【行业研究报告】国内汽车市场研究报告

2003 国内汽车市场研究报告 1 国内汽车市场研究报告 （ 2003 年 年度报告） 出版日期： 2004 年 3 月 报告说明 为了帮助有关人事更全面细致地掌握国内汽车领域的相关信息，我们特别撰写了 2003年国内汽车市场研究系列报告，该报告将覆盖目前市场中的几乎全部车型以及汽车零部件与汽车用品行业。我们的报告将主要面对那些希望迅速、准确地掌握国内汽车市场第一手资料的专业人事，包括各大汽车企业、汽车经销商、汽车企业代理广告公司以及部分投资公司等部门和单位。 为了保证数据的准确性和全面 性，我们在借鉴行业协会数据的同时还广泛地咨询了有关专家和学者，并且得到了他们热情的帮助，这不仅是我们能够及时地获得所需的信息，同时也保证了本报告的分析质量，在此我们也向那些给予我们大力支持的专家学者们表示感谢！ 主要观点 2003 年国内汽车市场持续了 2002 年的增长势头，但增长动力主要来自于轿车，说明国内汽车市场已经进入结构性调整阶段 2003 年部分车型出现下滑局面，一方面说明该市场需求总量下降，另一方面说明这些市场提前进入盘整阶段 ，此后这一势头将使得部分企业退出竞争 行业利润率并没有出现显著下降，大部分汽 车企业经济指标进一步优化 尽管汽车行业从国家严格控制过度投资的“黑名单”中逃脱， 但国内汽车行业投资过度局面已然出现， 2003 年民企造车热的说法并非夸张之词 2003 国内汽车市场研究报告 2 虽然新的汽车产业政策在 2003 年并没有如期发布，但关于产业政策以及汽车工业目标的讨论正日益激烈，而被讨论的观点实际上已经在或多或少地发挥作用 2004 年国内汽车市场仍将继续保持 2003 年的各种主要趋势：轿车市场高位增长，但增长幅度较 2003 年有所下降；客车与载货车市场则增速继续放缓，并且保持结构性调整的势头，即中型车份额持续萎缩 2003 年 为市场 的最亮点，甚至有人将 2003 年称为 年，同时我们也可以预计，在 2004 年， 追捧的势头还会继续，但增长率将有所下降。 2003 国内汽车市场研究报告 3 第一章 国内汽车市场总体运营分析 . 6 第二节 宏观经济走势对汽车产业的影响 . 10 第三节 政策法规以及产业政策变化对汽车产业的影响 . 12 第四节 汽车板块赢利状况分析（国内重点企业集团经济效益状况） . 14 第五节 国内重点企业总体动向 . 16 第二章 国内轿车市场基本运营状况 . 18 第二节 2003 年轿车企业经济指标分析 . 20 第三章 2003 年国内轿车细分市场竞争分析 . 27 第二节 2003 年普及型轿车市场分析 . 30 第三节 2003 年中档轿车市场分析 . 32 第四节 2003 年高档国产轿车市场分析 . 43 第五节 2003 年进口轿车市场分析 . 49 第六节 各细分结构分析 . 50 第四章 2003 年国内轿车销售渠道运营状况分析 . 52 第一节 一汽大众销售渠道状况 . 53 第二节 关于本田雅阁专卖店的赢利能力分析： . 56 第五章 2003 年各品牌广告投放状况分析 . 59 第一节 2003 年国内轿车市场广告投放状况分析 . 59 第二节 2003 年国内轿车市场广告效果评价 . 65 第六章 2004 年国内轿车市场发展预测 . 67 2003 国内汽车市场研究报告 4 图表目录 表 1内汽车市场各车型产销总量 图 11994各年汽车市场总体需求增长率 图 12003 年各细分市场增长率 图 1年各主要车型增长率比较 表 1年国内各车型销量： 表 1年国内各车型增长率： 表 1本建设支出与重型载货车关系 图 1型车与国家基本建设支出增长率的对应趋势： 图 1政收入占历年 比例 表 12003 年国内汽车总体损益指标（单位：万元）： 表 1车工业企业 2003 年资产负债情况（单位：万元）： 表 2 2003 年前 10 家轿车生产企业的销售情况 单位：辆 表 2内主要轿车企业增长率比较： 表 2内轿车企业主要经济指标变动情况： 