第一章财务管理概述ppt课件

1 财务管理课件 2 财务管理课程体系结构 3 财务管理 课程结构 财务管理概述第1章 财务管理基本内容 筹资管理第3 4章 投资管理第5 6章 营运资金管理第7章 股利分配第8章 财务管理的价值观念2章 财务分析 4 财务管理概述财务活动和财务关系财务管理的目标财务管理的环节财务管理的环境 教学要点 5 教学内容 第一节财务管理概述第二节财务管理目标第三节财务管理环节第四节财务管理环境 6 第一节财务管理概述 7 一 财务管理的含义 第一节财务管理的内容 理解 财务管理的概念需从资金入手 资金 企业再生产过程中商品价值的货币表现 8 9 一 企业再生产与资金循环 资金分配 资金筹集 工业企业实物资产的循环 10 工业企业资金的循环 11 二 财务管理的概念财务管理是指依据国家财经法律法规 按照财务管理的客观规律 组织企业财务活动 处理与企业相关的各利益集团间的经济关系 以达到企业特定的财务管理目标 12 二 财务活动 企业财务活动包括 筹资活动投资活动资金营运活动利润分配活动 13 一 筹资活动 资金来源 自有资金 吸收直接投资 发行股票 内部留存收益债务资金 银行借款 发行债券 应付款项 14 企业筹资管理的要求 在筹资过程中 要了解企业资金的需要量 确定筹资总规模要通过筹资渠道 筹资方式或工具的选择 合理确定筹资结构 以降低筹资成本和风险 15 二 投资活动 资金运用 对内投资购置流动资产 固定资产 无形资产对外投资购买其它企业债券 股票与其它企业联营 16 企业投资管理的要求 确定投资规模通过投资方向和投资方式的选择来确定合理的投资结构 以提高投资效益 降低投资风险 17 三 资金营运活动 资金流动 生产 销售 采购 支出 收入 企业日常营业活动 18 企业资金营运管理的要求 在保证生产经营所需资金的基础上 尽量减少资金的占用加速资金的周转 提高资金的利用效果 19 四 利润分配活动 资金分配 利润分配要按照法定的程序依法纳税弥补亏损提取公积金 公益金向投资者分配利润 20 企业分配活动的管理要求 按照有关财经法规 协议或程序分配利润在分配过程中合理确定分配规模和分配方式 21 三 财务关系 企业财务关系内容 3 企业同债权人之间 4 企业同受资者之间 2 企业同投资者之间 1 企业同国家之间 7 企业同职工之间 6 企业内部各单位之间 5 企业同债务人之间 22 23 练习 1 A企业从B企业购买一批材料价款150万元 B企业提供三个月的商业信用 问在此期间AB企业之间的财务关系 2 甲企业购买B企业100万股股票 甲企业是B企业债权人吗 3 万先生购买B企业2000股股票 他与该企业是什么关系 24 第二节财务管理的目标 25 一 企业目标对财务管理的要求 一 生存目标对财务管理的要求1 企业生存危机 长期亏损 根本原因 不能偿还到期的债务 直接原因 2 要求 企业力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力 减少破产的风险 使其可以长期稳定地生存下去是对财务管理的第一个要求 26 二 发展目标对财务管理的要求1 发展的条件 再投资 扩大2 要求 筹集企业发展所需的资金是对财务管理的第二个要求 三 获利目标对财务管理的要求1 企业根本目标 盈利2 要求 对企业正常经营产生的和从外部获得的资金加以有效利用 提高资金的利用效益 最终提高企业的收益 27 目前 人们对财务管理目标的认识尚未统一 主要有四种观点 利润最大化资本利润率最大化 或每股利润最大化 企业价值最大化相关者利益最大化 二 企业财务管理目标 28 这种观点认为 利润代表了企业新创造的财富 利润越多则说明企业的财富增加的越多 越接近企业的目标 理由 剩余价值理论 剩余产品多少可以利润衡量资本流动理论 使用权归获利最高的社会财富的增加依赖企业利润 一 利润最大化 29 以利润最大化作为企业财务管理目标 具有直观 易懂 容易为人们所接受的特点 优点 缺点 1 没有考虑资金时间价值 2 没有反应创造利润与投入资本的之间关系 3 没有考虑风险 4 容易导致短期行为 30 这种观点认为 应该把企业利润与投入的资本相联系 用资本利润率 或每股利润 作为企业财务管理目标 其观点本身概念明确 将企业实现的利润与投入的资本或股本进行对比 可以在不同资本规模的企业或期间进行对比 揭示其盈利水平的差异 这种观点本质上还是以利润作为基础 二 资本利润率或每股利润最大化 31 