二财务报表分析PPT课件

第二章财务报表分析 BYVH 1 本章导学 分析 财务报表 通用报表 管理用报表 财务指标 36个 11个 关键 掌握常用指标的计算和含义 2 目录 CONTENTS 财务报表分析的目的与方法 01 财务比率分析 02 管理用财务报表分析 03 3 目录 CONTENTS 财务报表分析的目的与方法 01 财务比率分析 02 管理用财务报表分析 03 4 本节内容 揭示差异 解释差异 定量 5 1 比较分析法 含义 对两个或几个有关的可比数据进行对比 揭示差异和矛盾的一种分析方法 6 1 比较分析法 7 趋势分析与本公司历史比 即不同时期 2 10年 指标相比 按比较对象分 和谁比 横向比较与同类公司比 即与行业平均数或竞争对手比较 预算差异分析与计划预算比 即实际执行结果与计划指标比较 1 比较分析法 8 比较会计要素的总量总量指报表项目的总金额 如总资产 净资产 净利润等 按比较内容分 比什么 比较结构百分比把利润表 资产负债表 现金流量表转换成结构百分比报表 例如 以收入为100 看利润表各项目的比重 比较财务比率财务比率是相对数 具有较好的可比性 2 因素分析法 连环替代法 含义 依据财务指标与其驱动因素之间的关系 从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法 9 例2 1 P30运用因素分析法分析差异 10 某企业20X1年3月实际耗用A材料6720元 计划数为5400元要求 分析差异原因 分析对象 耗用A材料费用 产量 单位耗用量 A材料单价 例2 1 P30运用因素分析法分析差异 11 耗用A材料费用 产量 单位耗用量 A材料单价 计划指标 120 9 5 5400 元 第一次替代 140 9 5 6300 元 第二次替代 140 8 5 5600 元 第三次替代 140 8 6 6720 元 各因素变动影响程度分析 900元 700元 1120元 产量增加的影响 材料节约的影响 价格提高的影响 900 700 1120 1320元 全部因素的影响 2 因素分析法 连环替代法 12 设某一分析指标F是由相互联系的A B C三个因素相乘得到 即 F A B C要求 分析报告期 实际 指标和基期 计划 指标差异 原理 实际指标 报告期指标 F1 A1 B1 C1 F0 A0 B0 C0 计划指标 基期指标 VS 分析对象 F1 F0 2 因素分析法 连环替代法 13 A变动对F的影响 B变动对F的影响 C变动对F的影响把各因素变动综合起来 总影响 F F1 F0 基期 计划 指标F0 A0 B0 C0 第一次替代A1 B0 C0 第二次替代A1 B1 C0 第三次替代F1 A1 B1 C1 注意 如果将各因素替代的顺序改变 则各个因素的影响程度也就不同 在考试中一般会给出各因素的分析顺序 目录 CONTENTS 财务报表分析的目的与方法 01 财务比率分析 02 管理用财务报表分析 03 14 本节内容 15 一 短期偿债能力比率 16 短期偿债能力 流动负债 如何偿还 流动资产 这类比率一般都涉及流动负债和流动资产 或其中某个项目 一 短期偿债能力比率 营运资本 17 流动资产 非流动资产 长期资产 资产 负债 所有者权益 流动负债 非流动负债 长期负债 流动资产 非流动资产 长期资产 流动负债 长期资本 流动资产 长期资产 流动负债 长期资本 营运资本 营运资本的数额越大 财务状况越稳定 缺点 绝对数 一 短期偿债能力比率 营运资本 18 营运资本 流动资产 营运资本配置比率 如流动资产为500万元 流动负债200万元 营运资本300万元 营运资本配置比率为60 300 500 流动负债提供流动资产所需资本的40 即1元流动资产需偿还0 4元的流动负债 流动资产 流动资产 流动负债 流动负债 流动负债 营运资本 流动性最强可直接用于偿债 变现时间和金额不确定 可以在较短时间内变现 一 短期偿债能力比率 流动 速动 现金比率 19 现金资产 速动资产 流动负债 流动资产 偿还 非速动资产 一 短期偿债能力比率 流动 速动 现金比率 20 流动资产 流动负债 流动比率 速动资产 流动负债 速动比率 现金资产 流动负债 现金比率 提示 