商业银行复习要点.doc

一、简答题一、 商业银行的组织结构 （一）外部组织形式 1、单一银行制：不设立分行，全部业务由各个相对独立的商业银行独自进行，主要集中在美国，与其特殊的历史背景和政治制度有关。 单一银行制的优点：可以限制银行业的兼并和垄断，有利于自由竞争；有利于协调银行与地方政府的关系，是银行更好的为地区经济发展服务；具有较大的独立性和自主性，内部层次少，业务经营的灵活性较大，容易管理。 单一银行制的缺点：规模小，经营成本较高，难以取得规模效益；与经济的外向发展存在矛盾，人为的造成资本的迂回流动，削弱了银行的竞争力；业务相对集中，风险较大，不利于业务发展和金融创新。 2、分支银行制：又称总分行制，在总行以外普遍设立分支机构，分支银行的各项业务统一遵照总行的指示办理。大多数国家的商业银行普遍采取这种制度，以英国最为典型。按照管理方式的不同又可分为总行制和总管理处制。 优点：实行这一制度的商业银行规模巨大，分支机构众多，便于银行拓展业务范围，降低经营风险；总行和分行之间可以实行专业化分工，大幅提高银行工作效率，分支银行之间的资金调拨也十分方便；易于采用先进的计算机设备，广泛开展金融服务，取得规模效益。 缺点：易加速垄断的形成；银行规模大、内部层次多，从而增加了管理的难度。 总体而言，分支银行制更能适应现代化经济发展的需要，已成为当代商业银行的主要组织形式。 3、集团银行制：又称为持股公司制银行，是指由少数大企业或大财团设立控股公司，再由控股公司控制或收购若干家商业银行。从表面上看，这些银行是独立的，实际上控股公司已直接或间接的拥有了这些银行的主要股份（25%），控制了董事会的选举，对银行的经营管理决策具有决定性的影响。 两种类型：非银行型控股公司和银行型控股公司 优点：能够有效的扩大资本总量、增强银行实力、提高银行抵御风险的能力，弥补了单一制银行的不足。 缺点：容易引起金融权力过度集中，并在一定程度上影响了银行的经营能力。 集团制银行在美国发展最快，是美国商业银行最基本的组织形式。 决策系统 股东大会 确定银行的经营决策 董事会 任免银行管理人员 设立各种委员会或附属机构 执行系统 总经理（行长） 部门经理（业务部门、职能部门） 检查银行财务状况 监督系统 监事会（股东大会选出） 监督董事经理行为 稽核部门 提议临时股东会 其他职权 （二）内部组织结构二、 银行资金内部转移及价格 流程：在最佳的资金转移系统内，每个部门或利润中心都有自己的资产和负债，这是通过正常的业务活动形成的，每个部门或利润中心以适当的转移价格把负债出售给资产负债管理委员会，也以适当的转移价格从这个中心融通资金、购买资产。 内部市场和内部转移价格：银行为了加快决策程序，采用内部资金转移定价系统，即根据资金的边际成本率，在银行内部的各部门之间分配资金。 转移价格=可用资金成本+目标利润加成+管理费 建立多层次、多部门的成本-利润-责任中心进行成本控制管理三、贷款偿还方式、计息方法与精算利率 贷款自我清偿原则：贷款作为一项金融资源出借给客户以后必然会扩大客户的经营规模和经营能力，这是由现代金融机构信贷主要是生产性信贷这一性质决定的。贷款项目为客户增加的现金生产能力应该足以保证贷款本息的偿还，贷款偿还的现金流量模式应该与贷款项目创造的现金收入模式相一致，贷款的偿还一般不应影响借款企业的流动性，这就是贷款自我清偿原则，或称为贷款自我流动原理。这一原则为银行确定贷款的偿还期限、偿还方式提供了基本的理论依据。 例如，短期商业贷款的期限一般为3各月左右，与商品的批发零售期相一致，到期一次还本付息；设备抵押贷款一般是中期贷款，偿还期限一般与设备的经济寿命相等，由于折旧费一般按年提取，所以设备抵押贷款一般采用按年等额摊还法。 