将企业实际的利润与投入的资本或股本进行对比 便于不同资本规模企业或同一企业不同时期之间的比较没有考虑资金的时间价值和风险因素不能避免企业的短期行为 优点 缺点 32 这种观点认为 企业价值最大化可以通过企业的合理经营 采用最优的财务决策 充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系 在保证企业长期稳定发展的基础上 使企业总价值达到最大 三 企业价值最大化 33 1 充分考虑资金时间价值2 考虑了风险因素3 克服企业经营的短期行为4 有利于社会资源的合理配置 优点 在保证企业长期稳定发展的基础上 使企业总价值达到最大 34 1 非上市公司的企业价值确定难度大2 股票价格的变动不仅受企业经营因素影响 还受到其他无法控制的因素影响 缺点 35 三种观点的对比 36 四 相关者利益最大化 现代企业财务管理的理想目标 内容 1 强调风险与报酬的均衡 将风险限制在企业可以承受的范围内 2 强调股东的首要地位 并强调企业与股东之间的协调关系 3 强调对代理人即企业经营者的监督和控制 建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施 4 关心本企业一般职工的利益 创造优美和谐的工作环境和合理恰当的福利待遇 培养职工长期努力地为企业工作 5 不断加强与债权人的关系 培养可靠的资金供应者 6 关心客户的长期利益 以便保持销售收入的的长期稳定增长 7 加强与供应商的协作 共同面对市场竞争 并注重企业形象的宣传 遵守承诺 讲究信誉 8 保持与政府部门的良好关系 37 优点 1 有利于企业长期稳定发展 2 体现了多赢的价值理念 有利于实现企业经济效益和社会效益的统一 3 这一目标本身是一个多元化 多层次的目标体系 较好地兼顾了各利益主体的利益 4 体现了前瞻性和可操作性的统一 38 四 财务管理目标的协调 一 所有者与经营者的矛盾与协调一般有两种解决方法 1 监督2 激励3 解聘4 接收 股价上涨 多分红利 长远发展 汽车福利 39 一 所有者与经营者的矛盾与协调 1 监督 由于双方信息不一致 股东除了要求经营者定期提供财务报表外 还应尽量获得更多信息对经理进行监督2 激励 将经理的管理绩效与经理所得的报酬联系起来 鼓励他们自觉采取符合股东目标的行为 现金 股票奖励 3 解聘 经营者不能使企业价值最大 40 二 所有者与债权人的矛盾与协调 企业资金 对债权人来所风险和收益是不对称的 矛盾 债权人股东 固定利息好大部分利润承担风险差 41 所有者未经债权人同意 要求经营者发行新债券 使旧债券价值降低 所有者与债权人矛盾的协调方法 A 限制性借款 对借款的用途 担保条件和信用条件来防止和迫使股东侵犯债权人利益 B 收回借款或不再借款 当债权人发现公司有侵蚀意图时 采取措施保护自身利益 42 第三节财务管理环节 43 第三节财务管理工作环节 企业财务管理环节一般包括 财务预测 财务决策 财务预算 财务控制 财务分析 44 企业财务管理环节 企业根据财务活动的历史资料 考虑现实条件与要求 运用特定方法对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算 财务预测 45 财务预测主要有两种方法 定性预测法指企业在缺乏完整的历史资料或有关变量之间不存在较为明显数量关系下 专业人员进行的主观判断与推测 定量预测法指企业根据比较完备的资料 运用数学方法 建立数学模型 对事物的未来进行预测 46 企业财务管理环节 企业财务人员按照企业财务管理目标 利用专门方法对各种备选方案进行比较分析 并从中选出最优方案的过程 财务管理的核心 财务决策 财务决策 47 企业财务管理环节 企业运用科学的技术手段和数量方法 对未来财务活动的内容及指标进行综合平衡与协调的具体规划 财务预算基础财务决策信息 财务预测是财务决策的具体化 财务控制和财务分析的依据 贯穿财务活动的全过程 财务预算 48 企业财务管理环节 在财务管理过程中 利用有关信息和特定手段 对财务活动所施加的影响和进行的调节 财务控制 落实预算 保证实现的有效措施 也是责任绩效考评与奖惩的依据 财务控制 49 财务控制步骤 制定控制标准 分解落实责任实施追踪控制 及时调整误差分析执行情况 搞好考核奖惩 50 企业财务管理环节 根据企业核算资料 运用特定方法 对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作 