一般情况下 流动比率 速动比率 现金比率 相对数 应用更广泛不存在统一的 标准的数值 不同行业的流动比率 通常有明显差别 影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力 原因 1 坏账 2 时点数 不能反映平均水平 一 短期偿债能力比率 现金流量比率 21 经营活动现金流量 流动负债 现金流量比率 时期数 期末数 不用平均数 提示 P41注释1 财务比率分子分母一致性问题 提示 一般财务指标中涉及的现金流量 都是指经营活动现金流量 财务比率分子分母一致性问题 22 分子 分母 财务指标 时点数 时点数 时期数 时期数 财务指标 时期数 时点数 财务指标 使用年初年末平均数使用各月的平均数直接使用期末数 一 短期偿债能力比率 指标间关系 23 流动资产 流动负债 营运资本 流动负债 流动资产 营运资本 流动资产 1 同时除以流动资产 1 流动比率 营运资本配置比率 1 营运资本配置比率与流动比率是同方向变化的 影响短期偿债能力的其他因素 表外因素 24 可动用的银行贷款指标 准备很快变现的非流动资产 比如出租的房屋 偿债能力的声誉 与担保有关的或有负债 经营租赁合同中承诺的付款 增强的因素 降低的因素 例 多选题 下列说法中 正确的是 A 营运资本为正数 表明流动比率大于1B 营运资本为正数 表明长期资本的数额大于长期资产C 营运资本为正数 表明营运资本配置比率大于1D 当企业的长期资本不变时 增加长期资产会降低财务状况的稳定性 正确答案 ABD 答案解析 25 A 营运资本 流动资产 流动负债 营运资本为正数 说明流动资产大于流动负债 流动比率 流动资产 流动负债 流动比率大于1 B 营运资本 长期资本 长期资产 营运资本为正数 说明长期资本大于长期资产 C 营运资本为正数 说明流动资产的资金来源包括流动负债和营运资本 营运资本配置比率 营运资本 流动资产 营运资本配置比率不可能大于1 D 长期资本不变 长期资产增加会导致营运资本降低 企业财务状况的稳定性降低 例 单选题 某公司年末的流动比率为2 则年末的营运资本配置比率为 A 0 3B 0 5C 2D 1 5 正确答案 B 答案解析 26 1 流动比率 营运资本配置比率 11 流动比率 1 2 0 5营运资本配置比率 0 5 例 多选题 已知某企业流动比率为1 2 则赊购材料一批 将会导致 A 流动比率提高B 流动比率降低C 流动比率不变D 速动比率降低 正确答案 BD 答案解析 27 假设流动资产为120万元 流动负债为100万元 赊购材料一批将导致流动资产和流动负债同时等额增加假定等额增加100万元则流动比率 220 200 1 1 流动比率降低 B选项正确 由于赊购之后速动资产不变 流动负债增加 所以速动比率降低 D选项正确 例 多选题 公司当年的经营利润很多 却不能偿还到期债务 为查清其原因 应检查的财务比率包括 A 销售净利率B 流动比率C 存货周转率D 应收账款周转率 正确答案 BCD 答案解析 28 到期债务指短期负债 B正确 为了考察流动资产的变现能力 有时还需要分析其周转率 一般是分析存货和应收账款的周转率 CD正确 例 单选题 下列业务中 能够降低企业短期偿债能力的是 A 企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B 企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C 企业向战略投资者进行定向增发D 企业向股东发放股票股利 正确答案 A 答案解析 29 降低短期偿债能力的表外因素 A正确 BC为增强 D不影响 小结 短期偿债能力指标 30 流动资产 长期资产 流动负债 长期资本 营运资本 流动资产 流动负债 流动比率 速动资产 流动负债 速动比率 现金资产 流动负债 现金比率 经营活动现金流量 流动负债 现金流量比率 营运资本 流动资产 营运资本配置比率 1 流动比率 营运资本配置比率 1 Tips 短期偿债能力指标记忆方法 31 流动资产 流动负债 流动比率 速动资产 流动负债 速动比率 现金资产 流动负债 现金比率 经营活动现金流量 流动负债 现金流量比率 共同规律 分母都是流动负债 