单利法计息到期一次还本付息：我国80年代普遍使用，利息和本金的偿还都要等到期之后，不利于银行的流动性管理和风险管理，企业也不便于一次性拿出那么多现金，而只好借新债还旧债。 按期收息到期还本：主要用于大宗的资产经营项目。 等额本金偿还法：主要用于按揭贷款、住宅抵押贷款。 等额本息和偿还法：用于按揭贷款、设备抵押贷款。 贴现法计息，分期偿还或一次偿还本金：常为高利贷和不规范的财务公司所使用，发放前预先扣除应计利息，隐蔽的提高借款人的利息负担。 其他一些创新的计息方法：递减偿还法、递增偿还法、马鞍形偿还法、气球法、分段计息法等。四、银行证券资产组合的期限管理 由于商业银行持有证券范围的有限性，证券投资的违约风险相对较少，而主要是市场利率风险或期限控制风险，因而银行证券投资策略的目标是强调在控制利率风险的前提下实现证券投资流动性和收益的高效组合。 期限组合1、梯形期限投资策略：也称为期限间隔方法或等距离到期投资组合，基本思路是把银行资产组合中投资在不同证券上的资金均匀的分布于不同期限的同质证券上，以便在到期证券提供流动性的同时，基本保证获得平均收益。这种策略由于灵活性不够，一般不能够使收入最大化，但由于各种证券的价格的升降所带来的收益上的变动能够互相抵消，因而可以保证银行获得稳定的平均收益。 三种形式：矩形组合；上升梯形组合；下降梯形组合。梯形期限投资的三种形式：2、短期期限投资策略：银行把绝大部分的投资资金投放到短期证券上，而几乎不购买其他期限的证券。这种策略的特点是具有高度的灵活性和流动性，可以迅速变现补充现金储备，但是缺点是收益率较低。因此一般只为对流动性有高度需求的银行特别是小银行所采用。3、长期期限投资策略：与短期相反，该策略是银行将绝大部分的资金投资于中长期证券（如5-10年期国债），而不持有任何其他期限的证券。银行采用这种策略往往是想获取较高的收益，同时预期未来市场利率会下降。但是长期期限投资策略缺乏流动性和灵活性，需要资金时难以变现，转让时易遭受较大的资本损失，因此采用此类策略的银行常在货币市场上有很强的筹资能力，或其他的流动性供给比较充足。4、杠铃期限投资策略：综合上述两种方法，将全部投资资金分成两部分，一部分放在短期证券上，另一部分放在长期证券上，而对中期证券不投资或者基本不投资。在这种策略中，长短期证券的期限选择和两者在投资组合中的比重由银行人员根据利率走势和证券变现能力等因素决定。当预期到市场利率可能下降时，加大长期证券的比例；预期利率走高时，则倾向于持有较大比例的短期证券。理论上讲，这种策略可以使银行证券投资组合的流动性和赢利性达到较好的协调。但是，采用这种策略的银行人员必须密切关注市场上各种利率的变化情况，并做出准确的预测，然后对证券投资组合进行调整，需要一定的操作成本，一旦预测失误，则可能遭受重大损失。二、论述题一、资产负债管理原则和方法（一）资产负债管理原则 1、“三性”均衡原则：安全性、流动性和盈利性 资产负债总量平衡原则：资产和负债总量的真正平衡应该是以合理的负债增长速度及其绝对量来决定资产占有量。总量平衡还包括银行资产规模与负债规模在静态和动态上要相互对称、统一平衡。静态平衡指的是在某一特定的时点上使银行资产规模和负债规模相适应，既不使负债来源闲置，造成盈利损失，也不使资产运用过头，造成流动性不足。动态平衡指在预期一定时期内，按经济和金融合理增长的要求，在业务的发展增长中保持资产负债规模之间的相互适应性。总量失衡实质上是银行资产与银行自身组织的正常负债之间存在较大的缺口，现有的负债维持不了过大的资产规模，银行在营运过程中长期超负荷运转，包括直接不平衡和间接不平衡两种表现。 2、资产负债结构对称原则：各类存款的来源和经营性质虽然有所不同，但从实践上将都具有两重性，即短期周转性和相对稳定性，表现为三种不同的情况。 （1）长期负债稳定余额：各存款户中最低的经常性结存额组成，随时间推移，结存量越来越大 （2）短期周转性余额：稳定性稍差 （3）浮动性结存，存取时差很短的那部分存款，强流动性 所谓结构对称原则，就是以各种负债的归还期限长短来决定各种资产的偿还期限，使长、中、短期的资产与负债在期限上大致对应。流动性危机主要源于负债的偿还期短而资产的偿还期长。传统的期限结构观念强调资产与负债应在偿还期和数量上保持高度对称关系，这种配置方式缺乏弹性。期限结构对称是在管理过程中实施的，是动态的平衡。这种对称不是简单的数量相等，而是资产负债期限结构的伸缩要保持大致相同的变化方向，具体表现为：（1）强流动资产对应强流动负债（2）次流动资产对应词流动负债（3）弱流动资产对应稳定性负债（4）各类专项资产对应各类专项负债 3、资产负债协调管理原则：银行的资产负债管理不仅要注意二者之间的总量平衡和结构对称问题，还应考虑资产负债的组合效益问题。因为影响银行资产负债管理决策的因素除了金额和期限之外，还有利率和风险等因素，银行应从以下几个方面进行协调：（1）资产管理决策与负债管理决策必须同时进行，组织负债时应考虑资产的不同要求，运用资金时要考虑负债的不同构成（2）运用多种手段扩大资金来源，改善负债结构，以满足预期资产结构的要求（3）高成本负债的增多，必须有相应的高效益资产项目的增加作保证，资产规模最大、资金最充足的银行经营效果不一定最好（4）负债形式的多样化应与资产的多样化相对应（5）资产负债结构难以调整且存贷利差为负值时，应尽量缩小低收益资产规模或缩小整个银行的经营规模（二）资产负债管理方法1、资金池法：指不管资金是活期存款、定期存款、借入资金，还是自有资本，都应将所有的资金汇合到一个资金池中，然后根据银行流动性与盈利性目标的要求，按照一级准备金、二级准备金、贷款、中长期证券投资、固定资产的顺序，分层次的投放资金。这种方法对资金的来源与期限结构不太关注，但在资金运用上注重优先安排流动性准备金，从而大致保持资产负债对称。 上图显示了银行资金分配的优先顺序：（1）一级准备金，是第一优先资产，包括库存现金、在中央银行存款和在途资金，这些资产主要用于满足存款提现与正常贷款的需求，它是银行满足流动性要求的第一项资金来源；（2）二级准备金，由短期证券和短期贷款组成，这类资产的特点是流动性强、盈利小，可随时变现而无损失。二级准备金规模的大小取决于存款波动性，波动性大，二级准备金就应大些，反之可以小些；（3）贷款，在一级、二级准备金基本保证了银行流动性需求后，可将余额自由的进行贷款；（4）中长期证券投资主要是为了争取更多的利润 资金池法是最早产生的一种资产负债管理方法，通过资金的集中及统一分配，把资金来源与运用联系起来进行管理，而且为银行分配资金提供了一般准则资产多样化。但这种方法还没有全面考虑资金来源与运用的内在联系，它所反映的关系是粗糙的，只强调先后顺序，缺乏具体的资金规模与比例的计算方法，并带有很大的主观盲目性。2、 资金分配法：这种方法在选择资产种类时，首先考虑的是负债结构的特点，因为银行在一定时期内所需要的资产流动性是与其负债的性质相关联的，资产的流动性应满足负债流动性的要求。为了使负债与资产的对称关系更加明确，资金分配法将不同来源的负债按照不同的稳定状态分别进行管理，西方银行家为此建立了若干个流动性-盈利性中心，主要有活期存款中心、定期与储蓄存款中心、融资中心和资本金中心。在具体管理过程中，这些中心的资金分配是独立进行的。（1）活期存款中心：这部分负债的周转速度最快，因而绝大部分资金作为第一准备资产，余下的部分资金投放于短期的二级准备资产，极少量的剩余资金进行放款，不能用于购买长期证券或购置固定资产。