券商分析师推荐_第1页
券商分析师推荐_第2页
券商分析师推荐_第3页
券商分析师推荐_第4页
券商分析师推荐_第5页
已阅读5页，还剩19页未读， 继续免费阅读

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

选股方案-分析师推荐,分析师研究报告数量分析,周期性,时间分布,从月度分布来看，评级上调现象主要出现在年报中报发布的时间点，根据业绩来判断公司评级也是分析师基本的分析逻辑，对于构建策略而言，时间上的散布不均匀使得仓位控制难度增大。,分析师研究报告数量分析,稳定性各年份日均数量稳定,我们将非下调类的分析师评级过的股票做了描述性统计（以下所有统计区间为2010年1月1日至2014年12月31日）,分析师研究报告数量分析,分析师研究报告数量分析,稳定特性两次推荐之间时间间隔稳定,超额收益统计,我们计算了评级上调后公司股价相对沪深300与中信一级行业的超额收益,不同情形下超额收益与胜率对比,可以发现新财富分析师上调至买入评级的股票的超额收益与胜率在相当长的一段时间内会高于另外两种情形，而在相对长期的周期内与上调至买入评级相差无几。,选股策略的构建,根据我们对评级上调这一事件超额收益的统计与分析，我们认为该事件存在一定的投资机会，通过一定的策略，可以获取这部分超额收益。,首次买入,再次卖出,进入与退出时机确定,进入时机首次推荐：即前一个月（20交易日）没有分析师将该股票上调至买入评级，当发生分析师将其上调至买入评级时，我们认定该股票得到首次推荐买入。退出时机我们选择在买点出现后，若出现新财富分析师推荐，延长持有时间；统计跟进推荐分析师的数量，当限定时间内跟进分析师数量达到设定的阈值时，出现卖点，若分析师数量始终没有达到设定的阈值，则到达限定时间上限时平仓。,策略构建,首先我们确定我们的交易策略的初始规则,样本内策略净值,除了2011年，从2010年至2014年，策略均取得了15%以上的收益，并且2010年至2014年每年策略均跑赢沪深300与中证500。平均年化收益率达到了23.97%，年化夏普比率为0.9460,策略分年统计,不同参数下的策略收益,样本外策略表现,结果(指数增强-中证1000),参数选择Sharpe比率最优1.“首次”覆盖：270交易日及以上2.持有期：60交易日,中证1000Sharpe组合v.s指数0.060.04最大单日跌幅（2015.7.17）-7.6%v.s-7.0%最大连续跌幅(2015.6.302015.7.8）-27.0%v.s-28.7%相对胜率53.6%,3、结果(指数增强-中证1000),中证1000,3、结果(指数增强-中证1000),中证1000,3、结果(指数增强-中证1000),3、结果(指数增强-中证500),中证500,中证500,3、结果(指数增
人人文库> 全部分类> 教育资料 > 课件下载

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论