负债过大，而是盈利能力较低，其销售净利率、资产净利率与权益净利率为3.15%、4.45%、7.56%都是低于行业值。四、论述题（共20分）1、影响企业营运能力的因素有哪些？答：（1）比较分析法是财务报表分析方法中最基本、最主要的方法，该方法有利于公司趋势分析，并利于公司间的比较。但是，在运用比较分析法进行分析对比时，不能将不可比的指标进行分析比较，否则会得出错误的结论。另外，还需要注意价格水平与会计政策不同也会影响指标之间的可比性。（2）因素分析法（连环替代法）优点是通过这一方法计算所得的各因素变动影响程度的合计数与财务指标变动的总差异一致，用这些数据来论证分析的结论较有说服力。缺点是若改变因素的排列和替换顺序将会得出不同的计算结果，只要改变各因素的排列顺序和替换顺序，虽然求出的各因素影响程度的合计数仍与财务指标变动的总差异相一致，但各个因素的影响可能完全不同。在有的情况下，甚至会发生影响方向上的改变，从而影响到分析结论的正确性。（3）杜邦分析法就是利用各个主要财务比率指标之间的内在联系，综合分析公司财务状况和经营成果的方法。它能较好地帮助管理者发现公司财