（2）定期与储蓄存款中心：这部分资金只需要较低的流动性，大部分资金可投向盈利性高的中长期贷款和有价证券，只有少部分用于一、二级准备资产上。（3）融资中心：融得的短期资金主要用于弥补一级准备金的不足，其中长期资金主要用于放款。（4）资本金中心：银行资本金既不需要应付体现，是银行长期资金运用最稳定的资金来源，一般用于购置银行所需的固定资产，剩下的余额主要用于长期证券投资与对外股权投资。 资金分配法直接根据负债来源的特点引申出资产分配的具体方向，通过资金周转速度和流动性两个环节把资产与负债有机联系起来，保持了两者在规模与结构上的一致性，它的意义在于，能够清除银行为谨慎起见而保持的超额流动性，将多余的资金转换为盈利性资产，它的应用为商业银行进一步研究和创造更为先进、复杂的管理方法奠定了基础。但是，资金分配法也有其局限性：首先，同一个负债中心的各类不同负债的周转速度也可能快慢不一，只用一个平均周转速度来代表某一大类存款并据此确定资金的特定用途，可能引起许多问题。其次，这种管理方法只强调法定准备金和可能提取存款所需的流动性要求，忽视了银行满足客户带宽要求所应具备的流动性。此外，该方法也难以运用精密的定量分析。3、 线性规划法：也称作管理科学法，是解决在存在一定的约束条件下如何使目标函数最大化或最小化的一种科学统筹学方法。应用在决定银行资产分配数量的模型中有三个步骤：建立目标函数；确定约束条件；通过特定方法或计算机求最优解。 线性规划法较前两种方法能够更加精确的计算出分配到各种资产的资金数量。但是在将现实数据量化的过程中可能会掺和许多主观的因素，导致建立的模型的各种数据并不可靠，得出的结果也会令人怀疑。此外，该方法得出的结论并不能直接作为最后决策的依据，其扮演的角色只限于提供给决策层的分析资料，最终还得由银行经理根据以往经验权衡各财务目标做出定夺。4、 资产负债比例管理法：PPT没有内容，只有标题，建议忽略。二、利率敏感性缺口管理 在市场利率波动条件下，银行浮动利率存单和金融债券利率会同步波动，银行新增贷款或证券资产收益率也会随市场利率同向波动。表面看，银行负债利息成本率与资产收益率都与市场利率同向波动，利差似乎变化不大，但是，如果我们注意到这样的可能性：可重新定价的资产与负债并不对称，那么在一定的条件下，市场利率的涨落对银行净利差收入会产生影响，这就是利率敏感性缺口管理研究的核心问题。资产负债利差与净利差 利差又称净利息收入，等于资产平均利息收入减去负债平均利息成本。 净利差等于资产平均利息收入减去负债平均利息成本和资产负债平均营业成本与资产风险成本。市场利率变化对利差的影响 市场利率是不断变化的，我国虽然没有实行利率市场化，但央行为了实现货币政策目标也会对利率进行调控，即使存款贷款同步加息，对银行利差收入仍然是有影响的。 其一，如果银行浮动利率资产大于浮动利率负债，存贷款利率同步上浮后，银行的利差收入增加。 其二，如果银行新增的盈利性资产大于新增负债，银行利差收入也会增加。 其三，如果在计息期间银行到期资产（如贷款偿还）多于到期负债（如到期支付的存款），他们分别按升息后的利息放出或存入，银行的净利差收入也就上升。 反之，银行的利差收入就会下降。利率敏感性资产与敏感性负债 银行浮动利率资产及计算期到期可按新的利率水平重新定价的资产称利率敏感性资产（IRSA）；银行浮动利率负债及计算期内到期需按新的利率水平定价融通的负债称为利率敏感性负债（IRSL）。 IRSA=浮动利率资产+到期可重新定价资产 IRSL=浮动利率负债+到期可重新定价的负债 这样就将银行的全部生息资产划分为两个部分：利率敏感性资产与固定利率资产；而将负债划分为：利率敏感性负债和固定利率负债。 利率敏感性资产主要包括浮动利率贷款、浮动利率债券以及在计算期内即将到期的固定利率资产；利率敏感性负债主要包括浮动利率存款和银行发行的浮动利率金融债券。