图 32003 年国内微型车销量月度趋势图 表 32003 年各车型产销情况： 表 32003 年国内普及型轿车产销情况： 图 32003 年普及型轿车销售月度趋势 表 32003 年国内中高档轿车产销情况： 图 32003 年国内中高档轿车销售排名： 图 32003 年中高档轿车月度销售 趋势 表 3中高档车性能参数对比 表 3中高档车性能参数对比 表 32003 年国内高级轿车产销情况： 图 32003 年国内高级轿车销售月度趋势 表 3中高档车性能参数对比 表 3级轿车性能参数对比 表 3 2001 2003 年进口轿车市场情况 (单位：辆 ) 2003 国内汽车市场研究报告 5 图 32003 年国内轿车各细分市场结构比例 图 32003 年各月各细分市场变化趋势： 图 5 2003 年国产轿车市场总体广告费用于销量走势： 图 52003 年单车广告费用变动趋势： 表 5 2003 年国产轿车市场份额广告份额 图 52003 年国产轿车分车型广告结构（单位：万元） 图 5 2003 年分区域国产轿车广告分布 图 5 2003 年国产轿车的媒体选择 图 5告效果评估三个不同层次的指标： 2003 国内汽车市场研究报告 6 第一章 国内汽车市场总体运营分析 尽管经历了 伊拉克战争以及 “ 非典 ” 危机，但似乎并没有影响中国汽车市场这台机器的超速运转， 2003年，国内汽车市场 总体增长幅度达到了 产销量均超过 400万辆，这一成绩也使得我国汽车产量首次超过德国 跃居世界第三位。 从几年的数据趋势看，汽车市场的这一高速增长势头已经持续两年有余，尽管大多数的预期显示这一势头仍将持续，但部分车型已经开始进入盘整阶段，预计在 2004年，这些细分市场的增长将进一步放缓，而 2003年贡献最大的乘用车市场，其强劲的增长势头由于潜在需求仍未完全释放，因此 2004年，这一市场的增速仍将维持高位。 第一节 国内汽车市场基本数据分析 2003年，国内汽车市场从总体看，产量增长 销量增长 产销比例 （产量 /销量）为 本维持了产销平衡。 （具体情况参见 表 1 表 1国内 汽车市场各车型产销总量 指标名称 计算 生产量 销售量 单位 2003 产量 增长率， % 2003 销量 增长率， % 汽车总计 辆 4443686 390806 计中：载货汽车 辆 1229601 211411 中：柴油载货车 辆 991412 80405 油载货车 辆 238189 31006 中：重型载货车 辆 261768 55755 型 载货车 辆 136172 36378 型载货车 辆 689060 82078 型载货车 辆 142601 37200 计中：客车 辆 1195210 207794 中：柴油客车 辆 157187 57893 油客车 辆 1038023 049901 中：大型客车 辆 19613 9003 型客车 辆 53666 3117 2003 国内汽车市场研究报告 7 轻型客车 辆 443421 40240 型客车 辆 678510 95434 计中：轿车 辆 2018875 971601 资料来源：中国汽车工业协会） 综合分析十年来的增长率， 2003年从总体上持续了 2002年的“井喷”势头，虽然幅度略有下降，但新增销量仍在持续上升，这说明国内多年来被压抑的 需求仍未被完全释放，估计在未来一段时间内，这种需求仍将继续使得国内汽车行业保持高位运转。 图 11994各年汽车市场总体需求增长率 （ 资料来源：慧聪国际资讯 ） 图 12003 年各细分市场增长率 （ 资料来源：慧聪国际资讯 ） 正如表 1然 2003年从总体看，汽车产销增长 率达到了 30%以上，但从细分市场角度看，这一增长率并不平衡，如图 1照车型细分， 2003年轿车增长率最高，达到了 75%的水平，而中型载货车、中型客车以及微型货车均出现了负增长，994年 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年 2000年 2001年 2002年 型货车 中型货车 轻型货车 微型货车 大型客车 中型客车 轻型客车 微型客车 轿车 2003 国内汽车市场研究报告 8 增长率也参差不齐，这说明国内汽车市场在经历了 2002年的井喷式增长之后，部分细份市场的增长潜力已经被释放，此后这些市场将进入调整阶段，并逐步趋于稳定。 