财务分析掌握财务预算的完成情况 评价财务状况 提高财务管理水平 财务分析 51 企业财务分析步骤 掌握信息指标对比分析原因改进工作 返回 52 第四节企业组织与财务管理的环境 53 一 企业组织形式 一 独资企业 个人优点 开办费用低 信用较高 管理效率高 保密性强缺点 规模不大 风险大 雇员缺乏晋升机会 二 合伙企业1997 2 24 中华人民共和国合伙企业法 优点 集资较快 信用较好 资金和技术可结合在一起缺点 连带无限责任清偿 有限生命 规模有限 54 三 有限责任公司优点 能够筹集巨额资本 股份可以转让 持续经营 职业管理缺点 双重课税 企业所得税 个人所得税 容易被少数人控制 法律限制较多 四 股份有限公司特点 资本由等额股份构成 通过发行股票筹集资本 公司规模大 注册资本1000万元 公司的所有权与经营权分离 公司的产权关系及分配关系明确 55 财务管理环境 对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外部的各种条件简称理财环境 理财环境 内部理财环境 外部理财环境 按其影响范围 二 财务管理环境 56 企业可采取一定的措施加以控制因存在与企业外部难以控制改变更多的适应和因势利导主要有 经济环境 金融环境 法律环境 内部理财环境 外部理财环境 57 一 经济环境 主要有 1 经济周期包括经济的复苏 繁荣 衰退 和萧条四个阶段 处于不同经济周期的企业 其财务活动财务状况和财务管理也不尽相同 2 通货膨胀对企业财务的影响 资产购置成本增加 利率提高 成本补偿不足 利润虚增 3 政府的经济政策影响企业的税收 金融体制 投资体制 58 二 法律环境 主要包括 企业组织法规 税收法规 财务法规 如 公司法 经济合同法 破产法 如 所得税 流转税 其他税种 如 企业财务通则 企业财务制度 59 三 金融环境 1 金融机构2 金融工具3 金融市场4 利率 60 我国主要的金融机构中国人民银行政策银行商业银行4 非银行金融机构 61 金融工具特点 期限性 流动性 风险性 收益性货币市场工具 商业票据 国库券 可转让大额定期存单 回购协议资本市场工具 股票和债券 62 金融市场的分类 短期资金市场 长期资金市场 发行市场 期货市场 现货市场 流通市场 金融市场 主体 客体 参加者 银行 非银行金融机构 股票 债券 商业票据等 资金供应者 需求者 63 1 金融市场是企业筹资和投资的场所 2 金融市场可以实现企业长短期资金的相互转化 3 金融市场为企业财务管理提供信息 利息率1 利率的类型 1 按利率之间的变动关系 分为基准利率和套算利率 2 按利率与市场资金供求情况关系 分为固定利率和浮动利率 3 按利率形成机制不同 分为市场利率和法定利率 65 2 利率的一般计算公式 利息率 通货膨胀附加率 流动性风险附加率 违约风险附加率 期限风险附加率 纯利率 66 纯利率 没有风险和通货膨胀情况下的平均利率 通货膨胀附加率 由于通货膨胀会降低货币的实际购买力 为弥补其购买力损失而在纯利率的基础上加上的利率 违约风险附加率 为了弥补因债务人无法按时还本付息而带来的风险 由债权人要求附加的利率 67 流动性风险附加率 为了弥补因债务人资产流动性不好而带来的风险 由债权人要求附加的利率 期限风险附加率 为了弥补因偿债期限长而带来的风险 由债权人要求附加的利率 68 复习 1 财务活动 指资金的筹集 运用 耗资 收回及分配等一系列行为 企业财务活动包括 筹资活动 投资活动 资金营运活动 利润分配活动 2 财务管理概念 组织企业财务活动处理企业财务关系一项经济管理工作 3 财务工作环节包括 财务预测 财务决策 财务预算 财务控制 财务分析 69 4 企业财务管理目标 利润最大化 资本利润率最大化 或每股利润最大化 企业价值最大化5 企业财务管理的环境经济环境 法律环境 金融环境 复习 70 1 企业财务活动的概念及内容 2 企业财务关系的概念及内容 3 为什么企业价值最大化是财务管理的最优目标 4 什么是企业财务管理环境 最主要的理财环境有哪些 5 财务管理环节主要包括哪些内容 思考题 71 自测题 单项选择题1 以企业价值最大化作为财务管理的目标存在的问题有 A 没有考虑资金的时间价值B 没有考虑投资的风险价值C 容易引起企业的短期行为D 企业的价值难以确定 返回 1 D 自测题答案 72 多项选择题1 利润最大化目标的缺点是 A 没有考虑所获利润和投入资本额的关系B 没有考虑利润的