利率敏感性缺口（GAP）：一定时期内利率敏感性资产与利率敏感性负债的差额。GAP=IRSA-IRSL缺口的三种形态：零缺口：意味着银行利率敏感性资产和利率敏感性负债额度相等，FIRA是固定利率资产，FIRL是固定利率负债。正缺口：利率敏感性资产大于利率敏感性负债，意味着银行利率敏感性资产中有一部分资金来自于固定利率负债。 如上图所示，正确口中将银行的资产负债对应划分为三块，最上面的一行表示利率敏感性资产与利率敏感性负债互相对应，且数量相等。假如市场利率上升，IRSA的利息收入水平和IRSL的利息成本水平同步上升，利差基本保持不变。反之，同步下降，利差仍保持不变。 最下面的一行是固定利率资产与固定利率负债相对应，不论市场利率上升还是下降，这一块的资产利息收入水平和负债的利息成本水平总是保持固定不变的，不受市场利率变动的影响。 中间一行也就是显示正缺口的一行，利率敏感性资产对应着固定利率负债，在市场利率上升时，IRSA的利息收入上升而资金来源固定利率负债的利息成本不变，这就会增加银行的精力差收入，反之，利率下降会使利差收入降低。负缺口：意味着银行部分固定利率资产来自于利率敏感性负债。负缺口与正缺口正好相反，在利率上升的条件下，缺口内的资产负债利差收入会减小，利率下降时净利差增加。利率敏感性相对指标：利率敏感性系数=IRSA/IRSL，该系数大于1说明银行处于正缺口状态，小于1则负缺口。此外，利率敏感性缺口与总资产的比率和利率敏感性缺口与股东权益的比率也是衡量利率风险的重要指标。利率变动对净利息收入的影响：利率敏感性缺口直接影响银行净利息收入的大小，利率敏感性缺口越大，净利息收入受利率变化影响的程度就越大，银行承担的利率风险也就越大。 市场利率走势预测：市场利率的走势与经济周期的关系非常密切，央行对基准利率的调节基本上可以反映出市场利率的走向。对市场利率的预测，可以建立在对中央银行政策先行分析的基础上。 缺口管理策略：利率敏感性缺口管理是在银行对利率预测的基础上，在计划期内通过调整资产和负债的结构、数量和期限，保持一定的利率敏感性正缺口或负缺口。 当预测利率上升时，应适当扩大正缺口，即增加IRSA减少IRSL；预测利率下降时，扩大负缺口。 如果银行难以预测利率走势，则可采取防御性经营策略，实行零缺口管理策略。利率敏感性缺口分析方法的实际运用和局限 1、预测利率在计划期内的走势并非易事。 2、利率敏感性缺口分析是一种静态分析方法。特别是假定未到期的固定利率资产和固定利率负债与市场利率变化毫无关系，实际上市场利率变动对银行中长期资产价格估值有很大影响，如固定利率的中长期国债会随市场利率的上升而大幅下跌，从而导致银行发生资本亏损。而利率敏感性缺口分析完全忽略了这一类问题。 持续期缺口管理三、计算题一、收益率贴现债券的利率 贴现债也称零息债，是指债券本身不具有利息，而是以面值为基础折价发行，持有者可以获得的暗含利息就是债券的面值减去发行价。 例如，现有一张面值为100元的贴现债券，期限为3年，其发行价为85元，则该债券的暗含利息是100-85=15元。对这张贴现债券的收益率有两种计算方法，一是算术平均法（算三年的平均利率），二是精算法（考虑复利）。 银行对债券的持有期不同，所能获得的收益率也不同，在收益率曲线向上倾斜且预期在今后一两年市场利率波动不大、收益率曲线形态大体不变的条件下，边际收益率往往高于到期收益率。 例如，假定2007年中国国债市场收益率曲线如下图，某银行在市场上认购了每张面值为100元，偿还期为5年的贴现债券若干亿元。