讲-工程经济分析的基本要素PPT课件

1 工程经济的基本要素 1 capitalcirculationinenterprise2 basicfactorsofengineeringeconomicanalysis3 cashcurrentchart Maincontent 1 capitalcirculationinenterprise Investment loan Buildingworkshop buymachinesBuyrawandprocessedmaterialsexpendableCapitalforturnoverEmploy productincomeformsell profit Capitalcirculationchainforenterprise manufaction productcost sell income deducttax profit capital invest loan 企业的倒闭和破产 往往是由于资金链断掉造成的 德隆 现实生活中很多企业 负债率很高 但却仍然运作很好 不断兼并扩张 海航 1993 1994年 全国兴起房地产和生物保健品热 为寻找新的产业支柱 巨人集团开始迈向多元化经营之路一计算机 生物工程和房地产 在1993年开始的生物工程刚刚打开局面但尚未巩固的情况下 巨人集团毅然向房地产这一完全陌生的领域发起了进军 欲想在房地产业中大展宏图的巨人集团一改初衷 拟建的巨人科技大厦设计一变再变 楼层节节拔高 从最初的18层一直涨到70层 投资也从2亿元涨到12亿元 1994年2月破土动工 气魄越来越大 对于当时仅有1亿资产规模的巨人集团来说 单凭巨人集团的实力 根本无法承受这项浩大的工程 对此 史玉柱的想这是 1 3靠卖楼花 1 3靠贷款 1 3靠自有资金 但令人惊奇的是 大厦从1994年2月破土动工到1996年7用巨人集团未申请过一分钱的银行贷款 全凭自有资金和卖楼花的钱支撑 按原合同 大厦施工三年盖到20层 1996年底兑现 但由于施工不顺利而没有完工 大厦动工时为了筹措资金巨人集团在香港卖楼花拿到了6000万港币 国内卖了4000万元 其中在国内签订的楼花买卖协议规定 三年大楼一期工程 盖20层 完工后履约 如未能如期完工 应退还定金并给予经济补偿 而当1996年底大楼一期工程未能完成时 建大厦时卖给国内的4000万楼花就成了导致巨人集团财务危机的导火索 巨人集团终因财务状况不良而陷入了破产的危机之中 2basicfactorsforengineeringanalysis 2 1investmentandcapital2 2cost2 3tax profitandsell income 2 1资产 企业拥有或控制的 能以货币计量的 经济资源 1 拥有 2 控制 融资租入的固定资产企业财产权与私有财产权 占有 使用 收益 处置 1 投资与资产 项目总投资 由以下四部分组成 建设投资 习惯上称固定资产投资 流动资金投入项目建设期借款利息固定资产投资方向调节税项目建成后 投资转化为相应的资产 固定资产无形资产递延资产流动资产 建筑工程费设备购置费安装工程费其它费用 固定资产 固定资产是指使用年限在1年以上 单位价值在一定限额以上 在使用过程中始终保持原有物质形态的资产 不够规定标准的 作为低值易耗品管理和核算 不属于生产经营主要设备的物品 单位价值在2000元以上 使用年限超过两年的也作为固定资产 所有权的分类 自有固定资产和租入固定资产 固定资产的价值 固定值产原值固定资产残值 项目寿命期结束时 固定资产的残余价值 当时市场上可以实现的价值 净残值 指残值 清理费 或拆迁费 后的余额 如不好计算 可取原值的3 5 固定资产净值 是固定资产使用一段时间后 其原值扣除累计的折旧费 