从各市场的需求者特征来看，乘用车市场需求主要源自于家庭用车市场，而这一市场的持续扩张说明国内家庭用车市场的需求仍在被大量释放，而且这一需求因素也将成为未来一段时间拉动 国内汽车市场增长的最重要的因素。而过去几年来一直成为市场最亮点的重型载货车市场， 2003年则增长乏力， 这主要是由于 2003年大型项目建设的减少以及此前市场需求的不断释放所造成的，预计 2004年，重型载货车市场将继续保持低速增长趋势甚至出现萎缩局面，而此后该市场的增长点将主要源自于技术的升级与车辆载重量和档次的提升。 图 1年各主要车型增长率比较 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 （资料来源：慧聪国际资讯） 从 历年各车型的增长曲线来看，目前增长的主要动力源自轿车市场，而客车与货车两车型虽然自 1999年以来一直保持增长，但增幅不断波动，说明这些市场在每经历一次较大幅度的增长之后都需要对其需求结构进行调整，以准备新的增长。而轿车市场（主要是私家车市场）由于多年来市场需求一直被压抑，因此这一市场的增长势头得以持续，同时由于国内各层次需求量都非常庞大，国内轿车市场的盘 整还没有真正展开，预计真正意义上的结构性调整还需要经历几年才会出现。 货车 客车 轿车 2003 国内汽车市场研究报告 9 表 1年国内各车型销量 ： 年度销量 汽车合计 重型货车 中型货车 轻型货车 微型货车 大型客车 中型客车 轻型客车 微型客车 轿车 1996 1453854 30707 209375 305605 137311 3646 19157 193903 168232 385918 1997 1567474 30551 187926 297730 160329 4896 16130 183343 212366 474203 1998 1603054 36676 187661 292469 141245 5790 16715 180166 234048 508284 1999 1827609 47998 182808 384482 135574 7354 28447 178085 293283 569578 2000 2088626 82869 163157 396964 131911 7743 35897 247670 409678 612737 2001 2363665 146985 162747 368686 140015 11431 47906 275882 488550 721463 2002 3248058 245401 164498 520200 146514 16668 64763 332893 631092 1126029 2003 4390806 255755 136378 682078 137200 19003 53117 440240 695434 1971601 表 1年国内各车型增长率： 年度 增长率 汽车合计 重型货车 中型货车 轻型货车 微型货车 大型客车 中型客车 轻型客车 微型客车 轿车 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 （ 上两条资料来源：慧聪国际资讯 ） 2003 国内汽车市场研究报告 10 第二节 宏观经济走势对汽车产业的影响 2003年对于中国来说并非平常的一年 ，不仅仅是 由于非典型性肺炎等危机给国内带来的冲击，更是由于国内领导层的换界以及国内政治体制、法律等方面的改革所带来的变化。从整体上看， 2003年国内经济形势良好， 较近五年的增长率为高。