从收益率曲线形态上可以看出，5年期国债市场到期收益率为5%，那么该国债的售价P5应该为： P5=100/（1+5%）5=78.37 假定银行预计两年以后国债收益率曲线形态不会有很多变化，并计划将该国债持有两年以后再出售，那么，我们可以预测一下两年后国债的价格P3=100/（1+5%）3=88.89，设持有期收益率为r，那么有r =（P3/P5）0.5 - 1=6.49%。 从上面例子可以得出在预测收益率曲线不变的条件下，债券的边际收益率Mr的计算公式为Mr=（1+rn）n/（1+rn-1）n-1 -1结论：在债券收益率曲线向上倾斜且预计市场利率在今后一段时间内保持稳定不变或稳步下调的情况下，购入中长期债权并持有一段时间后出售，其边际收益率不仅高于债券的短期收益率，也会高于债券的长期收益率。二、避税组合应税债券和免税债券的税后收益率 银行在选择证券投资工具时不能只看其利息率的高低，在一些国家，政府债券往往具有减免税收的政策优惠。因此，银行在选择投资对象时应该现进行收益率的比较。在比较时，一般是将不同税率的债券收益率进行技术处理，测算出各种债券的税后实际收益率。 例：假定免税国债A为附息债，期限为5年，票面利息为4.5%，应税公司债B也为附息债，期限为5年，票面利息为5.0%，税率20%。他们都按面值100元发行，则可计算其税后收益率rA、rB分别为： rA= 4.5（1-0）/100= 4.5% rB= 5.0 （1-20%）/100= 4.0% 由于rArB，而且国债的风险低于公司债，因此银行选择免税国债比较合适。 在上例的条件下，假定免税国债的市场交易价为98元，应税公司债的市场交易价为93元，二者都是按照每份面额为100元偿还本息，则他们的收益率是多少？ 简易的算法：税后收益率r =（面额-交易价）/期限+每年利息税后收入 交易价 则有： rA=（100-98）/5+4.5 98=5% rB =（100-93）/5+5.0（1-20%） 93=5.81% 可见， rArB，但银行在进行证券投资时应该评估应税公司债的信用风险，如果信用风险不大，则银行选择应税公司债比较合适。 证券投资避税组合操作核心：在存在证券投资利息收入税负差异，从而使两种债券出现税前收益率与税后收益率不一致时，银行应在投资组合中尽量利用税前收益率高的应税债券，使其利息收入抵补融资成本，并使剩余资金全部投资于税后收益率最高的减免税证券上，从而提高证券投资盈利水平。 例：某商业银行计划发行1000万美元大额存单，这笔资金将专门用于证券投资。大额存单年利率为8.2%，并必须对大额存款持有3%的法定存款准备金。现有两种可供银行投资选择的债券，一种是名义年收益率为10%的应税国债，另一种是年收益率为8%的免税市政债券，该银行所处边际税率等级为34%，请问该银行应如何组合证券才能使投资收益最大？ 下图为三种不同的组合方式对盈利的影响 第一种组合，银行将970万美元的可用资金全部投资于应税国债，产生应税利息收入97万美元，扣除82万美元的融资成本后，有税前净利息收入15万美元，该笔收入按照34%所得税税率纳税后，银行获税后净收入9.9万美元。 第二种组合，银行将970万美元的可用资金全部投资在免税市政债券上，产生利息收入77.6万美元，扣除82万美元的融资成本后，银行出现投资亏损，亏损4.4万美元。 第三种组合，银行将可用资金分成两部分，一部分投资于应税国债，金额为820万美元，另一部分投资于免税市政债券，总量为150万美元。应税国债的利息收入82万美元，正好等于大额存单融资成本82万美元，免税市政债券产生利息12万美元，两项投资利息收入合计94万，税后净收入12万美元。显然，第三种组合利用税负差异成功避税，回报最高。三、利率互换 利率互换：也称利率掉期，合同双方同意在未来的某一特定日期以未偿还贷款本金为基础，相互交换利息支付。利率互换的目的是减少融资成本。如一方可以得到优惠的固定利率贷款，但希望以浮动利率