《货币与银行》PPT课件

3.TheMoneyandBanks,货币与银行货币与银行不仅是宏观经济中的重要变量，也是政府进行宏观调控的基本手段之一。,04-04-20,2,3.1TheConceptionofMoney,货币的概念,04-04-20,3,31-1TheFunctionofMoney,货币的职能（1）交易媒介,04-04-20,4,A、TransactionForm,交易形态礼尚往来以物易物交易的动力是效用的提高。交易剩余是效用的增量。,04-04-20,5,B、TransactionForm,交易形态以交易为目的生产。交易的动力是节约劳动时间。交易剩余是劳动时间。交易费用和意义。等价交换的不可能性。,04-04-20,6,C、TransactionForm,交易形态具有最大交易可能的商品。作为降低交易费用的交易媒介。交易剩余作为交易媒介的货币。,04-04-20,7,（2）价格标准,已经成交的交易比例，会成为以后讨价还价的基础。等价交换的假象：一把斧子=二件上衣,04-04-20,8,（3）Meansofpayment,支付手段作为信用的支付手段。支付手段与交易媒介的结合。,04-04-20,9,（4）MeansofHoard,贮存手段,04-04-20,10,31-2TheComponentsofMoneySupply,货币供给的组成,04-04-20,11,（1）Currency（Cash）通货（现金）,由纸币与辅币组成。为了降低辅币的流通成本，往往以硬币的形式流通。注意：这包括了所有未被中央银行持有的现金包括商业银行所持有的现金。,04-04-20,12,（2）TransactionsMoney交易货币（M1）,M1=现金+支票账户支票账户又称（商业）银行货币，国内有译为活期存款；在美国，在M1中，1/3为现金，2/3为支票账户；结算卡与信用卡的不同。,04-04-20,13,（3）BroadMoney广义货币（M2）,M2=M1+定期储蓄定期储蓄是指商业银行的定期储蓄，以及类似于定期储蓄的金融工具，如储蓄账户，大额存单等。这些金融工具又称为准货币（nearmoney）。,04-04-20,14,（4）TotalCredit总信贷（D&M3）,D=M3=M2+其他金融票据这里所说的其他金融工具，如短期债券、抵押债券、人寿保险单等。这些票据又称资产货币（assetmoney）。从货币量而言，DM2M1现金；从流动性而言，现金M1M2D。,04-04-20,15,32CommercialBankandCreateMoney,商业银行和货币创造,04-04-20,16,32-1TheDefinitionofCommercialBank商业银行的定义,商业银行是能接受活期存款，并通过非现金结算而具有创造存款货币功能的金融机构。大额支付与异地支付的非现金结算。由于非现金结算的方便与安全，即使没有利息，也具有一定的需求。至今中国的活期存款仍然不具有非现金结算的功能。,04-04-20,17,32-2TheReservedSystemofCommercialBank,商业银行的准备金制度,04-04-20,18,（1）TheReserves准备金,为保证取款的要求，存款不能全部贷出，而要保留一定的储备，或称准备金。准备金是银行以手中现款的形式，或以存放在中央银行的存款形式，还可能以有价证券的形式所持有的款项或资产。存款是商业银行贷款的主要资金来源。,04-04-20,19,（2）LegalReserveandExcessReserves,法定准备金和超额准备金,04-04-20,20,A、法定准备金,法定准备金率是由中央银行决定的基准准备金率。比如，10%的法定准备金率，决定了一笔100万的存款，最多只可贷出90万元。现代的法定准备金，大大超过了原来意义下的准备金需要，而且必须存入中央银行。,04-04-20,21,B、超额准备金,超过法定准备金额的准备金称为超额准备金。一部分是因银行根据客户的情况，需要比法定准备金更多的储备，才足以支付时的准备金。一部分是在存款发生留足准备金后，没有能正常贷出的资金。超额准备金留在商业银行。,04-04-20,22,32-3CreateMoneyofDeposits存款的货币创造,存款创造的前提是：部分储蓄的准备金制度。存在非现金的结算制度。,04-04-20,23,（1）NaiveDepositMultiplier简单存款乘数,设：法定准备金率为20%，商业银行没有超额准备金，存在充分的非现金结算；甲银行吸收10000元存款，贷出8000元；乙银行得到客户8000元存款，贷出6400元；社会存款款总量=10000元+10000元0.8+10000元0.82+=10000元1/(1-0.8)=10000元1/0.2=50000元即：Dd=R1/r；其中，D为存款总额，R为初始存款额，r为法定准备金率，而1/r称为简单货币乘数。,04-04-20,24,（2）LeakageofCashandExcessReserves现金漏损和超额准备金,A、现金漏损在获得一笔贷款后，债务人一般会给下一笔现金以备现金结算的需要，并将余额存入银行。债务人为现金结算所留下的现金占贷款总额的比例，称为现金漏损率h，比如为5%。此时，存款创造的货币乘数为：1/（r+h）在本例中即为：1/（0.2+0.05）=4,04-04-20,25,B、超额准备金,超额储蓄金率；以l表示；此时：乘数为1/(r+h+l)；如果l为5%，那么，在本例中，存款的货币创造乘数为3.3；也即，如果新增的存款总额是10000元，那么，共可创造存款总额为33333元。,04-04-20,26,33TheCentralBankandItsMonetaryPolicy中央银行及其货币政策,在美国中央银行称为联邦储备委员会（Boardofgovernors）。该委员会由7名理事组成。