而同期国际经济形式也逐渐从 1999年新经济泡沫、 2001年安然丑闻以及 9 11 事件的阴影中开始复苏，尤其是美国在第四季度的增长率更是达到了前所未有的速度。 国际国内经济形势的转好为 国内汽车市场的增长提供了相应的支持，首先是经济总体形势的转好加强了消费者的消费信心，尤其是在汽车这类高价耐用消费品方面，预期与消费形成非常明显的相关关系。 2003年国内轿车市场较 2002年增长了 75%，这样的增幅与消费者对未来的良好预期显然是不可分割的。 细分车型看，重型载货车的市场与国内宏观经济政策呈现出了非常明显的相关关系，如表 1（ 2003 年基本建设支出按前 9个月同比计算） 表 1本建设支出与重型载货车关系 年度销量 重型货车增长率 基本建设支出 基本建设支出增长率 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 （资料来源：慧聪国际资讯） 尽管重型车的需求与众多因素紧密相关，包括国内港口物流行业的发展，国家对大吨小标的查处等，但引起近 3年来重型车增长的最重要原因是国家基本建设投资的增长以及西部大开发、三峡水利工程等众多大型项目的实施。而由于积极的财政政策将不可能成为一项可 2003 国内汽车市场研究报告 11 以持续的长期政策，因此在未来一段时间内由财政政策所带来的增长动力将大打折扣，重型载货车的增长也将受到冲击。 具体情况如图 1 1 图 1型车与国家基本建设支出增长率的对应趋势： 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 （资料来源：慧聪国际资讯） 图 1财政收入占历年 比例 （资料来源： 2003 中国统计年鉴 ） 图 1东南亚金融危机之后，财政收入占国内生产总值的比例正逐年上升，国家对经济的干预作用日益显著，显然这并不符合国民经济的长期趋势，随着积极财政政策的负面作用逐渐显现，国家将有意让这一中长期政策逐渐淡出，届时，重型车的增长将面临更严峻的挑战 。但从慧聪国际资讯目前所掌握的情况看，业界特别是投资公司对重型车市场的关注不降反升， 究 其原因主要是由于各界对 型货车增长率 基本建设支出增长率05101520253035 2003 国内汽车市场研究报告 12 差距所导致的，而对于目前的各重型车企业而言，增长率的下降也许正是一个调整产品结构，整合该产业的良机。 第三节 政策法规 以及产业政策变化 对汽车产业的影响 2003年国内汽车消费政策环境进一步改善，从该年国家相关部门发布的 30余项全国性文件可以看到，大部分与降低某种车型 的税费有关，国家对汽车消费政策的调整将有利于汽车 企业 进一步降低成本，为产品降价预留相应的空间。 从细分车型的角度来分析最近两年汽车行业需求的井喷，我们可以看到，大部分车型的爆涨都集中在 2002年前后，究其原因 ，大体有以下几点： 1、 多年来由于国产汽车质次价低 以及相关收费标准过高，而使得私家汽车消费市场一直受到压抑。 尽管有人使用国际上通用的规律：人均国民生产总值超过1000美金，汽车市场将被启动来分析国内汽车市场的井喷，但考虑到国内经济的不平衡性以及人民币币值从购买力平价方面的不合理性， 这种解释显然是过于牵强了。此 外中国经济从总体上已经持续了多年的高速增长，但汽车工业却并没有实现与国民经济的同步发展，这使得汽车需求被长期压抑。 2、 中国入世后，汽车企业在内外压力下，积极自我调整，以迅速提升竞争力。 如果按照 2002 年以前的国内汽车企业的水平来看的话，加入 内汽车工业显然是无法与国际巨头相抗衡的，而随着入世的实现，企业自我调整便迅速成为一个不得不解决的问题，国内汽车消费在这个时候启动更有很多被迫的色彩。 3、 汽车与房地产两个行业几乎同时成为国内专家眼中最后的卖方市场。 2001年底，很多国内经济学者纷纷发表了关于汽车与房 地产两个行业是国内最后的卖方市场的言论，这表明为了维持国内经济的持续增长，政府主动启动汽车消费市场成为了一种政策需要，在这种条件下，汽车市场被全面启动也就不难理解了。