分子可从指标名称中看出 二 长期偿债能力比率 32 二 长期偿债能力比率 存量比率 4个 33 资产负债率 产权比率 权益乘数 长期资本负债率 资产负债率 产权比率和权益乘数 34 总负债 总资产 资产负债率 总负债 股东权益 产权比率 总资产 股东权益 权益乘数 总资产中有多大比例通过负债取得 企业清算时对债权人利益的保护程度 每1元股东权益拥有的资产额 每1元股东权益借入的债务额 财务杠杆比率 偿债能力 盈利能力 指标记忆方法 35 产权比率 资产负债率 权益乘数 指标间关系 36 1 权益乘数 产权比率 资产负债率 1 1 三者同方向变动如果一个指标达到最大 另外两个指标也达到最大 长期资本负债率 37 非流动负债 非流动负债 股东权益 长期资本负债率 反应企业资本结构 总债务流量比率 38 息税前利润 利息费用 利息保障倍数 经营现金流量 债务总额 现金流量债务比 经营现金流量 利息费用 现金流量利息保障倍数 反应债务政策的风险大小 比利润基础的保障倍数更可靠 比率越高 偿债能力越强 期末数 不用平均数 利息保障倍数的计算 39 息税前利润 利息费用 利息保障倍数 股东 债权人 国家 优先 费用化利息 指 本期的全部应付利息1 包括费用化利息和资本化利息2 实务中 如果本期资本化金额利息较小 可将财务费用金额作为分母中利息费用 如果利息保障倍数 1 表明自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模 利息倍数等于1也很危险 影响长期偿债能力的其他因素 表外因素 40 例 多选题 权益乘数为4 则 A 资产权益率为25 B 资产负债率为1 4C 产权比率为3D 资产负债率为75 正确答案 ACD 41 权益乘数 1 产权比率 1 1 资产负债率 权益乘数 4产权比率 权益乘数 1 3资产负债率 1 1 权益乘数 3 4资产权益率 权益 资产 1 4所以选项ACD正确 例 单选题 现金流量债务比是反映企业长期偿债能力的一个财务指标 在计算指标时 A 通常使用长期负债的年末余额作为分母B 通常使用长期负债的年初余额和年末余额的平均值作为分母C 通常使用全部负债的年末余额作为分母D 通常使用全部负债的的年初余额和年末余额的平均值作为分母 正确答案 C 答案解析 现金流量债务比中的债务总额采用期末数而非平均数 因为实际需要偿还的是期末金额 而非平均金额 42 例 单选题 已知某企业20 1年平均产权比率为1 平均资产为10000万元 负债的平均利率为10 则该企业的年利息为 万元 A 1000B 500C 100D 600 正确答案 B 43 产权比率 负债 所有者权益 1所以平均负债 平均资产 1 2 5000 万元 年利息 5000 10 500 万元 例 多选题 已知甲公司20 1年末负债总额为200万元 资产总额为500万元 流动资产为240万元 流动负债为160万元 20 1年利息费用为20万元 净利润为100万元 所得税为30万元 则该公司 A 20 1年末资产负债率为40 B 20 1年末产权比率为2 3C 20 1年利息保障倍数为7 5D 20 1年末长期资本负债率为20 正确答案 ABC 44 资产负债率 200 500 100 40 产权比率 200 500 200 2 3利息保障倍数 100 30 20 20 7 5长期资本负债率 200 160 40 300 11 76 例 单选题 某企业20 1年末负债总额为1000万元 其中流动负债占40 若年末现金流量比率为1 5 则年末现金流量债务比为 A 30 B 40 C 50 D 60 正确答案 D 45 流动负债 1000 40 400万元现金流量比率 经营现金流量 流动负债 1 5经营现金流量 400 1 5 600万元现金流量债务比 经营现金流量 总负债 600 1000 60 小结 偿债能力 46 课后要求 复习偿债能力指标CPA配套习题第二章 单选8 15 多选7 10预习下节课内容营运能力 盈利能力 市价比率 47 三 营运能力比率 48 衡量企业资产管理效率 命名规律 XX周转率 三 营运能力比率 XX周转率 49 周转额 XX金额 主要是销售收入 365 XX周转次数 XX金额 销售收入 