固定资产净值 固定资产原值 累计提取的折旧 固定资产价值的转移 折旧 从实物形态上看 使用中的磨损 通过折旧分期分批的转移到产品的价值中去 从资金运动来看 提取折旧费 随着产品的销售一次一次逐渐收回并转化为货币资金 折旧不是一项现金流 它只是在计算所得税时要考虑 折旧 提取方式两种 1 直线计提折旧2 加速折旧直线计提折旧年折旧额 原值 净残值 折旧年限 双倍余额递减法年折旧率 2 折旧年限年折旧额 固定资产净值 年折旧率从倒数第二年起按直线折旧 最后两年均摊 年折旧额 净值 残值 2注 双倍余额递减法提折旧 最初不考虑净残值 只以净值提折旧 在其固定资产折旧年限到期前两年 将固定资产净值扣除预计净残值之后的净额平均摊销 加速折旧主要有两种 年数总和法 年折旧率 折旧年限 已使用年限 折旧年数和折旧年数和 折旧年限 1 折旧年限 2年折旧额 原值 净残值 当年折旧率无论采用何种折旧方法 计提折旧总额是相同的 折旧不计入现金流量 但能改变当年所得税额 推迟纳税 例题 折旧的计算 有一机器 原值10000元 残值为0 有效使用年限5年 求年折旧额 直线折旧法年折旧额 元 年限总和法第1年折旧额 第2年折旧额 第3年折旧额 第4年折旧额 第5年折旧额 余额递减法第1年折旧额 第2年折旧额 第3年折旧额 第4年折旧额 第5年折旧额 注 从到数第二年开始按直线计提折旧 加速折旧的优点 加速折旧 折旧总额不变 前期计提多 后期计提少 优点 1 与实际相符 新设备效率高 收益大 符合费用效益配比原则 2 抵消通货膨胀 技术进步带来的不利影响 3 重视现金的回收4 推迟纳税财政部批准的行业才可使用 折旧对税负的影响 例 甲乙两公司 全年收入及付现费用均相同 所得税率40 唯一区别是甲公司多一可提折旧的资产 两公司现金流如下表 注意观察 甲公司虽然利润比乙公司少1800元 但现金流入却多出1200元 增量分析的观点 由于增加一笔3000元折旧 项目获得1200元的现金流入 2 无形资产 无形资产 指没有物质实体而以某种特殊权利和经济资源形态存在 并在比较长时期内持续发挥作用的资产 无形资产包括 专利权 著作权 商标 土地使用权 专有技术 商誉 特许经营权等 专利权专有技术权版权商标权软件权厂商名称权 知识产权 无形资产 可确指无形资产 不可确指无形资产 专营权许可证权购销合同 客户关系销售网络 土地使用权矿业权 对物产权 公共关系 行为权利 商誉 图无形资产的分类 递延资产 递延资产是指不能全部计入当年损益 应当在以后年度内分期摊销的各项费用 包括 开办费 项目筹建期间发生的各项费用 租入固定资产改良支出 固定资产大修理支出以及摊销期限在一年以上的其他待摊费用 摊销 无形资产和递延资产一般在使用年限内摊销和回收 无形资产 从开始使用之日起 按有关的协议或合同在收益期内分期平均摊销 没有规定收益期的应按不少于10年的期限平均摊销 递延资产 开办费从生产之日开始 不少于5年期限平均摊销 租入固定资产改良及大修理支出 在租赁期内平均摊销 流动资产和流动资金 流动资产是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产 流动资产包括 现金 银行存款 应收帐款和预付帐款 存货 短期有价证券等 流动资金 为维护生产所占用的全部周转资金 流动资产与流动资金之间有以下关系式 流动资金 流动资产 流动负债 工业项目流动资金构成 流动资金 流动资产 流动负债 流动资产的周转过程对工业企业来讲 流动资产的周转过程如下 2 2成本 1 总成本的概念 2 总成本的构成 3 总成本的分类 4 其他成本的概念 1 总成本的概念 总成本是指项目在一定时期内 一般为1年 为生产和销售产品而花费的全部成本和费用 它包括 直接费用 