而此后政府所颁布的一系列规定都大大改善了私家车的消费环境，为汽车市场创造了良好的政策环境 ，尤其是信贷政策的放开，更是大大刺激了私家车市场的增长。 2003 国内汽车市场研究报告 13 4、 国际汽车巨头对国内的一致性看好，对华投资增加使得市场需求大增。 造成这种局面的原因一方面是由于 9 11事件之后以美国为代表的全球经济的下滑，而中国成为全球 为 数不多一个 亮 点，资本向这一市场的倾斜成为 2002年的一个主要趋势；另一方面随着国内汽车消费环境的变化，以及多年被压抑的需求有望迅速释放，这一市场的潜力被国际巨头所关注，中国市场的地位骤然上升。尽管在很多人眼中， 2002年以后的国内汽车市场井喷增加了国内汽车的竞争力，缓解了 实际上在国内的局面的双赢的，国内轿车市场的绝大部分 份 额掌握在中外合资企业的手中，国内汽车企业是实际竞争力（技术与研发能力）并没有得到同等的提升，国内汽车市场的多样化主要来自于国际项目的增加以及引进车型的增多。 总的来说，我们认为 国内汽车市场仍然是一个政策市场，政策对市场 的影响能力远远高于成熟市场经济的水平 。尽管如此，随着中国国际化的逐步加深，政策对于市场的直接影响也必然会逐步降低，尤其是国内外合资项目的增加，实质上政府指令所能够直接控制的经济体正在逐步减少，这些都使得国内汽车行业的市场化不断深入。 当然从目前我们所看到的相关政策中我们仍然可以看到明显的政府干预经济的思路，包括刚刚颁布的汽车金融公司管理办法以及正在积极讨论中的新汽车产业政策 。 据相关部门报道，继汽车金融公司管理办法 2003年 10 月颁布后，汽车产业发展政策已处于上报国务院的审批阶段，并且将于 2004年 4月正式发布。与大家广泛讨论的稿件相比，新政策将坚持原讨论稿制定的基本原则，即一个目标、两个坚持、三个引导和国产化替代。“一个目标”指“到 2010 年使我国成为世界重要的汽车生产国 ”；“两个坚持”指整车制造业坚持 50%的股比底线和坚持在整车制造业实行审批制；“三个引导”指引导企业提高自主开发能力、完善品牌建设和建立自主销售网络；国产化替代指用“构成整车特征”替代“国产化”要求。 从目前所掌握的这些资料分析，新的汽车产业政策仍然是建立在政府主动控制而不是市场主动调节的基础之上的 ：首先关于一个目标的描述，我们看到 这一目标仍然是一个带有很强的非市场特征的愿望，而更直接的做法理应是“汽车工业应当以满足市场需求为目标，企业应当以追求股东价值为目标，以价值创造为目的”，而任何非市场化的目标都或多或少地会使汽车工业偏离经济规律的要求，这对于国内企业而言是非常危险的；从两个坚持来看，坚持 50%的股比底线以及整车制造业的审批制，仍然使得政府对汽车行业保持相当的 2003 国内汽车市场研究报告 14 控制权，这显然也是不利于汽车工业的长期发展的，有类似的审批而形成的壁垒都将阻碍该行业的正常竞争； 在“三个引导”的问题上，虽然政府的主观愿望是非常合理的，但由于竞争环境的需要 ，国内企业建立营销网络，完善品牌建设这两个问题原本是不需要政策来引导的，而理应是企业的自主行为，如果政策硬要强加进来，甚至可能会出现很多与价值创造相违背的情况；从国产化替代这一要求看，虽然带有很多强硬的色彩，但毕竟这有利于国内企业的技术进步，只是在执行中会遇到很多难以执行的障碍，这一点从近两年对与 第四节 汽车板块赢利状况分析（国内重点企业集团经济效益状况） 由于汽车产业随着产量的扩大将呈现出显著的规模经济特征，因此随着近两年国内汽车产销的两旺，汽车企业的财务 状况也将出现明显的优化，事实上也正式如此，初步统计 2003年国内汽车重点工业企业的收入总额上涨了 36%，利润总额较 2002年上涨了 54%。