即 销售百分比 应收账款周转率 50 销售收入 应收账款 时点数 易受各种因素影响计算时可用平均数 年初年末 或多个时点 理论上应用 赊销额 实际用销售收入 计提坏账准备的影响收入不变 应收账款项目金额降低 周转次数增加 周转天数减少并非好事 说明应收账款管理欠佳 应包含应收票据 如果减值准备数额较大 应使用期末未提取坏账准备的应收账款计算 每1元应收账款支持的收入 应收账款周转率 51 应收账款周转天数越少越好 如果赊销比现销有利 周转天数就不是越少越好 365 周转次数 即 收现期从销售开始到收回现金平均需要的天数 存货周转率 52 销售收入 存货 短期偿债能力分析总资产周转率分解 销售成本 or 评价存货管理业绩 1年中存货周转的次数每1元存货支持的销售收入 存货周转率 53 注意 存货周转天数不是越少越好 过多占用资金 过少不能满足流转需要注意应付 存货 应收之间的关系 如 大订单 存货增加 周转天数增加 同时应付 应收增加 好事 注意存货的构成 产成品 原材料等的比例 总资产周转率 54 总资产周转率的驱动因素分析 通常可以使用 资产周转天数 或 资产与收入比 指标 不使用 资产周转次数 例 多选题 2011 假设其他条件不变 下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有 A 从使用赊销额改为使用销售收入进行计算B 从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算C 从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算D 从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额进行计算 正确答案 AB 55 应收账款周转天数 365 应收账款周转次数选项A和选项B会导致应收账款周转次数增加 天数减少 选项C和选项D的影响正好与选项A和选项B相反 例 多选题 两家商业企业本期销售收入 存货平均余额相同 但毛利率不同 则下列关于评价存货管理业绩的存货周转次数的说法正确的是 A 毛利率高的企业 存货周转次数高B 毛利率高的企业 存货周转次数低C 毛利率低的企业 存货周转次数高D 毛利率低的企业 存货周转次数低 正确答案 BC 56 存货周转次数 销售成本 平均存货余额毛利率 1 销售成本 销售收入 销售收入相同 毛利率越高 销售成本越低 存货平均余额相同 存货周转次数越低 反之 毛利率越低 存货周转率越高 例 单选题 某企业20 1年的总资产周转次数为1次 流动资产周转次数为3次 如果一年按360天计算 则该企业非流动资产周转天数为 天 A 360B 240C 120D 860 正确答案 B 57 总资产周转天数 360 1 360 天 总资产周转天数 流动资产周转天数 非流动资产周转天数流动资产周转天数 360 3 120 天 非流动资产周转天数 360 120 240 天 例 计算题 2014 甲公司为材料供货商 拟与乙公司建立长期合作关系 为确定采用何种信用政策 需分析乙公司偿债能力和营运能力 为此甲公司收集了乙公司2013年财务报表 相关财务报表数据及财务报表附注披露信息如下 单位 万元 58 例 计算题 2014 3 乙公司生产经营活动有季节性的变化 当年的3月 10月是经营旺季 当年的11月 次年2月是经营淡季 4 乙公司按应收账款余额的5 计提坏账准备 2013年初坏账准备余额140万元 2013年末坏账准备余额150万元 近几年 乙公司应收账款回收不好 至2013年末账龄三年以上的应收账款就已达到应收余额的10 为控制应收账款增长 乙公司2013年收紧信用政策 减少赊销客户 5 乙公司2013年资本化利息支出100万元 计入在建工程 6 计算财务比率时 涉及到的资产负债数据均使用其年初和年末的平均数 59 例 计算题 2014 要求 1 计算乙公司2013年的速动比率 评价乙公司的短期偿债能力时 要考虑哪些因素 具体分析这些因素对乙公司短期偿债能力的影响 60 速动资产 流动负债 速动比率 100 460 2660 100 500 2850 2 2250 2350 2 1 45 例 