制造费用 期间费用由原来的完全成本法 改为制造成本法 直接费用 直接材料费用 直接工资直接材料费用 生产中用来形成产品主要部分的材料 直接工资 产品生产过程中直接对材料加工 产品人员的工资 制造费用 为组织和管理生产所发生的各项间接费用 包括生产单位 车间或分厂 管理人员工资 工人工资总额14 职工福利费 折旧费 修理费及其他制造费用 差旅 劳保费等 直接费用 与制造费用 产品生产成本 当期发生 不能直接归入产品成本的费用 销售费用 商品销售过程中发生的费用 运输 装卸 包装 保险 差旅 广告 专设营销人员工资福利等 管理费用 企业行政管理部门为管理和组织经营活动而发生的各项费用 财务费用 企业在筹集资金与财务活动中发生的费用 利息支出 汇兑净损失 银行手续费 期间费用 2 成本构成图 总成本 生产成本 制造成本 直接费用 直接材料直接工资其它直接费用 制造费用 车间管理人员工资折旧费修理费 物料消耗其它制造费用 管理费用 销售费用 财务费用 公司管理人员工资折旧费 摊销费修理费 物料消耗房产税 车船税 土地使用税其它管理费用 运输费 包装费 保险费 差旅费 广告费销售机构人员工资 折旧费等 借款利息汇兑净损失 银行手续费 其它筹资费用 期间费用 由原来的完全成本法 改为制造成本法采用制造成本法的优点是 有助于简化成本核算有助于提高成本计算的准确性有助于正确考核企业生产单位的成本责任有助于成本预测和决策 经营成本 经营成本是从投资方案评价的角度来考察的 是指在一定期间 通常为一年 内由于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的现金支出 它不包括虽计入产品成本费用中 但实际没发生现金支出的费用项目经营成本 总成本费用 折旧费 摊销费 利息支出摊销费指无形资产和递延资产的摊销费 成本费用要素及其现金流属性 经营成本 总成本费用 利息支出 折旧 摊销费 利息支出是现金流出 为何不计入经营成本 原因 评价项目投资经济效果时 并不考虑资金来源问题 都有机会成本 不应将利息考虑在内 投资现金流量表是以全部投资都是自有资金作为计算基础 工程经济分析中经营成本作为一个单独的现金流出项 分析中如需考虑利息支出 则单列一个现金流出项 因此 经营成本中不包括利息支出 3 总成本的分类 按成本形态分 固定成本 成本与产量无关 如计时工资 管理费用 贷款利息 办公费 大修理费 折旧等 总成本 fixedcost FC 可变成本 随着产量的变化而变化 如燃料 动力 计件工资等 variablecost VC 总成本TC TVC TFC 4 其他成本的概念 沉没成本 Sunkcost 以往发生的对当前决策无关的费用 不会在现金流中出现机会成本 Opportunitycost 一种具有多种用途的有限资源置于特定用途所放弃的收益 边际成本 Marginalcost 边际成本 MC marginalcost 边际成本是企业多生产一单位产量所产生的总成本增加 例 当产量为1500t时 总成本为450000元 当产量为1501t时 总成本为450310元 则第1501t产量的边际成本等于310元 因为边际成本考虑的是单位产量变动 故固定成本可以视为不变 因此边际成本实际上是总的变动成本之差 经济学中的成本函数 产量Q 成本 TFC总固定成本 TC总成本函数 TVC总变动成本函数 产量Q 成本 TFC TC TVC K AVC K AC K为该直线的斜率 Q1 Q2 C1 C2 边际成本曲线MC 平均成本曲线AC 平均变动成本曲线AVC 平均固定成本曲线AFC的形状 K MC 注意 边际成本曲线MC穿过平均总成本曲线AC 平均变动成本曲线AVC的最低点 AC AVC AFC MC Q 成本 MC AC AVC