具体情况如表 1 表 12003 年国内汽车总体损益指标 （单位：万元） ： 经济指标 2003 年 2002 年 增长幅度 产品销售收入 92,232,67,752,产品销售成本 74,777,55,066,产品销售费用 3,299,2,254,产品销售税金及附加 1,673,1,140,管理费用 5,338,4,774,财务费用 742,759,利息支出 554,673,应交增值税 3,424,2,774,利润总额 7,616,4,959,（资料来源：中国汽车工业协会） 从表 1们可以看到 2003年国内汽车工业企业的利润总额增长了 54%，远远高于同期产品销售收入的增长幅度，而同期管理费用只增长了 12%，企业员工增长了 7%，说明汽车企业经济效益正在优化，同时历史上国内汽车企业管理费用过高，管理效率低下的问题 2003 国内汽车市场研究报告 15 也在最近两年的增长中得到了逐步的解决。同时我们也可以看出，虽然 2003年全年国内汽车企业为了扩大产能而大幅增加了固定资产投资（详细情况参见表 1但 企业的财务费用与利息支出均较 2002年有所下降，这说明国内企业的自由资金在 2002年的丰收中大量增加，而对银行贷款以及其他借贷这类融资方式的依赖有所下降。 但 在表 1们可以看到 ， 2003年国内汽车工业总体销售成本 增长了 36%，而同期销售收入增长幅度同样为 36%，表面上看这是与规模经济的规律相矛盾的（销售收入的增长率应当高于同期销售成本的增长率）。如果抛开数据统计的误差这一因素，我们可以分析出一方面由于汽车价格的下降，使得销售收入的增长幅度受到拖累，另一方面由于大量 得企业的可 变成本上升，这进一步加快了销售成本的增长，两方面因素的共同作用使得汽车企业的规模经济特征变得并不明朗。 表 1车工业企业 2003 年资产负债情况 （单位：万元） ： 经济指标 2003 年 2002 年 增长幅度 资产总计 90,022,72,415,固定资产净值平均余额 21,470,18,510,流动资产平均余额 47,770,37,704,应收帐款 净额 11,175,8,552,负债总计 51,104,41,067,产成品 5,255,4,380,（ 资料来源：中国汽车工业协会） 2003年国内汽车企业总体固定资产平均存量增长率达到 16%，仍然滞后于 流动资产平均存量的增长幅度，从表面上看，汽车项目的投资热潮并没有真正体现在总量之上，但据相关不完全统计显示今后五年国内汽车项目投资将超过 2000亿元，新增产能将达到 600至 700万辆，届时国内汽车总产能将超过 1000万辆。由于汽车行业固定资产投资相对市场变化存在明显的滞后性，因此企业在扩大产能的过程中必须相当慎重。 结合表 12003年汽车企业负债总额增张了 24%，而利息支出却下降了 18%，说明汽车整车企业在利用上下游资金的方面已经有了长足的进步，一方面整车企业通过自身的控制力延长对零部件企业的付款周期，充分利用应付帐款填补自身流动资金，另一方面可以对下游经销商制定苛刻的付款政策，充 分利用经销商的订金这一资源。应当说，在市场形势良好的情况下，这种做法有利于汽车企业甚至整个汽车工业加速产量的增长，但另一方面 2003 国内汽车市场研究报告 16 这样的 运作方式也增加了潜在的风险，我们注意到 2003年 12月份，北京现代的伊兰特刚刚下线不足半个月，边发布了定单过万辆的消息，可以想象这些定单绝大部分来自于汽车经销商，而并不一定是市场的真实反映，如果在某一时刻市场出现较大幅度的动荡，这种关联的风险将波及整个产业链。 第五节 国内重点企业总体动向 2003年国内汽车企业总体体现出以下几个特征： 1、 新汽车项目不断上马，国 内汽车产能在未来两年内将不断扩大。 据统计2003年全年国内共有 75款新型乘用车下线，虽然其中大部分属于原有产品的升级版或改进型，但仍然不乏全新的产品，这说明目前国内新车项目正处在 立项最活跃的阶段。这种情况不仅体现在乘用车市场上，在 商用车市场上也同样如此，尤其是在大型客车市场与重型载货车市场上。 2002 年国内汽车市场井喷 之后国内外 投资者纷纷调高了对国内市场的预期，希望在这一市场中分一杯羹， 因此产能扩大将成为必然。当然与此同时也有人指出，过高的预期将使得市场风险大增，并且指出目前中国的市场类似当年的巴西，而目前 巴西的产能空置率已经达到了 50%以上。 