对一只股票(交通银行)股票的分析.docx

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证券投资学论文 对 交通银行股票的分析 国贸双学位学号 姓名对交通银行股票的分析 目录一 基本分析1. 宏观经济分析32. 行业分析43. 公司分析5二 技术分析1. 形态分析7K线图分析7轨道线分析7形态分析82. 指标分析8MA指标分析9MACD指标分析9KDJ指标分析10一 基本分析1.宏观经济分析回顾今年的情况，在年初的时候，关于中国经济究竟会怎么样，有三种看法。乐观的说增长速度能达到9%，因为去年是9.2%，谨慎乐观说在8%左右，而悲观的说7%-7.9%。总理在两会提出7.5%的增长目标，大家也都看到当这个目标提出以后，对世界的振动很大。欧美股市下跌，亚太股市下跌，中国股市下跌，对整个世界大宗产品价格也在下跌，说明中国经济在世界经济中有着它越来越重要的地位。中共十八大后，中国宏观经济政策将保持稳定性和连续性，明年将继续实施以“稳增长”为目标的宏观经济政策，包括“积极”的财政政策和“稳健”的货币政策，预期经济增 长目标可能定为7.5%。中共十八大报告中提出，到2020年实现国内生产总值比2010年翻一番。这意味着，在此时期，中国经济年均 增长率不能低于7.2%。据国家统计局初步核实，2011年中国经济增长9.3%。中国将2012年经济增长预期目标定为7.5%，预计全年实际经济增长 率在7.58%之间。9月至10月的系列经济数据显示，中国经济明显呈现筑底企稳态势，预料今年第四季度将停止连续七个季度增速下滑走势。今年前三个季度的中国经济增速分别为8.1%、7.6%、7.4%。随着经济增长趋稳、企业转型升级活跃，明年中国制造业投资增长也将保持大体平稳，增长率预计在23%左右，基础设施投资和房地产投资增速预计会恢复至18%左右，综合分析预测，全年投资增长可能在20%左右。不过，明年外贸出口仍然难以较快增长，预计增速最多在10%左右。“在2012年运行基础上，预计2013年市场供求总量进一步趋于平衡，经济增长和价格涨幅大体平稳。” 银监会统计数据显示，银行融机构三季度消费信贷新兴产业、小微企业、“三农”、保障房贷款持高增长态势，不良贷款比例继续控制在较低水平，风险管理和风险抵御能力在进一步增强。2.行业分析 2012年,是证券业制度创新和变革的一年，对行业影响堪比2006年证券业的“三年综合治理”。开年以来，券商制度变革的题材辈出。我们对各渠道的咨询梳理分析、总计历史、对比海外、结合实际的验证，力图呈现一幅制度变革的演绎发展画卷。行业现状亟待制度助航。证券业在2006年后的综合治理以来，通过券商兼并重组、制定行业风险管理和净资本管理办法等走上了规范化道路。但在金融创新的大潮中，由于行业实施严格的新业务行政审批，而传统经纪业务的竞争又呈现恶性话加剧，致使证券业在金融业中边缘化。传统业务的恶性佣金战正在严重消磨券商原有较为稳定的现金流，同时客户保证金的三方监管业限制了券业正常的现金管理。外融资受限严重束缚券商杠杆致使买方业务远不能与国际投行接轨，最关键的是风控指标已经落后于创新业务发展桎梏券业ROE启动。所以，券业处在整理后的放杠杆时期，制度助航非常重要。 制度变革的创新号角响起。按照近期、中期和远期愿景，结合近期制度创新及改革的多渠道咨询，对行业存在的各方面创新点做了一个梳理，对比国外成熟资本市场发展路径规模以及结合国内目前实际情况，对三阶段业绩的静态对比贡献度做了测算，短期、中期及长期静待行业贡献度达到11.3%、43.5%及110.5%。据证券日报报道，12月3日，中国证券业协会发布修订后的证券公司证券营业部信息技术指引。新指引适应了非现场交易的大趋势，使得券商可以自主选择营业部信息系统建设模式，新设营业部的建设成本大大降低，有利于券商快速部署新的营业网点。在此消息的刺激下，昨日券商股表现十分出色，该板块昨日上涨2.58%，跑赢上证指数涨幅的1.8个百分点，在所有板块涨幅榜中排名第一。对此，市场分析人士认为，券商政策落实，资产管理政策正式出台，券商行业即将迎来发展的春天。券商创新正面临着数万家中小企业需要投融资服务、金融业战略性调整、新股发行数量持续增长、国内居民财富快速增长、二级市场价值低估、资产证券化、社保基金规模增长、产业结构调整升级、利率汇率市场化改革和中国持续的对外开放等十大历史性发展机遇，资本实力强、客户资源丰富且业务优势明显的券商，将因创新潜力的想象空间而得到市场资金更多的关注。