,04-04-20,27,33-1TheBaseMoney基础货币,也称货币基础或高能货币（high-poweredmoney）（1）TheDefinition定义A、中央银行发行的现金=库存现金+流通中的现金库存现金是存款银行的现金库存；流通中的货币是指公众的手持现金；,04-04-20,28,B、高能货币,高能货币以H表示；H=商业银行在中央银行的存款+中央银行发行的现金也即：H=法定准备金+超额准备金+流通中的现金；,04-04-20,29,（2）TheMoney-SupplyMultiplier货币供给乘数,货币供给乘数不同于“存款货币创造的乘数”。货币乘数用m表示；,04-04-20,30,图示,现金法定准备金在图中，现金+准备金=基础货币B；M1=mH，或者：m=M1/H存款总额与现金之比，即存款的货币创造乘数；现金+活期存款=M1,存款,现金,04-04-20,31,意义,由于m的变化幅度不大，如，在美国为2.52.7之间，那么中央银行只要控制了现金的发行，知道了存款货币创造乘数，就能控制M1的数量了；因此，控制现金发行量是控制货币总供给的根本手段。,04-04-20,32,33-2TheSystemofLegalReserve,法定准备金制度,04-04-20,33,（1）TheDefinition定义,法定准备金率制度是中央银行在法律赋予的权限内，以改变法定储蓄金率的手段，调节货币供给量，以达到金融控制目的的制度。,04-04-20,34,（2）LiftupTheLegalReserveRatios提高法定准备金率,通过降低商业银行的贷款能力，减少存款货币量，以最终减少M1；,04-04-20,35,（3）LetdownTheLegalReserveRatios降低法定准备金率,通过提高商业银行的贷款能力，增加存款货币量，以最终增加M1；,04-04-20,36,（4）EnormousDisruption巨大的破坏性,A、直接成本高；由于法定储蓄额在中央银行的存款没有利息，提高了整个社会的融资成本；B、对商业银行业务具有破坏性；当调高法定准备金率，而商业银行又无超额储蓄时，只能违约提前收回贷款或中止已经承诺的贷款。,04-04-20,37,33-3TheDiscount-RatePolicy,贴现率政策,04-04-20,38,（1）BorrowedReserves借入准备金,A、定义：中央银行贷给商业银行的款项，可以看作是借入自己缴纳的准备金，所以称为借入准备金。增加借入准备金，商业银行可以创造更多存款货币；减少借入准备金，商业银行会减少存款货币的创造；,04-04-20,39,B、中央银行贴现率,商业银行的短期贷款，是以票据贴现的形式进行的，所以商业银行的短期利率，也称为贴现率。因此，中央银行的贷款利率被称为再贴现率。中央银行虽然不能决定商业银行向中央银行的贷款量。但是，可以通过利率来影响商业银行的行为。,04-04-20,40,（2）TheDiscount-RatePolicy贴现率政策,A、调整再贴现率：a）中央银行的再贴现率是市场利率的下限，因此，中央银行可以通过调整再贴现率以左右市场利率的平均水平，从而实现对信贷规模的调节。降低再贴现率会增加对贷款货币的需求；而提高再贴现率会减少对贷款货币的需求。,04-04-20,41,b）,提高再贴现率对外资的影响是多方面的；提高再贴现率会吸引国外金融资本入境，但是，对一部分生产性资本的入境却增加了不利因素。,04-04-20,42,B、告示效应,中央银行提高利率本身，意味着中央银行专家认为本国的“经济过热”，需要“降温”。降低利率，也意味着中央银行专家认为本国经济的需求不足，需要扩大需求。这些都是重要的信息，起着告示性的作用。人类社会，尤其是经济现象，只要大家都有同样的看法，那样的事就真会发生。,04-04-20,43,33-4TheOpen-MarketOperation,公开市场业务,04-04-20,44,（1）TheFinancialDeficitsandNationalDept财政赤字和国债,货币的财政发行，使货币的发行受到财政赤字的影响，并导致经济的不稳定；实行货币的非财政发行，那么，财政赤字就只能通过国债来弥补。国债（尤其是国库券）是中央银行所拥有的主要有价证券。国债与国库券的同异。,04-04-20,45,（2）TheOpen-MarketOperations公开市场业务,定义：公开市场业务是中央银行以目标货币供给量为依据，在金融市场上向社会公众、企业金融界买卖有价证券，以调节金融的制度。,04-04-20,46,A、对货币量的调控,卖出有价证券：减少商业银行的贷款资金，减少公众和企业的存款；结果：缩小信贷规模。买进有价证券：增加银行贷款资金，增加公众和企业存款；结果：扩大信贷规模。,04-04-20,47,B、市场利率与有价证券价格的关系,设：P为市场有价证券的价格，R为有价证券收益率，r为市场利率，V为有价证券的券面标价；则：P=（R/r）V,04-04-20,48,续上页,有价证券的面值为常数，当有价证券的收益率不变时，有：有价证券的价格下降，意味着市场利率的提高；有价证券的价格上升，意味着市场利率的下降；,04-04-20,49,C、对利率的调控,卖出有价证券：有价证券价格下降，市场利率上升，对信贷资金的需求下降。买进有价证券：有价证券价格上升，市场利率降低，对信贷资金的需求上升。,04-04-20,50,（3）RequirementsofMonetaryPolicy实施公开市场业务的必要条件,金融市场发达。政府国库券（即以短期国债为主）的数量足够充足。,04-04-20,51,33-5TheCombinationofMonetaryPolicy金融政策的搭配,（1）TheCombinationofpotency力度的搭配储蓄金制度的力度最大公开市场业务是微观手段贴现率制度介于两者之间,04-04-20,52,（2）TheCombinationofConductiveWay传导路径的搭配,储蓄金制度直接调控信贷货币的创造贴现率制度通过对利率的影响调节社会对信贷资金的需求公开市场业务两者兼而有之,04-04-20,53,（3）T