当然我们相信保守的预期所带来的机会损失往往胜过过高的预期而引来的损失，因此在对待新项目的问题上，往往我们更倾向于稳健。但在对待目前国内汽车市场的投资问题时我们需要认识到，国内多层次的需求本身将可以容纳大量优秀项目的存在，而今后即便出现产能过剩，那么结构性的调整也将使得市场机会不断显现，问题的关键在于项目的本身以及企业的运做水平。 2、 外部资本纷纷涌入汽车行业， 民营企业 “ 造车热 ” 初 现端倪。 2003年，国内大量外部资本纷纷看中了汽车生产领域的机会，这显然是与 2002年有所区别的 ，此前看中汽车行业的往往是中小资本，而投资领域大多数局限于汽车销售领域，只有德隆集团等少数大资本例外；而 2003 年，以家电行业为代表的外部实力资本纷纷瞄准了汽车制造领域，其中包括格林柯尔、新飞、美的等，也包括刚刚投资汽车模具的五粮液集团。 与第一段分析相似，外部资本的涌入与内部资本一道加速了国内汽车产能的增长，而问题的关键在于项目本身以及今后市场是走势。在这里我 2003 国内汽车市场研究报告 17 们相信外部资本的介入将加速国内汽车产业的整合，虽然从目前看所体现出的是企业数量增加的特征。但由于目前国内对整车项目的限制，尤其是对民营企业进入整车生产 领域的限制，使得国内的壳资源逐渐成为抢手的稀缺资源，而事实上这些企业往往濒临破产，但由于其拥有从其他途径几乎不可能获得的整车生产目录，因此其价值将被高估数以百倍，这种情况也只有在政府管制普遍存在的情况下才会出现。 3、 汽车企业新产品数量不断增多，市场迅速呈现多样化。 2003年国内乘用车市场共有 75款新车型下线， 这些新车使得原本单调的国内汽车市场迅速得以丰富。但从 2003销量排行中我们也可以看到，排名前五位的车型分别为捷达、普通型桑塔纳、帕萨特、夏利以及桑塔纳 2000，除帕萨特之外均为老款车型，说明目前统治市场的 仍为大家常说的“老三样”，而新下线的产品并没有替代原有的市场“霸主”，造成这种现象的最主要原因是车辆的维修费用问题，由于“老三样”等车型在市场中存在多年，无论维修费用还是零配件价格都远远低于新款车型，因此从 经济理性的角度看，很多消费者往往倾向于更实惠的产品。当然造成新产品并不一定收到理想的市场效果的原因很多，也包括企业的运做水平本身 。 4、 众多企业在信息系统项目、精细化生产、竞争情报系统方面的投入显著上升，这些也使得企业不必要的管理成本大幅下降。 一方面由于汽车生产行业本身的需要，对于企业信息化以及精细化生产的需 求往往大于其他工业领域，另一方面由于汽车企业本身的财力，再加上最近两年的大量积累，使得部分领先企业对以更完善的信息系统以及管理系统的需求日益突出， 2003年国内企业对这方面的投资进一步增加，而相关的 业的财务状况有望进一步改善，同时由于信息系统的完善，企业的反映能力包括抵御风险的能力也将大幅提高。 5、 汽车销售渠道进一步完善，很多企业把竞争从产品竞争转移到了销售渠道以及售后服务的竞争上。 如前面所提到的关于新下线的产品的维修及配件费用过高的问题， 实际上很多并非新产品的车型也存在同样问题。同时由于国际经验所显示的那样，未来国内汽车行业最大的利润将来源于售后市场。因此国内企业对售后市场的重视程度也在不断上升，由于慧聪汽车市场研究所的咨询业务往往根据客户的需求而制 定，因此慧聪的业务在很大程度上也能够反应国内汽车企业的发展方 2003 国内汽车市场研究报告 18 向。而从慧聪在 2003年所经营的项目看，关于售后市场的项目比例也远远大于往年。我们有理由相信随着竞争的继续，国内企业对于售后市场的关注仍将继续上升。 6、 大多数企业开始全面衡量运营成本与生产成本，力图为应对未来的价格战做准备。 尽管 2003年 国内汽车总体价格下降了 10%左右，但行业利润率仍然保持在 20%以上的高位（毛利率），这一方面由于国内企业并没有负担过多的研发成本，另一方面由于 汽车企业本身对不必要的成本的压缩。而随着国内市场竞争的日益激化，未来降价的压力将迫使企业不得不提前作好准备，按照各种渠道的估计， 2004年国内汽车总体价格将继续下降 6在这样的条件下，企业能否保持较高的利润率还要看这些企业对成本的控制能力以及市场运做状况。 