计算题 2014 要求 1 计算乙公司2013年的速动比率 评价乙公司的短期偿债能力时 要考虑哪些因素 具体分析这些因素对乙公司短期偿债能力的影响 61 影响乙公司速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力 包括应收账款实际的坏账比率和季节性变化 乙公司应收账款回收不好 实际坏账可能比计提的坏账准备要多 这会降低应收账款的变现能力 降低短期偿债能力 乙公司生产经营活动有季节性的变化 年初和年末时点处于经营淡季 这使报表上的应收款项金额低于平均水平 这会使得根据速动比率反映短期偿债能力低于实际水平 例 计算题 2014 2 计算乙公司2013年的利息保障倍数 分析并评价乙公司的长期偿债能力 62 息税前利润 利息费用 利息保障倍数 净利润 利息费用 费用化 所得税费用 利息费用 全部 97 50 32 50 500 500 100 1 05 利息保障倍数略大于1 也是很危险的 因为息税前利润受经营风险的影响 很不稳定 而利息支付却是固定的 所以乙公司长期偿债能力比较弱 例 计算题 2014 3 计算乙公司2013年应收账款周转次数 评价乙公司的应收账款变现速度时 要考虑哪些因素 具体分析这些因素对乙公司应收账款变现速度的影响 销售收入 应收账款 如果减值准备数额较大 应使用期末未提取坏账准备的应收账款计算 14500 2660 140 2850 150 2 5 次 例 计算题 2014 3 计算乙公司2013年应收账款周转次数 评价乙公司的应收账款变现速度时 要考虑哪些因素 具体分析这些因素对乙公司应收账款变现速度的影响 评价乙公司的应收账款变现速度时 要考虑应收账款余额的可靠性问题和应收账款的减值准备问题 乙公司生产经营活动有季节性的变化 年初和年末处于经营淡季 根据年初和年末应收账款计算出的平均应收账款数额低于全年平均水平 这会增加应收账款周转次数 使得应收账款周转次数反映的应收账款变现速度高于实际水平 乙公司实际坏账水平高于计提的坏账 这会减少应收账款可变现金额 降低应收账款变现速度 四 盈利能力比率 65 净利润 销售收入 净利润 总资产 净利润 股东权益 指标规律 净利润 XX XX净利率 越大 盈利能力越强 盈利能力的关键 综合性强概括了企业的全部经营业绩和财务业绩 关系公式 66 销售利润率 总资产周转次数 总资产净利率 权益乘数 例 单选题 某企业在进行短期偿债能力分析中计算出来的存货周转次数为5次 在评价存货管理业绩时计算出来的存货周转次数为4次 如果已知该企业的销售毛利为2000万元 净利润为1000万元 则该企业的销售净利率为 A 20 B 10 C 5 D 8 正确答案 B 67 设企业销售收入为x 则成本 x 2000根据题意 x 存货 5 存货 x 5 x 2000 存货 4 存货 x 2000 4解方程 x 5 x 2000 4 x 10000 万元 销售净利率 净利润 销售收入 1000 10000 10 五 市价比率 68 每股市价 每股收益 每股市价 每股净资产 每股市价 每股销售收入 指标规律 每股市价 每股XX 市 率 反应对未来收益的预期股 普通股 这三个市价比率主要用于企业价值评估 第八章 五 市价比率 69 净利润 优先股股利 流通在外普通股加权平均股数 每股收益 股东权益总额 优先股权益 流通在外普通股股数 每股净资产 销售收入 流通在外普通股加权平均股数 每股净资产 指标规律 总XX 股数 每股XX 减去优先股 时点数 时期数 与分子一致 例 单选题 已知某公司某年每股收益为2元 销售净利率为10 年末市盈率为20倍 则该公司的市销率为 A 1 5B 2C 3D 4 正确答案 B 70 每股市价 每股销售收入 每股收益 市盈率 2 20 40 元 销售净利率 净利润 销售收入 每股收益 每股收入每股销售收入 每股收益 销售净利率 2 10 20 元 股 六 杜邦分析体系 71 如果只用一个指标来衡量企业的优劣 你会选哪个 净利润 股东权益 股东每投入一元资本在某一年里能赚取的利润 如何提高权益净利率 72 权益净利率 销售净利率 总资产周转次数 权益乘数 核心比率 利润表 盈利能力 资产负债表 利润表 营运能力 资产负债表 偿债