3.公司分析 3.1 公司简介交通银行始建于1908年,是中国早期四大银行之一,也是中国早期的发钞行之一。1958年,除香港分行仍继续营业外,交通银行国内业务分别并入当地中国人民银行和在交通银行基础上组建起来的中国人民建设银行。为适应中国经济体制改革和发展的要求,1986年7月24日,作为金融改革的试点,国务院批准重新组建交通银行。1987年4月1日,重新组建后的交通银行正式对外营业,成为中国第一家全国性的国有股份制商业银行。注册资本7,426,273万元，股票简称交通银行，代码601328。3.2 产品与业务 吸收公众存款;发放短期、中期和长期贷款;办理国内外结算; 办理票据承兑与贴现;发行金融债券;代理发行、代理兑付、承销政府债券;买卖政府债券、金融债券;从事同业拆借;买卖、代理买卖外汇;从事银行卡业务; 提供信用证服务及担保;代理收付款项业务;提供保管箱服务;经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务;经营结汇、售汇业务。3.3 盈利状况交通银行30日正式对外发布2012年中期业绩。上半年，交行实现净利润人民币310.88亿元，同比增长17.78%，业绩靓丽。 2012年以来，在全球经济持续下行的压力下，中国经济朝着宏观调控的预定目标稳步增长，但仍然面临着协调稳增长、控通胀和调结构等多重挑战，银行业经营环境更趋复杂。交行灵活应对不断变化的外部环境，积极推进战略转型，努力打造市场优势，各项工作取得较好业绩。按国际财务报告准则审计口径，截至2012年6月30日，交通银行资产总额达到人民币51,522.08亿元，比年初增长11.73%；客户存款余额达人民币35,923.12亿元，较年初增长9.41%；客户贷款余额（拨备前，如无特别说明，下同）达人民币28,059.20亿元，较年初增长9.53%。实现净利润人民币310.88亿元，同比增长17.78%；年化平均资产回报率和年化平均股东权益报酬率分别为1.28%和21.82%，较上年全年分别提高0.09个和1.30个百分点；净利差和净利息收益率分别为2.47%和2.61%，同比分别提高1个和6个基点。减值贷款率为0.82%，比年初下降0.04个百分点；拨备覆盖率达到273.53%，比年初提高17.16个百分点；资本充足率和核心资本充足率分别为12.57%和9.58%，符合监管要求。按中国银行业监管口径计算，存贷比（本外币）为71.85%。报告期内，交行连续第四年跻身财富（FORTUNE）世界500强，营业收入排名第326位，较上年提升72位；列银行家（The Banker）杂志全球千家最大银行一级资本排名第30位，较上年提升5位。二 技术分析1. 形态分析 是一个下降的轨道线，通过绘制两条连接波峰和波谷的两条曲线，可以看出，右下角的波谷突破了下面的直线，这两条直线的作用是限制股价的波动范围，让它不能变得太离谱。突破了下面的直线，说明会有一个上升的趋势，这是应该买入。 是一个V字的轨道线，可见价格一旦跌至某一区域，就开始逆转直上，而且成交量继续放大，行情的力度较大，几乎没有什么中途调整行情。所以要把握住V字到底部的时间及时买入。图为交通银行2012年12月06日的图线。全日中股价波动很小，开盘价与收盘价极其接近，收盘价略高于开盘价。表明行情正处于混乱不明的阶段，后市的涨跌无法预测，此时要根据其前期K线组合的形状以及当时所处的价位区域综合判断。2. 指标分析MA图一中，价格在移动平均线下，且价位已开始远离移动平均线由于价格有向移动平均线回移的趋势，所以，此时应买入股票。当价格在移动平均线上，股票价格很可能会下跌，所以要做好卖出的准备。MACD 如图一，离差值DIF向上突破MACD时，一般为买入信号。而图二，DIF已经突破MACD且继续拉大，说明市场行情好，有望继续持有但随着两者距离的拉大，应注意准备卖出。KDJ当K值自上而下穿越D值，形成交叉时，我们称为“死亡交叉”，预示着今后的价格运行趋势将可能向着有利于空方的局面转变；当K值自下而上穿越D值，形成交叉时，我们称为“黄金交叉”，预示出今后的价格运行趋势将可能向着有利于多方的局面演变。一般来说，在纵坐标50区域出现的交叉并不明显，黄金交叉发生的区域在20超卖区以下，而且越低越有效，死亡交叉产生的区域在80超买区以上，越高越有效。 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