第二章 国内轿车市场基本运营状况 随着中国中产阶级的迅速崛起，轿车市场的需求得以迅速 释放，国内轿车生产企业仅用了两年的时间便完成了从 70 万到 200万的跨越，使我国成为世界第四大汽车消费国。 2003年国内 汽车工业延续了上年高速增长的态势，轿车继续呈现 井喷 式增长，产销再创新高。全国累计生产汽车 同比增长 销售汽车 同比增长 2003 国内汽车市场研究报告 19 其中轿车累计生产 比增长 销售 轿车增长幅度比汽车总量增长幅度高出约 41%。在轿车产销高速发展的同时，不仅一批众人瞩目的新车型纷纷上市，更重要 的是轿车价格开始出现较大幅度的下降，经济型轿车的价格已与国际市场的价格接轨。据统计， 2003年约有 70余种车型采取了降价措施，降幅约为车价的 10%。下面就对国内轿车市场的总体形势进行简要分析。 第一节 2003 年轿车市场基本数据分析 前 10 家轿车生产企业产销情况 2003 年我国轿车前 10 位生产企业的销量为 158 万辆，占全国轿车销量的 广州本田的销量增长达 98%，为各家之最。上海大众的增长率最低，但也有 ，前 10家企业的平均增长率为 年销量排名前三位的企业为上 海大众、一汽大众和上海通用，其年销量均超过了 20 万辆，三家销量总计的市场占有率达 前 10 家轿车生产企业的市场占有率达到 见表 2表 2数据可以看出，前 10 家轿车生产企业的销量都有较大幅度的增长 。 表 2 2003 年前 10 家轿车生产企业的销售情况 单位：辆 序号 企业名称 2003 年 2002 年 同比增长 市场占有率 % % 1 上海大众 396,023 301,095 一汽大众 298,006 209,696 上海通用 201,282 110,833 一汽天津夏利 164,622 86,972 长安铃木 100,081 65,018 神龙汽车 103,126 85,088 广州本田 117,130 59,151 奇瑞汽车 90,367 50,155 风神汽车 65,108 41,060 0 北京现代 52,128 - 10 家 合 计 1,587,873 1,009,068 国合计 1,971,600 1,120,000 00 （资料来源：慧聪国际资讯） 2003 国内汽车市场研究报告 20 从增长率方面看，国内几家主要轿车生产企业销量增长率 大部分高于 50%，其中广州本田、一汽夏利、上海通用与奇瑞汽车的增长率均高于 80%，处于第一梯队；而国内轿车行业的霸主一汽大众与上汽大众则处在一 个相对落后的位置上，增长率仅为 42%和 32%，其在国内的市场份额正在逐步丧失。具体情况如图 2示。 表 2内主要轿车企业增长率比较： 0 100 150神龙汽车上海大众一汽大众长安铃木风神汽车奇瑞汽车上海通用一汽天津夏利广州本田（资料来源：慧聪国际资讯） 造成国内两家大众市场 份 额的下降 的原因主要是其他品牌在国内的迅速崛起，导致了市场的多样化，其中最典型的赢家便是上海通用。同时由于 2003 年人民币对欧元比值的剧烈变化使得大众的进口零 配件成本大增，这进一步加大了大众在国内的经营压力。 第二节 2003 年轿车企业经济指标分析 表 2内轿车企业主要经济指标变动情况： 项目 2003年 2002年 增长率 资产总计 固定资产净值平均余额 流动资产平均余额 应收账款净值 负债总计 18711441 2003 国内汽车市场研究报告 21 产成品 产品销售收入 产品销售费用 产品销售税金及附加 管理费用 财务费用 利息支出 应交增值税 全部从业人员平均人数 272860 275776 （资料来源：中国汽车工业协会） 从表 2们可以看到， 2003 年国内轿车企业总资产增加了 而造成资产增加的主要动力来自于流动资产的增加，由于 2003 年国内轿车销量的迅速增长，企业的流动资产要求也随之增加，而同期固定资产的增加率却远低于其他指标（不足 10%）