AFC关系 观察这四者间关系还需注意 AFC无限靠拢于横轴 因为单位产品中分摊的固定成本越来越少了 AVC无限靠拢于ATC 因为AFC趋向于零 MC低于AC AC下降 MC高于AC AC上升 MC与AC相交于AC的最低点 AVC和ATC表现为U形的原因在于边际成本线先下降后上升 现实中企业的总变动成本 总成本 边际成本 2 3税金 利润及销售收入 销售收入税金利润 1 销售收入 企业通过生产和销售活动 将耗费了成本的产品在市场上销售出去 就会得到销售收入 销售收入 企业向社会出售商品或提供劳务的货币收入 货币化是企业利润的来源 销售收入与产值 产值是企业生产的成品 半成品和处于加工过程中的在制品的价值总和 产值 Q PQ 成品 半成品 在制品P 价格区别 销售收入 出售以后才算数 销售价格为准产值 售前 当前市场价格或不变价格有需求吗 适销对路吗 质量达标吗 竞争力如何 销售收入才是反映企业 工业项目真实收益的经济参数 工程经济中的销售收入与会计核算中的销售收入的区别 会计销售收入核算遵循以下原则 所有权及风险收益已转移相关收入和成本能可靠计量 售价变动情况 与交易相关的经济利益能流入企业 销售价款有把握收回 工程经济分析有简化 常假定销量等于产量 且全部收入立即回收 此时销售收入即技术方案的现金流 2 税金 税收是国家为实现其职能 凭借政权的力量 按照法定的标准和程序 无偿地 强制地取得财政收入而发生的一种分配关系 税金分类 现行税收体系按照征收对象的不同 增值税对在我国境内销售或提供加工 修理修配劳务 以及进口货物的单位和个人 计税依据 商品生产和流通中各环节的新增加值或商品附加价值 即 新增的价值和利润 计算方法 应纳增值税额 当期销项税额 当期进项税额其中 销项税额 销售额 税率税率 基本税率17 低税率13 小规模纳税人销售货物或提供应税劳务 按4 或6 的征收税率计算应纳税额 不得抵扣进项税额 应纳增值税额 销售额 征收率 营业税 营业税是对在我国境内从事交通运输 建筑 金融保险 邮电 文体 娱乐 服务业 以及转让无形资产或者销售不动产的单位和个人 就其取得的营业额征收的一种税种 计算公式应纳营业税 营业额 税率 营业税税率实行比例税率 即3 5 5 20 等三档 交通运输业 建筑业 邮电通信业 文化体育业4个税目的税率为3 娱乐业的税率为5 20 具体由省 自治区 直辖市人民政府在规定的幅度内确定 附加税 教育费附加税 2 教育费附加税 增值税 营业税 消费税 税率以流转税的 三税 为计税依据 城市维护建设税 专为筹集城市维护建设资金而征收的一种税 1994年税制改革后 将城市维护建设税的税基确定为销售收入 不再作为流转税的附加税 根据纳税人所在地是市区 城镇和其他地点 将实行0 5 1 的幅度税率 由各省 市自治区自行规定 实行分税制后 城市维护建设谁将成为地方税的一个骨干税种 所得税 企业所得税所得税 应税所得额 税率企业的收入总额包括 生产 经营收入 财产转让收入 利息收入 租赁收入 特许权使用费收入 股息收入 其他收入 税率档次纳税年度应纳税所得额18 3万元 含3万元 以下27 3万元至10万元 含10万元 33 10万元以上个人所得税累进税率 近日中国财政部表示 中国将统一内外资企业所得税 统一后企业所得税率约为24 26 相当于国际中等水平 而大部分在国内投资的外商对此措施表示理解 称不会影响他们在内地的投资 目前外资企业的税率为15 内资企业的税率为33 调整后内外资企业所得税率将都统一为24 26 而对于新成立得外资企业将给予2 3年的优惠期 亚太国家 地区的外资企业所得税政策 筹资成本与利息抵税 利息费用公司为所负担的债务支付的利息是作为费用看待的 它在纳税时可以从应税收入中扣除 现金股利支付给股东的现金股利不能从应税收入中扣除 股利一起算税收 债务税后成本 利息费用 X 1 所得税率 因此 用负债融资有税收好处 而用优先股和普通股融资则没有税收好处 例 假定企业发行债券若干万元 息票利率为13 所得税率为30 则税后债务成本应为 A 13 B 30 C 9 1 D 17 答案 C 资源税 征收范围原油 天然气 煤 黑色金属有色金属及其它非金属矿的原矿和盐 计算公式应纳资源税额 课税数量 单位税额 利润 销售利润 销售收入 总成本费用 销售税金及附加税后利润 利润总额 所得税税后利润中一般提留5 10 的盈余公积金 含公益金 后为应付利润和未分配利润 应付利润及盈余公积金的比例由公司股东 代表 大会决定 销售收入 利润及税金 销售收入 总成本费用 销售税金及附加 销售利润 所得税 税后利润 公积金 公益金 可分配利润 计入成本的税房产税车船税土地使用税进口材料关税等销售税金及附加增值税营业税城乡维护建设税教育费附加消费税资源税所得税 销售收入 销售税金及附加 总成本 利润总额 增值税 产品税 营业税 城市维护建设税 教育费附加税 制造费用 管理费用 销售费用 财务费用 所得税 税后利润 特种基金 可供分配利润 三 现金流量表和现金流量图 1 为什么要研究企业的现金流现金是企业的重要资源 具有极强的流动性 可以用来替换任何资产光有现金 企业不能组成赢利循环 还需要其他资产现金外的企业其他资产具有程度不同的 惰性 最好是要现金时有现金 不需要的时候现金全部变成其他可以使用的资产 2 现金流量的概念 现金流量是指把投资项目看作是一个独立的系统 在一定时期内 项目寿命期内 流出或流入项目系统的资金活动 现金流入量 CashInFlow CI 销售收入 回收的固定资产残值 借款 项目寿命期末回收的流动资金 现金流出量 CashOutFlow CO 投资 经营成本 税金 贷款本息偿还等净现金流量 NetCashFlow NCF 同一时点上现金流入与现金流出之差称为净现金流量 NCF CI CO 现金流量 现金方式支出 现金流出量 现金方式收入 现金流入量 固定资产投资流动资金经营成本销售税金及附加资源税所得税固定资产贷款本金及利息偿还流动资金本金及利息偿还 销售收入回收固定资产残值回收流动资金固定资产借款流动资金借款 项目 现金流量的表达 一般用两种方式表达现金流量 1 现金流量图2 现金流量表 现金流量的构成有三要素 大小 资金数额大小 方向 流进或流出 时间点 现金流量图绘法 画一水平的时间轴 时间轴上的点称为时点 向右表示时间的延伸 以垂直于时间轴的箭头表示现金流 箭线长度大致地表示流量 并在旁边标示流量数值 向下的箭头表示为资金流出 向上的箭头表示资金流入 现金流量图 现金流量图 时点表示该期的期末 同时也是下一期的期初 零时点即为第一期开始之时点 假设投资发生在年初 而把其他的收益与支出计在发生年的年末 时间 年 3000元 1000元 1500元 1 2 3 4 5 6 0 现金流量发生时间的处理方法 年初投资年末收益法把投资计在发生年年初 而把其他的收益与支出计在发生年年末 年 期 末习惯法每年发生的现金流量都计在发生年的年末 建设部颁布的 建设项目经济评价方法与参数 规定 项目经济评价采用年末习惯法 这两种处理方法的结果有差别 一般在工程经济分析原理中大多采用第1种处理方法 在工程经济分析实务中我国规定采用第2种处理方法 例 某工程投资Kp为120万元 一年投产 年销售收入B为100万元 年折旧费D为20万元 计算期n为6年 固定资产残值KL为零 年经营成本C为50万元 所得税税率为33 试求年净现金流量并绘制现金流量图 解 令A为该项目投产后年净现金流量 则 A B C D 1 r D 100 50 20 1 33 20 4